金融產品carry是什麼

『壹』 股權投資中的carry是什麼意思

一、carry，是私募股權基金的核心激勵機制
二、具體而言：
反映了基金投資人（GP）和出資人（LP）、GP內部之間的關系。最常見的模式是「2%+20%」，即一隻基金在投資期時，LP支付給GP每年2%的管理費；存續期滿後，基金的回報達到了事先約定的底線後，GP將本金還給LP後，還可以分走利潤的20%。這20%就是carry。
三、私募基金：
1、私募基金（Private Fund）是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應的公募基金（Public Fund）是向社會大眾公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金，即證券投資基金。
2、廣義的私募基金除指證券投資基金外，還包括私募股權基金。在中國金融市場中常說的「私募基金」或「地下基金」，往往是指相對於受中國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金，二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
3、私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：
1）股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
2）股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資於發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最後以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。
3）股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時，私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業與地方政府的關系，協調企業與行業內其他企業的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

『貳』 carry是什麼意思英語怎麼讀音

carry的意思是「攜帶；搬運；運送」，其英語發音為/?k?ri/。

關於carry的含義： 在日常生活中，carry常用來描述人們用手或身體其他部位將物品從一個地方移動到另一個地方的動作。 在商業和金融領域，carry可以指代持有某種資產或負債所帶來的成本或收益。 carry還可以引申為「支撐；支持」等意義，如在體育比賽中表示某位球員發揮出色，為球隊的勝利做出貢獻。

關於carry的發音要點： 「c」發音為/k/。 「ar」發音為/ær/。 「ry」發音為/ri/。 重音放在第一個音節「car」上，保持整體發音的自然和流暢。

『叄』 carry trade unwind 是什麼意思

carry trade unwind 這個術語在金融領域中頻繁出現，它指的是投資者將高息貨幣兌換成低息貨幣的操作逆轉。具體來說，當投資者決定結束這種高風險操作時，即會進行carry trade unwind。這種操作通常發生在投資者預期利率環境將發生變化，或者市場對高風險貨幣的需求下降時。

這種金融操作的核心在於利用不同貨幣之間的利差，投資者通過借款低息貨幣來購買高息貨幣，並將所得投資收益用於償還貸款。當投資者決定結束這種操作時，即為carry trade unwind。這時，投資者會賣出高息貨幣，買入低息貨幣，以減少風險或鎖定利潤。

進行carry trade unwind的原因多種多樣。例如，當投資者預期目標貨幣的利率將下降，或者擔心目標貨幣的貶值風險時，他們可能會選擇結束這種操作。此外，當市場對高風險貨幣的需求下降時，carry trade unwind也會發生。這種操作可能引發市場的波動，特別是對於那些依賴於高風險貨幣交易的市場參與者來說。

carry trade unwind在金融市場上具有重要的影響。它不僅會影響貨幣匯率，還會影響全球資金流動和市場情緒。因此，投資者和市場參與者需要密切關注這種操作的影響，以便在決策時做出更明智的選擇。

需要注意的是，carry trade unwind可能帶來一定的風險。當大量投資者同時進行這種操作時，可能會導致市場流動性緊張，增加市場波動性。因此，在進行carry trade unwind時，投資者需要謹慎評估市場環境和自身風險承受能力，以避免不必要的損失。

此外，carry trade unwind還可能對經濟產生一定的影響。當大量投資者進行這種操作時，可能會導致資金從高風險市場流出，影響這些市場的經濟發展。因此，政府和監管機構需要密切關注這種操作的影響，以確保金融市場穩定。

總之，carry trade unwind是金融市場上一個重要的概念，它不僅影響貨幣匯率和市場流動性，還可能對經濟產生一定的影響。投資者和市場參與者需要密切關注這種操作的影響，以便在決策時做出更明智的選擇。

『肆』 什麼是套息交易

套息交易（carry trade）是指融入低息貨幣、將低息貨幣換為高息貨幣，並投資高息貨幣資產的行為。其中的carry即事前（ex ante）息差。以下是關於套息交易的詳細解釋：

• 融入低息貨幣：投資者首先會借入那些利率相對較低的貨幣，如日元、瑞士法郎等。
• 換為高息貨幣：隨後，投資者將這些低息貨幣兌換成利率相對較高的貨幣，如澳元、紐西蘭元或某些新興市場貨幣。
• 投資高息貨幣資產：最後，投資者將這些高息貨幣投資於該貨幣區的資產，如債券、股票或其他金融產品，以獲取更高的利息收益或資本增值。

1. 投資回報均值顯著為正，分布明顯左偏：這意味著套息交易在多數情況下能夠帶來正的回報，但偶爾也會出現較大的負回報。
2. 回報分布左偏程度和息差成正比：息差越大，套息交易獲得正回報的可能性越高，但同時負回報的潛在損失也可能越大。
3. 套息交易的負回報具有明顯的時序自相關：即過去的負回報可能會影響未來的負回報，這增加了套息交易的風險。
4. 傳統的資產定價模型對一般的套息回報的解釋力度不強：這表明套息交易具有其獨特的收益和風險特徵，難以用傳統的資產定價模型來完全解釋。
5. 傳統資產定價模型對美元中性套息回報的解釋力度明顯抬升：當考慮美元作為融資貨幣時，傳統的資產定價模型對套息回報的解釋能力會有所提高。
6. 與風險厭惡/美元融資壓力的相關指標同步於套息交易的逆轉：當市場風險偏好下降或美元融資壓力上升時，套息交易往往會出現逆轉。
7. 加入風險厭惡指標後，息差對套息交易的預測能力會明顯下降：這進一步說明了風險厭惡情緒對套息交易的重要影響。
8. 套息交易的脆弱點很大程度來自vix抬升後，VaR約束減少資金供給，全球宏觀流動性收緊帶來套息交易去杠桿：當市場波動性增加時，投資者可能會因為風險限制而減少資金供給，導致套息交易的去杠桿化。

以疫情前融美元買入人民幣資產為例，套息交易的具體操作如下：

• 大陸出口商向香港進口商出口貨物。
• 香港進口商從香港銀行以低利率融入美元支付貨款。
• 大陸出口商拿到貨款後換成人民幣，進而買入境內人民幣理財產品獲取高息收益。
• 理財產品到期後，大陸出口商從香港進口商重新進口前述貨物，進口金額等於前期出口金額+期間美元利息。
• 香港進口商拿到貨款後歸還銀行信貸。

由此，大陸出口商完成了貿易渠道下的套息交易。對於目前融人民幣買入美元資產的套息交易，不過是前述交易的鏡面。

套息交易逆轉後，市場表現往往與逆轉前的預期相反。例如，日元套息交易逆轉後，標普500指數和10年期美債收益率的表現通常與逆轉前的預期不符，這表明套息交易逆轉的實質影響可能有限。

1. 經驗規律失效：套息交易的歷史規律和經驗可能在未來不再適用。
2. 測算假設有誤：投資者在進行套息交易時所做的假設和測算可能存在誤差。

綜上所述，套息交易是一種利用不同貨幣間利率差異進行投資的策略，具有其獨特的收益和風險特徵。投資者在進行套息交易時需要充分了解其運作機制和潛在風險，並謹慎決策。