為什麼要金融創新

1. 金融創新的原因是什麼

金融創新是為了規避金融風險和金融監管，更是為追求更大的利潤。

2. 金融創新的動因有哪些

主要動因包括金融管制的放鬆、市場競爭的日趨激烈、追求利潤的最大化以及科學技術的進步。世界各國經濟體制的趨同為經濟全球化發展掃清了體制上的障礙。在今天的世界上，已經有越來越多的國家認識到，只有選擇市場經濟體制，才能加快本國經濟發展的速度、提高本國經濟的運轉效率和國際競爭力。封閉經濟由於缺少外部資源、信息與競爭，而呈現出經濟發展的靜止狀態。計劃經濟體制則由於存在信息不完全、不充分、不對稱和激勵不足等問題，而導致資源配置與使用的低效率。
所以，不管是傳統的封閉經濟，還是起源於前蘇聯的計劃經濟都不約而同地走上了向市場經濟轉型的道路。由此而造成的各國在經濟體制上的趨同，消除了商品、生產要素、資本以及技術在國家與國家之間進行流動的體制障礙，促成了經濟全球化的發展。
科學技術的進步，尤其是信息技術的進步為經濟全球化的發展創造了物質基礎。目前的經濟全球化，有著重要的物質技術基礎，這就是代表當代最新科技的信息技術。信息技術的進步，降低了企業的遠距離控製成本。對於一個現代企業來說，其經濟的活躍程度，表現為企業的經濟活動半徑。而企業的活動半徑是與其所有權控制的成本負盈相關的，即：遠距離控製成本低，企業的活動半徑就大，從而經濟全球化的程度就高；反之，則相反。遠距離控制的成本主要是信息成本，在信息經濟時代的今天，多媒體技術的發展與網路經濟的誕生，使得這種成本大幅度下降，對於一家有能力進行全球擴張的企業來說，只要投入少量的信息處理成本，它的活動范圍就可以達到世界的任何地方。

3. 金融創新有何意義

（一）金融創新的積極作用
1．提高了金融市場的運作效率
首先提高了市場價格對信息反應的靈敏度。金融創新通過提高市場組織與設備的現代化程度，使國際金融市場的價格能夠對所有可得到的信息作出迅速靈敏的反應，提高了金融市場價格變動的靈敏度，使價格快速及時對所獲信息作出反應，從而提高價格的合理性和價格機制的作用力。其次，增加了可供選擇的金融商品種類。現代創新中大量新型金融工具的出現，使金融市場所能提供的金融商品種類繁多，投資者選擇性增大。面對各具特色的眾多金融商品，各類投資者很容易實現他們自己滿意的效率組合。第三，增強了剔除個別風險的能力。金融創新通過提供大量的新型金融工具的融資方式、交易技術，增強了剔除個別風險的能力。投資者能進行多元化的資產組合，還能夠及時調整其組合，在保持效率組合的過程中，投資者可以通過分散或轉移法，把個別風險減到較小程度。第四，降低交易成本，使投資收益相對上升，吸引了更多的投資者和籌資者進入市場，提高交易的活躍程度。
2．提高了金融機構的運作效率
首先，金融創新通過大量提供具有特定內涵與特性的金融工具、金融服務、交易方式或融資技術等成果，從數量和質量兩方面同時提高需求者的滿足程度，增加了金融商品和服務的效用，從而增強了金融機構的基本功能，提高了金融機構的運作效率。其次，提高了支付清算能力和速度。把計算機引入支付清算系統後，使金融機構的支付清算能力和效率上了一個新台階，提高了資金周轉速度和使用效率，節約大量流通費用。第三，大幅度增加金融機構的資產和盈利率。現代金融創新涌現出來的大量新工具、新技術、新交易、新服務，使金融機構積聚資金的能力大大增強，信用創造的功能得到發揮，使金融機構擁有的資金流量的資產存量急速增長，提高了金融機構經營活動的規模報酬，降低成本，加之經營管理上的創新，金融機構的盈利能力增強。
3．金融作用力大為加強
金融作用力主要是指金融對於整體經濟運作的經濟發展的作用能力，一般是通過對總體經濟活動和經濟總量的影響及其作用程度體現出來的。第一，提高了金融資源的開發利用與再配置效率。現代金融創新使發達國家從經濟貨幣化推進到金融化的高級階段和大幅度提高發展中國家的經濟貨幣化程度，導致金融總量的快速增長，擴大了金融資源的可利用程度並優化了配置資源效果；第二，社會融資和投資的滿足度及便利度上升。主要表現為：一是融資成本降低，有力地促進了儲蓄向投資的轉化；二是金融機構和金融市場能夠提供更多更靈活的投資和融資安排，從總體上滿足不同的投資者的籌資者的各種需求，使全社會的資金融通更為便利；三是各種投資與融資的限制逐漸被消除，金融創新後各類投資融資者實際上都進入市場參與活動，金融業對社會投資和融資需求的滿足力大為增強；第三，金融業產值的迅速增長，直接增加了經濟總量，加大了金融對經濟發展的貢獻度；第四，增加了貨幣作用效率。創新後用較少的貨幣就可以實現較多的經濟總量，意味著貨幣作用對經濟的推動力增大。
（二）金融創新的負面影響
金融創新推動經濟發展和金融發展的同時，也帶來了許多新的矛盾和問題，對金融和經濟的發展產生諸多不良影響。
1．金融創新使貨幣供求機制、總量和結構發生了深刻變化，影響了金融運作和宏觀調控
在貨幣需求方面引起的一個明顯變化是貨幣需求的減弱，並由此引起貨幣結構改變，降低了貨幣需求的穩定性。在貨幣供給方面，金融機構創造存款貨幣的功能增強，增加了貨幣供給的主體。同時由於通貨—存款比率、法定存款准備金率、超額存款准備金率下降，增強了貨幣供應的內生性，削弱了中央銀行對貨幣供給的控制能力與效果，易導致貨幣政策失效和金融監管困難。
2．金融風險有增無減，金融業的穩定性下降
現代金融創新在提高金融微觀和宏觀效率的同時，增加了金融業的系統風險。一是創新加大了原有的系統風險（利率風險、市場風險、信用風險、購買力風險等），如授信范圍的擴大與條件的降低無疑會增加信用風險；二是創新中產生了新的金融風險，如大規模的金融電子化創新所產生的電子風險、金融業務管理創新中出現的夥伴風險、與金融國際化相隨的國際風險等。各種金融機構的業務創新和管理創新在帶來高收益和高效率的同時也產生了高風險，導致了金融業的穩定性下降。20世紀80年代以來，金融機構的虧損、破產、兼並、重組等事件頻繁發生。
3．金融市場出現過度投機和泡沫膨脹的不良傾向
現代金融創新中，金融市場上出現了許多高收益和高風險並存的新型金融工具和金融交易，尤其是從虛擬資本中衍生出的新奇的種類，如股票指數期貨交易、股票指數期權交易等。一些避險性金融創新本身又成了高風險的載體，如外匯掉期、利率或貨幣掉期等等，這些金融工具和金融交易以其高利率誘導和冒險刺激，吸引了大批的投資者和大量的資金。在交易量放大的過程中，價格被推到不切實際的程度，拉大了與其真實價值的差距，表現為其市場價大大超過其凈值，虛擬資本急劇膨脹，由此吹出了大量的泡沫，產生過度投機，極易發生金融危機。

4. 銀行為什麼要創新

有利於忽悠更多的人。

一、引言
銀行業務創新從本質上說屬於金融創新的范疇，但迄今為止對金融創新尚無統一的解釋，大多根據熊彼特的觀點衍生而來。熊彼特在他1912年出版的《經濟發展理論》一書中對創新所下的定義是：創新是指新的生產函數的建立，也就是企業家對生產要素實行新的組合。它包括五種情形：(1)新產品的出現；(2)新生產方法或技術的採用；(3)新市場的開拓；(4)新原材料供應來源的發現；(5)新企業管理方法或組織形式的推行。由此大致可以推衍出金融創新的三個主要層次：金融業務創新、金融市場創新和金融制度創新。本文所要論述的銀行業務創新主要是指金融業務創新這一微觀層次，它包括金融工具和服務品種的創新，被視為金融創新的核心。
銀行業務創新能力在國外銀行業的管理體系中已成為其核心競爭能力的突出表現，而我國的銀行業由於長期處於計劃經濟的體制下，致使銀行活力不足，更談不上業務的創新發展。自從改革開放以來，我國的銀行業逐步開始了商業化、企業化的進程。隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷完善以及對外開放的深化，業務創新可以說是一條銀行發展和壯大的必由之路。本文試從商業銀行如何在新的經濟條件下開展業務創新和更好地發揮銀行對經濟的推動作用角度進行闡述。
二、銀行業務創新的理論基礎
（一）宏觀基礎－金融深化論
美國經濟學家麥金農和愛德華•肖在《經濟發展中的貨幣與資本》、《金融深化與經濟發展兩部》著作中，系統地提出了金融深化理論。
金融深化理論的核心觀點是：一國的金融體制與該國經濟發展之間存在著相互刺激和相互制約的關系，在政府放棄對金融體系和金融市場的過分干預、讓市場機制特別是利率機制自由運行的前提下，一方面健全的金融體系和活躍的金融市場能充分有效地將社會閑置資金轉化為生產性投資，並通過市場機制引導資金流向高收益部門和地區，促進經濟發展；另一方面，經濟的不斷發展，通過國民收入的增加又會刺激金融的擴張，由此形成金融與經濟相互促進的良性循環。這便是金融深化。
衡量金融深化的尺度主要有：第一，存量指標。比如金融資產的種類和存量，金融資產存量與收入之比，金融資產存量與有形財富(真實財富)存量之比等等。這些絕對指標或相對指標的上升就意味著金融深化程度的提高。第二，流量指標。金融流量易於表現金融深化的特徵，例如，對國外儲蓄要求的降低，資本外流的減少，金融職能和金融機構的專業化，場外非法金融交易活動的減少，有組織的金融市場的發展等等。第三，金融資產的價格。這是金融深化與否最明顯的表現，即利率的升降，從而各種金融資產的價格能正確地反映金融市場上的資金供求關系，或者說，名義利率與實際利率以及各種利率結構的合理性。第四，匯率指標。官方匯率與黑市匯率差距的縮小程度即意味著金融深化的程度。
金融深化理論的主要政策主張有：(1)推進貨幣深化，即通過運用更多的貨幣政策工具，刺激實際貨幣需求的增加來實現貨幣深化。(2)推進金融體制深化。在貨幣深化的基礎上，改革金融體制的落後低效率狀況，打破銀行業間的壟斷，提高金融機構之間的競爭，降低經營成本，提高管理水平和效率，並且消除人為因素對金融市場的分割和干預，讓各個金融機構在競爭中逐步發揮專業分工優勢。而且還應逐步增加各種金融資產的種類，擴展金融工具的期限結構。(3)在推進金融深化的同時要進行財稅改革和外貿改革，否則將會阻礙、破壞金融深化。
這些政策主張，其基本點是想通過利率自由化來促進金融業的發展，帶動經濟增長。
由此可見金融深化的過程是一個逐步消除金融抑制與放鬆金融管制的過程，這必將極大地促進創新的發展。金融深化表現為經濟貨幣化程度不斷提高、取消利率與匯率管制、允許多層次多類型金融機構並存競爭。隨著經濟貨幣化程度的提高，金融市場會得到發展，市場工具的創新有了發展空間，而利率、匯率管制的取消會導致金融市場價格的不確定性，加之金融體系競爭性的加強，形成了金融機構特別是銀行業進行創新的內部和外部壓力，銀行業務創新勢在必行。
另一方面金融創新反過來會加深金融深化的程度。金融業務和市場的創新將直接提高金融機構和金融市場分配資金的效率，有效地促進儲蓄轉化為投資，使整個金融體制效率更高，最終促進金融相關系數的穩步提高。而這正是金融深化的目的。
這樣就形成了「金融深化---創新---再深化---再創新」的良性循環並且貫穿於整個金融業的發展過程。
我國過去在計劃經濟時期存在著比較嚴重的金融抑制，如匯率、價格等的雙軌制、利率非自由化等。銀行體系在很大程度上是財政的附庸，沒有遵循市場規律。自我國開始市場化改革以來，價格已實現了主要由市場調節，匯率也取消了雙軌制，實現了經常項目下的自由兌換，利率杠桿作用也受到了人們的重視。 在《國務院關於金融體制改革的決定》中提出：「中國人民銀行制定存、貸款利率上下限，進一步理順存款利率、貸款利率和有價證券利率之間的關系；各類利率要反映期限、成本、風險的區別，保持合理利差；逐步形成以中央銀行利率為基礎的市場利率體系。」目前我國已初步形成了以中央銀行利率為基準利率，同業拆借市場利率為基礎利率，資本市場利率圍繞貨幣市場利率變動的利率。由此可見，我國利率的市場化進程已經開始。在利率市場化即金融深化的過程中，必然要求作為經濟活動中介者的銀行進行業務創新，否則將無法適應新經濟形勢的要求，更好地促進經濟發展，這也正是我國商業銀行要進行業務創新的深層次原因與制度背景。
（二）微觀基礎－市場細分與目標營銷
現代戰略營銷的核心可以被描述為目標營銷(STP營銷)---即細分 (Segmenting)、 目標 (Targeting) 和定位 (Positioning)，這種營銷戰略產生是因為顧客個性化的需求致使大規模營銷變得愈來愈困難，大規模市場正經歷著「細分華」。市場被分割成不同層次的目標細分市場，其特徵是：具有不同風格的群體在不同的分銷渠道中流通。面對特定的細分市場，目標營銷便應運而生，共有3個步驟：第一步是市場細分，即按照購買者所需要的個別產品或營銷組合，將一個市場分為若干不同的購買者群體的行為；第二步是目標市場的選定，即判斷和選擇要進入的一個或多個細分市場的行為；第三步是市場定位，即在目標市場顧客心中建立以產品特徵為核心的心理階梯的利益的行為。
我國金融市場正經歷著「細分化」，銀行必須轉變營銷觀念開展業務創新以適應目標營銷的要求。
首先隨著我國經濟發展，目標營銷正成為可能。以往在計劃經濟時期，國民收人的分配中以國家為主，個人只佔很少的部分。因此相對而言個人對金融服務的需求也較少。隨著市場化改革的推進，國民收入的分配開始向個人傾斜。個人所掌握的金融資產逐漸增多並且呈現出階層化。這樣就形成了人們對金融服務的多層次的需求，使得銀行針對細分市場開展目標營銷成為可能。
其次細分市場的確定，要求作為金融服務的提供者銀行不能僅憑一項業務去同時滿足多個不同偏好的市場的需求。例如利率水平較低的儲蓄可以滿足一般居民對所持金融資產保值的要求。但對於中高收人階層來說他們可能更關注金融資產的增值問題。這種情況的出現勢必要求銀行對其原有業務進行創新，以更好的滿足市場變化的需求。
如果說金融深化是銀行業務創新的制度背景，那麼目標營銷的出現則是銀行業務創新的現實基礎，為其創新指明了方向。
三、當前商業銀行業務創新的必要性
（一）加快業務創新是銀行自身發展的迫切需求
商業銀行以「安全性、盈利性、流動性」為自身經營的原則，其中的「盈利性」
原則體現了商業銀行的出發點和歸宿點。以公平競爭的手段、合法的經營、誠信的聲譽、較少的投入來換取最佳的效益是商家的渴求目標。以確保自身的優勢為基礎，不斷的拓展經營領域是所有商業化企業的經營之道。隨著我國金融改革的深化，外資銀行、股份制銀行的蓬勃發展，同業間競爭不斷加劇。各家商業銀行在競爭中求生存和發展，競相以優惠條件吸收存款，造成成本不斷上升。與此同時，貸款業務發面由於客戶企業的經營不善，加之以銀行內部管理體系不完善，造成信貸資產質量下降，銀行效益下滑。這就要求商業銀行必須不斷開拓新的業務領域，不斷開發適合市場需求的金融產品，培植新的利潤增長點。
（二）加快業務創新是銀行適應經濟金融環境及市場需求的客觀要求
隨著我國市場經濟改革的不斷深化，國民經濟的整體環境發展對商業銀行提出了新的要求。一方面要求銀行不斷加快新產品的開發，加速資金在國民經濟中的融通，推動社會整體效益的改善；另一方面要求銀行在業務創新的同時注重風險的防範。二月四日，中國首部針對金融衍生產品的法規《金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法》正式出台，此辦法為商業銀行的表外業務創新提供了良好的外部法規條件，降低了政策風險。隨後，二月二十三日《商業銀行資本充足率管理辦法》出台，對銀行開展業務的風險控制提出了新要求。�
國民經濟的發展致使市場需求發生顯著變化，人民收入的不斷增加，對投資的需求不斷增加。突出的表現是新的社會階層（所謂的中產階級）的出現，該階層的投資理財需求強烈，但苦於國內銀行產品的缺乏和國外銀行業務的限制，致使大量閑置資金流入炒賣房地產的行列，造成了局部經濟發展的失衡。這就要求國內銀行在業務產品創新方面不斷適應市場主流需求的變化。
（三）加快業務創新是國內商業銀行參與國際競爭和與國際銀行接軌的需要
我國已成為WTO的正是成員，根據有關協議，我國將逐步取消對外資銀行的限制，取消外資銀行辦理外匯業務的地域和客戶限制，外資銀行可以對中資企業和中國居民開辦外匯業務，逐步取消外資銀行經營人民幣業務的地域限制。這些表明入世後，國內銀行業面臨著嚴峻考驗。外資銀行歷史長，規模大，擁有資金、技術、信息、人才等各方面的優勢。國內銀行業從競爭一開始就有著先天不足。雖然擁有網點分布廣泛、機構眾多以及客戶情感偏好等方面的優勢，但外資機構在競爭中必然會避開這些弱項，以在華經營的外資企業為突破口逐步擴大到三資企業、進出口業務等方面。而且外資銀行一般也不會在傳統業務上與國內銀行業相競爭，而會將重點放在中間業務、高增值業務上。這些客戶與業務正是國內銀行業手中為數不多的高質量客戶與潛在的利潤增長點。如果失去他們，國內銀行業的發展前景堪憂。迫於壓力，國內商業銀行必須加快業務創新步伐，加強國際競爭力，縮短與國外同業的差距，以其在未來國際金融市場佔有一席之地。
四、商業銀行業務創新的制約因素
（一）固有觀念與創新概念的沖突
過去大一統的銀行體制下，銀行長時期扮演政府的會計和出納的角色，「鐵帳、鐵制度、鐵算盤」在人們的頭腦中根深蒂固，「按部就班，循規蹈矩」成為經濟生活
中的行為規則。改革開放發展至今，國內商業銀行仍未完全擺脫原有的經營方式和思維方式，業務經營與開發過程中缺乏科學的市場調查和詳盡的分析報告。面對金融改革的不斷深化，面對越來越復雜的經濟生活活動和由此而生的復雜的信用關系，不能及時的做出恰當的反映，將使銀行錯失許多創新的機遇，從而制約銀行整體的發展。
（二）銀行現有戰略管理的制約
我國的銀行在以往的戰略管理中遵循一下原則：①在經營發展目標的選擇上，國內銀行長期重視數量擴張；②在經營發展方式上，長期重視人力、物力、財力的高投入；③在經營發展戰略上，較長時間偏重於外延型擴張、鋪點增大。但隨著外部環境的變化，即開放程度的加深和競爭的加劇，商業銀行不能再忽視資產負債結構的優化和多樣化問題；不能再忽視金融產品開發、質量和效益，以及經營效率的提高。
（三）缺乏業務創新的真正動力
業務創新最根本的動力在於商業銀行追求自身利益的最大化。在這種動力的驅使下，銀行必然會調動一切積極因素，不斷開拓新業務領域，積極挖掘市場潛在需求，同時積極尋求轉移和規避風險的方式方法，以此控製成本，增加利潤。如果銀行喪失此動力，則金融業的發展將受到嚴重阻礙。現今銀行缺乏創新動力的原因有內外兩方面：一方面，政府對銀行經營的不同程度的干預和政府作為銀行最後擔保人的實質，使得銀行缺乏真正的盈利動機和盈利能力；另一方面，由於我國金融市場的高度壟斷性，致使四大國有商業銀行在業務創新上沒有緊迫感或對創新風險的規避態度，而其他股份制商業銀行也只是從國外直接拿來產品，缺乏真正的本土化創新。在以上的原因中，商業銀行自身的問題是業務創新動力欠缺的主要原因。
（四）業務創新的人才儲備不足
科學技術的進步除了對整個社會發展有著重要影響外，它在刺激金融創新方面也有著重要的作用。科學技術與金融業務創新之間的橋梁就是人才。沒有跟蹤世界金融技術潮流的開發人才，銀行的業務創新只能是空談。銀行創新所需要的人才不僅要包括金融工程專業方向的研究人員，而且還要包括市場營銷專業方向的市場調研專家，因為產品開發出來能否被市場所接受要靠市場研究人員通過廣泛的調研才能得出結果，理論上可行的金融產品在現實的需求面前未必就適合。市場是瞬息萬變的，准確的市場信息是金融業務創新的根基。金融開發人才要不斷吸收儲備，而市場調研專家儲備是未來銀行人才戰略應加以完善之處。
五、加快商業銀行業務創新的對策
（一）業務創新的指導原則
1、以人為本的原則
如上所述，人才是商業銀行業務創新的源泉。在人才的儲備上應採取引進、改造和拓展相結合的原則。引進人才是指從國外的銀行業聘請優秀從業者；改造是指從現有的研究隊伍中選拔優秀者定期或不定期進行脫產培訓；拓展是指銀行與相關高等學府建立廣泛的聯系，為學者的基礎型研究提供數據支持，分享其科研成果，同時也有助於改造的實施。
2、風險規避原則
銀行業務的創新必然要面對政策風險、市場風險和操作風險，所以商業銀行必須採取風險規避原則，避免不必要的損失。針對政策風險，產品的開發要滿足各項金融法規的要求，同時「法無禁止即為合法」的觀點同樣可以運用；針對市場風險，銀行需要不斷完善內部風險控制體系，將市場風險降到最低；針對操作風險，銀行要加強對員工的業務培訓和對員工的作業監督。
（二）業務創新的實施對策
1、以客戶創新為基礎
銀行業務正從批發時代進入零售時代，客戶是現代商業銀行賴以生存的基礎。現代經濟中客戶與銀行之間不再是原來那種依賴與被依賴的關系，客戶更多的是通過資本市場進行直接融資，而不是通過銀行。這種情況要求銀行在進行業務創新時要以客戶創新為基礎，以滿足客戶的需要而不是銀行自身的需要作為銀行業務創新的標准，努力成為客戶的關系銀行。客戶創新包括兩個方面的內容：對原有客戶群的細分和發掘新的潛在客戶。在經濟發展的過程中，客戶的需要並不是一成不變的，舊有業務可能已不適應客戶新的要求。據此銀行可以根據新的不同需要對原有的客戶進行細分，以細分客戶群的特徵作為銀行業務創新的基礎，開發出適合客戶分類和不同客戶特點的產品，吸引客戶。另一方面應行的客戶創新是對潛在的重點客戶的挖掘。一般而言銀行80%的利潤來自20%的重點顧客。雖然潛在重點客戶在現階段金融服務需求量不大，但它具有良好的成長前景，代表了未來巨大的金融需求，也決定了未來銀行發展的潛力和贏利的多少。因此商業銀行進行金融創新時要注重培養這些潛在客戶，分析其金融需求特點，量身定做金融產品，確保在未來的競爭中立於不敗之地。由此可見，銀行業務創新應當以客戶創新為基礎，為客戶提供「差異化」產品和服務，否則不僅會使銀行喪失一些優良客戶，還會使銀行喪失繼續發展的動力。
2、圍繞國有企業改革和西部大開發確定銀行業務創新的主戰場。
國有企業改革和西部大開發是我國當前經濟建設的重頭戲，國有企業改革的主要思路是：「把國有企業改革同改組、改造、加強管理結合起來。要著眼於搞好整個國有經濟，抓好大的，放活小的，對國有企業實施戰略性改組。以資本為紐帶，通過市場形成具有較強競爭力的跨地區、跨行業、跨所有制和跨國經營的大企業集團。採取改組、聯合、兼並、租賃、承包經營和股份合作制、出售等形式，加快放開搞活國有小型企業的步伐。」在此過程中的股份制改造、企業上市、並購、資產和債務重組等一系列改革都將產生對金融服務新的需求。而西部大開發是我國今後長期堅持的一項經濟戰略。我國西部資源優勢明顯，但嚴重缺乏資金，因此西部大開發中對金融服務的需求將會是巨大的。故而，我國銀行業在進行業務創新時應以這個市場的需求為導向進行，研究市場特點與需求偏向，進行業務創新，如針對國企改革推出企業股份制改造咨詢、上市策劃、資產證券化和針對西部大開發中資金缺乏的局面推出區域投資基金等一系列新型金融服務。這樣我國銀行業的業務創新才會更加有生機和活力，得到更快的發展，有利促進經濟發展。
3、以中間業務創新為重點。
中間業務是指銀行代替客戶辦理收付和其他委託事項，從中收取手續費的業務。它具有風險小、利潤高的特點，是將來銀行業利潤的主要來源。隨著我國利率的連續7次下調，存貸利差逐漸縮小，居民投資意識增強，儲蓄資金逐步分流，商業銀行要靠傳統資產的負債業務維持利潤困難重重。而目前我國銀行業中間業務開展得仍然較少。因此現階段應重點進行中間業務創新，培養銀行業新的利潤增長點。中間業務創新主要有兩方面：一是規范管理傳統的中間業務，使之滿足社會各界尤其是企業對多種金融服務功能的需求，同時又能控制住風險，如開展貸款抵押物評估業務，對減少銀行風險，提高資產質量起著非常重要的作用。另一方面是積極開拓新的中間業務，實現商業銀行功能由傳統模式向現代模式的轉變，最終實現金融增長方式的轉變。隨著經濟發展水平的逐步提高和金融滲透功能的日益加強，可以借鑒和吸收國外經驗，實現項目融資、財務顧問、投資咨詢、基金託管等投資銀行業務。
六、結束語
金融體系在國民經濟的發展中佔有舉足輕重的地位，而商業銀行又是該體系的核心，對宏觀經濟有「牽一發而動全身」的作用。在未來激烈的國內市場競爭中，國內的商業銀行必須佔有主導地位，而主導地位的取得不僅要靠外部政策環境的完善，更重要的是銀行通過自身的不懈努力創造獨特的核心競爭力，核心競爭力的來源正是業務的不斷創新。所以說，加快國內商業銀行的業務創新將成為未來銀行業自身壯大的核心工作。

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[10]劉岩方.聶永忠.周朝陽.試論國有商業銀行業務創新的基本思路與具體方略.金融論壇， 2002（1）.

5. 金融創新的意義和作用

1．金融穩定維護金融穩定也包括銀行系統的穩定，而房地產貸款在其中也是非常重要的一個環節。改革開放以來，我國經濟進入了一個高速發展的嶄新歷史階段，居民住宅狀況和城市面貌有了極大的改善，這是改革開放的巨大成就。而要大力和長期發展房地產業，就必須建立一個包括房地產開發融資體系和房地產消費融資體系的復合型的多元融資體系。總之，我國房地產金融體系都有待完善和發展，而長期穩定的金融支持政策又是實現我國經濟發展、改善人民居住水平、培育支柱產業必須的制度保障。 2．房地產個人投資者房地產投資有規模大、資金周期長及專業性等特點，這使得大眾投資者難以直接介入，但發展房地產金融（包括融資）相關投資產品為投資者提供了多元化的投資渠道。從目前我國的金融體制看，大眾投資者因為投資渠道狹窄而沒有得到有效運用。至2008年底，我國城鄉居民儲蓄余額近20萬億元，建立我國自己的房地產金融投資產品，將其中的一部分吸引到房地產產業上來，譬如讓散戶有機會去購入包括一些大型商業房地產的信託單位，讓他們享受到以往只有大型房地產發展商可以持有大型優質物業的權利，將有利於房地產市場和金融市場的持續穩定發展。 3．房地產機構投資者對國內許多機構投資者來說，目前我國由於金融市場不成熟、投資和融資產品少，加上國家對機構投資房地產有較大限制，還不能有較安全的方式投資房地產，這種情況已經被很多業內人士意識到，而一些投資和金融機構也意識到了這里所蘊涵的巨大的商機。幾年來保險公司、信託公司和基金公司等機構的一些人士也非常關心並願意參與到這個市場。因此如何順利地開展房地產融資和投資業務，已成為業界十分關注的問題。對機構投資者來說，投資房地產投資和融資對其業務的長期穩當和多元化發展都是有利和必須的。 4．房地產公司正如前面提到的，房地產開發具有投資大、周期長的特點。長期以來，我國房地產業大貸款是推動房地產開發的主要資金動力，房地產開發非常依賴銀行貸款，大約70％的房地產開發資金來自銀行貸款的支持。因此在我國每當政府進行宏觀調控或房地產項目出現一些問題，許多房地產企業都面臨資金周轉困境，經營步履艱難，這也是造成我國房地產開發企業生命力較短的主要原因之一。而發展房地產金融包括投資和融資產品給房地產企業帶來了生機，房地產企業通過這些金融產品可以大大拓寬了融資渠道，減少了對間接融資的依賴，從而降低了經營風險。 5．商業銀行發展房地產融資創新首先可以滿足房地產市場對信貸資金的部分需求，尤其是在通過增加直接的融資渠道同時，使商業銀行本身也有更好的抗風險能力。從國際經驗看，一旦經濟不景氣或房地產泡沫破滅，呆壞帳比例容易升高，而實施房地產投資和融資渠道多元化使開發商有更多融資渠道同時對銀行的依賴減少。其次我國銀行房地產貸款業務發展很快，但當它發展到一定規模時，銀行可能會面臨較大的資金缺口，以及資金來源的短期性與住房貸款資金需求長期性矛盾；這無疑會帶來新的金融風險，不符合銀行資產的流動性、安全性的要求，容易造成清償危機，產生金融風險。 6．證券市場 發展房地產融資創新對我國房地產投資者、房地產公司、商業銀行的積極作用現在大家已達成共識，但對證券市場的影響這方面討論的較少，事實上這一點很重要。目前我國證券市場最大的問題之一就是的產品結構不合理，高風險產品佔主要地位，在證券市場上的可交易品種，大約70-80%為風險較高的股權類產品；低風險產品品種單一，不但是市場規模小，而且品種極為單調，只有少量流動性較差的國債及少量企業債等，不能滿足廣大個人和機構投資者的需求。因此，大力發展低風險市場產品，包括更多房地產投資和融資產品，以使我國證券市場的產品結構趨於合理，是目前我國證券市場發展的重點之一。同時對上海國際金融中心建設來說，缺少投資產品，同樣會減低吸引外資能力和成為國際和地區金融中心的地位。信用衍生產品和投資型結構產品的發明與創新以及市場的發展，有助於保持金融穩定，因為這些產品和市場活動加速了信用風險和負債壓力的分散和緩釋。傳統上由銀行業機構背負的經營風險，在更廣泛的領域和基礎上分散到各類投資人身上。由此，銀行業機構承受信用風險、市場風險的能力和盈利能力都可得到一定的加強。

但是，信用衍生產品和結構性投資產品及其市場活動確實又給銀行業帶來了新的風險和薄弱環節。因為上述的這些好處，必須基於市場要有很好的法律環境，有很好的比賽規則，更重要的，取決於所有次級市場上的高流動性。如果這種次級市場上的流動性遇到中斷的風險，整個金融穩定就會出現較大的問題。這種次級市場的流動性中斷，主要源於市場參與者同質同類，源於對流動性的期望和現實的差距。

6. 金融業務創新的金融業務創新的主要原因

金融業務創新是多種因素共同作用的結果，這些因素可以分為規避風險、規避管制、提高市場競爭力等。 政府的嚴格管制是金融業務創新的一個重要誘因。凱恩(E.J.Kane)認為，政府多種形式的控制和管制，在性質上相當於隱性稅收，減少了金融企業的利潤，金融企業為逃避管制不得不進行創新。
1929--1933年經濟危機使得西方資本主義社會盛行凱恩斯主義的國家干預思想。各國紛紛加強立法，對金融業進行嚴格管制，如美國通過的《格拉斯—斯蒂格爾法案》便是其中一個典型的代表。這種做法當然有助於穩定金融業，但也給金融機構，特別是銀行帶來了巨大壓力，造成了所謂的「脫媒」現象。
銀行等金融機構為了獲得更多的利益，就想方設法發掘金融監管的漏洞。開發新業務以維持生存，並獲取更大的盈利。可以說，金融創新中許多都是對政府管理的一種逆反應。 金融工具創新是業務創新的重要組成部分，因為在金融市場上，工具創新總是處於先導地位。每一種新的金融工具的產生，總會伴隨著金融交易技術的革新，以及相應的金融機構的變化。
任何一種金融工具都是由面值、收益、風險、流動性、期限、可轉換性、復合性等特徵組合而成。金融工具創新就是通過對金融產品與服務的特徵予以分解和重新組合安排，使之適合經濟發展，滿足客戶的收益性、流動性和安全性需求。
金融工具創新是最引人注目的，也是內容最豐富的。例如，按創新金融產品滿足的需求，金融工具創新分為：
1．規避管制的產品創新。如可轉讓支付命令(NOW)賬戶、超級可轉讓支付命令(Super NOW)賬戶、自動轉賬服務(ATS)、回購協議、大額可轉讓存款單(CDs)等。
2．轉移風險的產品創新。如浮動利率債券、金融期貨、期權、利率互換等。
3．增加信用的創新。如信用額度、票據發行便利、平行貸款等。
4．增加靈活和流動性的產品創新。如附有認股權債券、垃圾債券、資產證券化等。
5．降低融資成本的產品創新。如租賃、歐洲貨幣、項目融資、貸款承諾等。 如何更好地為客戶著想，向客戶提供人性化、個性化的服務，是銀行服務創新的一大中心理念，也是銀行競爭的一大永恆主題。各大銀行都在客戶導向的指引下，不斷改進服務。
在存款服務方面，20世紀90年代以來，各大銀行相繼推出一系列方便客戶的措施，如「一米線」服務、「計時」服務等。2001年之後，一些銀行採用了免填單的做法，存款人到銀行存取款時，不用再像以前那樣繁瑣地先填一張憑單，抄下一長串數字的銀行卡號，而只需口頭報出存取款的數額，便可以迅速辦好有關手續。據有關資料統計，免填單業務平均為每位客戶節約2分鍾時間。
融資服務的創新主要集中體現在開發融資業務的快捷性與增加多項衍生服務方面，如招商銀行「易貸通」的推出便在傳統房貸、車貸的基礎上，衍生出了轉按、加按、贖樓、車位貸款，以及「周轉易」綜合貸款等多種優惠和便利，使客戶在一個品牌下可以享受融資一條龍服務。
理財服務的推出更是近來銀行服務創新的典範。理財業務集中了銀行在信譽、資金、人才、技術、信息等方面的優勢，幫助客戶進行財務規劃，設計不同的投資方案，以獲得最佳收益。開設理財工作室、設立理財中心、為客戶度身定製收益率高的理財方案已成為銀行參與競爭的又一有力手段。如中國銀行的「中銀理財」、工商銀行的「理財金賬戶」、農業銀行的「金鑰匙理財」、招商銀行的「金葵花」、交通銀行的「交銀理財」、建設銀行的「樂當家理財」等金融品牌都已經取得了不錯的市場效應，形成了自己的品牌。 商業銀行負債業務的創新主要發生在20世紀的60年代以後，主要表現在商業銀行的存款業務上。
①商業銀行存款業務的創新是對傳統業務的改造、新型存款方式的創設與拓展上，其發展趨勢表現在以下四方面：a．存款工具功能的多樣化，即存款工具由單一功能向多功能方向發展；b．存款證券化，即改變存款過去那種固定的債權債務形式，取而代之的是可以在二級市場上流通轉讓的有價證券形式，如大額可轉讓存單等；c．存款業務操作電算化，如開戶、存取款、計息、轉賬等業務均由計算機操作；d．存款結構發生變化，即活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升。
②商業銀行的新型存款賬戶個性化、人性化突出，迎合了市場不同客戶的不同需求。主要有：可轉讓支付指令賬戶(NOW)；超級可轉讓支付指令賬戶(Super NOW)；電話轉賬服務和自動轉賬服務(ATS)；股金匯票賬戶；貨幣市場互助基金；協議賬戶；個人退休金賬戶；定活兩便存款賬戶(TDA)；遠距離遙控業務(RSU)等。
③商業銀行借入款的范圍、用途擴大化。過去，商業銀行的借入款項一般是用於臨時、短期的資金調劑，而現在卻日益成為彌補商業銀行資產流動性、提高收益、降低風險的重要工具，籌資范圍也從國內市場擴大到全球市場。 商業銀行的資產業務的創新主要表現在貸款業務上，具體表現在以下四方面：
①貸款結構的變化。長期貸款業務、尤其是消費貸款業務，一直被商業銀行認為是不宜開展的業務。但是，在20世紀80年代以後，商業銀行不斷擴展長期貸款業務，在期限上、投向上都有了極大的改變。以美國商業銀行為例，以不動產貸款為主的長期貸款已經佔到商業銀行資產總額的30%以上；在消費貸款領域，各個階層的消費者在購買住宅、汽車、大型家電、留學、修繕房屋等方面，都可以向商業銀行申請一次性償還或分期償還的消費貸款。消費信貸方式已經成為不少商業銀行的主要資產項目。
②貸款證券化。貸款證券化作為商業銀行貸款業務與國債、證券市場緊密結合的產物，是商業銀行貸款業務創新的一個重要表現，它極大地增強了商業銀行資產的流動性和變現能力。
③與市場利率聯系密切的貸款形式不斷出現。在實際業務操作過程中，商業銀行貸款利率與市場利率緊密聯系、並隨之變動的貸款形式，有助於商業銀行轉移其資產因市場利率大幅度波動所引起的價格風險，是商業銀行貸款業務的一項重要創新。具體形式有：浮動利率貸款、可變利率抵押貸款、可調整抵押貸款等。這些貸款種類的出現，使貸款形式更加靈活，利率更能適應市場變化。
④商業銀行貸款業務「表外化」。為了規避風險，或為了逃避管制，還可能是為了迎合市場客戶之需，商業銀行的貸款業務有逐漸「表外化」的傾向。具體業務有：回購協議、貸款額度、周轉性貸款承諾、循環貸款協議、票據發行便利等。另外，證券投資業務上的創新主要有：股指期權、股票期權等形式。 商業銀行中間業務的創新，徹底改變了商業銀行傳統的業務結構，極大地增強了商業銀行的競爭力，為商業銀行的發展找到了巨大的、新的利潤增長點，對商業銀行的發展產生了極大的影響。商業銀行中間業務創新的內容主要有：
①結算業務日益向電子轉賬發展，即資金劃轉或結算不再使用現金、支票、匯票、報單等票據或憑證，而是通過電子計算機及其網路辦理轉賬。如「天地對接、一分鍾到賬」等。
②信託業務的創新與私人銀行的興起。隨著金融監管的放鬆和金融自由化的發展，商業銀行信託業務與傳統的存、貸、投資業務等逐步融為一體，並大力拓展市場潛力巨大的私人銀行業務。如生前信託、共同信託基金等，通過向客戶提供特別設計的、全方位的、多品種的金融服務，極大地改善了商業銀行的盈利結構，拓展了業務范圍，爭奪了「黃金客戶」，使商業銀行的競爭力大大提高。
③現金管理業務的創新是由於商業銀行通過電子計算機的應用，為客戶處理現金管理業務，其內容不僅限於協助客戶減少閑置資金余額並進行短期投資；還包括為企業(客戶)提供電子轉賬服務、有關賬戶信息服務、決策支援服務等多項內容。該業務既可以增加商業銀行的手續費收入，還可以密切銀企關系，有利於吸引更多的客戶。
④與中間業務聯系密切的表外業務，是商業銀行業務創新的重要內容，它們當中有很多都可以在一定的條件下轉化為表內業務。商業銀行發展、創新表外業務的直接動機是規避金融監管當局對資本金的特殊要求，通過保持資產負債表的良好外觀來維持自身穩健經營的形象。當然，表外業務也是商業銀行順應外部金融環境的改變、由傳統銀行業務向現代銀行業務轉化的必然產物。表外業務雖然沒有利息收入，但卻有可觀的手續費收入。從世界各國銀行業的發展情況看，表外業務發展迅猛，花樣品種不斷翻新，有些商業銀行的表外業務收益已經超過傳統的表內業務收益，成為商業銀行的支柱業務。目前，商業銀行的表外業務主要有：貿易融通業務(如商業信用證、銀行承兌匯票)、金融保證業務(如擔保、備用信用證、貸款承諾、貸款銷售與資產證券化)、衍生產品業務(如各種互換交易、期貨和遠期交易、期權交易)等。

7. 簡述金融創新的意義

1、金融創新對貨幣定義和貨幣劃分的意義

從整個貨幣發展的里程來看，一般認為貨幣經歷了樸素的商品貨幣階段、貴金屬貨幣階段、代用符號貨幣階段、電子貨幣階段四個階段。

各階段就其作為貨幣的價值與本身所包含的價值而言，具有實物貨幣、金屬貨幣、信用貨幣、電子貨幣、數字貨幣等多種形式（其中數字現金是電子貨幣發展的較高階段形式）。

金融創新的日新月異使得理論界對貨幣的定義變得日益困難。貨幣到底是什麼？傳統的貨幣定義認為貨幣是為廣大公眾所普遍接受的一般等價物的特殊商品。

馬克思和一些當代主流經濟學家均認為「貨幣是一種社會關系」；而米爾頓·弗里德曼和新凱恩斯主義的經濟學家、哈佛大學的年輕教授曼昆卻說「貨幣是經濟中人們經常用於購買其他人的物品與勞務的一組資產」；

社會學家西美爾則把貨幣視作為「一切價值的公分母」、「價值的現金化」：「貨幣是人與人之間交換活動的物化，是一種純粹功能的具體化。」

在圍繞著理解和把握貨幣到底是什麼這一問題上，經濟學家和社會學家們被長期困擾，特別是金融創新使貨幣的外延越來越廣泛，所以對貨幣的界定越發復雜。

金融創新，特別是大量金融業務創新後，涌現了許多新型賬戶，這些賬戶的出現使傳統貨幣供給層次劃分出現混亂，例如NOW、ATS、MMDA等新型賬戶都具有開具支票的功能，類似於活期存款，理應劃入M1，但這些賬戶余額又大部分放在投資性儲蓄賬戶上，實際上它應屬於M2。

由於類似的金融創新，各國對貨幣供給層次的劃分不斷進行修改。英國已有M1、M2、M3、DCE、PSL1、PSL2等8個貨幣供給指標，從1970年到1984年間修改貨幣定義9次之多。

美國在1971—1984年間共修改貨幣定義7次，貨幣供給指標發展到目前的M1、M2、M3、L和Debt 5個。盡管頻繁修改，金融創新帶來的難題並未完全解決，如電子賬戶、多功能信用卡和網路支付賬戶等對應的貨幣層次，各國中央銀行目前尚無明確答案。

所以金融創新使得對與貨幣的定義和貨幣層次劃分更加難以界定，從而直接影響到貨幣流通速度的分析與測定。

2、貨幣流通速度和貨幣乘數的關系

貨幣乘數是指在基礎貨幣（高能貨幣）基礎上貨幣供給量通過商業銀行的創造存款貨幣功能產生派生存款的作用產生的信用擴張倍數。

在一定的名義GDP下，貨幣乘數B和貨幣流通速度V之間存在著反比關系，即在一定的產出水平下，貨幣流通速度增大，則貨幣乘數減少；反之亦然。所以要分析金融創新對貨幣流通速度的影響，只要找出影響貨幣乘數的因素，就可以得出相應的結論。

3、從修正的貨幣乘數看金融創新對貨幣流通速度的影響

金融創新對貨幣的定義和貨幣層次的劃分產生了深刻的影響，隨著金融工具種類的不斷豐富，無論是流通中的現金、各類存款等流動性不同的貨幣供給都發生了較大的變化。金融創新對貨幣乘數的各種影響因素的影響變化如下。

1）對現金的影響

隨著電子技術的日益成熟，電子貨幣的發展將會成為貨幣的主流。經濟體之間的借貸、消費、轉帳等將無一不是通過網路進行結算，支票和現金結算將逐步減少。

特別是數字現金是在銀行存款轉移支付工具的逐漸深化和對現金通貨的逐漸擠占的基礎上發展起來的電子貨幣的高級發育形態，是貨幣經歷實物貨幣、貴金屬貨幣、代用符號貨幣（紙幣）等各種發育階段類型的電子貨幣的不斷發展和演化的產物，

具有良好的匿名性、無限的分割性、真實的價值性、快捷便利和可交換性等一系列的優點，可以推知，數字現金對貨幣形態演化的這種影響趨勢將使數字現金不斷擠占現金通貨紙幣和存款通貨的某些形態而逐漸成為未來數字貨幣時代的最主要流通貨幣形式之一，

它是現金紙幣通貨和存款通貨的最佳替代者，因此，從其一問世以來便迅速擠占現金和存款通貨中數字現金前期各種發育形態的電子貨幣的位置，並且後來居上。

不難推知，隨著數字經濟對整體經濟增長貢獻率的提高，實體經濟對現行的現金紙幣通貨的需求將因數字現金的逐漸擠占而大幅縮減到少量存在，數字現金則會廣為流行，

而結算性臨時存款通貨的大部分將逐步轉化為數字現金形態，小部分仍將以卡型電子貨幣形態和存款轉賬型電子貨幣形態存在，但也將逐漸向數字現金形態轉化。

2）金融創新對貨幣層次和貨幣乘數的影響

金融創新使傳統的貨幣層次的劃分變得越來越模糊，各種貨幣之間轉變的交易成本越來越低，而且貨幣層次越來越多，如NOW賬戶、ATS賬戶等。

特別在西方國家金融市場，由於金融產品不斷創新，金融產品日益增多，不同流動性的金融創新產品在不同程度上充當了商品交換的媒介。成為了事實上的貨幣。

這樣一來使貨幣的供應規模量在不斷擴大。這里可以引入一個金融創新下的可以充當貨幣媒介的可替代性金融資產的一個量，即在貨幣供應量上加入一個量Mc，所以金融創新下貨幣供應量為：

M=C+Dr +Dt +Ce +Mc（4）

金融創新對貨幣流通速度的影響可以從不同的方面得到解釋，其中現金漏損率的降低、替代性金融資產的比例增大和超額准備率的下降都使貨幣的流通速度降低，而數字現金占活期存款比例則會使貨幣的流通速度加快。

總的來說，由於數字現金和活期存款的流動性都比較強，所以在一定時期內產生較大的相互替代可能性不大（但是長遠來看ce還是增大的），所以要考察在一定時期內貨幣的流通速度或者貨幣乘數發生變換總的趨勢是：金融創新使貨幣乘數增大，流通速度下降。

(7)為什麼要金融創新擴展閱讀：

金融創新定義雖然大多源於熊彼特經濟創新的概念，但各個定義的內涵差異較大，總括起來對於金融創新的理解無外乎有三個層面。

1、宏觀層面

宏觀層面的金融創新將金融創新與金融史上的重大歷史變革等同起來，認為整個金融業的發展史就是一部不斷創新的歷史，金融業的每項重大發展都離不開金融創新。

從這個層面上理解金融創新有如下特點：金融創新的時間跨度長，將整個貨幣信用的發展史視為金融創新史，金融發展史上的每一次重大突破都視為金融創新；金融創新涉及的范圍相當廣泛，不僅包括金融技術的創新，金融市場的創新；

金融服務，產品的創新，金融企業組織和管理方式的創新，金融服務業結構上的創新，而且還包括現代銀行業產生以來有關銀行業務，銀行支付和清算體系，銀行的資產負債管理乃至金融機構，金融市場，金融體系，國際貨幣制度等方面的歷次變革。

2、中觀層面

中觀層面的金融創新是指上世紀50年代末，60年代初以後，金融機構特別是銀行中介功能的變化，它可以分為技術創新，產品創新以及制度創新。技術創新是指製造新產品時。採用新的生產要素或重新組合要素，生產方法，管理系統的過程。

產品創新是指產品的供給方生產比傳統產品性能更好，質量更優的新產品的過程。制度創新則是指一個系統的形成和功能發生了變化。而使系統效率有所提高的過程。

從這個層面上，可將金融創新定義為，是政府或金融當局和金融機構為適應經濟環境的變化和在金融過程中的內部矛盾運動，防止或轉移經營風險和降低成本，為更好地實現流動性，安全性和盈利性目標而逐步改變金融中介功能，創造和組合一個新的高效率的資金營運方式或營運體系的過程。

中觀層次的金融創新概念不僅把研究的時間限制在60年代以後，而且研究對象也有明確的內涵，因此，大多數關於金融創新理論的研究均採用此概念。

3、微觀層面

微觀層面的金融創新僅指金融工具的創新。大致可分為四種類型：信用創新型，如用短期信用來實現中期信用。

以及分散投資者獨家承擔貸款風險的票據發行便利等；風險轉移創新型，它包括能在各經濟機構之間相互轉移金融工具內在風險的各種新工具，如貨幣互換、利率互換等；

增加流動創新型，它包括能使原有的金融工具提高變現能力和可轉換性的新金融工具，如長期貸款的證券化等：股權創造創新型，它包括使債權變為股權的各種新金融工具，如附有股權認購書的債券等。

8. 國際金融創新的原因

⒈規避管制。逃避金融管制是金融工具不斷創新的一個推動力。西方很多創新工具都是由美國金融機構創造的，其原因是美國金融業受政府管制較嚴。因此可以說，金融管制愈嚴，金融創新的推動力就愈大，金融工具創新也愈活躍。

⒉技術革新。隨著信息技術革命的開展並在經濟領域中運用，金融全球化得到進一步發展。科學技術特別是電子計算機的不斷進步與廣泛運用，金融業有可能向客戶提供各種質優價廉的金融工具與金融服務，1990年芝加哥金屬交易所和路透社控股公司聯合開辦了全球交易體系，它把全球電腦終端聯結起來，使加入該系統的會員能在全球進行期貨、期權交易。全球交易體系可以說是當今科學技術在金融界運用的結果。

⒊減少風險。如前所述，70年代以後，由於西方國家通貨膨脹的加劇及浮動匯率的實施，企業及個人面臨了巨大的利率風險和匯率風險，金融期貨、期權及互換業務等新型的金融衍生工具的產生都是為了滿足客戶減少利率與匯率風險，以達到保值或盈利的要求。要各種創新的金融工具中，為減少利率與匯率風險而創新的工具佔有相當大的比重。

9. 從經濟發展的角度，金融創新的意義何在同時帶來了什麼問題

1、實業興則金融興，支持實體經濟是金融業生存發展的根本。實體經濟是一國經濟的立身之本，脫離實體經濟，金融將成為無源之水、無本之木。

2、小微企業是我國實體經濟的重要組成部分，在活躍市場、解決就業、發展經濟、促進結構調整方面起著不可替代的作用。長久以來，小微一直是金融服務的薄弱環節，與其在實體經濟中的重要地位極不匹配。

3、讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業、「三農」等實體經濟之樹，用「水」和「樹」妙喻金融和實體經濟之間的關系，也道出了金融改革和發展的本質要求。

(9)為什麼要金融創新擴展閱讀：

創投市場的火熱，需歸功於股票市場的回暖和多層次資本市場的完善。全國中小企業交易系統（簡稱「新三板」）企業掛牌火熱，被統稱為「四板市場」的區域性股權交易市場規劃也日益清晰，為創投資金提供了多元化的退出渠道，直接帶動了民間資本的投資熱情。

然而值得注意的是，互聯網行業雖然代表了中國經濟轉型的未來方向，但現階段很難取代傳統製造業成為就業的主力軍。依賴間接金融渠道生存的製造業企業，仍需要宏觀調控的扶持來創造更為寬松的融資環境。

參考資料：人民網-習近平囑托「金融進入實體經濟」有何深意？

10. 金融創新的原因有哪些

金融創新:突破多年傳統局面、在金融的工具、方式、技術、機構及金融市場等方面進行明顯的創新、變革。原因:避免風險、技術變革、規避行政管理。福久教育 祝您成功