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如何評價基金管理公司的業績

發布時間: 2025-06-19 05:15:00

A. 基金的業績評價指標

基金的業績評價是對其過去投資業績的公正客觀評估,旨在剔除市場一般收益率、基金市場風險和盈利偶然因素,以定量方式對基金經理進行評價。
基金業績評價主要目的在衡量基金管理人的投資能力,旨在識別出具有卓越投資能力的優秀投資管理人。
評價基金業績主要從三個方面進行:基金歷史收益、風險以及經風險調整後的收益。這包括收益率指標、風險指標以及風險調整後收益率指標。
收益率指標如平均年化收益率、累計收益率以及與比較基準的收益率。風險指標涉及收益率的標准差、最大回撤以及比較基準的標准差。這些指標反映了投資組合在一段時間內的波動情況,標准差越大表示回報率波動越劇烈,風險程度越高。最大回撤是指在選定周期內產品凈值最低點與任一歷史時點往後推的收益率回撤幅度最大值。
風險調整後的收益指標,如夏普比率、特雷諾比率、信息比率、索提諾比率、卡瑪比率等,更關注基金管理人在承擔風險下的投資回報,便於在不同基金管理人之間進行比較。夏普比率衡量每承擔一單位總風險所獲得的超額回報。特雷諾比率衡量每承擔一單位系統風險帶來的超額收益。信息比率表示單位主動風險所獲得的超額收益。索提諾比率衡量承擔單位下行風險獲得的超額收益。卡瑪比率表示承擔每單位回撤所能獲得的回報率。
對於商品期貨基金,業績評價在選擇比較基準時較為復雜。因為商品期貨市場缺乏大盤指數,通常會根據投資方式分為主觀和程序化交易,或按照投資期限分為日內、波段、趨勢交易。接著,依據領域選取行業平均收益作為基準,或者採用絕對收益方式,與歷史業績對比。同時,參考交易所公布的品種指數作為趨勢跟蹤的業績基準,例如上海期貨交易所有色金屬指數、大連商品交易所農產品系列和工業品系列等指數,或是根據實際投資策略制定相關業績基準。

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