企業如何面對金融改革

① 經濟轉型期如何推進金融體系改革

經濟轉型期如何推進金融體系改革
5月29日，中國人民銀行副行長陳雨露在2016金融街論壇上表示，我國金融業改革的著力點是構建現代金融體系，推進供給側結構性改革。金融改革的體制性目標是建立有效發揮市場在金融資源配置當中的決定性作用、更好發揮政府作用的現代金融體系。目前，國務院已決定由人民銀行等十部委共同編制國家金融「十三五」專項規劃，即「十三五」現代金融體系規劃。當前經濟轉型關鍵時期，如何推進金融體系改革，探索謀劃現代金融體系建設新路徑，一時間成為社會各界關注的焦點，對此，國研網專訪了國務院發展研究中心金融研究所副所長、研究員陳道富。
國研網：當前，我國在一系列政策推動以及內外部經濟因素影響下，經濟正平穩轉型到新常態，在這個轉型的過程中，我國金融體系面臨哪些困難與挑戰？
陳道富：我國當前正處於深刻的經濟轉型期。經濟轉型至少體現在三個方面：一是與國際經濟的高度融合引起世界經濟格局的調整；二是經濟增長從高要素投入轉向尋求經濟效率；三是開始平衡經濟增長與社會發展之間的關系。原有的金融體系大體上是適應原有經濟結構和經濟增長模式的，當經濟轉型時就會出現各種金融困境，這也是金融需要轉型的信號。
一、「三元悖論」與「中心外圍」結構制約中國的貨幣政策
隨著中國與世界經濟的融合，金融的跨境融合就給原來相對獨立的金融體系帶來沖擊，集中表現為所謂的「三元悖論」和「中心外圍」結構。
「三元悖論」揭示了一個經濟體不同同時實現匯率、利率及資本管制三個目標。「三元悖論」成立是建立在無套利均衡基礎上的。如果將匯率看作貨幣對外價值，利率看作貨幣的對內價值，資本自由流動則意味著國內外形成一個統一市場，則三元悖論本質上是一價定律在貨幣領域的體現，即一種商品在一個市場只能有一個價格。要想破壞一價定律，則只需破壞該定律成立的前提條件即可，如一個市場、同質商品、無套利成本等。因此，在不同制度和市場結構下，可以有多種方式達到市場均衡。「三元悖論」僅揭示瞬間無套利均衡要求，無法判斷哪個組合的均衡結構更好。
中國當前正在尋找「三元悖論」所揭示的匯率波動、資本管制和貨幣政策獨立性三者之間的平衡點。隨著中國與世界經濟的融合，資本賬戶逐步開放，跨境資金流動日益頻繁、規模巨大。2009年以來，我國國際收支的錯誤遺漏方向開始從凈流入，轉為凈流出，截至2015年底累計凈流出5939億美元。非儲備性質的金融賬戶從2014年二季度開始出現凈流出，截至2015年底累計凈流出5600億美元。人民幣名義和實際有效匯率近些年出現較大幅度升值，2011年4月以來，分別升值了27.6%和30%。其中，人民幣兌美元的匯率波動幅度逐步加大。跨境資金流動規模和頻率的增大，在有限的匯率波動幅度內，給國內的貨幣政策獨立性帶來了較大的挑戰。央行的外匯占款和外匯儲備分別與2014年的5月和6月達到歷史高點，截至2016年1月和2月，分別減少了30906億元人民幣和7908.92億美元。我國的基礎貨幣余額2015年3月達到歷史高點後開始下降，截至2015年底已累計減少2萬億元人民幣。
中國的金融體系與世界金融體系的融合，不僅受套利均衡的「三元悖論」約束，還接受了金融資源的世界再配置。從全球動態均衡來看，二戰後全世界金融體系存在明顯的「中心外圍」的美元周期結構。這與是否採取浮動匯率沒有太直接關系。布雷頓森林體系時期，世界採取基於美元與黃金掛鉤的固定匯率體系，美元波動牽動全球資金流動。布雷頓森林體系崩潰後進入了以浮動為主的匯率體系，但仍呈現明顯的美元周期。美國的利率和匯率調整，引導著全球資金的流動。隨著資本賬戶的逐步開放，中國也成為世界美元周期的重要組成部分。雖然中國等新興市場國家的經濟周期與美國並不完全相同，近些年甚至出現較為明顯的分化，但仍深受美元周期。
二、金融與實體經濟的割裂
金融是為實體經濟服務的，但中國近些年金融的發展一定程度上脫離了實體經濟發展需要。一方面貨幣大量投放，各類金融創新活躍，發展迅速，另一方面企業面臨融資難融資貴問題，除了承擔大量經營風險，還不得不管理並承擔大量金融風險。企業不是不得不應對流動性風險（資金使用的期限，與金融體系真正提供的資金期限不匹配，不得不從事期限匹配的流動性管理），甚至捲入金融操作（杠桿率不斷提高，通過委託貸款等方式，為其他企業提供資金支持，乃至進入國外被歸入金融業的房地產業和地下金融行業）。此外，通脹預期和資產泡沫的陰霾始終無法消除。
貨幣凝聚著人類的普遍信任。在經濟階段轉換期，特別是經濟增長模式和動力的轉換期，在原有的增長點和增長模式下出現產能過剩，競爭過於激烈，盈利狀況惡化，難以凝聚社會普遍信任。但是新的經濟增長點並沒有經過社會實踐的充分檢驗，沒有得到社會的普遍認可，規模還較小。這樣以商業盈利模式為基礎的社會信任大幅下降，社會普遍信任轉向以物和政府信用為主，表現為房地產和政府信用（含隱性擔保）的過度膨脹。
貨幣藉助資產實現擴張或收縮，支持貨幣擴張的資產價值的來源不同，貨幣擴張對實體經濟具有不同效果。
當實體資產屬於新的商業創造(包括新項目、原有項目的擴大、改建等)，貨幣因此而擴張會帶來實體經濟的真實擴張，從而引起對現有實體資源的爭奪，引發實物資源的相對價格和絕對價格水平的調整。如固定資產投資增加。當這些投資機會被證明確實具有穩定回報，貨幣金融體系與實體經濟就能實現良性循環。但當投資機會並不具有穩定回報，成為不良資產，貨幣金融體系則需要通過不良資產退出實現貨幣收縮來及時承認錯誤。如果不良資產不能及時退出，則在經濟體中保留了多餘的貨幣創造，產生虛假繁榮的貨幣基礎。
當實體經濟屬於現有的存量資產，只是實現了證券化進入金融領域（貨幣的深化）。這種類型的貨幣擴張不再對實物資源產生增量需求，只是產生金融領域的資產供給。如農村經濟（自給自足經濟）的貨幣化，貨幣的國際化及各類資產的證券化等。貨幣深化並不會帶來對現有資源的增量爭奪，只是貨幣金融體系的邊界擴大。
當資產價值增加來源於現有金融資產的價值重估（利率或者風險偏好變化，那麼並不產生金融領域的資產供給，只是實現金融資產的再配置。如我國上一輪股市繁榮期，大量上市公司將非上市公司裝入上市公司，以獲取兩者之間的價差，等等。當價值評估重估以合理定價機制為基礎時，這是利用金融體系利用其價值評估體系以較低成本提高資源優化配置效率的過程，是廣義的套利和資源整合過程。但當價值評估的定價機制不合理，存在非理性因素主導，或者存在內幕交易、市場操縱時，不再是套利和資源整合，而是價值的再分配和欺詐掠奪。
當經濟處於轉型期是，經濟體中的投資機會匱乏，貨幣擴張越來越多的由存量投資機會證券化和價值重估實現時，貨幣的大量投放並不能帶來實物資源價格的上漲，而會表現為資產價格的上漲。
上世紀90年代以來，世界通貨膨脹相對穩定，但不斷出現資產泡沫。投資者普遍面臨「資產荒」難題，不斷尋找價值窪地，提高風險偏好。從微觀企業來看，美日歐等發達國家的企業盈利狀況較好，但由於缺乏新的投資機會，上市公司保留較大比例的現金。我國近期更是出現上市公司的盈利不高，但股票價格較高。當房地產價格上漲與貨幣投放相互實現時，市場參與者陷入了囚徒困境：雖然不看好房地產內在價值，但由於房地產價格上漲會顯著損害貨幣持有者的購買力，不得不參與房地產的追逐。
三、金融運行與金融管理的割裂
微觀金融機構從業務發展出發，順應實體經濟轉型的需要已進行了大量創新。從實踐看，近些年隨著我國金融放鬆管制，金融跨業和跨界融合日趨豐富，傳統金融領域外出現了大量創新。受制於本身的缺陷和政府經濟社會管理框架的制約，金融管理無法有效回應金融發展。
在相當長時期內，我國金融體系事實上承擔著除資源優化配置外的宏觀調控、產業政策的功能，「窗口指導」、「行業目錄」廣泛存在。我國政府（中央和地方、一行三會、監管部門和行業協會、投資者保護機構）在金融領域的職責和管理架構，特別是政府和不同市場主體在風險管理和風險承擔方面的界線並不清晰。政府在金融領域中，所有者、監管者、行業促進者、經營者的職責交錯，甚者承擔了部分社會安全網的職能，中央政府和地方政府，權責（險）利並不能基本匹配，大量的金融風險最終轉化為財政風險和貨幣風險。
事實上，我國有必要將監管部門應從微觀金融風險中解放出來，更多關注行業風險和系統性風險。加強一行三會、中央和地方在監管方面的分工合作。強化政府在平衡市場力量（消費者、投資者保護；反壟斷和不正當競爭方面,尤其是防止部分金融機構將某個領域的市場影響力不合理地滲透到其它市場）的職責。需要發揮行業協會在促進行業發展中的作用。充分發揮市場服務機構的作用，推動服務中介的去行政化進程。金融機構應在風險管理方面有一定的自主性並因此承擔相應的風險損失，獲取必要的風險收益。
國研網：「十三五」時期，金融改革將面臨提高金融服務實體經濟效率和防範系統性金融風險的兩大任務。中央經濟工作會議將「防範化解金融風險」列為2016年五大結構性改革任務之一。當前存在哪些金融風險？
陳道富：隨著經濟增速持續放緩和經濟金融轉型的不斷深入，過去多年積累的體制機制矛盾讓我國進入了金融風險集中暴露期。個人認為金融風險可以分為三種類型：
第一類風險是中國經濟階段性轉換和經濟下行伴隨的風險。2015年，中國經濟增長為6.9%，今年的增長目標為6.5%~7%。隨著經濟下行和世界經濟環境的惡化，一些企業會破產退出，同時更多風險也會暴露。這一類風險是經濟發展過程中無法避免，必須要面對的。
第二類風險是「三期疊加」之前的一些政策所導致的負面效果新的階段表達而產生的風險。
第三類風險是金融改革本身的風險。金融改革是中國進行的巨大探索，無論是利率、匯率市場化還是資本賬戶開放或者國內的政策調整，本身都是風險和收益並存的過程。越是偉大的改革轉型，越是要踏足未知領域，對未知的探索是金融領域企業家精神的體現，是可能帶來巨大收益的。中國推動供給側結構性改革，下決心「去產能、去庫存和去杠桿」，這是主動暴露並解決問題的過程，不可避免地會產生一定的金融風險。從投資的角度看，承擔資產風險也是獲取金融收益的主要途徑。因此，金融風險是破舊立新過程中不可避免的，是「危」和「機」並存，需要在實踐中實現「轉危為機」。
國研網：在當前經濟轉型大背景下，您認為金融體系的轉型應該如何推進？
陳道富：目前，我們看到金融體系非常火熱，看到互聯網金融，看到體制外的體系，看到非常火熱的金融，所有人都在從事金融業，都在做金融業務。但是，我們也要看到實體經濟融資難等等一些問題依然沒有解決。所以，我們需要尋找實體經濟真正響應的方面，大致有三個方面：
第一，金融體系放在更廣的范圍內，放在經濟系統、社會系統里，它的命題是經濟發展階段提出的命題，這個命題就是所謂的新常態或者三期疊加，所以首先要服務於新常態，尤其是轉軌過程。轉軌過程對金融體系來說，它的價值發現功能，重新創造價值功能，給金融體系提出了很強烈的要求。
第二，金融體系本身，整個世界的金融體系都不是穩定的系統，怎麼實現它的優化配置？如果是一個穩定的系統，它是缺乏流動的系統。大家看到的亂，看到的不協調，一方面是發出了信號，在制度上有缺陷、有限制。另一方面，其實反映的是中國金融體系成長、突破過程中的煩惱。金融體系必須要面對他的亂，面對他的不穩，只有真正去面對自己金融體系不穩的根源，才能解決他。所以這個過程，中國需要充滿活力、總體穩健的金融體系，這又是矛盾又是統一的過程。微觀上需要活力，需要尋找經濟的增長點，需要尋找市場機會，需要套利，需要破。在宏觀上穩定的系統，一定是權、責、利一致的，中國現在很多問題都是制度設計上在破壞權、責、利，有一些是無意識的破壞了權、責、利，因此，宏觀上就要進行對應，所以這是第二個層面，把金融體系變成一個有活力的、穩健的體系，這個過程中需要打破金融體系之間不合理的流動性障礙，一定程度上是可以更加開放的系統，所以我們要從市場生發出來，更加市場化，更加開放的系統，需要開放、活力、穩健的系統。
第三，對金融體系來說它不是一張白紙，金融改革會在第三個層面產生問題，中國的金融體系是金融的轉型。它最終的目標來源於實體經濟，但是它又不是一張白紙，它是在一定的經濟和社會環境下進行的金融改革，是在原有的金融體系裡進行的金融變革，所以它只能是一種成長。這種變革的深度取決於處在哪個層面上，在枝節上的改革、改良，這些年的金融改革中已經做了很多了，就是大家講的很多物理層面的變革。接下來是理念上的變革，這種變革需要建立在原有的基礎上。所以怎樣在現有的格局下歸位，原有的金融體系相當程度上表現為錯位，表現為對金融體系認識上的偏差，所以需要一種歸位，需要一種轉型的設計，這種歸位有橫縱兩個坐標。
第一個是財政和商業的橫的關系，中國一直在處理財政和金融的關系，今天中國很多問題都是來源於金融在執行很多財政、產業的職能，財政和金融之間到底如何協調？如何在這個光譜上處理政府和商業機構之間的關系？我覺得這是中國需要重新考慮的，金融體系外施加了很多金融體系不可完成的任務，或者不是最優完成任務的時候，所以首先需要做這方面的討論。
第二個是縱軸，金融體系怎麼發揮作用？整個企業家創新的最初動力就是破壞權、責、利的有限責任，只拿股本金，到這兒而止，這是一個斷層。在國家層面可以看到國家隱性擔保的行為，都在一定程度上破壞權、責、利的一致，需要在宏觀上進行糾偏。但是我需要給你的偏差產生巨大的活力，這是在縱軸上，你會發現怎麼劃分微觀實體的權利，行業監管，金融救助，宏觀調控，整個縱軸的關系，這是在商業運行的點上，依然是需要分工才能完成的靈活金融體系，中國在這方面其實有很多的偏差。
為什麼講中國是「成長的煩惱」？小孩子總有青春叛逆期，在小孩不懂事的時候，家長處於愛護，可以給小孩任何指點。但是小孩成長起來了，有自己的思維，自己行為能力的時候，有自己的發展空間的時候，你會發現有一種叛逆。這時候不是把我認為應該怎麼做更好的東西給你，而應該是包容的，允許你犯錯，允許你探索，允許你有不一樣價值觀。這裡面就會涉及到微觀主體、監管部門和宏觀救助的關系。從國家的角度來看，任何一個改革真正能推動的力量都是來源於自己，其實最核心的是自己怎麼看到自己沒有跟上金融變動的情況。
所以國家再怎麼管理，怎麼面對金融體系更加靈活響應實體經濟需求產品的風險點，所謂系統性風險一定是制度上的偏差，使得這種風險可以持續累積。國家要做的，就是在中國這個土地上尋找真正的風險點，建立起針對這樣風險點的監管體系、救助體系、宏觀調控體系，這是今後三五年會產生化學變化的地方。我希望中國金融體系在未來，能為中國經濟新常態形成穩健、靈活、可持續發展的，真正發揮資源優化配置功能的一個體系。

② 如何深化金融體制改革

一是深化國有金融機構改革。推動已改制的國有商業銀行等各類國有金融機構完善公司治理，加快轉變經營機制和增長方式，加強對基層機構的管理。理順落實適度寬松貨幣政策的傳導機制，引導金融機構加大資金投入力度。正確處理好金融促進經濟發展與防範金融風險的關系，切實提高金融促進經濟發展的質量，防止低水平重復建設。
二是穩步發展多種所有制中小金融企業和新型農村金融機構。擴大村鎮銀行等新型農村金融機構試點，引導更多信貸資金投向農村，積極擴大農村消費信貸市場。鼓勵各類銀行設立不同形式的小企業信貸服務機構，完善落實擔保、貼息等扶持政策，提高中小企業貸款比重。積極引導民間融資健康發展，抓緊制訂《放貸人條例》。
三是推進資本市場改革，維護股票市場穩定，發展和規范債券市場。支持有條件的企業利用資本市場開展兼並重組，完善上市公司現金分紅和回購等政策措施，推進發行制度改革，改善市場供求關系。積極發展企業債、公司債、短期融資券和中期票據等債務融資工具，完善債券市場發行規則與監管標准。穩步發展期貨市場，探索農產品期貨服務「三農」的運作模式。
四是深化保險業改革，積極發揮保險保障和融資功能。加快發展政策性農業保險，推進農業再保險和巨災保險體系建設。穩步發展與住房、汽車消費等相關的保險，積極發展建工險、工程險等業務。積極發展個人、團體養老等保險業務，推動健康保險發展。發揮保險公司機構投資者作用和保險資金投融資功能。強化法人機構和高管人員責任。
五是推進利率市場化改革和完善人民幣匯率形成機制。發揮市場在利率決定中的作用，加快貨幣市場基準利率體系建設，完善中央銀行利率體系，增強貸款利率下浮彈性。繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
六是健全金融監管協調機制。進一步加強中央銀行與金融監管部門的溝通協調，形成監管合力，避免出現系統性金融風險。繼續加強對國際金融危機的跟蹤和評估，高度關注國內金融市場流動性狀況、金融機構流動性及資產負債變化，認真排查風險隱患，加強風險監測、預警和防控，維護市場秩序，確保金融體系安全。

③ 國企是如何應對金融危機的措施何在

國有企業是國民經濟的重要支柱。大港區國有企業能否科學發展，說的大一些直接關繫到我國經濟發展的質量和水平，關系國計民生和國家戰略安全，關系我們黨執政的經濟基礎；說的小一些關繫到大港區經濟社會的穩定發展，關繫到濱海新區戰略的順利實施。當前，國際金融危機正在繼續擴散和蔓延，涉及范圍之廣、影響程度之深、沖擊力度之大超出人們預料。應對金融危機，不斷增強企業實力是首要任務。能否化解危機、渡過難關，是對國有企業領導班子領導科學發展能力的一次重大考驗。提高科學發展能力，當前首先要提高化解風險、應對金融危機的能力。這既是企業生存發展的需要，也是增強學習實踐活動針對性和實效性的要求。提高應對金融危機的能力從何入手？首先要從企業領導班子抓起，善於以這次金融危機為生動課堂和實踐平台，引導班子成員議形勢、查根源、看趨勢、謀對策，統一思想，形成應對危機、科學發展的共識與合力。要分析原因，明確思路，找出對策，解決問題，推動企業發展上水平，在應對危機的過程中建立新的競爭優勢。企業的學習實踐活動不走過場，關鍵是領導幹部參加活動不能走過場。要緊密聯系實際，切實找准並認真解決領導班子和黨員幹部在深入貫徹落實科學發展觀方面存在的突出問題以及黨員幹部黨性黨風黨紀方面群眾反映強烈的突出問題，不斷增強班子成員的政治意識、大局意識、憂患意識和責任意識，以更加開闊的眼界、思路和胸襟，更加敏銳的洞察力和決斷力，更加務實的作風，帶領職工群眾團結一心、共克時艱，為在新的歷史條件下實現科學發展提供強大動力和可靠保證。在學習實踐活動中，要從企業的實際情況出發，確定實踐主題、完善活動方案、創新活動方式，提升科學發展的新思路，形成市場競爭的新優勢；要把握企業特點，務求實效，力戒形式主義，講成本、重實效，不做表面文章；要立足崗位開展活動，正確處理工學矛盾，做到兩不誤、兩促進，努力把企業的學習實踐活動搞成黨內黨外都贊成、幹部職工都滿意的活動，以活動的實際效果，保障企業應對金融危機。「滄海橫流方顯英雄本色」，要善於在逆勢時形成發展新優勢，增強企業核心競爭力。要進一步細化應對危機的措施，按照「改革、調整、創新、提高」的總體思路，優化企業發展戰略、管理構架、業務流程、資源配置，推動企業決策、管理、技術、隊伍上水平；積極推進企業理念、文化、技術、管理和機制創新，大力培育自主創新的核心競爭力；健全完善風險預測、危機應對、科學決策、高效執行、競爭激勵、管理監督等制度機制，為迎接更高層次、更高水平和更為激烈的國際競爭做好准備。學習實踐活動為國有企業應對金融危機、解決深層次問題，提供了理清工作思路的難得契機。金融危機是「絆腳石」，也是「磨刀石」。只要我們善於化「危」為「機」，用好這塊「磨刀石」，國有企業領導班子和黨員幹部領導科學發展、應對各種風險挑戰的能力一定會在化解金融危機的實踐中大大提高，學習實踐活動必將成為推動國有企業科學發展的強大動力。

④ 企業面對金融風險該怎麼防

中央經濟工作會議確定，今後3年，要打好防範化解重大風險攻堅戰，重點是防控金融風險，要服務於供給側結構性改革這條主線，促進形成金融和實體經濟、金融和房地產、金融體系內部的良性循環，做好重點領域風險防範和處置，堅決打擊違法違規金融活動，加強薄弱環節監管制度建設。

「金融和實體經濟的良性循環，指的是要求金融回歸本源，增強金融服務實體經濟的能力。與房地產的良性循環，則應是要求重塑金融與房地產之間的關系，金融不但要配合房地產調控，防範房地產泡沫引發金融風險，同時也要服務於房地產長效機制的建立，以資金和服務創新支持廉租房建設和租購並舉的住房制度。金融體系內部的良性循環，則是要繼續減少資金空轉，禁止過度期限錯配、嚴禁監管套利等，繼續深入整治市場亂象，減少由此產生的跨市場、跨行業、跨領域的金融風險，促進脫實向虛的資金進一步回歸本源，更多投向實體經濟。」中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。

降低宏觀杠桿率，防範重點領域風險

12月13日，中國船舶工業集團和建行、中國人壽簽署《中船集團降杠桿暨市場化債轉股投資協議》，合力推進市場化債轉股業務。中船集團與建行簽訂240億元意向性投資額的債轉股框架協議，再由三方共同出資設立中船降本增效私募投資基金，首期規模75億元，由建信(北京)投資基金管理有限責任公司、國壽投資控股有限公司共同負責管理運作。三方運營所獲資金主要用於償還存量債務，降低企業杠桿率。

高杠桿是金融脆弱性的總根源。曾剛分析說，宏觀杠桿率高會帶來潛在的金融風險：一是貨幣信貸增長超過實體經濟需要，容易導致金融脫實向虛和資產泡沫，尤其是房地產市場泡沫；二是部分經濟主體的債務負擔過高，如地方政府過度負債，不僅存在潛在的償付危機，還扭曲了金融資源的配置。

2017年，通過強監管治理金融脫實向虛，同時積極推動企業部門，尤其是國有企業降杠桿，我國宏觀杠桿率呈現穩中趨降的態勢，債務風險趨於下降。根據國家金融與發展實驗室最新數據，截至2017年三季度末，我國總體杠桿率為239%，較一季度累計微升1.5個百分點，總體態勢趨穩。而企業杠桿率則開始下降，2017年三季度末我國非金融企業杠桿率為154.8%，連續3個季度環比下降或持平，較一季度末累計下降2.9個百分點，非金融企業杠桿率下降趨勢進一步確立，宏觀高杠桿的風險正在有序消解過程中。

重點領域風險防範和處置，堅決打擊違法違規金融活動。中國銀行業協會行業發展研究委員會副主任董希淼分析：「監管部門對銀行業、證券業和保險業『強監管』將持續推進，比如，銀行體系的同業業務和資管業務，而非持牌金融機構從事的違法違規金融活動將會被清理，現在風險主要集中在互聯網金融和民間金融領域。下一步，應繼續抓好互聯網金融風險專項整治活動不放鬆，進一步彌補在監管協調和制度建設等方面的監管短板，從源頭把控、過程嚴管、事後追責等方面採取更有力措施，構建針對互聯網金融和民間金融的監管閉環，切實防範和化解突出風險，維護好金融消費者合法權益，維護好金融秩序和社會穩定。」

建立強監管長效機制

未來金融監管將怎麼走？曾剛說，在防控金融風險方面，基本延續了今年7月召開的全國金融工作會議提出的幾個方向。2017年，金融監管部門專項整治市場亂象，彌補制度短板，下一步則是要加強薄弱環節監管制度建設，建立防控風險的長效機制，把短期治理亂象的成效通過更完善的制度建設鞏固起來。防風險、強監管並不是短期內抑制資產泡沫，而是會延續之前的政策，在長期內「將防風險進行到底」。

「一直以來，政策就是在穩增長和防風險目標之間尋求平衡點。前幾年，更多強調穩增長。現在把防風險放在更加重要的位置，意味著明年的貨幣政策、監管政策會保持定力，不會因為經濟增速放緩而放鬆金融強監管的趨勢。」曾剛說。

「貨幣政策保持穩健中性，充分體現了中央高層為經濟穩增長、配合去杠桿營造合適貨幣金融環境的初衷。」交通銀行首席經濟學家連平分析，中央經濟工作會議明確提出「管住貨幣供給總閘門」，這意味著明年貨幣政策保持流動性合理穩定仍是主要目標，強調「中性」意味著不會進一步收緊，特別是考慮到強監管、嚴規范下金融部門會有收緊的實際效果，「中性」政策要求更加靈活地運用多重工具平抑市場波動，化解金融體系中可能存在的潛在流動性風險，以保持宏觀流動性總體適度和利率水平相對穩定。

連平說，預計未來一個時期金融去杠桿進一步深化推進，金融強監管力度不減，一系列類似資管新規的監管新政還將陸續出台。從主要領域來看，預計銀行表外業務、互聯網金融、「僵屍企業」處置以及金融控股公司等將被重點監管。

做好每一步，決策就是正確。

⑤ 大型企業怎麼面對金融危機

對於我國絕大多數行業的大型企業融資渠道而言，金融危機帶來的主要問題是由市場需求量減少引發的矛盾，企業間競爭加劇、商品價格下降、庫存增加等，繼而連鎖反應是資金鏈綳緊、斷裂；企業裁員；企業倒閉。

面對如海嘯般的金融風暴，去年還是盈利豐厚的企業今年就可能停產關門。在市場的嚴寒隨冬季的來臨一起到來的時候，企業中出現了兩種觀點：一種認為在目前的市場中就像走搖搖欲墜的獨木橋，稍有不慎就會掉下去，萬劫不復，因此，大量縮減投資，甚至主動破產、倒閉，以規避風險；而另外一種觀點則認為，現在正是賺錢的商機，因為，目前的原材料成本、人力成本、運輸成本等都相對偏低，競爭對手的壓力也相對要小得多，而國家政策的扶持與幫助卻非常多。持這樣觀點的企業便大膽的擴張，甚至還以低廉的價格收購一些瀕臨倒閉的企業、已經倒閉企業的設備等資產，或低價囤購生產資料。但最終，兩種觀點取得的成效多數都不盡如人意，主要原因就是缺乏戰略的規劃與分寸的把握。

雖然現在中國面臨改革開放以來最嚴峻的經濟危機考驗，企業稍有不慎就會造成虧損，甚至破產。但是，辯證的來看，危機的「危」字雖然代表了危險，但是危機的「機」字則代表了危機背後的機遇，筆者以為，這將是一次春隨冬至的經濟危機。寒冬中有料峭的風雪，也有溫暖的港灣，如何趨利避害，關鍵是要冷靜的思維與明智、果敢。以下就金融危機時企業該關注的5個問題進行分析並提供一些經營建議。

1、減少消耗，以度寒冬

我們的企業要向自然界的動物們學習，冬天時盡可能降低自身消耗，只管控好心臟、呼吸等關鍵環節，以挨過寒冬。企業也是如此，此時能不花的錢盡量不花，降低非必要性開支。消減企業中可有可無的部門；減少不必要的開支；控制營銷投入；減少成品、半成品、原材料的庫存量；取消不必要的擴張計劃等。當然，戰略性擴張與儲備等計劃除外，但必須嚴格控制在風險線以下才能實施。

中國的企業很多還都是粗獷式經營，管理成本很高，浪費很大。遇到市場不景氣時應該及時進行管理的科學化、精細化。

日本豐田汽車公司最初也是因為市場前景不清晰，原材料價格波動非常大，市場低迷等因素才逼出了零庫存管理方式。而我國企業，尤其是大型企業，對於產品、原材料庫存等不合理帶來的消耗；人員利用率低或不恰當造成的人力資源浪費；負債結構問題造成的利息損失；各種非必要性支出增加的成本等問題，都沒有清晰的認識，在市場情況樂觀時，掩蓋了這些問題，當經濟不景氣，企業經營陷入困境時，這些問題就會顯現出來。

此時應該加強成本控制與管理，解決各種浪費與消耗問題，財務方面要嚴格監控資金鏈的健康運轉，減少負債，增加資金流動性，減少呆壞賬。經營上要縮短經營周期，放下架子與貪念，不過分苛求經營的高利潤率，因為高利潤率往往伴隨著高風險與激烈的競爭，可以選擇利潤率雖低，但風險小，競爭相對較小的經營方式，把功夫放在如何提高周轉率上。

沃爾瑪成為世界第一大賣場，一年幾百億的收入，不是靠的高利潤，他們的利潤率不過2%——3%，但是他們的資產周轉率竟然可以到達24次/年。而我們一些企業寧可承擔高額風險去追求商品的利潤率，結果資產一年周轉不了幾次，總體收入並不理想。

2、調整產品結構

企業必須敏感的根據市場變化來調整所銷售的產品，很多企業面對滯銷，不是減產就是全力促銷，從不想自己現有的商品是否已經不適合現在的市場需求。其實，有時只要根據市場情況，應時而動，調整產品，就可以迴避滯銷。比如，當原油價格高漲時，一些汽車製造商洞悉商機，推出小排量節油汽車、太陽能汽車等，減少大排量汽車的產量，迴避了商品積壓的風險，還獲得了商機。

我國家電行業也是如此，剛剛受到金融危機影響時，就有一些家電企業敏銳地發現了危機與其背後的機遇，不再研發、生產昂貴的高端家電產品，而是在商品的節能、實用、便宜上下功夫。在賣場里，雖然商品上貼有大大的打折條幅與誘人的降價金額，但高端家電展位前依然是門可羅雀。而高性價比的中、低端家電展位前卻人頭攢動。很多家電企業還把握住了商機，推出一些迷你型小家電，單價相較大型家電便宜很多，而商家的利潤率卻並不低，銷路也出奇的好。

3、彈性營銷投入

企業在進行營銷活動時，常陷入非黑即白的二分法迷思之中：遇到市場環境不利，要麼加大營銷費用的投入，想以強勢營銷的方式沖出市場困局。還有一些企業則是遇到這樣的情況就大幅減少，甚至徹底停止營銷活動，以求降低成本，減少損失。其實，本文中提到的各種問題，說是問題就是問題，說不是問題就不是問題，因為，對與錯之間就看你怎麼把握，就是一個尺度的問題，把握正確，危機就會轉化為機會。

在營銷投入上我們很多企業也存在資源浪費的情況。現在市場不景氣，營銷投入就要精打細算了，要避實就虛，不進行大規模、高投入，風險性大的營銷投入。減少大眾化廣告傳播和品牌傳播費用。可以專攻一個點，或進行低成本營銷，比如口碑營銷、網路營銷等。營銷操作的原則是投入要小，方法要巧。

4、危機時如何用人

說到用人，又是一個中國企業常犯的通病：經營戰略的短視導致企業只顧眼前利益，經營情況良好時不去管理可能已經臃腫龐雜的內部組織，導致人浮於事，造成很多人力成本的浪費。當企業經營情況不利時，才想到削減成本，而第一個想到的就是大量裁剪員工或降薪。這樣雖然暫時的減少了成本開支，但是可能因為企業短期大量「失血」而引發更大的危機。當危機度過後，崗位缺失，自然又大量招募員工，這一裁一招便產生了很多的人力成本浪費，因為，一名新員工要熟悉並勝任工作崗位，必須有一段時間，而這段時間所能產出的價值是很低的。

曾經，日本三菱汽車公司在汽車行業不景氣時沒有盲目裁剪員工，而是進行了合理調配，當時企業的研發工作基本全部停止，技術人員就是多餘的了，三菱集團沒有把這些經驗豐富，業務專精的人才辭退，而是向他們表明態度：企業不捨得趕走你們這些與企業一起打拚的夥伴、行業的精英，但是又實在沒有工作給你們做，建議你們到「戰場」的最前線——做銷售人員，與企業一起度過難關。大部分技術人員都留下來做了銷售，他們最了解汽車不過，是當之無愧的專家，做銷售時他們的專業得到了顧客的認可，銷售額比普通銷售人員好得多，在市場危機時為企業增加了很強的競爭力。當經濟危機過去以後，汽車銷售開始復甦，那些研發人員又被招回去做技術研發，因為做過了銷售，這些研發人員更知道顧客最想要的是什麼，於是，開發出了很多受顧客歡迎的汽車。

這個例子可以提示我們，重要崗位的員工不可以輕易的裁掉，否則當企業再需要他們的時候將付出高昂的成本。企業在迫不得已需要裁剪員工時，主要是裁剪可替代性強的崗位，比如沒有熟悉、適應工作成本的低技能崗位。而核心或高技能崗位的員工盡可能通過變通的方式將其留下，因為，企業面臨經濟寒冬已經很不好過，此時在體內大量失血，必將更難挨過危機，雖然眼下看來這些人才「沒什麼用處」，但是，寒冬終將過去，春天時還需要他們幫助企業一起耕耘，而在寒冬中幫助企業比同行更快的復甦也主要仰仗這些人才。

5、危急中的機遇

筆者預計，未來一年，或更長的一段時間，金融危機對虛擬與實體經濟的影響將越來越大，企業的壓力也會隨著經濟蕭條而更加沉重，但是從另一個角度來看，危機的另一面就是機遇，因為，無論是在自然世界還是人類社會或市場經濟中，都是弱肉強食，適者生存。市場環境的惡化就像一雙無形的大手在進行市場洗牌，淘汰掉了一些弱小的企業，也為生存下來的強者留出了更加廣闊的市場空間，待經濟復甦時，市場需求大量增加，這些生存下來的企業將是最大的受益者。所以，在現在的市場環境下，第一要務就是活下去，等待暴風雨過後的陽光。

生存下去的技巧是即要不做，又要去做。所謂不做，就是不做那些消耗資源，加重企業負擔，高風險的事。而去做，則是去做那些發現機會，可以突破困局的事。比如像前面提到的家電企業不去做那些高風險，消耗資源的大型家電，去做金融危機帶來的商機——便宜的小家電。市場需求量大，利潤率又高。相信擁有這樣智慧的企業，他們的冬天不會太難過。

大型企業內部也是一樣，不去做那些傷元氣的改動，而是去做那些強健筋骨的事情，比如改善管理流程，提高生產效率；優化資產負債的結構與利用率；消減繁瑣臃腫的管理層級；加強與客戶的合作等。

這次金融危機即像一個老師又像一個考官，它教會我們很多生存的本領，也教會了我們如何反思。同時，它的考核也很嚴厲，沒有學會應對危機的企業將被無情的淘汰出局。

寫在最後:

阿里巴巴首席執行官馬雲先生說過這樣一句話：「今天很殘酷，明天更殘酷，後天卻很美好」，現在我們很多大型企業融資渠道不是見到殘酷的今天而怯步，就是倒在艱難的明天，這個時候只有正確抉擇，勇往直前，才能見到後天明媚的陽光。

⑥ 企業應該如何面對金融危機

一、經濟調整前期的企業應對策略

1、調整戰略，開發新市場，拓寬銷售渠道
金融危機過後，企業一些原來的擴展規模的計劃應該進行重新的思考與審視。一方面，市場在金融危機後有一定變化，絕大部分的出口與內銷市場的消費行為與國家政策都會變。對外，要加大國際市場開拓力度，針對全球金融危機導致發達國家市場需求萎縮的新情況，努力拓展新興市場。對內，以內需市場為導向，主動調整結構，抓住國家擴大內需的機遇，積極拓展內銷市場。
為減緩市場萎縮程度，企業可從以下幾個方面入手：一是通過增加產品花色品種，提高老顧客的新鮮感，提升顧客群對本企業品牌的忠誠度；二是提高售後服務的效率和質量，讓顧客有「消費者就是上帝」的滿足感。當今社會，生活節奏不斷加快，人們不會象老一輩那樣花心思去修理家裡的用俱或日用品，要麼「一個電話搞掂」要麼「扔掉」是普通大眾的心理，優質快速的服務團隊是耐用品生產企業銷量不減的重要保障；三是滿足消費者未被滿足的需求，開發或挖掘新的顧客群，如果這方面做好，可以達到事半功倍的效果。

2、合理安排產品庫存
以銷定產，可以降低商品庫存成本。以銷定存，可以大大減少產品生產環節中原材料和在產品的積壓。在服務業和零售業中，預訂銷售策略被廣泛的應用。預訂銷售是指顧客或者零售商預先向企業訂購用於將來銷售的產品或服務，它是企業增加利潤、減少庫存的一種有效策略。
經濟批量法的運用，企業可以降低生產准備費用和保管費用，從而提高存貨周轉率，降低存貨資金成本。

3、增加利潤源
企業應該認真研究國家政策，爭取得到國家專項投資款項或者政府采購訂單。專項資金的支持是企業減少因宏觀環境不利而導致的成本增加的有效措施，政府訂單可緩解企業訂單不足的壓力，且可以保證企業有一定的銷售保有量。提高產品附加值也是企業增加利潤源的手段，如前所述，增加花色品種，提高服務質量等都是提高產品附加值的具體措施。

4、加強財務管理
企業應充分考慮資金的承受能力，合理安排資本性支出的規模與結構，堅持量入為出的穩健財務政策，謀求長期的資金動態平衡，嚴格控制投資前景不確定、盈利能力不強的投資，嚴格控制企業對外擔保；加速企業資金的流動；將企業的半成品庫存盡量鎖定在原材料階段，待有出貨指令時才生產成半成品；如遇到合同取消或產品淘汰時，原材料的變現價格遠高於半成品。

5、謹慎用工，嚴格控制企業成本
一要「人盡其才」，人工費是成本的重要組成部分，在勞務型企業尤其突出。合理用工就是使每一個員工都能充分發揮主觀能動性，形成合力，提高企業凝聚力，使企業在激烈的競爭中屹立不倒；在與擬聘人員簽訂聘用合同前，須對待聘人員能力、崗位適用度等進行嚴格的測試，避免貿然聘用增加企業固定成本。
二要「物盡其用」，注重設備的日常維護和保養，減少設備故障帶來的窩工和材料浪費；加強人員培訓，提高工人的熟練程度，降低廢品率；建立崗位責任制，減少設備和生產物資被盜、毀損、丟失等非正常損失。

二、金融危機後的長期發展策略

1、正確的企業經營戰略
金融危機後，市場發生了變化，企業的戰略必須進行調整與重建。企業管理層要重新審視原來的計劃策略，進行重新調整，這樣才能與市場發展同步。經營戰略作為企業生存與發展的總體謀劃有顯著的特徵。即挑戰性、競爭性、多樣性。挑戰性是說企業只保持強烈的進取性、進攻性，有一個較高的期望值，這樣才能在危機到來時或者危機之後的重建給企業帶來源源不斷的動力。企業的興衰取決於經營戰略正確與否，只有敢於在較高的起點上來考慮自己的經營戰略，才能牢牢把握競爭的主動權。當然，挑戰性並不意味著可以脫離客觀實際。競爭性是說競爭是商品經濟的必然產物，要積極參與國際和國內的市場競爭。只有敢於在國際市場馳騁，才能穩定地佔領國內市場；只有積極開發國內市場，企業才能緩沖國際市場的沖擊，當前中國政府將擴大內需作為當前穩增長的重要戰略，這對我國企業來說是重要機遇，國內市場的巨大潛力值得我國企業去思考，也值得為之調整戰略重點，積極謀求新的增長點。
2、加大管理與科技創新的力度
企業的管理水平與創新力度在很大程度上決定了企業未來的市場份額和生存能力。應該說，當前我國企業與國際市場還存在較大差距，我國企業下一步的戰略重點應當包括找到這種差距，彌補這種差距，最終實現超越。這都要從這兩個方面去找。管理與技術是企業的核心競爭力，企業只有抓住這個核心長期做文章，才能讓企業長期占據有利位置。
3、打造企業發展品牌
在金融危機打擊下，市場競爭的激烈程度是毋庸置疑的，我們分析競爭中的企業可以發現，在競爭中慘敗的都是一些不知名的品牌，知名品牌受到的影響較小。所以，企業的抗風險能力主要還是靠品牌來生存。有人說：可口可樂今天倒閉，一個月後換個地方就能開工，這就是品牌的力量。品牌不僅是企業的立命之本，也是衡量一個國家經濟實力的重要標志。沒有民族企業和民族品牌的崛起，何談國家的經濟實力。令人欣慰的是，我們看到了華為的崛起，也看到了聯想的走出去，還看到了工信部新車目錄中的上海牌、紅旗牌汽車等。
金融危機給企業帶來重創，調整期企業應充分利用好機遇，在提升品牌價值，提高產品科技含量，大膽調整經營戰略，創新財務管理等一系列不適應企業發展的舊制度，在金融危機後脫胎換骨，迎接新的春天。

⑦ 如何積極穩妥推進金融監管體制改革

我國金融改革盡管已經取得了較大進展，但與現代金融制度的要求相比，還有很大差距，還難以有效滿足經濟社會發展的要求。要下更大的決心，用更大的氣力推進金融改革，從根本上破除金融發展的體制機制障礙，不斷增強金融業發展的動力和活力，形成有利於金融穩健發展的體制機制，更好地發揮金融支持經濟增長和促進經濟發展方式轉變的作用。
一是繼續深化國有商業銀行和政策性銀行改革。繼續完善已上市銀行的公司治理，明確股東大會、董事會、監事會和高級管理層的職責邊界，提高董事、監事和高管人員的履職能力，真正建成決策科學、執行有力、監督有效的公司治理機制。切實推進業務發展模式和盈利模式的轉變。強化內部控制，建立風險管理長效機制。加大人力資源管理體制改革力度，建立市場化的人力資源管理體制，探索商業銀行薪酬體系和激勵機制改革。加大上市銀行信息披露力度。大力加強基層分支機構改革。繼續推進中國農業銀行的改革和上市准備工作，著力推進「三農」事業部制建設。繼續深化國家開發銀行和郵政儲蓄銀行的改革，不斷推進進出口銀行和農業發展銀行改革。通過深化改革，加快形成一批資本充足、內控嚴密、運營安全、服務優質、效益良好、創新能力和競爭力強的現代化銀行。
二是大力推進農村金融改革。近年來，雖然我國農村金融不斷發展，但是由於多方面原因，農村金融仍然是整個金融體系中最薄弱的環節。為此，要加快培育村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社，有序發展小額貸款組織，引導社會資金投資設立適應「三農」需要的各類新型金融組織。加大政策性金融對農村改革發展重點領域和薄弱環節支持力度，拓展農業發展銀行支農領域。全面深化農村信用社改革。全面提高農村金融運行質量和效率，顯著改善「三農」金融服務，為社會主義新農村建設提供有效的金融支持。
三是大力推進小企業金融服務改革。通過改革增加小企業金融服務供給。進一步鼓勵各類銀行業金融機構設立不同形式的小企業信貸專營服務機構或小企業服務中心。增加網點數量，擴大小企業金融服務覆蓋面。加強信貸機制創新，提高貸款審批效率，創新金融產品和服務方式。採取動產、應收賬款、倉單、股權和知識產權質押等方式，緩解中小企業貸款抵質押不足的矛盾。落實對中小企業融資擔保、貼息等扶持政策，設立多層次中小企業貸款擔保基金和擔保機構。提高金融機構中小企業貸款比重，確保全年小企業信貸投放的增速高於全部貸款增速，信貸投放的增量高於上年。對商業銀行開展中小企業信貸業務實行差異化的監管政策。
四是繼續推進資本市場改革。穩妥推進融資融券業務試點，根據試點情況及時完善業務規則，逐步有序擴大試點范圍。抓緊做好股指期貨推出前的各項准備工作，適時推出股指期貨。推動部分改制上市公司整體上市，消除改制上市遺留的關聯交易和同業競爭問題。穩步推進創業板建設、新股發行制度等重點領域和重要環節的改革步伐，有序推出符合經濟發展需要的證券期貨新品種，不斷提高市場運行的活力和效率。大力推進我國債券市場發展，積極發展公司債、企業債、短期融資券、中期票據，規范發展信用評級機構，促使我國債券市場逐步向健康、成熟、完善和開放的方向邁進。
五是繼續深化保險業改革，促進保險業又好又快發展。鞏固發展保險公司改制上市成果，推動中國人民保險集團公司整體改制、中國太平洋保險集團在香港上市、出口信用保險公司改革。穩步推進商業銀行投資保險公司股權試點。完善保險公司治理監管。積極穩妥地推進保險營銷體制改革試點，鼓勵保險公司結合自身實際探索完善營銷模式，維護營銷隊伍穩定，提高營銷隊伍素質。提升服務能力，不斷擴大保險覆蓋面。鼓勵各地開展具有地方特色的農業保險試點，探索創新「三農」保險經營組織形式，推動農村相互保險和村鎮保險試點。逐步擴大小額信貸保證保險的試點區域。推動養老保險業務創新。引導專業健康保險公司的發展和業務轉型。在試點的基礎上，擴大責任保險的覆蓋范圍。建立並完善巨災保險制度。促進內控制度建設，以內控監管為抓手，堵塞保險公司管理漏洞，提升管理水平。通過培育市場，完善行業自主發展的內生機制；通過公司改革，理順行業發展的體制機制；通過完善制度，營造行業發展的良好環境。
六是深化外匯管理體制改革。進一步推動進出口收付匯核銷制度改革，簡化貿易信貸登記管理。允許企業出口收匯存放境外，進一步便利企業靈活運用外匯資金。推進跨境貿易人民幣結算試點。繼續以拓寬資本流出渠道為重點，穩步推進人民幣資本項目可兌換。擴大中資企業外債試點，統一中外資企業外債管理政策。完善全面的外匯債權債務制度。
七是健全金融監管協調機制，積極參與國際金融規則制定。加強中國人民銀行與銀監會、證監會、保監會等機構間的協調合作，提高系統性金融風險的監測與管控能力。加強宏觀審慎與微觀審慎監管，探索逆周期監管，不斷完善具有前瞻性的監管機制。強化資本監管和流動性風險監管。推進建立存款保險制度。促進國際貨幣體系改革，積極推動基金組織份額和治理結構改革。積極參與國際金融監管標準的討論制訂。加強對國際金融形勢的跟蹤和評估，預防跨境金融風險傳染。嚴厲打擊各種違法違規行為。努力防範各種金融風險，確保金融體系穩健和安全。

⑧ 請給我一個面對金融危機企業為什麼要改革的理由

金融危機企業要改革的理由
這個問題應該從宏觀和微觀上來講，首先，企業要想做到真正的百年企業，單單靠著本土市場是很難做到的，尤其是中國加入WTO後，國內的企業有著更多的進入國際市場的機會。這時候誰先進軍國際市場無疑就會形成一種強大的競爭優勢。而眼下的金融危機使的整個國際市場必然從新洗牌，出口型企業以往的優勢再也不那麼明顯了，而這個時候企業的改革就顯的尤為重要了，企業會通過調整自己的市場定位，從國際市場轉向國內市場。調整甚至重新制定自己的營銷計劃，擴大新產品的開發力度，不斷創新以做大本行業的產業鏈。通過這些改革企業可以更好的在危機中尋找到新的機會而更好更長遠的生存下去。所以說在當前的經濟形式下企業要想更好的更強的生存下去改革將成為一條必然的路子。
好了朋友，我所能知道的就是這些了，希望能幫的上你。祝你開心

⑨ 新形勢下企業如何做好融資工作

新形勢下企業如何做好融資工作

融資，從狹義上講，即是一個企業的資金籌集的行為與過程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。下面為大家帶來了新形勢下企業如何做好融資工作，歡迎大家參考閱讀！

隨著經濟全球化進程的不斷推進，國內和國外的金融環境發生了很大變化。

目前，經濟全球化的進程日新月異，中國特色社會主義市場經濟的改革也逐步深化。我國金融機構體制也隨之變革，金融市場規模逐步擴大，金融法治體系建設逐步完善，金融基礎設施建設不斷增強，金融信息化進程不斷推進。金融業整體層次較以往有較大提高，且已完全對外開放。我國經濟與全球經濟的融合也提升到了新的層次。總體來看，我國金融體系正在國際化、規范化、制度化和科學化的道路上越走越遠。

在我國金融體系的大發展的形勢下，我國企業所處的金融環境對比過去發生了極大的變化。在此背景下，企業再運用傳統的融資方式進行融資是不現實的，需要企業的經營和管理者更新金融理念，開創新型融資方式，擴寬融資渠道，克服新形勢下企業融資障礙來解決目前面臨的融資困難。

一、新形勢下企業融資障礙

(一)企業內部融資能力不足

企業內部的融資能力體現在企業自身運轉資金是否充足上，其中中小企業和大企業內部的融資能力略有不同。傳統的大企業具有生產規模大、商品種類多的特點，且前期的自籌投入金較大，足以滿足大企業的資金循環，企業內部融資能力不足的問題通常體現在利潤分配留置不足和設備折舊率偏大上。而過去幾十年不斷涌現的中小企業的企業內部融資能力不足通常體現在企業建設初期投入資金不足上。在現在的金融形勢下，資金不足給企業帶來的風險極大，加之中小企業經營規模較小、產品種類較單一的狀況，在資金流轉過程中一旦出現問題，中小企業的生存壓力便會驟增。

(二)企業外部融資能力不足

企業外部融資能力主要以企業的股權融資和債務融資為主。其中，大企業以自身實力的優勢進行股權融資(直接融資)，以長期累積的信用基礎進行銀行貸款(間接融資)。而中小企業由於自身限制，股權融資數目並不能如其所願，銀行對於中小企業的信用評估也不甚成熟。相比大企業，中小企業在銀行方面貸款難度更大。中小企業在目前的金融新形勢下，直接融資和間接融資都具有一定難度。而由於國家收縮貨幣量的政策和銀行規定單一企業貸款額不能超過總貸款額的十分之一，大企業的外部融資環境也不審樂觀。

二、新形勢下的'新型融資方式

傳統的融資方式主要有股票融資、銀行貸款融資和債券融資。通過上文分析，在目前的金融背景下，無論大型企業還是中小型企業局限於傳統融資方式均會吃虧。下面介紹一下目前的新型融資方式。

(一)國際金融市場融資

在目前經濟全球化的大背景下，國際金融市場是各國企業進行金融行為的場所，資金量巨大，是各國企業需要重點關注的對象。我國企業可以多多關注國際銀行和國際非銀行金融機構的金融業務。國際銀行可提供給企業短期貸款和中長期貸款，貸款利率往往低於國內銀行同期利率。國際金融機構可以為企業提供各種不同形式的貸款。如2014年中國、印度、新加坡等21國在倡議下共同成立的亞洲基礎設施投資銀行，是針對亞太地區各國基礎設施建設的區域性金融機構，它為各國項目企業提供貸款、股權投資、擔保等一系列投資，涵蓋面廣達多個行業。此外，還可利用國際債券市場和國際股票市場等資金量較大的國際資本市場進行融資，利用發生於我國企業與外國投資者之間的國際融資租賃方式(主要指設備方面的租賃活動)進行融資。

(二)借外資並購企業融資

國內企業要想發展壯大，可以從內部、外部兩個方面進行企業擴展。內部擴展可以通過建設新廠房、購入新設備等方式擴大生產規模。外部擴展是建立在一定的行業領先優勢基礎上，對其他企業進行兼並、收購等後對企業進行重組。基於我國企業在國內融資困難大，在國際金融市場融資要求高、程序繁瑣的現實情況，吸引跨國公司並購國內企業也是一個可行的融資方式。目前，跨國公司並購各國企業已成為一種融資常態。

(三)金融衍生工具或金融衍生品融資

金融衍生工具或金融衍生品交易是指投資者通過投入少量資金預測未來市場走向來賺取風險利潤的交易行為。相比傳統的股票市場、證券市場和外匯市場，金融衍生工具或金融衍生品在高風險、高回報的財務杠桿方面做得更加極致，可在短期滿足企業大量資金需求。

除了以上提到的新型融資方式，企業還可以利用固定資產按揭貸款的方式、風險投資基金的方式和房產典當和信託的方式進行融資。

三、結束語

通過上述內容，我們可以看到新金融形勢下的企業融資觀念較以往有了巨大的變化，僅僅拘泥於傳統融資方式進行融資是難以滿足企業資金需求的，需要企業管理者時常更新自己的金融觀念，洞察國內外經濟發展的變化與趨勢，緊跟經濟發展潮流，抓住融資最佳時機，為企業發展帶來驅動力。國家相關部門也應加大對企業政策的扶持力度，在做好擔保保險工作的同時，為企業尋求擔保掃清障礙;同時，正確引導民進借貸行為，完善相關法律法規，為企業融資提供良好的外部環境。

融資釋義

從狹義上講，融資是一個企業的資金籌集的行為與過程，[1]也就是說公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。我們通常講，企業籌集資金無非有三大目的：企業要擴張、企業要還債以及混合動機（擴張與還債混合在一起的動機）。