什麼是基金的超額收益

Ⅰ 私募基金超額收益分配方式是怎樣的

1、資產配置超額收益
資產配置超額收益主要考察的是基金經理的擇時能力，是指其在遵循契約規定的基礎上，通過對市場環境變化的判斷，動態調整股票、債券、現金等各大類資產對基金凈值所做的貢獻。在實際投資中，有些偏股型基金經理始終維持較高的股票倉位，淡化擇時，這類基金的風格較為激進，在市場上漲時往往會取得較好的超額收益，但在市場下跌時的損失也相對較重。有些基金習慣於保持較低的股票倉位，這類產品在熊市中往往具有很好的防禦性，但在市場上漲時獲得的收益也較為有限。
2、行業配置超額收益
從行業配置的方向上來看，各個行業在不同市場階段受益於經濟增長的程度有顯著區別，因此，通過對景氣行業的階段性超配，完全有可能獲得大幅跑贏市場平均水平的超額收益。 基金在某個行業上相對於同業基金平均配置比例的偏離值乘以該行業指數收益率， 即為行業配置的超額收益，代表基金經理在行業配置方面所進行的積極管理。舉例來說，如果基金A今年三季度末對金融、文化傳媒和電子信息的配置比例分別為：2%、5%和10%，同業配置比例分別為12%、2%和4%，三個行業三季度末至今的漲幅分別為-5.7%、-10.5%和-4.6%， 則該基金的行業配置超額收益分別：0.57%、-0.32%和-0.28%。
在實際操作中，有的基金經理傾向於集中投資，將大部分股票倉位配置在少數幾個較為熟悉且前景看好的行業中，超配這些行業可能會帶來爆發性的增長，令短期超額收益得到提升，但也可能令基金的凈值波動幅度加大;有的基金經理則採取均衡配置策略，對每個行業的比例進行平均分配，這類基金在一定程度上能夠對沖不同行業的基本面風險，業績相對穩定，但同時也較難取得行業超額收益。
3、個股選擇超額收益
選股超額收益則體現在基金經理對個股的深入研究和買賣時點的准確判斷上。 在基金的總體超額收益中，將資產配置和行業配置超額收益剔除之後，即為基金的個股選擇超額收益。在實際操作中，每位基金經理都有自己擅長的投資領域，如果不具備優秀的大類資產配置和行業輪動把握能力，通過深挖個股，精選具有長期增長潛力，並通過買賣時點的准確判斷獲取個股超額收益，同樣能夠彌補其在其他兩方面的不足，提高基金的整體收益水平。
私募基金超額收益分配方式可以按照性質不同劃分為資產配置超額收益 、行業配置超額收益和個股選擇超額收益。三種不同類型的超額收益的分配方式也是不同的，所以朋友們在接觸私募基金的超額收益的分配這方面的問題是，一定要結合自身的實際情況具體分析。

Ⅱ 什麼是權益及固收類資產超額收益

權益及固收類資產超額收益，就是股票和其他有固定收益的資產，超出正常預期收益以上的收益。

權益類資產包括股票、股票型和混合型基金、權證等；固定收益類資產包括：國債，金融債，企業債，可轉債，短期融資券、央行票據和債券型基金等

超額收益率是指超過正常(預期)收益率的收益率，它等於某日的收益率減去投資者(或市場)當日要求的正常(預期)收益。
計算方法
超額收益率是股票的實際收益率與其正常收益率的差，其中正常收益率是在該事件不發生時的預期收益率。這里我們採用上述的參數估計期數據來估計正常收益率，此處選用市場模型，其表述為： Rit = αi + βiRim + εit
其中，Rit是股票i在t時期的實際收益率；Rim是市場在t時期的收益率，該收益選用天相流通指數來表示；εit為隨機擾動項。
利用最小二乘估計法對上式進行回歸，用參數估計期數據估計出αi和βi，並假定在事件期里，v和βi保持不變，這樣，就可以得到事件期的超額收益率和累計超額收益率：
其中，ARit是計算出的事件期股票i在t時期的超額收益率，Rit為事件期股票i在t時期的實際收益，Rim為事件期t時期的天相流通指數(市場收益率)，αi和βi為市場模型估計出的參數值，CARit為事件期股票i在t時期累計超額收益率，AARt為事件期t時期內的平均超額收益率，CARt為事件期t時期內的累計平均超額收益率

Ⅲ 超額收益的定義是什麼

超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；
可以用來計算阿爾法系數： 阿爾法系數（α）是基金的實際收益和按照貝塔系數（β）計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。
拓展資料：
所謂正常利潤，指的是為使廠商繼續從事某種生產經營活動所必需的最低限度利潤水平，亦即總收益等於總成本時的利潤水平。 當某一廠商或因為領先採用新技術，或因為擁有某種市場權力，或因為其他原因而使其成本低於其他廠商或其產品價格高於其他廠商時，它便可能有獲得高於正常水平的利潤，即獲得超額利潤。 超額利潤在競爭性行業中只可能在短期內存在，而在壟斷性行業中，它則無論在短期內還是長期都可能存在。
超額利潤的源泉
產品供不應求 這種方式獲得的超額利潤最短暫，也最不穩定。自由競爭市場中供需會自動調節，當出現超額利潤時，其他競爭者迅速加入，供需平衡很快恢復正常，超額利潤消失。這種超額利潤的獲得是很脆弱、不可持續的，競爭者產能大幅擴張、景氣度拐點的出現使超額利潤迅速消失並可能形成虧損。
成本領先其他企業 低成本較供不應求獲得的超額利潤穩固。但成本領先戰略更依賴於優秀的企業管理層，對企業的規模、管理、制度、成本控制等方面都有著很高的要求。
擁有特許經營權 壟斷、商譽、獨占性建立起強大的壁壘，把新的競爭者擋在行業之外，在行業內形成巨大的競爭優勢，使同業難於超越。

Ⅳ 投資中的α和β分別是什麼意思

投資α和β是證券投資的額外收益率之和。α是和整個市場無關的，β是整個市場的平均收益率乘以一個系數。

阿爾法(α，alpha)和貝塔(β，beta)這兩部分的價值是不一樣的。 簡單地說，阿爾法很難得，貝塔很容易。只要通過調節投資組合中的現金和股票指數基金(或者股指期貨)的比率，就可以很容易地改變貝塔系數，即投資組合中來自整個市場部分的收益。

(4)什麼是基金的超額收益擴展閱讀：

指數基金(Index Fund)和交易型開放式指數基金(ETF，Exchange Traded Fund)是購買純貝塔的工具。因為只有貝塔，所以它們一般只收取很低的基於資本總量的管理費(Management Fee)。沒有阿爾法，所以它們一定不會收取基於利潤的分成費(Incentive Fee)。 我們常見的公募基金，即共同基金(Mutual Fund)。

Ⅳ 異常收益和超額收益的區別

異常收益和超額收益的區別如下：
異常收益是指特定證券或投資組合在一定時期內產生的異常收益。證券或投資組合的表現與投資的期望或預期的回報率（RoR）不同。預期回報率是基於資產定價模型，使用長期歷史平均或多重估值的估計回報率。
超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；
可以用來計算阿爾法系數：阿爾法系數（α）是基金的實際收益和按照貝塔系數（β）計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。

Ⅵ 基金中的超額收益率指的是什麼

超額收益率是指超過正常(或預期)收益率的收益率，它等於某日的收益率減去投資者(或市場)當日要求的正常(預期)收益率之差。

超額收益率是股票的實際收益率與其正常收益率的差，其中正常收益率是在該事件不發生時的預期收益率。

這里我們採用上述的參數估計期數據來估計正常收益率，此處選用市場模型，其表述為：Rit= αi+ βiRim+ εit其中，Rit是股票i在t時期的實際收益率；Rim是市場在t時期的收益率，該收益選用天相流通指數來表示；εit為隨機擾動項。

其中，ARit是計算出的事件期股票i在t時期的超額收益率，Rit為事件期股票i在t時期的實際收益，Rim為事件期t時期的天相流通指數(市場收益率)；

αi和βi為市場模型估計出的參數值，CARit為事件期股票i在t時期累計超額收益率，AARt為事件期t時期內的平均超額收益率，CARt為事件期t時期內的累計平均超額收益率。

Ⅶ 如何計算基金的行業配置超額收益

在基金公司這都是系統做的，叫績效評估，把業績貢獻中的行業配置、個股選擇、時機選擇等各部分業績貢獻區分開來。
具體而言，算出組合實際的各行業的收益，然後和業績基準（比如滬深300）的對應行業的收益進行比較，高出的部分就是超額收益。
大概原理就是這樣。

Ⅷ 基金超額收益是什麼意思

基金超額收益是基金的收益減去無風險投資收益(在中國為一年期銀行定期存款收益)。可以用來計算阿爾法系數：阿爾法系數是基金的實際收益和按照貝塔系數計算的期望收益之間的差額。

其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益(在中國為一年期銀行定期存款收益);期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益;超額收益和期望收益的差額即α系數。

拓展資料：

基金收益有哪些?

(1)紅利：是基金因購買公司股票而享有對該公司凈利潤分配的所得。一般而言，公司對股東的紅利分配有現金紅利和股票紅利兩種形式。基金作為長線投資者，其主要目標在於為投資者獲取長期、穩定的回報，紅利是構成基金收益的一個重要部分。所投資股票的紅利的多少，是基金管理人選擇投資組合的一個重要標准。

(2)股息：是指基金因購買公司的優先股權而享有對該公司凈利潤分配的所得。股息通常是按一定的比例事先規定的，這是股息與紅利的主要區別。與紅利相同，股息也構成投資者回報的一個重要部分，股息高低也是基金管理人選擇投資組合的重要標准。

(3)債券利息：是指基金資產因投資於不同種類的債券(國債、地方政府債券、企業債、金融債等)而定期取得的利息。我國《證券投資基金管理暫行辦法)規定，一個基金投資於國債的比例、不得低於該基金資產凈值的20%，由此可見，債券利息也是構成投資回報的不可或缺的組成部分。

(4)買賣證券差價：是指基金資產投資於證券而形成的價差收益，通常也稱資本利得。

(5)存款利息：指基金資產的銀行存款利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個組成部分。開放式基金由於必須隨時准備支付基金持有人的贖回申請，必須保留一部分現金存在銀行。

(6)其他收入：指運用基金資產而帶來的成本或費用的節約額，如基金因大額交易而從證券商處得到的交易傭金優惠等雜項收入。這部分收入通常數額很小。

來源是什麼?

1、基金的利息收入：基金的利息收入主要來自於銀行存款和基金所投資的債券。

2、基金的股利收入：基金的股利收入是指開放式基金通過在一級市場或二級市場購入並持有各公司發行的股票，而從公司取得的一種收益。股利一般有兩種形式，即現金股利與股票股利。現金股利是以現金的形式發放的，股票股利是按一定比例送給股東股票作為紅利。

3、基金的資本利得收入：任何證券的價格都會受證券供需關系的影響，如果基金能夠在資本供應充裕、價格較低時購入證券，而在證券需求旺盛、價格上漲時賣出證券，所獲價差稱為基金的資本利得收入。

Ⅸ 指數基金近一年跌幅為10%以上為什麼還會有超額收益

因為可能指數跌幅跌的更多，用公式計算下來就是有超額收益的，超額收益=(1+基金漲幅)/(1+指數漲幅)-1，同樣的例子，超額收益就是(1+50%)/(1+30%)-1=15.38%

基金相 對指數的超額收益這個指標越來越受到大家的重視。但是，關於這個指標的計算方法有些不同的意見。

有一種演算法是：超額收益=基金漲幅-指數漲幅。例如，基金從凈值1漲到1.5，漲幅為50%；指數從1漲到1.3，漲幅30%，則超額收益為50%-30%=20%。

還有一種演算法是：超額收益=(1+基金漲幅)/(1+指數漲幅)-1，同樣的例子，超額收益就是(1+50%)/(1+30%)-1=15.38%。

那麼哪種方法更合理呢？我們姑且把第一種超額收益叫「絕對超額收益」，第二種稱為「相對超額收益」。再舉一個例子。投資期限為18個月，分三個階段，每個階段6個月。第一階段，基金每個月漲幅10%，指數每個月漲幅5%；第二階段，基金和指數每個月漲幅都是3%；第三階段，基金每個月漲幅5%；指數每個月漲幅10%。我們先不著急計算，先思考一下。對於這個例子，第一階段，基金相對指數有超額收益，並且超額收益是穩定的，是一條右上方向的斜線；第二階段，基金相對指數沒有超額收益，超額收益曲線應該是條水平線；第三階段和第一階段相反，超額收益是負值，是一條右下方向的斜線。

Ⅹ 債券型基金的超額回報主要來自哪個方面

與單純反映絕對收益的凈值增長率相比，基金的超額收益能夠更加直接的反映基金管理人相較於市場平均水平的管理能力。簡而言之，所謂超額收益，是指基金的總回報減去其業績比較基準的收益率。例如，基金A在某區間內取得10%的收益率，同期股票市場指數收益率為6%，則該基金在這段時間的超額收益率為4%。具體來看，基金的超額收益可以分為三部分，即資產配置超額收益、行業配置超額收益和個股選擇超額收益。資產配置超額收益主要考察的是基金經理的擇時能力，是指其在遵循契約規定的基礎上，通過對市場環境變化的判斷，動態調整股票、債券、現金等各大類資產對基金凈值所做的貢獻。在實際投資中，有些偏股型基金經理始終維持較高的股票倉位，淡化擇時，這類基金的風格較為激進，在市場上漲時往往會取得較好的超額收益，但在市場下跌時的損失也相對較重。

從行業配置的方向上來看，各個行業在不同市場階段受益於經濟增長的程度有顯著區別，因此，通過對景氣行業的階段性超配，完全有可能獲得大幅跑贏市場平均水平的超額收益。基金在某個行業上相對於同業基金平均配置比例的偏離值乘以該行業指數收益率，在實際操作中，有的基金經理傾向於集中投資，將大部分股票倉位配置在少數幾個較為熟悉且前景看好的行業中，超配這些行業可能會帶來爆發性的增長，令短期超額收益得到提升，但也可能令基金的凈值波動幅度加大；有的基金經理則採取均衡配置策略，對每個行業的比例進行平均分配，這類基金在一定程度上能夠對沖不同行業的基本面風險，業績相對穩定，但同時也較難取得行業超額收益。