任澤平買了多少理財

1. 任澤平：未來5年買三種硬通貨，這三種硬通貨指什麼

優質的房產，優質大公司的股票還有就是稀有具有升值價值的金屬。事實上，輸入項通脹已經開始了，未來貨幣貶值的速度會增加，如果你沒有將你的儲蓄資金進行一個很好的資產配置，那未來自己損失的會更加多。而任澤平提出的三種硬通貨其實還是優質資產。首先是房產，雖然國內房地產市場橫盤已經很久了，但仔細看就會發現，部分城市樓市依然火熱，尤其是人口不斷湧入的城市，房產增值潛力依然存在，而且即便在同一座城市，不同區域房價也不一樣，靠近市區，有學區資源的房產，依然具備保值潛力。

其實長期來看，貨幣貶值會持續，如果不能對自己的資產和現金，進行一個很好的配置，未來自己的錢只會越來越不值錢。其實現在來看，股市還是一個不錯的投資機會，在資本市場大改革的背景之下，A股的行情不斷走高，再加上外資不斷流入，A股未來幾年，整體的發展還是非常可觀的。

2. 券商多空大分歧，私募大佬怎麼看

一、陽光私募機構觀點： 券商多空分歧，私募機構如何看待當下行情

近日，任澤平高調唱多股市，並稱市場在3600點之前無阻力，備受市場關注。然而，對於任澤平高喊3600點之際，姜超隨之潑出冷水，繼而引發了十大券商對3000點展開激烈多空論戰。那麼，私募機構又將如何看待當下市場行情？

1)重陽投資：2016年結構性投資機會顯著，投資布局在二線藍籌股

今年利率還會往下走，低利率對於風險資產價格的支撐作用將會持續存在，低利率也是股市上升的動力所在。

市場基本上風險釋放得比較充分，包括市場內在的風險，估值的風險，杠桿的風險。

2016年A股市場將呈現系統性均衡、結構性分化的特點。市場總體將相對平穩，系統性機會和風險均不明顯，但結構性投資機會顯著。

今年的投資標的還是主要體現在二線藍籌股上面：

大消費、大健康等個股，因為這些標的受益於中國人口老齡化；

受益於經濟轉型的一些標的，如新技術、新業態中具備超預期增長潛力的領先公司，而對於成長股，需要去偽存真，找出真正的成長性個股；

具備正預期差、受益於改革紅利的優勢公司，如國企改革概念等。

引領中國經濟轉型升級的優質高端製造業企業；

具備中長期可持續高分紅能力的龍頭企業，特別是無風險利率下行將提升高股息率權益資產的投資價值，部分行業龍頭企業。

2)展博投資：市場大幅下跌的概率較低，但反彈至目前點位有一定回踩需求

資金短期追高意願不強，市場延續了前期的震盪向上格局。

近期市場環境較為溫和：一方面美聯儲加息概率降低，大宗商品回暖，全球風險偏好逐漸回升；另一方面隨著一季度經濟數據的公布，短期國內經濟企穩回升，市場悲觀情緒有所修復。

展望後市，隨著實體經濟的回暖，近期市場再次大幅下跌的概率較低，但市場反彈至目前點位有一定的回踩需求，將精選成長性良好且有業績支撐的個股，耐心等待市場調整後的買入機會。

3)和聚資產：短期謹慎，中長期牛市可期

目前市場估值相對偏高，增量資金入市意願並不太強，短期看，保持相對謹慎。

中長期來看，牛市還會再來，這取決於：第一市場經歷過較長時間的大幅回調，第二是利率處於長期下跌通道中，第三個條件是未來和預期的時間內經濟要築底。

未來，更多的精力仍然將集中在挖掘成長股的投資機會（信息產業、高端裝備、新能源），適度參與周期股的反彈機會，研究挖掘化工、養殖等領域投資機會。

4)朱雀投資： 對待3000點以上的市場仍需偏謹慎，短期大幅向上空間有限

監管政策的優化長期來看利好行業發展，但由於現階段券商原有杠桿並未用滿以及需求不足，對市場的短期提振作用較為有限。

當下，對待3000點以上的市場仍需偏謹慎，目前還看不到增量資金大幅進場的跡象，短期大幅向上空間有限。

重點關注流動性風險：債券違約事件的爆發、人民幣匯率貶值時點和方式。

展望後市，短期市場可能仍會震盪反復，市場向上也還會有一定的空間，但是波動大的市場中賺錢效應下降，風險收益比也已經大幅下降。

5)翼虎投資：等待市場發出明顯信號後，調整投資策略

上周股市震盪上漲，但趨勢仍不夠強勢，最後兩天的陰陽星交錯說明多空的爭奪正進入白熱化。

應該密切關注成交量的變化再結合周末消息面的影響。在目前的位置穩定持倉，保持適中倉位，進可攻、退可守，等待市場發出明顯信號後再調整投資策略才是合理的選擇。

關注機械軍工（軍工行業的混改）、醫葯（血液製品和葯物CRO行業）、TMT、旅遊、消費（網紅的背後是巨大的消費潛力和經濟效益）等板塊。

二、陽光私募行業動態：私募新規《私募基金募集行為管理辦法》正式出台

1）違規違紀零容忍：基金業協會1日內一辦法出台、倆處分公告

自去年底開始，中國基金業協會開始加強私募行業監管。《關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告》發布後，基金業協會表示新增備案通過率大約為10%，為首發產品補充提交的法律意見書和重大事項變更提交的法律意見書的通過率也分別約為10%。此外，上周五（4月15日），中國基金業協會一日內連出一大管理辦法、兩大處分公告。

私募基金募集管理辦法出台

4月15日，中國基金業協會發布了《私募投資基金募集行為管理辦法》，正式生效時間為2016年7月15日，自發布到正式實施的3個月過渡期內，募集機構應當盡快完成相關行為整改和內部制度建設。

格上理財就《辦法》中9大重點內容進行梳理和提示，包括明確私募基金兩類銷售主體、嚴格私募基金募集流程、明確從業人員資質要求、合格投資者確認、嚴格限定推介材料的內容及推介媒體、合格投資者確認、冷靜期、禁止非法拆分轉讓、募集相關資料需保存10年等。詳見格上私募圈4月15日文章《重磅！私募基金募集管理辦法正式頒布，9大重點內容值得每家私募關注！》

3家私募管理人資格被撤銷，1家被注銷

4月15日，中國基金業協會先後發布對中金賽富等3家私募投資基金管理人作出紀律處分，及注銷華興泰達（北京）投資基金管理有限公司私募投資基金管理人登記的公告。公告顯示，這4家私募機構均為去年年中受到紀律處分，其中，中金賽富、中金信安和中投金匯等3家私募已不再運營。根據新規，它們已不再符合私募投資基金管理人的登記要求，協會決定撤銷其管理人資格，對有關責任人員公開譴責，加入黑名單。

2）淡水泉、重陽、鼎薩、鴻道一季度重倉股現身，「萬華化學」仍受鍾愛

上市公司年報披露尚未結束，部分上市公司已披露了一季報。據格上理財統計，淡水泉投資共現身兩家上市公司一季報十大流通股東，分別為「萬華化學」和「歌爾聲學」，其中，淡水泉精選1期、淡水泉成長基金1期、投資精英之淡水泉等3隻基金均位列「萬華化學」十大流通股，且較去年四季度，淡水泉精選1期增持了470.65萬股。對於這兩只個股，淡水泉投資可謂「鍾愛有加」，其中，「萬華化學」從2015年二季度持有至今，「歌爾聲學」從2014年四季度持有至今。

此外，重陽投資繼去年四季度進駐「萬華化學」十大流通股後，一季度仍在其中，並增持了160萬股；鼎薩投資以持股290.21萬股位居「長方集團」第八大流通股東；鴻道投資以395.54萬股持有量成為「星美聯合」第七大流通股股東。

三、陽光私募機構動態

王亞偉再次「押中」停牌重組股

據格上理財了解，截至4月17日，在已公布2015年年報的公司中，王亞偉旗下產品現身9家公司流通股東名單。這些公司中，其中三家上市公司或涉及重組（中天能源、廊坊發展、*ST夏利）。此外，去年四季度還有2家上市公司（三聚環保、深紡織A）獲王亞偉增持，1家（中天能源）新進。

四、陽光私募機構調研動向： 「宋城演藝」受追捧，47家私募機構齊調研

格上理財數據顯示，2016年4月11日至4月17日滬深兩市共有40隻個股獲得私募機構調研，其中，創業板和中小板共有33隻，佔比82.50%，較上周有所上升。調研個股中，電子、電氣設備行業最受歡迎，分別共有5家上市公司受私募機構調研，機械設備、紡織服裝其次，各被調研4家。

格上理財數據顯示，休閑服務行業上市公司「宋城演藝」被調研最多，包括淡水泉投資、千合資本、景泰利豐投資、世誠投資、拾貝投資、星石投資等47家機構。據格上理財了解，宋城演藝發展股份有限公司是一家從事主題公園和旅遊文化演藝的投資、開發和經營的公司，是中國最大的民營旅遊企業之一。公司主要業務板塊包括了文化類主題公園宋城景區和游樂類主題公園杭州樂園。目前，公司在內生增長和外延並購兩方面持續發力，市場地位和競爭能力得到進一步提升。內生方面，異地拓展全面豐收，千古情系列觀演人數超預期增長；外延方面，圍繞「積極打造宋城生態，全面擁抱互聯網」的戰略目標，實現中國演藝產業「互聯網+」的歷史性突破。

此外，電氣設備行業個股「匯川技術」也受到不少頂級私募青睞，格上理財數據顯示，淡水泉投資、重陽投資、高毅資產、景泰利豐投資、理成投資、星石投資、拾貝投資等35私募機構均有調研，被調研次數僅次於「宋城演藝」。深圳市匯川技術股份有限公司是一家專注於工業自動化控制產品的研發、生產和銷售，定位服務於中高端設備製造商的技術公司。公司業務服務領域涵蓋：智能裝備與機器人、新能源汽車、軌道交通、工業互聯網等。國家新能源汽車產業政策及行業的高速發展，為公司新能源汽車領域產品提供了巨大的發展空間，使得公司的新能源汽車業務在2015年取得了超過100%的增長。

3. 經濟學家建議央行多印2萬億，此舉的原因是什麼

這樣做的原因是為了進一步鼓勵75~85後的人生孩子。

這是一個非常荒誕的邏輯，因為年輕人普遍沒有結婚生子的想法，年輕人認為結婚生子屬於給自己增加經濟壓力。對於廣大年輕群體來說，年輕人普遍所面對的社會機會並不多，這也直接導致有些經濟學家開始各種陰陽怪氣，甚至有人表示直接避開年輕人來生孩子。

一、經濟學家建議央行多印20,000億。

這個經濟學家的名字叫任澤平，任澤平在網上的風評並不好，每次都是在網上講出一些極壞的觀點。任澤平表示社會不應該指望90後和00後生孩子，如果想要解決老齡化問題的話，任澤平建議多去鼓勵75後和85後生孩子，並且給秋後和85後更多的生育補貼。任澤平建議央行直接多印20,000億人民幣，通過這樣的方式來鼓勵75後和85後情景。

4. 任澤平稱當下不投新能源就像20年前沒買房，如何正確的理解他的這番言論

現在的新能源產業發展是非常好的，新能源領域已經進入到了非常迅猛的發展時期，如果自己能夠抓住這種機會的話，很有可能在這幾年能夠掙大錢。

5. 任澤平：當下不投新能源，就像20年前沒買房

2022年新能源 汽車 產業鏈投資年會，由中國 汽車 工業協會、常州市金壇區人民政府、《新財富》等共同舉辦。

經濟學家任澤平博士發表主旨演講：

在當下，新能源相關的產業是未來中國經濟最有希望的，最具爆發力的領域。

從長遠看，當下不投新能源，就像20年前沒買房。

這是我個人的看法，這是時代的力量，我們每個人不過是時代的產物。

我在2014年從國務院發展研究中心下海，先後提出一些觀點 ，「5000點點不是夢」，「房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融」， 「 新基建 」 ， 「 放開三孩 」等。

站在現在的時點，怎麼看我們的新發展階段、新時代、新周期、新基建，包括新能源。所有的這些新：新機會，新機遇，新趨勢，我認為 最重要是有新思維。百年未有之大變局，也是百年未有之大機遇。

2021年新能源 汽車 銷售突破300萬輛，2020年是134萬輛，翻倍增長，新能源 汽車 滲透率超過10%。

根據S型曲線理論，消費品滲透率從0%到10%可能需要10年、20年，但是超過10%以後，技術進步、消費者習慣、基礎設施建設等等日益完善，大家的疑慮開始消退，將會迎來爆發式增長。

新能源 汽車 前景最好的是美國、中國、歐洲。 比如說， 這次美國總統拜登推出1.8萬億的基建計劃，其中很重要就是在新能源領域取得領先地位。英國也出台大規模新能源基建的計劃，要求大約2030-2035年禁售燃油車，全部替代新能源 汽車 。 新能源領域是未來大國競爭的至高點。

中國在傳統車的時代，無論是市場還是技術包括品牌，客觀來講我們和歐洲、美國、甚至日本相比還有巨大差距，但是 在新能源 汽車 ，無論是整車還有電池等核心零部件，我們是有可能實現換道超車的。

新能源車的發展其實離不開我們的大背景，就是我們處在一個偉大的國度，一個蓬勃發展的時代。

在中國做生意有一個非常好的事情，我們有一個全球最大的統一市場。中國有14億人。 我給大家說幾個數據，大家體會一下，中國有14億人，美國是3.2億人，日本是1.3億人，整個歐洲是七八億人，全球是77億人，中國是全球最大的統一市場。 你在中國成為第一，基本上就是全球的第一。

還有一個指標是中國的經濟規模。2020年中國經濟規模GDP突破100萬億，2021年估計突破110萬億 ，這是什麼概念？佔全球經濟比重的18%！我們是全球第二大經濟體，去年美國佔全球經濟規模24%，中國佔世界貿易和經濟比重在這兩年疫情反而擴大了。2019年中國相當於美國經濟規模只有66%，到了2020年中國相當於美國經濟規模已經超過了70%，我們一年縮小了4個百分點。

這里還有一個背景，現在國際上有的認為人民幣是低估的，有爭議，有人說我們壓低匯率獲得貿易優勢。 有些國際組織和機構認為，如果我們匯率重新評估，今天中國經濟規模已經超過美國了，我們已經成為世界第一大經濟體了。 這個是有爭議的。其實按 照現價匯率我們已經相當於美國的72% ， 更重要的是中國的經濟增速還是美國的2倍， 我們是5%左右，美國大約是2%左右，我們還是它的2-3倍，因為人均GDP跟它有差距。美國GDP是6萬美元，我們是1萬美元，日本是5萬美元，韓國大約是2.5萬，這意味著我們潛在的增速是比它高到2-3倍，再過10年會超過美國，成為世界上第一大經濟體。

我們有龐大統一市場，龐大的人口，龐大經濟規模，我想這個是我要跟大家講的第一個。

第二個，我們有龐大的中產層，這個中產層高達5億左右。我們僅中產就超過美國+日本整個人口規模。 按照人均GDP，2021年中國的人均GDP將會接近1.2萬美元，1.2萬美元什麼概念？ 按照世界銀行的標准，發達國家的門檻是人均GDP1.26萬美元，我們離發達國家就差600美元左右。今年接近，明年就可能達到發達國家的門檻值。

按照世界銀行標准，明年或者最遲後年我們就成為發達國家了。以前我們出國 旅遊 我們覺得來自發展中國家，但是按照世界銀行的標准，也就是最近這一二年我們大家以後再出國我們都是發達國家的人了。歐洲一些國家把我們從最惠國待遇取消了，認為我們不再是發展中國家，不能享受發展中國家的待遇了。但是我們認為自己還是發展中國家，還是世界上最大的發展中國家。

第三個，在中國做生意還有一個好處，除了我們有龐大的市場，有龐大的中產層，還有中國有最完善的產業鏈 。為什麼這次疫情只有中國出口實現了20%的出口增長，什麼原因？2018年中美爆發貿易摩擦形勢比較嚴峻，美國要吸引製造業迴流，在多個領域採取了對中國不友好的措施。但是 2021年中國的吸引外資增長了18%，中國出口增長20%多 ，為什麼呢？因為大家知道企業都是非常務實的。像常州一樣，為什麼很多新能源裝備製造選擇在金壇，因為 你有比較完整的產業鏈配套，這個東西是無可替代，尤其是蘇南地區整個製造業的配套可能是最強的。

之前美國、日本因為勞動力成本等方方面面的原因產業外遷，現在打造產業鏈閉環的時候就變得很難了，所以中國有這樣的優勢。

第四個，中國有進行超前大規模基礎設施建設的優勢。 大家看這一次中央經濟工作會議文件也講了，2022年中國要進行超前大規模基礎設施建設。中國過去這些年，我們國家有一個好處，當然大家也有爭議——舉國體制，但是在干基礎設施這個方面我們有優勢。

比如說我跟大家舉個例子，在1998年的時候，當時亞洲金融風暴，朱總理搞超前的國債項目，當時很多人爭議說修了那麼多路，到時候沒有車跑。結果，中國加入WTO之後，那些路全部擁堵了，因為超前大規模基礎設施建設，使中國成為世界製造的中心。東南亞包括其他國家是無法實現的。

還有我們互聯網、數字經濟、新能源為什麼發展的快？也跟我們體制有關。大家知道我們這些年從1G-5G每次都進行了大規模超前基礎設施建設，才帶來整個互聯網經濟的快速發展 ，萬物互聯的時代正在到來，包括VR，AR還有元宇宙都要有基礎設施做背景。新能源有一個基礎設施是充電樁，也為大家使用帶來巨大的便利。

中國經濟發展的過去、現在與未來，成就巨大，前景光明，當然並不意味著我們沒有挑戰， 客觀來講我們的挑戰還非常的大，比如說中美貿易摩擦帶來的脫鉤風險，面對世界上最嚴峻的老齡化到來，全球前十大高房價城市中國佔了一半，我們怎麼實現房地產長期的 健康 發展？

2021年房地產銷售有17萬億左右，依然是國民經濟第一大支柱行業。我們今年新能源車銷售300萬輛，什麼概念？恐怕也達不到1萬億，替代是有一個過程，當然新能源、數字經濟是未來最有可能替代房地產的。 首先房地產這個行業大開發時代正在逐漸的結束，2021年其實房地產已經負增長了，基本上就是峰值了，尤其是看銷售面積。第二中國城鎮化率我們2020年是63.89%，2021年我們可能是城鎮化率65%左右，其實考慮到農民工的留守家屬，中國城鎮化率已經達到了75%。發達國家城鎮化率85%已經接近尾聲，中國城鎮化大概還有15年。

現在新能源對於經濟貢獻還不如房地產，但是增長速度非常快 ，以翻倍的速度增長，2022年大家想如果再翻倍增長呢？滲透率就20%多了， 我們一年乘用車2500萬輛，如果未來用10年左右全部替換新能源 汽車 ，整車銷售一年就是3-5萬億，加上上下游的正負極材料、三電等，整個新能源 汽車 的產業鏈將超過10萬億，成為最有希望替代房地產的領域。

20年前中國剛加入WTO的時候，中國經濟規模只是美國的幾分之一，今天不一樣了，中國已經是世界第二大經濟體，相當於美國的77%，中美貿易摩擦至少是15-20年的事，當年日美貿易戰打了15年。唯一的解決方式，就是有一天中國經濟規模是美國的2到3倍了，這個就解決了。現在雙方進入到競爭合作摩擦的發展階段，但是我認為中國復興的趨勢勢不可擋。 在 歷史 上，中國成為世界上第一大經濟體那是以千年計，美國也就是百來年的事情，中華民族是偉大的民族，我們叫復興，只是告訴大家我們重新回來了，正常發揮。

我們看一看， 中國發展新能源 汽車 ，一個是國家能源安全，還有一個東西中國是很富有，非常有利於新能源 汽車 的發展。大家知道中國中西部有廣闊的戈壁、沙漠，這次發改委也講了這些都有可能是未來大布局光伏新能源的地方。第三個是搶佔全球 科技 制高點，全球能源革命有三次 ，第一次能源革命是蒸汽機的發明帶來煤炭火車大規模使用，那個時候是英國工業革命的黃金時期；第二次是內燃機帶來 汽車 汽油大規模使用，後來美國就超過英國；重大技術變革也帶來了大國興衰。這一次新能源革命是可再生能源革命帶來動力電池、新能源 汽車 大規模使用， 我們新能源領域是有可能復制在手機、家電領域的新國潮運動。

20年前買沒買房完全是兩個命運，今天在新能源爆發的黎明，不投新能源就是20年前沒有買房。這是我的一個看法，這是時代的力量，我們每個人都不過是時代的產物。

中國發展戰略這些年做出了很多的調整，比如說供給側結構性改革，雙循環，新格局，注冊制改革，創新驅動實體經濟高質量發展，反壟斷，雙碳，更高水平的對外開放。我有一個觀點， 未來最好的投資機會就在中國，我們站在新周期的起點上。

短期的經濟形勢很簡單，2022年五大關鍵詞，雙周期、穩增長、新基建、軟著陸。

未來中國經濟面臨哪些新趨勢、新挑戰和新機遇？

第一個，從全球化到逆全球化 。美國貿易逆差裡面中國貢獻了一半，46%。應對全球化的逆風，我們加大 科技 的自立自強，解決卡脖子技術，技術研發，完善產業鏈，加大對外對內的開放，發展資本市場來支持 科技 創新，比如說注冊制，科創板，2022年全面推行注冊制，設立北交所支持專精特新，中國資本市場的改革這幾年是明顯提速，賦予支持創新發展的使命。

第二個，中國老齡化少子化加快到來。 中國嬰兒潮是1962年到1976年。中國經濟為什麼過去高增長，這批人年輕的時候干出來的。中國房地產為什麼黃金20年？就是這批人結婚生子要買房，最近為什麼大戶型賣的好，就是這批人要換房。現在問題來了，1962年出生的嬰兒潮人口今年已經60歲了，為什麼馬上要推出延遲法定退休年齡？中國1962年到1976年出生的嬰兒潮人口加速進入到老齡化 社會 和退出勞動力的市場，前面享受多大人口紅利後面將會背負多大人口負擔。中國老齡化少子化的挑戰大家一定要重視，為什麼我呼籲放開三孩就是因為這個背景。當年日本根本不是金融戰敗，而是人口戰敗。我們人口結構從80-90年的金字塔，到2015年以來的柱狀，再過三十年會是倒金字塔。所以要盡快全面放開生育甚至要鼓勵生育，當然我們正在從人口紅利轉向人才紅利，每年有上千萬的大學畢業生。

第三，建設新基建，打造中國經濟新引擎 。這個是上升到國家戰略，新一代信息技術設施，未來在5G、6G領域，車聯網，互聯網，其實數字經濟和新能源是相互支撐的。

第四，迎接新能源革命 。這個是中國最有可能換道超車，最有可能替代房地產。

第五個，中國房地產問題，要軟著陸、要避免硬著陸，關鍵是推動房地產供給側結構性改革，以城市群戰略、人地掛鉤、金融穩定和房地產稅為核心。

這是未來面臨的 新趨勢、新挑戰和新機遇。百年未有之大變局，也是百年未遇之大機遇，祝大家好運！

6. 任澤平放言：當下不投新能源，就像20年前沒買房

疑似轉型「知識付費」和「 情感 博主」的知名經濟學家任澤平，在先後離職地產公司和券商後，更有「放飛自我」以及「語不驚人死不休」的味道，14日凌晨，任澤平在其微信公眾號「澤平宏觀」發文放言：當下不投新能源，就像20年前沒買房！這是他個人的看法，這是時代的力量，我們每個人不過是時代的產物。

新能源領域是未來大國競爭至高點

任澤平稱，2021年中國新能源 汽車 銷售突破300萬輛，2020年是134萬輛，翻倍增長，新能源 汽車 滲透率超過10%。根據S型曲線理論，消費品滲透率從0%到10%可能需要10年、20年，但是超過10%以後，技術進步、消費者習慣、基礎設施建設等等日益完善，大家的疑慮開始消退，將會迎來爆發式增長。

新能源 汽車 前景最好的是美國、中國、歐洲。比如說，這次美國總統拜登推出1.8萬億的基建計劃，其中很重要就是在新能源領域取得領先地位。英國也出台大規模新能源基建的計劃，要求大約2030-2035年禁售燃油車，全部替代新能源 汽車 。新能源領域是未來大國競爭的至高點。

中國在傳統車的時代，無論是市場還是技術包括品牌，客觀來講我們和歐洲、美國、甚至日本相比還有巨大差距，但是在新能源 汽車 ，無論是整車還有電池等核心零部件，中國是有可能實現換道超車的。

中國發展新能源具有得天獨厚的優勢

任澤平在文中指出，中國發展新能源具有諸多得天獨厚的優勢：

第一個，中國有14億人，有一個全球最大的統一市場。我們處在一個偉大的國度，一個蓬勃發展的時代。在中國成為第一，基本上就是全球的第一。

還有一個指標是中國的經濟規模。2020年中國經濟規模GDP突破100萬億，2021年估計突破110萬億，這是什麼概念？佔全球經濟比重的18%！更重要的是，中國的經濟增速是美國的2倍，中國是5%左右，美國大約是2%左右，再過10年會超過美國，成為世界上第一大經濟體。

第二個，中國有龐大的中產層，這個中產層高達5億左右，超過美國+日本整個人口規模。按照人均GDP，2021年中國的人均GDP將會接近1.2萬美元，1.2萬美元什麼概念？按照世界銀行的標准，發達國家的門檻是人均GDP 1.26萬美元，中國離發達國家就差600美元左右，僅一步之遙。

第三個，中國有最完善的產業鏈。

第四個，中國有進行超前大規模基礎設施建設的優勢。

中國的互聯網、數字經濟、新能源為什麼發展的快？也跟中國的體制有關。從1G-5G，國家這些年每次都進行了大規模超前基礎設施建設，才帶來整個互聯網經濟的快速發展，萬物互聯的時代正在到來，包括VR、AR還有元宇宙都要有基礎設施做背景。新能源有一個基礎設施是充電樁，也為大家使用帶來巨大的便利。

未來中國，新能源、數字經濟最有可能替代房地產

任澤平認為，發展新能源對中國具有特殊重要的戰略意義。當前整個世界地緣政治格局正在發生巨大變化，中國能源安全的問題日益凸顯。在中國，未來最有可能替代房地產的，是新能源、數字經濟產業，而數字經濟和新能源也是相互支撐的。建設新基建，打造中國經濟新引擎，這已上升到國家戰略。新能源是中國最有可能換道超車的賽道，最有可能替代房地產。

具體到數字分析，任澤平指出，2021年房地產銷售有17萬億左右，依然是國民經濟第一大支柱行業。我們今年新能源車銷售300萬輛，什麼概念？恐怕也達不到1萬億，替代是有一個過程。現在新能源對於經濟貢獻還不如房地產的十分之一，但是增長速度非常快，以翻倍的速度增長。中國一年乘用車2500萬輛，如果未來用10年左右全部替換新能源 汽車 ，整車銷售一年就是3-5萬億，加上上下游的正負極材料、三電等，整個新能源 汽車 的產業鏈將超過10萬億，成為最有希望替代房地產的領域。

全球能源革命有三次，第一次能源革命是蒸汽機的發明帶來煤炭火車大規模使用；第二次是內燃機帶來 汽車 汽油大規模使用；第三次，即現在這一次，新能源革命是可再生能源革命帶來動力電池、新能源 汽車 大規模使用，中國新能源領域有可能復制手機、家電領域的新國潮運動。

也正因此，任澤平強調，20年前買沒買房完全是兩個命運，今天在新能源爆發的黎明，不投新能源就是20年前沒有買房。這是他的一個看法，這是時代的力量，我們每個人都不過是時代的產物。

機構：未來40年新能源具有高增長、高確定性

市場人士表示，新能源其實是一個非常宏大的領域，包括光伏、風電、特高壓、氫能源、儲能、核電等多個細分賽道，它們也代表著未來能源的發展方向，

有機構指出，未來40年新能源發展具有高增長、高確定性。2021年末到2022年4月，新能源板塊出現了逾40%的回撤，一度迎來「至暗時刻」，很多個股的調整幅度都在50%以上，投資價值凸顯。目前整個板塊仍在用業績的高增長消化估值，但還沒到過熱狀態。經歷了一段時間的調整，新能源板塊估值已經觸及近幾年的底部區間。隨著市場企穩，資金開始重新聚焦於高成長性標的，新能源板塊仍有進一步上漲的空間。

政策支持無疑是新能源發展的強大動力。5月末，工信部官網發布《四部門關於開展2022新能源 汽車 下鄉活動的通知》；6月1日，國家發改委等9部門聯合印發《「十四五」可再生能源發展規劃》。

具體到個股選擇，分析人士建議，新能源細分領域繁雜、技術迭代也很快，投資者在擇股中需要緊跟前沿技術，甄選真正有潛力的標的。

二級市場上，新能源板塊近期「V」字型走勢明顯；個股方面，盡管A股今日因受美股暴跌等因素影響大跌，但仍有多隻新能源類個股逆市走強。

審讀：喻方華

7. 知名經濟學家馬光遠，差了任澤平，大概有10個李大霄的距離

最近，網上比較有名的兩個經濟學家發生了爭論，在是否應該破拋售美國國債和美元資產的問題上，任澤平和馬光遠的分歧很大，不少朋友也都來問我的意見。

其實，先不評論這次爭論具體觀點，在金融學的水平上，馬光遠距離任澤平大概還有10個李大霄的距離。任澤平當年在安信的時候，預測和分析都很准，多次當過最佳分析師。不過後來他拿了某地產公司1500萬年薪，屁股決定了腦袋。而最近，任澤平已經離開了這家地產公司，開始出任東吳證券的首席經濟學家，算是回到了原來的道路上。這也是他在新崗位上的第一個重磅觀點。

他認為，美元最近十多年一直都在超發，在割全世界的韭菜。我們應該減持美債和美元，開始進行反擊。

而馬光遠則認為，這是缺乏常識的表現。他認為外匯投資既要安全也要流動性，不是想買什麼就能買什麼的。美元雖然是個渣男，但是其他的資產更渣。

看看馬光遠的表述，實在不像一個嚴肅的經濟學家，而更像是網紅。

目前來看，我們大概有3.2萬億美元的外匯儲備，持有的美國國債大概是1萬億。另外，我們的外債在去年末達到了2.4萬億，的確需要持有一部分美債，保證安全和流動性。但是這並不意味著我們需要持有如此之多的美國國債。

我們依然保持了每個月2000億的貿易順差，只不過很多高 科技 產品不能買，如果能買，早就動手了，而不會去買什麼國債。而任澤平認為我們應該購買更多的石油和天然氣。

對此，馬光遠說石油和天然氣無法大量儲存，不符合實際。這是錯誤的觀點，我們並不需要把石油和天然氣運回來，實際上，簽長期協議就可以了。從這點看，缺乏常識的反而是馬光遠。

我們和俄羅斯之間就簽訂了長期協議，最近和伊朗也達成了25年的長期合作協議，不過我們更進了一步，和伊朗之間無需美元結算，直接用人民幣進行結算。

從現實中看，實際上，我們已經在拋售美債了，最近兩年拋售了1400億美元，日本已經反超我們，成為了全球第一大美債的持有國。而俄羅斯更為激進，已經清空自己持有的全部美國國債。

而另外，我們主權財富基金中投公司，實際上也在投資於一些國外資產。不過以前買過了兩房的債券，以及購買過黑石的股權，當時爭議很大，最近幾年很少被媒體報道。但是我查了下，中投的 歷史 回報率非常不錯，這是靠持有美債不可能達到了的成績。

我實際上也多次認為，我們應該拋售美債，讓外匯儲備更加多元化一些。比如購買更多的黃金以及碳排放權，還有就是加強人民幣電子貨幣的發行。以前我認為人民幣電子貨幣和區塊鏈和去中心化無關。不過從最近的趨勢來看，未來小額的交易可以實現匿名和去中心化，不過大筆的交易還是和現在的網路交易一樣，處於監管之下。

而這次，中伊之間的合作，也提到了用數字人民幣結算。數字人民幣，這是我最看好的金融武器。

最後，但凡眼睛不瞎，都知道美國債務是個龐氏騙局，雖然這個騙局短期看不到被拆穿的的結果，但是並不意味著我們應該無視這個情況，有些准備還是要越早做越好。

8. 2021-09-19

2013年，許家印在兩會期間，在人民大會堂前妖嬈奔跑的身姿，被記者拍了下來，從此人稱：皮帶哥。

2017年，在許家印和王健林兩位大佬的認知中，是：冰火兩重天。

2017年，許家印合約銷售額5009.6億元，全年營收3110.2億元，地產板塊年度利潤達到405.1億。接著，經濟學家任澤平以1500萬元的年薪加盟恆大集團。任澤平很風騷地說：房地產也是製造業，大的房企都是高端製造業。中國的城鎮化還有至少一二十個百分點，還有一二十年的空間。任大經濟學家激情洋溢，和許大老闆珠聯璧合，共同邁向宇宙第一大房企的新篇章。2017年的許家印，是春風得意馬蹄疾，一日看盡長安花。

2017年，王健林心如死灰。艱難時刻，王健林落淚。在將13個萬達文旅項目打包賣給融創孫宏斌，77家萬達酒店賤賣給富力李思廉的過程中，王健林還摔了酒杯。原因是酒店都如此賤賣了，馬上都要簽訂合約了，富力李思廉還要壓價壓價再壓價。據說王健林很憤怒：這當口了還在壓價，全世界面前出我們的丑！端起酒杯，大家都是笑靨如花。2017年的王健林，是小樓昨夜又東風，故國不堪回首月明中。

2021年，任澤平拍屁股走人了。恆大全面爆雷。

恆大的半年報中，恆大的負債總額進一步增加：達到了1.96萬億。而決定恆大生死存亡的主要是一年內的短期負債。其中欠銀行的有息負債2400.49億元，一年內到期的其他應付款項為5824億元，兩者相加，意味著今年到期的債務金額高達8224.49億元。而恆大目前賬戶存款只有：1600億元。

恆大欠眾多銀行的錢不能按期歸還，銀行不幹了；今年有高達幾千億的逾期商票不能支付，恆大的供應商不幹了；全國600多個樓盤停工，買房的業主不幹了；400億恆大財富不能兌付本金，8萬多恆大員工和眾多的投資者不幹了。曾經全國4000多家P2P，最終能夠全身而退的，幾乎沒有！重慶市前市長黃奇帆，在重慶市長任上，是堅決不允許重慶上P2P的。而恆大財富，把恆大兩字去掉，與當年眾多非法集資的P2P所謂良性退出方案，幾乎如出一轍。8萬多恆大員工，因公司硬性要求，幾乎99%買了恆大理財產品。關鍵，恆大財富最騷的操作是：危難來臨，領導先跑，群眾再說。恆大的諸多高管都提前兌付，成功跑掉了。舊社會曾經的一幕赫然出現在了新社會：豪紳的錢如數奉還，百姓的錢三七分賬。

在恆大的整個鏈條上，銀行的信心崩掉了；供應商的信心崩掉了；已經買了期房的業主信心崩掉了；持幣待購的潛在購房者信心崩掉了；所有恆大員工的信心崩掉了；全國幾億吃瓜群眾的信心崩掉了。

所有信心的崩掉中，最可怕的是所有恆大員工的信心崩掉。員工信心的崩掉，就意味著民心的崩潰，就意味著組織的崩潰。許家印要再想翻盤，幾乎不可能了。水能載舟，亦能覆舟。以為大而不倒。那都是以為。

老狐狸李嘉誠，靠著在大陸囤地不動，靜待歲月的流轉，完成了財富的暴增。並在大陸先後套現高達5000億元。然後，用絕大部分資金重倉英國。李嘉誠，是一個真正的商人，但節操從此碎了一地。李嘉誠幾十年來慈善的好名聲，從此灰飛煙滅。人設崩塌，莫過於此。講真，李嘉誠在大陸慈善捐贈的錢，和他在大陸囤地，任他東風南風西北風，我自巋然不動而暴賺的錢，真的一個是小頭，一個是大頭。在大陸民眾和一干高官的心目中，李嘉誠休矣。

隨著黑石集團決定放棄收購SOHO中國，潘石屹金蟬脫殼的計劃再度落空。對於潘石屹而言，這意味著236.57億港元的總交易泡湯。潘石屹和其妻子張欣，給國人的感覺，就是一直討好美國，張欣也是美國國籍。金星就質問潘石屹：為什麼給美國大學捐款1億美金，而給國內的大學捐款卻一毛不拔。現在潘石屹的兒子潘瑞早已身在美國，因先前詆毀英烈，被北京市公安局全球通緝。中國政府出手，阻止了黑石集團收購SOHO中國。潘石屹本身在國內地產界的勢力，已經非常微薄，現在想賣掉資產後，過想過的日子。如今計劃落空，可能也心如死灰。

當年如日中天的大佬王石，早早就退隱江湖。靠著一手漂亮的笨笨紅燒肉，抓住了田小姐的心。當然抓住女人的胃，就抓住了女人的心，只是一個側面。反正田小姐向世人宣布：她是一個獨立女性，完全依靠自己，工作第一，男友第二，王石追求自己。全然不提那次隱秘的古巴之旅；也完全不提自己只讀了一年的長江商學院，正是因為王田戀後，才聲名大盛，從此女明星、名媛如過江之鯽。至於田小姐日後開辦99萬元的貴族禮儀班，炮轟國人素質，那都是後話了。王石的一世英名，在田小姐的折騰下，幾乎損耗殆盡。

2017年的王健林靠著賣賣賣，一項轉讓協議就減債440億元，回收現金670億元，相當於減債1100億元。壯士斷腕，平安渡劫。懟天懟地懟一切的王思聰，從此消停不少。鐵打的王思聰，流水的女網紅。投胎，當真是一門技術活兒。當全國吃瓜群眾，發現王思聰也是一隻舔狗時，國民老公的身份，從此下架。

恆大，雷一個接一個地爆炸。當年香港鋤大地的密友，都虧損慘重。許家印的資本圈，終於也崩掉了。現在的許家印，就是熱鍋上的螞蟻。許家印，哪裡又能想到，2017年，是他的蜜月，也是他的蜜年。膨脹的野心，宇宙第一大房企的目標，終於煙消雲散。接盤俠苦等不至。破產重組，極有可能就是許家印最後的結局。

曾經無比輝煌，國之支柱的房地產業，終於成了昨日黃花。

屬於地產的時代，真的過去了。

滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。是非成敗轉頭空。青山依舊在，幾度夕陽紅。

                                              鄭謙

                                     寫於2021年9月18日凌晨

9. 任澤平被傳在蘇州「搖號買房」，此事是否屬實

一房難尋的，除開上海、杭州關鍵版塊，也有蘇州工業區。前不久，蘇州園區「萬科·頤和玲瓏花園」又創出了新房子搖號中簽率4.3%的最低。在公示名單中，「任澤平」的名稱經常出現在100套人才房誠意金團隊里。

上海鏈家房產投資分析師盧文曦6月28日在下午通過微信對我們代表：「知名人物購房本來就是營銷事件，變成吸引住別的顧客競拍的『點』。蘇州工業園區樓市能夠長期性看中，產業園區精準定位高、吸引住許多行業和高薪職位工作人員，吸咐工作能力不但僅限於蘇州，還輻射源全部江蘇的顧客。」

10. 投資報首發｜任澤平：新一輪穩增長要來了，政策釋放出清晰的信號

大家留意我們的公共政策，最近還是釋放出了非常清晰的信號，新的一輪穩增長來了，也就意味著未來的貨幣政策，包括房地產調控，包括財政政策，可能會變得對市場更加友好，對經濟增長和就業更加友好。」

「11月18號一次專家座談會上，在這會議當中，指出我國經濟出現了新的下行壓力……要在高基數的基礎上繼續保持平穩運行，面臨很多挑戰，要做好六穩六保。

三季度的貨幣政策執行報告，大家留意這次貨幣政策執行報告跟以前有什麼不同。

刪去了管好貨幣總閘門和堅決不搞大水漫灌的表述，大家仔細品，仔細去理解。」

「……按照現在這個形勢下去，如果正常不調整，3~6個月，大部分民營房企現金流都要出問題。

所以說我們要穩增長，貨幣要開始寬鬆了，」

「未來股票有投資機會，其實房子也有投資機會，

我不太贊同現在有些觀點說，現在房子翻篇了，永遠的沒有投資機會了，

我認為這個看法是錯的。」

「我認為這次貨幣的寬松應該是兩個方向，

第一個是定向的降息、降准、再貸款，給新基建、新能源和數字經濟，這是第一個方向。

第二個方向，就是對於房地產過緊的前期這些政策、給予適度的松綁，」

「我有一個判斷供大家參考，就是中國的老齡化正在追日本，但中國的少子化有可能會比日本還要嚴重，

所以說，我們真的是要該採取措施了。」

這是經濟學家任澤平，11月24日晚在線交流時表述的最新觀點， 他提醒大家留意兩大重要信號，新一輪穩增長要來了。

投資報發現他對未來房地產市場變化和投資機會也做出了分析，對於股市，他認為不用太悲觀，新能源是長期機會，在調整後會再創新高，不過，明年的股市風格一定會有變化。

投資報整理了他的精華發言內容：

新的一輪穩增長來了

今天聊聊幾個話題，一個，大家留意我們的公共政策，最近還是釋放出了非常清晰的信號，就是新的一輪穩增長來了。

新的一輪穩增長來了，也就意味著未來的貨幣政策，包括房地產調控，包括財政政策，可能會變得對市場更加友好，對經濟增長和就業更加友好。

第二個，我們最近做了一個問卷調查，說實話，雖然我們預計大家生三孩以上的意願可能不高，但是投票的結果、還是大幅超出了我們預期。

大約只有10%的人才願意生三孩及以上，根據我們的問卷調查，大約有將近1萬個人參與這個問卷調查，將近1/4、就是25%的朋友的投票結果就是一個都不生。

而且我們最近也公布了一些新的情況，就是今年上半年，我們很多地方的新生兒的出生率再次大幅的下滑；

我有一個判斷供大家參考，就是中國的老齡化正在追日本，但中國的少子化有可能會比日本還要嚴重，

所以說，我們真的是要該採取措施了。

當然還有一個，就是站在現在的時點，大家可能關心股票房子這些投資問題，

其實我跟大家講，未來股票有投資機會，其實房子也有投資機會，

我不太贊同現在有些觀點說，現在房子翻篇了，永遠的沒有投資機會了，

我認為這個看法是錯的。

那麼，在講大的判斷之前，我講兩個重要的會議，兩個重要的信息。

一個就是11月18號一次專家座談會上，在這會議當中，指出我國經濟出現了新的下行壓力，

我把原文給大家說一下，要在高基數的基礎上繼續保持平穩運行，面臨很多挑戰，要做好六穩六保。

什麼意思？

就是要穩增長，

我 做了20年的經濟形勢分析，我一聽到這個詞、聽到這樣的表述，我就知道了，要穩增長，

然後，隨後央行在最近這兩天發布了一個文件，三季度的貨幣政策執行報告，大家留意這次貨幣政策執行報告跟以前有什麼不同。

刪去了管好貨幣總閘門和堅決不搞大水漫灌的表述，大家仔細品，仔細去理解，我再把這兩個信息給大家強調一下。

第一個，在這個形勢座談會上，指出我國經濟出現新的下行壓力，要做好六穩六保，

六穩就是穩增長、穩就業、穩外貿、穩投資等等。然後央行三季度貨幣政策執行報告，做了一個很重要的調整，

刪去管好貨幣總閘門和堅決不搞大水漫灌，這兩個重要的信號，歸納起來兩句話：

第一，新的一輪穩增長要來了。

第二個，貨幣不再像以前那麼緊了，貨幣可以適當的松一鬆了。

這是非常重要的信號，

新的一輪貨幣寬松或者說結構性的寬松要來了

大家留意這是非常重要的信號，那麼，為什麼這么說？

為什麼現在穩增長要來了？新的一輪貨幣寬松或者說結構性的寬松要來了？

原因是，因為經濟下行壓力有所加大；

經濟是有自身的規律的，從復甦、過熱、滯脹、衰退，周而復始，去年是復甦，今年上半年是過熱和滯脹，現在是從滯脹往衰退進行轉化。

那麼大家非常明顯的看到，最近經濟下行壓力有所加大，我們現在正處在貨幣政策的轉彎、慢轉彎的階段，還沒開始轟油門，但是已經開始有預期了，希望大家留意。

那麼經濟下壓力來自於哪裡呢？

教給大家分析短期經濟形勢的一個辦法，

宏觀經濟形勢分析，長期看供給，短期看需求，

長期看供給，就是制度、技術、人口等等，這些都是慢變數，

短期看需求，就是三大需求，消費、投資、出口，所以短期經濟形勢變化，大部分都是因為需求的這種波動所帶來的。

那麼我們來看最近的需求上，消費整體是低迷的，然後出口不錯，出口高增長，但是明年要麻煩，我們最近出口訂單有所放緩，

最重要的是投資的下行壓力。

從今年5月份、尤其是今年八九月份以來，我們房地產的銷售以負的20%的速度在下滑，

還有基建，今年15號文清理地方的債務，所以基建也非常的低迷，所以這是經濟下行的一個主要的原因。

比如我跟大家說一個數據，我們三季度的GDP增速大約是4.9%，已經跌破了潛在增長率的水平，

那麼四季度，市場普遍預測是低於4的，大約是3.5~3.7之間，而且我認為到明年一季度都緩解不了，因為我們現在政策還沒有去有有力的去對沖，只是說有一些信號；

比如說前一段、碳減排支持工具，還有最近專項債的這種發力，還有包括房地產調控也有所松綁，

在房住不炒和三穩的預期下，最近大家留意，你看像成都，對預售資金的監管做了調整了，而前段時間包括像央行等都提到，對房地產的合理融資需求也要開始調整，

據一家大型房產銷售經紀公司高管介紹，按照現在這個形勢下去，如果正常不調整，3~6個月，大部分民營房企現金流都要出問題。

所以說我們要穩增長，貨幣要開始寬鬆了，這是我要跟大家交流的第一方面內容。

這次貨幣寬松對哪些行業有利

支持新基建、新能源和數字經濟；或適度松綁過緊房地產政策

那麼第二個給大家分享一下，這次貨幣寬松對哪些行業有利？

簡單跟大家說，我認為這次貨幣的寬松應該是兩個方向，

第一個是定向的降息、降准、再貸款，給新基建、新能源和數字經濟，這是第一個方向。

第二個方向，就是對於房地產過緊的前期這些政策、給予適度的松綁，

包括最近像哈爾濱，像成都等等一些城市，做出的調整應該都是方向。

稍微展開一下，新能源我跟大家說一下，

我們去年新能源 汽車 銷售是100多萬輛，今年前三季度我們就賣了210萬輛，按照中汽協的預測、今年新能源 汽車 銷售多少呢？300萬輛。

300萬輛什麼概念？就中國一年乘用車的銷售是2500萬輛，也就是如果說，今年我們新能源 汽車 突破300萬輛，整個的滲透率已經超過10%，

大家知道這個在工業品消費品領域有一個很著名的規律，當一個新的東西，它的滲透率超過10%，用戶的習慣，產品質量開始進入一個爆發期。

所以，在未來中國新能源 汽車 的滲透率從10%~25%甚至到30%，將是一個快速的爆發期，可能會用2年3年不到5年的時間就能快速的實現。

而且更重要的是什麼？

大家知道在這一次新能源革命當中，中國是有機會彎道超車的，

第一次能源革命，是蒸汽機的時代，英國超過荷蘭成為世界的霸主。

第二次能源革命是內燃機的發明， 汽車 的大規模使用帶來了石油、天然氣戰略性的上升。

我跟大家說幾個70%，大家就可以了解為什麼中國要發展新能源，這是一盤大棋。

第一個中國石油70%依賴進口，我們整個石油的消費裡面，70%來進口，這是第一個。

第二個，我們進口的石油裡面70%的貿易就要經過馬六甲海峽，我們的能源安全的保障是一個很大的問題，

還有大家知道我們要雙碳，我們現在的碳排放，絕大部分是這種傳統的能源的排放，所以無論是從我們的能源安全、保護地球，包括中國要在這次新的能源革命裡面起一個引領作用，都需要發展新能源。

更重要的是什麼？中國新能源，包括光伏、風電，包括新能源 汽車 ，最重要的零部件、動力電池，我們都有自己的布局，都有自己的核心技術和旗艦企業，

這在世界上都是非常難得的。

但你要知道我們在傳統燃油車時代，我們是失去了市場，也沒有獲得足夠的技術，更重要我們沒有品牌，但是在新能源 汽車 的時代，中國是有可能換道超車的，所以大家留意新能源我講過一個觀點，

第一，我們現在是一場新能源革命，誰能抓住這個機會，誰就將會在大國博弈當中成為搶佔先機。

然後我們每個人、每個企業，包括我們做投資，到最後無非是順勢而為的，新能源的機會是未來5年到10年的機會，中間肯定會有波動，大家放心，絕對不可能一氣呵成，但是並不影響它調整完以後再創新高，這是我對新能源的一個看法。

對於房地產的合理融資需求要給予滿足，

也是穩增長重要一環

這次貨幣放鬆，第一個，國家這一次絕對不會再去大規模的去刺激房地產，刺激重化工業，刺激老基建，

這一次如果說要發力要支持的，一定是新基建、新能源、數字經濟這些領域，還有就是信息消費這些領域，這就是我們這次貨幣寬松跟以前的不同。

第二個，我認為對於房地產的合理融資需求要給予滿足，也是穩增長的很重要的一環。

如果我們現在的房地產的過緊的政策不做調整，我同意我那位朋友的判斷。如果不做調整，再過三五個月，我們大部分民營房企業的現金流都要出問題了。

所以大家看，最近已經開始做了調整，成都在今天就發布了政策，

這個政策主要內容是什麼？

放鬆對預售預售資金的監管的限制，也就是說，房企可以在一定條件下動用預售資金，來緩解現金流，來推動交樓這個工程，

而且協調金融機構給予重點企業開發貸展期、降息相關的利好政策，從而實現房地產的軟著陸。

房地產是周期之母，10次危機9次地產，房地產最大的智慧就是用時間換空間，讓它軟著陸，不要讓它硬著陸，硬著陸根本受不了，這是經濟史上無數的經驗教訓，告訴我們的。

跟著人口流動去買房，

中國房價一定會經歷分化的階段

我們就接著講房地產，然後系統的跟大家說一說房價的事，我對未來股市和房地產的看法。

房地產長期看人口，中期看土地，短期看金融，大家知道這是我當時建立的一個分析框架，

後來我又把它通俗的說了一下，跟著人口流動去買房，

對明年、後年的房價怎麼看？

房地產這個事兒，大家最根本的就是記住，要跟著人口流動去買房，

人口往哪裡流動，哪個地方房地產就是繁榮的，就會有需求，房地產就有機會。

這個不僅是中國，美國也是這樣，比如說我給大家舉一個例子，你看這次美國兩大海岸線的房價又創新高了，但是美國中部地區房價沒動，

什麼原因？

就是因為在過去的這些年，美國的人口從廣闊的中部地區往兩大海岸線遷移，

你看最近三亞，無錫過去這一年，杭州，包括像深圳房價漲了很多，

什麼原因？

不就是過去這幾年，人口在源源不斷的往這些地方流入嗎，

你看有的地方，像東北、西北的三四線城市在那趴著不動，什麼原因？

是因為沒有人口的流入，或者說人口在大量的流出，

有的朋友會問說房產稅試點要來了，房價還會漲嗎？

我就問你一個問題，美國也有房產稅，日本也有房產稅，對不對？英國有房產稅，為什麼該漲漲該跌跌？

所以說房產稅短期有效果，長期沒有效果，

而且房產稅是決定房價的一個因素，決定房價的因素很多，我說的人口才是最根本的因素，

價格是供求的結果，所以說如果大家問說我對未來房價怎麼看？大家就記住了，

跟著人口流動去買房，房地產長期看人口，中期看土地，短期看金融，

中國人口流入的都市圈城市群和區域中心城市，在放長期維度看，5年、10年、20年一定跑贏通脹。

但是那些人口流出的地方可能就是漫長的陰跌，

人口流入地方的房子土地，我把它叫什麼？叫硬通貨。

大家注意了，中國房價一定會經歷第二個階段，

第一個階段是普漲的階段，那是中國城市化的初期，人口從農村到城市，所以說，大家看123456線城市房價都漲，

但是我跟大家講，從60%以後，就城鎮化率超過60以後，大家就記住一個詞，分化，

未來中國城市一定是分化的，房價是分化的，

我給大家做一個大膽的預測，也是根據我們研究了國際上百年、各個國家的這個城鎮化 歷史 ，包括房地產 歷史 ，大約只有20%的城市人口流入，房價長期上漲。

我們將會出現大約70%的城市人口流出，房價陰跌，大家拭目以待，

對股市不要太悲觀

明年股市一定會風格切換，

對股票市場怎麼看？

我對未來股票市場有這么幾點看法，

第一。不用太悲觀，

現在大家覺得要經濟不好，為什麼對股市不要太悲觀？

大家記住了，我原來講過一句話，在A股，股市是貨幣的晴雨表，

我們專門做了檢驗，如果說貨幣寬松的時候買股票，貨幣收緊的時候把股票賣出，你做投資跑贏大市的概率70%。

我覺得對明年的股市不必太悲觀，為什麼？因為我剛才跟大家講了要穩增長，

新的一輪穩增長來了，未來貨幣要寬鬆了，貨幣要寬松，水位要上升，對不對？所以對股市過度悲觀，沒有必要，這是第一個判斷。

第二個，明年股市一定會風格切換，

不要以為今年漲的明年會繼續大漲，不一定。

明年漲的有一半跟今年的不一樣，而且今年跌的比較慘的，不排除明年它翻身了，

所以說，你會看A股，它就這個特點。

大家做投資也要掌握科學的方法規律，而且保持理性和冷靜，而且千萬不要聽著人雲亦雲說大家都來買，所以你也來買，你可能就買在頂部了，大家都不買的、跌的很稀里嘩啦的，都跌得很便宜了，被錯殺的，在長期來說反而可能會取得不錯的收益。

所以，如果要給大家建議的話，三個建議：

一、如果說你要做投資，你還是要花點功夫，你要投資哪個行業，要花功夫研究，不能靠一時沖動做決策；

二、如果說我沒有精力，我工作也很忙，對吧？我覺得交給專業的人士去打理。

買基金在長期是賺錢的，但是很多基民在短期都不賺錢，原因是什麼？就是大家按照炒股票的方式來炒的基金，所以說我建議大家交給專業人士去打理，也要堅持長期主義。

第三，我就想自己投，最簡單實用的辦法，買什麼？買三大硬通貨，跑贏貨幣超發，跑贏通脹。

- 結語 -