如何定性定量基金

1. 怎樣選一隻好的基金

一、基金公司維度

① 查看基金公司的排名和評級，考察基金公司是否有健全完善的基金產品體系。

② 基金公司的投資風格，可以從查看基金公司旗下產品的分布和收益分析。如果一個基金公司在某類基金中產品數量繁多、布局廣泛，那麼可以說該基金公司的業務重點偏向於該類基金。如果一個基金公司的某類基金收益特別突出，在同類產品中長期保持優異的表現，那麼說明該基金公司的投資優勢集中於該類基金。

③ 基金公司的 4P 標准：
投資理念（Philosophy），投資者要看基金所屬公司的投資理念是否成熟而有效，其次看自己是否認可這一理念，進而是否認可該基金公司的投資管理模式。投資團隊（People）, 基金公司投資研究團隊專業能力的強弱是其旗下基金業績表現的一個極其重要的因素。考查基金公司投研團隊的實力，可以重點觀察該團隊的組建時間和團隊穩定性。投資流程（Process）, 嚴密科學的投資流程可以規范基金管理，使基金業績具備長期可持續性。投資績效（Performance），評估基金所屬公司旗下基金的歷史投資績效，可以為基金投資做輔助性參考。

二、基金經理維度

① 基金經理的歷史業績：考察基金經理是否長期在一家公司任職並保持業績穩定增長，投資能力是否全面。

② 基金經理的投資理念：了解基金經理投資理念，以判斷基金未來的投資方向以及是否和自己的投資理念相符。

三、基金業績維度

① 將基金的收益與業績基準比較

② 將基金收益與股票大盤走勢比較

③ 與同類基金的收益比較

④ 將基金的當期收益與歷史收益比較

四、評級機構維度

通過定性定量的方法，按照規范的評級標准對基金的收益情況及風險水平做出排序，是投資者可以借鑒的基金考察方式。

2. 定量基金投資PK定性投資 誰更優秀

其實，我認為兩種投資方式沒有優劣之分。它們不同，並有各自的優點和局限。我們說定量投資強調科學性，但就好比科學與藝術共存，定量與定性也有各自的發展空間。
定量投資的優勢反映在它的科學性，紀律性，研究廣度，以及風險控制。科學性是指在定量投資中應用的思想必須符合邏輯並首先經過大量歷史驗證，只有得到驗證的思想才能真正用來指導投資。
紀律性是指基於對上述思想模型的信任，我們對模型所產生的買賣指令只做很小的改動。因此它可以幫助我們在很大程度上避免人的情緒和弱點對買賣交易的影響。
從研究廣度來看，定量投資覆蓋的股票數目往往比傳統投資多很多。在有些市場一個定量投資組合持有上千隻股票也是不足為奇的。這是由於一旦我們將思想融入模型，電腦處理數據是很容易的，處理100條或1萬條信息的成本差不多。而那些被傳統投資者忽略的股票中往往存在更多的機會。
從風險控制來講，一方面定量投資組合中的股票數目較多，自然形成了一定程度的風險分散；另一方面定量投資中使用風險模型精準地控制風險。因此定量投資中的風控把握相對較大。
當然，任何一種投資方式在擁有優越性的同時也必然有它的局限性。從定量投資來看，由於模型經過長期歷史驗證，投資人在模型的使用上有可能對歷史產生依賴，因此需要我們在模型設計和使用上注意根據市場作靈活調整。
另外，定量投資人需要不斷提高模型的智能化來增加個股研究的深度。應該說，模型智能化的空間是非常大的。舉個例子，曾經有朋友開玩笑說，他選擇上市公司主要看公司老總的面相，並認為這是無法量化的。其實不然。我們可以首先將全部上市公司老總的照片掃描輸入電腦；然後請專家定義「好面相」的標准，比如額頭的寬度應該是臉頰的多少比例等等，並據此給每一個上市公司打分、排序——我們暫且叫它『面相因子』。如果經過多年的數據驗證，根據這個因子形成的組合的確表現出色，那麼，將「面相因子」加入選股模型是可以實現的。
不過，最難以避免的恐怕是投資策略同質性的問題。這是不論定量還是定性投資都會遇到的問題，它是某種投資方式發展到一定階段的產物。

3. 如何多維度深入考察基金產品

（1）基金公司維度
①查看基金公司的排名和評級，考察基金公司是否有健全完善的基金產品體系。
②基金公司的投資風格，可以從查看基金公司旗下產品的分布和收益分析。如果一個基金公司在某類基金中產品數量繁多、布局廣泛，那麼可以說該基金公司的業務重點偏向於該類基金。如果一個基金公司的某類基金收益特別突出，在同類產品中長期保持優異的表現，那麼說明該基金公司的投資優勢集中於該類基金。
③基金公司的4P標准：
投資理念（Philosophy），投資者要看基金所屬公司的投資理念是否成熟而有效，其次看自己是否認可這一理念，進而是否認可該基金公司的投資管理模式。
投資團隊（People）， 基金公司投資研究團隊專業能力的強弱是其旗下基金業績表現的一個極其重要的因素。考查基金公司投研團隊的實力，可以重點觀察該團隊的組建時間和團隊穩定性。
投資流程（Process）， 嚴密科學的投資流程可以規范基金管理，使基金業績具備長期可持續性。
投資績效（Performance），評估基金所屬公司旗下基金的歷史投資績效，可以為基金投資做輔助性參考。
（2）基金經理維度
①基金經理的歷史業績：考察基金經理是否長期在一家公司任職並保持業績穩定增長，投資能力是否全面。
②基金經理的投資理念：了解基金經理投資理念，以判斷基金未來的投資方向以及是否和自己的投資理念相符。
（3）基金業績維度
①將基金的收益與業績基準比較；
②將基金收益與股票大盤走勢比較；
③與同類基金的收益比較；
④將基金的當期收益與歷史收益比較。
（4）評級機構維度
目前公認的較具代表性的基金評級機構有晨星網、銀河證券、海通證券等。評級機構的作用是，通過定性定量的方法，按照規范的評級標准對基金的收益情況及風險水平做出排序，是投資者可以借鑒的基金考察方式。

4. 如何挑選基金

我先說下我們公司的做法，是通過定量+定性研究，精選出優質基金。主要會考核這三大方面：

一、基金公司

主要考核業績、規模、核心團隊、公司運營這四點。

其中又會細分團隊的穩定性、激勵方式等等。

二、基金經理

主要考核業績、能力、從業經歷的穩定性、合規性這四點。

其中又會細分現任和歷任基金的超額基準回報等等。

三、基金產品

主要考核風險調整收益、波動性、同類排名、規模這四點。

其中又會細分貝塔和阿爾法值、夏普比率、最大回撤、等等。

通過對細分指標賦予不同的權重，打分後篩選出一批基金，進入基礎觀察池。

接下來會去基金公司進行盡職調查（我們的文章里會更新）。面對面和基金經理進行溝通之後，可以更深入地了解她的調研方法，選股策略，投資風格。從而判斷這只基金是不是可以長期穩定地維持。

最後才會把這只基金加入我們的精選池。

這樣我們篩選出來的基金（部分）如下：（截止2017年12月）

指數增強：

滬深300的華泰柏瑞量化增強混合A(000172)

中證500的富國中證500（161017）

股票基金：

富國天惠成長混合A(161005）

興全趨勢投資混合(LOF)(163402）

興全趨勢投資混合(LOF)(163402)

中歐價值發現混合A(166005)

安信價值精選股票(000577)

普通投資者沒有這么多的信息，那麼可以通過簡單的3步來篩選：

1、成立時間三年以上，最好不要聚集在單一主題上，尤其避開網站上強推的XX熱門主題基金。

2、基金經理經歷過牛市和熊市，且在不同市場環境下，都能做到業績在同類排名前1/2，當然越高越好。

3、夏普比率較高——同樣能賺10%的話，我們肯定選擇通過賣白菜賺的，而不是通過賣白粉賺的，對吧。夏普比率就是衡量基金在承擔一單位的風險下，能獲得多少超額收益，當然是越高越好。

自2001年誕生到2016年6月底，中國的偏股型基金的平均年化達17.47%。能做到以上這幾點基本能避開大多數雷區。如果再能做好3~5年堅持投資的打算，期間不在意浮虧的話，那獲得跑贏通脹的收益應該是沒什麼問題的。

5. 怎麼分析一隻基金的好壞呢

投資者精選基金是否就萬事大吉呢，答案當然是否定的。理財專家同時指出，精選基金固然重要，但是投資者對自己風險承受水平及財務狀況有個理性的認知更是不可或缺。眾所周知，在眾多基金理財產品，股票型基金投資風險最高，因此，股票型基金比較適合那些具有較強抗風險能力的投資者，比如那些處於人生黃金(203,-0.90,-0.44%,吧)階段青年者。而那些風險承受能力較低者，盡管有著投資收益的高預期，但是自身經濟情況的局限性，應該選擇那些風險較低的理財產品，與此同時要調低自己的收益預期。可見，基金理財行為用兵法「知己知彼，百戰不殆」來形容也不為過。綜上所述，精選基金應滿足兩個條件，一是基金產品要符合自己的風險承受能力水平；二是在選擇同一等風險收益水平的理財產品能夠獲得超額收益。在滿足這兩個必要條件前提為參考標准，投資者可通過定量與定性分析方法精選基金，其中定量分析自是基金過往業績的考核，優秀的業績表現一定程度上彰顯了該基金投資管理團隊的實力及說明該基金具有持續獲利能力。因此，挑選那些經歷過熊市、震盪市，業績持續穩定的基金公司和基金產品有可取之處。在對基金進行定量分析後，接下來的流程將進入了定性分析。定性分析的包含內容多多，宏觀上分析應從基金公司投研團隊的能力、公司的經營理念、管理水平、投資風格等，在這些考核要素中，投資人可依據自己的偏好設置各參考要素權重，最終進行綜合考量。

6. 選公募基金進行定性分析時，可以從哪幾個維度進行分析

基金分析方法
定量分析（數據來源對沖基金的業績凈值 從實踐來看，對周業績進行跟蹤比較有價值，月度業績樣本太少，誤差偏大，而日業績持續性太差）
風險調整後收益指標
夏普比率
詹森比率(風險調整後的絕對收益)
特雷諾比率
索提諾比率
卡馬比率
stutzer指數(風險調整後的收益能力)
基金經理的投資管理能力
擇時能力 （C.L指標模型）
風險分散能力及選股能力(M.C.V指標)
業績和風格的歸因（每個對沖基金都各有其特性，定義不同對沖基金最好的方式就是分析它們不同的回報 來源，一般有增長基因，通脹基因，風險偏好基因，融資流動性，規模基因，價值基因，市場基因，股票動量基因）
追蹤基金經理的主動管理能力以及信息比率 (區分投資能力和運氣的指標）
回歸系數法，績效二分法(業績持續性的檢測)
風險控制能力
下行風險
最大回撤
下方差
Vary值
策略容量
交易品種的多樣性，流動性
潛在變現損失率
注意 不同策略的基金不能簡單比較，一般只能比較同策略的基金。即使同樣的策略獲得同樣的業績，依然需要比較杠桿、風險敞口的大小。
特殊時間窗口的特殊表現
基金的投資決策過程（決策過程還包括風險控制的制度、流程和紀律性）
公司的投資團隊的業績考核方法
以此作為公司私募基金的定性評價屬性標識。
定性分析中對人的考核是第一位的，一流人才的思想產物就是投資理念和投資邏輯，而投資組合和過程，都是落實和執行投資理念和投資邏輯，而過往業績，則是結果。大數法則中發現，一個好的基金經理大多數學術背景為理工科，如數學，物理（量子物理和流體物理）統計學，計算機科學或存在高度相關性，對那些沒有數理教育背景，而是超跟交易員成長起來的牛人，對這類基金都要特別的謹慎。
運用定量分析系統得出對私募基金機構樣本的業績評價結果,此分析完全 基於私募基金的歷史業績。具體而言,分別計算風險調整後收益 風險控制能力、基金經理的投資管理能力 策略容量 這個四維度的得分,乘以所佔權重以此作為公司私募基 金的業績評價屬性標識。 其次,運用定性分析系統得出定性排名,定性分析基於專家系統的走訪調研,定性 分析。具體而言,分別對公司投研能力、 基金的投資決策過程 和 規模及契約、透明度進行打分,以此作為公司私募基金的定性評價屬性標識。
最後,將定量分析系統中的得分乘以權重,與定性分析系統中相關指標的得分乘以權重,計算出私募基金綜合得分排名
以上是我分析基金的一些方法和心得，希望對你的決策有所幫助。
最後強調一點
基本面研究只是表明，基金的業績是可分析、可判斷的， 以及在一定程度上是可以預測的。基金的基本面決定了基金的相對業績，而市場因素與基本面因素才共同決定了基金的絕對業績
我們的運作遠不止篩選好的基金那麼簡單。而現在國內FOF過於關注基金篩選，在投資流程上忽略了資產配置，「FOF相對於其他理財產品的最大優勢就是在大類資產配置上」。
大類資產配置能力決定了基金組合投資的業績，投資者應首先考慮大類資產配置比例，其次才是優選基金或管理人。

7. 投資風格箱是對基金的定性還是定量

定量。
投資風格箱，是基金股票持倉的完全定量化表達。
投資風格箱，旨在幫助投資人分析基金的投資風格，迅速得到機構投資者和個人投資者的廣泛認同。不同的投資風格往往形成不同的風險。