貝塔母基金如何投資

⑴ 什麼是阿爾法收益和貝塔收益

阿爾法收益和貝塔收益在基金的衡量指數裡面有一定的影響，但是通俗的說阿爾法收益是指超額收益利率，而貝塔收益是指與市場基準利率之間的差異，兩者一個是偏向於冒險型的，一個是偏向於穩定型的。

買基金雖然說上面的這個指標有很多，但實際上還得看自己，自己覺得沒有那麼多花里胡哨的東西，就是該下手就下手，你不要聽那麼多市場上的謠言，大家都覺得我虧了，那有人困了就有人賺了，你為什麼覺得你應該是那個虧的呢？自己買基金一直都是看他的回撤率的，就歷史回撤率最高是在多少，它回撤率不超過10%不超過20%，那就直接決定了它的風險是多少，也就是說我最大虧損不會超過20%，我有耐心我就可以等下去。

⑵ 新手如何購買基金

新手剛接觸基金，應該這樣子去進行投資：

1.堅持學習

在我們從零開始進入到一個全新的行業的之前，都應該有一段學習的過程。無論是投資基金，還是做理財或是其他的行業，都是如此。

想要做好基金投資，學習是必不可少的。我們至少也應該掌握基金有關的基礎知識。

想學習更多基金知識可以看這里：【《支付寶基金怎麼玩？先明白七種基金類型》】

2.長期投資

市場短期的漲跌，很少有人能夠准確的判斷，更不要說我們剛剛接觸基金的小白了。對於我們剛剛開始投資基金的朋友，應該樹立正確的投資觀，那就是堅持長期投資。不要被短期的波動給嚇住，也不要總想著一夜暴富，而是要學會慢慢變富。

3.堅持定投

首先要說明，不是所有的基金，都適合定投。比如貨幣基金和債券基金，波動很小，不需要定投，直接單筆買入就好。

我這里說的定投，指的是投資股票基金的時候，最好採用定投的方式。大家不要聽說基金要漲，就一下子單筆買入。這樣很有可能會買到高點，然後長期套牢。而定投好處就是，不需要我們去判斷市場短期的漲跌，我們只需要不斷的分批買入。定投可以自動的幫助我們平滑波動，降低持倉成本。

選對基金，再這樣長期堅持定投下去，賺錢是大概率的事情。

⑶ beta收益和alpha收益是什麼意思一般用於投資領域

Alpha:投資組合的超額收益，表現管理者的能力；Beta:市場風險，最初主要指股票市場的系統性風險或收益。換句話說，跑贏大盤的就叫Alpha，跟著大盤起伏就叫Beta。80年代，大家的認知基於CAPM模型PortfolioReturn可分解為beta(和基準完全相關)和alpha(和基準不相關)。90年代，人們不再局限於市場這個單一因子，APT模型和Barra多因子模型擴大了人們選擇因子的范圍，包括地區/行業因子等。
拓展資料
使用簡單公式計算 Beta 系數
1、 確定無風險利率。
這是投資者在無風險投資上預期可獲得的收益率，例如以美元投資的美國國庫券，以歐元交易和投資的德國政府債券等。該數字通常以百分比表示。
2 、分別確定股票收益率、市場（或代表性指數）收益率。
這些數字也以百分比表示。通常情況下，需要使用若干個月的時段數據計算收益率。
3 、用股票的收益率減去無風險利率。如果股票的收益率為 7%，無風險利率為 2%，則二者的差為 5%。
在計算 Beta 系數時，通常（盡管不是必需的）要使用待計算股票所處市場的代表性指數。對於美國股市，標准普爾 500 是經常使用的指數，但分析工業股時最好使用道瓊斯工業平均指數。對於在國際范圍內交易的股票，MSCI EAFE（代表歐洲、澳大利亞和遠東地區）是一個合適的代表性指數。對於中國 A 股，可以使用上證指數。

4、用股票收益率減無風險利率的差除以市場（或指數）收益率減無風險利率的差。
得出的即為 Beta 系數，通常用小數表示。在上例中，Beta 系數為 5 除以 6，得到 0.833。從定義上可以得出，市場或其代表性指數本身的 Beta 系數為 1.0，這是因為市場與其自身作比較的話，任何非零數除以本身結果都等於 1。Beta 系數小於 1 表示股票比市場整體的波動率低，Beta 系數大於 1 表示股票比市場整體的波動率高。Beta 系數可以小於零，表示投資該股票出現虧損，但市場整體盈利（此可能性較大）；或者投資該股票盈利，但市場整體虧損（此可能性較小）。

⑷ 如何買基金怎麼買賺錢

樓主這是我找的!不全希望對你有用!!支持你!!!
如何買基金
一、基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人（即具有資格的銀行）託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然後共擔投資風險、分享收益。根據不同標准，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：

———根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。

———根據組織形態的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金通過發行基金股份成立投資基金公司的形式設立，通常稱為公司型基金；由基金管理人、基金託管人和投資人三方通過基金契約設立，通常稱為契約型基金。目前我國的證券投資基金均為契約型基金。

———根據投資風險與收益的不同，可分為成長型、收入型和平衡型基金。

———根據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。

買基金很簡單，可以在證券大廳交易，即在二級市場買賣，和普通股票投資一樣。也可以通過和基金合作的銀行代賣點申購，很多銀行都有基金銷售，工商銀行和建行。如果要買的話你可以詳細詢問一下相關費用，利息比；然後再研究研究基金管理公司的內部情況和以往業績。

[b][color=#FF0000]2,如何選基金?[/color][/b]

首先要確定自己承受風險的能力,根據風險選好自己基金的類型:

從投資風險角度看，幾種基金給投資人帶來的風險是不同的。其中股票基金風險最高，貨幣市場基金風險最小，債券基金的風險居中。相同品種的投資基金由於投資風格和策略不同，風險也會有所區別。
股票型基金按風險程度又可分為：平衡型、穩健型、指數型、成長型、增長型、新興增長型基金。增長型基金是以追求基金凈值(NAV)的增長為目的，亦即購買此基金的投資人，追逐的是價差(Capiyal gain)，而非收益(income)分配。新興增長型基金顧名思義是將基金的錢投放於新興市場，追逐更高風險的利潤。當然，跟所有的風險投資一樣，風險度越大，收益率相應也會越高；風險小，收益也相應要低一些。

選好類型確定投資金額:

如果你是打算大額單筆投資(一次單筆最低1000起),可能你就需考慮目前的凈額及未來走勢,但是一般而言這一些如非理財專員無法研究的如此透測,這個就要參考基金推薦了;
如果你資金比較少,可以定期定額投資(最低就每個月100起) ,定投有個優點可以靠長期性分攤你目前高凈值的風險,隨它漲跌呢不要因為一時是漲碟後要贖回,只是要設定停損點-20%, 相信專業長期投資定期定額會有讓你不錯的收益.

最後是最重要的,涉及你的收益,選基具體的基金:

決定基金業績的因素主要取決於:基金資產配置、市場大勢表現、基金經理能力、交易成本控制及道德風險防範.

弄清基金錶現走勢贏過大盤的意義。「基金與大盤走勢比較圖」的意義，在於讓投資人檢視該基金的長期績效是否打敗大盤。所以，此圖應該是以成立日為基準的完整圖表。另外，您還可以比較該基金走勢的波動幅度。如果該基金的高低點都比大盤波動來得劇烈，則表示該基金的波動比大盤大，風險也相對較大。另一方面，其實有的基金並不適合與大盤做比較，這裡面有一個選擇合適的比較業績基準的問題。比方說，有很多基金都會投資一部分債券，這樣的話，在選擇業績基準時，完全用大盤指數就不合適，比較出來就會有一定的誤導。

看懂風險系數。風險系數是評估基金風險的指標，通常是以「標准差」、「貝塔系數」與「夏普指數」三項來表示。新手只要大約掌握以下原則就行了：「標准差」愈小、波動風險愈小；「貝塔系數」小於1、風險愈小；「夏普指數」愈高愈好，該指數越高，表示基金在考慮風險因素後的回報情況愈高，對投資人愈有利

誰是基金經理人。基金經理的操盤資歷、選股哲學、穩定性都會影響基金的績效。建議先到各基金公司網站上去查詢該基金經理人的基本數據與資歷，多了解一下基金經理的風格和過往業績。

簡單的說,選好的基金經理,然後看這個基金的歷史走逝(風險系數參考)特別它在熊市中的表現.(所以推薦買有好表現的老基金或次新基金)

基金的選擇可以到我們基金的討論版塊去討論.

[b][color=#FF0000]3.如何買基金?[/color][/b]

選好基金,就該買了,買(新的基金我叫認購,買次新基金和老基金我叫申購)基金要一定的手續費,一般在1.5-2.0%,在網上買有些優惠在0.6%左右.下面具體說說,

深、滬證券交易所
基金管理公司或代銷機構網點（主要指銀行等網點）

目前國內的很多銀行都有代售基金業務,中行、工行、招行代理的基金都不錯，尤其招行還很專業
你要去銀行買基金，只要告訴櫃台你要買哪只基金，准備買多少錢的就行了，櫃台就會幫你辦理
每個基金的投資起點不一樣，一般最低都是1000，但也有些基金最低要5000元或者10000的
購買基金有兩種方式，一種是一次性購買，一次性購買就適用我上面講的最低投資起點，最少也要拿出1000元去買；
還有一種方式是定期定投，就是你每個月不間斷地都拿出相應的金額去購買基金，這個起點就很低，每個月最少200元，上不封頂，當然這個定投都是銀行幫你月月扣錢，但是如果你卡上連續三個月沒准備相應的金額，銀行連續三個月都沒扣到錢的話，那麼以後銀行都不會再幫你扣款了，你對基金的投資也就此停止了，當然你之前的投資還是有效的

網上買(推薦)

1.辦張支持你買基金的銀行卡(選好基金,在基金公司的網上交易都有說明)，去櫃台簽約網上支付。本站通過考察推薦興業銀行，因為支持的基金公司夠多。沒有興業銀行的推薦建設銀行和農業銀行。這個兩個銀行互補基本上所有的基金公司都能開戶了.如果沒有建設銀行和農業銀行就可以用銀聯通,不管什麼銀行的(需去櫃台開通網上轉帳功能,其功能就是一個中轉平台,需收費,一般1000元2元手續費)。

打開你所要買的基金的基金公司的網頁（[url=http://fund.caojiao.com/jjgs.htm]本站提供各大基金公司網址[/url]），進入網上交易--網上開戶--選擇支付銀行--支付開戶手續費0.01元--支付成功後填寫資料--開戶成功。

購買基金，用你的帳戶登入網上交易--申購（認購）--你所要買的基金--支付投資的金額--等待確認。一般確認是T+1天有的是T+2天。T一般指當天9：30-15：00之間申請的時間，如果超過，就記入下個工作日的9：30-15：00。可參考各個基金公司的說明。

[b][color=#FF0000]4.基金凈值查詢[/color][/b]
本站基金頻道有實時的基金凈值查詢 [url]http://fund.caojiao.com[/url]

[color=#FF0000][b]二 新手投資封閉基金指引：[/b][/color]

1、開戶：

到附近的證券營業部開設股票賬戶。簽合同後會得到上海、深圳股票交易所的股東卡各一張，以及資金帳號和營業部內交易用的磁卡。

盡量選排名前十的大券商，他們的交易系統穩定、有保障，開戶要求及過程見券商網站說明。

2、調集資金：

將資金存入開戶時關聯的自己的銀行賬戶，存成活期。銀行賬戶最好申請證書和Ukey以防被盜。

按營業部給的指南將資金轉到證券保證金賬戶。（保證金賬戶內的可用資金算活期利息）

3、網上交易：

清理電腦，裝殺毒軟體和防木馬的軟體。

到券商網站下載交易軟體，按說明弄好證書密碼什麼的。

進入交易系統後可看到資金情況，即可進行買賣了。

新手買前要做的准備:

先了解炒股的基本常識，如交易費率是多少（一般為千分之0.5～2）？如何買賣？買一、買二價是怎麼產生的等（有問題上網搜索答案）。再熟悉一下交易軟體和行情軟體。

基金交易只收交易費，無任何稅，盈利也不征稅。買入的股票、基金要到第二天才能賣，賣出後錢立即到帳，可再買。

行情趨勢及封基情況分析：

一、看趨勢

現在為什麼要到證券市場里賺錢？因為2006年中國滬深股市從全球排尾成為回報第一的市場。

國際股市狀態良好，道指連續創新高，港股也同樣如此。國內股市不用說，火熱大家都感覺到了。

一個月涌進2000多億資金，基金開戶數一天頂以前的一個月，以前銷售論月的開基現在搞起了限時限量搶購，最後搞到證監會不得不叫暫停。資金如錢塘江的潮水般往市場里涌，往機構的銀庫里鑽，只有傻子才願意在這樣的時候製造大跌，嚇退百姓。

天時地利人和，這個牛市要牛多久？——看機構吃得飽不飽，看人民的膽子大不大，看老闆的態度變沒變。

從籌碼運動軌跡看，主力花了將近1年的時間搜集了1800點以下的大部分籌碼，搶佔了5年熊市之後的絕對低點，布局基本完成。在這樣幾百年一遇的盛世之下，主力不會只賺一倍就撤退的，3000點就終結，太虧了。目前底部的籌碼毫無松動，可見主力意在高遠，能否到4000點，要看後面入市資金的多少了。

二、為何投資封基

股票風險大，收益不確定。我們寧可守著20％的確定收益，也不去冒賠本的風險。沒錢了，機會再來時，就只能乾瞪眼了。

開放式基金現在看起來很不錯，但風險收益比不如封基。宣傳時幾乎都是「盈利翻倍」等字眼，基本不提大額贖回和股市大跌可能帶來的風險。封基規模固定，不用擔心贖回，基金經理可以安心做長線，當股市震盪或大調整時，優勢就體現出來了。

開基的利好只有股市上漲這一條，而封基的利好數不完。在分紅預期、折價回歸、股指期貨對沖工具（可能是）、到期改制預期、和融資抵押等幾大因素共同推動下，封基一掃多年頹勢，重新成為各路資金眼中的稀缺籌碼。看看每個封基的前十大持有者的名稱就知道了，全是大小機構。尚主席說要堅定不移地發展壯大機構投資隊伍，不跟機構跟誰？

非要計較的話，封基千分之2的交易費率也能幫你省不少錢。

三、封閉基金的選擇。

綜合比較基金管理公司和基金經理的實力、該基金過往業績、折價率、預期收益率及分紅比例後進行選擇（可通過晨星基金評級報告判斷）。規模在20-30億的大盤封基為首選，現在到07年大分紅時，半年的收益率可以確定在20％以上，如果按FOF基金同樣情況溢價，則是50%

去年底滿倉的機構現在的收益已經接近300%了，炒股能超過這個目標的人只是極少數。

元旦後封基年終分紅預案將出台，50多隻基金集體分紅的火爆場面將讓人們的投資熱情徹底沸騰。封基市場的總份額只有800億，剛夠兩個嘉實新發的開基，按照申購開基的熱情，呵呵，不敢想像。

⑸ 如何計算無杠桿beta

准確計算杠桿率有一個公式：杠桿率 = 約定杠桿×NAVc/NAVb。其中，NAVc為母基金凈值，NAVb為B類子基金凈值。由於母基金實際上不能滿倉操作，因此，計運算元基金的杠桿率時還要考慮到母基金beta。以2012年1月31日為例，我們測算信誠500的beta為0.914，母基金凈值0.707，子基金凈值0.472，約定初始杠桿為：1/0.6=1.667，那麼根據上述公式可以計算出信誠500B(行情 股吧 買賣點)的實際杠桿率 =0.914×1.667×0.707/0.472=2.281倍。
不過，我們還要考慮股價杠桿率。對於B類子基金投資者來說，存在一個現實問題，那就是B類子基金只能通過二級市場購買而不能通過一級市場申購；這就意味著，投資者投資B類子基金的成本是二級市場價格，而不是基金凈值。因此，計算B類子基金的實際杠桿時，還必須考慮到二級市場的溢價。
還是以2012年1月31日為例，信誠500B按照凈值計算它的杠桿率是2.281倍，但是，由於它當天溢價25.21%，因此，按照股價計算的杠桿率只有1.821倍。換句話說，二級市場買入信誠B的投資者實際上只能享受1.821倍的杠桿，而不是2.281倍杠桿。
值得注意的是，杠桿基金的杠桿率與基金凈值高低成反比。也就是說，母基金凈值越高，杠桿率越低；母基金凈值越低，杠桿率越高。這就可以解釋，為什麼隨著市場的大幅下跌，杠桿基金的杠桿倍數也在加大的原因了。

⑹ 無杠桿貝塔值計算公式

無杠桿貝塔值計算公式：杠桿率 = 約定杠桿×NAVc/NAVb。

NAVc為母基金凈值，NAVb為B類子基金凈值。由於母基金實際上不能滿倉操作，因此，計運算元基金的杠桿率時還要考慮到母基金beta。

杠桿基金的杠桿率與基金凈值高低成反比。也就是說，母基金凈值越高，杠桿率越低；母基金凈值越低，杠桿率越高。這就可以解釋，為什麼隨著市場的大幅下跌，杠桿基金的杠桿倍數也在加大的原因了。

基本定義

貝塔系數是統計學上的概念，它所反映的是某一投資對象相對於大盤的表現情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對於大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對於大盤越小。如果是負值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。

⑺ 投資中的α和β分別是什麼意思

投資α和β是證券投資的額外收益率之和。α是和整個市場無關的，β是整個市場的平均收益率乘以一個系數。

阿爾法(α，alpha)和貝塔(β，beta)這兩部分的價值是不一樣的。 簡單地說，阿爾法很難得，貝塔很容易。只要通過調節投資組合中的現金和股票指數基金(或者股指期貨)的比率，就可以很容易地改變貝塔系數，即投資組合中來自整個市場部分的收益。

(7)貝塔母基金如何投資擴展閱讀：

指數基金(Index Fund)和交易型開放式指數基金(ETF，Exchange Traded Fund)是購買純貝塔的工具。因為只有貝塔，所以它們一般只收取很低的基於資本總量的管理費(Management Fee)。沒有阿爾法，所以它們一定不會收取基於利潤的分成費(Incentive Fee)。 我們常見的公募基金，即共同基金(Mutual Fund)。

⑻ 什麼是FOF（母基金）

基金中的基金（FOF）與開放式基金最大的區別在於基金中的基金是以基金為投資標的，而基金是以股票、債券等有價證券為投資標的。它通過專業機構對基金進行篩選，幫助投資者優化基金投資效果。
FoF（Fund of Fund）是一種專門投資於其他證券投資基金的基金。FoF並不直接投 資股票或債券，其投資范圍僅限於其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產，它是結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。

一方面，FoF將多隻基金捆綁在一起，投資FoF等於同時投資多隻基金，但比分別投資的成本大大降低了；

另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃不同的是，FoF完全採用基金的法律形式，按照基金的運作模式進行操作；FoF中包含對基金市場的長期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長期投資的金融工具。

FoF的優勢在於：收益較高並有補償機制 ,這是FOF的優勢。

⑼ 母基金的投資策略有哪些

2019年2月20日，第三屆GPLP投資產業峰會暨2018影響力評選頒獎盛典在北京成功舉辦。此次產業峰會，由創投專業媒體GPLP犀牛財經舉辦，得到了藍光地產、凱聯資本以及500多位知名投資人、企業家、創業者、媒體代表的支持參與。

2019年母基金投資策略與方向：投資黑馬還是白馬？
2019年2月20日，第三屆GPLP投資產業峰會暨2018影響力評選頒獎盛典在北京成功舉辦。此次產業峰會，由創投專業媒體GPLP犀牛財經舉辦，得到了藍光地產、凱聯資本以及500多位知名投資人、企業家、創業者、媒體代表的支持參與。

本屆峰會母基金圓桌論壇以「2019年的投資策略」為主題，邀請了大唐元一母基金管理合夥人樂德芳，梧桐樹資本管理合夥人高申、招商局創投董事總經理李忠樺、中關村協同創新基金創始合夥人孫次鎖、北京昌科金投資有限公司董事總經理謝思瑾、盛景嘉成產業互聯網基金主管合夥人趙今巍共同就2019年的投資方向機策略做了深度探討及解讀。

作為投資圈的上游，2019年LP的投資節奏如何？他們將如何進行投資，投資計劃如何？

對於業內GP關心的問題，與會嘉賓進行了仔細交流及探討。

2019年母基金投資策略與方向：投資黑馬還是白馬？
梧桐樹資本管理合夥人高申：黑馬GP利好 白馬GP也不該被忽視

目前產業並購主要體現在半導體裝備和材料，以及一些大健康和智能製造的細分領域上。今年會利用新成立的30億規模的和已經存續的天津未來產業基金選擇合適的GP進行投資。

從我們以往投資基金的表現來看，的確有一些白馬不如黑馬的GP，站在現在這個時點來看，一定是要增加在黑馬方面的，不過看這個行業，還是要看投向，邏輯是一樣的，對母基金來講，一定是根據表現來看的。母基金不是我們的生意，如果把母基金作為一個生意的話，你不投白馬GP肯定也是不行的。

這個時代和幾年前是不一樣的，新時代投資不容易，賺錢不容易，需要好的心態和更努力的態度。

2019年母基金投資策略與方向：投資黑馬還是白馬？
招商局創投董事總經理李忠樺：賦能GP 產業創新為終極目標

過去三年，招商局創投投資了將近30家的GP，這個GP都是跟我們的主業有相關性的。我們大白馬是投的了，因為剛剛開始干，你不投的話別人會覺得你是不是投不進去，我們轉過頭來投了五個老兵新平台，但是我們覺得投的還不夠，還要繼續投老兵新平台。

母基金的確不是我們的業務，只是我們的工具。前三年我們把基本盤已經打好了，往上就是優化GP的階段，前三年基本上一年投10個GP左右，而且沒有重復的，都是不一樣的GP。

我們第一期是50億人民幣，50億的錢在母基金上面用的七七八八了，下半年新錢會下來，不過我們會一直以產業創新為終極目標，用直投和母基金的形式幫集團在外面做一個開放式創新的平台。

2019年母基金投資策略與方向：投資黑馬還是白馬？
中關村協同創新基金創始合夥人孫次鎖：穩中求進 持之以恆投斑馬

在2018年到2019年政策環境下，不管你是願意還是不願意，投資的步伐都在放慢，2019年我們會一如既往把我們以前的計劃推進各地基金的設立。

2019年的投資進度會放慢，同時我們可能會再推進新的母基金的設立，做新的東西，包括直投，慢節奏的大環境下，我們要抓緊時間練「內功」。

我們投GP首先一定是投科技創新，亂七八糟的不投，我們要投有耐心的GP。中國的經濟發展已經進入了穩增長的階段，再想實現原來2+1、3+2那樣掙快錢很難。新時代已經來了，不能用老方法解決新問題。

我們還是持之以恆的投斑馬，即老兵新平台，這個一直不會改變。

2019年母基金投資策略與方向：投資黑馬還是白馬？
昌科金總經理謝思瑾：看好賦能型基金 基金賺錢是總原則

昌科技主要的投資領域是大健康、能源科技和智能製造這三個領域。我們已經投了35個基金，這個裡面60%投了大健康，從資產配置來說今年會重點關注農業科技、智能製造這幾個領域的子基金，賦能型的基金我們非常願意合作，垂直領域的子基金我們也願意合作。

關於投資的基金，我認為首先基金本身的策略和各方面是得過得去的；第二它確實是賺錢的，這個是總原則；第三黑馬和白馬都得投，我們會制定整個母基金的策略，不同類型、不同階段、不同名詞、不同垂直領域的，我們也會按照自己的投資策略制定自己的戰略。

2019年母基金投資策略與方向：投資黑馬還是白馬？
盛景嘉成產業互聯網基金主管合夥人趙今巍：會投TOP基金 白馬黑馬還有很多的危機

我們在美國、以色列和中國做投資，會投一些比較TOP的基金，還有一塊是直投業務，直投業務主要是在2B，剛才提到的產業互聯網領域做相應的投資。

我們母基金的投資方向還是偏向於與已有合作的一線基金為主，考慮到資本寒冬，行業融資都比較難，我們還是全力以赴，圍繞現有的這些基金為他們做好服務為主，新的GP除非跟我們自身集團的戰略業務有協同的作用，比如圍繞母嬰，女人、產業互聯網等基金我們也會進行投資。

無論是白馬還是黑馬，早期的白馬享受到了機構LP母基金的福利。隨著時代的發展，能力邊界顯的尤為重要。我們看到行業內很多不同的現象，比如有能力投資人自立門戶，基金規模遠超過該階段合理回報的行業規模，基金專注的投資領域沒有獨特觀點和投資邏輯及行業資源，這種超過能力邊界的白馬基金，母基金就可能做不同的調整。黑馬基金也是一樣，重點也要考慮基金策略和能力邊界是否匹配。

2019年母基金投資策略與方向：投資黑馬還是白馬？
大唐元一母基金管理合夥人樂德芳：投資節奏放緩 未來GP會帶標簽

從去年6月份開始到現在都可以稱之為寒冬的節奏，包括我們自己的投資節奏也放緩了。早在幾個月前我跟行業大佬溝通，我們認為未來的GP是帶標簽的，你擅長大健康，你突然投出一個新能源領域就會很奇怪，在原來的大平台出來做新基金的團隊會越來越重視自己標簽性的行為。

我們大唐元一2019年大概會有15億人民幣的投資規模，在去年11月份的時候發了市場上第一支垂直在大健康領域的，效果還不錯，大健康領域會一直深耕下去。其他的領域，像智能製造、節能環保也都是他們考慮的行業。

⑽ 基金理財應該怎樣操作

假設您有一筆錢想投資債券、股票啦這類證券進行增值，但自己又一無精力二無專業知識，三呢錢也不算多，就想到與其他10個人合夥出資，雇一個投資高手（理論上比我還高點的），操作大家合出的資產進行投資增值。但這裡面，如果10多個投資人都與投資高手隨時交涉，那事還不亂套，於是就推舉其中一個最懂行的牽頭辦這事。定期從大夥合出的資產中按一定比例提成給他，由他代為付給高手勞務費報酬，當然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，包括挨家跑腿，有關風險的事向高手隨時提醒著點，定期向大夥公布投資盈虧情況等等，不可白忙，提成中的錢也有他的勞務費。上面這些事就叫作合夥投資。

將這種合夥投資的模式放大100倍、1000倍，就是基金。

這種民間私下合夥投資的活動如果在出資人間建立了完備的契約合同，就是私募基金（在我國還未得到國家金融行業監管有關法規的認可）。

如果這種合夥投資的活動經過國家證券行業管理部門（中國證券監督管理委員會）的審批，允許這項活動的牽頭操作人向社會公開募集吸收投資者加入合夥出資，這就是發行公募基金，也就是大家現在常見的基金。

基金管理公司是什麼角色？基金管理公司就是這種合夥投資的牽頭操作人，不過它是個公司法人，資格要經過中國證監會審批的。基金公司與其他基金投資者一樣也是合夥出資人之一，另一方面由於它牽頭操作，要從大家合夥出的資產中按一定的比例每年提取勞務費（稱基金管理費），替投資者代雇代管理負責操盤的投資高手（就是基金經理），還有幫高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的資產和收益情況。當然基金公司這些活動是證監會批準的。

為了大家合夥出的資產的安全，不被基金公司這個牽頭操作人偷著挪用，中國證監會規定，基金的資產不能放在基金公司手裡，基金公司和基金經理只管交易操作，不能碰錢，記帳管錢的事要找一個擅長此事又信用高的人負責，這個角色當然非銀行莫屬。於是這些出資（就是基金資產）就放在銀行，而建成一個專門帳戶，由銀行管帳記帳，稱為基金託管。當然銀行的勞務費（稱基金託管費）也得從大家合夥的資產中按比例抽一點按年支付。所以，基金資產相對來說只有因那些高手操作不好而被虧損的風險，基本沒有被偷挪走的風險。從法律角度說，即使基金管理公司倒閉甚至託管銀行出事了，向它們追債的人都無權碰大家基金專戶的資產，因此基金資產的安全是很有保障的。

如果這種公募基金在規定的一段時間內募集投資者結束後宣告成立（國家規定至少要達到1000個投資人和2億元規模才能成立），就停止不再吸收其他的投資者了，並約定大夥誰也不能中途撤資退出，但以後到某年某月為止我們大家就算帳散夥分包袱，中途你想變現，只能自己找其他人賣出去，這就是封閉式基金。

如果這種公募基金在宣告成立後，仍然歡迎其他投資者隨時出資入伙，同時也允許大家隨時部分或全部地撤出自己的資金和應得的收益，這就是開放式基金。

不管是封閉式基金還是開放式基金，如果為了方便大家買賣轉讓，就找到交易所（證券市場）這個場所將基金掛牌出來，按市場價在投資者間自由交易，就是上市的基金。

現在我們再來讀下面的基金的概念，就不太暈頭了吧。

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的投資於證券的集合投資理財方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人託管（一般是信譽卓著的銀行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具的投資。基金投資人享受證券投資的收益，也承擔因投資虧損而產生的風險。我國基金暫時都是契約型基金，是一種信託投資方式。

證券投資基金的特點：
1、 專家理財是基金投資的重要特色。基金管理公司配備的投資專家,一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經驗,以科學的方法研究股票、債券等金融產品，組合投資,規避風險。相應地,每年基金管理公司會從基金資產中提取管理費,用於支付公司的運營成本。另一方面,基金託管人也會從基金資產中提取託管費。此外,開放式基金持有人需要直接支付的有申購費、贖回費以及轉換費。上市封閉式基金和上市開放式基金的持有人在進行基金單位買賣時要支付交易傭金。
2、 組合投資，分散風險。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的資金，形成雄厚的實力，可以同時分散投資於很多種股票，分散了對個股集中投資的風險。
3、 方便投資，流動性強。證券投資基金最低投資量起點要求一般較低，可以滿足小額投資者對於證券投資的需求，投資者可根據自身財力決定對基金的投資量。證券投資基金大多有較強的變現能力，使得投資者收回投資時非常便利。我國對百姓的基金投資收益還給予免稅政策。

附帶解釋下證券基金有關的部分問題。

什麼是基金的認購費和申購費？
就是你投資入伙時要交的費用，因為基金公司宣傳吸收投資人的活動是要費不少錢的，這些費用自然不能他一家出，另外通過提高你入伙的成本，降低你入伙不久就想離開的慾望。

什麼是基金的贖回費？
就是你撤回投資和收益是要交的費用，原因與上面類似。還有一條，就是有人撤資走的時候，為了還給你現金，基金可能不得不賣掉一些債券股票，這是對基金資產不利的動作，對其他不撤資的合夥人的利益有不良影響，所以讓你留下點費用作補償。

什麼是基金的轉換費？
就是同一家基金公司操作著多個基金，你持有其中一個基金，想把這個基金按同等資產數量換成該基金公司操作的另一種基金，應向基金公司交付轉換的費用，原因也與上兩條同理，主要為了提高你變動的成本，不願讓你頻繁變動。

什麼是基金交易傭金？
就是上市的基金在交易所市場轉讓時，為你提供交易服務的證券公司營業部向你收的勞務費。

證券投資基金為什麼有那麼多種？
這是因為不同的基金自己規定的主要投資方向和投資對象有區別。
股票型基金就是絕大部分資金都投在股票市場上的基金；
債券型基金就是絕大部分資金都投在債券市場上的基金；
混和型基金就是根據情況將部分資金投在股票上而另一部分資金投在債券上的基金（當然這種投資比例是可變化調整的），甚至根據事先的規定也可以部分投資在其他品種上；
貨幣市場基金就是全部資產只投在貨幣市場上的各類短期證券（風險很低但收益也低）的基金。
這些基金的投資風險由高到低的順序大致是，股票型基金、混和型基金、債券型基金、貨幣市場基金。
由於風險高低不同，所以投資者應根據自己對風險的承受能力來選擇風險水平適合自己的基金投資入伙，也可以通過低風險基金、中等風險基金和高風險基金都投資一部分的辦法來分散風險和平衡收益水平，這種行為就叫作投資組合。

不同的基金在自己的名稱上冠以什麼「增長」、「價值」、「行業」、「藍籌」、「小盤」、「周期」、「消費品」等等的字型大小，是將自己的主要投資策略風格標在名稱上以便投資者一目瞭然，當然也不排除部分基金只是當初為了找個好名頭切入點以便中國證監會容易批准成立。

上面講的主要是證券投資基金。基金還有專門投資於房地產的房地產基金，專門投資於期貨期權的期貨和期權基金，專門投資於黃金市場的黃金基金，專門投資於實業的產業基金。這些基金對我們初涉基金投資的人來說投資機會不多，先搞通上面幾種最常見的證券基金後再說。

基金分紅並不是基金獲取收益的主要方式
基金的收益主要是取決於基金凈值每天的漲跌,這跟股票是差不多的,也就是低時申購高點贖回
一般來講，家庭理財的方式或投資品種主要有：儲蓄、購買股票或基金、購買債券、購買保險、買黃金、投資房地產等不動產。從家庭理財的國際對比看，目前我國家庭應該加大在證券品種上的投資，以期獲得較高的收益。如何購買基金？這里我們主要講幾個大原則。

第一：你至少要知道基金的基本知識。什麼是基金，簡單說基金就是組合投資、分散風險、專家理財。就是你買了基金，基金管理人把全部買基金的人的錢合在一起去投資股票和債券，掙的錢或輸的錢都歸你，你給基金管理人付出的是年1.5%（一般情況）的管理費。

第二：買股票好還是買基金好？我們建議一般投資者還是買基金。一是目前我國股票超過1400 家，從中選擇好股票獲益是一件困難和專業的事情，例如，2006年是中國股市的大牛市，但一年下來，仍然有一些股票年收益是負的，一般投資者怎樣能保證你買的股票剛好不是下跌的呢？而購買基金，相當於把錢交給專家，基金管理人會選擇一籃子股票進行投資，也許你獲不到最高收益，但是你能獲得市場平均收益。二是從國際經驗看，成熟市場如美國，投資者基本上都是通過購買基金間接獲取證券市場收益的，自己買股票投資的不多；三是從基金的表現看，由於基金會買許多股票同時投資，因此，波動會比較小，風險也比較小。

第三：買什麼類型的基金好呢？選擇基金類型主要和你的風險承受能力相關，個人投資者在選擇基金時一定要認清自己的風險承受能力，認清資金的性質，再對基金從類型和風格上作出選擇。一般來講，股票倉位很高的股票型基金，就具有高風險、高收益的特徵，適合年輕人或對風險承受能力比較強的人。

第四：基金投資是一種中長期投資，如果你是想通過買基金短期搶一把錢，那麼我勸你最好不要買基金或進入股市。投資基金一定要有中長線的思想，根據成熟市場的研究，股票（包括基金）的長期平均收益率在每年10%的水平，從美國市場來看，50年中合理的回報大概是在15%左右。所以，對基金進行中線波段操作對投資者有較高的要求，而只有通過中長期投資，你才可能分享到中國經濟的增長和股市繁榮。

第五：是否以1元錢認購新發基金就很便宜？現在很多人覺得新基金是以1塊錢認購，很便宜，去排隊搶購。而那些老基金，很多人認為凈值太高，太貴了，其實這是絕對錯誤的。你投資基金的收益是如何計算的呢？實際上你掙的是基金漲跌的幅度。例如：某日股市上漲3％，忽略管理能力，一般情況下兩基金的收益差不多，假設兩基金的凈值都上漲了1 ％，你以1元錢買的新基金就會掙1分錢，你以2元錢買的老基金就會掙2分錢，這樣，假如你投資了2萬元買基金，買新老基金掙得錢是一樣的，都是200元，區別是2萬元你買新基金能買2萬份，而買老基金只能買1萬份。

2007年以來，證券市場步入震盪上升期，各個基金的表現也發生變化，從統計看，小盤基金普遍表現較好，這主要是由於小盤基金分額少，因而操作的靈活性大，可以方便地進行倉位和股票的調整。近期行情的走勢為小盤基金充分發揮出自身流動強的特點提供了空間，因此，如果你預計2007年證券市場的總體表現是震盪上行或者是震盪市，不妨多關注小基金。
衡量一隻基金，不少基民只看星級和單位凈值，而對其它績效指標，如標准差、貝塔值、夏普比率等數字，則退避三舍。申購基金時，能買五星級基金，他們就不會選三星級的品種。但時間一長，基民卻發現五星級基金"淪落"到了兩星級，曾經被小看的三星級卻一躍成為五星級基金。其實，巧用晨星等機構提供的基金績效指標，基民可以通過四步法對基金進行考察，從而准確地判斷出基金的盈利能力、風險系數、業績穩定性、長期投資價值等，輕松挑選出自己的"心水"基金。

"買基金，數星星"是不少基民的游戲規則，很多基金公司也樂此不疲地將"星級"作為宣傳的一個重要砝碼。因此，一部分基民在挑選基金時，參考依據就是基金評級。能夠買到五星級的基金，自然就不會買三星級的。但一段時間後，細心的基民卻發現基金的星級評級並非金科玉律。因為基金的星級評比也風水輪流轉，並沒有常勝將軍地穩穩坐在五星級的寶座上。

既然星級評級不能成為挑選基金的標准，那麼，該用什麼方法在基金中"尋寶"呢？關於基金的業績表現，基民關注的是凈值的增長和機構給出的星級評級。而對其它衡量基金業績的指標，卻知之甚少。其實，正如基金的配置決定了基金的風格，基金運作的統計指標可以客觀衡量基金的表現。

在晨星等專業機構上，衡量基金的績效指標很多，包括年平均回報、標准差、夏普比率、阿爾法系數、貝塔系數等。這些基金指標看起來艱澀難懂，往往讓基民退步三舍。但是，巧妙借用這些指標，基民可以通過四步法考察出基金的盈利能力、風險系數、業績穩定性、長期投資價值，從而挑選出適合自己的"心水"基金。

關於基金的指標很多，該如何藉助基金指標來"淘寶"呢？本文拿廣發小盤成長、上投摩根中國優勢、易方達策略成長這三隻經過熊市考驗的明星基金來"現身說法"，介紹如何巧用基金指標，四步法挑選適合的基金。

第1步：考察盈利能力

投資者普遍關心一隻基金的盈利能力。因而，考察基金的第一步就是看它們的盈利能力。關於基金的業績，有一周，一個月、三個月、半年、一年等的回報指標。而基金作為長期投資的產品，看業績一定要看長期。一般來說，至少三個月以上的業績表現才能全面地反應基金的"脾氣稟性"。因此，根據晨星網的數據，考察基金盈利能力的績效指標主要有基準指數、基金類別和年平均回報。(具體數據見表1)。

所謂基準指數，是指基金都有自己的業績比較標准，這一項指標是反映基金打敗自己參照物的能力。因而，數字越大，說明能力越強。當然，跟自己的參照物比較還不算，基金還要跟同類作橫向比較。這就要看基金類別這個指標，它是指基金在某段時間表現高於或低於同類基金的平均回報。很明顯，在這兩項指標中，上投摩根中國優勢表現突出，其次為易方達策略成長。

此外，年平均回報是體現基金盈利能力的重要指標之一，它是按照今年以來到目前的數據去推算一年的總回報。一般說來，總回報越大越好。從晨星網的數據來看，這三隻基金在今年以來的表現中，上投摩根中國優勢的盈利能力是最好的，易方達策略成長次之。

第2步：考察風險系數

收益總是伴隨著風險。以較低的風險獲得較高的收益，這是基金的理想狀態。因此，考察了基金的盈利能力後，自然要關注基金的風險系數。風險系數是評估基金風險的指標，反映的是基金下行風險的可能性大小，即虧損率的高低。在晨星的評級中，衡量基金風險的指標主要包括最差的季度回報率和晨星風險系數這兩項。(相關的數據見表2)。

考察基金的下行風險，首先要看最差的季度回報率。它是指基金成立以來，按季度計算的回報率中最差者。這個指標體現的是在大盤下跌時，基金錶現最差到什麼程度。從這個指標來看，在這三隻基金中，易方達策略成長的下行風險最大，最差三個月的回報是-12.66%；其次為上投摩根中國優勢，最差三個月的回報為-7.56%；而廣發小盤成長相對要穩健一些，最差三個月的回報為-7.24%。

除了這個指標外，還可以從晨星風險系數來分析風險。它是用來衡量某隻基金與同類基金相比較的下行風險。其中，晨星採用國內一年期銀行定期存款利率作為無風險收益率。這個系數越高，說明與同類基金相比，該基金的下行風險即虧損率越高。以這指標來看，這三隻基金都屬於風險系數較高的品種。

第3步：考察業績穩定性

基金有良好的盈利能力是好事，但這個能力是否可以持之以恆呢？這還要看基金業績的穩定性。最差的季度回報率和晨星風險系數體現的是基金下跌的風險幾率，而考察基金的穩定性則要看標准差、貝塔系數(β)和R平方，它們會直接體現基金收益的波動幅度。

標准差又稱波動幅度，是指過去一段時期內，基金每周(或每月)回報率相對於平均周回報(或月回報)的偏差幅度大小。它反映了基金總回報率的波動幅度，數值越大，表明波動越厲害。例如，基金A在過去兩個月的收益率都是1%，那麼其標准差為0。而基金B一個月的收益是5%，另一個月的收益是-7%。很明顯，基金B的標准差大於基金A的標准差。

同樣地，貝塔系數(β)衡量的是基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是個相對指標。貝塔系數越高，意味著基金相對於業績基準的波動性越大。如果貝塔系數(β)為0.9，代表隨著市場上漲或下跌10%，基金相應上漲或下跌9%。

值得注意的是，β系數能否有效衡量風險，很大程度受基金與業績評價基準相關性的影響。如果將基金與一個不大相關的業績評價基準進行比較，計算出來的β系數就沒有意義。因此，考察β系數時，還應該考察另外一個指標--R平方。R平方為1，代表基金與業績評價基準完全相關；R平方為0，意味著兩者是不相關的。R平方越接近1，β系數則越能體現基金的波動性。反之，R平方越低，β系數作為基金波動性指標的可靠性越低。
標准差、貝塔系數(β)和R平方所量化的對象是收益的波動，而不是投資的風險。實際上，它所體現的是基金業績是長期平穩增長，還是坐"過山車"似的忽上忽下。根據這三個指標(數據見表3)，易方達策略成長的收益波動性最大，其次為上投摩根中國優勢，而廣發小盤成長的凈值表現最為穩定。

第4步：考察長期投資價值

藉助晨星網關於基金績效的相關指標，基民對基金的盈利能力、風險系數、業績穩定性都會有一個清晰的概念，可以根據自己的收益預期、風險承受能力來挑選基金。不過，基民投資基金一般都是長期持有，自然是希望回報越高越好，風險越小越好。因此，夏普比率是不得不關注的一個績效指標。

衡量基金錶現必須兼顧收益和風險兩個方面，夏普比率就是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的指標。夏普比率又被稱為夏普指數，是國際上用以衡量基金績效表現的最為常用的一個標准化指標。它是衡量基金風險調整後收益的指標之一，反映了基金承擔單位風險所獲得的超額回報率，即基金總回報率高於同期無風險收益率的部分。

一般情況下，夏普比率越高，基金承擔單位風險得到的超額回報率就越高。從表4的數據來看，上投摩根中國優勢能更好地兼顧收益和風險，其次為易方達策略成長，廣發下盤成長則稍為遜色一點。

藉助基金的指標，基民可以發現：從盈利能力和長期投資價值來看，上投摩根中國優勢的表現得最為突出，其次為易方達策略成長；而從風險系數和收益的穩定性來看，廣發小盤成長最為穩健，上投摩根中國優勢次之。

可見，藉助專業機構提供的績效指標，基民可以准確地判斷基金的盈利能力、風險系數、業績穩定性、長期投資價值等重要信息，挑選出適合的基金產品。當然，用參考指標來衡量基金不可能保證百分百准確，但至少可以幫助投資者了解基金情況，提高盈利的概率。
綜合以上我所講的！
我覺得可以分配成20％的股票型基金，80％的配置型基金！其中，配置型中可以分50％保守配置型，30％積極配置型的基金！
股票型基金我覺得不錯的有：華夏回報、銀華優質、博時主題、嘉實300、富蘭克林國海彈性、東吳嘉禾優勢精選等等
配置型基金：銀華優勢、嘉實穩健等等
以上是我的個人意見希望能幫到你！
但其實最合適自己的基金才是最好的基金的！
希望你不要盲目聽從人家的意見，最好可以通過自己的觀察與考慮才買！
畢竟投資是用自己的血汗錢！