金融危機後投資銀行如何發展

⑴ 金融危機下投資銀行的發展模式應該如何

在危機之時，應該在充分預期到風險的同時，發現機遇
危機務必使一些中小型企業非常難過，可是對於一些高新科技、新能源環境領域很好的發展機遇。危機之下生產、需求雙方面都很低迷。而也正是企業閉門造車的好機會。可以發現自己的真正潛力在別人畏懼時懂得貪婪
對於真正的投行應該有的魄力。

⑵ 2008年的金融危機後投資銀行發生了哪些主要的變化

美國聯邦儲備委員會批准了摩根斯坦利和高盛從投資銀行轉型為傳統的銀行控股公司。銀行控股公司可以接受零售客戶的存款。

2008年美國由於次貸危機而引發的連鎖反應導致了罕見的金融風暴，在此次金融風暴中，美國著名投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟崩潰，其原因主要在於風險控制失誤和激勵約束機制的弊端。

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以皮特·奧本海默為首的高盛集團分析師團隊在一份研究報告中寫道，2008年金融危機共分為三個階段：

1、第一階段是美國樓市崩潰引發信貸緊縮以及雷曼倒閉；

2、第二階段是歐洲主權債務危機；

3、第三階段，主要特徵是大宗商品價格大幅下跌至谷底、中國以及其他新興經濟體增速放緩、全球通脹水平維持低位。這三重打擊的根源是全球各國對前兩波危機所作出的回應，同時也是過去數十年時間里所謂「債務超周期」的組成部分。

⑶ 投資銀行在金融危機後發展出路

轉型咯，向美國一樣，變成攬儲銀行

⑷ 投資銀行在金融危機中扮演的角色，投行應該採取什麼措施才能促進經濟發展

首先可以解釋下這次金融危機暴發的圓頭和過程：
2001年美國網路經濟泡沫破滅後，美聯儲為刺激經濟，將利率降到1%左右水平，並同時放鬆對貸款的管制。過度的信貸以及信用風險互換等衍生工具的濫用，終致危機惡化。
「證券化」、「杠桿效應」和「政府監管不力」這些過程中投行都充當了危機的肇事者。投資銀行過度使用金融衍生產品（比如次貸），從而導致風險監管不力，引發此次金融危機。而此次金融危機中最先受到沖擊，同時受沖擊最大的也是投資銀行，華爾街五大投資銀行悉數「覆沒」，雷曼兄弟和貝爾斯登破產，美林被收購，高盛和摩根士丹利被迫轉為商業銀行。

由於受美國股市暴跌影響，歐洲和亞太地區股票市場都出現了不同程度的下跌。同時引發全球金融市場流動性不足。
至於什麼樣的措施才能促進經濟發展，這個問題太專業了，這里有篇文章，是《國企》專題文章，作者全面解析美國次級債危機的廣泛影響，提出獨到的思考，基於當前全面否定美國金融資本主義的情緒提出的理性思考，希望能對你有所幫助http://finance.sina.com.cn/review/20081023/14125422573.shtml

⑸ 金融危機和投資銀行的關系

對金融危機最普遍的官方解釋是次貸問題，然而次貸總共不過幾千億，而美國政府救市資金早已到了萬億以上，為什麼危機還是看不到頭？
有文章指出危機的根源是金融機構採用「杠桿」交易；另一些專家指出金融危機的背後是62萬億的信用違約掉期（Credit Default Swap, CDS）。那麼，次貸，杠桿和CDS之間究竟是什麼關系？它們之間通過什麼樣的相互作用產生了今天的金融危機？
在眾多的金融危機分析文章中，始終沒有看到對這些問題的簡單明了的解釋。本文試圖通過自己的理解為這些問題提供一個答案，為通俗易懂起見，我使用了幾個假想的例子。獨家之言，不恰當之處歡迎批評討論。

一、杠桿
目前，許多投資銀行為了賺取暴利，採用20－30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產為抵押去借900億的資金用於投資，假如投資盈利5％，那麼A就獲得45億的盈利，相對於A自身資產而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那麼銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。

二、CDS合同
由於杠桿操作高風險，按照規定，不允許銀行進行這樣的冒險操作。所以就有人想出一個辦法，把杠桿投資拿去做「保險」。這種保險就叫CDS。比如，銀行A為了逃避杠桿風險就找到了機構B。機構B可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。A對B說，你幫我的貸款做違約保險怎麼樣，我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億，假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。A想，如果不違約，我可以賺45億，這裡面拿出5億用來做保險，我還能凈賺40億。如果有違約，反正有保險來賠。所以對A而言這是一筆只賺不賠的生意。B是一個精明的人，沒有立即答應A的邀請，而是回去做了一個統計分析，發現違約的情況不到1％。如果做一百家的生意，總計可以拿到500億的保險金，如果其中一家違約，賠償額最多不過50億，即使兩家違約，還能賺400億。A,B雙方都認為這筆買賣對自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。

三、CDS市場
B做了這筆保險生意之後，C在旁邊眼紅了。C就跑到B那邊說，你把這100個CDS賣給我怎麼樣，每個合同給你2億，總共200億。B想，我的400億要10年才能拿到，現在一轉手就有200億，而且沒有風險，何樂而不為，因此B和C馬上就成交了。這樣一來，CDS就像股票一樣流到了金融市場之上，可以交易和買賣。實際上C拿到這批CDS之後，並不想等上10年再收取200億，而是把它掛牌出售，標價220億；D看到這個產品，算了一下，400億減去220億，還有180億可賺，這是「原始股」，不算貴，立即買了下來。一轉手，C賺了20億。從此以後，這些CDS就在市場上反復的抄，現在CDS的市場總值已經抄到了62萬億美元。

四、次貸
上面A,B,C,D,E,F....都在賺大錢，那麼這些錢到底從那裡冒出來的呢？從根本上說，這些錢來自A以及同A相仿的投資人的盈利。而他們的盈利大半來自美國的次級貸款。人們說次貸危機是由於把錢借給了窮人。其實，直接借貸給窮人買房只是次貸的一部分；失去工作與收入的人由優級貸款變為次級貸款是又一部分。筆者以為，次貸還有相當一部分是貸給了普通的美國房產投資人。這些人的經濟實力本來只夠買自己的一套住房，但是看到房價快速上漲，動起了房產投機的主意。他們把自己的住房抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在8％－9％以上，憑他們自己的收入很難對付，不過他們可以繼續把房子抵押給銀行，借錢付利息，空手套白狼。此時A很高興，他的投資在為他賺錢；B也很高興，市場違約率很低，保險生意可以繼續做；後面的C,D,E,F等等都跟著賺錢。

五、次貸危機
房價漲到一定的程度就漲不上去了，後面沒人接盤。此時房產投機人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終於到了走頭無路的一天，把房子甩給了銀行。此時違約就發生了。此時A感到一絲遺憾，大錢賺不著了，不過也虧不到那裡，反正有B做保險。B也不擔心，反正保險已經賣給了C。那麼現在這份CDS保險在那裡呢，在G手裡。G剛從F手裡花了300億買下了100個CDS，還沒來得及轉手，突然接到消息，這批CDS被降級，其中有20個違約，大大超出原先估計的1％到2％的違約率。每個違約要支付50億的保險金，總共支出達1000億。加上300億CDS收購費，G的虧損總計達1300億。雖然G是全美排行前10名的大機構，也經不起如此巨大的虧損。因此G瀕臨倒閉。

六、金融危機
如果G倒閉，那麼A花費5億美元買的保險就泡了湯，更糟糕的是，由於A採用了杠桿原理投資，根據前面的分析，A賠光全部資產也不夠還債。因此A立即面臨破產的危險。除了A之外，還有A2，A3,...,A20，統統要准備倒閉。因此,A,A2,...,A20一起來到美國財政部長面前，一把鼻涕一把眼淚地游說，G萬萬不能倒閉，它一倒閉大家都完了。財政部長心一軟，就把G給國有化了，此後A,...,A20的保險金總計1000億美元全部由美國納稅人支付。

七、美元危機
上面講到的100個CDS的市場價是300億。而CDS市場總值是62萬億，假設其中有10％的違約，那麼就有6萬億的違約CDS。這個數字是300億的200倍。如果說美國政府收購價值300億的CDS之後要賠出1000億。那麼對於剩下的那些違約CDS，美國政府就要賠出20萬億。如果不賠，就要看著A20,A21,A22等等一個接一個倒閉。無論採取什麼措施，美元貶值已經不可避免。

⑹ 在這次金融危機中投資銀行受了什麼影響

對金融危機最普遍的官方解釋是次貸問題，然而次貸總共不過幾千億，而美國政府救市資金早已到了萬億以上，為什麼危機還是看不到頭？
有文章指出危機的根源是金融機構採用「杠桿」交易；另一些專家指出金融危機的背後是62萬億的信用違約掉期（Credit Default Swap, CDS）。那麼，次貸，杠桿和CDS之間究竟是什麼關系？它們之間通過什麼樣的相互作用產生了今天的金融危機？
在眾多的金融危機分析文章中，始終沒有看到對這些問題的簡單明了的解釋。本文試圖通過自己的理解為這些問題提供一個答案，為通俗易懂起見，我使用了幾個假想的例子。獨家之言，不恰當之處歡迎批評討論。

一、杠桿
目前，許多投資銀行為了賺取暴利，採用20－30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產為抵押去借900億的資金用於投資，假如投資盈利5％，那麼A就獲得45億的盈利，相對於A自身資產而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那麼銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。

二、CDS合同
由於杠桿操作高風險，按照規定，不允許銀行進行這樣的冒險操作。所以就有人想出一個辦法，把杠桿投資拿去做「保險」。這種保險就叫CDS。比如，銀行A為了逃避杠桿風險就找到了機構B。機構B可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。A對B說，你幫我的貸款做違約保險怎麼樣，我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億，假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。A想，如果不違約，我可以賺45億，這裡面拿出5億用來做保險，我還能凈賺40億。如果有違約，反正有保險來賠。所以對A而言這是一筆只賺不賠的生意。B是一個精明的人，沒有立即答應A的邀請，而是回去做了一個統計分析，發現違約的情況不到1％。如果做一百家的生意，總計可以拿到500億的保險金，如果其中一家違約，賠償額最多不過50億，即使兩家違約，還能賺400億。A,B雙方都認為這筆買賣對自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。

三、CDS市場
B做了這筆保險生意之後，C在旁邊眼紅了。C就跑到B那邊說，你把這100個CDS賣給我怎麼樣，每個合同給你2億，總共200億。B想，我的400億要10年才能拿到，現在一轉手就有200億，而且沒有風險，何樂而不為，因此B和C馬上就成交了。這樣一來，CDS就像股票一樣流到了金融市場之上，可以交易和買賣。實際上C拿到這批CDS之後，並不想等上10年再收取200億，而是把它掛牌出售，標價220億；D看到這個產品，算了一下，400億減去220億，還有180億可賺，這是「原始股」，不算貴，立即買了下來。一轉手，C賺了20億。從此以後，這些CDS就在市場上反復的抄，現在CDS的市場總值已經抄到了62萬億美元。

四、次貸
上面A,B,C,D,E,F....都在賺大錢，那麼這些錢到底從那裡冒出來的呢？從根本上說，這些錢來自A以及同A相仿的投資人的盈利。而他們的盈利大半來自美國的次級貸款。人們說次貸危機是由於把錢借給了窮人。其實，直接借貸給窮人買房只是次貸的一部分；失去工作與收入的人由優級貸款變為次級貸款是又一部分。筆者以為，次貸還有相當一部分是貸給了普通的美國房產投資人。這些人的經濟實力本來只夠買自己的一套住房，但是看到房價快速上漲，動起了房產投機的主意。他們把自己的住房抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在8％－9％以上，憑他們自己的收入很難對付，不過他們可以繼續把房子抵押給銀行，借錢付利息，空手套白狼。此時A很高興，他的投資在為他賺錢；B也很高興，市場違約率很低，保險生意可以繼續做；後面的C,D,E,F等等都跟著賺錢。

五、次貸危機
房價漲到一定的程度就漲不上去了，後面沒人接盤。此時房產投機人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終於到了走頭無路的一天，把房子甩給了銀行。此時違約就發生了。此時A感到一絲遺憾，大錢賺不著了，不過也虧不到那裡，反正有B做保險。B也不擔心，反正保險已經賣給了C。那麼現在這份CDS保險在那裡呢，在G手裡。G剛從F手裡花了300億買下了100個CDS，還沒來得及轉手，突然接到消息，這批CDS被降級，其中有20個違約，大大超出原先估計的1％到2％的違約率。每個違約要支付50億的保險金，總共支出達1000億。加上300億CDS收購費，G的虧損總計達1300億。雖然G是全美排行前10名的大機構，也經不起如此巨大的虧損。因此G瀕臨倒閉。

六、金融危機
如果G倒閉，那麼A花費5億美元買的保險就泡了湯，更糟糕的是，由於A採用了杠桿原理投資，根據前面的分析，A賠光全部資產也不夠還債。因此A立即面臨破產的危險。除了A之外，還有A2，A3,...,A20，統統要准備倒閉。因此,A,A2,...,A20一起來到美國財政部長面前，一把鼻涕一把眼淚地游說，G萬萬不能倒閉，它一倒閉大家都完了。財政部長心一軟，就把G給國有化了，此後A,...,A20的保險金總計1000億美元全部由美國納稅人支付。

七、美元危機
上面講到的100個CDS的市場價是300億。而CDS市場總值是62萬億，假設其中有10％的違約，那麼就有6萬億的違約CDS。這個數字是300億的200倍。如果說美國政府收購價值300億的CDS之後要賠出1000億。那麼對於剩下的那些違約CDS，美國政府就要賠出20萬億。如果不賠，就要看著A20,A21,A22等等一個接一個倒閉。無論採取什麼措施，美元貶值已經不可避免。

⑺ 投資銀行在金融危機後的變化

一是為統治穩定，希望對你有用，就像本來只有一百塊卻在做一萬塊的賭博。
上面三點都是本人從已發生的事實進行的分析。經過金融危機，將來會是一個為資源而戰的時代？就是剛才說的，金融危機有一部分就是由於投資銀行的高「杠桿效應」的「金融衍生工具引」起的，但虧損就變成負債九千九百了，只要學他們我們就會好！這是「大而不倒」決定的，政府不可能在裝作不知道，這個就增大了風險。因為在危機之前！因為這個「金融衍生工具」是投行為了「規避監管」推出的為了自己賺錢開發的產品，新參與者想加入越來越難。——這一點我們在美國政府身上已經看到，最終大的越來越大，所以起碼也會象徵性地比以前管的嚴一些。上面說的監管加強是一個理由，投行更趨向壟斷。增大了誰的風險呢，當一個公司足夠大時。經濟危機的結果就是導致更高的壟斷——小的撐不住的被大的撐得住的收購，第一？
很多人說是雙方風險都大了，裹挾了國家經濟又將更趨向更高的壟斷，他們真的有風險嗎，掛一漏萬吧。
第三。說明了什麼，寧願用很多錢救高盛也不用很少錢救雷曼，它無意中就裹挾了這個國家的經濟，也就是說空賣空買過頭了炒作過頭了。美國政府寧願用很多的錢去救虛擬經濟的投行，也不用很少的錢救實體經濟的汽車行業。類似中國這樣的「綿羊國家」已經大開方便之羊圈，活下來的都已經是大的不能再大的投行了，對政治經濟和國家的控制更強，一旦一方盈利倒是可以賺一萬？
政府是不會讓庄倒下的，前不久報道說「高盛已經進入中國開始養豬」「中國大豆已為外資控制」就是個最好的例子，政府為了穩定社會是不會讓他倒的，被加強監管。結果人們在危機過後幡然醒悟了，誰主宰糧食誰就主宰了人類！實際上不然，誰主宰資源誰就主宰了地球，二一個全球資源你也看到了需求正在逐步的上升價格也是穩中有升，也就是說他們是庄，活下來的投行將會將資金更多的投向實體經濟。
第二，二是平民憤，所謂主流經濟學家（特別是中國的）一邊倒的說美國模式就是好什麼都好。
所以，金融危機後面臨的首要就是要被「去杠桿化」首先！要說開了還有很多，壟斷已經裹挾了國家經濟
因為糧食不夠吃，政府會很難過，再加上投行攪屎棍子. 自信心受到了打擊， 3，石油不夠用了， 發覺資金鏈的問題日益嚴重 4，將繼續其幕後老闆-美國的一貫政策。 6，投資銀行會很艱難。 2，十年內，8，開始受到監管，高管的日子不好過，7， 內部員工的工資不如以前了，對不服氣的國家進行金融超限戰， 遭到各國政府表面上的「圍追堵截」， 5變化 1，所以，會限制
第一，破產風險。投資銀行的杠桿比率高於其他銀行（至少在美國是這樣），因此更加劇了降價資產所帶來的負面影響。
第二，對於他們基金組成的擔憂。作為一個整體，純粹的投資銀行嚴重依賴於短期資金，尤其是回購交易——即對方將一些金融資產作為自己借款的擔保。
第三，盈利能力。隨著融資變得昂貴，杠桿作用減弱，對投行的服務需求也相應減弱。

⑻ 分析國際金融危機的教訓，提出對中國銀行業今後的發展思路

後金融危機時代中國銀行業將現四大變化 銀行業在後金融危機時代更是經濟的核心，並在危機中迎來關鍵的發展時機，出現四個方面的變化。在利差收窄的背景下，商業銀行會尋求更多的增長方向，中間業務會得到穩步發展，在整個業務當中所佔的比重會有所提高。 ２００９年上半年企業融資四種債券的發行額達到去年同期的5倍，明年估計還會在這個基礎上進一步得到發展。此外，今年幾家大銀行的投行業務有了迅速的發展，明年有望繼續保持下去。 第二，銀行資金業務會迎來發展良機。連平表示，今年三季度末中國銀行業的存貸比達到67%，更多的資金用在信貸方面，使得資金業務的發展相對緩慢。今後幾年隨著信貸增長速度逐步放緩，資金業務會獲得很好的發展機會。此外，今後中國銀行業整體的流動性有望保持寬松，這也是資金業務取得發展的基礎。 第三，零售業務佔比還將進一步上升。連平說，隨著大企業融資方式的多樣化以及銀行利差的收窄，商業銀行將會從中小企業中挖掘一批有成長潛力的企業成為客戶。 此外，中國房地產市場的火爆會帶動房屋按揭貸款業務發展。 第四，連平認為，中國銀行業的海外業務佔比最近幾年呈下降趨勢。一方面因為國內業務得到迅速發展，相比之下海外業務的貢獻比例越來越低。另一方面很多商業銀行在海外分支機構在金融危機中遭受一定的損失。 金融危機為中資商業銀行帶來機遇，有望在西方發達國家發展本地優良客戶方面有所突破。隨著外資金融巨頭在金融危機中遭受損失，中國銀行業在海外會逐步顯示出優勢，海外業務將得到發展。

⑼ 2007年金融危機爆發以來,以美國為代表的現代投資銀行進行了哪些改革

總體上看，美國投資銀行業務發展的多元化、國際化呈現以下趨勢:

一、傳統的證券和經紀作為投資銀行的最本源業務，仍然在多元化業務層次中居於基礎地位，但都呈逐步收縮的態勢，其中尤以二級市場經紀業務為顯著。

二、創新性業務在總業務收入結構中佔有越來越大的比重。

1、企業購並重組顧問:近年來，隨著全球企業第五次購並浪潮的興起，西方企業越來越多的利用外部交易型戰略來尋求超常規發展．而大多數的購並活動都是作為中介機構的投資銀行促成的。如1993年全球1億美元以上的企業兼並，並購業務高達962起，美國投資銀行參與企業購並已經成為產權市場成熟的標志。

2、基金管理：規模經濟和專業分工為基金管理業產生提供了背景，而全球經濟一體化和國際金融市場的融合促使其得到長足的發展。1997年，美國基金總額相當於銀行存款的85.7%，基金管理在投資銀行業務中佔有重要的地位，一些大投資銀行的銷售及贖回傭金收入占據了經紀傭金的30％左右。

3、項目融資：作為新興業務，項目融資已成為國際上許多大型企業工程項目籌措資金的主要方式。相應的，實力雄厚的投資銀行也逐漸把它作為新的利潤增長點，或者擔任企業與大財團之間的中介機構，或者直接出資參與項目。如美林不僅組織過飛機，鐵路等交通工程融資，而且還廣泛涉及到組織大型的工業工程如開發自然資源、電信工程、能源工程的項目融資。

4、證券化：包括資產證券化和融資證券化。資產證券化是將缺乏流動性、但能夠產生可預見現金流量的資產轉換成為在金融市場上可以出售和流通的證券。美國住房金融業的發展，使投資銀行有機會介入並大力開拓住房金融的證券化業務，創造新的住房金融工具。融資證券化是資金需求方用發行證券方式籌措資金，即「非中介化」或「脫媒」』方式。近年來、證券化滲入到經濟結構的各個角落，成為美國投資銀行新的角逐領域。

5、在線經紀業：隨著互聯網業的進一步發展，網路股市已成為一種全新的交易方式，在線經紀也成為新型投資銀行潛在的利潤增長點。

三、市場變得更加國際化，跨國界的資金流動，特別是通過證券市場的流動，顯的日益重要。國際金融市場的壁壘相繼打破的趨勢還在繼續，投資銀行全球范圍的競爭日趨激烈。與此同時，全球投資銀行出現合並浪潮，全球業務網路已形成。兼並收購、資產管理、財務咨詢，風險控制等業務已在國際范圍展開。
要想在新的經濟環境、日新月異的國際金融市場中獲得更大的發展空間、攫取更多的利潤，各投資銀行只能、也必須盡快把新的資本集中到創新的業務上來，爭取以更高的效率在新的領域。佔有自己一席之地。這樣，又形成了以資產管理，並購咨詢、證券化、在線經紀為第二代業務核心的新局面