離岸金融市場產生的原因是什麼
❶ 離岸經濟什麼意思誰能與我共享
你好!
離岸經濟主要包括離岸貿易和離岸金融。離岸貿易收入可分為兩部分,簡單來說,第一部分是傭金。這一部分的活動被命名為「商品服務」(Merchantising Services),即是指貿易商按外地買家或賣家要求,安排購買或銷售貨物的服務。所涉及的貨物從外地賣家買入,然後售予外地買家,有關貨物「不進出某地」。貿易商只作為代理人或經紀,並無擔任物主身份。
離岸金融市場自本世紀50年代末在歐洲形成以來,這種新型的金融業務已經顯示出強大的生命力,建立區域性離岸金融中心和離岸金融市場的浪潮方興未艾。發展離岸金融業務,也已成為當今世界各國金融競爭的一大特點。
離岸貿易和離岸金融是離岸經濟的主要方面。
我國離岸經濟須注意的幾個問題:
1、政府推動對一國離岸金融的發展起著關鍵作用
離岸金融市場最早是自然形成的,但現代離岸金融市場多是東道國政府順應了經濟,金融發展的客觀要求而推動形成的。新加坡發展成為亞洲美元交易中心,馬來西亞納閩島等成為發展中國家離岸中心等都是在政府大力支持推動下的結果。這些經驗告訴我們,我國發展離岸業務必須得到政府的強有力支持和推動,這是個前提條件。
2、制定並實施優惠政策是政府推動的主要方式
當前,國際銀行業對監管環境的敏感度越來越高,亞太地區離岸中心林立,並都提供了優惠政策,我國建立離岸金融市場如沒有相應的政策予以支持,離岸業務將很難發展。我國的優惠政策應包括以下幾個方面:
(1)稅收優惠。
離岸業務產生於逃避外匯管制、帳戶的隱秘性、潛在的利潤等許多原因,其中很重要的原因是稅收優惠。國際資本在追逐優惠稅收帶來的額外利潤的驅動下,才有可能從本國金融市場逃離出來,進入一個優惠稅收甚至是零稅收的環境中的離岸金融市場。稅收優惠成為各國發展離岸金融市場所採取的優惠政策中最集中的體現。
我國目前在離岸業務的稅收方面尚未邁出實質性步伐,主要表現在:稅收優惠沒有成文的法律承諾,沒有對離岸業務作專門的稅收規定,經常在離岸稅收問題上一事一議,一年一個政策。因此,我國應抓緊制定出與整個國家稅法體系銜接的統一的離岸稅收法規,創造良好的稅收環境,並遵循這樣的原則,即一要保證離岸業務的稅率低於國內同類業務的稅率,二要保證離岸市場的稅負不高於周邊國家和地區離岸金融市場的稅負水平。在制定出統一的離岸金融市場的稅收法規之前,我國可對離岸業務的所得仍按10%徵收,免收營業稅,免徵印花稅,對離岸帳戶持有人免徵利息預扣稅。
(2)增加經營的自由度。
從法規上進一步保障離岸銀行與非居民從事離岸業務不受外匯管理,離岸資金自由進出和匯兌,離岸存、貸款利率由市場決定。
(3)降低經營成本
離岸存款免提存款准備金、存款保險金、離岸業務在一定程度上可適當降低對流動性比率和清償力的要求。
(4)保密原則
現在有的境外客戶對在我國銀行開立離岸帳戶不大放心,或者不願大量存款,而來自公檢法甚至紀檢、監察等部門經常性地查詢、凍結、扣劃等要求,更加深了一些境外客戶的顧慮,極大地增加了我國銀行開拓離岸市場的難度,有鑒於此,給離岸帳戶的保密作出明確規定已是當務之急。
3、我國離岸金融市場的監督管理問題
監管水平、監管能力的高低是離岸業務能否健康發展的最重要決定因素之一。因此,在開展離岸業務過程中必須強調監管的重要性。要按照《離岸銀行業務管理辦法》的規定,明確監管主體、監管對象、監管內容、監管方式等問題,做到監管及時、監管有效同時又避免對離岸銀行業務統得過死、管制太多,只有這樣才能保證離岸業務積極穩妥地推進。
要特別強調對離岸銀行風險的管理:
(1)市場准入申請開辦離岸業務的銀行,國內必須是外匯指定銀行,國外銀行應為資本雄厚、信譽卓著、經營管理能力強的國際大銀行,如可要求排名必須在全球前五百家之內。
(2)每家銀行的總行都要對經營離岸業務的機構的一切清償能力或其它短缺問題負責,外資銀行應以分行形式開設離岸業務經營機構,以便於加強監管、控制風險。
(3)各離岸銀行應根據《巴塞爾協議》的基本原則和具體要求,對離岸業務實行資產風險管理,國內經營離岸業務的銀行同時要嚴格遵守國家外匯管理局的有關規定。
(4)開辦離岸業務的金融機構必須建立健全自控機制和內部稽核制度;同時各離岸金融機構建立向國家外匯管理局的緊急狀態報告制度。
4、加強銀行內部經營管理問題
銀行內部經營管理水平和能力的高低是離岸業務能否積極平穩推進的內在因素和基礎。各離岸銀行在經營過程中都必須下大力氣提高自己的經營管理水平,加強風險防範,以塑造良好的微觀經營環境。各經營行主要領導以及從業人員必須深入了解我國外匯、外債政策和關於離岸業務的各項法律、法規,洞察國際金融業的發展趨勢,加大金融創新的力度。在開展業務的同時,各行要加強對離岸從業人員的培訓,提供到國外銀行實習和學習的機會,盡快向國際上先進的銀行的經營管理水平靠攏。各經營單位在經營過程中還必須嚴格遵守各行制定的規章制度,認真貫徹執行,保證各項離岸金融業務的順利開展。
❷ 離岸金融市場是什麼,特點和作用又是什麼
離岸金融市場(offshore finance market),是指主要為非居民提供境外貨幣借貸服務的國際金融市場,亦稱境外金融市場。其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主,基本不受所在國法規和稅制限制。
國際金融市場的作用一般有以下幾個方面:推動經濟全球化發展國際金融市場能在國際范圍內把大量閑散資金聚集起來,滿足國際經濟貿易發展的需要,同時通過金融市場的職能作用,把「死錢」變為「活錢」,由此推動了生產與資本的國際化。
其次,正如歐洲貨幣市場促進了當時的聯邦德國和日本經濟的復興,亞洲美元市場對亞太地區的經濟建設也起了積極的作用。發展中國家的大部分資金也都是在國際金融市場上籌集的。貨幣市場的形成與發展,又為跨國公司在國際間進行資金儲存與借貸、資本的頻繁調動創造了條件,促進了跨國公司經營資本的循環與周轉,由此推動世界經濟全球化的巨大發展。
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❸ 什麼叫離岸金融市場
離岸金融市場是金融衍生市場的一種。離岸金融市場 亦稱「境外金融中心」,是非居民間從事國際性金融業務的市場。離岸市場以非居民為交易對象,資金必須來源於銀行所在國的非居民和其他國際來源的外幣資金。離岸金融市場是一種無形市場,從廣義看,它只存在於某一城市或地區而不存在於某一固定的交易場所,它是通過所在地各金融機構與國際金融市場上的業務交往而存在。近20年來,紐約、倫敦、盧森堡、瑞士、列支敦斯登、摩洛哥、奎因西島、新加坡、香港、東京、菲律賓、百慕大、巴哈馬、巴林、巴拿馬、開曼群島等相繼成為著名離岸金融市場。
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❹ 離岸金融市場的簡介
離岸金融市場[offshore financial markets],是指非本地居民之間,以銀行為中介,在某種貨幣發行國國境之外,從事該種貨幣交易的市場,也有人將它稱為歐洲貨幣市場。
之所以稱為歐洲貨幣市場,是因為它是由歐洲美元市場發展而來的。所謂的歐洲美元市場,是指在美國境外(最初在歐洲)的銀行吸存和貸放美元資金的業務,實際上包括三個方面的內容。首先是進行境外貨幣的借貸業務,其次是發行各種以境外貨幣表示的債券,再次是各種境外貨幣之間的兌換。
離岸金融市場,即外匯市場。它的起源可以 上溯到第二次世界大戰後的冷戰時期。朝鮮戰爭爆發後,美國凍結了中國在美國的資產,於是蘇聯和一些東歐國家將自己所持有的美國存款,轉存到美國以外的其他歐洲國家。在英國倫敦,這些美元存款為商業開展美元存貸業務提供了條件。各國政府對資本流動的限制也是促使離岸金融市場發展的重要原因!
離岸金融市場基本不受所在國的金融監管機構的管制,並可享受稅收方面的優惠待遇,資金出入境自由。離岸金融市場是一種無形市場,從廣義來看,它只存在於某一城市或地區,並不存在於某個固定的交易場所,由所在地的金融機構與金融資產的國際性交易而形成。
❺ 離岸金融市場的起源
離岸金融市場(offshore finance market),是指主要為非居民提供境外貨幣借貸服務的國際金融市場,亦稱境外金融市場,其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主,基本不受所在國法規和稅制限制。
世界主要的離岸金融市場有英國倫敦、美國、日本東京、瑞士、中國香港、新加坡、盧森堡以及南美洲、歐洲、中東及亞太紐約、地區的島嶼國家或地區,如開曼群島、維京、百幕大等。
就業務范圍來看,離岸金融市場有混合型、分離型、避稅或避稅港型及滲漏型等離岸金融市場。
50年代以後,國際經濟關系發生了一系列重大變化:
1、許多國家獲得了政治獨立,渴望有一個能為它們提供不受任何一國管轄與影響的、資金可自由借貸的國際金融市場。
2、跨國公司獲得了巨大發展。它們不僅以對外直接投資為特點促使生產國際化,而且資本也國際化,迫切要求有一個靈活自由的資金貸放市場,以滿足國際業務迅速發展和資金頻繁調動的需要。
3、一些短期資本持有者,鑒於美元總的地位相對下降和資本逃避的需要,也要求有一個不受各國法令管制的資金「避難所」。
4、從50年代開始,美國就連續發生國際收支逆差,大量美元流往境外,形成了「歐洲美元市場」,即境外美元市場。
60年代後,歐洲聯邦德國馬克、歐洲法國法郎、歐洲荷蘭盾以及其他境外貨幣,也在這個市場出現,從而使歐洲美元市場發展成為歐洲貨幣市場。
歐洲貨幣市場是一個新型的國際金融市場,這種金融市場,最早出現在倫敦,以後在新加坡、紐約、東京、香港等地相繼開設。
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❻ 離岸金融市場的發展歷程
以美元為中心,離岸金融市場起源於歐洲美元交易。1973年和1979年,石油輸出國組織兩次大幅度提高油價而獲得了巨額國際收支盈餘,積累了大量石油美元,石油美元投放到歐洲美元市場生息獲利,使得歐洲美元市場存款總額急劇增加,市場規模迅速擴大。同時,因油價上漲而造成國際收支逆差的石油進口國,紛紛向歐洲美元市場舉債,形成歐洲美元的現實需求方。因此,石油美元充實和擴大了歐洲美元市場。
20世紀70年代以後,美元霸權地位日益衰落,美元危機頻頻爆發,美元地位極其不穩定,各國中央銀行為了保持儲備價值的穩定,也紛紛將原來持有的單一的美元儲備轉換成持有多種貨幣的組合,降低外匯風險。全球外匯儲備中非美元資產的比重明顯上升。人民幣匯率的上升是由於人民幣國際購買力的上升而必然發生的,導致國際貨幣市場人民幣的外流和囤積。如果中國經濟繼續快速發展,人民幣國際化不可避免。
為提高本國金融業在國際金融中的地位,爭奪國際金融市場份額,參與國際金融利潤平均化過程,從20世紀70年代起,一些國家開始由政府推動建立本國的離岸金融市場。20世紀50年代,倫敦成為全球非正統貨幣金融交易中心。一個在美國境外經營美元存貸款業務的信貸市場最初是在倫敦出現的。近年來,倫敦的歐洲美元市場日益發展成為一個大規模的國際性美元融通市場。後來,不僅美元,各國貨幣也在此成為直接交易的商品,並且形成了受供需關系調節的貨幣價格。(印證了馬克思「貨幣即商品」。)
離岸金融市場是在傳統國際金融市場的基礎上發展起來的,但又突破了交易主體、交易范圍、交易對象、所在國政策法規等眾多限制。第一,離岸金融市場是一個高度國際化的金融市場,吸納了全球范圍的剩餘資本和資金;第二,離岸金融市場有其獨特的利率體系,均以倫敦同業拆借利率(LIBOR)為基準利率,是各種貨幣在國際借貸過程中的唯一參照標准;第三,離岸金融市場的經營環境和市場業務高度自由化,是一種超國家、無國籍的資金融通市場,貨幣借貸和外匯買賣既不受制於交易所貨幣發行國的金融法規,又不受制於市場所在國的銀行法以及外匯管制;第四,離岸金融市場上的交易規模很大,是大型金融機構的資金融通,以銀行間交易為主,其業務往往帶有批發的性質 。
❼ 國際金融市場的形成條件
你好,國際金融市場形成條件如下,政局穩定。這是國際金融市場形成的最基本條件。自由開放的經濟體制。包括取消外匯管制、高度開放、資金自由進出口等。健全的金融體系,發達的金融機構。包括健全的市場化利率運行機制、良好的金融業發展環境、金融誠信的產權基礎、完善的金融法律法規體系及其監管體系,以及具有完備市場化導向的金融機構和組織。手術。現代化的通訊設施和便利的地理位置。
1、國際金融市場的特點是無形市場。一般沒有固定的場所,也有有形的市場。全世界有許多復雜的機構(銀行和金融機構)。通過現代電信網路運營。國際金融市場可分為廣義和狹義:
廣義國際金融市場又稱傳統國際金融市場,是指開展各種國際金融業務的場所,包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場和衍生品市場。
2、狹義上,國際金融市場是指與市場所在國國內金融體系相分離的金融市場,主要從事市場所在國非居民的境外交易,即既不受貨幣發行國政府法律法規的控制,也不受市場所在國法律法規的控制。它也被稱為離岸金融市場或歐洲市場。離岸金融市場是一種無形的市場,只存在於一定的城市或地區,而不存在於固定的交易場所。它是由當地金融機構和金融資產的國際交易形成的。歐洲市場不僅限於歐洲。因為這類市場產於歐洲,所以是習慣稱謂。
拓展資料:
1、國際金融市場性質:傳統國際金融市場:從事市場所在國貨幣的國際信用和國際債券業務。交易主要發生在市場所在國的居民和非居民之間,並受市場所在國政府的金融法律法規約束。離岸金融市場:其交易涉及所有可自由兌換的貨幣。
2、大多數交易是在市場所在國家的非居民之間進行的,其業務活動不受任何國家金融體系的規章制度的約束。按財務溝通時長劃分:國際貨幣市場:指資金借貸期限小於1年(含1年)的交易市場,或短期資本市場。國際資本市場:指資本借貸期限在1年以上的中長期信貸或證券發行,或長期資本市場。
❽ 什麼是離岸金融市場它有哪些特點
離岸金融市場(offshore finance market),是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿易結算;外匯黃金買賣、保險服務及證券交易等金融業務和服務的一種國際金融市場,亦稱境外金融市場,其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主,基本不受所在國法規和稅制限制。離岸金融市場在60年代的興起,使國際金融市場的發展進入了一個全新的發展階段。
離岸金融市場[offshore financial markets ],是指非居民之間以銀行為中介在某種貨幣發行國國境 之外從事該種貨幣交易的市場,也有人將它稱為歐洲貨幣市 場。之所以稱為歐洲貨幣市場是因為它是由歐洲美元市場發展而來的。所謂的歐洲美元市場,即在美國境外(最初在歐洲)
離岸金融法研究
的銀行所吸存和貸放的美元資金。它實際上包括三個方面的內容。首先是進行境外貨幣的 借貸業務,其次是發行各種以境外貨幣表示的債券,再次是 各種境外貨幣之間的兌換 市場,即外匯市場。它的起源可以 上溯到第二次世界大戰後的冷戰時期。朝鮮戰爭爆發後,美 國凍結了中國在美國的資產,於是蘇聯和一些東歐國家將其 所持有的美國存款,轉存到美國以外的其他歐洲國家。在英 國倫敦,這些美元存款為商業開展美元存貨業務提供了條件。 各國政府對資本流動的限制也是促使離岸金融市場發展的重 要!
離岸金融市場基本不受所在國的金融監管機構的管制,並可享受稅收方面的優惠待遇,資金出入境自由.離岸金融市場是一種無形市場,從廣義來看,它只存在於某一城市或地區而不在於一個固定的交易場所,由所在地的金融機構與金融資產的國際性交易而形成。
特色特點
(1)業務活動很少受法規的管制,手續簡便,低稅或免稅,效率較高。
(2)離岸金融市場借貸貨幣是境外貨幣,借款人可以自由挑選貨幣種類。該市場上的借貸關系是外國放款人與外國借款人的關系,這種借貸關系幾乎涉及世界上所有國家。
(3)離岸金融市場利率一般來說,其存款利率略高於國內金融市場,利差很小,更富有吸引力和競爭性。
❾ 何為離岸金融中心
離岸金融中心是指設在某國境內但與該國金融制度無甚聯系,且不受該國金融法規管制的金融機構所進行的資金融通活動的離岸金融市場集中的地區。
例如,一家信託投資公司將總部設在巴哈馬群島,其業務活動卻是從歐洲居民或其它非美國居民那裡吸收美元資金,再將這些資金投放於歐洲居民或非美國居民中,該公司從事的就是離岸金融活動。巴哈馬群島就是離岸金融中心。
從嚴格意義上講,離岸金融也就是不受當局國內銀行法管制的資金融通,無論這些活動發生在境內還是在境外。如美國的國際銀行業設施(IBF)和東京離岸金融市場的業務活動等,均屬離岸金融。
離岸銀行又稱離岸單位,是設在離岸金融中心的銀行或其它金融組織。其業務只限於與其它境外銀行單位或外國機構往來,而不允許在國內市場經營業務。
離岸金融市場又稱境外金融市場。採取與國內金融市場隔離的形態,使非居民在籌集資金和運用資金方面不受所在國稅收和外匯管制及國內金融法規影響,可進行自由交易的市場。
離岸金融業務的發展始於20世紀60年代,當時,一些跨國銀行為避免國內對銀行發展和資金融通的限制,開始在特定的國際金融中心經營所在國貨幣以外其它貨幣的存放款業務。70年代,以美元計價的離岸存款急劇增長。到80年代,隨著國際銀行業設施和東京離岸金融市場的建立,離岸金融業務將所在國貨幣也包括進來。區別在於這種貨幣存放僅限於非居民。
離岸金融業務迅速發展的主要原因是:離岸銀行不必持有準備金,其經營成本低於國內銀行;離岸銀行不受利率上限的約束,即它們對存款戶支付的利率可高於銀行對國內存款戶支付的利率,而且可以對活期存款支付利息;離岸金融享受稅收上的優待。
離岸金融中心70年代以來獲得迅猛發展,從倫敦、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、盧森堡等歐洲地區擴展到新加坡、巴拿馬、巴哈馬、拿騷等地。80年代以來,又在紐約、東京等地出現新的離岸金融中心,到90年代,離岸金融中心已遍布世界各地。
種類 按性質劃分,離岸金融中心大致有三種類型:
倫敦型 屬於「自然形成」的市場。倫敦離岸市場始於50年代末,它既經營銀行業務,也經營證券業務。非居民除獲准自由經營各項外匯、金融業務外,其吸收的存款也不需繳納法定準備金。過去,這類市場業務因受外匯管制等限制,而與國內業務截然分開,但自從1979年10月外匯管製取消後,對外匯金融業務的管理與國內金融業務同等對待,「離岸」本身的含義便發生了變異,倫敦離岸市場實際上已經成為兼具境內和離岸業務的「內外一體式」金融市場。香港自從1972年廢除外匯管制後,也逐漸演變成亞太地區一個主要的倫敦型離岸市場。
紐約型 最大特點在於「人為創設」和「內外分離」,而且沒有證券買賣。1981年12月,美國聯邦儲備委員會同意設立國際銀行業設施(又稱國際銀行便利)之後,紐約離岸金融業務迅速發展。它的主要交易對象是非居民。籌資只能吸收外國居民、外國銀行和公司的存款,但開辦國際銀行業設施的不限於外國銀行,任何美國的存款機構、「愛治法」公司和外國銀行在美分行皆可申請開辦。存款不受美國國內銀行法規關於准備金比率和存款比率的限制。貸款必須在美國境外使用。該「設施」可使用包括美元在內的任何一種貨幣計價。由於美元是最主要的國際通貨,而該離岸市場主要交易貨幣也是歐洲美元,所以紐約離岸市場以本國貨幣作為主要交易貨幣。1986年開放的東京離岸市場也屬這一類型。
巴哈馬型 只有記帳而沒有實質性業務的離岸金融中心,又稱「逃稅型」離岸市場,這類市場實際上是「逃稅港」。由於在某些國家或地區開展金融業務可以逃避銀行利潤稅及營業稅等,同時在這些地方開辦分行的成本與費用也遠較倫敦低,所以離岸金融市場紛紛在這些地方開辟。拿騷、開曼群島和巴林等地皆屬此類。
離岸金融業務發展和離岸金融中心的迅速擴張,促進了國際性銀行的發展和國際信貸、國際融資的增長,但由於離岸存款不受各國國內法規的各種限制,它對存款所在國的貨幣供應量、銀行管制與貨幣政策的實施都產生了一定的影響。
❿ 中國建立離岸金融市場對世界的影響和意義
看下面的
金融自由化、國際化是上世紀80年代以來世界金融體系最鮮明和最重要的
發展趨勢。
本文結合本人10年來的離岸金融從業經驗及理論探索,沿著金融自由化、
國際化發展的思路,從闡述離岸金融的起源和發展模式、發展狀況及發展特點開
始,分析了離岸金融產生和發展的原因,論述了離岸金融是金融自由化、國際化
的產物,是當代國際金融發展中最重要的一次金融創新,揭示了離岸金融在當今
國際金融環境中面臨的挑戰及其發展趨勢;從分析我國離岸金融發展狀況入手,
總結我國離岸金融業務實踐的經驗教訓,結合我國2001年12月加入WTO後金
融國際化發展的趨勢及中國人民銀行於2002年6月提出恢復國內有關商業銀行
發展離岸金融業務的政策趨向,闡明了現階段是發展我國離岸金融的良好時機,
從我國離岸金融發展的國際經驗借鑒開始,對我國離岸金融的發展進行了戰略思
考,在我國離岸金融發展區位與模式選擇、政策推動及監管等方面提出有益的建
議和具體實施措施。
本文的基本觀點為:離岸金融是金融自由化、國際化的產物,是真正無國界
的國際金融,是當代國際金融發展中最重要的一次金融創新;我國應加快離岸金
融發展,以加快金融國際化的進程。
我國離岸金融發展的國際經驗借鑒
40年的實踐證明,離岸金融對推動國際金融業的發展起到了不可低估的作用。
它加速了國際資本流動,降低了國際借貸資金成本,加強了國際市場的競爭性,
便利了跨國公司的業務活動。對於鼓勵銀行開辦離岸金融業務,特別是開設離岸
金融市場所在國來說,通過離岸金融業務的費用收入,可以提高本國外匯收入;
借貸資金的流入可以增加本國國際收支中資本項目的盈餘;通過提供服務可以增
加本國就業機會和提高本國金融業的技術水平和人員素質;外國銀行大量湧入市
場可以帶動跨國公司到本國投資;可以加速本國經濟發展和提高本國金融市場在
國際金融界的聲譽和地位等。離岸金融已是當今國際金融發展的主要內容之一,
它不僅會繼續成為世界各國作為重點發展的金融領域,而且很可能會成為今後國
際金融市場的核心和最主要部分。
如何使我國建立離岸金融市場的發展步伐走得更好、更穩、更快,同時避免
一些不必要的損失和少走彎路,及時吸取世界各國金融機構國際化的成功經驗,
是至關重要的。通過對世界各主要相關國家離岸金融市場建立的歷史分析,有如
下幾方面經驗可供我國在建立離岸金融市場時進行參考。
3.2.1高度重視國家安定和社會穩定
二戰以後,西方國家著力於戰後重建工作,全力保持了國家和政局的安定,
從而為歐洲貨幣市場的形成創造了條件。另外,作為發展中國家和地區,都十分
強調本國的政局穩定,把保持政局穩定作為發展經營的首要條件。如以新加坡為
中心的亞洲貨幣市場的建立,開曼、巴林、巴哈馬、馬來西亞和泰國等國家和地
區離岸金融市場的建立,都依賴於這些國家政局的穩定。這些國家的經濟增長率
大多在10%以上,人均收入較高,社會保障體系也很健全,社會安定。
3.2.2法律制度健全並與國際慣例相統一
無論是發達國家的離岸金融市場還是在發展中國家建立的離岸金融市場,它
們的金融法律法規建設都十分健全,並與國際慣例相統一。除公司法、金融服務
法等母法外,還有銀行法、保險法、信託法、基金管理法等業務法及相關的法規,
例如存款保護法、投資者保護法、防欺詐法等,這些法律造就了一個完善的公平
的金融環境,也保證了各項離岸金融業務健康有序地開展。
3.2.3對外開放和優惠的稅收政策
對於西方發達國家來講,對外開放從一開始就與它們的市場經濟相伴,離岸
金融市場的產生和建立,就是開放的經濟金融環境所造成的。對於發展中國家來
講,對外開放則是建立離岸金融市場的一個至關重要的先決條件。加勒比海地區、
新加坡、香港、馬來西亞等各國的離岸金融市場的建立無不是得益於其開放的經
濟和金融政策。另外,優惠的金融稅收政策,應該說是導致眾多金融機構雲集各
離岸金融市場的重要原因。無存款准備金、無存款保險金使融資的成本大大降低。
綜觀一些發展中國家的離岸金融市場,尤其是那些島國的稅收制度,基本上都是
極低的稅率。有的國家政府只徵收少數間接稅,不徵收直接稅,有的則只徵收海
關稅或所得稅,而增值稅、遺產稅、預扣稅等一律減免。
3.2.4優越的地理位置、科學技術及專業人才所營造的經營環境
建立離岸金融市場,優越的地理條件是十分重要的。交通要便利,時區又能
銜接,而且應具有廣闊的輻射區,當今世界上著名的離岸金融中心無一不是這樣。
倫敦和蘇黎世覆蓋歐洲大陸,紐約以北美地區為腹地,東京占據東亞,新加坡背
靠東南亞地區,而香港則以大陸為其廣闊腹地。另外,現代化的科學技術可以使
全球市場一體化成為可能,金融交易不受時差約束,在24小時內可在任何市場進
行交易,資金在分秒之間可實現全球迅速轉移。當今世界上的著名離岸金融中心都
己運用了最新的電子技術,使金融交易便利、快捷、省時和廉價。人才薈萃是當
今國際金融中心的又一特色。無論是歷史悠久的歐洲離岸金融中心還是新崛起的
發展中國家的離岸金融市場,無一不把培育人才、吸引人才作為其基礎任務之一。
在這些地區,各類專業技術人才和銀行家、保險家、高級會計師、律師及各類金
融中介機構雲集。這些地區在培訓、教育、就業等一系列方面都提供了各種方便,
可以說,沒有各種專業人才,就沒有離岸金融市場的發展。
3.2.5離岸金融市場的形成已從自然形成型向政策推動型轉變
歷史表明,許多發展中國家離岸金融市場是順應國際資本的流動需要而自然
形成的。它們在發展之初只是作為某個國家的避稅港而存在,也就是說某發達國
家的公司為了達到避稅目的而到發展中國家找出路,金融服務機構也尾隨而至,
而該國政府因此獲益也就採取寬容甚至鼓勵態度,於是乎海外公司、金融機構紛
至沓來,形成了金融機構林立、金融市場規模龐大的局面。發展中國家的離岸金
融市場在金融法規建設方面則屬滯後型,許多國家是在70年代末、80年代乃至
90年代初才逐步完善起來,這類先期形成的離岸金融市場可稱為為自然形成型。
其形成歷史一般需要3040年時間。
在世界經濟一體化、金融管制日趨自由化的今天,亦有些國家利用國際資本
流動的特點,利用政策優勢,促進離岸金融市場的形成,以達到自己的預期目的,
如新加坡、東京離岸金融市場的形成就是如此,這類離岸金融市場可稱之為政策
推動型。這類市場的形成所需時間較短,長則8-10年,短則3-5年。具型的例子
是馬來西亞的納敏離岸金融市場。從馬來西亞聯邦政府1989年11月提出建立離
岸金融市場的設想,並選定納敏為實施地點起,到1993年8月短短4年間,該市
場的外幣貸款已達10億美元,雲集了世界著名的匯豐、三菱、東京、麥加利等多
家外資銀行。納敏的例子說明,只要政府從實際出發,因勢利導,利用政策優勢
推動離岸金融市場的形成是完全可以辦得到的。
3.3我國離岸金融發展的機遇
自80年代全球金融自由化、國際化以來,建立區域性金融中心或離岸金融中
心的浪潮方興未艾。在這方面,亞太地區表現尤為突出,盡管各國和地區條件不
盡相同,但各國都在政府推動下,積極創造條件發展離岸金融市場,以促進本國
金融市場的對外開放和為經濟建設創造融資環境,同時也藉此提高本國和本地在
國際金融領域的地位和聲譽。隨著當前全球經濟的一體化、集團化和區域化,全
球金融業也呈現出集團化、區域化趨勢,這主要表現為各類金融中心的崛起。可
以說,發展金融中心和離岸金融市場是當今各國金融競爭的一大新特點和新趨勢。
3.3.1亞太地區金融的崛起為我國離岸金融發展帶來了良機
從戰略上看,我國周邊國家和地區各類金融中心的不斷涌現,必將影響國際
資金流動格局的走向,這是國際金融競爭新趨勢對我國金融業發出的新挑戰。盡
管國內各地都意識到這一趨勢,紛紛提出建立金融中心,但發展速度都受到國內
制度環境的制約,而發展離岸金融市場無疑是迎接這一挑戰的一個戰略性步驟。
當前,亞太地區一些老牌離岸金融中心已經成熟,而我國周邊又有一些新的離岸
金融市場正在創建之中,例如,馬來西亞在短短4年的時間里建成了初具規模的
納敏離岸金融市場。綜觀世界各國各地成功的金融中心,在發展中都抓住了當時
的歷史機遇,新加坡的發展就是成功的例子。當前亞太地'C已經成為世界經濟發
展中最具活力的地區,資金流動也極為活躍。過去幾年,國際資金流動很大一部
分是在亞太地區,面對這樣的資金往來,各國金融機構都在積極爭取發揮中介作
用,如何在這一資金流動中爭取到更多的業務將是決定各地和各金融機構發展水
平的重要參數。面對亞太經濟的增長所帶來的巨大資金流動和聚集,我國也不應
該錯失良機,應利用自身優勢和條件,迎接挑戰。
3.3.2我國加入WTO,金融國際化發展進一步加快
2001年12月,我國加入WTO,意味著我國金融業的改革開放在GATS.,即
《服務貿易總協定》的框架下進行,力度進一步加大,過程進一步加快。根據GATS,
包括金融服務在內的服務業開放和自由化應遵循透明原則和最惠國待遇原則,而
服務業開放和自由化的核心內容是市場准入和國民待遇。這意味著外國金融機構
將逐漸與我國金融機構展開完全公平的競爭,我國金融國際化發展將進一步加快。
我國雖然從1994年開始全面展開經濟體制改革,但離真正建成市場經濟體制
還有較長距離。在相當長時期內,我國經濟金融管理體制仍將處在新舊體制轉軌
時期。新體制還沒有建立起來,傳統體制還將在許多方面發生作用,這主要表現
為:國有企業活力不足,還沒有建立起適應市場需要的現代企業制度;生產要素
市場還不健全,價格還沒有完全反映資源的稀缺程度:政府職能轉換緩慢,仍存
在對企業經營活動的干預;適應市場公平競爭、維護市場穩定的宏觀調控體系還
不健全等等。在金融方面則表現為:利率仍實行較為嚴格的管制,市場調節程度
不高;信貸控制仍沒有完全放開;中央銀行貨幣政策的操作手段不豐富;金融監
管體系和制度還不健全;人民幣只實行了經常項目下的自由兌換,資本項目管制
較嚴。在這一經濟金融制度下,利率市場化和人民幣走向完全自由兌換還需要一
個過程。
為保證國內經濟、金融市場的穩定和免受沖擊,可以借鑒國際經驗,通過一
些較優惠的稅收政策和其他便利條件,發展離岸金融業務,首先建立國內離岸金
融市場,藉此吸引更多的外資機構的進入,在一定的程度上可以滿足外資金融機
構要求我國開放市場的要求,同時這也可作為人民幣仍不能自由兌換、利率管制
較為嚴格的條件下,我國向國際金融市場邁進的一個過渡性戰略步驟。
3.3.3中國人民銀行提出恢復我國離岸金融業務發展
2002年6月,中國人民銀行批准我國部分商業銀行重新啟動1999年初被其
,』g月停」的離岸金融業務,這一舉措對於提高我國金融業務創新能力和服務水準,
積極積累參與國際金融市場運作的經驗,並逐步建立國際離岸金融中心具有重要
意義。
現階段大力發展離岸金融業務己具備相當條件,一方面我國加入WTO,金融
國際化進程進一步加快,為開展離岸金融業務創造了條件。另一方面,經過幾年
的調整,我國商業銀行改革加快,在加強監管和風險控制等方面均作了大量的工
作,自身抵禦風險的能力增強。同時,外資逐漸參股國內銀行,有利於國內銀行
提高經營管理水平,加緊人才培養,借鑒外國銀行的各種先進的管理經驗和成熟
的產品模式。
3.3.4 CEPA實施及香港經營人民幣業務標志著香港人民幣離岸中心形成
2004年1月1日,CEPA.,即《內地與香港更緊密經貿關系安排》實施,隨
後,香港持牌銀行開始經營個人人民幣業務,這標志著香港人民幣離岸中心的初
步形成,將為兩地金融合作帶來雙贏局面,在進一步鞏固香港國際金融中心地位
的同時,對我國內地金融改革具有積極的意義,首先香港人民幣離岸中心對於我
國人民幣利率市場化和金融市場發展具有參考價值。倫敦離岸市場,即歐洲美元
市場所形成的倫敦銀行同業拆息利率(LIBOR),至今仍然是美元利率形成的重要
指針,這一事實說明了離岸金融中心在本幣利率形成中能夠發揮重要作用。其次,
香港人民幣離岸中心可以為將來我國內地逐漸放鬆資本管制後進行的外匯市場調
節提供參照。最後,香港人民幣離岸中心能夠帶動我國與亞太地區的經濟合作深
度,推進人民幣國際化的進程。
第4章我國離岸金融發展構想
我國離岸金融的發展是一個巨大的系統工程。它的實施思路可以從宏觀和微
觀兩個方面進行研究。
宏觀方面主要指國家政策取向、經濟金融體制改革及各種金融市場的建立和
完善,我國經濟金融與世界經濟金融的接軌,我國對離岸金融的合理、有效和符
合國際慣例的監督和管理等。
微觀方面指的是構建離岸金融市場的具體操作。主要涉及到總體發展戰略、
發展區位選擇、發展模式選擇和政策推動及監管等幾個方面。