互聯網金融如何跨越時空

1. 金融行業 面臨重構,什麼模式將被終結

金融業是典型的數據驅動型行業。過去幾年，大數據、以雲計算、人工智慧為首的新興技術創新滲透至金融業的方方面面，用科技手段解決解放人力資源，並在洞察客戶行為、變革營銷模式、創新數字風控、實時偵測風險等方面取得了非常顯著的成效。
大數據技術在金融行業中有哪些典型應用？X
大數據技術為金融業帶來大量數據種類和格式豐富、不同領域的大量數據，而基於大數據的分析能夠從中提取有價值的信息，為精確評估、預測以及產品和模式創新、提高經營效率提供了新手段。人工智慧能夠替代人類重復性工作，提升工作效率與用戶體驗，並拓展銷售與服務能力，廣泛運用於客服、智能投顧等方面。
金融大數據在實際應用層面的價值，主要有以下方面：
提升決策效率
在互聯網新金融模式的沖擊下，整個金融業的運作模式面臨重構，行業競爭日益激烈，基於數據的科學決策和產品創新需求日益迫切。Smart Decision華策可以幫助金融機構，以大數據技術為基礎，針對不同業務場景提供動態化的決策建議，幫助金融機構更好的識別客戶需求，從而更精準地對市場變化做出反應。
增強風控管理能力
大數據技術可以幫助金融機構將與客戶有關的數據信息進行全量匯聚分析，識別欺詐信息，強化對於風險的預判和防控能力，帶來更加高效可靠的風控管理。Smart Decision華策基於申請用戶基本信息、交易歷史、移動端行為數據，結合智能決策規則引擎進行實時的交易反欺詐分析，建立信用評分模型，評估客戶的還款能力與還款意願，給出合理的授信額度、拒絕、 通過建議，盡可能消除申請及交易等環節的信息不對稱問題，不斷提升金融機構反欺詐的識別、評估、監測等能力。
精準營銷
大數據客戶畫像從客戶群體精細化到每一位客戶，使金融機構可以實時分析每一位客戶當前的需求，准確及時地把握客戶的行為偏好，營銷模式數字化升級。Smart Decision華策以數據為驅動，通過建立精準營銷模型，構建以模型為核心的「千人千面」的精準營銷模式，幫助金融機構實現根據客戶的喜歡進行服務或者銀行產品的個性化推薦，如根據客戶的年齡、資產規模、理財偏好等，對客戶群進行精準定位，分析出其潛在金融服務需求，進而有針對性的營銷推廣。

2. 互聯網金融迅速崛起，未來的發展前景如何

3. 互聯網金融的業務模式

沒有進入金融行業的人都會好奇互聯網金融到底是怎麼樣的存在，之前也包括我，內心極其好奇，金融內在的業務邏輯到底是什麼樣的？為什麼那麼多老闆會潛逃？

在此我將通過互聯網金融業務主要四大分類來為那些想要進入或了解互聯網金融的童鞋門講解金融背後的秘密。

P2P

這邊不用解釋太多，最近大家都能收到P2P的各種利空消息，用一句話概括就是，把錢存進去，到期會有不錯的利息。

1.1.業務邏輯1:先去設定虛擬項目，再去找對外投放

這種模式的危害在於，假設一定時間內找不到投資，就直接開始拆東牆補西牆，虧損越來越大，很多老闆就是因為這個原因導致攜款而逃

這邊需要補充個知識：國家規定P2P需要先找到項目，才能讓個人去投資理財，否則屬於觸犯法律，但是國家對這塊的監管明顯是不夠的。其次用戶的資金不能長時間放在平台，必須要轉給對應的機構。未來估計國家會成立監管的平台，如現在支付寶微信需要中間嫁接一道銀聯一樣的道理。

1.2.業務邏輯2:先合作再對外公布

這種模式最大的分享在於商戶壓結算周期，平台先行發放資金+利息。但是比第一種更安全點，至少不會胡來。大公司和小公司區別就在這里。

1.3.業務邏輯3:找合作公司小額理財，類似支付寶和京東小金庫。

優勢在於隨進隨出，沒有賬期，按照七天年邊際收益進行結算。除非理財公司跑路，基本上屬於0風險。但是利息比較少，大額都被公司和理財公司給分割了。而且很大資金被分割，之前調研過，最簡單的也是很少人知道的是證券交易所有個版塊(具體忘記了，我家裡人在沒有股票可進倉的時候，都會在那個版塊操作)，T+1，高的時候一天有60+的利息，低的時候有30+左右的利息。所以你們自己算下吧。

這塊產品的適用人群為中低層居多，手上沒有什麼閑錢，有無法承擔高風險的人群。

1.4.業務邏輯4:民間融資模式

先找一下因項目資金而無法啟動的優質項目，在他們融資要求金額下，風控指定每個用戶的min和max投資比例和對應的返佣率，讓用戶進行投資。

這類產品適合的用戶群體基本上屬於手上有大額資金存款，中高層為主，不過還是屬於高風險投資的一種。如果要入手，還是需要加以市場分析去判斷選擇哪一類為好。

1.5.在P2P行業裡面如何分辨好的項目

很多人在投資的時候會有兩種思維，一種是分散性投資，一種是投資高回報的，其實這兩種都有問題。

先說第一種分散性投資,古人雲雞蛋不能放在一個籃子里，這話沒錯，但是只是無腦的分散性投資那就是2，我有個朋友就是這種類型的，最近2個月倒閉了300+P2P公司，他投資的幾家P2P都在這批名單裡面，我現在就看到他不上班每天就在那些地方要賠償。

第二種高回報的，我只想說3-4.3%左右的雖然低，危險系數相當於5-6%左右的風險度可接受，大於7%的，我就呵呵，基本上風險大。除非你用加息券這另當別論。

所以選擇投資，先要看公司靠不靠譜，再看裡面投資金額，不要太黑心，比銀行高就可以了。

1.5.P2P的運營手法有哪些

加息券是P2P的常用手法，很多運營都是在加息券的基礎上增加運營手法，比如當月加息，全額加息（這種力度比較大），通過會員等級提升0.01個點的加息，還有增值服務玩法，等等。這邊不展開說了。但是在金融公司決定運營方案的並不是運營，產品而是風控！運營只是起草個方案，優惠的數值需要風控去建模運算，否則很容易做賠本買賣

二.消費金融

簡單概括：線上線下購買商品時直接使用分期消費，而不用現金支付的金融模式。

業務模式主要分為兩大類，一類是刷卡分期，一類是無卡分期。

2.1.刷卡分期（前提是需要有銀行信用卡）

2.1.1.業務模式1：銀行信用卡分期

這種直接通過先付款，再分期還款，手續費比較高，適用於累計到大額資金，減輕還款壓力進行分期還款的用戶使用這邊展開個題外話，銀行的模式主要有

1.消費分期俗稱信用卡分期；

2.賬單分期包含已出賬單和未出賬單，招商還有個E分期主要針對額度用完，但還需要購買其他商品的人直接對已出賬單進行E分期，額度會恢復到原先，還款去E賬單進行還款；

3.現金貸：第三節的時候會具體展開細說

2.1.2.業務模式2：基於場景的消費分期

目前常見的旅遊分期、租房分期、教育分期、美容分期等。

這種模式適用於單筆大額支付的消費者，用信用卡直接分期付再還款手續費高，通過放貸平台的有卡分期付手續費會低很多。但是對於消費者最大缺點是如果商品單價高於你信用卡的額度時，你只能分期付你信用卡的額度，如：信用額度3萬，商品為4萬，你只能分3萬，還需要支付1萬元資金。

這種模式對於放貸公司和第三方資金集合平台都不用承擔任何風險，壞賬的承受者是銀行。

如果要做免息活動，則需要平台承擔費用，一般很少會對有卡分期做任何免息降息活動。因為利益劃分，平台賺最少，第三方賺中介費，銀行賺大頭。

這種模式對於放貸公司和第三方資金集合平台都不用承擔任何風險，壞賬的承受者是銀行。

下圖為背後的系統初步流轉結構。

2.2.無卡分期

所謂無卡分期，其實就是指消費者在不使用信用卡分期情況下，而能分期買到大額商品。

主要針對信用卡額度小，或沒有信用卡的用戶人群

通常做這塊業務的公司都是有放貸資質的，除非一些小公司沒有辦法獲取牌照，那他會打插邊球，下圖就是避開風險的方式。

2.2.1.業務模式：徵信較好，自己放貸；徵信較差，給他人放貸

根據網路金融的最新數據，旅遊、醫美、教育這三個品類，網路都踩到了大坑，壞賬高達6-8個點。但是也有行業里做得好的分期公司，醫美分期的壞賬僅為1.5%左右，遠優於同行數據。為了降低損失，在消費者申請分期時，需要提交個人基本信息和活體認證。

ps：所謂活體認證

1）身份證正反面：用於識別你的個人信息；

2）人臉識別：A.用於確認你是否是身份證持有者，B.用於確認你是否是活著的人，可以想像下支付寶的人臉識別流程，總需要你晃腦袋，眨眼睛，張嘴閉嘴，這就是為了判斷你是不是活人。

如果徵信較好的（俗稱白名單）這批用戶，公司是直接放貸的，不會轉給他方進行放貸，因為這批人有良好的還款信用，通常都是包賺不賠。但是除了白名單的用戶外，其他客戶平台也不是會特別願意放棄放貸機會，這時通常會找第三方「黑」貸公司（暴力催收）進行合作，從中間賺取差額的同時也讓「黑」貸公司承擔了最大的風險。

三.現金貸

由平台放貸現金給到消費者進行使用。

現金貸的前身就是高利貸，利益集團都是和黑社會掛鉤，通常高利貸是以日息計算，借款人群主要是企業老闆，或用資金過度。通過人生管控，賣淫等暴力催收還債，逼迫借款人無日無夜的還款，被國家所不允許。

後來高利貸為了生存，又不接觸法律，就開始對校園學生下手（俗稱校園貸），目標客戶為女性，為什麼？因為女人的妒忌心，攀比心，都會促進女性消費者購物慾。而且通常校園女生除了家裡的微薄生活費是買不起LV這種奢侈品牌。漸漸的校園貸進入他們的眼內。但是他們的還款能力也是有限的，這樣公司會只出不進，壞賬率會很高。為了解決這一方法，就有了現在眾所周知的「裸貸」，女性需要全身脫光拍照片，如果不還輕則把照片給他周邊朋友看，重則拖出去賣淫還款。古代如果有GDP這個詞彙的話，賣淫就像現在的中國房價，名居首位。國家知道了，極其重視這塊，所有公司都不準對校園下手。

3.1.現金貸的市場

據專家調研，根據估測，不足一年，目前現金貸行業的規模大約為6000億-10000億

2017年9月，現金貸用戶規模達1257萬，同比增速近250%

現金貸以男性為主，普遍收支不平衡，23-40歲居多，通常都是低消費，月收入小於1萬的用戶，分布於深圳，成都，上海，廣州，北京等一線城市。

3.2.現金貸的N大質疑

無徵信

在國家打壓完善貸款行業亂象叢生之前，無論平台，放貸公司，都是沒有原則的，是人就能放貸，而且平台也不會接徵信系統，一個消費者可以同一時間在多個平台申請多次，這樣其實對於平台，公司也是增加了還賬率。

信貸利息風險

有媒體統計了目前市場上78家比較知名的現金貸平台，平均利率是158%，最高利率達到598%，自己可以算下借個5萬，一個月要償還多少利息，我就呵呵了。

3.3.法律紅線

《最高人民法院關於審理借貸案件的若干意見》規定：

民間借貸的利率可適當高於銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍。

如果借貸雙方約定利率超過年利率36%，則超過部分的利息當被認定無效。

3.4.業務模式：白名單制

業務模式和消費金融其實一樣，也是分白名單和黑名單制這塊，如果徵信較好的（俗稱白名單）這批用戶，公司是直接放貸的，不會轉給他方進行放貸，因為這批人有良好的還款信用，通常都是包賺不賠。但是除了白名單的用戶外，其他客戶平台也不是會特別願意放棄放貸機會，這時通常會找第三方「黑」貸公司（暴力催收）進行合作，從中間賺取差額的同時也讓「黑」貸公司承擔了最大的風險。

四.過橋貸

過橋貸款（bridge loan）又稱 搭橋貸款 ，是指金融機構A拿到貸款項目之後，本身由於暫時缺乏資金沒有能力運作，於是找金融機構B商量，讓它幫忙發放資金，等A金融機構資金到位後，B則退出。這筆貸款對於B來說，就是所謂的過橋 貸款 。在我們國家，扮演金融機構A角色的主要是國開行/進出口行/農發行等政策性銀行，扮演金融機構B角色的主要是 商業銀行 。

4.1.過橋貸的常見模式

4.1.1.一種情況是金融機構之間的貸款過橋，即金融機構A拿到一個好的貸款項目之後，經過了各級授信審批機構的審批同意以後，由於貸款規模或者風險資產約束暫時缺乏運作資金或者暫時缺乏信貸投放能力，於是就與金融機構B商量，讓B臨時向企業發放貸款，等A金融機構資金或者貸款規模到位後，企業歸還B貸款，B則從這筆業務中退出。這筆貸款對於金融機構B來說，就是過橋貸款。而發放貸款的前提是A金融機構已經對此筆業務通過了審批，而且明確規定了最長多長時間內會貸款投放，實際上A金融機構隱含著對B金融機構貸款的擔保。

4.1.2第二種情況是金融機構A拿到一個自己認為好的貸款項目，也經過了各級授信審批機構的審批同意以後，但是由於各種原因或者是政策因素，貸款企業不能完全滿足A金融機構對貸款投放的條件和要求，這時候A或者是企業自行尋找到金融機構B，讓B臨時向企業發放一筆貸款，以達到A金融機構對企業貸款投放的條件和要求，等A金融機構貸款投放到位後，企業歸還B貸款，B則從這筆業務中退出。這筆貸款對於金融機構B來說，就是過橋貸款。與第一種情況不同的是，這種情況B金融機構對企業的貸款更多的是企業的自主行為，雖然也是以A金融機構已經對此筆業務通過了審批為前提，但是實際上A金融機構對B金融機構的過橋貸款並沒有任何責任。

4.2.平台的過橋貸模式玩法

平台通常會和銀行進行合作，要求給到項目，銀行會根據平台的量，給他一筆或多筆的項目，並告知對方已經用房子進行抵押。平台根據項目資金大小，公布過橋貸總共需多少資金，當用戶投資達到封頂值後，就給到銀行。在這期間內，用戶是不能體現，如果體現，則只退還本金。

4.3.過橋貸的利潤風險

過橋資金一般時間短，但收益高，而且資金相對安全，所以也成為一些社會資金的盈利模式，一些資金富餘多的企業特別願意進行過橋資金的經營。但是還是有部分風險，比如房子所有權歸誰所有，如果房子委託銀行拍賣，拍賣的時間也是不確定的，市值也是會隨著市場波動而波動，如果賣不出去，銀行是不會提前把資金結算給你。

4. 傳統金融到互聯網金融，中間都經歷了些什麼

你好，現在提供金融服務的主體，還是以銀行為代表的傳統金融機構~互聯網金融只是順應了時代的潮流，演變出來的新的發展形勢~互聯網金融的本質其實離不開傳統金融，所以你的問題應該是：互聯網金融的發展歷程。
互聯網金融的發展歷程大體可以分為四個階段：
第一個階段，是所謂傳統金融業務的聯網化。第一階段只是幫助我們在網上做交易，但是我們交易一些什麼沒有解決。而
第二個階段出現了淘寶、易趣、這樣的電子商務，但是我們對其沒有信任感。當隨著支付寶等一系列的第三方支付工具的演進，慢慢就形成了大家有工具、有武器，能在網上真正的交易和買東西了。
第三個階段是所謂的互聯網金融，很多傳統金融業務可以直接在網上銷售和交易，比如基金、保險都可以在網上直接買賣了。2012年的時候，人民銀行業正式發布了第三方代銷基金的牌照，是一個明顯的標志。
第四個階段，到2014年的今天，出現了各種余額寶在內的各種寶類的產品，P2P、直銷銀行等等，在整個過程當中大家可以看到互聯網在當中的作用，它從一個工具、一個渠道，到發展到4.0。互聯網進入4.0版本的今天，金融和互聯網完全結合在一起了，沒有互聯網是不可能有P2P的，我們不可能實現手機支付，也沒有辦法在線開戶。互聯網金融是一個趨勢，以後還會不斷發展，演變下去。
請採納，謝謝~

5. 互聯網金融發展歷程

中國互聯網金融大致可分為三個發展階段。第一階段是20世紀90年代至2005年傳統金融業的互聯網階段；第二階段是2005-2011年前後第三方支付的蓬勃發展；第三階段是2011年以來互聯網實質性金融業務的發展階段。在互聯網金融發展過程中，國內互聯網金融呈現出多種經營模式和運行機制。
拓展資料：
互聯網金融
1、互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。從廣義上講，凡是具備互聯網精神的金融業態統稱為互聯網金融。而從狹義的金融角度來看，則應該定義在跟貨幣的信用化流通相關層面，也就是資金融通依託互聯網來實現的方式方法。以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、雲計算、社交網路和搜索引擎等，將對人類金融模式產生根本影響。互聯網金融模式在未來20年將成主流。理論上，任何涉及到廣義金融的互聯網應用，都應該是互聯網金融，互聯網金融正處於快速發展期，現在具備第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶等六大互聯網金融模式。
2、互聯網金融(IT FIN)是指傳統金融機構和互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術在資金實現融資、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融是傳統金融機構和互聯網企業(以下簡稱從業者)利用互聯網技術和信息通信技術在資金實現融資、支付、投資和信息中介服務的新型金融商業模式，互聯網與金融深度融合是大勢所趨，將對金融產品、業務、組織和服務產生更加深遠的影響。
3、互聯網金融在促進小微企業發展和擴大就業方面發揮了不可替代的積極作用，為大眾創業和創新打開了大門。促進互聯網金融健康發展，有利於提高金融服務質量和效率，深化金融改革，促進金融創新發展，擴大金融業對外開放，構建多層次金融體系。作為一個新生事物，互聯網金融既需要市場驅動來鼓勵創新，也需要政策援助來促進發展。

6. 互聯網的發展對金融產生哪些影響因素

互聯網的發展對金融產生的影響主要是互聯網金融開始向全方位金融服務方向發展。移動支付、雲計算、社交網路、搜索引擎等新興技術與傳統金融深入結合，催生出形態各異的互聯網金融模式，可以為客戶提供全方位、無縫、快捷、安全高效的金融服務。目前互聯網金融的創新運營模式層出不窮，比如第三方支付平台模式、P2P網路信貸模式、P2B模式（個人向小型企業提供貸款）、眾籌籌資模式、隨著電子商務崛起而產生的虛擬貨幣及交易等，以及電商發起創立的互聯網銀行模式，還有搜索比價模式，即通過金融產品搜索引擎的方式，在一個金融平台把有投資理財需求的個人和有資金需求的中小銀行和小貸機構進行對接，使得商業銀行能通過互聯網渠道，批量獲得客戶。

• 互聯網金融對商業銀行的挑戰

互聯網金融的發展方興未艾，可以樂觀預期未來將出現一種不同於傳統金融融資和直接融資的新型金融生態。與傳統金融相比，互聯網金融在資金配比效果、渠道、數據信息、交流成本、系統技術等方面具有明顯的優勢。當前，互聯網金融的蓬勃發展在一些方面對傳統銀行構成了嚴峻的挑戰，主要表現在以下幾個方面：

1. 互聯網金融的虛擬網點可以很大程度替代銀行物理網點的功能

2.互聯網金融能夠突破時空局限

3.互聯網金融能大幅降低業務成本

4.互聯網金融能有效提升金融服務和風險管理的效果

大數據能集合海量非結構化數據，通過事實分析和挖掘客戶交易信息，掌握客戶的消費習慣，准確預測客戶行為。充分利用大數據、雲計算、信息集散處理，有助於在金融運營和風險控制方面有的放矢，由此，互聯網金融能有效提升金融服務和風險管理的效果。

在互聯網金融對傳統金融產生挑戰，帶來競爭的同時，也給傳統金融注入新的理念和活力，促生新的合作空間，我們不應該把傳統金融和互聯網金融對立起來，甚至妄圖將其取締，在技術進步勢不可擋的今天，這也是不可能實現的。

其實傳統銀行也有自己的優勢，其擁有最廣泛的客戶群體，大面積的網點資源積淀和大量的專業人才。這是互聯網金融不可企及的專業和資源優勢，商業銀行在發揮自身優勢的同時，借鑒和利用互聯網金融的理念和模式，從而獲得廣闊的發展空間。

• 互聯網金融發展的重大意義

互聯網金融從無到有、從萌芽到快速發展的過程說明，這是運用互聯網技術與精神實現金融服務的新興模式，其本質上是一種更民主、更普惠大眾的金融模式，具有重大意義。

首先，互聯網金融的發展打破了銀行對金融的壟斷。

其次，在某種程度上其促進了利率市場化，提高了投資者的收益，比如余額寶對銀行固定利率的沖擊，倒逼商業銀行順應市場創新，做出變革。

最後，互聯網金融更能以開放、平等、合作的模式，促成新的普惠金融的業態。

比如，P2P的發展在一定程度上有助於緩解中小企業貸款的局面，支持了中小企業的發展；還有個人金融的多元化需求，包括個人投資和財富管理，互聯網金融在這方面也有很大的發展空間，通過互聯網金融的渠道，金融不再是普通人看不懂的專業術語，理財產品、貨幣基金等業務不再是參與門檻極高的產品，個人投資者可以很方便的參與到金融體系中並獲得收益，這就是普惠金融，這也是傳統金融顧及不到的廣泛市場需求。

• 互聯網金融的發展正在改變中國的金融生態。

以積極的態度做好對互聯網金融的監管

互聯網金融代表了金融創新的方向，我們應該以積極的態度，為其在政策上創造一個良好的發展環境，對其存在的問題應該重視和解決，特別要提高其風險控制的能力，打擊違法犯罪行動，保障互聯網金融的健康發展，促使其在市場上發揮金融配置的作用。同時，為了引導和支持互聯網金融的市場競爭，從業機構需要通過行業自律等多種形式完善管理，做到誠信為本、守法經營。

目前我國對於互聯網金融的監管尚不完善，互聯網金融很多方面已經從事了銀行業務，但是他們沒有受到銀行業的監管，部分企業甚至突破規則，越過規則去競爭，這將對金融穩定帶來不良後果。並且，與傳統銀行封閉化運營的業務模式相比，互聯網金融更容易遭受黑客的攻擊、病毒侵襲，金融信息更容易被盜取、篡改，特別是是對交易者身份的真實性，有時候很難確認，存在較大的信息泄露及欺詐風險等。所以，對互聯網金融我們既要肯定其積極的作用，但對其存在的風險隱患也不能忽視，應該加強對互聯網金融的監管，包括內部自律和外部的監管。

1.應明確互聯網金融的法律定位

應明確互聯網金融的法律定位，允許其從事金融服務，但是不能越界經營。這里實際上有兩個監管底線，一是不能夠非法吸收公眾存款，互聯網金融不等於銀行；二是不能非法集資。現行法律還沒有對所有的金融機構屬性做出明確的定位，互聯網金融尤其是P2P借貸平台的業務活動，還沒有專門的法律規章予以明確規范。實際上P2P借貸平台的產品設計運作略有改變就可能越界，進入法律灰色地帶，甚至觸碰底線。

2.需要完善資金第三方存託管制度

有一些P2P網貸平台沒有建立資金第三方託管機制，大量資金沉澱在平台賬戶里，如果沒有外部監管就會存在資金被挪用，甚至攜款逃跑的風險。近兩年先後發生了部分P2P網貸平台的攜款逃跑和倒閉事件，就給放貸人帶來很大的損失，也影響了整個行業的健康發展。因此，加強互聯網金融安全還需要完善資金第三方存託管制度。

3.健全互聯網企業的內控制度

內控制度不健全可能引發金融風險，實踐中一些互聯網金融企業片面追求業務增長和運營利潤，採用了一些有爭議、高風險的交易模式，也沒有建立客戶識別和交易分析報告機制，容易為不法分子利用平台進行洗錢創造條件，還有一些企業存在信息安全水平比較低，個人隱私容易泄露的風險。從事互聯網金融的企業應該從制度和道德兩個方面做好風險約束，必須設置內控防火牆，健全互聯網企業的內控制度。

4.加強互聯網金融的外部監管

互聯網金融本質上還是金融，而目前外部監管對互聯網金融在某種程度存在盲區。比如，以互聯網金融方式運作的貨幣基金、保險、P2P等業務的監管責任不是非常清晰。特別是一些互聯網平台從事綜合性的金融服務業務，更是需要多個監管部門的統一協調管理，加強互聯網金融的外部監管。隨著金融業和互聯網金融的發展，當前中國的金融監管體系面臨著一定程度的變革。

7. 互聯網金融對傳統金融有哪些影響

摘要：互聯網金融的快速發展給傳統金融業帶來越來越大的影響和沖擊。面對這一新變化、新挑戰，金融機構應該如何看待與應對？本文從互聯網金融的內涵、表現形式及最新發展出發，分析其對傳統金融業發展方向、結構轉變及戰略創新選擇等方面的影響。 關鍵字：互聯網金融 傳統金融影響 隨著我國金融深化和金融改革進程的加快，互聯網金融浪潮的興起，對傳統金融部門、金融市場效率、金融交易結構，甚至整體金融架構都將產生深刻的影響。 互聯網金融促進了傳統金融機構和新興機構的相互競爭，湧入的"攪局者」不斷增多，尤其是非銀行業金融機構及第三方支付等互聯網金融搶食包括信貸、財富管理、資產管理、證券保險等在內的金融業務，給傳統金融業帶來越來越大的影響和沖擊，面對這一新變化、新挑戰，金融機構應該如何應對？本文擬對此作粗淺的探討。 一、互聯網金融的內涵 目前，有關互聯網金融內涵的表述有多種，界定尚不統一。在此，筆者初步歸納認為：互聯網金融是通過互聯網、移動互聯網等工具，介入傳統金融業務過程的一種混合金融。從廣義金融角度來看，互聯網金融，包括但是不限於為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式。從狹義的金融角度來看，互聯網金融是涉及貨幣的信用化流通支付的相關層面，也就是資金融通依託互聯網來實現的方式方法都可以稱之為互聯網金融。當前互聯網金融格局由傳統金融機構和非金融機構組成。 傳統金融機構的互聯網金融主要包括傳統金融業務的網上銀行創新以及電商化技術創新等。非金融機構的互聯網金融主要由憑借商業性互聯網技術進行資金運作的電商企業、人人貸（P2P）模式的網路借貸平台、眾籌模式的網路投資平台、理財類的手機理財APP 以及第三方支付平台等組成，是以互聯網體系與思維去打造類金融業務，運用互聯網的特性去完成金融的渠道、借貸、信息、銷售、客戶管理等工作。傳統金融人有一種看法認為，傳統銀行早已採用了數據化、互聯網技術電子銀行管理體系，所以銀行也就是互聯網金融。但實際上，筆者認為，由銀行操控的電子網路或利用的互聯網應稱為金融互聯網。 在此，本文側重探討非金融機構組成的互聯網金融對傳統金融業的影響。 二、互聯網金融發展模式和表現形式 第一種模式是銀行網銀， 當前商業銀行藉助互聯網渠道為公眾和社會提供服務，互聯網在其中發揮渠道作用。第二種模式運用電商的平台，依據大數據收集和分析進而得到信用支持，以交易參數為基點的綜合交易模式。 第三種模式是P2P 模式，這種模式提供了中介服務，把資金出借方與需求方2 結合在一起。平台的模式各有不同，主要有以下兩類： 一是擔保機構擔保交易模式，此類平台作為中介，不吸儲、不放貸，只提供金融信息服務，由合作的小貸公司和擔保機構提供雙重擔保。如人人貸,此類平台的交易模式多為"1 對多」，即一筆借款需求由多個投資人投資。二是"P2P 平台下的債權合同轉讓模式」的宜信模式。可以稱之為「多對多」模式，該模式通過互聯網撮合投資人和借款人之間的借貸關系，實現個人對個人貸款。 第四模式通過互動式營銷，充分藉助互聯網手段，把傳統營銷渠道和網路營銷渠道緊密結合，使金融業實現由「產品中心主義」向「客戶中心主義」的轉變，共建開放共享的互聯網金融平台。 第五種模式實際上是一種貨幣基金模式，以支付寶打造的一項余額增值服務——余額寶為代表，用戶能隨時把自己支付寶中的錢支付到余額寶中，不但免轉賬手續費，還可以獲得收益。 三、互聯網金融影響下傳統金融發展方向在過去的一段時間中，隨著互聯網等通訊技術的發展及其與金融業的融合，「互聯網金融」已成為一個重要的研究方向。在研究初期，眾多學者，例如Allen et al.(2002)、Fight(2002)等，只將互聯網視為實現金融服務與交易的一個新的方式，並在此基礎上討論互聯網對金融業的影響。當然，如果只從技術的角度分析該問題，相對於傳統的金融業務模式，互聯網憑借在信息收集及處理、產品交付與風險防範等方面的優勢，必將革新傳統金融業，但歸根結底，這種影響只可概括為：更快。隨研究的深入，更多的注意力集中在互聯網對傳統金融組織、運行方式的沖擊，以至於一些學者認為，互聯網金融是繼傳統金融中介和資本市場之後的第三種金融模型 四、互聯網金融影響下傳統金融結構變化及其對互聯網金融的影響「高頻交易」(highfrequency trading,HFT)和「演算法交易」(algorithmic trading, AT)持續增長。這一方面增加了交易的規模，另一方面也提高了金融產品的同質性。以美國為例，2003年的日均交易量為30億股，2009年已上升為日均100億股。與此同時，傳統交易方式的佔比顯著下降，紐約證券交易。(NYSE)的市場份額2003年1月的80%下降到2009年12月的25.8%(Angel et al., 2011)。與交易量的大幅上升相反，電子交易可以減小平均交易規模，從而在交易大額頭寸時更有效地節約成本。傳統上需要藉助交易所交易來隱藏實際規模的大額交易，如今可以通過電子交易系統的「暗池」(darkpools)控制其指令的暴露(exposure)，持續地通過較低的成本完成交易。電子交易在以」光速「進行，距離對交易的影響至關重要。Garvey & Wu(2010)的實證研究發現，電子交易成本與地理距離有顯著的關系。距離交易所較近的股票市場交易員能夠獲得更高的指令執行質量，數據傳輸速度限制導致電子交易的速度產生差異，具有速度優勢的交易員能夠降低交易成本。市場結構的變化對金融市場的流動性、波動性和有效性產生了深刻的影響。 第一，直觀上看，電子交易擴大了市場規模，可以為提供更多流動性。Hendershott et al.(2011)的實證研究證明，演算法交易提高了紐約證券交易所股票的流動性，而且整個市場的流動性也變得更加充裕。在市場波動時，演算法交易相比人工交易更傾向於釋放流動性。然而，電子交易在增加流動性供給的同時，也增加了流動性需求，而且後者還可能減少市場流動性並導致利差擴大(Kumar et al., 2011)。 第二，電子交易通常在收市時平倉，交易員會在交易日結束的最後一分鍾里賣出大額頭寸，這有可能導致價格的顯著變化，從而增加市場波動性。而且，高頻交易的交3 易策略，如動量策略（momentum strategy)也可能會加劇市場的短期波動。最近的例子是2010年5月6日道瓊斯指數的」閃電崩潰「。雖然高頻交易並非引發崩潰的原因，但其隨後的反應引起了巨大的賣出壓力，加劇了市場波動(Kirilenko et al., 2011)。然而，觀測期改變會影響實證檢驗的結果，如Chaboud et al.(2009)對外匯市場的研究發現，演算法交易與市場波動性負相關。第三，對市場有效性的研究主要集中在電子交易的價格發現機制。Hendershott & Riordan(2009)認為，電子交易作為穩定投機者(stabilizing speculator)，其對流動性的供給和需求使市場價格更加有效。「暗池」交易會損害價格發現的有效性，同時降低市場的波動性(Ye, 2011)。引入流動性因素後，Zhu(2012)的模型證明，"暗池"可以提供價格相關信息，有助於價格發現，但會降低流動性。 五、互聯網金融影響下傳統金融的戰略創新選擇 （一）積極提升銀行傳統業務優勢，提高金融服務水平。不容否認，當今銀行在經濟調控、風險控制、社會徵信、龐大的線下客戶及專業服務等方面還具有強大優勢，但也存在不少弱性和缺失。因此，金融機構要積極創新，不斷提升銀行的傳統業務水平，改進賬戶管理、支付結算、存貸款流程等基礎性金融服務，以優質服務贏得市場，贏得客戶. （二）積極開拓電子、移動、智能銀行。銀行要加快轉型步伐，提升網路銀行、手機銀行等支付工具功能，依託移動通訊、互聯網，改進和開拓網上銀行、手機銀行、iPad 銀行、微信銀行等電子銀行「家族」業務，提供客戶遠程服務，向公眾提供更加便捷、高效的現代金融服務。 目前，北京銀行已推出「直銷銀行」，光大銀行推出「智能銀行展示中心」，廣發銀行推出了「智能金賬戶，具備自動余額理財、自動申購贖回貨幣基金、自動還信用卡等功能。這些環節均需銀行開放埠和數據，目前，互聯網金融產品還很難實現。 （三） 加強互聯網金融合作。互聯網線上天量客戶以及大數據優勢，對傳統金融偏愛的線下模式形成巨大沖擊。銀行要取長補短，積極把握與互聯網企業及平台的合作機會，充分利用互聯網平台數據量大的特點，把握客戶信用記錄，提高客戶信用評級精確度，了解客戶購買力與消費習慣，提供更合適的金融產品與服務金融方案。近期，民生銀行已與阿里在理財業務、直銷銀行業務、互聯網終端金融、IT 科技等方面開啟合作戰略，以傳統基礎金融優勢激發互聯網金融的