為什麼有的基金沒有夏普比率

A. 基金基礎之基金夏普比率

基金夏普比率是股票基金績效考評的規范性指標值。以下是關於基金夏普比率的詳細解釋：

一、定義

夏普比率（Sharpe Ratio），又稱夏普指數值，是一個在現代投資領域廣泛應用的績效考評指標。它綜合考慮了盈利與風險性，旨在消除風險性因素對績效考核的不利影響，為投資者提供一個更加全面、客觀的評價標准。

二、計算方式

夏普比率的計算公式為：[E(Rp)-Rf]/σp，其中：

• E(Rp)表示理財規劃的預計收益率；
• Rf表示零風險年化利率（如國債利率）；
• σp表示理財規劃的相對標准偏差，代表風險性。

三、解讀

• 夏普比率反映了每承擔一單位風險所獲得的超額報酬。例如，夏普比率為1時，表示新項目經營風險每提高1%，盈利也將提高1%；夏普比率為1.5時，則表示經營風險每提高1%，盈利將提高1.5%。
• 夏普比率越高，對投資者越有利，說明股票基金在承擔相同風險的情況下能夠獲得更高的風險性盈利。
• 當夏普比率<0時，說明該股票基金的收益率甚至低於無風險的國債利率，對投資者而言並不劃算。
• 一般情況下，夏普比率在0到1之間的股票基金具有較高的投資價值，而夏普比率超過1的股票基金則極為少見。

四、作用

• 夏普比率能夠直觀地反映股票基金在承擔風險的情況下所獲得的超額收益，為投資者提供重要的決策依據。
• 它以資本市場線作為評價規范，對投資項目績效進行客觀、公正的考評。
• 夏普比率的計算相對簡單，但能夠體現企業風險基金凈值年增長率超過零風險回報率的水準，具有較高的實用價值。

綜上所述，基金夏普比率是投資者在選擇股票基金時不可或缺的重要參考指標，它綜合考慮了盈利與風險性，為投資者提供了更加全面、客觀的評價標准。