消費金融壁壘怎麼樣

1. 發展消費金融 促進現代化經濟體系建設

現代化經濟體系由十九大報告首次提出，特指中國在今後相當長一段時期內，謀求和打造質量第一、效益優先的經濟體系。建設現代化經濟體系，要求中國的經濟實現轉型升級，包括經濟發展的格局將從高速增長轉向高質量的發展，其主要特徵是轉變發展方式、優化經濟結構以及轉換增長動力。

發展消費金融，從國家層面而言，能夠推動國家實體經濟發展和優化經濟結構，促進經濟又好又快的發展；從市場層面而言，能促進金融市場基礎設施建設，完善金融市場運行機制；從個人層面而言，消費金融將滲透到居民的日常生活，改變人們的支付習慣和消費方式，促進居民消費升級，滿足人們對美好生活的需求。因此，發展消費金融符合中國經濟轉型升級的內在邏輯，符合現代化經濟體系的要求，是構建現代化經濟體系的有效途徑。

推動實體經濟發展，優化經濟結構

過去幾十年間，我國傳統金融機構的服務模式很大程度上是傾向於做企業金融、為大企業投放 貸款 ，其個人銀行服務也主要針對中產、富裕人群以及企業客戶的員工。但是近年來，隨著移動互聯網技術的興起，互聯網金融開始走進尋常百姓家。其中，以居民家庭為主要服務對象的消費金融以其低門檻、靈活便捷的特性，讓更多人享受到了消費金融帶來的便利。

消費金融的狹義定義，是指為滿足居民對最終商品和服務的消費需求而提供消費貸款的現代金融服務方式。根據監管規定，我國的消費金融公司所涉及的業務包括個人耐用消費品貸款、一般用途個人消費貸款等，不包括房屋和汽車的貸款。由此可見，消費金融的應用場景十分廣泛。發展消費金融，不僅豐富了互聯網金融行業的產業格局，同時更推動了消費品生產、流通關聯產業的發展，從而進一步推動實體經濟發展，優化經濟結構。

首先，消費金融能拉動消費、刺激內需，助力經濟增長，促進產業結構的調整與優化。投資、消費、出口，是拉動經濟增長的三駕馬車，但長期以來我國的消費需求偏低，導致經濟增長動力不足。因此，刺激消費需求、擴大內需，能夠為經濟增長注入新的活力。而加快建立擴大消費需求長效機制，釋放居民消費潛力，涉及經濟社會發展諸多方面，其中發展消費金融是一個重要著力點。在我國，大部分中低收入居民有著很大的消費潛力和購買慾望。消費金融產品的出現，不僅培養了這部分人群的信用意識，也提升了他們的消費能力與消費意識，促進傳統實物消費不斷提檔升級，新興服務消費持續提質擴容，從而促進產業結構的調整與優化。

其次，消費金融可以促進消費品的生產活動，從而間接促進社會有效供給。根據國家統計局的數據顯示，2017年全國社會消費品零售總額占國內生產總值（GDP）比重為44.28%，為全國GDP做出了較大貢獻。目前已有大量嵌入消費場景的消費金融產品，能夠幫助一次性支付能力不足但帆岩消費需求強烈的消費者完成購買，從而間接促進市場對包括生活家居、手機數碼、教育培訓、醫療美容等商品和服務在內的各類消費供給。因而，消費金融在創造巨大消費市場的同時，也有力促進了相關產品和服務的規模化增長，促進需求和供給、生產和消核轎李費的良性循環。

最後，消費金融有助於促進經濟結構優化，擴大消費在GDP的佔比。在發達國家，消費占國內生產總值的比重達到70%-80%。我國的經濟增長在過去很長一段時間主要依靠投資和出口拉動，消費佔比相對較低。因此，消費金融有著廣闊的市改遲場發展空間，直接助力消費拉動經濟增長，發揮消費在經濟結構性改革中的積極作用。2018年3月，國家發改委發布的《2017年中國居民消費發展報告》顯示，2017年我國最終消費支出達到43.5萬億元，占國內生產總值的比重達到53.6%，自2012年以來已連續6年佔比在50%以上。可以預見，消費金融的發展將會成為我國經濟增長的新動力，推進供給側改革，優化我國的經濟結構。

推動基礎設施建設，完善運行機制

近年來，政府密集出台扶持消費金融的政策，商業銀行、消費金融公司、網路小貸公司、P2P網貸平台、分期購物平台、大型互聯網企業旗下的電商平台等紛紛涉足消費金融領域。自2010年原銀監會批准設立首批4家試點消費金融公司以來，消費金融公司的發展已近8年時間。截至2018年5月，經銀保監會批准設立的持牌消費金融公司有26家。但相比起發達國家成熟的消費信貸市場，我國的消費金融發展方興未艾，金融市場基礎設施建設亟待完善。消費金融的發展，對推動金融市場基礎設施的建設，有重大促進作用。

第一，促進 徵信 體系建設。 個人徵信 是金融機構對個人授信的重要參考依據，對風險識別、降低違約率有著重要作用。但消費金融的門檻相對較低，其目標受眾主要是中低收入的年輕客群、徵信「白戶」（徵信系統中沒有信用記錄的客戶群體）。我國現在的徵信體系跟發達國家相比仍有較大差距。根據中國人民銀行徵信中心數據，截至2016年9月，央行徵信記錄共收錄自然人數8.99億，其中僅4.12億人有信貸業務記錄，不足一半。反觀美國，美國徵信行業的興起源於消費的盛行，發展至今已歷經100多年，其個人徵信體系中，三大徵信機構目前已覆蓋85%左右的美國公民，90%的金融機構使用其作為授信的重要參考。為適配消費金融快速發展，我國徵信體系的建設完善勢在必行、不可或缺。一方面需要政府發揮主導作用，加快建立健全個人徵信法律法規體系，另一方面還要允許民營資本參與徵信體系的建設。2013年3月15日，我國正式實施《徵信業管理條例》，將徵信系統明確定位為國家建立的金融信用信息基礎資料庫，徵信體系建設主體不再只局限於央行，此條例宣告了第三方徵信市場的正式啟動，自此第三方徵信機構開始大量湧入市場。有數據統計，至今全國工商注冊登記的企業中，帶「徵信」二字的企業高達50多萬家。2018年5月23日，由央行主導、中國互聯網金融協會與8家市場機構共同發起組建的市場化個人徵信機構——百行徵信正式掛牌，有望打破行業信息壁壘，並成為國家中央徵信互聯網金融數據的重要補充。相信在政府與民營資本的共同參與下，我國的徵信體系會日趨完善。

第二，推動金融科技創新迭代。金融科技，按照畢馬威的定義，是指非傳統企業以科技為尖刀切入金融領域，用更高效率的科技手段搶占市場，提升金融服務效率及更好地管理風險。這里提到的科技手段，包括但不限於大數據、雲計算、人工智慧、區塊鏈等一系列技術創新。近年來，金融科技公司與金融機構的合作日益頻繁，促進了金融科技的蓬勃發展。2017年，我國金融科技行業融資規模實現快速增長，共發生328例融資事件，年度融資總額796億元，佔全球57%。金融科技公司在技術研發及科研成果轉化方面具有優勢，能夠通過技術手段更好地洞察用戶需求，賦能消費金融的發展，而消費金融反過來又會促進金融科技的創新迭代。

第三，推進金融相關法律法規的完善。消費金融在快速擴張的過程中，也出現過不少行業亂象，如對不成熟群體過度授信、多頭借貸、超高費率、暴力 催收 等。消費金融的健康發展要以完善的法律法規為基礎，為此相關部門推出了一系列法律法規，來規范消費金融的發展。2017年，中國互聯網金融協會向會員單位下發《互聯網金融信息披露標准——消費金融》(徵求意見稿)，定義並規范了23項披露指標，對從業機構信息披露行為提出具體要求。2017年末，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》，首次對「現金貸」進行界定，強調年化利率36%的政策紅線，其嚴厲程度超出市場預期。這意味著在監管趨嚴的環境下，消費金融企業只有保證經營合規才能走得更遠。

助力消費升級，滿足人們對美好生活的需求

黨的十九大報告提出，要完善促進消費的體制機制，增強消費對經濟發展的基礎性作用。隨著大眾消費觀念與消費需求升級轉型，80後、90後甚至00後的年輕人群已經逐漸成長為消費主力軍，有別於上一代人重儲蓄而輕消費，如今年輕人更推崇活在當下、提前消費，用未來的支付能力提高當下的生活品質。藉助消費金融產品，人們得以實現對個人收入的跨期配置，從而顯著擴大了當期的消費能力。消費金融進入一個全新的階段，有力推動居民個人的消費升級，滿足人們對美好生活的需求，具體體現在以下三個方面。

一是豐富消費者的借貸選擇。傳統的借貸種類如房貸、 車貸 等，准入門檻高、審核嚴、放貸慢，而消費金融則嵌入更多元的消費場景，以短期、小額、無擔保、無抵押為特點，降低了門檻，手續更方便快捷。消費金融的發展，讓以前的個人消費信貸以房貸為主，向其他能提高生活水平的「小額+高頻」的消費貸款項目轉變。

二是改變傳統的消費習慣。數據顯示，中國消費信貸在整體信貸總量中佔20%，但在國際上發達、成熟國家中這一比例一般能達到60%左右。國家支持設立消費金融公司的初衷是為了滿足廣大人民群眾合理的消費金融需求，促進消費，擴大內需。在人們對未來收入有穩定預期的情況下，不必單單依靠儲蓄存款去消費。藉助消費金融產品提前消費，一方面可以在短期內幫助中低收入人群提高生活質量，一方面可以更好應對未來可能的貨幣貶值。如需出國留學的年輕人、將家用電器等消費品更新換代的家庭等，都能通過消費金融享受到實實在在的便利。

三是滿足美好生活的需要。黨的十九大報告提出，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。這個主要矛盾在金融領域的重要表現就是有大量的「雙創」客戶、弱勢群體、低收人口等得不到較好的現代金融服務。現代化經濟體系，要求有更平衡的區域和城鄉發展格局。而消費金融的主要受眾涵蓋了中低收入的二三線城市年輕人，促進他們的消費結構從生存型消費向發展型消費轉變，從而提高生活水平。因此，發展消費金融，不僅是踐行普惠金融的要求，也是為了更好滿足人民對美好生活的需求。

中國消費金融已步入高速發展時期，成為拉動我國經濟增長的新動力之一。未來，消費金融將繼續發揮經濟引擎的作用，以金融科技為驅動力，以普惠金融為發展方向，以健全金融監管為保障，逐步下沉到更多消費場景，走向行業更高質量發展的道路。充分認識消費金融的作用，加快配套政策法規建設，引導消費金融市場健康平穩發展，是構建現代化經濟體系的有效途徑。

2. 國內汽車金融的現狀和前景是怎樣的

金融行業創業接近尾聲

2018年的金融創新市場（尤指信貸），基本已經形成了固定的「場景-風控-資金」模式，新的模式幾乎被探究完畢。除非有重大的數據上的突破（如金稅三期數據源），否則我認為不存在模式創新後一輪輪融資走上資本化的道路。我自己聽到VC圈一線的炮火聲越來越小，看金融的投資經理已經供大於求。

然而，由於信貸本身的競爭力很大程度上在場景和資金的BD能力，這兩個能力未必能規模化贏家通吃，這就使得金融行業不具備投資的機會但具備創業的機會。

從創業而言，2018也未必是一個好的年景，監管太左，既然能將168元的水果卡定性為頂風違紀，就不會在乎為了風險而扼殺掉多如牛毛的創業公司。從具體政策上來看，主要是對資金端的壓制。

今天信貸無非兩種模式，要麼自有放貸主體，要麼給其他機構做助貸。

對於自有放貸主體的玩家而言，監管對杠桿率的限制*為致命。過去小貸公司雖然有杠桿率限制，但是通過ABS出表（可以簡單理解為債權轉讓出去），就可規避監管。中國國情潛規則多，監管政策不能看條文，BAT的應對是更關鍵的指標。2017年12月18日，螞蟻金服為重慶阿里小貸增資82億，給整個行業帶來致命的負面信號。原本重慶阿里小貸一直違規超杠桿做業務，2017年注冊資本是20億卻ABS出表了數千億的業務，早已違規。

阿里的解決方案是一邊增資補足杠桿率，一邊將自己放貸改為貸款超市，讓銀行在背後給消費者通過二類戶放貸。對於阿里這樣和監管走得很近的機構，尚有溝通的餘地，大部分小公司，一旦政策落實下來，可能會因為杠桿率被一幫子打死。

助貸模式也並非一帆風順，銀監發〔2018〕4號是*大的痛。第九條：

違規接受未取得融資擔保業務經營許可證的第三方機構提供擔保、增信服務以及兜底承諾等變相增信服務。

講的是，過去往往助貸公司負責獲客和風控，銀行負責資金。因為前端風控很大程度上是助貸公司做的，所以助貸公司要給銀行做擔保，銀行也更願意和強擔保能力的渠道開展合作，比如萬達小貸、360金融、京東金融、小米貸款……

這件事造成的問題就是，銀行把風險放在資產負債表外了，某銀行從08年做汽車金融至今，未出現一筆壞賬，但下屬助貸公司實際上承擔了大量風險，不爆則已，一旦爆發就是大問題。因此監管要求，如果一家公司要給銀行做助貸加增信，要麼是融資性擔保公司，要麼是保險公司。然而前者受到10倍杠桿率限制，後者牌照極難拿。

汽車金融是信貸行業僅剩的創業機會

今天信貸創業要選什麼方向，歸結了兩點：

信貸行業從未出現賽道都賠錢，只有某公司賺錢的情況，更多還是同賠同賺，因此要選擇人人賺錢的賽道。

不要燒錢或者負現金流，*後期望通過資本化變現，很難實現；應當做一家一開始就盈利或者正現金流的公司，即便靠分紅也能變現。

汽車金融行業完美的符合了這兩點：

其一，由於市場處於金融供不應求，滲透率快速提升的階段，市場利率水平還很高，所有萬家利潤都非常豐厚。以銀行擔保系的公司為例，經營得好的，現金流大賺，利潤表小賺；經營得不好的，現金流小賺，利潤表打平，自己的小金庫還貪污一筆錢，總體還是大賺。

其二，汽車金融行業如果通過助貸模式砍3年的頭息，會有非常好的現金流。3年期的二手車分期，基本上可以砍頭息11%，扣除運營成本和費用，剩下5%問題不大。即便通過融資租賃模式，也有辦法把大部分收益前置。

二手車消費貸是汽車金融的先鋒隊

上圖是我歸納的汽車金融的機會分布。簡單講，今天汽車金融行業要麼自己做交易場景，要麼給交易場景做資金批發。理論上自己做交易場景是*好的，但是：二手車因為收車定價需要老闆做，歷來小而散；新車4S店長期經營狀況並不好，新玩家如果沒有明顯競爭優勢，很難逆轉行業的整體頹勢。

資金批發中，車抵貸格局完成了，不是個大市場；車商貸本質上是給高杠桿的小微貿易企業放貸，大方向就是不賺錢的；消費貸中新車機會歸巨頭；二手車消費貸利潤高，而且創業公司有機會。

每一個參與汽車金融的玩家，無論從何種賽道切入，都應致力於舔到二手車消費貸這塊奶油。以下主要為對二手車消費貸的分析。

消費端利率下行，提出精細化運營要求

2018年市場*大的變化，我認為既不是某些銀行的資金政策（因為好資產總有人要），也不是某些浩浩湯湯的汽車新零售（因為想做好太難了），而是大資本進入帶來的消費者端利率大幅下降。

以某行卡分期公司在浙江做二手車分期展業為例，利率大約是擔保公司收取10%的服務費。之後用戶向銀行按「本金=貸款額*(1+10%)」償還，3年等額本息，銀行3年共收利息9%，摺合年化5.8%。銀行利息部分我們不管，金融公司收到手上的砍頭息就是11%，包含了運營成本、風險成本、公司利潤。

對於運營的不好的公司，運營成本6%，風險成本4%，實際上利潤已經是0了。之所以它們仍賺得盆滿缽滿，原因如下：

西北等偏遠地區服務費可達18%，全國平均可達14%，相比於浙江地區，多了4%的凈利。

4%壞賬為Vintage峰值，但時間上是滯後的，故沒有在現金流上體現。

但這兩個盈利手段都站不住腳。*個，偏遠地區的高息本質上是金融供給不足的結果，但是在如今汽車金融大紅大紫的背景下，這個窗口期也就1年時間。第二個，壞賬雖然滯後但還是要顯露出來的，對於一個正常的經營者，只賺現金流不賺利潤表似乎也沒什麼意義。

挑戰的背後是機遇，精耕細作的公司可以搶占粗放經營公司的市場空間。

所謂「大數據風控」

任何技術傳到中國都會被神話，每一家放貸公司都不得不假裝自己擁有大數據風控技術，來面對資金端的質疑。說者不明白，聽者也未必明白，但是似乎掛上了高科技，能解釋一些不能用常理解釋的壞賬率，於是皆大歡喜。

實際上，大數據風控更多的就是回歸分析，根據大量的歷史數據，系統統計出：這些特點的人不還款，這些特點的人還款。

至於其中需要使用到的伺服器技術和數學模型，我們這些技術白痴沒必要關心。

根據大數據風控本身的特點，很容易判斷，什麼類型的貸款可以使用大數據風控：

大量的案例，不僅包括用戶提交的變數，而且要有對應的還款情況。因此現金貸這樣大量案例的貸款易於做大數據風控，而房抵貸這種期限長金額高的，很難做大數據風控。

需要獲取到真實數據，如果獲取的數據可以被包裝，大數據風控就完全沒有用武之地。

讓我們把汽車金融的風險做一下拆分，看看哪裡有大數據風控的機會，大體風險分三類：

真實購車用戶違約，大約Vintage壞賬在1%，相比於3C和醫美分期，買車（豪車除外）的消費行為本身已經篩選出有一定資信的用戶。

車抵貸包裝成消費貸的套現單，即車的買方和賣方都是一起的人，通過消費貸的方式借到了相當於車抵貸的錢。由於後續會慢慢還款，套現單短期看不出壞賬，但後患無窮。車抵貸用戶本身資質差，借來的現金多半是生意周轉或還外債，市場上車抵貸的年化利率都在40%以上，消費貸給消費者的年化利率不到20%，中間的差額就是公司的損失。從另一個角度看，雖然做得好的車抵貸公司催回後壞賬率可達5%以下，但展期率（另一個角度就是逾期率）卻可能高達20%，消費貸公司往往不具備強催收能力，這個問題就會尤其顯著。

純粹詐騙，消費貸購車後將車二抵或者黑車賣掉，一般還款1期以後就再也不還。由於首付比例高，且賣黑車有折價，通過這個方式騙得的金額並不高，而手續卻極其繁瑣。可以認為，一般不會有人准備一套手續僅為了騙一輛車，多半是車商拉一堆白戶騙走金融公司大批量貸款，作案時期可能在數周到一個月。

*種風險是我們可以接受的，由於市場大環境好，不需要太擔心，反而是做了風控容易提高拒單率，得不償失。

第二種風險是*不能接受的，是容易被很多汽車金融公司總部忽視的隱形炸彈。而第二種風險的發生，一定是車商和業務員的一致配合，車商必然知道買家和賣家是一起的，多半情況業務員也會知道，因為需要包裝材料並做高評估價。在第二種風險中，大數據風控完全無效，因為傳到總部錄入系統的數根本就是假的。今天大部分汽車金融公司處理此事的做法是高壓線的管理政策，有的直接開除，更有甚者直接讓作惡員工吃牢飯。

第三種風險是整體性的風險，不出事則已，一出事可能就是總AUM的2-5%的壞賬。由於利益太大，可以騙一票後出國永不回來，對員工高壓線的做法也已經不管用了。今天大部分汽車金融公司處理此事就兩個方法，一個是總部電核，一個是巡查制度。

討論一下大數據風控的應用：*個風險可以用大數據風控，但沒啥效益。第二個風險都是假資料，根本沒法用大數據風控。第三個風險中，大數據風控可以發現一些假單子的聚類，從而給出警告，通知人工核查。但這也屬於屠龍之術，出事情之前沒人能覺察到效果，也沒人會重視。

總結一下，大數據風控*的作用是識別批量造假的單子，但沒什麼值得神話的。線下放貸的生意，一線的炮火聲只有業務員聽見，把人管好才是根本。

三種模式：直營、區域代理、商戶代理

理論上，和任何消費分期市場一樣，二手車分期應該也有三種模式：

直營：自己的業務員在二手車門店蹲著等單子。

區域代理：區域加盟商負責養業務員並且承擔風險。

商戶代理：二手車商作為代理，給自己的客戶附加金融產品，並直接給金融公司總部推單子。

到底哪種方法好，大家一直爭論不休。

直營是*原始也是*靠譜的模式，*的缺點就是擴張慢，一旦擴張快就管理事故。

區域代理解決了擴張速度的問題，但由於區域代理的收入取決於業務量，區域代理天然就有放寬風控甚至幫助包裝材料的傾向。為了解決這一問題，很多金融公司要求區域代理連帶擔保，但是代理商實際不具備相匹配的主體資信，*後的結局就是，一旦不小心出了風險，代理商只能不斷擴大業務量搏一把，*後不得不跑路。

商戶代理貌似比區域代理好一些，商戶本身了解業務場景，也具備主體資信可以提供擔保。

直營和區域代理相比，毫無疑問，直營更好。但今天二手車消費金融市場做全國展業的公司，沒有真正做直營的，直營因為擴張速度的原因頂多做到2-3個省份。大量號稱直營的，實則區域代理。這兩者本無優劣，無非數量與質量的權衡問題。我相信，小而美的區域性直營公司，大而全的全國區域代理公司，將在很長一段時間內並存。

商戶代理模式就有更多可探討的空間，參考*為成熟的3C分期市場的經驗，*大的兩家，捷信和買單俠是直營模式。閃銀是區域代理模式，是因為當時希望快速佔領市場的權益之計，選擇的代理商並不要求行業背景，而清一色是當地有水電站、大型超市等產業的老闆，主要考慮到代理商的擔保能力。在3C分期領域，商戶代理模式從來沒有成功過，基本以商戶騙貸告終。

3C分期中商戶代理不可行，對比二手車分期是否也不可行呢，有幾個情況差別：

3C市場，風險都集中在用戶的還款能力；而二手車市場，風險都是欺詐問題，如果商戶配合，可以有效降低二手車分期的風險。

3C市場，都是連鎖店面，每個單獨店面的員工不具備風控能力；而二手車市場，都是老闆常駐一家核心店面，具備風控執行能力。

3C市場，金融收入只佔總商戶總收入很小比例，商戶沒有動力管理金融業務；而二手車市場，金融收入佔比極高，每一個老闆都有興趣參與金融業務。

總結一下：

從業務擴張速度看，區域代理>商戶代理>直營。在2018年，業務擴張速度再怎麼強調都不為過。

從風控水平看，直營>區域代理=商戶代理。值得一提的是，第二種客戶騙貸的風險，商戶代理模式或許可以完全杜絕；但對於第三種整體跑路風險，因為商戶代理模式給了商戶更大的許可權，很容易在商戶代理模式下出現。

資金從哪裡來

今天二手車消費貸公司獲取資金主要是銀行擔保系（助貸）和融資租賃兩大模式，具體產業鏈結構可以見我下圖的總結。

一條路是助貸，即銀行擔保系准入。缺點是資金不穩定，優點是高杠桿率且砍頭息。CEO清一色60後和70後，沒有80後的。大公司和小公司拿資金的能力不會有特別大的差距，我認為擔保系的大公司不應該享受超額溢價。

另一條路是自己放款，理論上可以有融資租賃、保理、小貸、消金等牌照，但由於融資租賃可以佔有物權方便催收，且牌照便宜，所以融資租賃成為主流模式。融資租賃先放款，形成資產包後再轉讓給資金方。優點是魯棒性更強，不依託任一資金方，而是打包成現金流資產後，可以賣給任何機構。但資金方實際上還是無法看清資產包內的資產，缺點是依然要依靠資產端主體資信來決定融資能力。

曾和一個CEO聊起，什麼事情都能靠BD，只有找資金不能靠BD。看的案子越多，這句話我越認同，找資金這件事，不是新經濟，而是舊經濟，是傳統金融。如同某知名汽車金融公司，CEO原本主機廠金融高管出身，一開始做銀行助貸，再抱大腿聯合成立融資租賃，*通過幾輪股權融資，讓公司真正具備了主體資信。在做汽車金融早期投資的時候，我們應當致力於發現具備這樣潛質的CEO，並給予超額溢價。

車源問題

上面講的都是資金批發中風控、展業、資金的細節，除此以外，很多人在思考，是否有資金批發以外的方式和車商建立關系？大約探索了如下模式：

SaaS：屬於附加物，工具類產品的競爭壁壘是有限的。

保險：屬於另一攤生意，不同保險經代在不同時間能拿到不同價格提供給渠道方，有比價和出單平台的機會。車險本身已經是沒有利潤的生意，除非保險公司違規變相補貼，否則很難有玩家在這個領域具備規模化競爭優勢。

車史數據：可以幫助車商提供檢車的輔助，有一定價值，但是車商不會為單筆查詢付太多錢。

估價數據：用途比較有限，定價是車商的核心能力，估價數據更多的是用於參考，基本低於實際成交價。

銷售：小城市的二手車是如何成交的？首先，二手車市場是一個賣方市場，掌握了優質車源的車商是強勢方。其次，車商和「拼縫的」（拉客戶給車商的中介）一起，一方面找熟人關系殺熟，一方面在58趕集和當地論壇刷帖子，希望碰到肥羊。一般一個車商一個月也就成交2-3台車，都是強銷售和信息不透明的路數。為二手車商提供的銷售服務無法做到閉環，僅能起導流作用。然而，正如訪談的某車商所說「老子有一輛賓士在手，城裡想買二手賓士的，無論找到哪個車商都會帶到我這里。本來就是我的客戶，有沒有XX平台都會到我們市場里來。」

車源：非常重要的手段，車源是車商的核心生產資料，誰控制了車源，誰就控制了車商。大部分汽車金融行業的投資人和創業者都認為，車源是顛覆行業的關鍵。

現有二手車源是怎麼來的呢？90%以上都是4S店的置換車。一個車主需要將車子出手，多半是要換新車，於是去4S店買新車的時候，4S店就會找到當地二手車商過來定價收車，車商再返給4S店工作人員一定的好處費。

如何提高車源效率？一個方法是創新性地拿到車源，一個方法是提高車商串貨效率。

先講拿車源問題，需要考慮的兩個關鍵要素分別是「流量」和「定價」。

流量上，從消費者有賣車需求開始，到接觸4S店被收車，中間的時間很短，如何在這么短的時間內切入消費者。顯然互聯網營銷是不管用的，因為命中率太低。通過做4S店導流，順便抓取精準流量，是一個方法，難點在於4S店導流本身是個虧錢買賣，沒人做好。和4S店集團合作統一收車，也是一個有效的方法，但如果無法做大蛋糕，僅僅是將員工的灰色收入變為4S店集團的收入，還不如直接讓4S店做全員降薪，解決不了根本問題。

定價上，由於「一車一況」，任何數據化的定價方案都只能確定參考價，一旦涉及人來主觀定價，委託給任何人都存在權利尋租空間。現有*成熟的方案是優信拍，集中車源在一個場地，買家線下看車線上競拍，來解決定價問題。但很多時候，優信拍無法做到交易閉環，車商讓用戶在優信拍上定價後，提高一點兒價格在場外完成交易。

車商串貨問題，彼此相識的車商可以直接微信達成交易，互聯網改造這個場景的核心在建立車商信用體系。譬如某些城市車管所建立的當地二手車商聯盟（商會），先通過擔保制度和邀請制度做好車商准入，再建立一系列的信息發布規范，對於不遵守者進行懲罰，久而久之，建立起各車商的信用體系，大大降低了交易的摩擦成本。

綜上，汽車新零售是二手車車源端改革的機會，車商聯盟是解決車商串貨問題的有效手段。

結論

今天二手車消費貸公司獲取資金主要是銀行擔保系（助貸）和融資租賃兩大模式，具體產業鏈結構可以見我下圖的總結。

總結前述內容的觀點如下：

1.受限於監管和降杠桿周期，金融行業的創業接近尾聲

2.但汽車金融仍然處於金融滲透率提升的階段，至少還有2-3家上市公司的機會

3.二手車消費貸是汽車金融中*肥的肉

4.消費端利率下行，精耕細作的公司可以搶占粗放經營公司的市場

5.大數據風控效果有限，歷經時間打磨出來的管理半徑是風控核心

6.直營小而美，區域代理大而松，號稱全國直營的，大部分都還是區域代理

7.相比區域代理，商戶代理可以防止套現單，但是容易整體跑路，並非好模式

8.資金端能力要靠老闆背景，具備強資金能力老闆的早期公司是投資窪地

9.汽車新零售是二手車車源端改革的機會，車商聯盟是解決車商串貨問題的有效手段

3. 新形勢下，P2P網貸平台轉型方向在哪

你好，[付小寶]為你解答：
隨著監管越來越嚴，原先的業務已經不足以滿足群眾需求。有實力的P2P平台固然會兩頭兼顧，但對於大部分中小型平台而言，如果說資產端、理財端只能偏重其一，個人認為前者更關鍵。當然，這也是一條比較辛苦的路，投入大、見效慢。但未來如果不能把控資產端，那無疑就是慢慢等死。
P2P平台轉型有幾個主要趨勢：
第一，消費金融。
消費金融行業是國家積極鼓勵創新的行業，在經歷了多年試點後，在2015年打開了全國試點。但是，消費金融其實與小額信貸有相像之處，而大部分P2P平台早期實則都是在做都是小額信貸業務。所以，P2P公司在進入此行業有一定優勢。
消費金融市場空間巨大，盡管競爭激烈，P2P平台依然有空間。但要注意的是，消費金融業務對消費渠道也就是場景的依賴較高。而線上的消費渠道商過於強勢，大都自行開展消費金融業務。所以，對於P2P平台來說，消費金融的機會在線下。
此外，國內的不少P2P平台都有大量的線下團隊，負責資產開發或者獲取理財客戶。而在新規出台後，大量的線下團隊面臨整改。而做線下的消費金融不僅可以利用自身積累的審貸規則，同時也解決了團隊轉型問題。
第二，供應鏈金融。
供應鏈金融基於真實的交易數據，做到商流、物流、資金流、信息流的整合，將對單個企業的風險控制轉化為對核心企業的風控以及供應鏈整體把控。P2P平台可以利用和分析這些數據進而提供高效率、低成本的融資服務。
但壁壘一方面在於核心企業資源的獲取，不少大企業都選擇自己開展供應鏈金融，P2P要分食這塊蛋糕並非易事；另一方面目前與互聯網理財端對接，主要涉及的業務有保理、倉單質押和匯票三類，操作過程「雷區」密布。
第三，房地產金融。
2015年出現了多家主打房地產金融業務的P2P借貸平台。其業務主要以房產抵押、贖樓貸、首付貸為主。這些貸款業務在民間金融領域做了多年，只是把P2P用於資金渠道。
上述的房地產金融業務是較為傳統的，可以說是基於房產所有權的金融業務。但是，在國家消存量的政策下，政府一定會鼓勵買房，而更多人買房則可以直接刺激上述的傳統業務的增長。
同時，地產行業中也出現了很多運營商，例如現在已有的P2P平台對運營商收益做抵押的貸款業務。所以，在未來一年裡房地產金融行業中，網貸平台可以有穩定的傳統業務增量，同時也會有不少的基於房產運營權的金融業務出現。
第四，不良資產處置。
過去的兩年裡，受宏觀經濟下行等因素影響，國內不良資產快速增加，市場迫切需要創新的處置模式，並且政府也逐步放開對該領域的限制，這都為P2P涉足該領域打下了基礎。
早在2014年就有P2P平台涉足不良資產處置，例如債權與催收交易信息撮合平台資產360、包之網，專注房產處置的平台分金社，提供相關數據查詢的平台搜賴網等。
不良資產的類型有多種，適合P2P平台的不良資產主要是以房產和汽車為主，但未來隨著不良資產處置市場空間的擴大、對提升處置效率需求的增加，P2P可嘗試介入的不良資產類別、可探索的商業機會仍有不少。
除了上述幾項之外，還有一些細分的領域，如融資租賃（主要是小額分散的項目，例如宜信涉足的美容美發設備的租賃業務）、商業保理、房租分期、大學生分期等也有很大的市場空間留給亟待轉型的P2P平台們。

4. 招聯金融怎麼樣靠譜嗎

很久以前，一些消費金融公司披露了它們的年度經營業績。可以發現，消費金融的快速增長期已經過去，行業進入了高質量發展階段。消費金融公司提出一個“強者愈強”的情況。招聯金融是消費金融領域的龍頭企業，在已公布業績的消費金融公司中，位居行業前三。近年來，消費金融牌照數量大幅增加。目前，持有消費金融牌照的公司已達30多家，許多互聯網巨頭也獲得了消費金融牌照，使得消費金融行業的競爭格局越來越復雜。消費金融行業單純追求高增長業績的時代已經不復存在，行業進入了股票競爭時代。未來，如何深入挖掘客戶需求，更好地服務客戶已成為企業的核心內容。

分期付款消費網上借貸，有一定的風險，但它是在消費的時候，一定要考慮到招聯金融是不同於批發借貸平台的，它的目的是為用戶提供全方位的，從普惠消費信用服務擔保，低利率，沒有肆無忌憚的公司故意傷害你，當遇到困難的時候，還可以提供低息貸款和延期還款等特殊優惠政策來支撐你的生活和夢想。