封閉式基金為什麼折價
❶ 為什麼封閉式基金都有折價而開放式基金卻有溢價
封閉式基金的折價主要是因為其流通性不好，投資回收期長，造成風險控制不便，故在二級市場產生折價。歷史上好像也出現過溢價，是那種業績比較誇張的。
因為折價、溢價必須有兩個市場進行比較。一般的開放式基金只有一個市場，故而沒有折價一說。
但開放式基金中的lof基金、etf基金也會產生兩個市場的價差，理論上存在套利機會。
❷ 封閉式基金折價形成
封閉式基金因在交易所上市 ，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小於求時，基金單位買賣價格可能高於每份基金單位資產凈值，這時投資者擁有的基金資產就會增加，即產生溢價；當市場供大於求時，基金價格則可能低於每份基金單位資產凈值，即產生折價。
現在封閉式基金折價率仍較高，大多在20%~40%，其中到期時間較短的中小盤基金折價率低些。對同一隻基金來說，當然是在折價率高時買入時要好；但挑選基金不能只看折價率，而是要挑選一些折價率適中，到期時間較短的中小盤基金。
按國內和國外的經驗來看，封閉式基金交易的價格存在著折價是一種很正常的情況。折價幅度的大小會影響到封閉式基金的投資價值。除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素，對投資者來說高折價率存在一定的投資機會。
由於封閉式基金運行到期後是要按凈值償付的或清算的，所以折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大。
❸ 基金的折價率是什麼意思
應該是封閉式基金的折價率，因為封閉式基金有市場價格和凈值，一般市場價格如果低於凈值，就叫折價，折價率就是：（凈值-市場價格）/凈值*100％。
封閉式基金出現折價是國際市場中的一個普遍現象。一般認為，折價主要受兩方面因素影響：一是基金資產在變現過程中會產生沖擊成本，二是由於單位凈值只是交易的參照依據而不起決定性作用，基金還會受到市場供求關系的影響
封閉式基金市場的持續低迷令很多業內人士感到擔憂。繼11月14日滬深兩市的基金二級市場價格跌破單位基金的1元面值後，11月27日，所有掛牌的封閉式基金又跌破0．90元整數關口。
目前國內的封閉式基金都以股票投資為主，因此股市的下跌是基金價格下挫的部分原因；而基金折價率的加大進一步導致了基金二級市場的不佳表現。
折價規律消失
據中信證券金融產品開發小組的唐臻欽統計，9月13日以來的9個交易周中，54隻封閉式基金凈值減少了42．38億元，降幅是5．32％；同期它們的市值減少了1．69億元，降幅高達9．43％。基金的加權平均折價率則從9月13日的4．64％大幅攀升至11月22日的10．38％。
在二級市場上，近期基金價格的走勢也明顯弱於整體市場。業內人士指出，滬市基金指數在9月11日就完全封補了「6·24」行情的缺口，而上證綜指則直至10月9日才完全填補「6·24」行情的跳空缺口。近期，基金指數下跌速度又一次明顯快於大盤：截至11月15日，上證綜指還在1450點附近，離年初1339點低點還有約10％的空間。但上證基金指數卻已跌到1020．86點，已逼近年初1016．79點的低點；深證基金指數甚至已跌破年初961．64低點。
基金的折價率一度被諳熟基金業的市場人士看做觀測市場的重要參照指標。當30億的大盤折價幅度達到10％左右，市場往往會出現反彈。今年1月底和6月21日的兩個周五都出現了大基金折價率超過10％的情形，隨後緊跟的分別是年初的反彈行情和「6·24」的井噴。然而，當10月11日再次出現類似情形後，大盤只是迎來了十來天橫盤，然後義無返顧地掉頭繼續下行了。基金折價率也隨之繼續加大。
「目前的市場發生了一些本質性變化，導致一些既有的規律失效了。」青海證券宏觀研究部負責人苟大金先生指出。他認為，即將實施的《上市公司收購管理辦法》、QFII暫行辦法等，都將深刻改變市場參與者的結構，給市場帶來根本性變革。
折價率演義
封閉式基金出現折價是國際市場中的一個普遍現象。一般認為，折價主要受兩方面因素影響：一是基金資產在變現過程中會產生沖擊成本，例如原本10億元的股票資產在出售過程完成後肯定不足10億元；二是由於單位凈值只是交易的參照依據而不起決定性作用，基金還會受到市場供求關系的影響。
在國內，小盤基金相對折價幅度比較低，大盤基金則較高，通常的解釋是小盤基金「船小好調頭」，變賣資產時產生的沖擊成本低；另外和小盤股類似，小盤基金更易受資金的追捧。而大盤基金則恰恰相反。
不過，在國內的新基金交易史上，基金並非一直折價。在1999年年底前的很多時間里，封閉式基金一直處於整體溢價的交易狀態。業內資深人士表示，出現這種情況是由於當初市場沒有完全理解基金的內涵，存在著對基金的非理性炒作。1999年10月，被認為是理性的機構投資人的保險公司被准入基金市場，徹底改變了基金持有人結構，也結束了基金價格大幅超過基金凈值的歷史。
自2000年年初起，封閉式基金的折價率一路加大，最高超過20％；從2000年年底折價率開始縮小，2001年10月中旬達到0％附近，隨後在2％到8％之間幾番震盪。日前突破10％，創下了一年半以來折價率的新高。
❹ 封閉式基金折價現象是什麼為什麼出現這種現象
封閉式基金是基金的一大分類，與開放式基金不同，封閉式基金具有嚴格的封閉期，在進行封閉式基金投資的過程中，我們發現：封閉式基金具有折價現象。那麼封閉式基金折價現象是什麼？為什麼會出現折價現象？接下來我們就一起看看吧。
封閉式基金有市場價格和凈值，當市場價格低於凈值，就叫折價。而折價率就是衡量封閉式基金折價情況的指標。
一般來說，折價率的計算方式可表達為：折價率=(凈值-市場價格)/凈值*100% 。
2、為什麼出現封閉式基金折價現象？
那麼，為什麼會出現封閉式基金折價現象呢？其實，封閉式基金出現折價是國際市場中的一個普遍現象。
一方面，交易者情緒，即投資者投資態度產生的影響。非理智者對未來預期收益的預期很容易受到不可預測變動的影響；當它們對預期收益持悲觀態度時，供求關系發生變化，基金交易價格就會下跌，出現相對於基金資產凈值較大的折價。
另一方面，封閉式基金持有的投資組合的風險大於開放式基金，在某些條件或情況下，封閉式基金在資產變化的過程中會產生沖擊成本，造成封閉式基金折價。
以上關於封閉式基金折價現象是什麼、為什麼會出現封閉式基金折價現象的內容就說到這里，希望對大家有所幫助。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。
❺ 封閉式基金為什麼有折價
在交易所上市交易，封基的交易價格並不一定等同於其資產凈值，而是由市場買賣力量的均衡決定的。當封基市場價格高於其資產凈值時，市場稱之為溢價；反之為折價。 一旦封轉開或封基到期，基金的折扣消失，以單位凈值"標價"，可賺取其差價。故您可以對比一下就發現，即將到期的封閉式基金的折價就比遠遠沒有到期的基金小得多，30%的折價多數出現在市場較差的時候，近期市場好了些所以折價很多都已經變小了。 有的在到期前在行情看好的情況下會出現溢價，當然除了投資者在牛市中看好後市之外，也有些是屬於認為炒作的因素存在，還有一種就是創新型的封閉式基金，像福瑞進取因其杠桿性而經常出現溢價，這些都是市場買賣雙方力量決定的結果。 封基的折價現象是普遍存在的，主要成因：(1)代理成本，即新投資者要求就投資經理的低業務能力、低道德水準和高管理費用得到額外的價格折讓補償； (2)潛在的稅負，即基金凈值中包含有大筆尚未派發的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的價格折讓補償； (3)基金資產流動性欠缺，即基金的投資組合主要由流動性欠佳的資產組成，因此經理們在計算基金凈值時可能沒有充分考慮到這些資產的應計低流動性折扣； (4)投資者情緒，即當投資者預期自己所投資的封基比基金的投資組合風險更大時，他們所願意付出的價格就會比基金凈值要低一些。
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❻ 封閉式基金在什麼情況下是平價
平價發行，基金按每份基金單位的資產凈值的票面價格發行。
由於在交易所上市交易的原因，封閉式基金的交易價格並不一定等同於其資產凈值，而是由市場買賣力量的均衡決定的。當封閉式基金的市場價格高於其資產凈值時，市場稱之為溢價現象，反之，當封閉式基金的市場價格低於其資產凈值時，市場稱之為折價現象。
封閉式基金交易價格存在從發行時的平價，到正常交易中的折價，再到轉向開放式基金時價格回歸這樣一個普遍規律。
❼ 什麼是封閉式基金折價率，怎麼計算
封閉式基金，一般按照低於資產凈值的價格進行交易。也就是折價交易的.衡量基金折價程度的指標-折價率定義為：(資產凈值-市場價格)/資產凈值。也有稱為離差率的。
封閉式基金折價交易，不僅是我國資本市場中的現象，國外發達資本市場上也是一樣。
國外封閉式基金普遍是折價交易，具體的折價率，各個基金不同， 各個基金在各個時間的數值也不相同。一般的折價率在10%-20%之間。有少數基金是溢價率交易。
封閉式基金為什麼要折價交易呢？折價率為什麼是10%-20%呢？
國內教科書的解釋主要是認為：封閉式基金單位總數是固定的， 即基金的供應量不變，而基金的需求量卻經常變動，供求之間的不平衡，導致交易價格溢價或折價。即基金折價，完全是由於供求失衡、供過於求引起的。然而，我國規范的封閉式基金自1998年成立以來，一直是以折價方式交易的。按照供求理論，市場對基金的需求量一直是小於供應量的，供過於求，所以基金折價交易。顯然， 這種解釋不符合基金市場的真實情況。而且，供求理論也不能對基金的折價率進行定量分析，以發現我國基金折價率變化的規律。
西方國家對封閉式基金折價交易的解釋是：通過購買投資基金持有股票債券等， 相對於直接持有這些證券，存在一些不利之處。主要的不利是：
1、管理費用支出。基金持有證券資產的價值，要扣除掉管理費用後， 才是投資基金的價值。按照國外基金的管理費率(一般是基金資產的 管理費用一項就占基金年凈收入的10%左右。如果投資者直接購買證券，就省去了巨額的管理費用。
2、市場流動性差。當基金的規模較小，而投資的公司股票盤子較大時， 基金的流動性就不如被投資的公司股票的流動性。
這些不利因素造成了基金的折價交易。進而各個基金不同的折價率， 是由於市場對各基金管理人的評價不同、各基金的費率水平不同、各基金投資的專業化程度不同等引起的。最後，整個資本市場是處於牛市還是熊市之中，對基金的折價以及折價率，有著最根本的影響。國外在兩種情況下，基金的折價會突然消失：一是機構投資者接管了整個封閉式基金公司(指國外的公司型基金)。二是基金管理人決定將基金「單位化」，即轉換為單位信託基金(開放式基金的一種)。 由於封閉式基金有折價率，所以封閉式基金發行時，投資者不會踴躍購買。因為按照面值購買封閉式基金，基金上市後折價交易，很快跌破凈值。因此，國外封閉式基金在發行時，往往對新投資者提供激勵，比如附贈認購權證。
對於封閉式基金折價交易的原因，參照國外的解釋，我認為：
第一，我國封閉基金管理費用高。去年，最早發行的10隻大型基金，降低了管理費率， 並增加了業績報酬制度。我國封閉式基金的固定管理費率，已普遍為 但是和國外基金業管理費率的平均水平相比，仍然較高。 考慮到基金資產規模巨大，實際費用差別很大。
第二，封閉式基金的變現價值小於資產凈值。 這是由於基金資產的流動性的影響。 基金的資產凈值是按照基金持有證券的市值計算的， 但是證券資產的市值並不等於現金價值。如果封閉式基金清盤，變現資產，資產的變現價值一般低於賬面價值。而投資者最終得到的是基金的清盤價值(變現價值)，而不是公布的資產凈值。因此，資產凈值只能是一個參考指標，投資者按照變現價值交易，基金的市價相對於資產凈值必然發生折價。
第三，封閉式基金的資產凈值要貼現。 由於基金每年(或半年)分配一次，到期清盤。在一個確定的時間內有連續的現金流，因此，基金的市價就應該是這未來現金流的折現價值。這類似於債券價值評估。由於封閉式基金資產凈值是在未來，比如12 年後才能得到的，資產凈值要經過貼現處理。所以，現在的基金市價一般低於現在的資產凈值。資產凈值高，預期分配好，基金市價就高一些，折價率就小。反之，基金市價就低，折價率就高。 這是對封閉式基金折價交易的一般解釋。
我國大型封閉式基金的折價率，在2000年以來的一年多時間里，大概經歷了五個階段：
1、去年1月份為5%；
2、2月份迅速上升到10%；
3、3月份爬升到15%後，直到5月一直在15%上下；
4、從6月份到12月初，圍繞著20%上下波動，幅度很小；
5、去年12月以來， 折價率有收縮的趨勢。
根據數據顯示的情況，我的解釋是：基金折價率受到一些因素的影響。
這些因素是：大盤走勢。當大盤處於迅速上升時，基金資產組合的股票價格上升，資產凈值上升 ，而基金市價變化是滯後於股價波動的， 市價與凈值的差幅擴大，折價率上升。反之，大盤迅速下跌，折價率下降。
❽ 基金為什麼會有折價
基金出現折價是國際市場中的一個普遍現象，而對於封閉式基金的折價的研究也是不勝枚舉。其中主要認同的觀點是以下兩個方面。
1、交易者情緒，即投資者投資態度產生的影響。
非理智者對未來預期收益的預期很容易受到不可預測變動的影響；當它們對預期收益持悲觀態度時，供求關系發生變化，基金交易價格就會下跌，出現相對於基金資產凈值較大的折價。
2、封閉式基金持有的投資組合的風險大於開放式基金，在某些條件或情況下，封閉式基金在資產變化的過程中會產生沖擊成本，造成封閉式基金折價。
當然，除了以上較主要的原因以外，可能存在其他影響因素，這些謎團需要我們慢慢了解。
❾ _封閉式基金的折價之謎，了解折價現象的原因！
封閉式基金是基金的一大分類，與開放式基金不同，封閉式基金具有嚴格的封閉期，在封閉期到期之前不可進行贖回操作。在進行封閉式基金投資的過程中，我們發現：封閉式基金具有折價現象，即市場價格低了。那麼管預備封閉式基金的折價之謎，出現折價現象的原因我們今天就簡單的了解一下吧。
封閉式基金有市場價格和凈值，當市場價格低於凈值，就叫折價。而折價率就是衡量封閉式基金折價情況的指標。
一般來說，折價率=(凈值-市場價格)/凈值*100%。
那麼，為什麼會出現封閉式基金折價現象呢？
其實，封閉式基金出現折價是國際市場中的一個普遍現象，而對於封閉式基金的折價的研究也是不勝枚舉。其中主要認同的觀點是以下兩個方面。
1、交易者情緒，即投資者投資態度產生的影響。
非理智者對未來預期收益的預期很容易受到不可預測變動的影響；當它們對預期收益持悲觀態度時，供求關系發生變化，基金交易價格就會下跌，出現相對於基金資產凈值較大的折價。
2、封閉式基金持有的投資組合的風險大於開放式基金，在某些條件或情況下，封閉式基金在資產變化的過程中會產生沖擊成本，造成封閉式基金折價。
當然，除了以上較主要的原因以外，可能存在其他影響因素，這些謎團需要我們慢慢了解。
以上關於封閉式基金的折價之謎的內容就說到這里，希望對大家有所幫助。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。
❿ 封閉式基金的交易價格，主要取決於哪些因素
基金單位資產凈值。這是基金交易價格的價值基礎，基金交易價格以基金單位資產凈值為中心。基金的供求關系。由於封閉式基金的發行人有限，投資者對基金單位的需求可能超過或低於市場供應，導致基金交易價格的溢價或折扣。市場異常因素。如果投資者對基金的不正確認識和人為炒作，可能會導致基金價格波動。封閉式不能改變，只有那麼多，交易只能在市場上買賣股票，根據供求情況來決定。你看到的封閉式基金的凈值，無論有多高或多低，都無法贖回。只能在交易系統中出售。到期後，它可能會開放，然後你可以用凈值贖回。
在短期影響方面，作為一個上市品種，其交易情況和短期投資者情緒對短期價格有明顯的影響。如果交易量太小，一筆小交易可能會導致價格波動。如果機構投資者的比例過大，其拋售行為將拖累非理性的價格下跌。從情緒的角度來看，基金隨著市場價格的上漲而上漲，下跌將出現下跌現象。例如，去年第三季度末，分級債券基金的進取份額折扣大幅上升，主要是由市場恐慌引起的，特別是由於機構的拋售行為，機構持有比例較高的基金價格明顯低於凈值。