分級基金溢價是什麼意思
Ⅰ 什麼是分級基金，分級基金投資技巧，分級基金的風險性
分級基金又叫「結構型基金」，是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額，並分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與佔比的乘積之和等於母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值XA份額佔比%+B類子基凈值XB份額佔比%。如果母基金不進行拆分，其本身是一個普通的基金。分級模式主要有融資分級模式、多空分級模式。債券型分級基金為融資分級。
分級基金可以分為兩大類，即股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資於股票，又可分為主動管理的和指數型的。債券分級基金，又可分為一級和二級債券分級基金。一級債券基金不能在二級市場直接買入股票，但可以打新股，二級債券分級基金可以在二級市場買入不多於20%的股票，因此一級債券分級基金風險低於二級債券分級基金。
股票分級基金一般分成三個份額，即母基金份額，優先類份額，進取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金並沒有太大的區別，不過可以按比例轉換為優先類份額和進取份額。優先份額一般凈值收益率是確定的，比如一年定期存款利率+3.5%。站在進取類份額投資者的角度看，實際上就是向優先類份額借入資金，再去購買股票，支付的代價是要向優先類份額支付一定的利率。這里非常關鍵的地方有兩點，其一是優先類份額的基準收益率，這代表了進取類份額借入資金的成本。如果基準收益率較高，則有利於優先份額的投資者，不利於進取份額的投資者。其二是優先份額與進取份額之間的比例，這代表了進取類份額向優先類份額的融資比例。
一般來說，優先份額比上進取份額的比例越低，越有利於進取份額，因為進取份額可以借入更多的資金。不過同時進取份額的風險也上升，因為此時杠桿倍數增加了。進取份額適合更願意承擔風險的投資者，如同借入資金炒股，收益可能更高，但風險也上升了。
債券分級一般就分成兩個份額，即優先類份額和進取類份額。比如大成景豐基金，按照7∶3 的比例確認為A類份額和B類份額，A類份額約定目標收益率為3年期銀行定期存款利率+0.7%。A類份額是優先份額，B類份額是進取類份額。
杠桿交易風險
為什麼很多分級基金B上漲得很快呢，其原因就是在於杠桿。而且，分級基金的杠桿是隨時在發生變化的，並不是很多投資者理解的2倍杠桿，分級基金在最初成立之時是2倍杠桿，而後隨著B類凈值的波動，杠桿會隨時發生變化，杠桿計算公式如下：
分級基金B的杠桿=（分級基金A場外凈值+分級基金B場外凈值）/分級基金B場外凈值
從如上公式我們可以看出，當B端凈值上漲的時候，杠桿就變小了，而當B端凈值下跌的時候，杠桿就變大了，其杠桿區間一般介於[1.5，5]之間。
所以，投資者投資分級基金時，最需要先關注的就是其杠桿交易風險，在市場上漲的時候，會有驚人的超額收益，然而，當市場下跌的時候，其杠桿也會放大風險！
溢價套利風險
於普通投資者而言，分級基金投資主要的風險是溢價交易風險，當很多投資者不了解分級基金的計價規則時，可能會大幅抬高分級基金B端的場內價格，從而導致了套利機會的出現，一般而言，套利需要T+3個工作日才能實現，而現在一些券商有提供「盲拆」的功能，T+2個工作日即可實現從場外申購母基金轉移到場內拆分賣出套利。
所以，當分級基金連續漲停而其所在行業並沒有大幅上漲的情況下，投資者需要非常注意分級基金是否出現了無風險套利機會了，這個時候再跟進投資往往很容易被套利！
那麼如何來計算所投資分級基金B的溢價率，目前市場上都有計算分級基金B的溢價率，然而他們的計算基本都不具備參考價值，因為這些溢價率沒有考慮到分級基金A的折價情況。要計算分級基金B的有效溢價率（即有套利空間的溢價率），需要參考4個價格即分級基金A和B場內場外的價格，計算公式如下：
B的有效溢價率=[B的場內價格-B的場外凈值-（A的場外凈值-A的場內價格）]/B的場內價格
當B的有效溢價率低於20%的時候，從理論上，投資風險相對比較低，如果超過20%，那麼短期內就不要介入，B的套利的風險非常高。所以，某隻分級基金連續上漲而其基金凈值並沒有大幅上漲的情況之下，投資者就需要非常謹慎了，如果出現了比較的套利空間，這個時候如果再介入分級基金，就存在著被套利的風險。
基金下折風險
基金下折也是不定期折算的一種形式，與上折正好相反，下折是當B份額的凈值下跌到某個價格時（比如0.25元），為了保護A份額持有人利益，基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算，折算完成後，A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1，A份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。
基金下折會存在什麼風險呢？
場內分級基金B往往是有溢價的，其中主要溢價就是來分級基金A的折價，而當分級基金B臨近下折線，資金的避險情緒會不斷增加，這個時候，分級基金A往往更受青睞，從而會導致分級基金B的溢價率大幅下降，很多投資者如果不明白其中道理，覺得分級基金B便宜了就大舉建倉，下折之後往往虧損更多。
Ⅱ 基金溢價率是什麼意思
基金價格的變動主要依據其凈值。 只要基金凈值在增加，其價格就會上漲。 基金價格與基金凈值的比率稱為溢價率。 外匯基金溢價率計算公式為：（交易所價格-交易所凈值）/交易所凈值*100%。
當封閉式基金在二級市場的交易價格低於實際凈值時，這種情況被稱為「折價」。 折價率=（單位份額凈值-單位市場價格）/單位份額凈值。 根據這個公式，當貼現率大於0（即凈值大於市價）時，為折價，當貼現率小於0（即凈值小於市價）時價格，這是溢價。 除了投資目標和管理水平，折現率也是評價封閉式基金的重要因素。 國外解決封閉式基金大幅折價的方法有：封閉式轉開放式、基金提前清算、基金要約收購、基金份額回購、基金管理與分配等。
拓展資料：
1.基金溢價：基金溢價是指基金的發行價格大於基金本身的價值，因為需求大於供給。 對於二級市場的交易型基金，交易價格不等於基金凈值。 當交易價格高於基金凈值時，為溢價交易； 相反的是折扣交易。
2.基金可以分為廣義和狹義。 從廣義上講，基金是機構投資者的總稱，包括信託投資基金、單位信託基金、公積金、保險基金、退休基金和各種基金會的基金。 現有證券市場的基金，包括封閉式基金和開放式基金，都具有收益功能和增值潛力的特點。 從會計的角度來看，基金是一個狹義的概念，是指具有特定用途和用途的資金。 本基金的設立是因為政府和機構的投資者不要求投資回報和投資回收，而是根據法律規定或投資者的意願要求將資金用於指定用途。
3.溢價： 是股市術語， 實際支付的金額超過證券或股份的面值或面值。 在基金方面，特指封閉式基金市場的交易價格高於基金份額凈資產價值。 我們通常說一隻股票有溢價，就是說扣除各種費用和其他費用後還有錢。 當我們說一隻股票有多少溢價空間時，我們指的是該股票的目標價格和名義價格之間的差額。 溢價是指交易價格超過證券的名義價格。 只要超過名義價格，就稱為溢價。 溢價空間是指交易價格超過證券名義價格的程度。
Ⅲ 分級基金
每個行業之中都存在著一些專業術語，部分詞彙是無法通過個人認識而得到詮釋，可通過專業人士或網路了解。基金種類繁多，你知道分級基金是什麼意思嗎？
分級基金(Structured Fund)又叫「結構型基金」，是指在一個投資組合下，通過對基金預期年化預期收益或凈資產的分解，形成兩級(或多級)風險預期年化預期收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。
分級基金特點：(簡析分級基金三類份額的投資策略)
它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額，並分別給予不同的預期年化預期收益分配。分級基金各個子基金的凈值與份額佔比的乘積之和等於母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值 X A份額佔比% + B類子基凈值 X B份額佔比%。如果母基金不進行拆分，其本身是一個普通的基金。
分級基金a和b的區別：
通常A份額按某種規則約定一定的預期年化預期收益率，如一年期定存+3%，母基金凈值扣除A類凈值後的部分就是B類份額凈值。股票型分級基金A和B份額的配比一般為1：1。母基金大多為被動跟蹤某一指數的指數基金。如鵬華中證A股資源產業指數分級基金跟蹤標的為中證A股資源產業指數。
分級基金b投資技巧
要想買分級B基金，首先要知道分級B基金是一種杠桿基金。之所以買分級B，是因為看好未來的上漲行情，從而得到超越大盤和板塊的預期年化預期收益。但是前提一定要明確，那就是大盤會上漲，否則虧損的比例也會成倍增加。
多空分級基金投資技巧
1、母份額、多空份額轉換不一定能順利按時完成，這是尤其要注意的。
2、多空基金屬於高風險高預期年化預期收益的產品，對市場趨勢的研判把握程度決定了投資成敗，投資策略最好採取右側交易；
3、投資適合自己的杠桿多空基金，注意多空份額的風險預期年化預期收益特徵，特別要注意子份額到期折算以及子份額的強制止損機制。
4、當市場波動大時，場內申請份額轉換有可能會遇到的流通性障礙，必須提前研判。
分級基金誤區：
1、認為分級基金都是高風險
分級基金實際上分為具有約定預期年化預期收益的A類份額和具有杠桿效應的B份額，A類份額是風險較低的。
2、認為所有A類分級基金都保本保息
根據分級基金合同條款，俗稱「保息」的約定預期年化預期收益一般都是折算為等值母基金通過贖回的方式得以保障。對於有期限的A類分級基金，到期凈值「本息」可以全部折算為母基金贖回，但折算為母基金後母基金本身凈值波動，需要承擔轉型停牌期的母基金漲跌風險，是不「保本」的。
3、對於母基金是LOF的分級基金的子基金錯誤看成是封閉基金
實際上母基金是LOF的分級基金，子基金也視為開放式基金，只不過子基金是母基金的一部分，因此子基金價格必須符合 A類子基價格XA類佔比+B類子基價格XB類佔比=母基金凈值。
4、錯誤認為B類杠桿基金的溢價率和杠桿率存在線性(正比)關系
分級基金的優先份額和進取份額上市交易後，由於A類子基金的約定預期年化預期收益與市場上債券預期年化預期收益率的差異，導致A類子基金的折價或溢價交易，又由於有開放式分級基金的份額配對轉換機制可以進行整體折溢價套利，進而決定了B類子基金的溢價或折價交易。
Ⅳ 分級基金是什麼意思
所謂基金分級模式是將封閉式基金產品分成優先順序份額與普通級份額。優先順序份額的目標投資者是風險收益偏好較低的投資者。而普通級份額則定位於那些期望通過融資增加其投資資本額，進而獲得超額收益，有較高風險收益偏好的投資者。
優先順序份額享有優先分配權，分級基金可以為優先順序份額提供多種收益分配及本金保護機制。但基金收益分配滿足優先順序份額收益分配後的大部分將分配給普通級份額。支付給優先份額的優先收益分配，對於普通份額而言相當於借貸成本。
普通級份額將在交易所上市交易，優先順序份額則可通過場外的其他方式提供進入或退出的安排。
從結果來看，優先順序份額的收益現金流將呈現相對穩定、持續的特點，其風險收益特徵與低等級債券相似。普通級份額則通過對優先順序份額基準收益優先分配權的讓渡，獲取較高比例的超額收益分配權。
據專家分析，在牛市環境中，普通級份額上市後的交易折價可得到極大的抑制，並極可能出現溢價交易。這是因為分級結構中的普通級份額包含了看漲期權。不過，如果市場看跌，普通級份額也容易出現折價現象。
Ⅳ 什麼是分級基金分級基金怎樣買才能獲利
什麼是分級基金？分級基金怎樣買才能獲利？在A股上漲紅火的時候，總能看到買分級基金搶反彈的觀點。分級基金是什麼？怎樣買才能搶到反彈獲得盈利？大家可以了解清楚再下手。
1、分級基金詳細介紹
分級基金產品設計原理是兩類子基金之間的風險預期年化預期收益博弈。分級基金產品中有A份額和B份額。
A份額是低風險份額，稱為穩健份額或者A類分數，該類份額類似固定預期年化預期收益類產品，獲取約定預期年化利率的固定預期年化預期收益，而且是先於高風險份額優先獲取，風險較小。A份額基金持有人相當於債權人，相當於將資金借給進取份額持有人而獲取固定預期年化預期收益。
B份額為高風險份額，稱為進取份額或者B類份額，基金名稱稱為××分級B，該類份額獲取支付給穩健份額之後的剩餘預期年化預期收益。B份額基金持有人相當於公司股東，相當於向穩健份額持有人融資而獲取財務杠桿。
分級基金的子基金的分類方式及風險預期年化預期收益的安排，A份額與B份額比例分別是1比1，4比6或者7比3。
分級基金有杠桿屬性：投資者在購買分級基金時，杠桿是重要參考的指標之一。
杠桿又分為初始杠桿、凈值杠桿和價格杠桿，不同定義的杠桿，代表不同的意義。其中價格杠桿可以更好地用來分析分級基金B份額的價格漲跌幅與母基金凈值漲跌幅的關系，因此最需要被關注。
2、分級基金風險
雖然分級基金在牛市中的預期年化預期收益最高，但風險巨大。A份額的投資者利益是首先要得到保障的，如果市場行情造成的A份額預期年化預期收益損失，需要B份額投資者來承擔，也就是說，B份額承擔了自身價格下跌及向A份額支付補償的雙重風險。分分級基金最為可怕的一點就是下折，由於要恢復杠桿倍數，分級基金B的凈值端跌到閥值時，就會進行折算，折算是按照凈值進行，二級市場的B端就要清除溢價，因此會發生較大的損失。
3、分級基金投資技巧
牛市中的印鈔機：分級基金在階段性單邊上漲行情中能取得很好的預期年化預期收益。拿來說，10月市場一直紅紅火火，分級基金達到連續4個交易日暴漲，帶路B、高鐵B、新能B、環保B級、互聯B 、信息B、券商 B級、傳媒B、酒B等許多分級B基金漲停。但如果是震盪市場就要謹慎嘗試。
相關行業很重要：要選擇風口上的行業，上漲較快的板塊所對應的分級基金上漲概率很大。
精選杠桿倍數和折溢價：分級基金的凈值每天變化，杠桿的倍數也在不斷波動。當日買入時，其對應的杠桿倍數，一般來說價格在1元之下，價格越低，杠桿倍數越大，1元之上，價格越高倍數越低。一二級市場有價差就是說我們所說的折溢價，一般來說折溢價越小越好。
雙降影響：本月央行的再度雙降對於分級基金來說，可能利好分級B，利空分級A。雙降對股市的利好將使帶有杠桿的分級基金B份額溢價大幅上升，導致A份額折價率上升，壓低A份額價格，只有固定預期年化預期收益的A類會更受追捧。因此對分級B要謹慎對待。
Ⅵ 什麼叫基金溢價，請詳解謝謝
基金溢價指基金發行時由於需求大於供給而使得基金發行價大於基金本身的價值。對於二級市場的交易基金來說，其成交價並不等同於基金凈值，當成交價高於基金凈值時，就是溢價交易；反之就是折價交易。基金溢價一般發生場內交易的市場，也就是二級市場（股票市場），即交易價格高於基金凈值的情況，反之則為折價。傳統封閉式基金多為折價，創新性封閉式基金上市時常出現溢價，主要是由於產品稀缺性導致投資者對該產品的追捧。
(6)分級基金溢價是什麼意思擴展閱讀：
基金溢價的情況：
1、同時在場外和場內交易的LOF基金，場外限額或者暫停申購了，大家都擠到場內買，比如最近的石油基金。
2、場內基金日均交易額太小，比如只有幾十萬，一個大單買入，就把價格拉高了，導致溢價。
Ⅶ 分級基金的折溢價是怎麼算的
應該是「折溢價計算=（交易價-凈值）/凈值」對。因為折溢價是對凈值而言的，應該以凈值為基準。
Ⅷ 請問股市溢價是什麼意思啊溢價高好，還是溢價低好呢
你好，股票溢價是一個股市術語，是指股票的發行價格高於股票的面值，也稱為股票溢價發行。股票的發行溢價代表了市場對該股票的預期，是公司發展向上的一個代表指標。
股票的票面價值又稱面值，即在股票票面上標明的金額。該種股票被稱為有面額股票。股票的票面價值在初次發行時有一定的參考意義1.如果以面值作為發行價，又稱平行發行，此時公司發行股票募集的資金等於股票的總和，也等於面值總和。
2.發行價格高於面值等於溢價發行，募集的資金中等於面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發行價格發行股票所得的溢價款列為公司資本公積金。
股票溢價率高好還是低好?
一般來說，若投資者希望參與分級基金的溢價套利，可以選擇溢價率較高的分級基金;如果看好分級B未來一段時間的走勢，為避免套利盤的打壓，可選擇溢價率較低的產品。在參與溢價套利的時候，投資者應該盡量迴避那些規模較小、溢價過高、資金炒作較為明顯的品種進行溢價套利，選擇流動性較佳、規模較大，溢價處於中等偏上水平的基金實施套利。因為在湧入相同規模套利資金的情況下，大型分級基金受到的沖擊要遠小於流動性不佳的小型基金，這樣成功的概率就相對較高。過高溢價品種往往會在短期內吸引巨量資金參與套利，最終的結果是資金集中拋售，難以賣出兌現。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
Ⅸ 教你輕松算得分級基金折溢價率
分級基金貌似是很高深的東西，有A、B子份額，有杠桿，有折價率，溢價率這分級基金的折溢價率可以說是衡量分級基金業績的最重要指標，不少投資者一定不知道這兩者是怎麼算的，不喜歡數學，所以要讓大家輕松的學會分級基金折價率、溢價率的演算法。
先說一下折溢價率的概念，所謂折價，通俗的說就是打折賣東西了，對我們來講就是淘到寶貝了，即凈值大於市價，東西賣便宜了，公式：折價率=(凈值-市價)/凈值。反之稱為溢價，東西賣貴了，大於了它本身的價值。
分級基金溢價率公式：溢價率=(市價-凈值)/凈值。其中市價就是當天收盤價，比如，某日150172證券B收盤價是元/份，那它的市價就是元。而凈值呢？就是基金公司每晚8點左右公告的價格，昨天收盤後是多少元1份，那凈值就是多少。更直白點說，折價為正數，可買。溢價位負數，應賣。舉個例子，假設收盤，某分級B出現了的溢價率，而另一隻分級B卻是3%的折價，光母基金這塊，二者就差了而杠桿B部分最少都是倍倍作用，因此它們之間差12%以上，所以今早大家應該賣溢價率的分級B，然後換入3%折價的分級B。
再具體說說分級基金的折溢價率演算法，它的公式：折價率=(凈值-市價)/凈值，溢價率=(市價-凈值)/凈值。不過，分級基金分成了A和B兩部分，因此算市價和凈值時，還要把A和B相加除2才行。下面舉個例子：假設收盤時，150201_商B市價為元(即收盤價)，當晚公告的凈值為元，150200_商A市價為元(即收盤價)，當晚公告的凈值為元。A B整體市價為( 元。同理，A B整體凈值為( 元，凈值元大於市價元，因此當前屬於折價交易狀態，宜採用公式：折價率=(凈值-市價)/凈值=(說到這里，大家應該都看明白了吧，分級基金的折溢價率就是這樣算出來的，關於分級基金還有更多好玩又必知的東西，有空會再說的。