s基金回報周期是什麼意思

1. s基金是什麼意思 通縮解釋如下

S基金是指「二手份額轉讓基金」，是專注於私募股權二級市場的基金。以下是關於S基金的詳細解釋：

一、定義

S基金投資於私募股權投資基金的二手份額或投資項目組合。這里的「二級市場」指的是私募股權基金的二次轉讓市場，即投資者之間進行的基金份額或項目組合的轉讓交易。

二、與傳統私募股權基金的區別

• 交易對象不同：傳統私募股權基金直接收購企業股權，交易對象是企業；而S基金是從其他投資者手中收購企業股權或基金份額，交易對象為其他投資者。

三、交易模式

1. LP型：

   • 定義：原有的私募股權基金的投資者（LP）將所持有的私募基金股權份額出售給購買方（S基金）。
   • 結果：新進購買方（S基金）將代替原有LP，成為私募股權基金的新投資者。

2. 直投型：

   • 定義：S基金購買的不是基金份額，而是賣方直接持有的一家或多家公司的股權。
   • 結果：交易完成後，S基金擁有標的公司的直接所有權，而非通過基金間接持有。

3. 擴充資本型：

   • 定義：私募股權基金向S基金增資，擴大基金規模的一種交易形式。
   • 特點：S基金可以投資該基金原有的投資組合，無需設立新的GP（一般合夥人）管理項目。

4. 收尾型：

   • 定義：S基金購買即將到期的私募股權基金剩餘資產，幫助全部原有LP提前退出。
   • 優勢：可以加速鎖定基金回報，若S基金選擇新設GP進行管理，還可以使原GP更快釋放管理精力。

綜上所述，S基金作為一種新興的私募股權基金退出方式，通過投資於私募股權基金的二手份額或投資項目組合，為投資者提供了更多的選擇和靈活性。然而，投資有風險，投資者在做出投資決策前應充分了解相關風險並謹慎評估。

2. S基金（Secondary Fund）

S基金又稱為二手份額轉讓基金，主要投資於私募股權基金的二手份額或投資項目組合，屬於私募股權二級市場的基金。以下是關於S基金的詳細介紹：

• 交易模式：

  • LP型交易：投資者將所持有的私募基金股權份額出售給購買方，新購買方替代原有LP。
  • 直投型交易：S基金購買賣方直接持有的一家或多家公司的股權，交易完成後擁有標的公司的直接所有權。
  • 擴充資本型交易：私募股權基金向S基金增資，擴大基金規模，S基金投資該基金原有的投資組合。
  • 收尾型交易：S基金購買即將到期的私募股權基金剩餘資產，幫助原有LP提前退出。

• 優勢：

  • 降低「盲池」風險：S基金購買的一般是已經持有相對確定底層資產的基金份額，投資組合清晰，定價合理。
  • 縮短回報周期：S基金在擬投子基金投資中後期或退出期進入，縮短了負業績狀態期間。
  • 享受折扣優惠：S基金受讓子基金或項目時一般會享有一定折扣優惠，IRR通常會高於受讓子基金。
  • 重拾錯失項目：S基金可能為投資人提供重拾多年前錯失的好項目的機會。
  • 分散化策略配置資產：S基金的投資組合橫跨數年，具有一定抗周期作用，且通過組合形式分散化穩健配置。

• 合規風險：

  • 有限合夥財產份額限制或禁止轉讓的風險。
  • S基金的投資交易涉及的嵌套風險。
  • 國資背景基金份額轉讓時的合規風險。

• 發展趨勢：

  • 中國S基金發展較晚，但政府已在政策上積極響應，鼓勵發展S基金。
  • S基金作為私募股權基金二級市場的重要參與者，為私募股權基金的退出注入新的活力。
  • 隨著我國資本市場的不斷發展，S基金市場蓬勃發展將是大勢所趨。