基金機構報團會怎麼樣

❸ 機構抱團股上漲可以理解，打壓中小票的力量來自哪裡呢

股市就是一個水塘，這個水塘的水是相對固定的，裡面的魚兒，有大有小，但也是相對穩定的。

當 有新的魚兒進來時 ，若魚兒比較大，就會占據池塘較大的位置，導致「虹吸效應」出現（就是新股發行，會有大額認購，此時，股民的一部分資金，就會流動到新股上，那麼有閑錢的還好，若不是閑錢，就被動賣出持倉的股票，然後用此資金再去打新，比如當初螞蟻集團上市，就有此憂慮，市值太大了，對股市的虹吸效應非常大，構成大利空，再結合其他原因，最終螞蟻 科技 未能上市）。

因此，當機構抱團的時候，我們可以理解為，市場上的水，資金，都在往大魚靠攏，此時，池塘的水就不會平衡了，根據羊群效應， 市場新的資金力量，尤其是新發行的基金，也不會再把水給小魚， 因為小魚很難在短期內獲得回報，很難變成大魚。

因此，無論是新資金，還是存量資金就會被動賣出小盤股，然後資金流向抱團股。

此消彼長之下，中小盤的票，自然就很難漲了。

另外還有一個核心因素，是很多投資者忽略的，那就是全面注冊制的實施。 目前只是創業板、科創板是注冊制，但前面高層已經說了，要全面注冊制，向資本主義市場靠攏。若你記得創業板實行注冊制的時候，創業板大漲，那麼就知道資金流動是隨政策走的。

既然有可能全面注冊制，那麼勢必在短期內，有限的資金的情況下，大量的新股發行下， 資金會逐利的，ABCDE，5家上市公司，A是龍頭，DE是小盤股，若你有100萬，你會去買DE嗎？ 肯定是買A龍頭股啊！因為只有龍頭，具備長期生存，具備市場支配地位，具備可持續的盈利能力。

為何這輪抱團是白酒？ 因為2020年疫情影響下，唯一沒有受到影響，且還實現了利潤增長，並且具備長期生存的，就只有白酒。當白酒捧上天，高層就發函問詢了，說不能抱團，以免引起系統性風險。為何呢？因為一旦這些資金撤退，那麼勢必造成白酒大幅下跌（在今年年初白酒回調超過20%）。

所以抱團會輪番來，白酒、銀行、鋼鐵、房地產、證券等等，只要是龍頭的，都會輪一遍。

因此不需要打壓中小盤的票，而是抽水導致的，水都去大魚塘喂大魚了，小魚自然水就少了。

並且這種抱團趨勢，在今年兩會若落實全面注冊制的情況下，還會繼續！

未來炒股，盡可能遠離小盤股吧， 僵屍股是很難有起色的，A股大概率會向美國股市靠齊的，即5000家上市公司，平時頻繁交易的只有不到500家，另外至少3000家，股價就跟新三板一樣，死水一潭。

平常情況下，一個股票每天在市場上交易的籌碼不多，換手率大都低於2%。雖說交易稀少，但形成的價格，卻對一個公司的市值有極大的影響，因為這個價格也同樣貼在那些沒交易的籌碼上。

中小票的流通股數量肯定不多，不足2%的換手，可想而知參與中小股的交易者也沒有多少，這些交易者不能齊心協力朝一個方向做多，有人在買入，大部分持有者眼紅大票的火爆行情，甩賣小票調倉換股，因為買盤太弱了，空頭不需要拋售太多籌碼就有能力將股價打壓下去。

大股上漲，行情火爆產生虹吸效應，從小股板塊抽走了流動性，小股無人問津，跌跌不休。換句話說，拋售小票的力量不需要很強，實在是買盤太弱。

每個股票里都有原始股權，被公司所有者、高管持有，這就是所謂的產業資本。全面注冊制下，殼資源價值不再，如果一個小公司質地平庸，高管知道自己公司經營不佳，也知道未來殼資源價值不再，就會抓緊時機減持套現。產業資本的持股成本太低了，有的小票經由多年送轉，成本為負，產業資本無論以什麼價格甩賣都會賺錢，這也是打壓小股的力量。

小票現在很尷尬，主要原因是機構進場，大資金需要大池子，小票容量有限，大資金進出不易，因而大資金首先考慮配置中國核心資產、產業龍頭等大票。機構搶籌中國核心資產，引爆大股行情後，將市場的風口引領到大股板塊，繼而影響全市場交易心態傾向於大股，小票暫時受人冷落。

我認為這種狀況不會永遠持續下去，大票繼續上漲一陣子，估值非常高之後，後來的資金不一定有意願繼續接盤高價大盤股，分歧還是有的，那個時候，資金高低位切換，可能又會考慮轉戰小股票。

投資就是投資企業，炒股就是炒作交易情緒，萬變不離其宗，長期看，股價高低取決於上市公司的質地。如果一個小票在細分市場內成長性很好，這樣的小票價格跌到一定程度之後，可以考慮持續買入，風水輪流轉，耐心持有基本面優秀的小票，風口早晚會到來。

盤感很好，短線能力很強的交易者，可以先戰大股，待大股行情偃旗息鼓後再去考慮買小股，以此提高資金周轉效率。單次出擊成功率，在成功率基礎上提高資金周轉速度，這不就是賺錢的秘密嗎？

最近，A股市場里個股的走勢出現了明顯的兩極分化現象，少部分優質龍頭股一路上漲，大部分題材股 科技 股一直下跌，而且漲跌幅度較大，漲停跌停的個股都不少。這個情況看起來好像A股已步入價值投資的軌道上了。

其實，A股市場還遠沒有達到這個層次。A股市場還是一個投機氛圍濃厚的市場，機構抱團質優龍頭，只是打著價值投資的幌子，實際上就是要大批量收割韭菜了。

為什麼這么說呢？我分析了一下，看是否正確。機構一直抱團茅台，讓茅台股價一路飆升，把其它的白酒股都帶飛了。等他們感覺到有點高處不勝寒的時候，希望能有人來接棒，可茅台股價太高了，一般的人是不敢接的。他們感覺到，光抱團茅台，還是不行的，顯得孤掌難鳴。於是乎，機構又想了一招，將A股市場里其它各板塊的龍頭股篩選出來，再來抱團，讓這些股也飛起來，這樣才會有協同效應。

果然，近幾天效果出來了，抱團股大漲，中小票大跌。一大批中小投資終於明白了，要想賺錢，還是要買優質的龍頭股，於是，忍痛割肉，賣出中小票，去搶購機構抱團股。機構高興壞了，等散戶們大都到位後，機構就可全身而退，去撿起散戶丟下的帶血籌碼。

❹ 股市去散戶化和機構抱團，將會給散戶帶來什麼

以後投資必須專業化，業余的散戶想炒股賺錢會越來越難，必須對股市有一定的認知，有較強的投資選股估值等能力才能賺錢，否則，只能成為被機構收割的韭菜。

如果散戶自己並沒有較強的投資能力，那未來最好的選擇，還是買基金。

其實對普通人來說，長期賺錢最好的投資方式是買指數基金，可以買大盤的指數，也可以買行業板塊的指數，以此來獲取國家整體經濟增長或某個行業增長的平均收益。

但投資指數賺錢一定要長期，短期會有波動，不一定能穩定賺錢，如果是抱著短期想賺錢的想法，就不適合買指數。

現在機構抱團，靠不斷推高抱團股票的股價來吸引更多的散戶認購基金，這是短期利益最大化的做法，如果大家想短期快速賺錢，買抱團業績好的基金是挺好的。

但這樣的基金，因為本身是靠短期利益驅動的，所以當抱團股票的估值被推高上天的時候，同樣也是有會抱團瓦解下跌的風險，長期來看，就不一定能賺錢了。

歷史 上，一旦基金虧錢，是可以清盤的，也就是後來的韭菜只會看到業績好的基金，而看不到業績不好的基金，因為都已經沒有了。

所以抱團基金短期都是明星，但長期的風險要小心。

股市去散戶化未來一定還是趨勢，但這需要有真正抱著價值投資心態去投資的機構。

如果機構也是靠短期投機來賺管理費，並不關心基金的投資收益，也就是基金虧損了和他也沒關系，那這種機構化的市場也是不長久的。

畢竟極端化的分化行情，是會助長短期極端化風險的，這也不是長久之計。

去散戶化比較好的結果，是讓散戶不要自己盲目投資，而是交給專業機構來投資，但機構的極端抱團行情卻顯示出機構並不專業，至少目的上不是要幫基民賺錢，而是要盡可能在短期內賺更多的管理費，這和機構化價值投資的長期目標是不相符的。

散戶還是太難了，自己投資的難度加大，專業的機構也並不想幫散戶長期賺錢，最後的結果，就是不管散戶還是機構，都會越來越投機，A股的價值投資之路，仍然是路漫漫其修遠兮。

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股市去散戶化和機構抱團，將會給散戶帶來賬戶資產的生存考驗和投資方法的重新選擇。

這是A股發展過程中的一個必然結果，也是無法避免的一個階段。對此需要有正確、全面和深刻的認識。

股市去散戶化，在美國統計數據中，是按照機構與個人的持倉市值來衡量的，過去十多年，大致穩定在60%：40%。

這個結果給散戶兩點啟發和借鑒：

1、股市去散戶化，不是要消滅散戶，而是優化股市的市值持有佔比。即不要太過於在意散戶人數，而是持有市值變化。

2、散戶要讓自己不被股市去散戶化，需要改變、提升自己，以機構投資者的角度、想法去選擇和持有股票。

這是股市去散戶化一個問題的兩個方面。

股市散戶持有市值減少了，機構持有市值就相應增加了。

而機構投資者的股票組合在基本配置和重點配置方面，選股要求、思路、方向、方法大同小異，就會造成相當股票的雷同，結果在公開信息方面，就表面為機構抱團取暖。

1、 給散戶帶來賬戶資產的生存考驗。

自從2020年7月初那一波年度吃飯行情之後，我估計很多散戶的賬戶資產走勢是呈現下降走勢的，如同中證1000指數一樣，因為他們持倉中重點是小盤股。詳見附圖1：代表小盤股的中證1000指數連續六個月在走下跌走勢。

這才是六個月的走勢，如果是一年、六年呢？持有小盤股的賬戶資產較大概率就會不斷下跌、縮水。

2、 給散戶帶來投資方法的重新選擇。

是選擇機構抱團取暖、但是長期走勢向上的龍頭股？

還是選擇和堅守基本面優秀就是不漲的白馬股？

或者是那個啟動上漲時跟進那個類型的品種。

這，需要我們自己選擇和決定。

詳見附圖2：自選股中的白馬股，低市盈率、低市凈率，高成長性，但是就是不漲。

詳見附圖3：大盤回調時，大資金在趁機買進回調到位的龍頭股。

股市去散戶化和機構抱團的較長走勢，必將會給散戶帶來賬戶資產的生存考驗和投資方法的重新選擇。只要能讓散戶賬戶資產處於長期上漲走勢的投資方法就是好方法和必須採用的方法。也許幾種方法要交替使用，以其中一種為主。

關注@ 養生 投資， 飛越股市漫長牛熊時空 安康快樂生活 養生 ，趨勢價投穩健盈利 （個人觀點，僅作交流，據此投資，責任自負）

從股市賺錢有兩個途徑，一是持有企業股票，賺企業持續增長的紅利，二是利用股價的波動賺股價差的錢。

第一種途徑，機構抱團對散戶影響相對有限。自己的錢，自己做主，在長期持股方面，散戶相對於機構更具有先天的優勢。

第二種途徑，看似機構具有明顯優勢，去散戶化可能會成為一個大的趨勢，但是從底層邏輯上來講，散戶放棄自己操作投入機構，並不能保證散戶就一定能賺錢。目前機構主要靠割散戶的韭菜賺錢。去散戶化以後，主要在機構之間相互博弈，相對較弱的機構，同樣會被較強的機構割韭菜。哪個機構強？哪個機構弱？同樣是個技術性很高的難題，各種大大小小的機構也有數千家，就相當於散戶現在要面對的4000多隻股票一樣，難以選擇優質的標的。選擇機構的難度並不亞於選擇股票。

在股市賺錢，無論是自己操作，還是選擇機構幫你操作，都不是一件簡單的事。選擇機構操作的好處，就是省去了你的親力親為，為你節省了一定的時間和精力。但是有利必有弊，同時你也失去了在股市搏殺的樂趣，失去了對自己資金的控制。

自己的情況自己最清楚，權衡利與弊，得與失，何去何從？以自己的能力和習性為主要依據，切莫受到輿論與機構宣傳的蠱惑。