中信證券定增私募基金錶現怎麼樣

1. 葛衛東參與安恆信息用友網路定增均出現浮虧競價解禁收益率環比下降

今年以來A股市場表現疲弱，本有著折價安全墊保護的定增項目也部分出現虧損，這也使得一些參與定增的大佬日子「苦不堪言」。

相比起2019年參與兆易創新定增大賺166%，私募大佬葛衛東最近一年在定增市場上的日子不太好過，他自2021年以來參與的兩筆定增——安恆信息、用友網路結果不僅理想，其中，安恆信息限售股已於今年4月解禁，解禁當日浮虧超50%;用友網路的限售股也在今年7月末解禁，單筆浮虧也達到30%。

其餘私募大佬在定增市場上也「難嘗甜頭」，被用友網路套住的還有高瓴資本、高毅資產等明星私募，景林資產則在中偉股份上「栽跟頭」。

今年參與定增市場難度加大，據申萬宏源證券研報統計，8月定增市場發行降溫，競價募足率環比下降。競價解禁收益率環比下降，勝率降至不足兩成。

葛衛東參與安恆信息、用友網路定增

均出現浮虧

最近一年多時間，私募大佬葛衛東在定增市場上出手不多，最近兩筆定增表現也不盡理想。

去年10月21日，安恆信息定增結果出爐，包括葛衛東、中信建投證券、中國電信集團投資有限公司、外資機構中的J.P.MorganSecuritiesplc、JanchorPartnersLimited(建_實業投資)在內的四家機構和個人成功獲配。其中，葛衛東以324.23元的定增發行價獲配92.53萬股，認購金額接近3億元。

安恆信息是一家信息安全技術服務商，提供應用安全、資料庫安全、網站安全監測、安全管理平台等整體解決方案，公司的產品及服務涉及應用安全、大數據安全、雲安全、物聯網安全、工業控制安全及工業互聯網安全等領域。

不過，在眾機構拿出真金白銀參與定增之後，安恆信息2021年三季度業績不達預期，歸屬於上市公司股東的凈利潤出現3364.18萬元的虧損，今年上半年受疫情影響，公司營收增速放緩，二級市場股價一路直線下墜，從去年10月起，月線出現8連跌，到今年4月21日解禁當日，股價已經跌至139.72元，相比此前的定增價格跌超55%。

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最新價：0漲跌額：0漲跌幅：0.00%成交量：0.00手成交額：0.00換手率：0.00%市盈率：-15.72總市值：117億查詢該股行情實時資金流向深度數據揭秘進入安恆信息吧安恆信息資金流相關股票寶信B(00.00%)聯迪信息(00.00%)廣道數字(00.00%)漢鑫科技(00.00%)相關板塊杭州亞運會(0.00%)百元股(0.00%)數據安全(0.00%)工業互聯(0.00%)實際上，葛衛東早在2020年三季報就已經開始關注安恆信息，2020年三季度末，葛衛東首次出現在安恆信息的前十大流動股東名單上，當時持有86.09萬股。新進第四大流通股東，之後更是多個季度加倉，僅在今年一季度、去年三季度有所減持，最新披露的中報數據看，盡管限售股已經解禁，截止今年上半年末，葛衛東依舊一股未賣，合計持有193.13萬股安恆信息，期末持有市值2.85億元，繼續位居其第八大股東。

除了安恆信息之外，令葛衛東在定增上虧損的還有用友網路，今年1月25日晚間，用友網路披露了定增發行情況報告書，認購名單中出現了葛衛東、高瓴旗下的HHLR管理有限公司、高毅資產、新加坡主權投資基金GICPrivateLimited、易方達基金等知名機構及個人的身影。其中，葛衛東獲配625.98萬股，獲配金額接近2億元。

用友網路今年以來股價表現也較為堪憂，1月25日以來，開啟連續三個月的單邊下跌模式，4月末之後有所反彈，到了7月27日定增限售股解禁日，股價依舊比31.95的定增發行價下跌了33%。

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最新價：0漲跌額：0漲跌幅：0.00%成交量：0.00手成交額：0.00換手率：0.00%市盈率：-132.31總市值：677億查詢該股行情實時資金流向深度數據揭秘進入用友網路吧用友網路資金流相關股票寶信B(00.00%)聯迪信息(00.00%)廣道數字(00.00%)漢鑫科技(00.00%)相關板塊數字經濟(0.00%)北交所概念(0.00%)數據中心(0.00%)遠程辦公(0.00%)之前的季報信息顯示，葛衛東在今年一季度和二季度連續拋售用友網路流通股。解禁之後，包括葛衛東在內的一眾機構及個人投資者是去是留，仍待最新三季報數據披露。

高瓴、景林、高毅等明星私募也「被套」

在今年艱難的市場環境下，除了葛衛東之外，其他知名私募在定增上也有不少被套的案例。

今年1月28日，邁克生物披露定增結果，此次定增吸引了29家機構報價，最終包括高毅資產、興證全球基金、財通基金、諾德基金等17家機構確認為最終的發行對象。

邁克生物此次定增募集資金總額為15.74億元，發行價格為28.11元/股，其中，財通基金獲配2.98億元，諾德基金獲配8419.98萬元，興證全球基金獲配8561.10萬元。高毅資產旗下高毅曉峰2號致信基金和高毅曉峰1號睿遠基金合計獲配近2.7億元。

公開資料顯示，邁克生物是中國專業的臨床體外診斷產品研發、生產企業，始創於1994年，2015年5月上市。公司一直以來專注於體外診斷產品的研究、生產、銷售和服務，建立了臨床生化、發光免疫、快速診斷、血栓與止血、分子診斷的產品技術開發平台。

不過，自1月18日以來，邁克生物股價持續下跌，4月末之後一度小幅反彈，但受上半年新冠分子產品銷售價格降低影響，邁克生物營收凈利潤出現雙降，其中，營業收入17.82億，同比下降9.11%，歸母凈利潤4.06億，同比下降23.68%。邁克生物股價又掉頭向下，到了8月18日定增解禁日，股價報收19.03元，相比定增發行價格跌超32%，套牢了多家機構。

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最新價：0漲跌額：0漲跌幅：0.00%成交量：0.00手成交額：0.00換手率：0.00%市盈率：13.03總市值：106億查詢該股行情實時資金流向深度數據揭秘進入邁克生物吧邁克生物資金流相關股票錦好醫療(00.00%)鹿得醫療(00.00%)博拓生物(00.00%)海泰新光(00.00%)相關板塊痘病毒防治(0.00%)新冠檢測(0.00%)幽門螺桿菌概念(0.00%)醫療器械(0.00%)主力資金加倉名單實時更新，APP內免費看

除了寧德時代、德方納米兩只新能源個股定增有所浮盈之外，高瓴資本參與但三環集團定增也不甚理想。

三環集團是一家電子陶瓷材料龍頭，該公司在去年12月完成定增，定增發行價格為39.16元/股，募集資金總額約39億元。其中，高瓴旗下HHLR管理有限公司獲配最多，合計獲配1787.54萬股，獲配金額約7億元，外資機構中的UBSAG、券商中的中信證券、國泰君安、華泰證券，公募基金中的華夏基金、財通基金、諾德基金、富榮基金也均有獲配。

上述限售股於今年6月17日解禁，三環集團股價當日報收29.79元，機構投資者損失不小。

中偉股份的定增則讓另一家知名私募——景林資產遭受損失，去年11月，中偉股份披露定增結果，定增發行價格138.80元/股，募集資金總額4,999,999,756.40元，包括景林資產、農銀匯理、中歐基金等22家機構成功獲配，其中，景林旗下兩只基金合計獲配近3億元。

到了6月2日定增解禁日，中偉股份報收109元，相比定增價格下跌了20%，截止9月14日收盤，股價已經不足百元，機構投資者仍未成功解套。

競價解禁收益率環比下降

勝率降至不足兩成

據申萬宏源證券研報統計，8月定增市場發行降溫，競價募足率環比下降。

2022年8月定增市場上市項目數、融資規模環比雙雙減少：當月上市定增項目39個，環比增加4個，同比減少9個;合計募資1091.30億元，環比下降12.03%，同比上升76.00%，占同期A股股權融資比重同比上升21.7%至54.96%。其中8月上市競價項目27個，環比增加1個，合計募資423.25億元，環比減少57.46%;競價募足項目數佔比81.48%，環比下降14.67%，單月募資率96.03%，環比減少1.52%。

待解禁競價項目浮盈佔比近八成，平均浮動收益率13.10%。以2022年9月7日收盤價計，新規下已發且尚未解禁的106個競價項目中有佔比77.36%的項目浮盈，平均浮動收益率為13.10%，在剔除折價率後發行日至統計日的正收益項目佔比降至48.11%，平均浮動絕對收益率均值降至-0.41%。

競價解禁收益率環比下降，勝率降至不足兩成。8月有22個定增項目首次解禁，環比減少24個，其中競價項目17個;當月定增合計解禁資金為354億元，環比減少46.47%。其中，大悅城解禁資金市值較高，截至8月31日為74.14億元，解禁股數占總股本的比例為49.28%。當月解禁的17個競價項目中有佔比17.65%的項目解禁絕對收益率為正，環比大幅下降35.69%，解禁日收益均值為-9.00%，環比下降9.50%，跑贏同期滬深300指數漲幅約1.91%。從行業來看，建築裝飾、電力設備、機械設備行業解禁絕對收益率靠前，分別為60.22%、26.22%、0.00%，建築材料行業以-25.04%的解禁絕對收益率墊底，跑輸行業同期漲幅。

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2. 景林入主小家電，高毅1億買新材料龍頭，風向標參與這些定增

2020年的情人節，證監會便給資本市場送了一份大禮，2月14日，定增市場迎來監管的「大松綁」。鎖定期變短、折扣變大等新的政策變化催生了定增市場的涅槃重生。開源證券研究表明，2020年的定增次數同比增加75%。

開源證券指出，截止至2021年2月14日，新政落地首年內合計按新規發行競價項目242例，其中已有70例解禁，最終平均收益率錄得24.7%，勝率達到70%。

收益率前五 分別為 東方盛虹（156.0%）、寧德時代（141.3%）、新宙邦（140.8%）、富滿電子（88.8%）、克來機電（86.0%） 。另外尚未解禁的172例項目，平均折價率高達16.5%，目前平均浮盈為15.2%（近期發行項目較多，拖累整體浮盈）。

展望2021，定增市場是否還將延續火爆？「眼毒手快」、優勢明顯的私募機構投資者又參與了哪些上市公司的定增項目？

今年以來36隻私募基金參與22隻上市公司定增

實際上，參與了上市公司的定增並不一定會賺錢。選到爛公司，或者高位接盤不具備好價格的好公司，即便打折買入也扛不住個股股價的「一泄千里」。因此，私募機構參與定增賺的一定是企業成長的錢。

具備較強的投研能力的大型研究機構參與的定增個股具備一定的觀察價值 。特別是百億級價值投資私募參與的個股定增，上市公司的基本面不錯，有一些甚至迎來盈利拐點。

據私募排排網最新統計，截至2021年3月1日，今年以來共有3254隻私募證券投資基金參與了A股上市公司的首發以及增發配售，鎖定股票浮動盈虧在-314萬至4.54億之間。

整體來看，參與了上市公司增發配售的私募證券基金共有36隻，它們參與了22隻上市公司的定向增發。私募證券投資基金參與增發累計獲配的資金在500萬至2.09億之間。

在意料之中的是， 私募今年以來參與的發行了定增的這22家上市公司多屬於中小板的信息技術、材料、工業等行業 。不同於2020年，整體市場風格開始分化，在這樣的背景下，代表定增市場風格的中小板指數逐步走強，定增的勝率或許也將優於去年。

2021年以來（截至2021.3.1）參與上市公司增發配售次數最多的私募產品是時代復興旗下的 「復興磐石6號私募證券投資基金」 。私募排排網組合大師顯示，時代復興是一家以相對價值策略為核心策略的私募證券投資機構。

他們的管理規模在20~50億，旗下在運營的18隻產品子策略多為套利、FOF、股票市場中性，主觀多頭產品較少 。時代復興該只套利型產品今年以來分別參與了半導體行業的揚傑 科技 、材料行業的福萊特、資本貨物行業的上機數控。參與定增最新的浮盈達2970.86萬元。

景林資產入手小家電個股新寶股份、公用事業個股京運通

景林旗下三隻基金：景林優選私募基金、景林全球基金、景林創新成長基金2021年以來有共計1.8億元資金 參與了小家電個股新寶股份的定增 。景林三隻基金的最新浮盈（截至2021.3.1）達2912.94萬元。

公司是國內最大的小家電產品ODM/OBM製造商之一 ，主營業務為設計研發、生產、銷售電熱水壺、電熱咖啡機等小家電產品，擁有豐富的產品線，能夠滿足國際知名品牌商、零售商「一站式」采購的需要。新寶股份目前總市值為364億，靜態PE為32.4。

1月下旬披露的2020年度業績預告顯示，新寶股份的歸母公司凈利潤同比增長將處於50%~70%。在新冠疫情期間較好地滿足了國外市場新冠疫情產生對小家電產品的旺盛需求，銷售實現較快增長。2020年公司國外銷售收入同比增長近40%。

另外，景林還有一隻基金：景林價值基金上半年 參與了京運通的定增 。僅6000萬的獲配資金，目前最新浮動盈虧已經達2499.16萬元，浮盈高達41.65%。京運通是一家以高端裝備製造、新能源發電、新材料和節能環保四大產業綜合發展的集團化企業。

業績預告顯示，2020年京運通實現歸母凈利潤3.95-4.61 億元，同比增長50%-75%。同時，公司扣非後歸母凈利潤實現扭虧為盈，2020 年達到3.69-4.39 億元，同比增加4.2-4.9 億元。

高毅資產1億參與西部材料定增

高毅資產的高毅曉峰2號致信基金今年以1億資金參與了西部材料的定增，目前浮盈達2712.00萬。 西部材料 是新材料行業的領軍企業 ，主要從事稀有金屬材料的研發、生產和銷售，擁有鈦材、層狀金屬復合材料、稀貴金屬材料、金屬纖維及製品、稀有金屬裝備、鎢鉬材料及製品七大業務板塊，產品主要應用於軍工、核電、環保、海洋工程、石化、電力等行業和眾多國家大型項目。景林資產、高毅資產近半年參與定增個股詳情可至排排網官微

中信證券評價，西部材料是新材料行業領軍企業，控股子公司西部鈦業通過新機型進入軍工產業鏈，成為少數擁有軍用鈦材資質的企業之一。

伴隨著技改項目突破產能瓶頸和軍品鈦材需求增長下的行業機遇，公司業績有望爆發式增長。2020年底給予公司2021年50倍PE估值，對應目標價18.8元，在20年底的研報中首次覆蓋並給予其「買入」評級。

作為新材料行業的領軍企業，西北材料的公司控股股東和實際控制人為西北有色院和陝西省財政廳，擁有鈦及鈦合金加工材、層狀金屬復合材料、稀貴金屬材料、金屬纖維及製品等八大業務板塊。

中信證券認為，受益於軍工鈦材需求的爆發式增長和鈦板塊新建項目對產能瓶頸的突破， 預計鈦材將成為公司未來的核心發力點 ，鈦製品營收佔比將從2019年的43%提升至2023年的57%。

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4. 中信證券配股多久能賣

一隻股票配股除權後當天不能賣，只有在T＋7日配股到帳後才能賣。T日為股權登記日，T＋7日是股權登記日後的第七個交易日。
不少股民以為配股就意味著送股票，特別開心呢。但其實這只是它們換了其他的方式來圈錢，這究竟是好事還是壞事呢？好好聽我說下去~
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一、配股是什麼意思？
配股實際上就是上市公司因為自身需要，給原股東發出新的股票，從而進行資金籌集的行為。換句意思來說，公司的錢有些不夠，想要把自己人的錢湊在一起。原股東有權決定是否行使認購權。
那比方說，10股配3股，這個的具體意思就是每10股有權依照配股價申購3股該股票。
二、股票配股是好事還是壞事？
配股到底是利大還是弊大呢？這就要看是什麼情況下來說了。
通常情況下，配股價格低於市價，因為配股的價格會作一定的折價處理來進行確定。因為新增加了股票數，則需要去除權，那麼股價會按一定比例去降低。
對沒有參加配股的股東來講，股價降低是對他們有不好的影響的。
參與配股的股東覺得，股價是越來越低了，但還好股票的數量一直在變多，所以總收益權並未因此被改變。
另外，配股除權後，尤其是在牛市方面，很有可能會出現填權這方面的狀況，也就是股票恢復到原價甚至高於原價，這種的情況下還有是有可能獲得一定的收益。
舉一個簡單的例子來說，某一隻股票在收盤的時候，前一天的收盤價格為十元，配股比例為10∶2，配股價為8元，那麼除權價為（10×10＋8×2）/（10＋2）＝14元。除權後的下一天，要是股價上漲且漲到16元，那麼市場上每支股的差價(16-14=2)元參與配股的股東是可以獲得的。我們光看這一點來說，也不差。
對於哪天進行分紅配股、舉辦股東大會等重要信息，你們都知道要怎麼知道嗎？想要把握股市信息？不妨來看看這個投資日歷：A股投資日歷，助你掌握最新行情
三、 遇到要配股，要怎麼操作？
但是需要注意的是，對於配股這項操作，沒有確定的好壞之分，最關鍵的問題，是公司如何利用配股的錢。
然而，在有的時候，進行配股就會被認為是企業經營不足或倒閉的前兆，有時預兆著更大的投資風險，所以搞清楚自己遇到的配股是好是壞很關鍵，關於該公司的發展方向如何。