橋水基金做空過哪些
Ⅰ 《原則》：橋水基金創始人達利歐，一個專業犯錯者的自白
「 充電 」是創業邦推出的干貨類欄目，旨在服務於繁忙都市下的互聯網人、創投人士、企業家，成為碎片化時代的充電站。
作者丨田甜
編輯丨雨喬
原則是什麼？
「我一生中學到的最重要的東西是一種以原則為基礎的生活方式，是它幫助我發現真相是什麼，並據此如何行動。」
「原則是根本性的真理，它構成了行動的基礎，通過行動讓你實現生命中的願望。原則可以不斷地被應用於類似的情況，以幫助你實現目標。」
在瑞·達利歐看來，橋水的成功正是源自他所奉行的原則。 難能可貴的是，《原則》並不是販賣成功學的書籍。
瑞·達利歐自稱是個「愚人」，相對於需要知道的東西而言，真正知道的並沒有多少，因此他不可避免地犯了很多錯誤。在花了很多時間反省錯誤之後，他總結出了其中的原則，知道今後在無知的情況下應當怎麼做，以免再犯同類型的錯誤，於是就有了瑞·達利歐所遵照的原則及《原則》一書。
這本大部頭的書中文版近600頁，講述了大大小小500多條原則。在表述上，《原則》注重干貨和內在邏輯，毫不拖泥帶水。
有工作閱歷的人士閱讀《原則》，應當會有所共鳴。如果能夠以合適的方式發現自己的原則，並在實踐中不斷反饋與進化，這是瑞·達利歐希望本書所達到目的。
瑞·達利歐的「原則」
《原則》的內容分為三部分。
第一部分是瑞·達利歐的經歷。 很大篇幅是在敘述他的失敗經歷。「正是這些經歷引導我發現了那些指導我進行決策的原則。」
這部分內容沒有闡述任何一條具體原則，價值在於，與後兩部分的具體原則相對照，便於讀者理解所描述的原則的來由與內在邏輯。這部分內容是原則誕生的現實基礎，讀者可以據此判斷書中的原則在多大程度上適用於自身和自身所處的生活環境。
第二部分是瑞·達利歐的生活原則。 瑞·達利歐認為，這部分是本書的真正核心，幾乎任何人都可以將這些原則應用於幾乎所有事情。
第三部分是橋水的工作原則。 工作原則以生活原則為基礎，或者說是生活原則在組織層面的映射，但由於組織的力量遠遠大於個體的力量，在瑞·達利歐看來，工作原則比生活原則更重要。
瑞·達利歐認為，為了擁有最好的生活，你必須知道你想要什麼，事實是什麼，面對事實，你如何實現自己的願望。同時，你要保持謙遜和心胸開闊，以便你能動用自己的最佳思維。
瑞·達利歐在書中提供了實現美好生活的路徑，共分為5步： 第一，設定目標；第二，找到問題並且不容忍問題；第三，診斷問題；第四，規劃可以解決問題的方案；第五，執行方案要求的各項任務。
不過在通往美好生活的道路上，你一定會經歷痛苦的失敗。你必須做到頭腦極度開放，在失敗中進化，一直向上持續改善。
這不容易。每個人都有自我意識障礙和思維盲點障礙，我們天生希望他人認為我們有能力，我們以主觀的視角看待事物，並且認為事實本就如此。在這里，瑞·達利歐提出了一種解葯—— 保持頭腦極度開放，深刻理解他人的視角 。「你周圍的人，你與他們的互動方式，都會影響到你的生活。」
工作原則方面，橋水基金遵從創意擇優。 橋水把從事有意義的工作和發展有意義的人際關系視為目標，以極度求真和極度透明作為途徑，以可信度加權的決策方式處理不同意見，最終確保最優的想法脫穎而出。
為了讓創意發揮作用，在組織內，每一名夥伴需要坦陳自己最真實的想法，以便大家公開討論；需要理性地表達分歧，拓展思路，以便讓創意擇優來處理不同意見，形成最優的集體決策。
所以在橋水，背後議論他人是被禁止的。 如果開會時談到某位同事，他當時不在場，就必須把會議錄音發給對方；員工之間公開的互相評價和批評是家常便飯；各種商業決策，除非涉及個人隱私和影響到公司利益，就會對全員開誠布公。
橋水的文化不乏批評聲，有人認為橋水的文化「太過注重人的缺點和錯誤，抓住細枝末節不妨，磨損員工自信」。在達利歐看來，橋水的原則是經過實踐檢驗的有效決策機制，橋水組織彷彿一台經過調試的機器，運轉平穩，日後發生的一切，大多不過是舊事重演。
「我希望橋水更像一個家族企業，家庭成員要麼做到最好，要麼出局。」 瑞·達利歐寫道。
原則的誕生
瑞·達利歐對原則的信奉及對具體原則的遵照並非天生如此。比如瑞·達利歐堅持「極度開放的頭腦」，不過曾經，瑞·達利歐是個性格桀驁甚至「自以為是」的人。
瑞·達利歐年輕時正值20世紀六七十年代，彼時，美國國內的普遍情緒是豪情萬丈、鼓舞人心的。 那個時代深刻影響了史蒂夫·喬布斯，一個讓瑞·達利歐敬仰並惺惺相惜的人，「我們所處的時代教會我們質疑傳統的方式。」
自哈佛商學院畢業後，瑞·達利歐加入多米尼克證券公司做大宗商品業務主管，後來又跳槽到希爾森證券公司負責期貨對沖業務。瑞·達利歐在書中回憶，他喜歡這份工作和他的同事，但自己和希爾森公司格格不入。
他和部門老闆發生爭執，在老闆臉上打了一拳。在一場年度大會上，他雇了一名脫衣舞女，讓她在自己演講時脫掉外衣。結果是，他被解僱了。於是在1975年，瑞·達利歐創辦了橋水。
橋水在初創期曾遭遇重創，這造成瑞·達利歐人生中的重大轉軌。
1982年，瑞·達利歐預見到幾個國家將對美國債務違約。在向國會作證時，瑞·達利歐堅稱違約帶來的經濟後果將是災難性的。沒有料到，美聯儲降息引發了市場的火爆行情，之後美國經濟開始騰飛。
這一嚴重錯誤讓瑞·達利歐賠光了之前積累的所有資本，橋水開始發不起工資，不得不遣散所有員工，瑞·達利歐向父親借了4000美元維持生活。
「我發現之前的我是一個自以為是的笨蛋，頑固地堅信一個大錯特錯的觀點。」 瑞·達利歐在書中反思，「如果我不想帶著再次遭遇重大挫折的高概率繼續前行的話，我就必須客觀地看待自己，並做出改變。」
失敗讓瑞·達利歐變得謙遜，他正需要謙遜來平衡他的進攻性。他學到了一種很好的恐懼犯錯的意識，他的思維定勢從認為「我是對的」變成了「我怎麼知道我是對的。」
瑞·達利歐自此學會了保持開明的心態，允許其他人指出他可能疏忽的東西。 他的目標是讓自己正確，至於正確答案是否來自自身，這不重要。
對於犯錯，瑞·達利歐倡導允許犯錯，但不容忍罔顧教訓、一錯再錯的文化。
有一個典型的例子。有一回橋水交易部負責人忘記為客戶執行交易，發現時已經給客戶造成重大損失。瑞·達利歐沒有開除這名負責人，以此表明公司不接受犯錯，事情塵埃落定後，橋水設立了「問題日誌」，記錄發生的錯誤和不良後果，以便追根溯源，系統地解決問題。
瑞·達利歐在書中解釋： 如果你無法容忍犯錯，你就不會成長，也會使你自己和周圍的人很難受，你的工作環境就會充盈著很多流言蜚語和惡語中傷，而不是 健康 、誠懇的對真相的追尋。
可以說，瑞·達利歐的原則正是從一次次失敗中建立和修正的。他把失敗分為「正確地失敗」與「錯誤地失敗」，「正確地失敗」讓你在經歷痛苦的失敗過程中吸取重要的教訓，從而避免「錯誤地失敗」，即因為失敗而被踢出局。
犯錯，找出錯誤的原因，總結出新的原則，最終成功，這正是瑞·達利歐做事的方式。
人生的進階
橋水原則的公開是個不容易做出的決定。
正因為橋水文化的獨特性，橋水在獲得成功後，有媒體聳人聽聞地稱橋水為「異端組織」，這顯然不利於橋水招募人才。
2010年底，瑞·達利歐決定公開橋水的原則，初衷是讓外界了解橋水真實的運行狀況及背後的邏輯。 這些原則被放到網上，超過300萬人下載，有人甚至自費翻譯成自己國家的語言，瑞·達利歐也收到了大量感謝信。
因為橋水巨大的成功和部分人受益於原則，將原則以書籍形式公開出版，對於瑞·達利歐也有了在更大范圍內回饋 社會 之義。
不過，瑞·達利歐仍在書中善意提醒： 我不希望你們盲目地遵循這些原則，相反，我希望你們質疑我的每一句話，從我的原則中精挑細選，以便找出你的原則。
瑞·達利歐與中國淵源深厚。三十年前，中國方面曾邀請瑞·達利歐幫助中國國際信託投資公司了解金融市場，瑞·達利歐得以接觸到中國和中國人，並見證了此後30年中國資本市場的發展。
屆時，瑞·達利歐將把更多精力投入公益慈善，把捐助視為投資，確保這些錢能夠產生高慈善回報，這件事並不比純商業投資與獲得商業回報更容易。
附：瑞·達利歐工作原則
一個機構就像一部機器，主要由兩組部件構成：文化和人。
嚴厲之愛有助於成就優異的工作業績和建立良好的人際關系。
基於可信度加權的創意擇優是實現有效決策的最佳模式。
讓熱情與工作合二為一，並與志同道合者傾力推進。
1.相信極度求真和極度透明
2.做有意義的工作，發展有意義的人際關系
3.打造允許犯錯，但不容罔顧教訓、一錯再錯的文化
4.求取共識並堅持
5.做決策時要從觀點的可信度出發
6.知道如何超越分歧
7.比做什麼事更重要的是找對做事的人
8.要用對人，因為用人不當的代價高昂
9.持續培訓、測試、評估和調配員工
10.像操作一部機器那樣進行管理並實現目標
11.發現問題，不容忍問題
12.診斷問題，探究根源
13.改進機器，解決問題
14.按既定計劃行事
15.運用工具和行為准則工作
16.千萬別忽視了公司治理
Ⅱ 巴菲特加碼黃金股，索羅斯大舉掃貨，橋水加倉中國資產。怎麼看
橋水基金的創始人更是在7月份就公開表示，隨著資本市場的“限制”越來越多，美央行印製越來越多的貨幣，現金和債券的可投資價值大跌，建議投資者盡早布局股票和黃金。
從巴菲特、索羅斯和橋水基金加碼黃金股、中國資產，大舉投資股票的投資行為可以看出，市場頂尖投資者多數判斷未來市場上現金、債券等資產將大幅貶值，因此將大量債券類資產拋售轉換為股票資產。
未來中國市場的投資機會將更加豐富，對全球資本的吸引力有望不斷提升，各路國際投資者堅定加倉中美兩國核心權益資產和黃金的大趨勢短期不會改變。
Ⅲ 橋水基金來A股怎麼回事
閃牛分析：根據中國證券投資基金業協會網站信息，世界頭號對沖基金--橋水基金已於6月29日完成私募管理人登記，為其在華開展私募業務邁出了第一步。 登記的私募管理人為「橋水（中國）投資管理有限公司」 （下稱「橋水中國」）。
根據工商信息，橋水（中國）於2016年3月設立，2017年3月其法定代表人由橋水基金創始人瑞.達利奧變更為王岩（音譯）。2018年3月橋水（中國）將經營范圍變為「投資管理」，為申請私募管理人資格做好准備。
據了解，橋水基金不僅長期業績卓著，創始人達利奧對中國市場了解深入。業內人士表示，橋水進軍中國私募行業值得關注。
橋水基金是目前全球最大和最賺錢的對沖基金，根據中國基金業協會最新備案數據顯示，6月29日全球最大、且最賺錢的對沖基金橋水基金已成功拿下國內私募牌照。其入華只能說，A股開放性和包容性正在變得更強了，目前A股也正在吸引著國際資本的注意，這也是繼6月MSCI指數正式納入A股後面對國際資本的又一大事件。
而值得注意的是橋水基金是全球做空出名的基金，不過A股目前主要做空工具股指期貨是被閹割的，無法有效做空，而融資融券得看券商庫存，即使開設了融券賬戶也不容易獲得融券做空，整體做空難。當然橋水基金的業務也不是全做空，其也有做多的操作，不過即使做多為主，以目前超跌嚴重、估值、低價股數量、破凈股數量都處於歷史底部區域的A股，中長期而言，也是一個比較大的機會，橋水基金此番來的時機挺「巧」，也是把握了時間機會。
本次來華歷練來了，究竟是A股教橋水基金做人，還是橋水基金教A股投資者進一步認識怎麼投資，拭目以待。
Ⅳ 橋水做空歐洲股市意味著什麼
路透社引用BreakoutPoint的數據信息稱，管理方法著1510億美金財產的橋水基金最少已押注了67億美金來做空歐洲個股，說明這個全球最大的金融衍生品很有可能對歐洲的公司持消極心態。
美國格雷厄姆資產管理（GrahamCapital）的創辦人、宏觀經濟項目投資先行者之一肯尼斯·特羅平（KennethTropin）稱，通貨膨脹在上位彷徨的時長將比銷售市場的預估更久，投資人低估了通貨膨脹下降至目標水準需要的時長。
假如橋水取得成功押注了歐洲股票市場的下挫，那樣此次押注將為橋水的高光2022年畫龍點睛，2022年至今，橋水公司的旗艦級股票基金PureAlpha已取得26.2％的盈利。
Ⅳ 橋水基金登陸A股，大家覺得此事對A股會有什麼影響
對沖基金橋水登陸A股,對於改變目前滬深股市的格局具有長遠的意義。隨著A股逐步開放「對沖基金」，單邊做多的傳統投資理念將受到沖擊。但短期沒有太大影響，橋水基金進入A股市場的數量想必受到限制。
橋水基金是全球最大的對沖基金，資產達到1300億美元之多。但是，它們不可能都投資A股，也未必都投資股票。債券、外匯、期貨可能都是橋水基金的投資標的;該基金亦未必都是做空。做多和做空都是投資的手段，並非一成不變的教條。
A股目前市場容量很大，上市公司數量龐大;而且經過長期陰跌，很多股票價值已經凸顯。雖然這些股票短期內業績沒有明顯改善，但是股市是看預期的。再加上市場對央行放水有預期，資金面方面不是問題。
所以一個以做空出名的對沖基金，在A股登記私募基金資格對A股影響並不大，不會出現跟風大量做空A股的行為，畢竟市場目前的話語權還不在海外對沖基金手裡。滬深股市最大的空頭乃我們自己，乃基金以及券商，橋水基金根本不是它們的對手。
然而，對此亦不可過於樂觀，橋水基金等做空基金，在股市低迷之際，如果砸盤其殺傷力不小。一旦做空成為常態，散戶投資者將更加被動。
Ⅵ 橋水首席投資官：金價有望上漲30%，達到2000美元/盎司，對此你怎麼看
對於金價上漲30%上漲到2000美元每盎司的觀點，我沒有看方；這件事情本身同我關系並不大，其實同你我關系也都不大。
在2012年的時候，那時候國際金價在1800美元到1900美元的位置；黃金的日內波幅非常巨大；一天50美金的波幅屬於很正常的，另外市場是非常瘋狂的，市場上有很多觀點黃金要漲到3000美元每盎司甚至5000美元每盎司；之後的行情大家都知道，黃金在2013年大跌到1190美元。
2012年3月份有一天晚上，美聯儲主席伯南克發表講話，黃金一晚上，振幅高達100美金，跌幅達到80多美金；做交易這些年對於市場的預測觀點，其實已經沒有什麼感覺了，甚至覺得這全都是廢話。
黃金真的有可能漲到2000美元每盎司，但是我們該怎麼從市場中賺到錢呢？另外黃金漲到2000美元每盎司的過程是什麼呢？現在的金價是1550，如果我們現在開始建倉，黃金向下回調；我們該不該止損了，或者說我們該在哪裡止損呢？
作為分析師，他只需要告訴大家，黃金會漲，會漲到什麼位置，但從交易的角度我們必須要考慮回調的問題，倉位的問題，止損的問題；不解決這些問題，對於黃金上漲到2000美元每盎司或者3000美元每盎司其實同你我都沒有特別大的意義。
因為我們無法從這一次的上漲中獲利。
而且參與交易，交易有屬於自己的框架，不可能像分析師說的那麼輕松；到了明年，黃金真的漲到了2000美元每盎司，這位分析師可以站出來說，你看我說的對吧，但是從交易的角度出發，行情雖然上漲，甚至漲幅很大，但未必能夠從市場中賺到錢，這就是交易同分析的區別。
因此：明年的事情沒有人知道，你說呢？
黃金上漲到2000美元的 歷史 新高，其實只是時間問題，關鍵只在於兩個懸念，第1個懸念是，需要多久？第2個懸念是，是不是這一輪上漲周期？
我在專欄中對於黃金的價格走勢有詳細的分析，這里簡述觀點。
首先必須要明確，從金本位體系崩潰以來，黃金就一直進入上漲通道，這個上漲速度與人們的貨幣總量增加和貨幣總價值下跌是保持一致的，隨著全世界經濟增量的增加以及通貨膨脹的速度，黃金最終平均價格會達到一次又一次的 歷史 新高，所以突破2000美元只是時間問題，關鍵的問題就在於是不是這一輪上漲周期就能夠達到這樣的數字。
從黃金的周期性波動中，我們可以看到，從2015年以來黃金已經經歷谷底，開始進行上漲周期，並且這個上漲周期在2019年更加明顯。美國的經濟出現了下滑跡象，同時美聯儲和歐央行又重新開啟了寬松政策，這些都支撐黃金價格開始向上進一步浮動。可以認為黃金在本輪周期當中，會在未來的1~2年內達到一個相對的近年高點。
目前可以預測，黃金這一輪的高點可能會出現在2021年，也就是說至少2020年內，黃金達到2000美元的可能性太低了。那麼黃金會不會在2021年達到2000美元嗎？目前來看情況可能還需要再次觀察。黃金突破 歷史 新高需要兩個條件，第1個條件是貨幣供應量超過2008年以後三輪量化寬松的總量，第2個條件是經濟危機超過次貸危機的沖擊。目前看來第1個條件已經滿足，貨幣供應量確實大幅度增加了，但是這一次經濟衰退是否會重演次貸危機的沖擊，我覺得還未必，所以黃金是否能在2021年突破2000美元仍然需要繼續的觀察。
不過如果這個預言放置在無限長的時間里，那麼黃金突破2000美元甚至3000美元都只是時間問題。
不要相信。
金價上漲，一定是世界動盪，要麼是軍事安全方面，要麼是經濟安全方面，那麼現在有這個安全性變壞的趨勢嗎？
無論軍事還是經濟，都有不利的新聞出來，但能讓人覺得意外，覺得未來更糟嗎？沒有，大不了就是：「還沒轉好啊。」
所以，黃金可以漲，但沒有大漲的基本面依據。
黃金的基準價已經太高了，因為這些年世界各國都釋放流動性了，利率甚至是負的。負利率可能是今年上漲的原因，但負利率還會擴大化嗎？
從震盪角度，現在它在上漲，但近幾年的震盪空間在1000~1800之間，所以，輕易不看到2000點。一年前的震盪空間在1400以下，現在來的1400之上震盪了。
短期看，我覺得近期高點1566附近需要突破或回調，要給個明確方向，等等看吧。
我認為是有可能的！
因為對於現在的情況來看，黃金的長期上漲局面並沒有改變，而且更重要的是，黃金自帶避險情緒，一旦美國這個世界第一大國出現了經濟衰退，出現了金融危機，甚至爆發了全面戰爭，黃金的漲幅是驚人的，抱團避險的情緒是非常高的。
那麼，美國經濟在2020年出現風險的概率有多大呢？其實概率是相當的高！
1、非農就業數據在10－11月表現強勁，但僅僅只是因為之前罷工潮回工後的短期現象決定的，而長期來看，非農就業數據依然處於低於預期的空間之內，對於經濟的預判相當不理想；
2、美國的失業率一直處於紅線下方，在 歷史 上每一次失業率觸及紅線下方都會出現反彈，一旦失業率提升了，美國的居民就會陷入不安，造成恐慌情緒的升級；
3、美國的金融市場是非常強大的，但是就算走了10年牛市也必定有走熊的一天，在 歷史 上從來沒有改變過。此次美國三大指數紛紛走出了22倍以上的高市盈率狀態，處於高風險、高估值的區域。所以，未來一旦經濟市場不好，美國的金融市場也一定支撐不了現在的高估值，必然出現下跌；
結論：
目前的美國可以說是衰退前夕，因為美國的長短美債收益已經出現了倒掛，說明了12個月內的衰退概率非常高，在加上美國現在那麼多經濟數據和金融估值不理想，自然造成了一定避險情緒的升級。
所以，從2019年開始，黃金其實已經進入了一個長期上升趨勢，而在未來，一旦衰退落地，美國的經濟自然會節節敗退，黃金上漲空間也就打開了！
關注張大仙，投資不迷路，【專欄】有干貨，歡迎「品嘗」。
您好！
黃金自今年初就獲得了不錯的成績，創下了1600美元/盎司的高位，黃金上漲一般受避險情緒、通貨膨脹、全球利率等因素影響，鑒於目前對黃金的看漲形勢，突破2000美元是絕對有可能的，事實上黃金也正在朝這一目標努力。
在美伊沖突期間，黃金可謂是開年紅，漲勢如潮，勇攀高峰，一度飆升到1611美元附近，創下了至2011年以來的 歷史 高位，在全球爭端不斷的情況下黃金的避險是不用考慮就應該擁有的投資。後市雖然避險情緒得以改善，恐慌指數得以消化，黃金回吐超買維持1550美元/盎司區間，但黃金持續的看漲信號從來沒有斷，事實上很多投資者已經在為黃金新一輪牛市做好了准備。
Heritage Capital的Paul Schatz稱：「到2025年，金價將至少達到每盎司2500美元至3000美元。我不認為黃金的漲勢已經結束。」這表明目前金價每一次的回調都可能是一次入場的機會，都會帶動不少投資者大舉買進黃金，就目前黃金價格1550美元/盎司只是一個底部水平，黃金價格現在才正在走向了上漲的道路。
總得來說，投資君認為盡管金價已經數次回調再反轉，黃金依然對投資者充滿吸引力，再加上當前不確定因素頗多，不管是從黃金的保值功能，還是避險功能，黃金都是投資者不錯的選擇，黃金真的是不用考慮就應該買入的資產，突破一個2000美元只是一個新的底部。
並且，從2018年底至今，隨著美國降息，歐央行寬松貨幣政策、美國貿易戰的深化、英國脫歐問題、美伊沖突事件等綜合因素的推動，國際黃金價格至1160位置附近低位強勢上漲至1610位置附近高位，一年多的時間漲幅近40%。
未來，影響黃金價格的諸多因素多是不確定性偏多的。
首先，如果我們假定全球經濟下行趨勢還將持續，短期內國際經貿關系的緩和難以改變長期國家利益之間的沖突。
在此背景下，個國家、地區范圍內經濟恢復仍將緩慢。經濟問題依舊突出。
美國債務問題、美股風險、寬松美元政策，歐洲債務問題、我國的經濟泡沫問題、世界各國的匯率貶值問題、經濟矛盾引發的地緣政治沖突問題等都將可能是驅動黃金上漲的重要因素。
根據 歷史 經驗來看，如果近些年再度爆發2008年那樣的金融危機的話，按照當下世界經濟體量和貨幣總量，資產的避險、保值情緒推動下，黃金漲幅超越2000點或許不是問題。
本身當下貨幣趨於貶值趨勢，黃金的貨幣表現也更加通脹。
反之，如果在中美貿易緩和的推動下，國際經貿關系逐漸好轉，各國債務問題逐漸解決，經濟泡沫不斷被消除，地緣政治緊張關系不斷緩解，黃金的避險、保值功能下降，自然也就不會有過高的漲幅。
就當下世界宏觀趨勢來說，我個人還是偏悲觀的。國家之間經濟利益的沖突已經不單單是貿易逆差的問題，而是世界經濟結構洗牌重組的問題。這是一種 歷史 潮流，是前進路上必然要出現的爭端。而解決起來也不是短時間內就能實現的。
就此，宏觀風險還將持續，未來黃金上漲還將是主要趨勢。
橋水的預測算是保守的，本人觀點是未來黃金能達到3000美元/盎司。可能就在最近幾年發生。
2020年毫無疑問要將寬松貨幣政策將持續下去。這是全球性的。美聯儲相當於世界央行，不僅連續降息更是從12月份開始了擴錶行為（購入債券向金融機構釋放資金）。這將帶動全球央行進入寬松浪潮。
貨幣寬松一定會引發通脹避險，這利好於黃金。但這種利好絕對不不至於把黃金帶到2000美元。真正的風險在於經濟下行情況下的系統性風險積累和全球寬松引發的貨幣信用問題。比如下面這點。
美聯儲「擴表」的操作是在2008年金融危機時發明。當時是為了保護大型金融機構。後來，「擴表」操作在2013年引入中國 （MLF、SLF） 。一直使用到現在。2019年12月美國也撿回了這個工具。
不得不說，這種工具確實好用，能夠通過釋放流動性解決債務集中違約風險和金融泡沫風險。 但是請記住：貨幣政策永遠解改變不了經濟的周期。 經濟周期變化的本質是人群集體性心理發生變化，由此導致的生產和消費慾望改變。人群活性強，生產和消費同步擴張，經濟上行，比如之前二年的中國。人群活期弱，生產和消費慾望同步萎縮，比如現在的歐洲。
2020年，中國將（其實已經）進入第二階段下行期，美國、歐洲將進入第八階段下行期。之所以寬松貨幣，是為了防止下行周期中引發債務杠桿的爆破和系統性風險。
但寬松貨幣的作用也只能是緩和下行的速度。當寬松貨幣邊際效果減弱而下行壓力強化，該來的系統性風險還會再來。那時會連同寬松貨幣的副作用一起發作：通脹的惡化。
通脹一旦開啟，黃金直線躍升。
放眼全球，地緣摩擦正在加劇，各種不利因素也在積累。即使一時有緩和，但是根本矛盾沒有解決。其最終還是會引發武力沖突。這就不多說了。
記住，亂世黃金。
黃金2011年9月1921美元/盎司調整到2015年12月1045美元盎司,之後再走反彈-主升行情,當下處於Ⅲ- 5浪主升行情結構之中,突破Ⅲ—3浪高點之後才會迎來Ⅳ浪調整,然後是Ⅴ浪主升行情,未來想像空間無限,如果有人說黃金未來再次突破1921美元/盎司,我覺得也是完全有可能!
按波浪理論計算Ⅲ浪空間為(1374-1045)/1045=(X-1122)/1122,
X=1475,
X1=1.19*X=1756,
未來四浪回調大概率不會低於Ⅲ—4低點1444,套用公式再計算一次,五浪空間分別是1792和2132！
1、2019年橋水做空美債，唱多做空美股。經歷了一年的崩潰論反復，橋水基金在2019年業績慘淡，這種慘淡完全是押注方向性錯誤。2019年前11個月，橋水阿爾法旗下兩個子策略，分別虧損0.69%和2.05%。而全球基金經理平均收益率也有8%。
2、從2000年至2018年，橋水似乎沒有虧損。但是年化收益率2%。你會發現這只基金基本長期跑通脹而已。所以，……
3、橋水瑞達利歐最近一年熱衷於來中國宣傳。同時橋水獲得國內的私募批文，成為私募基金。看中中國資本市場，既看中了投資標的，也看中了中國投資人的錢。這一點毋庸置疑是橋水的正確選擇。只是，不要被他的經濟科普所誤導。
看好黃金不就是看空全球經濟嗎？還有其他解釋嗎？
黃金有可能到2000美元，但是黃金到2000美元前提是美國經濟崩潰。根據經濟危機10年的規律，我國其實早已有很多經濟學家判斷說，美國要崩潰，美元要崩潰。可是，就是沒崩潰。現階段中美和解的前提下，不但不會馬上崩潰，還會更加快速的增長。再加上2020年是美國大選年，暫時沒有崩潰的危險。
但是2000美元的黃金會到，因為 歷史 上黃金就兩次接近或者超過2000美元。
本身黃金就是避險資產，除非有風險，或者量化寬松到了極限。否則金價就蹲著不動，蹲50年黃金都沒有突破2000美元，也不在意再蹲50年。很多人認為美元毛了，美國發行了很多美元。
但是從黃金 歷史 你可以看出，黃金也在毛。一方面黃金不是工業品，他是投資品為主，佔8成以上的投資需求，如果大家不用黃金當貨幣，那麼黃金沒有太大價值。另一方面黃金每年都在開采。 歷史 上各時期以來共開采黃金約19萬噸，其中約三分之二是自1950年以來開採的。如今每年黃金產量3500噸左右。所以黃金也有通貨膨脹，甚至於美元的通脹水平有時候還黃金高。畢竟黃金的流通不如美元。美元是占據全球結算67%的份額。
所以。瑞達利歐說對了，但是是正確的廢話。因為他不可能承諾黃金在何時達到2000美元的區域。個人認為，美國大選年經濟出問題概率不高，而美國公司債到期高峰在2021年以後，尤其是2025年。所以，如果中美不鬧變扭。兩個國家都有五年的發展時間。
1985-1989類似日本的發展形態。當然，最後要看中國如何處理經濟膨脹帶來的副作用，要不要走日本的政策路徑是一個問題。（我不認為日本在過往 歷史 上做錯了，《廣場協議》不是錯誤，1987年降息也不是錯誤。因為那些貌似作對的國家，如今都沒有變為發達國家，比如阿根廷，比如委內瑞拉，比如俄羅斯）
黃金做為貨幣錨定物，它具有價值「恆定」的作用，貨幣因為鑄造成本、印刷成本很低，加之鑄幣權的擁有，以及稅收的困難;貨幣具有超發傾向。黃金在1971年35美元一盎司，現在1570美元一盎司，美元「貶值」45倍。如果不設期限，2000美元/盎司根本不算什麼！一定會達到而且將一路增加，好像黃金升值一樣，實際上根本原因是美元貶值。
但美元畢竟是世界公認的世界貨幣，公認的原因是美元是有原則發行:1，美聯儲獨立於美國政府，獨立執行貨幣政策，獨立賬目;2，美國是法治國家，公權力法無授權不可為。
美元理性印刷，意味著黃金相對升值是緩慢的。黃金單邊上漲和單邊下跌，無不與風險的發生與緩和相關。我認為黃金的價格支撐是1300附近，那是投資的買點。每個人都有關於黃金的基本面和技術面評估，真誠的表達就有參考價值。
Ⅶ 全球最大對沖基金450億做空歐洲股市，做空的方式是什麼
全球最大對沖基金450億做空歐洲股市，做空的方式是什麼？橋水基金450億做空歐洲股市，這個決策是有充分理論和經驗依據的！
4、美國擁有世界金融市場的主導權，而歐洲則不具備這種地位。當美國進行加息和緊縮操作，而其他經濟體受其影響，發生大的國際性危機的時候。美股下跌幅度會小於發生危機的國家，然後由於避險資金的迴流，美股會得到較強的支撐，甚至會出現大幅反彈甚至上漲。而歐洲遇到危機，則會出現大量的資本外逃，市場下跌幅度很可能會高於美國。何況這次俄烏戰爭，引發了歐洲嚴重的經濟和地緣政治危機。只要戰爭持續，歐洲經濟和金融的基本面會嚴重惡化，因此做空歐洲股市的潛在盈利會十分豐厚，具有很高的預期收益率。
Ⅷ 全球最大對沖基金450億做空歐洲股市，主要涉及了哪些企業
全球最大的對沖基金橋水基金目前押注至少67億美元(約合450億元人民幣)做空歐洲股票。據報道，橋水基金對21家歐洲公司進行了押注，包括阿斯麥、道達爾、制葯商賽諾菲、法國巴黎銀行、施耐德電氣、拜耳和安聯，涉及從金融到能源等多個行業。如果它成功了，橋水公司將迎來輝煌時刻。在2018年至2020年期間，橋水兩次做空歐洲股票。其中，2018年約有220億美元被賣空，2020年約有140億美元。
消息人士表示，如果做空成功，2022年可能是橋水基金又一個輝煌的年份。其旗艦基金Pure Alpha2022年已上漲26.2%，這不是橋水第一次做空歐洲。2020年，它做空了包括ASML在內的多家歐洲知名公司，空頭倉總計140億美元。2018年，橋水基金還大量做空了一系列歐盟公司，規模一度接近220億美元。