上市之前為什麼要弄私募基金

㈠ 為什麼要選擇私募基金

私募基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：
1．股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
2．股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資於發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最後以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。
3．股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時，私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業與地方政府的關系，協調企業與行業內其他企業的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

㈡ 上市前是否需要引進私募投資機構

法律分析：1，募集一定數量的資金，解決企業的資金需求2，對於股權高度集中、股權結構不盡合理的企業，可以優化股權結構，提高公司治理水平3，私募投資機構可以在不同方面為企業帶來不同程度的增值服務。

法律依據：《私募投資基金監督管理暫行辦法》 第二條 本辦法所稱私募投資基金，是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。 私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。 非公開募集資金，以進行投資活動為目的設立的公司或者合夥企業，資產由基金管理人或者普通合夥人管理的，其登記備案、資金募集和投資運作適用本辦法。

㈢ 上市企業發行股權基金的目的和作用是什麼

普通基金是為中產階級投資，私募股權基金為機構和富人投資。望文生義，一個是公募，一個是私募。前者投資上市後公司，後者投資上市前公司，所以利潤大很多。前者投資報酬率論百分比，後者投資報酬率論倍。後者熊市、牛市都能做。所以後者遠遠是勝於前者。公募股權投資相對於「公眾股權」。私募股權投資基金主要投資於未上市的公司股權，這里的「私募」指的是所投資公司為未上市的「私」有公司；而私募證券基金主要是指通過私募形式，向投資者籌集資金進行管理並投資於證券市場(多為公共二級市場)的基金，主要區別於共同基金（mutualfund）等公募基金。私募證券基金的投資產品，是以二級市場債權等流動性遠高於未上市企業股權的有價證券為投資對象。在美國，私募股權市場出現於1945年，參與其中的各家基金錶現始終超過美國私募證券投資市場的參與者。

㈣ 公司上市前為什麼都要增資

1、也有不增資的。
2、增資的好處：i）在上市前獲取一部分資金，提升經營業績，比如房地產企業上市前需要達到一定程度的土地儲備，在自有資金不足的情況下，新增土儲可通過上市前的增資完成。ii）上市前的增資渠道主要有三個來源：a）VC/PE（風險投資或私募基金），這個對提升企業形象，規范企業治理有好處；b）管理層，作為員工激勵的一部分；c）其他關聯方，也有可能包括潛規則的政府官員（一般是代持）、券商直投或其他。
3、對上市前增資的監管：目前中國證監會對上市前「突擊入股」的問題非常關注，一般來講在主板上市的企業，在招股說明書披露前一年，或在創業板上市的企業，招股說明書披露前半年，以內的突擊入股都會被列為重點審核的問題，要求詳細披露，同時對突擊入股的股東限定鎖定期，好像是鎖定3年（具體時間忘了）。對VC/PE持股的部分，要求在上市前解除相關的對賭協議。

㈤ 為什麼有私募股權基金

當前，我國私募股權基金正處在發展初期，逐步受到關注。私募股權基金是美國開創的一種專業的投資管理服務和金融中介服務。其第一個屬性是私募。私募有三個內涵： 第一，私募基金募集對象或投資者的范圍和資格有一定要求。美國最早設定一個私募股權基金投資者人數不能超過100個人。投資者的資格是資金實力較為雄厚。最初投資者資格要求年收入在20萬美元以上，家庭資產也須達到一定的水平；機構投資者凈資產必須在100萬美元以上。1996年以後標准作出調整：投資者人數擴大到500人，個人投資者資產特別是金融資產規模在500萬以上。第二，私募是指基金的發行不能藉助傳媒。主要通過私人關系、券商、投資銀行或投資咨詢公司介紹籌集資金。第三，由於投資者具有抗風險能力和自我保護的能力，因此政府不需要對其進行監管。

私募股權基金的第二個屬性是股權投資。私募來的基金主要用於企業股權的投資。廣義的私募股權基金包括創業投資，成熟企業的股權投資，也包括並購融資等形式。狹義的私募股權基金不包括創業投資的范疇。國內談論得比較多的「私募基金」主要是私募證券投資基金，不屬於本文討論的范疇。

在美國，私募股權基金及創業投資的退出渠道和機制通常有三種： 第一，通過創業板上市，投資者通過股票的拋售退出。這種退出方式投資者通常可獲得十倍甚至十倍以上的投資收益。 第二，通過轉讓給第三方企業退出，這可獲得3倍左右的投資收益。 第三，轉讓給企業內部的管理人，投資者通常可獲得70％的投資收益。 今年我們出現了私募股權投資基金投資收益高達100倍以上的投資神話。但是神話總是小概率事件，相比較，投資失敗卻是大概率事件。做投資要有風險意識。

私募股權基金在經濟發展中具有積極作用。如今天我國的重化工業已出現超重的特點。發達國家重化工業在發展的最頂峰時期占工業產值的比重為65%，而中國重化工業比重已達70%。重化工業具有自循環或自我加強的性質，而我們的金融體系也是明顯向這個產業傾斜。因為這個行業以大中型國有企業為主，而現有金融渠道也主要向大中型國有企業敞開。相比較急需發展的現代服務業、高新技術產業、各類消費品製造業和消費服務業大都以中小企業和民營企業為主。而現有的金融體系卻沒有為他們提供相應的融資渠道。這就是私募股權基金大有作為的領域。私募股權基金的發展有助於促進國家大產業結構的調整。 私募股權基金真正的優勢在於它是真正市場化的。基金管理者完全以企業成長潛力和效率作為投資選擇原則。投資者用自己的資金作為選票，將社會稀缺生產資源使用權投給社會最需要發展的產業，投給這個行業中最有效率的企業，只要產品有市場、發展有潛力，不管這個企業是小企業還是民營企業。這樣整個社會的稀缺生產資源的配置效率可以大幅度提高。

私募股權基金在傳統競爭性行業中的一個十分重要功能是促進行業的整合。舉例來說，2004年我國服裝企業8萬多家，出口服裝170多億件，全球除中國以外的人口50多億，我們一年出口的服裝為其他所有國家提供了人均3件以上。如果8萬家服裝企業都想做大做強，那麼全球如何來消化我們如此巨大的產能和產量呢？可見，中國競爭性行業需要讓前3名、前10名、前100名、或前1000名的優秀企業通過兼並收購的方式做大做強。中國最稀缺的資源是優秀企業家和有效的企業組織。最成功的企業就是優秀企業家與有效企業組織的有機結合。讓優秀企業去並購和整合整個行業，也就能最大限度地發揮優秀企業家人才與有效企業組織對社會的積極貢獻。因此，私募股權基金中的並購融資是對中國產業的整合和發展具有極為重要的戰略意義。

私募股權基金專業化的管理可以幫助投資者更好分享中國的經濟成長。私募股權基金的發展拓寬了投資渠道，可能疏導流動性進入抵補風險後收益更高的投資領域，一方面可減緩股市房地產領域的泡沫生成壓力，另一方面可培育更多更好的上市企業，供投資者公眾選擇，使投資者通過可持續投資高收益來分享中國經濟的高成長。

私募股權基金作為一種重要的市場約束力量，可以補充政府監管之不足。私募股權基金作為主要投資者可以派財務總監、派董事，甚至作為大股東可直接選派總經理到企業去。在這種情況下，私募股權基金作為一種市場監控力量，對公司治理結構的完善有重要的推動作用。為以後的企業上市在內部治理結構和內控機制方面創造良好的條件。

最後，私募股權基金可以促進多層次資本市場的發展。可以為股票市場培育好的企業，私募股權基金壯大以後，可以推動我們國內創業板和中小企業板市場的發展。

所以私募股權基金的存在是非常有必要的

㈥ 我們為什要發展私募基金

私募基金(Privately Offered Fund) 私募基金概述 私募基金(Privately Offered Fund)是指一種針對少數投資者而私下（非公開）地募集資金並成立運作的投資基金，因此它又被稱為向特定對象募集的基金或「地下基金」，其方式基本有兩種：一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金，二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。 [編輯] 私募基金在國際上的發展及其特點 私募基金在國際上發展迅速，私募基金的主要構成形式是對沖基金（Hedge Fund），是為謀取最大回報的投資者而設計的合夥制私募發行的投資工具。對沖基金與共同基金（Mutual Fund）不同,後者一般是公募發行，須公開投資組合並接受公開監管，對沖基金因其合夥私人投資性質，不受政府管制，但並不意味著其不受任何監督；一般而言，外部有債權人（貸款銀行）的監督，內部有合夥投資人的監督。對沖基金發展至今全球超過4000種，總規模超過4000億美元，雖數量與規模還比不上共同基金，但發展勢頭強勁，著名的如巴菲特掌管的基金、索羅斯量子基金和長期資本公司LTCM都是對沖基金。對沖基金雖然前兩年處境比較艱難，但2000年以來贏利水平有所回升。 私募基金在國際上得到快速發展，證明其有頑強的生命力。這與私募基金相對於公募基金的優勢不無關系。同公募基金相比，私募基金有以下特點： 1、由於私募基金是向少數特定對象募集的，因此其投資目標可能會更有針對性，更能滿足客戶特殊的投資要求。 2、政府對私募基金的監管相對寬松，因此私募基金的投資方式更加靈活。 3、私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，因此其投資更具隱蔽性，受市場追蹤的可能性較小，投資收益可能會更高。 此外，私募基金內部治理結構也有較大特點。私募基金一般實行合夥人制，能有效降低所有權與經營權分離下的委託代理風險。合夥制的私募基金是由有限合夥人與一般合夥人組成。有限合夥人（委託人）是真正的出資人，一般合夥人由投資專家組成，投入的主要是人力資本及少量現金。收益分配上是有限合夥人也獲得較大部分。而投資失敗，一般合夥人的出資將首先受到損失。這就形成以下局面，一方面，豐厚的投資收益分配成為激勵一般合夥人的巨大動力；另一方面，對一般合夥人而言，首先承擔損失的責任可約束其道德風險。這樣委託代理風險大為降低。 [編輯] 私募基金與公募基金的優劣勢 與封閉基金、開放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鮮明的特點，也正是這些特點使其具有公募基金無法比擬的優勢。 首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關規定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂「投資可靠消息」，或者直接認識基金管理者的形式加入。 其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴格的規定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機構名義參加，其凈資產至少在100萬美元以上，而且對參與人數也有相應的限制。因此，私募基金具有針對性較強的投資目標，它更像為中產階級投資者量身定做的投資服務產品。 第三，和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。 此外，私募基金一個顯著的特點就是基金發起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3％—5％的股份，一旦發生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發起人、管理人與基金是一個唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經理人利益約束弱化、激勵機制不夠等弊端。 正是因為有上述特點和優勢，私募基金在國際金融市場上發展十分快速，並已佔據十分重要的位置，同時也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師和國際金融「狙擊手」。在我國，目前雖然還沒有公開合法的私募證券投資基金，但許多非銀行金融機構或個人從事的集合證券投資業務卻早已顯山露水，從一定程度上說，它們已經具備私募基金應有的特點和性質。據報道，國內現有私募基金性質的資金總量至少在2000億元以上，其中大多數已經運用美國相關的市場規定和管理章程進行規范運作，並且聚集了一大批業界精英和經濟學家。但美中不足的是，它們只能默默無聞地生存在不見陽光的地下世界裡。隨著入世的臨近，中國基金市場的開放已為時不遠，根據有關協議，5年後國外基金可以進入中國市場，未來市場競爭之激烈可想而知。由此，許多有識之士紛紛呼籲，應盡快賦予私募基金明確的法律身份，讓其早日步入陽光地帶，這不僅有利於規范私募基金的管理和運作，而且可以創造一個公平、公正和公開的市場競爭環境，減少交易成本，推動金融創新，並不斷創造和豐富證券市場上的金融產品和投資渠道，滿足投資者日益多元化的投資需求。 [編輯] 私募基金與公募基金的區別 私募基金與公募基金的區別主要體現在以下幾方面： 1、本源區別 私募基金與公募基金的最大區別是基金投資主體不同，私募基金面向特定投資者，滿足特定基金投資群體的需要。由於存在特別的對基金目標有特殊期望的客戶，基金發起人為填補市場空白，推出為某些定向客戶定製的基金產品，也是擴大基金銷售規模的一種市場策略。 正是私募基金的這一特性，使私募基金這一產品合同有協議的性質，即投資者可以與基金發起人協商並共同確定基金的投資方向及目標，而不是由基金發起人單方決定。也就是說，私募基金更注重特定投資者的需求。 2、法律法規上的區別 一般來講，公開募集資金面向廣大的普通投資者，國家法律法規為保護眾多的中小投資者的利益，對公開募集行為（無論是股票還是基金）都實施更為嚴格的監管措施及更詳細的信息披露要求。而私募基金由於投資者只是部分特定的群體，可以是個別協商的結果，一般法規要求可以不如公募基金嚴格詳細，如單一股票的投資限制放寬（現在公募基金即新基金此投資限制為10%），某一投資者持有基金份額可以超出一定比例（現公募基金根據投資者的不同有不超過3-10%的要求），對私募基金規模的最低限制更低（現新基金的最小規模是2億），不必每季公布投資組合（現新基金是每季公布），等等。 但是，如果政府認為私募基金的監管也要加強，也可能對私募基金提出如公募基金一樣的監管要求。那麼，在政府制定出相應的法規以前，討論公募基金與私募基金的區別，就只能限定在募集方式上面。因此，除募集方式外，公募私募的其他區別特徵，及各自的內涵，取決於政府監管手段的差異及差異程度。就私募基金的本質來講，私募基金可以是只針對幾個投資者。基金即有集合眾多投資之義，因此，現實中，私募基金的定義是由政府根據本國實際情況而訂立的法規所規定的。 總之，私募基金與公募基金的明顯區別仍在於募集方式，即是面向所有投資者公開發布招募書，還是對特定投資者發布投資意向書。 [編輯] 我國私募基金的發展歷程 1993年-1995年：萌芽階段，這期間證券公司與大客戶逐漸形成了不規范的信託關系； 1996年-1998年：形成階段，此期間上市公司將閑置資金委託承銷商進行投資，眾多的咨詢顧問公司成為私募基金操盤手； 1999年-2000年：盲目發展階段，由於投資管理公司大熱，大量證券業的精英跳槽，憑著熟稔的專業知識，過硬的市場營銷，一呼百應。 2001年以後：逐步規范、調整階段，其操作策略由保本業務向集中投資策略的轉變，操作手法由跟庄做股到資金推動和價值發現相結合轉變。 [編輯] 我國私募基金市場的現狀 據圈內人士估計,我國現有地下私募基金的總量遠遠超過在深滬兩地掛牌的封閉式基金。其總量保守估計已在2000億元左右,較高估計則達5000億元。按此估算,考慮到這些私募基金主要投資於證券市場,我們可以認為,雖然在深滬兩地掛牌的證券投資基金的股本和凈值占流通市值的比率不到4%,但加上私募基金部分,則這一比例有可能趕上甚至超過美國等發達國家的水平（美國1999年投資基金占股票市值的比率為18%）。所以,私募基金實力強大,需要證券監管部門盡快制定相關的法律法規,逐步規范引導其走向正確發展的道路。 雖然我國私募基金市場的發展帶有自發性、地下性,但卻並沒有亂成一團,而是相當講求信譽,秩序井然,迄今為止幾乎沒有出現過大的糾紛問題。正是因為私募基金的市場化,許多公募基金難以解決的問題,甚至在這里得到了解決。 首先是基金持有者與管理人的激勵兼容問題。證券法規定,公募基金每日基金管理人的報酬為上日基金資產凈值乘1.5%乘1/365,比例相當高,這直接導致部分基金管理人希望在短時間內抬高資產凈值以獲益,臨到年底分紅時,又迅速做低凈值,容易造成違規操作。相反,私募基金大部分只給管理者一個固定管理費以維持開支（甚至沒有管理費）,其收入從年終分紅中按比例提取,這使得基金持有者與管理人利益一致。 其次是基金管理人的風險承擔機制。國際上私募基金的基金管理人一般要持有基金3%至5%的股份,一旦發生虧損,這部分將首先被用來支付,以保證管理人與基金利益綁在一起。我國大部分私募基金目前也採用這種方式,不同的是其比例高達10%至30%,因此發生虧損時,反而是基金管理人損失最為嚴重。之所以比例這么高,是因為我國信用制度尚未完全建立,同時由於其操作處於地下狀態,風險較大,比例不高難以吸引資本加盟。 第三是基金管理人對於資金持有對象的主動選擇機制。據稱,一家70億元規模的私募基金在招募時即對資本持有人提出「八不要」：資金少的不要,一般每人要在3000萬元以上；要求固定回報的不要；時間短的不要。 第四是融資和投資方式的充分市場化,其中許多可能觸及金融管理規定。在私募基金中,一些目前不合法但合理的做法非常盛行。 第五是私募基金開始注重治理機制問題。

㈦ 公司上市前為什麼要進行私募(優先發行一些股票)，另外私募投資人是屬於參股嗎

在我國，私募股權融資通常都是企業不能公開上市融資而不得已的融資。如果能夠公開上市融資，企業家通常是不會引進私募股權投資者的，因為私募股權融資的市盈率較低，沒有公開市場融資（公募）的市盈率高。私募融資的必要性體現為：第一，私募股權融資是公司加速發展的需要，是達到發行上市要求的需要；第二，私募股權融資是資產重組的需要；第三，私募股權融資是健全公司治理、提高發行價格的需要；第四，私募股權融資的投資者能為企業帶來其他資源。

㈧ 為什麼要投資私募基金

私募基金由於它的不公開性質所以起步門檻很高，但是私募投資的一般都是信託，股權，可交債或者明星標的，相對來說風險低，但是由於私募投資期限一般很長，短則一年，長則8年（譬如股權投資），所以它的收益也是不可匹敵的，馬雲的阿里巴巴04年被軟銀的孫正義收購了部分股權，14年上市後股權收益翻了3 440倍，這就是私募基金的誘人之處。望採納或者追問