如何完善基金證券市場

⑴ 如何有效對我國證券市場進行監管

正如中國的資本沒有經歷資本主義的漫發展一樣，中國證券市場是「拔苗助長」的產物，沒有經歷自然的生過程。證券市場是比實體經濟更復雜的經濟形態，在中國實體市場經濟還不成熟的環境下，證券市場很難自然地成長。中國的證券市場尚需一定的政府力量來培育。我國證券市場是一個在經濟轉軌過程中建立的新興市場，政府在證券市場的演進中一直起著不可或缺的主導作用，從起初的組織試點到市場規劃的設計以及整個證券市場的監管，都未離政府的直接干預。我國資本市場處於新型加轉軌的階段，政策的影響在相當長時期內是最大的不確定因素，也是市場出現逆轉的最大因素。當前，有關證券行業監督管理的法律法規比較完備，新《證券法》賦予了證券監督管理機構現場檢察權、詢問權、查詢權、查封凍結權、限制交易等重大權力，就是為了豐富監管者的執法手段，增強對違法行為查處的力度。中國政府應努力建立證券行業信用制度、統一監管標准、嚴格執法、科學監管、加大處罰力度、健全證券民事訴訟，充分發揮證券監管部門應有的審查監督管理作用，增強監管工作的透明度，自覺接受監
管對象的監督。

⑵ 簡述證券投資基金對證券市場發展的意義和作用

證券投資基金對證券市場發展的意義和作用如下：
1，對國家推動經濟的發展效果。促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。
2，對基金代銷機構建立和完善自我約束，自我發展的經營管理機制。
3，對基金投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性 證券投資基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產，由基金託管人託管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
證券投資基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人（即具有資格的銀行）託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然後共擔投資風險、分享收益。根據不同標准，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：
根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。

⑶ 求一篇關於證券投資與投機的論文

關於證券投資與投機的論文

論我國開放式證券投資基金的發展

摘要：發展證券投資基金對於規范證券市場具有重要意義，但封閉武證券投資基金在運作過程中也出現了許多問題。日前我國開放武證券投資基金即將推出，本文從對封閉式基金存在問題進行探討的角度出發，分析了開放武證券投資基金的優勢，提出了正確認識我國開放武基金在發行規模、投資風險、投資理念、市場運作等方面的局限性；並就完善基金立法、建立規范的基金監管體系、制定正確的開放武基金發展步驟、加強理論研究和基金人才培養以及完善證券市場創造基金發展的良好環境等方面提出了基本構想。
關鍵詞：封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金，基本構想

一、在我國發展證券投資基金的意義
從根本上講，發展證券投資基金，對於增加證券市場中的機構投資者、擴大證券市場資金來源渠道，無疑是一件十分有意義的事情。發展大型證券投資基金對股市而言，是一種長遠的利好。因為證券投資基金在建立之後都要投資人市，從最終結果上看，必然會增加市場的資金供給。同時隨著證券投資基金的發展，其經營運作也必然會逐步規范化，而基金的規范化，對股市走勢將具有巨大的推動作用。不僅如此．隨著證券投資基金的規范化發展，也將對股市的健康發展提供根本的保證。目前我國股市暴漲暴跌的一個重要原因就在於場內缺乏規范的機構投資者，而發展證券投資基金，是培育場內機構投資者的一個重要途徑。目前美國股市只有25％ 是個人投資者，而日本股市幾乎很少有個人投資者，絕太多數的個人．均採取加入投資基金的方式進行證券投資。在發達國家的股市中，投資基金已成為投資的主體，而且由於投資基金的規模較大，其行為必然傾向於投資，而不傾向於投機。這對於股市的穩定發展，將起到十分重要的作用。
從1998年推出第一隻封閉式證券投資基金開始，到目前為止．我國已有基金管理公司l4家，封閉式證券投資基金34個，200o年末基金凈值為847億元，基金從業人員344人。

二、封閉式證券投資基金存在的主要問題
在存在過度投機的證券市場中，發展封閉式證券投資基金．直接面臨著以下幾個問題：
1．如何保證基金投資者的安全和收益?從歷史上看，我國證券市場中的基金，在熊市時效益是較差的。特別是老基金，由於在投資方向上缺乏內部約束．造成投資混亂的局面，搞實業投資、房地產投資和證券投資均被套牢，絕大部分基金都出現虧損。只有在1996年後，股市出現大幅上場行情，一些基金才獲得了豐厚的利潤。從總體上看，以證券市場為主要投資對象的基金，基本上是靠「天」吃飯，即：在牛市中獲利，在熊市中虧損，如果我國的證券市場出現持續低迷的狀況．那麼基金投資者的收益是沒有保障的。
2．證券投資基金的收益主要應從哪裡獲得?在證券市場中，上市公司是唯一的財富創造者和提供者，在發達國家的股市中，支撐股市發展和為股市提供源源不斷的利潤的是上市公司的業績及其成長性。大量基金人市通過操作獲取收益，最主要的目的是與上市公司一起分享其經營發展的成果。因此，基金運作是以獲取投資收益為主。但是我國股市中的上市公司效益低下，無能力支撐高啟的股價，也無法為股市提供源源不斷的利潤。基金也好．其他的證券機構也好，無法賺上市公司的錢，只好採取各種手段賺取股民的錢。當基金獲利時，並不是依靠上市公司源源不斷提供的利潤，而是依靠新股民源源不斷地人市及其源源不斷地「前仆後繼」，這種情況有可能使證券投資基金在發展中誤人歧途。
3．如何保證證券投資基金本身不過度投機?在我國的證券市場中，上市公司的業績處於逐年滑坡的狀態，使得股市缺乏上揚的堅實基礎，證券市場只能是一個高風險的投機市場，這也會助長證券投資基金的投機行為。與此同時，如何保證證券投資基金本身不被作為炒作的投機對象?在我國缺乏上市公司業績支撐的證券市場中，許多已掛牌上市的老基金，都曾是莊家控制的炒作工具，其投機的程度超過了股票，暴漲暴跌的幅度也遠遠大於一般的股票。封閉式證券投資基金，在市場中。也難以保證不淪為機構投機的工具，成為炒作的投機對象。4．如何完善基金管理公司的法人治理結構?從理論上講，與基金有關的三種當事人，即投資人、管理人及託管人應當相互獨立，互相制約，只有如此，才能保證基金的合規運作。但是在現實中，封閉式證券投資基金的投資人只能在市場中買賣基金單位，難以形成對基金管理人的直接制約關系，特別是在信用機制不健全的情況下．基金投資人很難約束基金管理人的行為。此外，目前的基金託管人大多是由商業銀行來擔任，商業銀行在股市中並無太大的利益關系．其有關人員也不是股市的專家．託管人只負責有關資金的託管，很難形成對基金管理人的有效監督。而基金管理公司的發超人與大股東一般是證券公司等在股市中有利益關系的機構。因此，對於基金管理公司來說．在缺乏必要監督的條件下，有可能出現大股東操縱、私幕交易的問題。

⑷ 中國基金業的發展對證券市場的規范化的促進作用

新興市場發展過程中有很多共性的問題。比如說法律、法規不夠健全,信息披露、會計准則以及會計服務的水準還不夠高；包括證券公司、基金管理公司、會計師事務所、律師事務所、評級公司等中介機構的發展水平不夠高；從整體上來看,新興市場的投資者結構一般來說都不夠理想,投資行為也不夠成熟；上市公司質量和成熟市場相比存在一定差距；公司治理結構也存在一些特有的問題；市場監管水平也有待提高。在這種情況下,市場的普遍特點就是投機性偏高,市場的階段性波動比較大,發生各類案件也相對比較多。雖然有共性的問題,但新興市場中的投資機會也並不完全一樣。由於經濟發展速度和地域經濟發展水平存在差異,部分經濟增長較快、改革推進得力的新興市場,不僅給境內投資者帶來機遇,而且對境外投資者也有相當大的吸引力。因此,從發展前景來看,這部分新興市場還是很有投資價值的。
新興市場國家,雖然也包括轉軌經濟國家,但多數新興市場國家原來就是搞市場經濟的,盡管其市場經濟體系並不成熟。在很多新興市場,證券市場實際上已經有幾十年的發展歷史,不少國家在二戰後50、60年代就開始發展證券市場。而轉軌經濟就不一樣,轉軌經濟國家原本搞計劃經濟,並沒有資本市場,現在轉為市場經濟,並發展資本市場。在這種背景下,就會出現另一組有共性的特徵。首先,行政干預比較多。因為過去搞計劃經濟,後來就演變成不同形式的行政干預。第二,國有成份在經濟增長中占的比重比較大,和典型市場經濟的理論假設是有差距的,各國處理這一問題的方式也不盡一樣。第三,在法律、會計和投資者成熟程度等方面尤其薄弱。過去,相關方面的法律、規則屬於空白狀態,會計准則和會計服務也不是按照市場經濟的原則來進行。投資者過去沒有在資本市場上投資的經歷。第四,在轉軌過程中,都會在不同程度、在不同階段,有一些歷史遺留問題,這與轉軌過程中具體的道路選擇以及一些失誤所帶來的後果有關。因此我們說,轉軌經濟又有一些有共性的問題,通過交流,有利於啟發我們找到解決問題的思路。由於這些問題的存在,在轉軌經濟中發展資本市場,不能簡單地想像它的發展會一帆風順。我國的資本市場,既是新興市場,又屬於轉軌經濟中的市場。
那麼在這個歷史階段下,上市公司的質量與典型成熟市場中上市公司的質量是不太好比較的。這有兩方面原因:一方面,轉軌經濟國家中,公司在適應市場經濟的人力資源配置、激勵機制、長期穩定經營、嚴謹的財務管理、長期性的研發力量、產品的更新換代、持續盈利能力等各個方面,都能達到優秀的是很罕見的。另一方面從增長速度來講,成熟市場中總的經濟增長速度會比較低,而在新興市場中,如果搞得好,增長速度會比較快。上市公司在新興市場經濟高速增長的環境中,能夠分享快速成長的成果,而且往往能夠起到經濟增長領頭羊的作用,總體上成長性比較高。因此,在新興市場中的公司,在品牌、傳統、經營人才、激勵機制、長期研發、財務穩健、公司治理結構等若干方面的綜合素質,目前所能達到的水準不可能很理想,但有可能通過改革迅速進步,同時公司處在高速成長的環境之中。所以衡量這些公司是否有投資價值,需要有平衡和動態的眼光,這也是一部分新興市場,在吸引外資,包括吸引境外直接投資、證券投資和收購兼並等方面做得比較成功的原因。
二
在新興市場發展和轉軌經濟過程中,從不成熟過渡到成熟這樣一個歷史階段是不可跨越的,是要經過一段時間的。正像有的同志所說的小孩學走路不可能不摔跤。簡單化地用成熟市場的標尺來衡量新興市場及其中的投資價值是不實際的,是易導致偏差的,也是容易喪失機遇的。但這個過渡的過程是可以加速並縮短時間的。
首先,我認為中國的資本市場十年多的發展實際上已經大大推進了市場成熟的進程。我們只用十年多一點的時間,走過了其他成熟或新興市場用幾十年時間走過的歷程。同時我們觀察到,不僅資本市場,我國某些行業也實現了這種加速的過渡過程。比如我們的IT產業、無線通訊行業等。這種加速成熟的進程大多是在明確的改革取向和適時推進對外開放的情況下取得的。當然我們不要幻想一天等於別人20年,但可以爭取用幾年去完成平均要幾十年才能實現的進程。
第二,要實現加速,應具備一些條件。從目前情況看,我們也具備這些有利條件。首先我們的經濟正在持續、穩定、健康地發展,這是一個非常有利的條件。其次,我們改革開放的決心較大,力度較強。再有,我們有比較充足的人才。多年來我們比較注重科教興國,雖然接受中、高等教育的總體比例還不高,但人口基數大,已為各方面提供了相當多的人才。在這些有利條件下,只要政府、業界、自律組織、市場機構等各方面共同努力,我們就能夠實現加速轉軌和成熟化,縮短過渡進程。當然,要實現加速發展,就要抓住關鍵環節,對其中薄弱方面加以突破並贏得發展機會。
第三,我認為基金業的發展,是加速市場成熟的關鍵環節。因為它的發展,能夠有效治理新興市場以及轉軌經濟中存在的薄弱環節。比如新興市場中存在投資者結構不理想、投資理念不夠成熟、以及投資管理技術和分析研究能力不強等問題,這些問題都能夠通過基金業的發展來加以彌補。我想強調的是,基金的成熟與發展也必然與改革開放息息相關的。基金業適度的對外開放,對基金行業、對整個資本市場的發展將有顯著的推動作用。開放包括兩方面,一方面是基金管理服務方面的開放,將有助於基金管理業提高質量、鍛煉技能、培養人才,在學習中不斷提升實力。另一方面是一定程度上對境外資金的開放,表現形式之一就是大家正在研究中的QFII。這種形式能把境外的資金和先進的技術引進來,能夠起到投資示範的作用,同時通過競爭壓力,將有效促進基金行業服務質量和管理技能的改善和提高。
第四,基金管理公司要有意識地給自己定位,不斷提升自身視角的高度。要不混同於非專業投資者,防止隨大流。剛才談到了我們所屬的新興市場和轉軌經濟的階段性特點和機遇,在這一背景下,相信基金業會更深入地研究我們國家的經濟政策和發展戰略以及我們所處的發展階段。會充分發揮專業理財的優勢,在投資管理、產品設計、客戶服務等方面體現出不同於一般投資者的特色和水準,這樣才能起到為客戶服務的作用。這就需要基金業界不能簡單依靠個人過去舊的知識和技能來進行經營或運作,而是要創出品牌、樹立信譽、形成特色,這樣普通投資者才願意購買基金進行投資。因此,我們強調基金一定要有特色,只有特色才能給基金帶來具體的、特定的市場空間。
第五,監管者要創造條件來加速基金的發展。實際上,基金的加速發展,已具備良好的基礎和有利的條件:一是經過四年多的發展和一段時間的國際交流合作,基金業已取得一定的成效,並積累了相當的經驗。二是我國屬於高儲蓄率國家,目前居民儲蓄余額已超過8萬億元。此外,我國正在大力發展社會保障,同時保險業發展也非常迅速,增長率非常高,因此會有大量的資金需要通過不同的投資渠道進行運用,這些都是基金發展的潛在市場基礎。三是中國加入WTO後,在對外開放方面會進一步推進,這對基金的發展會有促進作用。因此,我們應該充分利用這些有利條件,在政策上為基金發展營造良好環境。監管部門當前已醞釀要重點推動這項工作,概括地講有以下四點:一是配合推進基金立法工作,著手研究制定與《證券投資基金法》相配套的基金法規體系,為基金的發展創造良好的法律條件。二是進一步推進以市場化為取向的基金公司和基金產品核准機制,鼓勵創新,凡是適應市場需求的品種,在有效控制風險的基礎上,我們都應該積極推進,並由此推動基金規模的擴大,壯大機構投資者的力量。三是積極研究並拓展基金管理業務經營范圍,擴大基金業的發展空間,其中包括發展受託投資業務等內容。四是進一步完善基金營銷體系,逐步建立多層次的分銷隊伍。
三
最後,我想結合我國經濟發展的總體情況,來談一談目前中國資本市場以及基金發展所面臨的機遇與前景。首先,中國經濟多年持續高速增長,今年可能仍有7%以上的增長速度。在國際市場形勢並不樂觀的情況下,出口仍然取得了強勁的增長,今年1-5月份,我國出口同比增長13.2%。外商直接投資增長也很快,今年1-5月份,我國實際利用外資金額同比增長12.4%。目前我們處於歷史上少有的低利率時期,儲蓄余額又很大,相當部分儲蓄資金在低利率階段有願望考慮進行其他形式的投資,包括通過基金進入資本市場。此外,今年中國共產黨要召開十六大,大家都相信十六大會在經濟改革與發展方面有新的重要論述和新的重大舉措。
具體從資本市場來看,我們已有1175家上市公司。會計准則和信息披露的提升,為下一步發展夯實了基礎。市場已初步建立了優勝劣汰的機制,部分差的公司會通過退市而被淘汰,部分公司會通過收購、兼並和重組來增強競爭力和盈利能力。目前,正在積極考慮如何進一步推動購並和重組。通過打擊虛假信息,使上市公司財務數據和信息披露的可信度有明顯提高。通過去年一年的努力,今年年初公布了上市公司治理准則,上市公司治理結構目前正在逐步完善。上市公司建立現代企業制度的進程正在加快。證券公司和其他中介機構正在加速規范化,同時通過增資擴股等措施不斷充實自身實力。基金業的發展已經打下了一定的基礎,又有一些新的舉措,這也是今天會議大家要討論的內容。證監會在穩步推進規范化的同時將實事求是地逐一解決發展中的關鍵性問題。境外機構資金對投資中國市場積極性很高,希望通過參與中國市場來分享我國經濟高速增長的成果,希望盡早進入中國資本市場,對參與證券服務業、基金服務業都有很高的積極性。而從我國的情況看,截至今年5月底,我國的外匯儲備已達2384億美元,增強了我們進一步擴大對外開放的信心,減少了後顧之憂。同時在現階段,大家認為要大力加強自律組織的作用。再過半個月,將要召開證券業協會的會員大會,在這方面會有積極的推動。經過一個階段的市場實踐,我們在人才培養方面也都取得了可喜的成績。
加入WTO後,中國基金業的發展,將有更廣闊的發展空間。中國證監會將繼續鼓勵和支持中國基金業進行國際交流與合作,進一步完善相關法律、法規體系建設。我們相信,中國基金業將成為證券市場中越來越重要的力量,在市場中發揮積極的作用。中國的基金市場,將在不久的將來,成為全球基金市場不可或缺的重要組成部分,並為中國金融改革提供持久的、強有力的支持！最後,預祝本次國際研討會取得圓滿成功。

⑸ 基金有利於證券市場的穩定和發展的原因是什麼

基金通過把儲蓄轉化為投資，有力地促進了產業發展和經濟增長。基金吸收社會上的閑散資金，為企業在證券市場上籌集資金創造了良好的融資環境，實際上起到了把儲蓄資金轉化為生產資金的作用。這種儲蓄轉化為投資的機制為產業發展和經濟增長提供了重要的資金來源，而且，隨著基金的發展壯大，這種作用越來越大。有利於證券市場的穩定和發展，基金的發展有利於證券市場的穩定。證券市場的穩定與否同市場的投資者結構密切相關。基金的出現和發展，能有效地改善證券市場的投資者結構，成為穩定市場的中堅力量。基金由專業投資人士經營管理，其投資經驗比較豐富，信息資料齊備，分析手段較為先進，投資行為相對理性，客觀上能起到穩定市場的作用。同時，基金一般注重資本的長期增長，多採取長期的投資行為，較少在證券市場上頻繁進出，能減少證券市場的波動。

基金作為一種主要投資於證券的金融工具，它的出現和發展增加了證券市場的投資品種，擴大了證券市場的交易規模，起到了豐富活躍證券市場的作用。隨著基金的發展壯大，它已成為推動證券市場發展的重要動力。有利於證券市場的國際化。很多發展中國家對開放本國證券市場持謹慎態度，在這種情況下，與外國合作組建基金，逐步、有序地引進外國資本投資於本證券市場，不失為一個明智的選擇。與直接向投資者開放證券市場相比，這種方式使監管當局能控制好利用外資的規模和市場開放程度。

⑹ 證券營業部如何從提供通道服務向綜合財富管理轉型

請參考:

經紀業務：從傳統通道向財富管理轉型

編者按：隨著投資者綜合理財需求的覺醒，以綜合金融服務為核心的廣義財富管理將成為證券業乃至整個金融業的主流發展方向。在日前召開的「證券公司創新發展研討會」上，券商普遍認為，行業應把握機會，積極探索差異化的競爭模式，盡快推動經紀業務由傳統通道向財富管理轉型，逐步形成證券公司不可替代的金融中介優勢，促進證券公司向「投資銀行」本源的回歸，引導投資者長期、理性投資理念的形成，進而完善資本市場的資源配置功能。
引 言
投資顧問是證券公司踐行財富管理的切入點與實現方式，傳統客戶服務的模式將從以營業部為主體逐漸轉變為以「人」、以投資顧問為主體，證券公司應圍繞財富管理的體系，分類管理、分類促進，充分發揮並張揚投資顧問的自身特長，引導投顧服務模式的創新。
分析人士指出，財富管理的內涵十分豐富，除了大而全的綜合類證券公司的發展道路以外，憑借自身經營特色與資源優勢，中小型證券公司同樣可就某一細分市場與業務領域進行深入挖掘，進而推動行業特色化經營與差異化競爭格局的形成。
華寶證券
券商創新發展需要五方面政策支持
華寶證券指出，證券公司從綜合理財需求出發，強化對金融產品的專業分析，針對不同類型客戶提供合適的理財產品和專業周到的理財服務。這要求證券公司在整合金融產品、提供投顧服務、構建服務網路等方面形成體系，形成區別於銀行等其他金融機構特色和優勢。
華寶證券認為，不同的證券公司應有不同的發展方向。規模大、業務資格全的證券公司可在充分發揮本土化既有優勢的基礎上，積極推行國際化戰略，把自身打造成為資本規模和實力雄厚、核心競爭能力全面提升，能夠參與國際、國內資本證券市場競爭，運行穩健且可持續發展的大型、綜合性投資銀行。
對於中小證券公司而言，應結合自身特點開拓創新，建立差異化市場競爭策略，形成自身的經營特色。
華寶證券認為，證券公司要創新發展需要五方面的政策支持：
一是進一步拓寬證券公司業務范圍。放鬆營業網點設立條件，豐富代銷綜合金融產品類型實現真正的財富管理服務，打開資產管理業務的投資方向和平台功能，為證券公司特色化發展營造更大的空間。
二是完善證券公司分類和評價體系。建議將有關特色和創新的業務指標納入證券公司的分類評價體系，在一定程度上弱化現有的資本和傳統業務規模決定分類級別的權重，及分類級別又反過來決定券商業務准入的情況。
三是加快推進金融工具研發和上市工作。豐富的金融工具和產品是券商特色經營的基礎，促進各類金融產品和衍生工具的開發和上市交易。
四是適當放鬆杠桿限制，提高證券公司資本利用效率。完善以凈資本為核心的證券公司風險管理體系，提高杠桿率，為證券公司在風險可控、可測、可承受的前提下探索多元化、特色化經營營造更大的空間。
五是完善基礎性制度建設。根據內外形勢的變化，以市場化為導向，完善證券市場發展規劃、修訂《證券法》、《公司法》、《基金法》等基礎法律制度。
招商證券
構建財富管理業務體系必須多方面創新
招商證券認為，要發展財富管理業務，必須發揮券商自身優勢，從監管政策、業務定位、服務模式、產品體系、人員組織、IT系統等多方面進行創新，才能構建有效的財富管理業務模式，從而在激烈的市場競爭中獲得應有的市場份額。
招商證券指出，近年來國內券商財富管理業務剛剛起步，目前面臨著諸多問題：首先，國內證券市場個人投資者特別是中小投資者佔比較高，投機性強，通過資產配置和長期價值投資進行財富管理的理念還不佔主導地位；其次，受到監管政策和自身產品開發及投資管理能力限制，國內證券公司內部產品的開發和外部產品的代銷均受到影響，可供客戶選擇的有競爭力的產品較少；最後，直接服務客戶的投資顧問無論從數量還是能力素質上都難以滿足財富管理業務的需要。
他們認為，目前國內證券公司開展財富管理業務，從短期來看要應對經紀業務激烈的競爭環境，穩定甚至提升傭金水平；從長期來看，要整合內外部資源建立全方位的財富管理服務平台，形成多元化的盈利模式。為了達到上述目標，綜合分析證券公司業務現狀，招商證券提出了財富管理業務模式構建思路。
首先，具有明確定價標準的高端資訊服務。根據不同層級客戶服務需求的差異性，量身定製的深度資訊服務具有較高的價值度，可以通過提高交易傭金費率的形式來定價。
其次，協助管理業務。向客戶提供全周期的投資組合管理與產品推薦建議，由客戶自行決策交易。
最後，受託管理業務。藉助公司資管平台，以集合理財、定向理財或專項理財形式向客戶提供全面受託資產管理服務。收入包括管理費、業績提成以及交易傭金收入。
此外，招商證券還指出，構建財富管理業務模式的實施路徑主要包括有核心競爭力的產品體系、打造綜合性的財富管理平台和提升服務團隊專業素質。
華泰證券
券商財富管理業務要避免「邊緣化」困境
華泰證券表示，從通道服務向財富管理轉型是券商發展的必然趨勢。券商發展財富管理應立足經紀業務，統籌資產管理、投資銀行等業務資源和客戶資源，努力整合其他外部金融產品服務，著力向高凈值客戶和機構客戶提供差異化、綜合化、集成化的金融服務。
近年來，國內券商紛紛推進經紀業務轉型，打造理財服務品牌和新型客戶服務體系，但華泰證券認為，現階段的經紀業務轉型總體上仍沒有突破基於通道服務的中介收費盈利模式，轉型目標模式也尚不明晰。與現有經紀業務模式相比，財富管理很大程度上起到對客戶財富全面保護及對客戶投資能力持續教育提高的職能，使投資顧問成為真正的金融醫生，從對客戶索取變成給予，從而建立券商與客戶利益共贏的機制。
為此，推動券商經紀業務從通道服務向財富管理轉型，不僅是順應行業發展趨勢的要求，也是經紀業務轉型升級的目標模式，更是對券商業務功能的全面升級和業務角色的重塑再造。發展財富管理業務可以推動券商對客戶的價值挖掘由傳統的顯性價值挖掘轉變到終身價值挖掘，推動經紀業務由傭金模式主導向傭金與費用模式並重轉化，提高券商高端客戶個性化服務能力，提升券商在財富管理市場中的話語權和在綜合金融服務競爭中的比較優勢，避免「邊緣化」困境。
華泰證券表示，構建財富管理體系是一個券商內部整個運營與管理制度改造的系統工程，涉及整個公司業務前後台的組織架構與業務流程的分解、整合、創新與再生。要以客戶需求為核心，以財富管理部門為抓手，整合資源打造客戶鏈條和服務鏈條，並使客戶鏈與服務鏈有機對接。
華泰證券建議，鑒於券商經紀業務轉型總體處於通道模式與理財模式階段，券商財富管理業務的發展及體系構建應立足現實，著眼長遠，在戰略上適當超前政策規定，充分發揮券商比較優勢，找准目標客戶定位，從產品層面到理財規劃層面，從人才層面到技術支撐層面分步驟推進。
中信建投
構建財富管理體系各方條件已具備

中信建投表示，證券公司構建財富管理體系已刻不容緩。結合國外成熟經驗看，證券公司構建財富管理體系不是錦上添花的選擇，而是公司生存和發展的必經階段。
他們認為，當前，證券公司面對行業內外部的激烈競爭和客戶日益增長和豐富的理財需求，唯有通過不斷創新，構建出以客戶為中心的財富管理體系，才能踏上新的發展之路。
據中國證券業協會初步統計顯示， 2010年底，券商共有4555家營業部，創造經紀業務及服務凈收入1085億元；2011年底，營業部總數增加至5032家，而經紀業務及服務凈收入僅為689億元。一年時間，營業部數量增加477家，創造收入卻減少396億元。
「這組數據顯示經紀業務沒有擺脫靠天吃飯的困境，也顯示出券商根據客戶的需求構建財富管理體系，從而改變目前收入模式單一、簡單競爭局面的必要性。」 中信建投表示。
隨著居民財富的積累和通貨膨脹的日益加劇，市場需要能夠滿足居民財富保值增值的產品和服務；不斷涌現的金融工具和產品使得客戶多樣化需求得以有效滿足；投資顧問體系的建立使得證券公司具備了一支服務客戶的專業化隊伍；近幾年，支持創新的政策頻出，構建財富管理體系具備了政策條件。
構建財富管理體系，中信建投認為主要內容應該包括：一是發展和豐富投資顧問業務，擴大投顧服務內容；二是提供針對性的資管產品，滿足客戶多樣化個性化的投資理財需求；三是篩選、推介第三方理財產品，豐富財富管理體系產品線。這其中，發展和豐富投顧業務是基石，通過不斷擴大投顧的服務范圍來為投資者提供全方位的財富管理咨詢；豐富財富管理體系的產品線滿足客戶多樣化個性化的投資需求是實現手段。
東吳證券
探索特色化經營新思路
東吳證券表示，目前，中國資本市場正在由新興市場向成熟資本市場跨越，證券公司作為資本市場最重要的中介服務機構，也面臨快速發展的歷史機遇。東吳證券對特色化經營思路進行了再思考，搶抓機遇、迎接挑戰。
東吳證券認為，今年以來，在監管層主導下推進的「定準底線、放大空間」的發展新思路指引下，行業發展環境氣象一新，中國資本市場正進入向成熟市場邁進的新起點，這必將從制度上加速推進證券行業的新一輪增長。
為迎接新的機遇和挑戰，新年伊始，東吳證券便在全公司范圍內深入廣泛的開展「轉型升級、創新發展」大討論，公司主要領導深入基層，與廣大幹部員工進行深入細致的座談調研，解放思想，全面動員，廣泛徵集創新建議。在此基礎上，公司於4月22日以「轉型升級，改革創新」為主題，就公司創新發展工作進行了全面部署。
首先，新定位，根據地戰略在深化中加強。全面深化根據地建設。主要做法是，加快分公司轉型，打造綜合金融平台，繼續深化根據地戰略。
其次，新合作，綜合優勢在平台中顯現。為了更好的促進蘇州市經濟社會發展，推動區域經濟結構調整和產業優化升級，加快區域資本市場的發展，加強金融創新和高新產業發展力度，提升區域金融環境和金融服務能力，公司與各縣市政府簽訂了財務顧問協議。
第三，新對接，特色服務在創新中完善。為了全面對接需求，提升服務實體經濟的能力，東吳證券將「縮短服務半徑、擴大服務范圍」作為行動指南，積極推動傳統業務轉型，向「以 客戶為中心」的業務模式轉變。
第四，新融合，企業文化在演繹中升華。公司要成功實現創新轉型，首先要做到思想統一。
國信證券
理想投顧業務體系應具備六大要素
「投資顧問業務是經紀業務從傳統通道服務向財富管理轉型的著力點和引擎。」 國信證券表示，無論是因為經濟環境的變化、高凈值群體增加還是行業競爭的需要，突破傳統的通道服務向滿足客戶多元化理財需求的財富管理轉型已成為券商經紀業務發展的共識。
國信證券認為，一個較為理想的投顧業務支持體系應該具備基本的六大要素：專業、穩定的投資顧問團隊；完善的客戶關系管理平台；創新的產品設計與開發；及時、有效、充足的信息資訊支持；科學的考核與評價體系。
國信證券指出，在上述六大要素中，「專業、穩定的投資顧問團隊」和「創新的產品設計與開發」是當前券商投資顧問業務最為薄弱的環節，也是難以形成差異化競爭的瓶頸。
今年以來，監管層在如何促進經紀業務創新方面，已有若干舉措，比如證券公司代銷多元化金融產品管理規定已在徵集意見、保證金賬戶作為支付渠道也在創新課題中有所體現，這些政策的變革對券商的轉型意義重大。在此基礎上，國信證券提出三點促進業務發展的建議。
首先，全行業推行證券服務明碼標價。為保護投資者利益，促進證券行業長遠發展，呼籲全行業推行證券服務項目明碼標價。
其次，嘗試更加多元化的收費方式。與投資收益掛鉤的收費模式希望予以支持，在此基礎上，能否探索將投資顧問收費同客戶盈利掛鉤，更加能夠體現投資顧問的專業水平和價值，促使證券公司關注客戶資產的保值增值。
第三，探索將投顧業務與資產管理業務有效結合，滿足資產委託管理型客戶的需求。
通過「小額定向資產管理」方式由投資顧問直接提供滿足資產委託管理型客戶需求的服務，在客戶授權范圍內，為其直接提供個性化的「資產配置」和「賬戶管理」，這需要進一步得到政策的支持。
長城證券
以投顧發展為核心全面改造經紀業務
長城證券表示， 傳統意義上的經紀業務的交易代理已經逐步成為一個基礎的職能，而不再是收入的主要來源，通過客戶群、投資目標、投資工具和策略等方面的不斷創新來獲得多元化的收益成為經紀業務的主要發展方向。證券行業的轉型重點是要打開市場和業務空間，要能直接服務於居民、企業和政府部門的投資和資本需求。
長城證券認為，成熟的境外市場的經驗的確是我們學習和借鑒的對象，但國內證券市場無論市場、客戶還是證券公司的成熟度都與成熟市場差距很大，因此我們只能在學習的基礎上，建立適合自身的發展目標和路徑。
從國內的具體情況來看，證券行業的轉型重點是要打開市場和業務空間，要能直接服務於居民、企業和政府部門的投資和資本需求。考慮到各證券公司的業務和管理能力、客戶基礎、地域等因素的不同，加上監管部門的創新帶動作用，不同公司在經紀業務的轉型方面的考慮和選擇是有所不同的，轉型的重點可以有如下方面：營銷模式、客戶管理模式、特色客戶服務、多樣化的金融產品、創新業務、跨市場、跨境市場交易服務。
同時，基於成本和基礎能力的考慮，部分公司或在部分業務上可能採取對外合作的方式實現擴展，如銀行、信託、保險、基金公司，甚至第三方的財富管理、私募、咨詢服務等機構。
針對投顧業務的發展，長城證券提出了三方面建議：一是明晰法規界定與解釋；二是分類管理、分類發展。投資顧問是一項成長型的業務，僅依靠一套標准難以明晰其職能定位，因此，有必要結合經紀業務轉型要求，對投資顧問分類發展、管理與促進；三是券商建立健全支持體系。從券商自身來看，在行業頂層設計的同時，決策層也應結合競爭特點，選擇相對明確的投顧定位及業務發展方向，藉此建立一套完整的支持體系，將投顧個人品牌轉化為公司品牌。
大同證券
行業創新將由行政主導型向市場主導型轉化
「創新同時意味著毀滅。」 大同證券認為，證券行業創新之路的成功必將是過去傳統的、同質化的、服務低端化的經紀業務模式的結束，取而代之的將是新型的、特色化的、具備核心競爭力的全新經紀業務模式的開始。
他們認為，當前，創新發展已經成為整個行業的共識，而此次創新之路與前幾年大為不同。之所以如此判斷，是因為在此前的牛市行情背景下，券商不需要自主創新就可以獲得非常可觀的經紀業務收入，其創新的內生動力很弱，行業的創新更多地體現為行政主導型。
而近兩年來，傳統的粗放式經營模式已經沒有出路，迫使券商不得不重新審視原有的模式，思考如何通過轉型來扭轉被動的經營局面，創新開始成為券商發自內生性的必然選擇。因此，行業創新也將由原來的行政主導型向市場主導型轉化。
可以預見，一旦市場主導型創新被大大激發出來，市場的活力將是前所未有的，對券商不同經營模式、行業差異化發展格局的打造等都將會產生革命性的影響，同時對我們這類券商的沖擊和影響也將會是根本性的。
基於這樣的判斷，大同證券認為，在未來三到五年，不論是做全產業鏈綜合經營的券商，還是只做產業鏈中某一段的專業化經營的券商，需要秉承以下幾個理念：
首先，需要有非常清晰的戰略定位。在未來的發展中，券商需要明確與自身資源相匹配的戰略定位，清晰自身的市場定位，從而實現券商之間戰略定位的差異化。
其次，要注重優勢互補與合作共贏。在以往整個行業業務高度同質化的時期，券商間的合作空間很小，基礎也很薄弱。但是，隨著證券行業創新步伐的加快，業務領域深度、廣度的不斷挖掘，專業化分工將越來越細，這將大大拓寬券商間的合作空間，同時也會加強行業內的資源配置。
第三，創新不是形式上的簡單照搬和盲從。創新的本質是突破，即突破舊的思維定勢和舊的成規戒律，但在創新時，仍然要基於企業自身的定位、可匹配的資源來進行，切忌脫離企業自身的實際，一哄而上，盲目跟風。
銀河證券
以「大投顧業務」為抓手實施創新
銀河證券表示，在未來三年內內，銀河證券將經紀業務轉型的發展戰略定為——以「大投顧業務」為抓手，實施以客戶中心的金融產品創新發展戰略。
銀河證券認為，券商實現經紀業務轉型，必須重新梳理自身的市場定位、經營模式，取長補短，確立新的戰略方向，在新的市場形勢下重新確立比較優勢。
具體到銀河證券的「大投顧業務」體系，銀河證券介紹說，「大投顧業務」是中國銀河證券以中國證監會《證券投資顧問業務暫行規定》為准繩，以金融產品創新為發展戰略，協同公司各條業務線共同構建的投資顧問業務體系。
具體講，該業務體系包括以下六個方面：
一是產品銷售型業務。 以總部投資顧問部統一生產的資訊產品為核心，通過簽約服務人員為關聯客戶推薦、匹配公司統一提供的投資顧問資訊產品，並據此獲取增值服務傭金收入。
二是產品配置型業務。以財富管理的方法和流程為標准，為目標客戶提供資產配置服務，並據此獲取金融產品銷售收入。
三是投資建議型業務。 通過為目標客戶提供投資建議，簽署《投資顧問服務協議》，並據此獲取投資顧問服務費用（包括固定收費或按賬戶資產收取賬戶管理費用）。
四是研究銷售型業務。利用公司分析師資源和研究資源，通過為目標客戶提供研究服務，獲取研究銷售收入；或者利用公司分析師資源和研究資源，為基金公司、私募基金、保險公司等機構提供研究服務，並據此獲取分倉傭金收入。
五是專戶投顧型業務。為資產總值100萬元以上的單一客戶介紹公司定向資產管理業務或基金公司定向資產管理業務，或為資產5000萬元以上的客戶介紹基金公司一對一專戶理財業務，並據此獲取交易傭金收入或賬戶管理費收入。
六是綜合服務型業務。客戶的綜合性服務需求為公司各業務線的服務資源，通過簽署《投資顧問服務協議》，採用固定收費或賬戶管理費等方式獲得綜合性服務收入。

⑺ 簡述證券投資基金對證券市場發展的意義和作用

證券投資基金對證券市場發展的意義和作用如下：

1，對國家推動經濟的發展效果。促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。
2，對基金代銷機構建立和完善自我約束，自我發展的經營管理機制。
3，對基金投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性
證券投資基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產，由基金託管人託管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
證券投資基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人（即具有資格的銀行）託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然後共擔投資風險、分享收益。根據不同標准，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：
根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。

⑻ 中華人民共和國證券投資基金法

第一章 總則第一條為了規范證券投資基金活動，保護投資人及相關當事人的合法權益，促進證券投資基金和證券市場的健康發展，制定本法。第二條在中華人民共和國境內，通過公開發售基金份額募集證券投資基金（以下簡稱基金），由基金管理人管理，基金託管人託管，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資活動，適用本法；本法未規定的，適用《中華人民共和國信託法》、《中華人民共和國證券法》和其他有關法律、行政法規的規定。第三條基金管理人、基金託管人和基金份額持有人的權利、義務，依照本法在基金合同中約定。
基金管理人、基金託管人依照本法和基金合同的約定，履行受託職責。基金份額持有人按其所持基金份額享受收益和承擔風險。第四條從事證券投資基金活動，應當遵循自願、公平、誠實信用的原則，不得損害國家利益和社會公共利益。第五條基金合同應當約定基金運作方式。基金運作方式可以採用封閉式、開放式或者其他方式。
採用封閉式運作方式的基金（以下簡稱封閉式基金），是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。
採用開放式運作方式的基金（以下簡稱開放式基金），是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。
採用其他運作方式的基金的基金份額發售、交易、申購、贖回的辦法，由國務院另行規定。第六條基金財產獨立於基金管理人、基金託管人的固有財產。基金管理人、基金託管人不得將基金財產歸入其固有財產。
基金管理人、基金託管人因基金財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產和收益，歸入基金財產。
基金管理人、基金託管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等原因進行清算的，基金財產不屬於其清算財產。第七條基金財產的債權，不得與基金管理人、基金託管人固有財產的債務相抵銷；不同基金財產的債權債務，不得相互抵銷。第八條非因基金財產本身承擔的債務，不得對基金財產強制執行。第九條基金管理人、基金託管人管理、運用基金財產，應當恪盡職守，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。
基金從業人員應當依法取得基金從業資格，遵守法律、行政法規，恪守職業道德和行為規范。第十條基金管理人、基金託管人和基金份額發售機構，可以成立同業協會，加強行業自律，協調行業關系，提供行業服務，促進行業發展。第十一條國務院證券監督管理機構依法對證券投資基金活動實施監督管理第二章 基金管理人第十二條基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任。
擔任基金管理人，應當經國務院證券監督管理機構核准。第十三條設立基金管理公司，應當具備下列條件，並經國務院證券監督管理機構批准：
（一）有符合本法和《中華人民共和國公司法》規定的章程；
（二）注冊資本不低於一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；
（三）主要股東具有從事證券經營、證券投資咨詢、信託資產管理或者其他金融資產管理的較好的經營業績和良好的社會信譽，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低於三億元人民幣；
（四）取得基金從業資格的人員達到法定人數；
（五）有符合要求的營業場所、安全防範設施和與基金管理業務有關的其他設施；
（六）有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度；
（七）法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。第十四條國務院證券監督管理機構應當自受理基金管理公司設立申請之日起六個月內依照本法第十三條規定的條件和審慎監管原則進行審查，作出批准或者不予批準的決定，並通知申請人；不予批準的，應當說明理由。
基金管理公司設立分支機構、修改章程或者變更其他重大事項，應當報經國務院證券監督管理機構批准。國務院證券監督管理機構應當自受理申請之日起六十日內作出批准或者不予批準的決定，並通知申請人；不予批準的，應當說明理由。第十五條下列人員不得擔任基金管理人的基金從業人員：
（一）因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產罪或者破壞社會主義市場經濟秩序罪，被判處刑罰的；
（二）對所任職的公司、企業因經營不善破產清算或者因違法被吊銷營業執照負有個人責任的董事、監事、廠長、經理及其他高級管理人員，自該公司、企業破產清算終結或者被吊銷營業執照之日起未逾五年的；
（三）個人所負債務數額較大，到期未清償的；
（四）因違法行為被開除的基金管理人、基金託管人、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、期貨交易所、期貨經紀公司及其他機構的從業人員和國家機關工作人員；
（五）因違法行為被吊銷執業證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產評估機構、驗證機構的從業人員、投資咨詢從業人員；
（六）法律、行政法規規定不得從事基金業務的其他人員。

⑼ 證券投資基金發展趨勢

可能這個發展的話就是越來越好吧，因為畢竟的話，現在的投資越來越不比較好，然後金龍也一來比較發展了。