約翰博格提倡基金怎麼樣

A. 什麼是約翰•博格的投資50年

約翰•博格是20世紀卓越的金融巨頭之一。由於對共同基金高額成本，以及對投資者長期收益的損害而深感憂慮，他於1974年創立了先鋒基金。在短短幾年內，他率先在業內引入了指數基金，開創了現代免佣基金並重新定義了債券管理基金。通過創建一種新型的由股東所有的基金企業，他給數百萬名投資者提供了一種嶄新的、高效的方式進行投資，在業內率先對原有的金融秩序發出挑戰。約翰•博格仍在那裡戰斗。本書回顧了他輝煌的職業生涯，其中包括幾個重要的投資主題：簡單投資策略的作用長期投資的效率經濟學不良情緒如何導致投資失敗指數投資在金融市場中的作用指數基金如何通過降低銷售費用、管理費用、交易成本和機會成本，為投資者帶來財富對21世紀的投資者來說，約翰•博格的思想是實現獨立投資的堅實根基。在書中，他充分展示了自己在追尋公平和誠實的過程中所展現的堅韌、遠見和毫不妥協的精神。

B. 如何投資指數型基金

基金的投資是金融理財一個比較常用的工具，它既不會像股票市場、期貨市場一樣風險過大，也不會如銀行存款一樣收益穩定但是數目卻十分可憐。

因此，基金投資是很多理財者關注的重點，不同的基金投資具有不同的特點，而相對來說更適合於指數型基金的投資方式則是定投。

指數型基金是以特定的指數為標的指數，並把該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。

因此綜合了指數基金的特點我們不難發現定投才是最適合指數基金的投資方法。抓准暴跌之後的機會，選擇在暴跌之後定期投資一段時間等到牛市的時候擇時賣出。

C. 全球第一隻指數基金是哪家公司首先推出的

世界上第一隻指數基金於1971年出現於美國，它是威弗銀行向機構投資者推出的基金產品，以標准普爾500為追蹤標的。指數基金的理論起源於1952年諾貝爾獎獲得者H.Markowitz提出的現代投資組合理論，他指出，一個風險分散的組合，可在風險與回報之間提供最佳的平衡。1964年，另一位諾貝爾獎獲得者W.Sharpe提出了資本資產定價模式，指出市場組合就是最佳的風險分散組合。這些都為指數基金的誕生提供了堅實的理論依據

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E. 博格長贏投資之道怎麼樣

我們功利性的閱讀需求，催生了投資類圖書的繁榮。不管是格雷厄姆、費雪，還是巴菲特、林奇等投資大師的相關著作，都教導我們：投資是一種成功生活方式，通過投資不僅可打敗通貨通脹，更是盡早實現財務自由的最時髦的選擇。 博格的《長贏投資之道》卻是一部反省之作。力圖讓我們在追逐利潤的同時，也思考「知足」這類生活哲學。 新千年最值得推薦的揭開投資圈內生活、反省金融潛規則類的圖書，我認為只有兩本值得細細品味。其中之一是2007年出版的《對沖基金風雲錄》，另一本就是《博格長贏投資之道》——2009年下半年最值得推薦的投資著作。 別急忙辯稱投資經典著作很多，數出55本必讀之作，那些大多是20、30年前的作品，有些甚至是50、60年前的作品。指數基金之父約翰·博格的每本著作都在投資界引起強烈地震，有《博格談共同基金》、《共同基金常識》、《博格論投資》、《為資本主義的靈魂二戰》，而《博格長贏投資之道》是2009年的最新力作，它有著鮮活的現實背景，僅此一點，就值得參閱。 別以為學習了投資技巧，了解了投資理念，就是一名成功的投資人士。每一領域登峰造極的人物，都能把握該領域的核心要義，能緊握事物的緣起。如何理解投資的本質，在博格的眼裡，應該從「知足」話題談起，在一次行業交流會中，博格頓悟「知足」話題，由此，發展成今日《博格長贏投資之道》的中心議題。

F. 先鋒集團再次創造歷史，全球首個萬億美元股票基金誕生，該公司有何背景

根據媒體報道，12月17日，美國最大基金管理公司之一，先鋒集團的最新數據顯示，截至今年的11月30日，該集團旗下的先鋒整體股市指數基金(Vanguard Total Stock Market Index Fund)的資產規模達到1.04萬億美元，成為了同類基金中，全球首隻資產超過1萬億美元的股票基金。

現在，先鋒集團在全世界管理3700多億美元的資產，為1000多萬投資者提供服務，為日益龐大的客戶群體提供具有競爭力的精心的投資管理、多樣的基金產品和最少的基金營運支出。

G. 約翰·博格爾的基金投資五大原則

基金的選擇正因為市場規模的迅速擴大，變得更加復雜起來：關於基金的新名詞、新概念層出不窮；報章上關於基金業績和投資行為的分析連篇累牘；專業機構的基金評級體系，除了美國晨星，國內的研究機構也已推出了若干套。但對於需要獨立、公正、科學信息，又缺乏專業知識和分別能力的普通投資者來說，究竟該如何選擇呢？
面對復雜，請回歸簡單。投資大師約翰·博格爾這樣說。約翰·博格爾是全球最大兩家共同基金組織之一--先驅集團的締造者，在共同基金領域，他的地位如同巴菲特在股票投資領域一樣名聲顯赫。
約翰·博格爾的忠告是，關於基金的種種信息，往往被那些看上去無所不知的人宣講，但無論獲得了什麼信息，我們都必須牢記，自己處於一個不確定的金融環境中，我們應該依靠的是常識性的原則。 不同於目前國內基金投資者看重預期收益的普遍思維，約翰·博格爾把投資成本放到了第一位。實際上，對於基金投資中低成本的重要性，巴菲特也非常重視，他在哈薩維1996年年報中寫道：成本確實很重要。基金產生的成本，其中很大一部分支付給了基金管理人，隨著時間的推移，相當於對投資者收益征了稅。
我們可以簡單假設基金獲得了10%的絕對收益，目前基金市場平均費用水平約為4%(包括申購、贖回費、管理費等)，可見我們本應獲得的收益早已經被各種費用吞噬了近一半。
對於控制基金投資成本，約翰·博格爾建議從兩方面考慮：
1、被動型基金(指數基金)優於主動型基金。指數基金採用的是跟蹤某個標的指數的被動投資方式，研發費用低(只投資標的指數成份股，不必花費過多的資金去進行上市公司調研)，交易費用少(跟蹤指數走勢，不像主動投資型基金那樣頻繁進出)。
2、主動型基金中，低換手率的優於高換手率的。基金買賣過程的交易成本，實際上被掩蓋了，但這些成本同樣吞噬著投資者的收益。約翰·博格爾建議說，應該選擇換手率較低的基金。成本只有40個基點的基金，好比帆船比賽中對付每小時20海里的微風；有著150個基點費用的高成本基金，則無異於與時速 130海里的台風抗衡。
至於基金換手率問題，目前國內還沒有專業的分析，簡單地說，我們可以對比不同報告期的報表，通過觀察整體倉位和主要持倉品種的變動，大體判斷手中基金的風格是持倉相對穩定還是頻繁買賣。 約翰·博格爾提出的第二個建議，仍然與成本有關。很多投資者接觸並決定購買基金，是通過媒體的介紹，或者是代銷機構的推薦，這其中隱藏的附加成本，就是約翰·博格爾提醒投資者注意的問題。
美國市場目前約有3000隻沒有銷售傭金、無發行費用的基金，約翰·博格爾認為，對於那些具備一定分析能力的投資者，選擇這種基金是個可行的方案。在基金品種選擇正確的前提下，購買無發行費用的基金，就等於把成本占未來收益的比例下降到了最小。
對於那些不具備獨立決策能力，需要提供投資建議的普通投資者，約翰·博格爾建議關注那些優秀咨詢機構的研究報告。目前國內銀河證券基金評價中心、中信證券基金研究中心、華夏證券研究所等都提供獨立第三方的基金分析，投資者可作為參考，但正如約翰·博格爾所說，我並不認為有人能夠預先得知誰將是業績最優異的基金管理者。 明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投資者看中的因素之一，不過約翰·博格爾對此並不十分在意，或許業績記錄在評價純種馬速度時有用--當然有時也會失效--但在估計資金管理者會如何運營時，卻往往容易出現誤導。因為即使有人能夠預見市場未來的絕對收益，也不可能預測出個別基金相對於市場的收益，至多是預測出指數型基金的收益。
約翰·博格爾認為，很有可能預測准確的只有兩種情況：一是高成本基金的業績，通常劣於相應的市場指數；二是歷史業績顯著優於市場指數收益的明星基金，會向市場平均值回歸，甚至低於後者。
目前國內市場上，由於基金業歷史還比較短，尚無相應統計數據，但從美國市場看，從20世紀70年代到80年代，以及1987-1997年兩個時間段內，業績處於市場前25%的基金，回歸到均值和均值以下的分別為97%和100%。
約翰·博格爾說：基金行業非常清楚，幾乎所有的績優者，終有一天會失去他們的優勢。基金發起人堅持花費巨資對過去的業績廣為傳播，目的只有一個，就是吸引投資者的大量新資金。
對於歷史業績的真正參考意義，約翰·博格爾認為這些數據可以幫助投資者分析基金業績是否具有可持續性，比如在經歷上漲和下跌的完整過程中，基金是否始終能保持良好業績；在相同的經濟和政策環境下，目標基金是否顯著優於其他同類型基金。 約翰·博格爾曾提到這樣一個例子：美國市場上某隻成長型中市值基金，由於業績出色吸引了大量的申購份額，但其業績卻隨著基金份額的膨脹而不斷惡化。 1991-1995年，該基金在五年時間內有四年的業績排名列行業第一梯隊，基金規模也從1200萬美元增加到20億美元。從1996年開始的連續三年中，該基金規模最高達到了60億美元，但業績排名卻跌到了行業末尾。
約翰·博格爾提醒投資者注意，一隻低換手率、申購資金流入穩定的基金，要比採用積極操作、基金份額變動幅度大的基金更容易管理，因為後者需要更加頻繁地交易。
約翰·博格爾說，太多的錢會損害投資效果。原因一是規模提高了交易成本，而且規模越大，對所持有股票的價格影響也越大，這會在時間緊迫的交易中進一步加劇股票價格波動；二是為了保持基金的流動性和分散投資原則，大市值基金不得不以更小的集中度，持有更多數量的股票，而每一隻持倉品種所能提供的收益也更小；三是相對於小市值的基金，大市值基金對於流動性要求更高，因此可以選擇的股票品種更加有限。 國際著名基金評級機構--美國晨星的一項調查顯示，隨機選取4-30隻股票基金建立組合，並不能達到降低風險的效果。
約翰·博格爾說，沒有必要持有超4-5隻的股票基金，因為過度分散投資的效果類似一隻指數型基金，但由於股票基金的高成本，最終的收益很可能低於指數。
分散持有不同風格的股票基金，也未必是個明智選擇。約翰·博格爾認為，假設建立由大市值混合型和小市值成長型基金構成的基金組合，這個組合將具有比市場更顯著的波動性，這種比市場指數更具風險的組合沒有意義。單一持有大市值混合型基金的風險，比任何基金組合更低。

H. 基金相關的書籍

1、《約翰博格與先鋒集團》
如果你想知道一個事物本質，必須知道它的誕生與由來。巴菲特說，如果要選擇一個為美國投資者貢獻最大的人立一個座銅像，非指數基金之父約翰博格莫屬。為什麼這樣說呢，約翰博格將基金管理費從平均1.5%經過各種努力降低到平均0.1%，但以先鋒基金管理規模萬億美元計算，每年為投資者節約了500億美元的成本，當然目前美國指數基金的總規模差不多10萬億美元

2、《玩賺指數基金》
這本書的爭議非常大，那些抱著投資爆富的心態的新手說，這本書裡面根本沒有什麼投資秘訣；但是那些投資基金多年的老手說，看過這本書，我終於知道之前投資為什麼虧錢了。
在中國大家更愛學習巴菲特，因為他曾經是美國第二富有的人，每個人都想成為有錢人，但是全世界巴菲特只有一個，但是約翰博格通過降費率造福千千萬萬投資者，給投資者每年合計節約上億美元。但是在大家看來妥妥每年節約一些錢，還不如一個夢想。
另外關於指數基金普及書籍，大家還可以看LaoK、釘大、老羅的書籍。此外，望京博格還請人將玩賺指數基金改寫的更為通俗易懂，估計在有一兩月新書就可以上市了。

3、《全球資產配置》
投資股票就是投資國運，如果巴菲特出身在其他國家，估計大概率不會有這樣的業績了，例如在這本書中專門提到很多國家的股市因為戰爭崩潰了，價值也就歸零了，再也沒有微笑曲線了。
這本書裡面將各種資產配置的期限拉長到三十、四十以上，或許讓大家看到更長期的效果。