承銷商包銷的股票交易
發布時間: 2025-06-16 06:29:02
A. 股票證券的承銷、代銷、包銷分別是什麼呢
股票承銷方式：
股票代銷：指發行公司和證券經營機構達成協議,由後者代理發行公司發行股票的方式.
股票包銷：指發行公司和證券機構達成協議,如果證券機構不能完成股票發售的,由證券機構承購的股票發行方式,股票包銷又分全額包銷和余額包銷二種。
區別：
代銷和包銷都是發行公司於證券經營機構達成協議，由後者代理前者發行股票的方式，但二者之間存在一些顯著區別：
(1)代銷指代企業銷售，銷售多少是多少，銷售不完的由企業自己處理。
(2)包銷指包銷商一次性從企業打包拿走所有發行標的後銷售，銷售不完剩下的包銷商要自己出錢買下。然後由自己處理。
(3)代銷對股票發行企業有銷售不完的風險;包銷對股票中介機構有銷售不完的風險。
B. 股票承銷商是什麼意思
股票承銷商是指經營股票承銷業務的中介機構，承擔股票承銷與資金交流的任務。以下是關於股票承銷商的詳細解釋：
一、主要業務
- 股票承銷：股票承銷商是股票發行機構的樞紐，主要辦理上市股票的分散股權銷售。這包括包銷股票和代銷股票兩種形式。在代銷制下，承銷商只負責代銷手續，不保證股票全部售出；在包銷制下，承銷商則必須承擔完全出售股票的責任。
二、收入來源
- 承銷手續費：承銷商的主要收入來源之一是承銷手續費。
- 利息收入：在包銷制下，承銷商還可能獲得收到投資人申購價到退件期間的利息收入。
三、特點
- 保證發行總額：承銷商能夠保證證券發行總額的發行。
- 費用與風險平衡：承銷商的費用比代理高但比包銷低，這既減輕了發行者的費用負擔，也相對減輕了發行中介機構的風險壓力。
- 提高企業信譽：承銷商由於經驗豐富，有助於利用自己的經驗提高企業的信譽，擴大企業的社會影響。
四、主要類型
- 投資銀行：主要經營證券業務，不經營一般的銀行存貸業務，還從事項目融資、公司財務咨詢和風險投資等業務。
- 信託投資公司：經營信託業務和證券業務，承銷和買賣證券業務是其投資業務的主要內容之一。
- 證券投資公司：在證券市場中佔有重要地位，成立需具備法定的資本額，從業人員需具備從事證券業務的知識、經驗和良好的社會聲譽。
五、傭金歸屬
- 股票承銷商的傭金屬於籌資費用，這是企業在籌集資本活動中為獲得資本而付出的費用，屬於固定性的資本成本。
C. 股票承銷程序
股票承銷程序主要包括以下步驟：
提出承銷建議：
- 證券公司根據對發行人的深入研究，提出初步的承銷建議。
- 建議內容包括證券類型、發行時間和條件等，以及承銷計劃和條件。
- 證券公司決定是否接受發行委託及具體方式。
審查與選擇：
- 證券公司需考慮發行企業的信譽，只有信譽良好且經濟實力穩健的企業才可能獲得承銷。
- 審查籌資用途和預期效益，確保項目符合國家政策且有明顯的經濟效益，還本付息來源可靠。
- 選擇發行時機，預測市場銷售前景，避開其他優質證券大量發行的時段。
確定發行方式和條件：
- 發行方式和條件是承銷協議的核心內容，取決於證券競爭力、市場飽和度和公司資金實力。
- 協議中詳細說明發行金額、方式、日期、對象、費用分擔、工作分工、證券交接和款項交割等關鍵事項。
組織承銷團：
- 主承銷商通過競標或協商確定承銷團成員。
- 承銷團成員需通過分銷協議確定各自的承銷份額和分工。
製作並申報發行審查材料：
- 主承銷商會組織會計師事務所等中介機構製作股票發行審查材料。
- 根據證監會的要求進行修改和補充。
發行前的准備工作：
- 在獲得批准後，證券公司將負責發行前的宣傳工作。
- 協助發行人發布招股說明書和發行公告。
- 組織實際的股票發行。
擴展知識： 股票承銷是指證券公司依照協議包銷或者代銷發行人向社會公開發行股票的行為。 股票承銷分為代銷和包銷兩種方式。 股票承銷期不能少於十日，不能超過九十日。
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