海外對沖基金有什麼用

① 什麼叫對沖基金

對沖基金(Hedge Fund)又稱套利基金或避險基金。對沖(Hedge)一詞，原意指在賭博中為防止損失而採用兩方下注的投機方法，因而把在金融市場既買又賣的投機基金稱為對沖基金。
美國的對沖基金是隨著美國金融業的發展、特別是期貨和期權等交易的出現而發展起來的。目前，美國至少有4200家對沖基金，資本總額超過3000億美元。
1.對沖基金的特點
對沖基金的最大特點是進行貸款投機交易，亦即買空賣空。美國大約有85%的對沖基金進行貸款投機交易，在選准市場或項目後，即以數額並不多的資本作底，到商業銀行、投資銀行或證券交易所進行巨額貸款，然後傾注大量資金進行殲滅戰，或大輸或大贏，其投資戰略絕對保密。20世紀90年代以後，美國對沖基金的冒險系數越來越大，但大多比較成功。
2.對沖基金的分類
以交易手段區分，主要可分為低風險對沖基金、高風險對沖基金和瘋狂對沖基金。
①低風險對沖基金。主要是在美國和國外的股市投資，一般很少以高於本身資本兩倍的借貸款進行投機交易。交易方式以長買短賣為主，也就是說購買可能會上升的股票，借用和出售可能會下跌的股票;待市場出現好轉後，再買回這些股票;
②高風險對沖基金。經常以高於資本25倍的借貸款進行投機交易，而且既在全球股票市場上進行長買短賣，也在全球債券、貨幣和商品期貨等市場上進行大規模的投機交易，比較典型的例子就是由索羅斯經營的量子基金;
③瘋狂對沖基金。以高於本身資本十倍甚至幾十倍的借貸款在國際金融市場上進行炒作。這種對沖基金最典型的例子是美國長期資本管理基金，該公司曾以40多億美元的資產向銀行貸款100多億美元，其買進賣出的各種證券和股票市面價值一度高達1.25萬億美元，結果導致了1998年9月美國對沖基金事件的爆發。
3.對沖基金與共同基金的區別
從廣義上來說，對沖基金也是共同基金的一種，但與一般共同基金相比，對沖基金又有許多獨特之處:
①投資者資格。對沖基金的投資者有嚴格的資格限制，美國證券法規定:以個人名義參加，最近兩年內個人年收入至少在20萬美元以上;如以家庭名義參加，夫婦倆最近兩年的收入至少在30萬美元以上;如以機構名義參加，凈資產至少在100萬美元以上。1996年作出新的規定:參與者由100人擴大到了500人。參與者的條件是個人必須擁有價值500萬美元以上的投資證券。而一般的共同基金無此限制。
②操作。對沖基金的操作不受限制，投資組合和交易受限制很少，主要合夥人和管理者可以自由、靈活運用各種投資技術，包括賣空。衍生工具的交易和杠桿。而一般的共同基金在操作上受限制較多。
③監管。目前對沖基金不受監管。美國1933年證券法、1934年證券交易法和1940年的投資公司法曾規定:不足100個投資者的機構在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記，並可免於管制。因為投資者主要是少數十分老練而富裕的個體，自我保護能力較強。相比之下，對共同基金的監管比較嚴格，這主要因為投資者是普通大眾，許多人缺乏對市場的必要了解，出於避免大眾風險、保護弱小者以及保證社會安全的考慮，實行嚴格監管。
④籌資方式。對沖基金一般通過私募發起，證券法規定它在吸引顧客時不得利用任何傳媒做廣告。投資者主要通過四種方式參與:根據在上流社會獲得的所謂「投資可靠消息」;直接認識某個對沖基金的管理者;通過別的基金轉入;由投資銀行。證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。而一般的共同基金多是通過公募，公開大做廣告以招待客戶。
⑤能否離岸設立。對沖基金通常設立離岸基金，其好處是可以避開美國法律的投資人數限制和避稅。通常設在稅收避難所如處女島(Virgin Island)、巴哈馬(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鱷魚島(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和盧森堡(Luxembourg)，這些地方的稅收微乎其微。1996年11月統計的680億美元對沖基金中，有317億美元投資於離岸對沖基金。據統計，如果不把「基金的基金」計算在內，離岸基金管理的資產幾乎是在岸基金的兩倍。而一般的共同基金不能離岸設立。

② 對沖基金通俗解釋是什麼

對沖基金(hedge fund)，簡單說就是指採用（超額）收益來抵消投資損失這種策略的基金，即「對沖風險的基金」，也可稱為避險基金或套期保值基金。由於其對沖策略復雜和相關制度的缺失，對沖基金在我國並不多見，但在國外卻比較普遍，像耳熟能詳的索羅斯「量子基金」、羅伯特森「老虎基金」和橋水基金等，都是國際著名的對沖基金。

所謂的「對沖」，就是在交易和投資中，用一定的成本去「沖掉」風險，來獲取風險較低或無風險利潤，即所謂「套利」。對沖的方法有很多種，可以期現價差對沖，遠近合約對沖，相同產品地域對沖，相關產品對沖，以及對賭協議等等衍生品。狹義來說，對沖僅僅是一種交易的策略。

目前的對沖基金具備高杠桿性，典型的對沖基金往往利用銀行信用，以極高的杠桿借貸在其原始基金量的基礎上幾倍甚至幾十倍地擴大投資資金，從而達到最大程度地獲取回報的目的。所以具備高風險高收益的特點。

③ 什麼叫對沖基金以及他的應用

對沖基金（Hedge Fund）又稱套利基金或避險基金。對沖（Hedge）一詞，原意指在賭博中為防止損失而採用兩方下注的投機方法，因而把在金融市場既買又賣的投機基金稱為對沖基金。
美國的對沖基金是隨著美國金融業的發展、特別是期貨和期權等交易的出現而發展起來的。目前，美國至少有4200家對沖基金，資本總額超過3000億美元。
1.對沖基金的特點
對沖基金的最大特點是進行貸款投機交易，亦即買空賣空。美國大約有85％的對沖基金進行貸款投機交易，在選准市場或項目後，即以數額並不多的資本作底，到商業銀行、投資銀行或證券交易所進行巨額貸款，然後傾注大量資金進行殲滅戰，或大輸或大贏，其投資戰略絕對保密。20世紀90年代以後，美國對沖基金的冒險系數越來越大，但大多比較成功。
2.對沖基金的分類
以交易手段區分，主要可分為低風險對沖基金、高風險對沖基金和瘋狂對沖基金。
①低風險對沖基金。主要是在美國和國外的股市投資，一般很少以高於本身資本兩倍的借貸款進行投機交易。交易方式以長買短賣為主，也就是說購買可能會上升的股票，借用和出售可能會下跌的股票；待市場出現好轉後，再買回這些股票；
②高風險對沖基金。經常以高於資本25倍的借貸款進行投機交易，而且既在全球股票市場上進行長買短賣，也在全球債券、貨幣和商品期貨等市場上進行大規模的投機交易，比較典型的例子就是由索羅斯經營的量子基金；
③瘋狂對沖基金。以高於本身資本十倍甚至幾十倍的借貸款在國際金融市場上進行炒作。這種對沖基金最典型的例子是美國長期資本管理基金，該公司曾以40多億美元的資產向銀行貸款100多億美元，其買進賣出的各種證券和股票市面價值一度高達1.25萬億美元，結果導致了1998年9月美國對沖基金事件的爆發。
3.對沖基金與共同基金的區別
從廣義上來說，對沖基金也是共同基金的一種，但與一般共同基金相比，對沖基金又有許多獨特之處：
①投資者資格。對沖基金的投資者有嚴格的資格限制，美國證券法規定：以個人名義參加，最近兩年內個人年收入至少在20萬美元以上；如以家庭名義參加，夫婦倆最近兩年的收入至少在30萬美元以上；如以機構名義參加，凈資產至少在100萬美元以上。1996年作出新的規定：參與者由100人擴大到了500人。參與者的條件是個人必須擁有價值500萬美元以上的投資證券。而一般的共同基金無此限制。
②操作。對沖基金的操作不受限制，投資組合和交易受限制很少，主要合夥人和管理者可以自由、靈活運用各種投資技術，包括賣空。衍生工具的交易和杠桿。而一般的共同基金在操作上受限制較多。
③監管。目前對沖基金不受監管。美國1933年證券法、1934年證券交易法和1940年的投資公司法曾規定：不足100個投資者的機構在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記，並可免於管制。因為投資者主要是少數十分老練而富裕的個體，自我保護能力較強。相比之下，對共同基金的監管比較嚴格，這主要因為投資者是普通大眾，許多人缺乏對市場的必要了解，出於避免大眾風險、保護弱小者以及保證社會安全的考慮，實行嚴格監管。
④籌資方式。對沖基金一般通過私募發起，證券法規定它在吸引顧客時不得利用任何傳媒做廣告。投資者主要通過四種方式參與：根據在上流社會獲得的所謂「投資可靠消息」；直接認識某個對沖基金的管理者；通過別的基金轉入；由投資銀行。證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。而一般的共同基金多是通過公募，公開大做廣告以招待客戶。
⑤能否離岸設立。對沖基金通常設立離岸基金，其好處是可以避開美國法律的投資人數限制和避稅。通常設在稅收避難所如處女島（Virgin Island）、巴哈馬（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鱷魚島（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和盧森堡（Luxembourg），這些地方的稅收微乎其微。1996年11月統計的680億美元對沖基金中，有317億美元投資於離岸對沖基金。據統計，如果不把「基金的基金」計算在內，離岸基金管理的資產幾乎是在岸基金的兩倍。而一般的共同基金不能離岸設立。

④ 對沖基金的基本含義

對沖基金
對沖基金英文名稱為Hedge Fund，意為「風險對沖基金」，起源於50年代初美國，當時的操作宗旨是利用期貨、期權等金融衍生產品對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖操作技巧一定程度上可規避和化解投資風險。1949年世界上誕生了第一個有限合作制瓊斯對沖基金，雖然對沖基金20世紀50年代已經出現，但是它接下來三十年間並未引起人們太多關注。直到上世紀80年代隨著金融自由化發展，對沖基金才有了更廣闊投資機會，從此進入了快速發展階段。20世紀90年代世界通貨膨脹威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對沖基金進入了蓬勃發展階段。據英國《經濟學人》統計，從1990年到2000年3000多個新對沖基金在美國和英國出現。2002年後，對沖基金收益率有所下降但對沖基金規模依然不小，據英國《金融時報》2005年10月22日報道，截至2012年全球匯凱財富對沖基金總資產額已經達到1.1萬億美元。
根據美國 銀行 發布的《World Wealth Report 2011》，海外高凈值人群(金融資產達到100萬美元)的資產配置中，投資於另類投資的比例平均為8%。而對沖基金占另類投資的比例在2009年、2010年分別為27%和24%。隨著個股期權、指數期權等對沖工具和其他金融衍生產品不斷推出，將成為推動中國對沖基金事業發展的重要力量，對沖基金行業會迎來巨變。
相比於公募基金，對沖基金（Hedge Fund）即使在海外也是一類相對較新的資產類別，通常會和房地產投資（Real Estate）、私募股權投資（Private Equity）和風險投資（Venture Capital）一同被劃分在另類投資（Alternative Investment）的范疇。事實上，世界上首隻對沖基金被認為是阿爾弗雷德·溫斯洛·瓊斯（Alfred Winslow Jones）在1949年創建的，距今也不過60多年。而對沖基金在國內的歷史就更短，黃金發展期大概可以從2013年算起。

⑤ 什麼是海外對沖基金

我是香港安盛的投資經理。

對沖基金（對沖 Fund)是指由金融期貨、金融期權等金融衍生工具與金融組織結合後，用高風險投機為手段而以盈利為目的的金融基金。

最初的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（Put Option）。
看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業幾支優質股，同時以一定比率賣空該行業中幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的避險基金才被用於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。可是，隨著時間的推移，人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，近年來避險基金倍受青睞是由於避險基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年，普通公共基金平均每年損失11.7%，而避險基金在同一期間每年贏利11.2%。避險基金實現如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易，幾乎所有避險基金的管理者都是出色的金融經紀人。

被避險基金所利用
的金融衍生工具（以期權為例）有三大特點：第一，它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易，人們把其稱為避險基金的放大作用，一般為20至100倍；當這筆交易足夠大時，就可以影響價格（見圖1）；第二，根據洛倫茲·格利茨的觀點，由於期權合約的買者只有權利而沒有義務，即在交割日時，如果該期權的執行價格（strike price）不利於期權持有者，該持有者可以不履行它。這種安排降低了期權購買者的風險，同時又誘使人們進行更為冒險的投資（即投機）；第三，根據約翰·赫爾的觀點，期權的執行價格越是偏離期權的「標的資產（特定標的物）」的現貨價格，其本身的價格越低，這給避險基金後來的投機活動帶來便利。

避險基金管理者發現金融衍生工具的上述特點後，他們所掌握的避險基金便開始改變了投資策略，他們把套期交易的投資策略變為通過「大量交易」操縱相關的幾個金融市場，從它們的價格變動中獲利。

現時，避險基金常用的投資策略多達20多種。其手法主要可以分為以下五種：

長短倉，即同時買入及沽空股票，可以是凈長倉或凈短倉;
市場中性，即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票;
可換股套戥，即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然;
環球宏觀，即由上至下分析各地經濟金融體系，按政經事件及主要趨勢買賣；
管理期貨，即持有各種衍生工具長短倉。

避險基金的最經典的兩種投資策略是「空頭」（shortselling）和「資金槓桿」（leverage）。

「空頭」，又被稱作短置，即買進股票作為短期投資，就是把短期內購進的股票先拋售，然後在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價（arbitrage）。短置者幾乎總是借別人的股票來短置（「多頭」，long position，指的是自己買進並持有股票）。在熊市中採取短置策略最為有效。假如股市不跌反升，短置者賭錯了股市方向，則必須花大錢將升值的股票買回，吃進損失。短置此投資策略由於風險高企，一般的投資者都不採用。

「槓桿」（leverage）在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是「槓桿作用」，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融
的命脈和燃料，通過「貸杠」這種方式進入華爾街（融資市場）和避險基金產生「共生」（symbiosis）的關系。在高賭注的金融活動中，「貸杠」成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。避險基金從大銀行那裡借來資本，華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的避險基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。

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⑥ 誰能用大白話說一下，對沖基金是幹嘛的多謝..

好比現在國內貪官太多，很多貪官白天大談為人民服務，晚上大撈人民幣，擔心有一天東窗事發鋃鐺入獄，就事先把老婆孩子和財產都轉移到海外。利用手中的權力能撈則撈，不能撈了就跑，這就叫風險對沖。也就是同時做方向相反的兩手准備，就叫對沖。即可買漲又可買跌，就叫對沖。 全球最大的上市對沖基金公司--英國英仕曼，在香港設有分支機構，其旗下一隻王牌對沖基金--AHL，經香港證監會批准，獲准在香港公開募集發行。並被多家世界五百強中的國際保險巨頭在香港的分支機構選為其投資連結保險內首選配置的對沖基金。由於對沖基金可以做空，也就是可以買跌，AHL在2008年幾乎所有股票型基金都虧損30%以上的大背景下，獨自創造了盈利25%的佳績，充分顯示了風險對沖的必要性。