債券型基金為什麼會破凈值

1. 債券基金凈值波動大的原因有哪些

債券基金凈值波動大可能由多種因素導致。

一方面是利率變動影響。當市場利率上升時，已發行債券的價格會下跌，這會直接拉低債券基金的凈值。因為債券價格與市場利率呈反向變動關系。另一方面，信用風險也不容忽視。如果債券基金所投資的債券出現違約等信用問題，債券價值會大幅縮水，進而使基金凈值波動。再者，債券的久期也會對凈值產生作用。久期較長的債券，在利率變動時價格波動更為明顯，相應地，持有這類債券的基金凈值波動也就更大。另外，宏觀經濟形勢的變化也會傳導到債券市場。經濟不穩定時，債券市場也會受到沖擊，導致債券基金凈值出現波動。

1. 利率變動影響：市場利率的升降對債券價格起著關鍵作用。利率上升，債券價格下降，債券基金凈值隨之降低。這是因為債券的固定收益特性，新發行債券利率提高，已發行債券吸引力下降，價格就會下跌。比如市場利率從3%升至4%，原本票面利率3%的債券價格就會降低，持有該債券的基金凈值也會減少。
2. 信用風險：債券違約等信用問題會嚴重損害債券價值。若基金投資的債券出現違約，無法按時足額支付本息，債券價值大幅下降，基金凈值必然波動。像某些企業因經營不善等原因無法償還債務，其發行的債券價格會暴跌，持有該債券的基金凈值也會大幅縮水。
3. 債券久期：久期反映了債券價格對利率變動的敏感程度。久期長的債券，利率變動時價格波動大。例如久期為5年的債券，利率變動1%，其價格變動幅度可能遠超久期為2年的債券。所以投資久期長的債券的基金，凈值波動相對較大。
4. 宏觀經濟形勢：宏觀經濟不穩定時，債券市場也會受影響。經濟衰退時，投資者風險偏好下降，更傾向持有現金等安全資產，債券需求減少，價格下跌，債券基金凈值波動。如在經濟危機期間，債券市場動盪不安，債券基金凈值大幅波動。