基金換手率怎麼計算

㈠ 基金換手率怎麼計算

基金換手率是指基金在一段時間內證券投資的總買入量和總賣出量中較小者，除以基金每月平均凈資產得到的比例。具體來說：

• 計算方式：基金換手率=×100%。這里需要注意的是，總買入量和總賣出量中的較小者被用作分子，以避免因雙向交易導致的重復計算。





• 意義：基金換手率的高低反映了基金經理操作的頻繁程度。高換手率可能意味著基金經理傾向於波段操作，交易次數較為頻繁；而低換手率則可能表明基金經理更注重長期持股，忽略短期股價波動。





• 應用：通過觀察基金的換手率，投資者可以了解基金經理的投資習慣和部分投資水平，從而判斷基金經理的投資風格和獲利能力。這對於投資者在選擇基金和基金經理時具有一定的參考價值。

㈡ 基金換手率計算公式

基金換手率是反映基金股票交易頻繁程度的指標，該指標在一定程度上體現了基金經理的操作風格。一般來說，基金換手率越高，說明基金經理的操作傾向於波段操作，交易次數較為頻繁；換手率如果越低，就說明基金經理傾向於長期持股，希望獲取企業長期成長帶來的收益，而忽略短期股價波動的影響。

由於基金公司只在每年的年報和半年報披露股票交易金額，因此，我們只能計算出基金半年度和年度換手率，雖然交易頻次較低，但作為一個指標，也可一窺基金經理的操作風格。我們採用的換手率公式如下所示：
換手率=（期間買賣股票總金額/2）/近5個季度股票市值均值
從歷史上看，基金經理換手率整體是增加的，尤其從2013年開始交易增加較為明顯，顯示基金經理波段增加，這可能與市場整體氛圍有關，2013年以來，市場走出了一波以創業板為代表的成長股牛市，概念、主題橫行，主題熱點等快速輪換的過程中，基金為了兌現收益，增加換手，導致換手率增加。特別需要注意的是，2015年A股市場大幅波動，上半年走出一波大牛市，下半年遭遇史無前例的股災，基金為了規避風險，降低倉位，也相應增加了換手頻率。另外，2015年多數基金由股票型轉 型為偏股混合型，新發基金以偏股混合型和靈活配置型為主，增加了基金的倉位調整自由度，基金經理進行倉位調整時空間更大。
值得注意的是，基金換手率隨市場變化而變化，在牛市換手率達到階段性頂部，此後逐步回落。比如2006、2007年大牛市時換手率達到頂部，2008年換手率回落，隨後2009年的大反彈，換手率相應增加到新的階段性高點，隨後回落，直到2013年創業板牛市啟動，換手率一直增加，並在2015年的大牛市 達到頂峰，如果這個規律合理，那麼接下來2016年市場保持震盪的話，基金的換手率應該會有所下降。