2017年怎麼選量化基金

『壹』 如何甄選量化基金優化組合配置呢

量化基金又可以細分為採用多因子模型選股的基金和採取指數增強策略的主動管理型量化基金。第一類產品找到影響股票投資收益率的一組主要指標，並依據這些指標構建一個股票組合，期望該組合在未來一段時間內獲得相對大盤的超額收益。以大摩多因子策略股票基金為例，該基金的選股因子包含成長、價值、技術和預期等各類指標，並通過對各類指標排序打分來選取得分高的個股，模型的權重會隨著市場變化進行不斷調整。此外，其還輔以擇時模型進行一定的大類資產配置。大摩多因子策略自2011年5月成立以來凈值上漲61.41%，尤其是今年以來的突出表現反應了多因子模型的成功運行。主動性投資為輔」的策略，通過量化選股模型對成份股進行甄選，以獲取穩定的超額收益。以富國滬深300增強基金為例，該基金以成份股在目標指數中的基準權重為基礎，利用富國定量投資模型在有限范圍內進行超配或低配選擇。一方面將嚴格控制組合跟蹤誤差，避免大幅偏離目標指數，另一方面在指數跟蹤的同時力求超越指數。對於欲在投資標的指數的基礎上，追求更高收益的投資者來說，增強型指數基金無疑是一個更好的選擇，但前提是該基金的投研團隊具備出色的主動管理能力或量化投資能力。雖然今年以來量化基金的表現令人眼前一亮，但投資者在選擇相關產品時仍需注意以下幾點：首先，由於量化基金相對於一般主動管理型權益類產品而言，呈現投資分散、換手高等特點，其投資過程對交易的效率等要求較高。因此，基金公司是否具備一個能夠控制投資風險的強大風控系統至關重要。其次，下行風險是衡量一隻基金風險管理能力的主要指標，而這也是量化投資模型中重要的環節。業績長期穩定、在各類市場中都能表現出色且回撤較小的產品說明其量化模型十分完善，該基金未來獲得較好業績的概率也更高。

『貳』 如何選擇量化對沖基金

選擇對沖基金，考慮的是以下這些風險指標，事實上，從絕對收益來看，可能包含著多種信息，我們需要穿過業績迷霧，把最有價值的信息提煉出來，才能做出一個科學的選擇。

一、收益波動率最小的產品，才是首選產品

收益波動率是對收益變化幅度的測量。收益的波動率越大，說明基金承擔的風險越大。
我們不可盲目地去追買收益率最高的產品，因為當大盤下跌時，也許這個收益率奇高的基金往往會以更快的速度下跌，下跌的幅度比其業績比較基準可能大很多。投資者如果投資這種基金將會承擔比較高的風險。原因在於，在投資者需要資金而被迫贖回產品份額時，高波動率的產品意味著有較大的可能會以虧損「割肉」方式贖回。

如明汯CTA，自產品成立以來，歷經數次巨震行情考驗，沒受任何影響，一直保持平穩向上的走勢，每月正收益，月回撤為0。如下面的月凈值走勢圖，呈現出一條平滑向上的完美的凈值走勢直線。


二、回撤最小的產品，才是最佳產品。


最大回撤表示一隻產品在一段時間內資產凈值最大的下跌百分比。

這個指標的含義是這樣的：在選定周期內任一歷史時點往後推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來描述買入產品後可能出現的最糟糕的情況。最大回撤是一個重要的風險指標，對於對沖基金和數量化策略交易，該指標比波動率還重要。

不管怎麼定義，至少這兩點是目前的主流認識：
1.最大回撤越小越好；
2.回撤和風險成正比，回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小

從上表中，我們可以發現，創元渡沃一號嚴格控制住了風險，每周都是正收益，回撤幾乎為零。

三、夏普比率比較高的產品，才是最靠譜產品

夏普比率是由斯坦福大學的金融學教授William F.Sharpe於1966年發明，主要用於衡量共同基金的收益表現。目前已成為國際上用以衡量基金績效表現的最為常用的一個標准化指標。

夏普比率的計算方法為用每期的平均回報減去無風險回報率得到的差，再除以收益回報的標准差。它反映了單位風險基金凈值增長率超過無風險收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內基金的平均凈值增長率超過了無風險利率，在以同期銀行存款利率作為無風險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。而夏普比率越高，說明基金單位風險所獲得的風險回報越高。

而無論是在國內還是國外，長期來看，比如至少一年期限，能實現靠譜比率超過2的投資業績，可持續性很高，難度也很大。投資者應該密切關注，這類能長期實現靠譜比率超過2的基金；我們不建議投資者投資任何靠譜比率低於0.5的基金。

『叄』 如何根據量化指標來評價和選擇基金

根據絕對收益率、最大回撤、夏普率三種單一指標分別篩選基金所獲得的業績表現，發現：
（1） 在投資中不僅要考慮收益，還要考慮到風險，一般來說高收益對應著高風險，可以根據個人投資風格調整投資基金組合。
（2） 短期內，基金業績表現沒有明顯差別，但中長期投資業績顯著。
（3） 不同類型的基金在投資過程中表現不同，基金組合可以結合不同類型基金的特點進行篩選，多種類型分散投資。

『肆』 如何挑選基金

我先說下我們公司的做法，是通過定量+定性研究，精選出優質基金。主要會考核這三大方面：

一、基金公司

主要考核業績、規模、核心團隊、公司運營這四點。

其中又會細分團隊的穩定性、激勵方式等等。

二、基金經理

主要考核業績、能力、從業經歷的穩定性、合規性這四點。

其中又會細分現任和歷任基金的超額基準回報等等。

三、基金產品

主要考核風險調整收益、波動性、同類排名、規模這四點。

其中又會細分貝塔和阿爾法值、夏普比率、最大回撤、等等。

通過對細分指標賦予不同的權重，打分後篩選出一批基金，進入基礎觀察池。

接下來會去基金公司進行盡職調查（我們的文章里會更新）。面對面和基金經理進行溝通之後，可以更深入地了解她的調研方法，選股策略，投資風格。從而判斷這只基金是不是可以長期穩定地維持。

最後才會把這只基金加入我們的精選池。

這樣我們篩選出來的基金（部分）如下：（截止2017年12月）

指數增強：

滬深300的華泰柏瑞量化增強混合A(000172)

中證500的富國中證500（161017）

股票基金：

富國天惠成長混合A(161005）

興全趨勢投資混合(LOF)(163402）

興全趨勢投資混合(LOF)(163402)

中歐價值發現混合A(166005)

安信價值精選股票(000577)

普通投資者沒有這么多的信息，那麼可以通過簡單的3步來篩選：

1、成立時間三年以上，最好不要聚集在單一主題上，尤其避開網站上強推的XX熱門主題基金。

2、基金經理經歷過牛市和熊市，且在不同市場環境下，都能做到業績在同類排名前1/2，當然越高越好。

3、夏普比率較高——同樣能賺10%的話，我們肯定選擇通過賣白菜賺的，而不是通過賣白粉賺的，對吧。夏普比率就是衡量基金在承擔一單位的風險下，能獲得多少超額收益，當然是越高越好。

自2001年誕生到2016年6月底，中國的偏股型基金的平均年化達17.47%。能做到以上這幾點基本能避開大多數雷區。如果再能做好3~5年堅持投資的打算，期間不在意浮虧的話，那獲得跑贏通脹的收益應該是沒什麼問題的。

『伍』 挑選量化基金把握哪些標准

在挑選量化產品時，我們需要著重關注幾個方面：

一是業績、業績穩定性和風險水平。業績是挑選基金的最基本的要求。對於量化基金而言，業績的考量依然從業績表現、業績穩定性以及風險三個維度出發。業績較好、在各類市場中都能表現出色且回撤較小的產品說明背後的量化模型十分完善，依據此模型未來獲得較好業績的概率較高。

二是團隊穩定性。量化基金的核心就是量化模型，模型思想是產品的靈魂，而最接近這一靈魂的人物就是這個模型的構建者。如果模型的核心開發人員變更，會在一定程度上影響量化策略的穩定性和有效性，從而影響量化基金的業績表現。同時，量化模型的開發需要團隊的配合，因此，投資團隊的穩定性是量化基金選擇的一個重要指標。

三是IT系統及風控機制。量化基金相對於一般主動管理型權益類產品而言，呈現投資分散、換手高等特點，其投資過程對交易的效率等要求較高。同時還需要一個強大的風控系統來控制投資風險，因此，是否擁有一個專業強大的交易平台，以及完善的風控機制，是評價量化基金的另一個要點。

『陸』 投資者該用什麼指標選擇量化基金

量化基金在投資風格上特徵鮮明，基金管理人通過量化模型對個股進行精選後，分散投資於各標的股中，因此量化基金一般持股相對分散，較少進行集中投資，以避免個股的非系統性風險。而投資者在選擇量化基金時，也應當考慮這一特性，選擇長期分散化持股的基金。
其次，由於量化基金分散化持股且持股數量較多，在投資操作過程中，較普通權益類基金更容易受到規模沖擊的影響。雖目前國內並未出現先例，但國外主流觀點認為，量化基金在運作過程中存在規模瓶頸。其主要原因是，大部分量化基金是以追逐阿爾法收益為目的的，但投資的量越大，阿爾法收益的部分被攤薄的也就越多，導致量化基金難以獲取很多的超額收益。因此，投資者在選擇量化基金時，需要考慮該基金規模的大小及變動情況，不宜選擇自身規模過大或規模大幅變動的基金。
另外，對於量化基金而言，其產品設計決定了基金較少對投資作出人為的調整，因此對於量化基金的投資者，更重要的是尋找業績表現相對穩定的基金，而不是超額收益絕對領先的基金。
最後，量化基金不管屬於何種分類，採用何種模型，其本質依然是一個投資於證券市場的基金，其風險與投資標的的波動情況掛鉤。由於主動量化型基金無法規避系統性風險，投資者在選擇量化基金時，不能忘了考慮該基金的風險水平，是否適合投資者個人進行資產配置。

『柒』 量化基金都有哪些投 資方法呢

量化投資技術幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、演算法交易，資產配置，風險控制等。
1、量化選股
量化選股就是採用數量的方法判斷某個公司是否值得買入的行為。根據某個方法，如果該公司滿足了該方法的條件，則放入股票池，如果不滿足，則從股票池中剔除。量化選股的方法有很多種，總的來說，可以分為公司估值法、趨勢法和資金法三大類
2、量化擇時
股市的可預測性問題與有效市場假說密切相關。如果有效市場理論或有效市場假說成立，股票價格充分反映了所有相關的信息，價格變化服從隨機遊走，股票價格的預測則毫無意義。眾多的研究發現我國股市的指數收益中，存在經典線性相關之外的非線性相關，從而拒絕了隨機遊走的假設，指出股價的波動不是完全隨機的，它貌似隨機、雜亂，但在其復雜表面的背後，卻隱藏著確定性的機制，因此存在可預測成分。
3、股指期貨套利
股指期貨套利是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限，不同(但相近)類別股票指數合約交易，以賺取差價的行為，股指期貨套利主要分為期現套利和跨期套利兩種。股指期貨套利的研究主要包括現貨構建、套利定價、保證金管理、沖擊成本、成分股調整等內容。
4、商品期貨套利
商品期貨套利盈利的邏輯原理是基於以下幾個方面 ：(1)相關商品在不同地點、不同時間對應都有一個合理的價格差價。(2)由於價格的波動性，價格差價經常出現不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的這部分價格區間就是盈利區間。
5、統計套利
有別於無風險套利，統計套利是利用證券價格的歷史統計規律進行套利，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。統計套利在方法上可以分為兩類，一類是利用股票的收益率序列建模，目標是在組合的β值等於零的前提下實現alpha 收益，我們稱之為β中性策略；另一類是利用股票的價格序列的協整關系建模，我們稱之為協整策略。
6、期權套利
期權套利交易是指同時買進賣出同一相關期貨但不同敲定價格或不同到期月份的看漲或看跌期權合約，希望在日後對沖交易部位或履約時獲利的交易。期權套利的交易策略和方式多種多樣，是多種相關期權交易的組合，具體包括：水平套利、垂直套利、轉換套利、反向轉換套利、跨式套利、蝶式套利、飛鷹式套利等。
7、演算法交易
演算法交易又被稱為自動交易、黑盒交易或者機器交易，它指的是通過使用計算機程序來發出交易指令。在交易中，程序可以決定的范圍包括交易時間的選擇、交易的價格、甚至可以包括最後需要成交的證券數量。根據各個演算法交易中演算法的主動程度不同，可以把不同演算法交易分為被動型演算法交易、主動型演算法交易、綜合型演算法交易三大類。
8、資產配置
資產配置是指資產類別選擇，投資組合中各類資產的適當配置以及對這些混合資產進行實時管理。量化投資管理將傳統投資組合理論與量化分析技術的結合，極大地豐富了資產配置的內涵，形成了現代資產配置理論的基本框架。它突破了傳統積極型投資和指數型投資的局限，將投資方法建立在對各種資產類股票公開數據的統計分析上，通過比較不同資產類的統計特徵，建立數學模型，進而確定組合資產的配置目標和分配比例。

『捌』 量化基金怎麼選

1、看投資策略和目標
當選中心儀的量化基金後，可以點擊基金詳情裡面去看投資策略和目標，有的基金是單一策略，有的基金是混合策略，一般來說，混合策略比單一策略穩健。
另外看裡面是否介紹了量化投資的方法，比如是否有量化模型、是否有對沖的機制等。
2、看基金經理
雖然說量化基金是根據事先設定好的數量指標，通過程序運算出要投資的指令進行投資，但是前期還是需要人工來操作，量化投資的模型只是一個框架和工具，後面還是基金經理操作，因此選擇一個好的基金經理還是很有必要的。
(8)2017年怎麼選量化基金擴展閱讀：
量化基金的特點是什麼？
1、選股依靠電腦強大的處理能力來篩選數據指標進行股票詳細調查，對股票設定預期指標檢驗其潛力，以追求收益為目標。
2、通過具體的經濟模型對經濟復甦行業評估並進行行業權重配置，將基金經理的投資理念與分析相互結合;
3、避免基金經理個人偏見、精力不足造成選擇范圍局限，降低了基金經理主觀能力和經驗的依賴。
4、通過精細化的投資運作掌握細微的結構性投資機會。

『玖』 排排網金V：如何挑選量化對沖基金

從第三方監 管、回調小、長期業績好、資 金規模這四方面入手：
1.第三方監管，凈值 也必須由第三方核算。
這一點是前提，有些投資公司自己公布的業績非常好，天天向上，可是一經第三方監管，業績就天天不漲。比如上海一家叫淘利的公司，自己公布的業績好的驚人，完全不受大盤影響，每天小漲，名聲大噪，經過信託發行一個對沖產品後，凈值動都不動，這樣的公司就很危險。
2.回調小，最重要的標准！
對非常保守的人來說，最大回撤在5%就非常好了，對於中性的投資者，最大回撤在10%-20%左右完全可以接受。最大回撤小實際反映基金經理對風險的把控能力。這是最重要的判斷一個對沖基金好壞的標准。由於對沖基金一般都要操作股票，期指，商品期貨，不可避免使用了杠桿，歐美對沖基金杠桿用到8-10倍是稀鬆平常，他們有很多程式化交易，風險控制比較嚴格，所以敢於採用比較大的杠桿，中國的對沖基金經理一般用到2-3倍。
私募排排網上有一家玩期貨的對沖基金，全部是自己的錢，幾個月虧損97%，基本虧光了，這就是不懂風險控制的後果。
3.長期業績好
一般比較業績要比較長的時間，比較3-5年很正常。由於對沖基金在中國剛剛開始，很少有產品比較長，那麼你就要觀察基金經理其他產品的業績，波動如何，如果他其他產品業績比較穩定，一般對沖產品會更穩定，業績會更好。就像你交的朋友是個老實人，一般他就會一直老實，人的性格不會大變的。
長期業績好的標准我覺得可以設置在每年10%以上的年化收益，心態要放低，放平穩，不要去和短跑冠軍比短期收益，投資是馬拉松，半輩子的事，短期收益毫無價值。而且適合自己的對沖基金就是最好的，西蒙斯的對沖基金收益很高，可是他不會要你，再高的收益與你何干？
4.資金規模
基金經理管理資金規模多大？至少要管理過10億以上的規模。一般來說管理過大資金的基金經理都受過嚴格訓練，尤其是風險控制把握的好，不容易出問題。有些草根人士玩幾十萬資金業績非常好，把大錢給他，他就一塌糊塗。沒玩過大錢的人不敢投他。你想業績一好，跟的人就會多，他管理的資金規模必然變大，如果沒有玩過大錢，不懂風險管理，業績必然變臉。比如南京的常士杉，廣東的新價值都是血的教訓。
這是我根據個人投資經驗總結的一般規律，不是放之四海而皆準的真理。肯定有例外，