非居民參與股票交易

『壹』 國際投資學的間接投資

一，定義
國際間接投資——是指個人或機構購買外國發行的股票，公司債券或政府債券，只謀取股息，利息或買賣該證券的差價收益，而不取得對籌資者經營活動控制權的一種投資方式，也可以把國際間接投資稱為國際證券投資。
國際證券投資
國際信貸投資
國際信託投資
國際股票投資
國際證券投資
國際間接投資
(二)國際證券投資的特點
期限的可選擇性，高投機性和高風險性
(三)國際證券投資發展的原因
商品經濟發展 規模經濟 資金需求
(間接融資)
∑閑置資金 後顧之憂 取代國際信貸融資
1980—1989年國際銀行凈貸款額從$ 1600億下降為0億，而國際債券的發行凈額從0億上升到$ 2500億。據英國《銀行家》1990年的統計，在國際資本市場上，證券融資額占整個金融市場融資額的85%。
變現需求
虛擬資本
一級市場
二級市場 一，國際股票概念
指國際股票市場上交易的或是在居民與非居民之間的股票，它並非是區別於國內股票的特別的股票名稱(不同與國際債券)。國內股票轉化為國際股票有兩個途徑：
其一，在境內外同時上市；
其二，如果一國的資本市場較為開放，該國公司股票只在境內上市，但其中一部分被非居民所購買。
二，股票的種類
普通股
優先股
其它創新工具：
累積優先股(Cumulative Preferred Stock)
可轉換優先股( Convertible Preferred Stock )
累積可轉換優先股( Cumulative Convertible Preferred Stock )
參與優先股( Participating Preferred Stock )
累積優先股(Cumulative Preferred Stock)——指公司當年的盈餘達不到優先股應分的股利，其不足部分在其後年度分配盈餘時給予補足的股份。
參與優先股( Participating Preferred Stock )——指在按原定比例分配股利之後，如公司還有盈餘，還可以同普通股一起參與剩餘盈餘分配的股份。
可轉換優先股( Convertible Preferred Stock )——指股份有限公司按規定的條件和比例將優先股轉換為普通股或公司債券。優先股無論是轉換為普通股或公司債券，對增加股份有限公司籌資與投資者投資的靈活性都有積極作用。可轉換優先股在國外已日益流行。
累積可轉換優先股( Cumulative Convertible Preferred Stock )——指同時具有累積優先股與可轉化優先股特徵的優先股。
三，股票價格
股票價格的種類
1，面值(Par Value)——指股票的票面上所標明的每股金額。它只在股票發行時對投資者有一定的參考意義，但股票的發行價格並非以面值為准，可能溢價或折價發行，面值已經失去意義。國際股票的面值貨幣為公司所屬國的法幣。
2，市值(Market value)——或股票的市價，指在交易所中買賣雙方確定的某一時點的價格。
3，凈值(Net value)——指通過對發行股票的公司的財務報表的分析計算而得出，又稱股票的帳面價值。
凈值=(資產總額-債務總額-優先股的總面值)÷普通股總數
4，內在價值(Intrinsical Value)——它把公司現有的財務狀況和將來的盈利前景結合起來，並把未來的收益折算成現值。計算公式：
P0=D1/(1+i)+D2 /(1+i)2+…+ Dn/(1+i)n=
P0——內在價值，D1， D2 … Dn代表第1，2…及第n年的每股股息收入，i表示資本還原率(貼現率或必要報酬率)
假設股息在一定時期內將按一個固定比例g增長，若前一年每股支付的股息為D0，則第二年的股息D1= D0(1+ g ) ，則第三年的股息D2= D1(1+ g )= D0(1+ g )2
則 Dn= D0(1+ g )n
P0=
5，面值，市值，凈值和內在價值的關系
股票的市值不僅與面值相脫離，而且與凈值不相等，但凈值可以作為長期投資判斷的重要依據之一，如果是市值高於凈值的股票，市價可能回落，反之，則上漲。同樣，內在價值對市場判斷也有十分重要的作用。
6，影響股票市價變動的因素
股價的變動由每股股息和銀行利率決定的，即Pm=D/I
Pm， D， I分別代表股票市價，預期的每股股息額和銀行利率。因此，凡是能影響企業分派股息和銀行利率等因素的，都會對股價的變動產生影響。
內部因素
公司的經營狀況： 好 盈利 股息總量 Pm
公司的股息政策：收益積累與分配關系 Pm
宏觀經濟因素
經濟周期：經濟周期的高漲階段 消費，投資和 出口高漲 Pm
政府的宏觀經濟政策
財政支出政策：擴張性的財政政策 Pm
稅收政策：
正常情況下，稅收的高低與企業的凈收益成反比。如進口稅提高會增加經營成本，所得稅提高則企業的凈收益減少，降低股息，股價下跌。
金融政策：
再貼現率提高(緊縮銀根)，商業銀行成本提高，則 Pm下跌， 反之則反是；
銀行存款准備金比率提高(緊縮銀根) ，商業銀行成本提高，則 Pm下跌， 反之則反是；
公開市場操作：央行出售證券(國債) (緊縮銀根)，減少流通中的貨幣流量，利率上升，則 Pm下跌， 反之則反是。
產業政策：
產業政策：產業差別政策會引起不同企業的價格 不同的變化。
其它因素：
政治因素
心理因素
非理性因素
時間及季節變動因素
四，股票交易的程序與方式
收集信息
投資決策
委託經紀人代為買賣
投資者經紀公司交易所競價 清算所
五，股票行情指數(Stock Market Index)
股票行情指數——指股票市價變動指數。它是由金融服務等中介機構運用其廣泛的信息來源和專門知識編制而成，對投資者了解股市行情有重要的參考價值。
非系統風險(Unsystem Risk)——指由於各個上市公司的經營情況不同股票的價格上升，有的股票的價格下降，且升降的也不相同，這種變動給投資者帶來的風險。預測該風險很困難。
系統風險( System Risk )——宏觀經濟情況(如經濟周期，宏觀經濟政策等)的變動，引起多數股票的價格都發生趨勢相同的變動。預測該風險很困難。
六，國際上馳名的股票指數
指編制所選用的股票均屬於一國范圍之內，但參加交易的可以包括外國投資者。
1，道·瓊斯股價平均指數(Dow Jone Averages)
是美國各種股票指數中歷史最悠久(1889年開始編制)，最著名的一種，在國際上影響也比較大，由美國《華爾街日報》的出版者道·瓊斯公司的創始人查 理斯·道開始編制。
現在採用的股票指數共分四組：
(1)30家工業公司股價平均數；最具代表性(媒體報道)
(2) 20家運輸公司股價平均數；
(3) 15家公用事業公司股價平均數；
(4) 前三組共65種的股價平均數。
道·瓊斯股價平均指數(Dow Jone Averages)是以1928年10月1日為基期，將選用的各種股票價格用簡單算術平均數法求得平均數(股票價格平均數=入選股票的價格之和/入選股票的數量)，作為100。然後以同樣的方法計算出比較期的平均數，再與基期相比較，計算出的百分數即為比較期的股價平均數。例如，1999年12月31日的股價平均數為11497。12，即表示該日的股價平均數約為1928年10月1日的115倍
2，標准·普爾股票指數由美國最大的證券研究機構——標准·普爾公司編制的股票價格指數，在美國與道指齊名。
3，日經指數(日經平均股價) 系由日本經濟新聞社編制並公布的反映日本股票市場價格變動的股票價格平均數。該指數從1950年9月開始編制。
4，金融時報股票指數全稱是「倫敦《金融時報》工商業普通股股票價格指數」，由英國《金融時報》公布發表的。
5，香港恆生指數 由香港生銀行於1969年11月24日始發布。恆生股票價格指數包從香港500多家上市公司中挑出來的33家有代表性且經濟力雄厚的大公司股票作為成份，佔香港股票市值的68。8%，1964年7月31日為基期。 一，債券的特點
債權與債務關系
期限的有限性
收益的確定性
二，債券的分類
1，地理范圍劃分
國內債券(Domestic Bonds)
國際債券(International Bonds)：外國債券(Foreign
Bonds)如Yankee Bonds Samurai Bonds Bulldog Bonds ；
歐洲債券(Eurobonds)
續前
2，按發行者的性質劃分
公司債券：
無擔保債券
有擔保債券
政府債券：
國債(National Bonds)
國庫券(Tresuries)
地方債券(Local Bonds)
市政債券(Municipal Bonds)

『貳』 非居民購買境內股票有什麼政策要求嗎

一、在境內工作的外籍人員開立A股賬戶有關事項

（一）在境內工作，且其歸屬國（地區）證券監管機構已與中國證監會建立監管合作機制的外籍人員，可以向我公司開戶代理機構申請開立A股證券賬戶。

（二）在境內工作的外籍人員申請開立A股證券賬戶的，申請材料如下：

1、《證券賬戶開立申請表》；

2、外國護照及復印件；

3、境內機構出具的就業證明（見附件1）及該機構的營業執照或統一社會信用代碼證復印件（均需加蓋公章）；

4、委託他人代辦的，還須提供經境內公證機關公證的委託代辦書、代辦人有效身份證明文件及復印件。

（三）開戶代理機構為在境內工作的外籍人員辦理開戶手續時，應登錄中國證監會官方網站，通過「首頁-國際部-監管合作」欄目查看投資者歸屬國（地區）證券監管機構與中國證監會建立監管合作機制信息。對於投資者歸屬國（地區）證券監管機構未與中國證監會建立監管合作機制的，不予辦理開戶手續。

二、在境外工作的境內上市公司外籍員工因參與股權激勵計劃開立A股賬戶有關事項

（一）在境外工作的境內上市公司外籍員工因參與股權激勵計劃申請開立A股證券賬戶的，可以委託上市公司向我公司上海、深圳分公司申請開立A股證券賬戶。

（二）在境外工作的境內上市公司外籍員工因參與股權激勵計劃申請開立A股證券賬戶的，申請材料如下：

1、《證券賬戶開立申請表》；

2、外籍激勵對象有效身份證明文件復印件（加蓋上市公司公章）；

3、上市公司營業執照復印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復印件、法定代表人對經辦人的授權委託書（前述材料均需加蓋上市公司公章），以及經辦人有效身份證明文件及復印件；

4、證明該投資者為股權激勵對象的證明文件，如上市公司出具的激勵計劃批准文件及激勵計劃對象證明文件（加蓋上市公司公章）；

5、激勵對象簽署的證券賬戶自律管理承諾書（見附件2）。

三、外籍人員A股證券賬戶的管理要求

外籍人員開立和使用A股證券賬戶時，應當嚴格遵守《證券法》《證券登記結算管理辦法》等法律法規、中國證監會有關規定及我公司業務規則，如實填報信息和提供相關材料，實名開立和使用證券賬戶。在賬戶開立和使用過程中存在違規行為的，我公司將依法依規採取處置措施。

『叄』 利用職務之便進行股票交易包括哪些人

基金經理的老鼠倉，上市公司高層的內幕交易，股票經紀人對大戶的跟風操作等等

『肆』 證劵從業人員可不可以進行股票交易

按規定不可以，實際上沒幾個人會乖乖聽話不賺錢的，通常會借親戚朋友的帳戶炒股

『伍』 1.以下哪個選項不是個人投資者參與科創板股票交易應當符合的條件( ) (單選)具

以下哪個選項不是個人投資者參與科創板股票交易應當符合的條件（）。

A.申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)

B.具有6個月以上的證券交易經驗

C.參與證券交易24個月以上

D.通過會員組織的科創板股票投資者適當性綜合評估

參考答案：B

(5)非居民參與股票交易擴展閱讀：

個人投資者如果想參與科創板股票交易，是有一定門檻的，需要符合下列條件：

申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)；參與證券交易24個月以上。

也就是說，不僅要有兩年的證券交易經驗，賬戶里還要有至少50萬元。上海證券交易所有關負責人6月底曾表示，目前符合適當性要求的投資者戶數約有320萬戶。

不滿足上述條件的話也沒關系，上海證券交易所表示，不符合投資者適當性要求的中小投資者可以通過公募基金等產品參與科創板。

『陸』 法律法規禁止炒股的人有哪些

有以下四種人員法律法規禁止炒股：
1.證券交易所、證券公司、證券登記結算機構的從業人員、證券監督管理機構工作人員和法律、行政法規禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定期限內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票
2.為股票發行出具審計報告、資產評估報告或者法律意見書等文件的專業機構和人員，在股票承銷期內和期滿後六個月內，不得買賣該種股票
3.禁止證券交易內幕信息的知情人員利用內幕信息進行證券交易活動
4.未成年人未經法定監護人的同意或允許者

『柒』 法律規定禁止參與股票交易的人員有哪些

證券法
第四十三條 證券交易所、證券公司和證券登記結算機構的從業人員、證券監督管理機構的工作人員以及法律、行政法規禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

證券業從業人員、管理人員、法律、行政法規規定禁止的其他人員違反證券法規定，參與證券交易的，應當根據證券法規定承擔相應的行政責任。依照有關規定處理非法持有的股票，沒收違法所得，並處以所買賣股票等值以下的罰款。上述非法持有、買賣股票人員屬於國家工作人員的，還應當由其所在單位或者行政監察機關給予行政處分。

『捌』 行政法規禁止參與股票交易的其他人員，是指哪些人員

是指一定級別的黨政幹部.由於他們 從事的工作往往與證券市場有密切的關系.能夠掌握大量對證券市場有得大影響的信息.如果允許他們參與股票交易,有違證券市場的"三公"原則,也不利於其職責的履行。

『玖』 境內居民個人與非居民之間可以進行B股協議轉讓嗎

如何成為B股股民？ 開戶 第一步：劃轉資金 操作要點？？？帶身份證到存款銀行將外匯存款或外幣現鈔存款劃入擬開戶的證券經營機構在同一城市、同一銀行的B股保證金賬戶，然後由銀行向您出具進賬憑證。銀行隨後會向您擬開戶的證券經營機構出具對賬單。 第二步：開設B股保證金賬戶 操作要點？？？帶身份證和銀行開具的進賬憑證到您擬開戶的證券經營機構開立B股資金賬戶，證券經營機構會向您出具B股資金賬戶開戶證明，開設B股資金賬戶的最低金額為等值1000美元。 第三步：開立B股股票賬戶 操作要點？？？憑B股資金賬戶開戶證明到經南方證券登記中心委託的證券經營機構和其它機構開立B股股票賬戶。 開戶備忘錄 1、不能跨行或異地劃轉外匯資金； 2、2月26日起才能到銀行和證券經營機構辦理外匯資金劃轉和開戶手續； 3、必須本人親自前往銀行和證券經營機構辦理手續，不能委託他人代辦。 存取資金 增加資金的途徑：1、把銀行中的外匯存款賬戶或外幣現鈔存款賬戶的外匯劃入B股資金賬戶；2、從事B股交易賺的外匯。 取出外匯的途徑：1、把B股資金賬戶中的外匯劃回到原來的同一銀行的外匯存款賬戶和外幣現鈔存款賬戶；2、在同一銀行開設新的外幣現鈔賬戶，然後把B股資金賬戶中的外匯劃到該賬戶。 存取資金備忘錄 1、資金不能回到原來的現匯賬戶，只能劃回原外幣現鈔賬戶或新開的外幣現鈔賬戶； 2、提取外幣現鈔時，應按《境內居民個人外匯管理暫行辦法》及其它外匯管理規定中有關外幣現鈔的規定進行； 3、6月1日前，只允許使用在2月19日前已經存入境內商業銀行的現匯存款和外幣現鈔存款，不得使用外幣現鈔和其它外匯資金； 4、2月19日前已經存入境內商業銀行，2月19日後到期並轉存的，可以作為從事B股交易的資金； 5、2月19日後存入境內商業銀行的現匯存款和外幣現鈔存款要到6月1日後才能進入B股市場； 6、不能使用外幣現鈔從事B股交易。 買賣 第一步：先辦妥相關開戶手續； 第二步：嚴格按照有關B股買賣的規定進行交易； 第三步：由於A、B股市場的買賣方式和買賣規定有所不同，操作前應閱讀有關B股買賣的書籍或到相關中國站查詢或到各證券經營機構查詢。 買賣備忘錄 1、境內居民個人與非居民之間不能進行B股協議轉讓； 2、境內居民所購B股不能向境外轉託管。 B股交易大全 境內居民個人可以在哪些機構進行B股交易 只要經中國證監會批准經營B股業務和經外匯局批准經營外匯業務的證券公司和信託投資公司,其總部和每一家分支機構均可以辦理B股業務.境內居民個人可以在同城任何經批准經營B股業務的證券公司和信託投資公司及其分支機構進行B股交易. 投資者可在哪些交易所進行B股買賣？以何種幣種進行結算？ 投資者可在上海證券交易所和深圳證券交易所B股市場進行B股買賣。上海證券交易所B股結算幣種為美元，深圳證券交易所B股結算幣種為港幣。 定居在境外的中國公民，是否可以在境內開立B股個人帳戶？ 根據國務院《關於股份有限公司境內上市外資股的規定》和中國證券監督管理委員會與國家外匯管理局《關於境內居民個人投資境內上市外資股若干問題的通知》的有關精神，定居在境外的中國公民，可以在境內開立B股個人帳戶： (1)取得境外永久居住權的中國公民，可開立B股非居民帳戶，開戶時需同時提供兩類證件．是中國護照及其復印件，二是外國政府簽發的永久居住證明。 (2)未取得境外永久居住權的中國公民，按照深圳證券交易所《關於做好深圳證券交易所(B)股證券帳戶開立工作有關事項的通知》的規定，視同境內居民個人辦理

『拾』 請問證券從業人員是否有規定其直系親屬不得參與股票交易

沒有一定的限制，不過證券從業者不得炒股和透露企業重大事項