金融中介被甩怎麼辦

㈠ 金融危機是怎麼引起的

最近的金融危機爆發的原因是美國的次貸危機，這就牽扯到美國的銀行了。。。什麼是次貸危機呢？
總的來說，就是美國銀行自己倒騰出的問題。
當時有很多收入低下甚至沒什麼收入的人想買房子卻沒錢，一般銀行也不肯向他們放貸，後來一些銀行為了賺錢，向這些窮人發放買房貸款，也就是次級貸款——大白話這些申請貸款的人信用度比較次，O(∩_∩)O
別看這些窮人平時沒錢還房貸，但是有個條件是——當時的房價一直漲（咱國金融危機前就是這情況），這些買房子人能夠用房子增值的收益去還銀行貸款，銀行賺了錢，按揭的人也有房子可買，所謂皆大歡喜，發展到最後，次貸形成的規模越來越大。
但是，問題出現了，美國的銀行為了多賺錢，拚命的提高還款利率，不僅如此，當房價漲幅下降時，這些銀行甚至推波助瀾，他們的目的很簡單——房子便宜的話，貸款買房的人也多了。。。。
等房子開始降價後，銀行才發現，一切都失去了控制，買房的人沒增值的錢還款了，銀行就收回房子准備拍賣，但是那麼多房子很難一下子變成流動資金，即使賣出去一兩個，但是因為降價使得房價又太低，賣一個賠一個。銀行是搬石頭砸自己的腳。他們最後搞的資金周轉不靈，怎麼辦？向其他金融機構借啊。。。
借款時候得有抵押的東西，這些美國銀行就用自己的債權做抵押去借錢，也就是以債抵債。說白了就是拖別人下水。
結果，當一家銀行因為持續虧損倒閉後，其他有牽連的紛紛落水，慢慢演變成次貸危機乃至金融危機。這個事實也教訓了我們虛擬經濟不能脫離實體太遠。

㈡ 金融危機是什麼意思

非常形象的解釋哈
首先,經濟是個整體概念.
公式:經濟=金融+財政
金融:貨幣和信貸的總和; 財政:國家的收支.
所以金融危機比經濟危機來得小得多.
(世界上只發生過一次經濟危機,你知道是哪一次嗎?)
解釋:國家收支:
國家的稅收和支出
支出包括:福利,公共等.(如國家收支出現問題,則人民生活意味破產)
所以經濟危機=金融危機+財政危機
(現在許多學者也認為金融危機=經濟危機,但是我反對這看法.因為他們認為現在的金融危機一般都會造成經濟危機.如"黑色星期五"事件,的確造成許多國家的經濟危機.但我再次強調,世界經濟危機只發生過一次.
但世界金融危機就發生過不只一次了.)
知道美國金融危機有多嚴重嗎? (我抄襲的,太妙了)
對金融危機最普遍的官方解釋是次貸問題，然而次貸總共不過幾千億，而美國政府救市資金早已到了萬億以上，為什麼危機還是看不到頭？
有文章指出危機的根源是金融機構採用「杠桿」交易；另一些專家指出金融危機的背後是62萬億的信用違約掉期（Credit Default Swap, CDS）。那麼，次貸，杠桿和CDS之間究竟是什麼關系？它們之間通過什麼樣的相互作用產生了今天的金融危機？
為通俗易懂起見，我們使用了幾個假想的例子。有不恰當之處歡迎批評討論。

一、杠桿：
目前，許多投資銀行為了賺取暴利，採用20－30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產為抵押去借900億的資金用於投資，假如投資盈利5％，那麼A就獲得45億的盈利，相對於A自身資產而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那麼銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。

二、 CDS合同：
由於杠桿操作高風險，所以按照正常的規定，銀行不進行這樣的冒險操作。所以就有人想出一個辦法，把杠桿投資拿去做「保險」。這種保險就叫CDS。
比如，銀行A為了逃避杠桿風險就找到了機構B。機構B可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。
A對B說，你幫我的貸款做違約保險怎麼樣，我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億，假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。
A想，如果不違約，我可以賺45億，這裡面拿出5億用來做保險，我還能凈賺40億。如果有違約，反正有保險來賠。所以對A而言這是一筆只賺不賠的生意。
B是一個精明的人，沒有立即答應A的邀請，而是回去做了一個統計分析，發現違約的情況不到1％。如果做一百家的生意，總計可以拿到500億的保險金，如果其中一家違約，賠償額最多不過50億，即使兩家違約，還能賺400億。
A,B雙方都認為這筆買賣對自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。

三、CDS市場：
B做了這筆保險生意之後，C在旁邊眼紅了。C就跑到B那邊說，你把這100個CDS賣給我怎麼樣，每個合同給你2億，總共200億。B想，我的400億要10年才能拿到，現在一轉手就有200億，而且沒有風險，何樂而不為，因此B和C馬上就成交了。
這樣一來，CDS就像股票一樣流到了金融市場之上，可以交易和買賣。實際上C拿到這批CDS之後，並不想等上10年再收取200億，而是把它掛牌出售，標價220億；D看到這個產品，算了一下，400億減去220億，還有180億可賺，這是「原始股」，不算貴，立即買了下來。一轉手，C賺了20億。從此以後，這些CDS就在市場上反復的抄，現在CDS的市場總值已經抄到了62萬億美元。

四、次貸：
上面A,B,C,D,E,F....都在賺大錢，那麼這些錢到底從那裡冒出來的呢？從根本上說，這些錢來自A以及同A相仿的投資人的盈利。而他們的盈利大半來自美國的次級貸款。人們說次貸危機是由於把錢借給了窮人。
筆者對這個說法不以為然。筆者以為，次貸主要是給了普通的美國房產投資人。這些人的經濟實力本來只夠買自己的一套住房，但是看到房價快速上漲，動起了房產投機的主意。他們把自己的房子抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在8％－9％以上，憑他們自己的收入很難對付，不過他們可以繼續把房子抵押給銀行，借錢付利息，空手套白狼。
此時A很高興，他的投資在為他賺錢；B也很高興，市場違約率很低，保險生意可以繼續做；後面的C,D,E,F等等都跟著賺錢。

五、次貸危機：
房價漲到一定的程度就漲不上去了，後面沒人接盤。此時房產投機人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終於到了走頭無路的一天，把房子甩給了銀行。此時違約就發生了。
此時A感到一絲遺憾，大錢賺不著了，不過也虧不到那裡，反正有B做保險。B也不擔心，反正保險已經賣給了C。
那麼現在這份CDS保險在那裡呢，在G手裡。G剛從F手裡花了300億買下了100個CDS，還沒來得及轉手，突然接到消息，這批CDS被降級，其中有20個違約，大大超出原先估計的1％到2％的違約率。每個違約要支付50億的保險金，總共支出達1000億。加上300億CDS收購費，G的虧損總計達1300億。雖然G是全美排行前10名的大機構，也經不起如此巨大的虧損。因此G瀕臨倒閉。

六、金融危機：
如果G倒閉，那麼A花費5億美元買的保險就泡了湯，更糟糕的是，由於A採用了杠桿原理投資，根據前面的分析，A賠光全部資產也不夠還債。因此A立即面臨破產的危險。除了A之外，還有A2，A3,...,A20，統統要准備倒閉。因此G,A,A2,...,A20一起來到美國財政部長面前，一把鼻涕一把眼淚地游說，G萬萬不能倒閉，它一倒閉大家都完了。財政部長心一軟，就把G給國有化了，此後A,...,A20的保險金總計1000億美元全部由美國納稅人支付。

七、美元危機：
上面講到的100個CDS的市場價是300億。而CDS市場總值是62萬億，假設其中有10％的違約，那麼就有6萬億的違約CDS。這個數字是300億的200倍。如果說美國政府收購價值300億的CDS之後要賠出1000億。那麼對於剩下的那些違約CDS，美國政府就要賠出20萬億。如果不賠，就要看著A20,A21,A22等等一個接一個倒閉。無論採取什麼措施，美元大貶值已經不可避免。
以上計算所用的假設和數字同實際情況會有出入，但美國金融危機的嚴重性無法低估

㈢ 融資租賃公司可以收中介服務費

按照1933年美國格拉斯法案的監管要求，金融中介為企業融資提供的服務，習慣收取三筆費用，

一，估值與建模費用，收費標准由老雷曼先生最早提出，已經成為國際投融資慣例，即54321，企業價值的第一個100萬美元收取5%，第二個100萬收取4%，以此類推遞減，第五個100萬以後收取1%。

企業的付費為肯定為預付費，否則誰會跑去給你估值，一個企業如果希望股權融資，他的董事會在批准融資計劃的同時，也會批准這一融資費用。如果沒有現金，就要出讓寶貴的原始股份，否則就不要奢談融資。

二，融資服務費，企業融資成功後，需要支付2.5%的融資費用，如果是IPO募集需要支付7%的融資費用。

三，資金移動費用，按照資金流轉總額的1%支付，由出資方支付。

四，投資銀行不會直接去找項目，而是通過地區代理去找，高盛在全美有2萬多名代理，摩根斯坦利通過添惠銀行的2萬多名業務員做代理商。美林通過美洲銀行的營業網點代理。

代理商把區域內的客戶介紹給投資銀行後，會得到一份客戶代碼，以後三年內不會再有其他代理商去打擾這位客戶，同時，這家企業也不能甩掉代理商。

五，投資銀行與代理商之間的利益分配，1，估值與建模費用，代理商可得30%的傭金提出，因為投資銀行派專業人員到企業去工作幾個月，2，融資費用，代理商可得55%比例的傭金，3，移動費用代理商可得55%比例的傭金。

六，收費以後的後期業務，如估值、建模、路演、合規、評級、交易全部由投資銀行負責，代理商不再承擔責任。

七，融資企業與投資銀行的第一次見面安排，如果企業不再紐約，一般是企業高管等一行人前往紐約的華爾街，地區代理商陪同企業前去，費用由企業承擔。

此為國際投融資慣例，博一笑（更多內容可瀏覽我管理的小組 小型PE)

金融中介收取的是居間服務費，理論上、情感上交易雙方都會本能的抵觸這種中間環節費用(在中國尤其如此！)。作為對策，控制信息是中介絕殺的妙棋。財富信息黑洞理論支持了這一觀點。這一理論認為，盡管人類社會已進入信息高度發達的互聯網時代，但是關於私人財富的信息卻越來越少，出於安全和職業的考慮，這些信息全部被各類金融中介機構黑洞一般吞噬了。財富信息掌握在金融中介的加密系統里，那些想要進來窺視財富信息的企圖幾乎不可能，造成了企業融資的困境。一方面是龐大的閑置資金只能以存款形式沉睡在商業銀行里，另一方面，企業或地方政府需要融資時，幾乎孤立無援，除了短期商業貸款外，國際流行的2萬多種金融產品，均無法使用。資金的需求與供應之間彷彿隔著萬仞高山。

逃離華爾街的從業人士也提供了另類有趣的解讀：金融中介身處資金需求與供應之間，牢牢把握資金交易的進出口，就向高速公路上的收費員，每一筆的流動都需要留下1%的費用。金融中介的存在，使得投資者和各類公司之間想要進行直接交易變得越來越困難，現在已幾乎不太現實。
金融中介把問題搞得很復雜，使您不得不藉助他們的幫助，但價格很高啊！同樣是中介，員工的介紹費150美元/人，婚姻介紹費200美元/人，一筆1000萬元的資金介紹就是20萬美元啊！-摘自 (人民大學出版社)

金融中介把簡單問題復雜化的表現是，將威尼斯商人時代原始簡單的融資行為分解為外行看不懂的六個步驟。即拼取、估值、建模、承銷、評級、交易，能否提供全程服務，還是只能僅僅提供其中的一步或幾步，成為了區分金融中介高下的關鍵標志。

投資銀行作為最高端，當然需要提供全程服務。各類基金及證券公司，主要提供承銷及有限的後期服務，是為中間部分。大大小小的投資咨詢公司及跑單幫的個人則主要在第一層級拼取項目（Pitch 向目標客戶投放合作意向）由於缺乏後面的系列金融服務跟進與保障，這一層級最為混亂，也是口碑最差的部分。他們勤奮，活躍，嗅覺靈敏，不畏困苦，文化水平普遍不高，也缺乏基本的財務知識與金融培訓。那裡有投融資方面的風吹草動，便會星夜出擊，以個人或若干中間人為主，臨時串起一條拼取業務的簡單鏈條。具體到每一筆單項目標時，在誰來付費，何時付費，付費標准，違約責任等問題上爭吵不休，由於沒有後面的一系列核心業務支撐，與買方或賣方的見面經常就是見光死，成功率極低，出師未捷便鳥獸狀散了。有人曾類比古玩行，如果你成為文物專家，可以口銜天命，立判生死，如果淪為文物販子，則口若懸河，也自覺無趣。