如何金融衍生工具

① 如何正確看待金融衍生工具的作用

規避風險 ， 價格發現 ，它是 對沖 資產風險 的好方法。金融衍生品（Derivatives），又稱金融衍生工具，是指從原生資產派生出來的金融工具。其共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可以進行全額交易，不需要實際上的本金轉移，具有杠桿效應，結算通常用現金差價的方式。

國際上金融衍生品種類繁多，活躍的金融創新不斷推出新的金融衍生品。它的分類主要有以下幾種：1.根據產品形態，可以分為遠期、期貨、期權和互換；2.根據原生資產，可以分為股票、利率、匯率和商品；3.根據交易方法，可以分為場內交易和場外交易。

正如硬幣有正反兩面一樣，凡事都有兩面性，如果利大於弊，它就是好的，如果弊大於利，她就是壞的，看待一個事物，應一分為二，不僅要看的好的一面，也不能忽視壞的一面，金融衍生品有好的一面，也有壞的一面，總得來說，金融衍生品的好處明顯，能促進金融市場的繁榮發展，但也不可忽視其能引發金融危機。

金融衍生品的作用有規避風險，價格發現，它是對沖資產風險的好方法。自20 世紀80 年代以來，金融衍生品市場的建立和發展是國際金融市場最為突出的特點，從全球的金融衍生品發展趨勢看，金融衍生品的交易量已經遠遠超過實物衍生品的交易量。

任何事情有好的一面也有壞的一面，風險規避了一定是有人去承擔了，衍生產品的高杠桿性就是將巨大的風險轉移給了願意承擔的人手中，有研究表明，無節制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因。金融衍生品有市場風險、信用風險風險、流動性風險、操作風險、法律風險等風險特徵，金融衍生品風險大。

② 金融衍生工具市場

你好，我國金融衍生工具市場分為交易所交易市場、銀行間市場和銀行櫃台市場三個部分。
（1）金融衍生工具的交易所市場。目前在交易所交易的衍生品包括可轉換公司債券、股票指數期貨、少量資產支持證券等。
（2）銀行間衍生工具市場。中國銀行間衍生品市場主要集中於中國外匯交易中心/全國銀行間同業拆借中心。主要交易的衍生品包括債券遠期、銀行間遠期外匯、人民幣利率掉期、外匯掉期、利率互換、人民幣外匯期權等。
（3）銀行櫃台衍生工具市場。取得衍生產品交易資格的銀行業金融機構可與機構客戶進行衍生產品交易，目前主要涉及遠期結售匯、外匯遠期與掉期、利率衍生品交易等等。同時，商業銀行在個人理財產品和業務的經營活動中，也較多涉及了嵌入式金融衍生品交易。

③ 對金融衍生工具風險的看法

1、金融衍生品的風險特徵
金融衍生品是現貨市場的標的資產衍生自資產，標的資產的交易方式與股票或其他金融工具相同。
重大流動性風險。金融衍生品種類繁多，可根據客戶要求的時間、金額、杠桿率、價格、風險水平等參數進行設計，充分保全和規避風險。
風險發生的突然性和復雜性。一方面，金融衍生品交易屬於表外業務，不反映在資產負債表中；另一方面，它具有很強的杠桿作用，這使得它的表面資金流動與潛在的盈虧相去甚遠。
風險快速傳播的網路效應。由於投資者只需投入一定的保證金，即可獲得數倍於保證金的相關資產管理權。強大的杠桿效應誘使各類投機者參與投機。
2、金融衍生品風險產生的原因：
金融衍生品市場交易者、經紀機構和衍生品交易監管機構之間的信息不對稱。金融衍生品市場是一個創新理念不斷涌現的市場，新的衍生品層出不窮。這些新產品很多都是為了規避現有的金融體系和監管安排，因此衍生品市場的監管難度更大。
監管部門監管不力導致金融衍生品過度創新。金融衍生品的過度創新，拓寬了金融交易鏈條，助長了投機行為。
3、金融衍生品的風險防範：
衍生金融工具的產生是為了規避金融市場的價格風險。但是，如果使用不當，也蘊含著巨大的風險。在投資日益國際化的背景下，最大的風險是沒有使用合理的金融工具來對沖和規避外匯和利率風險。在實際業務中，面對衍生金融工具帶來的風險，有關各方應積極做好風險防範和監管工作。建立有效的衍生金融工具金融監管體系和風險管理機制；完善衍生金融工具信息披露，提高金融衍生業務透明度；加強國際監督和國際合作。

④ 如何理解金融衍生工具中的金融杠桿！ 簡單舉例子！

金融杠桿(leverage)簡單地說來就是一個乘號，使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個比例增加。
比如考慮到房地產升值獲利比銀行利息高，所以貸款去炒房子。
比如期貨的保證金交易，交20萬保證金，可以控制200萬的買賣盤。漲跌幅按200萬計算盈虧。
有點火箭升空時，差之毫釐失之千里的意思。
所以，在使用這個工具之前，投資者必須仔細分析投資項目中的收益預期，還有可能遭遇的風險
使用金融杠桿這個工具的時候，現金流的支出可能會增大，必須要考慮到這方面的事情，否則資金鏈一旦斷裂，即使最後的結果可以是巨大的收益，也可能是必須要面對提前出局的下場。

⑤ 什麼是金融衍生工具如何評價金融衍生工具的作用

衍生金融資產也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又稱「金融衍生產品」，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格（或數值）變動的派生金融產品。這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現貨金融產品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變數則包括利率、匯率、各類價格指數甚至天氣（溫度）指數等。 1.70年代高通貨膨脹率以及普遍實行的浮動匯率制度，使規避通貨膨脹風險、利率風險和匯率風險成為金融交易的一項重要需求。衍生工具能有效地轉移投資者某些不願承擔的風險給願意承擔者。2.各國政府逐漸放鬆金融管制以及通訊技術、信息處理技術的進步等有利條件促進衍生工具飛速發展。先進技術的出現，使實施套期保值、套利和其他風險管理策略的成本費用得以大大降低，從而也使衍生工具供給量大大增加。3.金融業的競爭日益加劇促使金融機構不斷進行金融創新，推出新的金融衍生工具。4.70年代以來期權定價模型等衍生工具估價模型和技術取得突破並有了長足的進展，這有利於投資者更為准確地對衍生資產進行估價、風險管理，有利於衍生工具的發行和使用，從而促進衍生資產的正常發展。

⑥ 如何進行金融衍生工具的風險管理

金融衍生工具風險管理方案確定後,必須付諸實施,實施的好壞,直接決定著金融衍生工具風險管理的效果和金融衍生工具風險管理過程中內在風險的大小,是一項技術性很強的工作。在執行決策的過程中,對決策的評估也是相當重要的,通過評估,可以檢測一定的金融衍生工具風險管理措施是否收到預期的效果,也可根據需要隨時調整風險管理對策,以適應變化了的實際情況,達到進行風險管理的目的。

(二)完善風險管理制度

金融衍生工具市場經過曲折復雜的發展過程才逐漸形成了一套比較完善的風險管理制度,其中既含有沉痛的教訓,又有成功的經驗,並且從正反兩個方面進一步豐富了國際金融衍生工具市場風險管理的經驗。

1 形成有序的市場機制

發展金融衍生工具市場,首先必須深刻認識風險管理的重要性,風險管理關系市場命運,是市場興衰成敗的決定性因素,欲求市場健康發展,根本大計是形成一個有序的市場機制,這是金融衍生工具市場從失敗到成功的基本經驗,也是各國衍生工具市場發展實踐的共同經驗。國外金融衍生工具市場發展實踐證明,任何一個有序的金融衍生工具市場,必須具備以下四個基本條件。(1)市場制度的穩定性。市場制度穩定是指市場制度不會因各種風險而受到威脅,甚至在發生嚴重危機時,也能採取應變措施補救。(2)市場交易的公正性。市場對所有參與者都是公平的,不應受操縱,也不允許欺詐和不正當競爭,信息是公開的。(3)市場運作的規范性。市場運作的規范性是指市場運作既是有效率的、流通順暢的,又是在統一規則下有序進行的。(4)投資者合法權益的保障性。投資者合法權益的保障性是指市場對投資者的合法收益要給以法律上、市場運作上的保障,使投資者的收益能按時、按量進入帳戶。金融衍生工具市場運行,達到上述基本條件,才能贏得投資者對市場的信心,市場才能發展。但是,上述四項條件的形成和確立,首先都是取決於對風險處理的能力。如果市場本身缺乏風險管理制度,顯然談不上市場的穩定性,市場不穩定,就難以正常有序地運作,市場公正性也必然會受到影響,更保障不了投資者的合法權益。

2 對會員實行嚴格管理

金融衍生工具市場風險管理的對象,主要是對會員實行嚴格的管理。國外對會員實行管理的主要內容有以下三個方面:(1)資產控制。期貨交易所對會員進行資產控制,並不是看會員注冊資本多少,而是看其是否擁有與其交易部位相適應的流動資金數額。所以世界各國普遍根據會員的類別,如本戶會員(自營)、經紀會員、非結算會員、結算會員(各國會員結構不同類別、名稱各異)及其在交易中帶來的風險程度,規定出會員必須維持的資本凈值。會員用於期貨的凈資本過多,意味著其持有的倉位過大,風險過於集中。對此,美國商品期貨交易委員會明確規定:結算會員的調整凈資本達到分隔客戶資金的6%時為預警水平。當結算會員凈資本逼近預警水平時,每月必須受到主管單位的監督,甚至個別情況實行每日監督。實行上述規定後,許多國家的期貨交易所和結算公司還按照會員的凈資本,規定出會員每次為客戶或公司進行交易的合約數量,稱作持倉限額,依此作為監督會員的依據。(2)保證金管理。保證金一般是根據一定時間的價格波動幅度和會員的借貸信用狀況,同時考慮結算方法和時限後確定的。但是,各國的實踐表示,確定一個比較合理的保證金水平並不是一件很容易的事,所以許多國家在執行過程中經常根據市場的實際價格波動情況而出必要的調整。例如,香港期貨交易所推出恆生指期貨價格波動600點為參數的,1987年崩市事件期間價格大幅度滑落,保證金水平卻未作及時地調整,結果吃了大虧,事後汲取了教訓,價格波動幅度較大時,便及時調整保證金水平。各國在具體做法上大致有兩種:一種是凈額保證金辦法(買入同賣出17金融衍生工具特點及風險管理合約軋差後的倉位凈額),採用這種辦法的期貨市場較為普遍。另一種是總額保證金辦法(買入與賣出合約相加後的倉位總額),目前實行這種辦法的只有芝加哥商品交易所、紐約商品交易所和香港期貨交易所。(3)實行結算會員基金。實行結算會員基金,是近20年來在金融衍生工具市場不確定因素日益增多、價格波動起伏較大的背景下,對會員採取的一項重要措施,其目的是讓製造風險者集體承擔市場風險。美國在開始推行時,稱為結算會員信用擔保金,之後許多國家也相繼實行這種管理方法。例如,新加坡實行了結算會員共同契約制度;香港是在汲取股市教訓之後作為一項重大改革措施而實行會員基金制度的。在如何確定提取比例方面,各國做法不盡相同,但實踐證明,推行結算會員基金對於增加結算保證能力、嚴格會員管理是很必要的。

3 完善結算制度

金融衍生工具市場風險管理的基本條件是建立完善的結算制度,金融衍生工具交易是以少量保證金為保證的信用交易,其本身潛藏著高倍數風險。金融衍工具交易開始,就意味著風險的發生,首先是通過結算反映出來的,而且規避風險也是通過結算進行的。因此,實行風險管理應主要依靠結算運作系統進行。但欲要結算系統有效地運作,就必須從制度上做出周密的安排。這是一項十分復雜的系統工程,需要科學周密的設計。金融衍生工具結算涉及內容既包括保證金、每日結算,又包括會員監督和財務保證,設計時既考慮各項內容構成的要素條件,又要注意彼此之間的聯系。在結算運作方式上,既要適應已經上市合約的需要,又要考慮未來金融衍生工具種類的延伸;同時還應注意市場內外相關條件,尤應注意國際間金融衍生工具結算方式的銜接。國外金融衍生工具市場發展實踐表明,建立金融衍生工具結算制度,有兩項基本原則是必須遵循的。第一,設計結算制度的根本出發點,應是從有利於對風險的防範、規避和控制出發;第二,維護保證金、每日結算、財務稽核和財務保證之間的內在聯系,注意提高結算系統整體抗險能力。許多國家都是按照上述原則和市場細分的特點,普遍形成了一套保證金與每日結算緊密聯系的雙向運作系統,其運作程序大體是:客戶保證金交與經紀人,然後由會員經紀人或非結算會員以及本戶會員交與結算會員,最後由結算會員交與結算公司(所)構成擔保或附屬擔保,每日結算會員在結算公司的合約,根據當日進倉及平倉的相對數結出合計,並計算出會員翌日開市前應向結算公司(所)交付或收取的結算額。實踐證明,這樣一套結算運作系統不僅有利於分層控制,減緩風險積累程度,對於提高結算系統整體抗險能力也是十分有效的

⑦ 投機者如何選擇金融衍生工具

1.按產品形態選擇,分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2.按照金融衍生工具交易的方式及特點選擇。

3.按照基礎工具種類選擇。

⑧ 如何理解「金融衍生工具是一把雙刃劍」

金融衍生工具是一把雙刃劍。人們最初是要利用金融衍生工具規避由於基礎金融工具的價格變化所帶來的風險,但隨著金融衍生品的發展和演變,它在規避風險的同時也帶來了新的風險,而且是難以控制的高風險。

(一)金融衍生工具風險的特點

第一,金融衍生工具具有雙重風險性。金融衍生工具是從傳統金融工具演變而來的金融產品,其高風險除了包含自身運作過程中各因素所形成的風險外,還要包含由傳統金融工具轉移過來的風險。即金融衍生工具所具有的總體風險應為金融市場各種風險與傳統金融工具轉移至金融衍生工具的風險之和,這就是金融衍生工具風險的雙重性。

第二,金融衍生工具的風險具有隱蔽性和未知性。金融衍生工具的本質是一種尚未履行的契約,是對未來可能發生的權利和義務的一種約定,因此它的交易時間和金額具有不確定性,另外,金融衍生工具交易所產生的損益屬於「表外項目」,很難甚至根本不能通過會計報表及時准確的反映金融衍生工具的交易情況和損益程度。因此,金融衍生工具交易的不透明性使得它很容易隱蔽虧損,潛藏風險。

第三,金融衍生工具的風險可以無限放大。隨著金融衍生工具的發展和不斷創新,其復雜程度越來越高,很多金融衍生品都要經過多次分割與包裝,在市場上經過多次轉手。這樣,就使得金融衍生工具的危機涉及面擴大,風險也被一次次地放大。

⑨ 金融衍生工具本來是用來規避風險的，可是有時反而增加了風險，對此你怎麼看論述

1.金融衍生品本來是設計為金融產品的對沖工具，在金融交易中可以規避一定的交易風險。但是由於金融衍生品一般都有很高的杠桿效應，並且常常用來作為投機交易，因此這種交易風險非常大。
2.假設美元和歐元的匯率波動很厲害，市場上出現了遠期外匯買賣來鎖定遠期的匯率，本意是降低匯率波動的風險。但是實際上，市場上大多數的參與者是希望通過對未來匯率的猜測，來獲得更多的收益，從而從規避風險的工具轉換為投機工具，增加了風險。
3.金融衍生工具是指具有下列特徵的金融工具或其他合同：
1）是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數、費率指數、信用等級、信用指數或其他類似變數的變動而變動，變數為非金融變數的，該變數與合同的任一方不存在特定關系。
2）是不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資。
3）是在未來某一日期結算。
拓展資料：
衍生金融工具不同於傳統的金融工具，其獨特性主要表現在：
1）契約性和未來性：衍生金融工具是以金融工具為對象的經濟合同，其實質是一種契約。這種契約的標的物、交易時間、交易條件等一旦確定，雙方的權利和義務便基本確定，並且該合約一般在未來履約。
2）杠桿性與風險性：衍生金融工具的初始凈投資很少，甚至為零，經常採用保證金交易方式，結算時一般採用凈額交割。投資者只需動用少量資金即可進行數額巨大的交易，以小博大，具有杠桿性。
3）靈活性和復雜性：隨著衍生金融工具的迅速發展，衍生金融工具在設計和創新上具有很強的靈活性，既可以根據客戶需要，在時間、金額、杠桿比率、價格、風險級別等方面為其「度身定造」，還可以將各種衍生工具進行組合，而且包含較多的技術含量。
4）衍生性和創新性：衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標的，並處於不斷的發展創新之中，衍生工具以驚人的速度迅猛發展，衍生工具的發行量也呈高速增長。

⑩ 金融衍生工具是怎麼運作的人們是怎麼用它規避風險的

我不是磚家，對金融衍生品僅僅有粗鄙的理解：

以次級貸款為例。當金融機構A向不符合條件的申請人發放貸款時，由於風險太高，於是，將這個債權與其他債權一起打包成一個金融產品（衍生品）轉手賣給另一個金融機構B或者投資人C，然後，B或者C也覺得風險高，於是又把這個債權專賣給別的機構或者投資人。這就是為什麼衍生品市場規模巨大的原因。而且，這樣的操作並不會把風險規避掉，而是在不斷的專賣過程中，風險也隨之不斷轉移，而最後持有衍生品的人，就是風險的最終買單者。