基金合夥人怎麼融資

『壹』 基金有限合夥人什麼意思基金的操作方式和運營模式

基金有限合夥人是向私募股權基金投資的機構或個人。有限合夥人通常包括養老基金、保險公司、資產管理公司和基金中的基金投伙人– 是向私募股權基金投資的機構或個人。有限合夥人通常包括養老基金、保險公司、資產管理公司和基金中的基金投資者。 有限合夥人的責任：有限合夥人不執行合夥事務，不對外代表組織，只按合夥協議比例享受利潤分配，以其出資額為限對合夥的債務承擔清償責任。不同於普通合夥人的需要承擔無限連帶責任。其對企業承擔著主要的投資任務，不得以勞務或信用出資。

『貳』 請問美國私募基金是怎樣融資的

盡管私募基金的投資方式不盡相同，但是私募基金大多僱用專業人士負責基金管理，採用精確的數量模型，對投資交易實行所謂的程序化投資決策管理。比如長期資本管理公司的合夥人中就有1997年諾貝爾經濟學獎獲得者默頓和斯克爾斯等人，並且僱用了一些大學里的博士弟子操盤，通過定價模型計算各種相關證券的價格差異，捕捉交易機會。

發展概況

私募基金是相對於公募的共同基金而言的一種基金類型。私募基金一般屬於合夥人制的小型私人投資公司，主要投資於公開交易的證券和衍生金融產品，是一種高風險的投機基金。 90年代以來，隨著金融全球化趨勢的加深和各種投資工具的創新，美國私募基金業獲得極大的發展，基金的數量和規模每年都以20%的速度增長，現在已經成為美國金融領域一支成長最快的力量。目前，美國至少有4200家私募基金，資本總額超過3000億美元。

美國的私募基金投資領域廣泛，投資手法多樣。1998年，美國先鋒對沖基金研究公司等機構對美國私募基金的投資策略進行了研究，他們按投資策略的不同將美國的私募基金劃分為16類。但是一般來說，美國的私募基金主要有兩大類：一類是宏觀基金，另一類是相對價值基金。宏觀基金主要利用各國宏觀經濟的不穩定性進行宏觀經濟的不均衡套利活動。宏觀基金收集世界各國的宏觀經濟情況並進行研究，當發現一國的宏觀經濟變數偏離均衡值，便集中資金對目標國的股市、利率、匯率、實物進行大筆的反向操作。當該國宏觀經濟形勢發生變化，資產價格將會大幅貶值，宏觀基金將從中獲得巨額的收益。一般認為宏觀基金風險巨大，其對全球金融體系的破壞性較大，常常被人們指責為金融危機的製造者。宏觀基金的代表是索羅斯領導的著名的量子基金。相對價值基金與宏觀基金不同，它一般不冒較大的市場風險，只對密切相關的證券的相對價格進行投資。由於證券的相對價格差異一般較小，如果不用杠桿效應的話，私募基金就無法取得高額的收益，因此，相對價值基金更傾向於使用高杠桿操作。最著名的相對價值基金是美國的長期資本管理公司(LTCM)。由於LTCM運用高度的杠桿操作，僅僅5 年的時間，這家公司就以投資失敗而告終(LTCM成立於1993年，1994年2月正式開始運營，1998年9月投資徹底失敗)。

按照私募基金的注冊地，我們還可將美國的私募基金劃分為美國國內注冊的基金和境外注冊的基金。現在，只有不到一半的美國私募基金在國內注冊，一半以上在美國境外注冊。境外注冊的基金又稱為離岸基金，這些基金一般注冊在西歐的盧森堡、英國的海峽群島、開曼群島、百慕大等一些避稅天堂里，專門在美國境外從事離岸證券投資。這樣，這些基金一方面逃避了美國政府的監管，同時也為投資者逃避了利潤所得稅。

設立程序與組織結構

美國關於私募基金的相關法令主要包含在1933年頒布的《證券法》、1934年頒布的《證券交易法》、1940年頒布的《投資公司法》和《投資顧問法》內，同時私募基金還受各個州《藍天法》(BlueSky Law)的監管。

根據美國1940年頒布的《投資公司法》的規定，在美國只能設立固定面額證券公司、單位信託投資公司和公開募股管理型公司。但是《證券法》中的D規則卻為私人合夥投資於證券市場設立了第506號「安全港」(Safe Harbor)條款，《證券法》的S規則則為外國人私人證券投資設立了「安全港」條款，這些條款規定符合一定條件的投資者可以不按《投資公司法》規定的三種方式設立合夥制的投資機構。這樣就為美國的私募基金提供了一種繞開金融監管的途徑。

美國的法律規定，投資於私募基金的投資者必須是「有資格的投資者」。所謂「有資格的投資者」是指，個人投資者必須擁有500萬美元以上的證券資產，並且最近兩年的年均收入高於20萬元，或包括配偶的收入高於30萬元；如以法人機構的名義進行投資，則機構的財產至少在100萬美元以上。在1996年9月1日之前，不多於100個「有資格購買者」設立的私募基金不必經過美國證券委員會(SEC)的批准，1996年9月1日後，根據美國的《國民證券市場改革法》(National Securities Markets Improvement Act)的規定，這一人數限制增至500人。同時，SEC允許私募基金吸納擁有2500萬美元以上的機構投資者加入。

私募基金一般由兩類合夥人組成。第一類稱一般合夥人(GeneraI Partner)，相當於基金經理，指的是創設基金的個人或團體。一般合夥人處理私募基金的所有交易活動及日常管理。第二類是受限合夥人(Limited Partner)。受限合夥人提供大部分資金但不參與基金的投資活動。在籌劃設立私募基金時，一般合夥人通過與受限合夥人簽訂《合夥人協議》來規定雙方的權利與義務。《合夥人協議》是限制和規范私募基金內部關系的基本文件，一般包含以下一些內容：

1.基金的投資目標、策略和風險因素；
2.一般合夥人與受限合夥人的地位；
3.合夥人投資、增資、撤資的規定；
4.激勵薪酬的計算細節；
5.管理費用的使用與計算細節；
6.是否允許使用財務杠桿及比例限制；
7.財務年度末分紅的相關規定等等。

一般來說，《合夥人協議》對一般合夥人進行基金投資目標方面的限制比較泛泛，這樣基金經理就有足夠的靈活性進行投資操作，保證投資活動能夠順利進行。而關於一般合夥人與受限合夥人的地位及是否允許使用財務杠桿等內容則必須明確。投資者在加入私募基金時一般都要聘請律師參與《合夥人協議》的簽署過程，這樣能夠保證投資人簽署的協議與自己心中的目標相一致。

私募基金的一般合夥人在前期准備就緒後，就可以出售基金單位了，美國法律對私募基金出售的規定非常嚴格，不允許私募基金進行任何的廣告宣傳。投資者一般通過四種方式參與投資：(1)依據上流社會的所謂可靠信息；(2)直接認識某個基金的經理人員；(3)通過其他的基金轉入；(4)由投資銀行、證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。一般合夥人向事先確定的每一個潛在的投資者送交私人募集的買賣契約文件(包括《合夥人協議》)，向他們提供與有經驗的投資者進行面談的機會，或者提供投資咨詢。最後，與投資者簽署《合夥人協議》，吸納投資者的資金。這樣，一家私募基金便宣告成立。

運作特點

美國的私募基金在投資策略和運作方式上與共同基金有很大的不同之處，主要表現在以下幾個方面：
1.投資者主要是一些大的投資機構和一些富人。如前文所述，私募基金的合夥人要取得投資資格需要一定的條件，這些條件決定了只有富人才能參與私募基金。如索羅斯領導的量子基金的投資者都是超級大富翁，或者是金融寡頭、工業巨頭。量子基金的投資者不足100人，每個投資者的投資額至少100萬美元，多則1000萬美元。

2.一般是封閉式的合夥基金，不上市流通。在基金封閉期間，合夥投資人不能隨意抽資(或抽資前必須提前告知，提前時間從30日至3年不等)。基金的封閉期限一般為5年或10年。確定這一期限的根據是，經濟周期一般為4～5年，而基金的投資期限一般要大於一個經濟周期，因為只有這樣才能夠保證基金經理有充足的時間來運作基金。

3.黑箱操作，投資策略高度保密。根據美國的法律，私募基金無須像共同基金那樣，在監管機構登記、報告、披露信息。美國的監管當局認為私募基金的投資者成熟、理性，有足夠的能力對基金經理人的活動進行監管，證管部門和公眾都無需知道其運作情況。私募基金的經理人在與合夥人(投資者)簽訂的《合夥人協議》中一般要求極大的操作自由度，對投資組合和操作方式也不透露，外界很難獲得私募基金的系統性信息。

4.高度杠桿操作。私募基金的投資目的在於獲得高額利潤，但是基金自身的資金實力畢竟有限，因此，私募基金一般都大規模地運用財務杠桿(通過信用借貸的方式)，擴大資金規模，突破基金自有資金不足的限制。一般情況下，基金運作的財務杠桿倍數為2～5倍，最高可達20倍，一旦出現緊急情況，私募基金的杠桿倍數會更高。如長期資本管理公司(LTMC)在運作期間，幾乎向世界上所有的大銀行融通過資金，使用的財務杠桿倍數極高。在1998年8月LTCM出現巨額虧損前夕，其杠桿比率高達56.8倍，並在此基礎上建立了1.25萬億美元的金融衍生交易倉盤，總杠桿比率高達568倍。在高度財務杠桿的作用下，如果基金經理預測准確，則基金能夠獲取最大限度的回報；一旦基金經理預測失誤，財務杠桿也會成倍地放大損失的數額。

5.主要投資於金融衍生市場，投機性強。私募基金的背後一般沒有實物資產支撐，專門在金融市場從事各種買空、賣空交易，並從中獲取高額的投資收益。盡管私募基金的投資方式不盡相同，但是私募基金大多僱用專業人士負責基金管理，採用精確的數量模型，對投資交易實行所謂的程序化投資決策管理。比如長期資本管理公司的合夥人中就有1997年諾貝爾經濟學獎獲得者默頓和斯克爾斯等人，並且僱用了一些大學里的博士弟子操盤，通過定價模型計算各種相關證券的價格差異，捕捉交易機會。

6.組織結構比較簡單。私募基金屬於合夥制企業，不設董事會，由一般合夥人負責基金的日常管理和投資決策。在美國，約1/4的私募基金總資產不超過1000萬美元，它們的運作像一個小作坊，通常是在僅有一兩個人的辦公室里工作。私募基金一般不設自己的研究機構，更多地依靠外部的研究信息資源。

7.採取與業績掛鉤的薪酬激勵機制。私募基金的經理除了能夠獲得基金資產的一定比例的固定管理費外，還可以提取一定比例的投資利潤作為獎勵。這一比例通常在5%～25%之間。這種激勵機制能夠吸引大批的有才華的高級專業人士加盟私募基金，並為私募基金創造出優良的業績。根據資料分析，1988～1994年，私募基金的年平均收益率高達18.5%，遠高於其他類型的投資收益，如同期的摩根斯坦利資本指數的投資收益是8.1%，萊曼兄弟綜合債券指數是8.6%。

8.操作手法多樣，更多地呈現全球化的特徵。私募基金經營機制靈活，沒有短期的利潤指標和確定的資金投向的限制，在投資工具、財務杠桿、投資策略等各個方面也沒有限制，這樣基金經理就能在范圍更廣的投資領域選擇投資戰略，以期獲取長期的高額利潤。私募基金一般運用「對沖」的操作手法，進行反周期交易，也就是說在證券價格下跌時買進，在價格上升時賣出。比如，相對價格債券套利基金(Relative Value Funds)通過從一些相關金融產品定價的微小差異中套利，從而保證在牛市、熊市中都能賺錢。

主要投資策略

經過幾十年的發展，美國私募基金的操作理論、投資策略早已超越了早期的簡單地利用股市買賣進行對沖操作的方式，現代的私募基金大量地涉足期權、期貨等投資領域，大膽地運用各種投資策略，操作手法多種多樣(詳見表1)。總的來說，美國私募基金的主要操作手段有以下幾種：
(1)運用期貨進行對沖盈利。期貨合同可以防止利率風險、市場風險和匯率風險，具體到期貨的種類又可分為利率期貨(長期、短期)對沖、遠期股指期貨合約對沖、貨幣期貨合約對沖等等。

(2)運用期權進行對沖操作，又可分為運用股指期權進行對沖、運用個別股票期權進行對沖、運用長期利率期權進行對沖。

(3)運用掉期交易進行對沖操作，包括利率掉期和貨幣掉期。

(4)運用資產組合保險業務(Portfolio Insurance)進行對沖。比如，在購買現有資產組合的買入期權的同時，從投資銀行或保險公司購買保單。

(5)綜合運用多種對沖手段進行操作。特別是20世紀90年代以後，美國的私募基金綜合運用各種手段，利用股市、匯市必然的聯動效應，對股價、匯率、利率進行攻擊，從中獲得最大限度的投資收益。

風險與監管

20世紀90年代以來，國際金融市場持續動盪，金融危機此起彼伏。在遍及全球的金融危機中，特別是在亞洲金融危機中，美國的私募基金(特別是以索羅斯的量子基金為代表的對沖基金)扮演了一種極不光彩的角色。但是，美國的私募基金並不是這場危機的最終受益者，許多私募基金在全球金融動盪中損失慘重。經過這次全球性的金融大動盪，暴露出美國的私募基金業存在的許多問題。其中最主要的問題是：私募基金經營風險過大，不利於金融市場的穩定。

『叄』 有限合夥企業模式融資

有限合夥企業模式融資是不可以的，因為有限合夥企業是沒有股權的，所以不能進行股權融資。

有限合夥企業可以用合夥企業的份額出質為債務擔保。合夥人以其在合夥企業中的財產份額出質的，須經其他合夥人一致同意。未經其他合夥人一致同意，其行為無效，由此給善意第三人造成損失的，由行為人依法承擔賠償責任。

有限合夥人可以將其在有限合夥企業中的財產份額出質。但是，合夥協議另有約定的除外。如果激勵對象到年末時達到預定的目標，則公司授予其一定數量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。

企業融資的風險注意：

謹防用金融衍生工具來節約成本。因許多金融衍生工具自身存在著風險，而企業在用其節約成本的同時，便將風險轉接到自身身上，因此在選用金融衍生工具的時候，一定要小心謹慎。

對於中小企業之間，可互相團結自救，互助互利。積極幫助友好企業渡過難關。加強自身財務管理。財務管理的加強，才能輕易分析出企業的風險所在，及時避免。將閑置資金活用起來。若是短期不用的資金，企業可多用於投資。

『肆』 合夥公司如何融資

企業融資可以分為直接融資和間接融資兩部分：1. 直接融資企業直接面向市場募集資金，常見的途徑包括上市發行股票、增發、發行可轉債、發行債券等。它的特點是資金來源具有長期性、分散性，這也是國家現在正在大力發展的融資途徑。2. 間接融資主要就是向銀行等機構申請貸款，它對企業的資質要求較高，很多時候還會附帶一些隱形的門檻，所以資金容易向頭部企業集中。直接融資和間接融資各有優缺點，一個健康的金融市場，應該是兩者相輔相成的。溫馨提示：以上內容，僅供參考。應答時間：2021-07-28，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。 [平安銀行我知道]想要知道更多？快來看「平安銀行我知道」吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

『伍』 私募基金的融資渠道主要是什麼

注冊基金公司找誠企創聯
1、 北京市金融服務工作領導小組辦公室、北京市工商行政管理局對「投資基金」企業的籌備預案實行會商。 2、 名稱應符合《名稱登記管理規定》，允許達到規模的投資企業名稱使用「基金」字樣。
3、 名稱中的行業用語可以使用「風險投資基金、創業投資基金」字樣。「北京」作為行政區劃分允許在商號與行業用語之間使用。
4、 注冊資本（出資數額）不低於5億元，設立時實收資本（實際繳付的出資額）不低於1億元；
5、 單個投資者（股東）的投（出）資額不低於100萬元（有限合夥中的普通合夥人不在本限制條款內）。
6、 投資型企業的經營范圍除可以核定以上范圍外，還可以核定：非證券業務的投資；代理其他投資型企業或個人的投資。不得從事證券類投資、擔保。
股權投資基金管理型企業
1． 名稱可以登記注冊為北京**投資管理有限公司，或北京**投資基金管理中心（有限合夥）。
2． 注冊資本不低於3000萬元，設立時實收資本（實際繳付的出資額）不低於3000萬元；
3． 單個投資者的投資數額不低於100萬元（有限合夥企業中的普通合夥人不在本限制條款內）
4． 管理型企業的經營范圍可以核定為：非證券業務的投資管理、咨詢；參與設立投資型企業與管理。不得從事證券類投資、擔保。不得以公開方式募集資金
5． 管理型企業和投資型企業不得成為上市公司的股東，但是所有投資的未上市企業上市後，管理型企業和投資型企業所持有的未轉讓部分及其配售部分可不在此限。
會商階段辦理程序
1、申請人向市金融辦提交會商申請材料。申請人應向會商機關提交以下材料：
1、《會商申請書》
2、股東出資人身份證明
3、章程（合夥協議書）
4、法人身份證明；（以上材料一式兩份）
2、市金融辦應在收到申請後的2日內做出是否同意的決定。同意會商申請的，簽署同意意見，並將會商申請材料簽發市工商局。不同意申請的，應告知申請人不予同意的理由，並將申請材料退回申請人，會商程序終止。 3、市工商局應在收到市金融辦簽發的會商申請材料後的2日內做出是否同意的決定。同意會商申請的，簽署同意意見後應將會商材料分別簽發給市金融辦，同時，通知申請人辦理名稱預先核准，並依《公司法》或《合夥企業法》進入「投資基金」企業登記注冊程序。不同意申請的，應告知申請人不予同意的理由，並將申請材料退回申請人，同時將結果告知市金融辦，會商程序終止。
投資基金審批經理人：159湯1027經4353理

『陸』 創業融資的主要渠道

創業融資的主要渠道

創業是創業者及創業搭檔對他們擁有的資源或通過努力對能夠擁有的資源進行優化整合，從而創造出更大經濟或社會價值的過程。創業是一種需要創業者及其創業搭檔組織經營管理、運用服務、技術、器物作業的思考、推理和判斷的行為。下面跟著我來看看創業融資的主要渠道吧！希望對你有所幫助。

創業融資的主要渠道 篇1

渠道1：銀行貸款

銀行貸款被譽為創業融資的「蓄水池」，由於銀行財力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創業者中很有「群眾基礎」。從目前的情況看，銀行貸款有以下4種：

1、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財產作為信貸抵押的貸款方式。

2、信用貸款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物。

3、擔保貸款，指以擔保人的信用為擔保而發放的貸款。

4、貼現貸款，指借款人在急需資金時，以未到期的票據向銀行申請貼現而融通資金的貸款方式。

渠道2：風險投資

在許多人眼裡，風險投資家手裡都有一個神奇的「錢袋子」，從那個「錢袋子」掉出來的錢能讓創業者坐上阿拉丁的「神毯」一飛沖天。但風險投資是一種高風險高回報的投資，風險投資家以參股的形式進入創業企業，為降低風險，在實現增值目的後會退出投資，而不會永遠與創業企業捆綁在一起。而且，風險投資比較青睞高科技創業企業。

渠道3：民間資本

隨著我國政府對民間投資的鼓勵與引導，以及國民經濟市場化程度的提高，民間資本正獲得越來越大的發展空間。目前，我國民間投資不再局限於傳統的製造業和服務業領域，而是向基礎設施、科教文衛、金融保險等領域「全面開花」，對正在為「找錢」發愁的創業者來說，這無疑是「利好消息」。而且民間資本的投資操作程序較為簡單，融資速度快，門檻也較低。

渠道4：創業融資寶

創業融資寶，是指將創業者自有合法財產或在有關法規許可下將他人合法財產進行質（抵）押的形式，從而為其提供創業急需的開業資金、運轉資金和經營資金。辦理創業融資寶的手續較為簡便，創業者只要有資產，就可申請貸款，貸款期限最長為半年，可充當抵押的物品范圍非常廣泛，房產、大宗物資、有價證券、機動車、名表等凡價值在300元以上的都可以。

渠道5：融資租賃

融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實質上是借資，以租金的方式分期償還。該融資方式具有以下優勢：不佔用創業企業的銀行信用額度，創業者支付第一筆租金後即可使用設備，而不必在購買設備上大量投資，這樣資金就可調往最急需用錢的地方。

創業融資的主要渠道 篇2

少有人走的融資之路

在融資的早期階段，融資風險多過現有的融資渠道。但是隨著公司穩步上升，因為風險變小，融資的渠道也開始增多。以下是一些融資渠道：

眾籌——眾籌是一個有趣的模型。許多初創企業，包括OculusVR和Pebble，像Kickstarter一樣找到了他們的出路。

但是，對於軟體公司和一些較長市場周期的初創企業（例如倉儲企業和需要超過5千萬美元才能進入市場的計算設備企業），眾籌並不是一個好方法。不過如果你只需要一小筆資金去開發你的產品，以此檢驗這是不是個好的創業點子，那麼眾籌無疑是個好的選擇，尤其對於硬體和移動應用類產品。

眾籌在早期就限制了你的資本曝光度，與此同時允許你對市場和客戶群進行分析研究。

創投債券——對於那些已經有一定的資金，並且取得了一定成績的初創企業來說，創投債券也許並不適用。創投債券也叫創投貸款，是一種銀行向有創投資金支持的企業發放貸款以支持資本支出的融資方式。

與傳統的銀行貸款不同，創投債券只對那些沒有現金流或重要資產作為抵押的初創企業和成長型企業開放。對於那些尋找低成本資本的企業主來說，這是一個十分好的融資渠道，因為它不需要你出讓任何股權。

提供創投債券的銀行一般都是風險規避的，他們在看到其他投資者投資你的企業之前，是不會投資的。但如果你有成功的事業和合夥人作為優勢，這種方法則值得一試。

公司投資者——公司投資者通常是通過戰略夥伴投資的。這種融資方式的優點包括對基礎設施的更多掌控，更好的議價能力，對產品發展的影響力，以及對銷售渠道的更多介入。

盡管許多企業都有自己的投資機構，但是戰略性合作夥伴也是重要的一步，就像Cloudant和三星資本的例子，Rackspace在B輪融資的例子。

政府融資——服務初創企業的政府投資也有很多。例如，在美國，In—Q—Tel是一個非營利性機構，他們識別並與那些研究前沿科技的公司合夥，以幫助這些公司將科技成果傳遞給中央情報局（CIA）和美國情報委員會。

尋求平衡

我希望我可以告訴你成功的秘訣以及在融資方式和投資者之間找到平衡的訣竅，但是這並不存在。最終你要做的是找到企業需要的融資，同時對公司擁有大部分控制權。

我無需再強調你拿到的融資的重要性。每一塊錢的背後都有相應的價值與之聯系。

無論你希望公司被收購還是能夠上市，獲得融資並不代表公司的成功。得到你所需要的，明智地支配資金，才會讓收購方喜歡你的公司。如果你公司的估值過高，你也承擔著太高預期的風險，而實際上你的公司很難達到這個預期。

很多年輕的企業家都犯了共同的錯誤，他們與某個大公司變為合作關系，認為這樣就能較容易得到風險投資，實際情況往往不是這樣。合夥人運作資金是極其重要的。

大型公司通常都非常活躍，並進行許多投資活動。你的公司只是滄海一粟，微不足道，得不到任何支持。現今有許多合夥導向的小型資本，具有高觸感、高價值的特點，我會推薦多關注這些類型的資本。因為關聯者較少，管理費用比較低，這些公司更具靈活性。他們可以根據關系進行投資，把你當成一個真正的合夥人。

說到合夥人，歸根結底是做有利於你和你公司的事情。將人們聚到桌前很容易，但是找到正確的人卻是一項挑戰。

與合夥人建立聯盟很重要，因為日後他們將在董事會占據席位，所以在簽訂協議之前了解這些合夥人並與之建立關系十分必要。如果你並不急於融資，那麼請先尋找合適的合夥人和融資方式，這樣將有助於公司取得成功。

創業融資的主要渠道 篇3

銀行

資金放入銀行：2013年下半年，銀行理財產品的年化收益率約為5.1%（包含余額寶、微信理財通等「團購」大額協議存款的互聯網理財工具），對投資人沒有金額門檻。

資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉存、第三方中介費等，貸款的總成本約為年8%到12%。

案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，「團購」銀行大額協議存款，近半年來，年化收益率平均超過4.9%。

信託公司

資金放入信託：信託資金來源包括個人投資者和機構投資者。其中，個人投資者資金一般通過第三方理財和私人銀行募集；投資人單筆一般在300萬左右，平均收益約為8.8%。第三方機構募集的費用約為2%，資金募集的總成本約為11%。

資金貸出信託：包含各項費用，總融資成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。

案例：30億頭號信託重中誠信託「誠至金開1號」，通過相關隱性擔保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬元。比原定10%年收益率低了3個點。

基金子公司

資金投入：基金子公司資金主要來源於個人投資者，一般通過第三方理財機構募集；投資人單筆一般在100萬左右，平均收益率約為年10%。第三方機構募集的費用約為3%，募資總成本約為13%。

資金貸出：融資方通過基金子公司融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在3千萬~2億元之間。

股市委託貸款

資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現虧損。

資金貸出股市：很多上市公司通過銀行向其他企業發放委託貸款，合同利率加上各類中間費用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬~5億元之間。

案例：2013年12月，熊貓煙花集團股份有限公司公告，委託九江銀行廣州分行，向創視界（廣州）媒體發展有限公司，發放委託貸款1.3億元，委託貸款期限一年，年利率12%，按季付息。

私募基金

資金投入私募：債權類私募基金年收益率平均約12%，股權類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬元以上，且風險較大，投資人與融資方共同或部分承擔風險。

資金貸出私募：項目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬~50億元之間。

案例：2011年，星浩資本I期（股權類基金）募集資金規模達37億元，單個投資人資金最少3千萬元。項目路演時假設，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預期收益率可能回歸市場行情，約為年16%。

P2P借貸

資金投入：因線上線下、金額大小、運營模式、擔保方式等因素而差異較大，但大多從民間募集，資金成本在8%到15%不等。

資金貸出：分為投項目或貸個人。投項目的如機構本身無小貸資質，則有違規貸款風險。而投個人則不得不面對資金額小，需要大量業務來促規模的情況。

案例：2013年大量P2P公司跑路倒閉，但是大浪淘沙下留下的「有後台」平台不乏優秀成績，重線下國內最大資產規模的「宜信」，重線上14年初拿到A輪投資的「人人貸」，銀行血統的「陸金所」，大型民企撐腰的「惠人貸」，均都在風險較好控制的基礎上提供著超過10%的投資收益。（MFCLearningPlatform）

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創業融資的主要渠道 篇4

（一）自籌資金

世界銀行所屬的國際金融公司（IFC）曾對北京、成都、順德、溫州4個地區的私營企業關於中小企業資金來源結構狀況的調查結果顯示：我國私營中小企業在創業初始階段幾乎完全依靠自籌資金，90%以上的初始資金都是由主要內部積累、創業團隊成員及其家庭提供的，而銀行、其他金融機構所佔比重很小。

我們常說的創業初期找資金主要靠3F，friend/face/family，就是這個意思。

（二）銀行貸款（擔保貸款）

當自籌資金遇到困難時，對於創業者來說，首選的應該是向銀行貸款或者通過信用擔保體系融資。為什麼這么說呢？

一方面，銀行以及金融擔保機構對創業群體以及創業型經濟發展的支持，也已是全球性的發展趨勢。不光是我國在放寬金融政策、完善金融體系、支持創業型經濟發展，其它國家也都在為此而努力。例如，全世界已有48%的國家和地區建立了中小企業信用擔保體系，解決企業貸款難的問題；另一方面，從銀行貸款方式的利弊分析來看，只要你符合貸款條件與貸款程序要求，通過銀行貸款基本上都能獲得令人滿意的資金，而且一般無需擔心法律風險問題，其缺點就是資質要求相對較高、手續比較繁瑣、周期相對較長。因此，只要咋門創業者做好充分的時間准備並滿足其程序要求，資金的問題也就迎刃而解了。目前，銀行貸款的主要方式是擔保貸款，即由借款人或第三方依法提供擔保而發放的貸款。

1.保證貸款

保證貸款是指按《中華人民共和國擔保法》規定的保證方式，以第三人承諾在借款人不能償還貸款時，按約定承擔連帶責任而發放的貸款。保證貸款對借款人以及保證人都有一定的要求。例如個人保證貸款，要求個人具有穩定和固定的職業收入、信用良好、有按期償還貸款本息額的能力、無不良歷史記錄，保證人的擔保也必須由銀行進行嚴格的審核通過後方可生效。因此，為順利取得銀行貸款，創業者應該選擇那些實力雄厚、信譽好的法人或公民作為貸款保證人，例如專業的中小企業信用擔保機構等，若銀行等金融機構能作為企業的保證人，則效果更為理想，借款企業取得銀行貸款更為容易。

2.抵押貸款

抵押是指按《中華人民共和國擔保法》規定的抵押方式，以借款人或第三人的財產作為抵押物發放的貸款。當無法獲得銀行信用貸款，或者銀行所提供的信用貸款難以滿足需要時，中小企業可以向銀行提供抵押物以獲得貸款。而且，對於銀行來說，因為擁有抵押物，其承擔的風險大大降低，往往樂意向提供抵押物的企業提供貸款。因此，如果創業者也完全可以將個人消費抵押貸款用於創業，具體包括擬購的商業房、汽車等作為抵押來貸款。其風險在於，如果你無法履行債務，債權人有權以該財產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優先受償。

除了以上幾種傳統的銀行貸款方式以外，創業者不可忽略的是，還有一些與創業扶持政策相關的銀行貸款途徑，例如創業專項貸款、重點扶持項目貸款等，這也許是你獲取資金的一個利好途徑。

1.創業專項貸款：

主要指銀行或者金融機構針對創業或者再創業設立的專項貸款項目，通常與當地政府創業扶持政策有關。主要由具備生產經營能力或者從事經營活動的個人，向銀行提交資金需求申請，經銀行認可有效擔保後發放貸款。例如，有些地區推出針對下崗人員，專門提出了創業貸款扶持政策。

2.重點扶持項目貸款。

重點扶持項目貸款，一般也是與當地政府創業扶持政策或者產業發展政策緊密相關。主要對象為一些高科技、創新型企業，如果企業擁有重大價值的科技成果轉化項目或者具有極高商業價值的創新項目，都可以向銀行申請重點扶持項目貸款，以解決創業啟動期資金需求量大的難題。

（三）引入風險投資

風險投資（venturecapital）簡稱VC，源於40年代的美國矽谷，在我國也已經過較長時間的引進及成長期，在政策制度和操作方面，應該說是較為成熟的一種中小企業融資方式。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。風險投資作為股權融資的主要方式之一，其突出特點是：無需任何財產作抵押，以公司股權與投資者的資金相交換。具有資金使用期限長，沒有定期償付的財務壓力，可以獲得投資者提供的資金以外的資源支持等優勢，成為最受創業者喜歡的'股權融資方式之一。不過，風險投資本身就屬於高回報與高風險同時並存的投資行為，對於創業者而言，其主要風險在於：企業將面臨控制權分散和失去控制權的風險、融資成本較高（主要指股權稀釋）。除了風險以外，風險投資設置的門檻也比較高，即對創業項目的商業模式以及創業者個人能力的要求都也比較高。因此，風險投資尤其適合於產品或項目科技含量高、具有廣闊發展空間和市場前景的中小型高科技或者創新型企業，如IT、半導體、生物工程、互聯網等行業的企業。

我國的風險投資者主要分為以下幾類：

（1）政府背景的創業投資公司，不過這類公司以支持高新技術產業為主，例如生物、醫葯、新材料、新能源等等；

（2）國內大企業戰略資本，例如聯想投資、四通投資等等；

（3）國內外知名風險投資公司，例如Sequoia、IDG、SteamboatVentures、紅杉資本、軟銀中國、凱雷資本、高盛等；

（4）大中華經濟圈的創業資金，例如李嘉誠的和記黃埔；

（5）天使投資人，例如沈南鵬、雷軍等等。

（四）小額貸款

國際上，對於小額貸款的定義是：向低收入群體和微型企業提供的額度較小的持續信貸服務。其基本特徵是額度較小、無擔保、無抵押、服務於貧困人群。小額信貸服務一般是由正規金融機構及專門的小額信貸機構或組織提供。在我國，小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司，主要服務於服務於三農、中小企業。小額貸款公司的設立，其目的是為了合理的將一些民間資金集中起來，規范民間借貸市場，同時有效地解決三農、中小企業融資難的問題，通常被定為「重點支持中小企業和三農經濟發展的地方金融機構」。與銀行相比，小額貸款模式進入門檻低且更為便捷、迅速，能夠快速滿足中小企業、個體工商戶的小額資金需求；與民間借貸相比，小額貸款模式更加規范貸款利息相對較低且可雙方協商。因此，如果你的條件達不到銀行借貸的要求，或者無法忍受銀行借貸所要求的繁瑣程序、相對較慢的融資速度，同時，如果又覺得民間借貸的利率偏高且對其規范問題心存疑慮，你不妨試一下小額貸款，當然其前提一定是「小額」。不過小額貸款過程中，創業者仍然需要防範以下兩個風險問題：一是貸款利率問題。雙方協商過程中，貸款方可能會提出很高的利率要求，你要控制好自己能夠承受的貸款利率，以免還款的時候壓力過大；二是貸款機構選擇問題。要盡量選擇規模大、知名度高、信譽好、服務專業的小額貸款公司，避免被一些非法的「地下」小額貸款機構危害到自己的權益。

（五）P2P融資模式

P2P是peer-to-peer或person-to-person的簡寫，意思是：個人對個人。P2P金融指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要藉助電子商務專業網路平台，借貸雙方確立借貸關系並完成相關交易手續。借款者可自行發布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，實現自助式借款；投資人根據借款人發布的信息，自行決定投資金額，實現自助式借貸。新興的P2P融資模式，以其在線交易、方便、快捷、多數無須抵押的優勢，正在受到越來越多小微企業主的青睞，也改變著小微企業的融資生態。但是由於P2P融資模式剛剛興起，因其身份模糊、監管缺位，存在業務不規范、服務不專業、利率過高，甚至是無法完全保證資金安全等風險問題。不過，無論怎樣，網路借貸這一新模式的發展已經勢不可擋。

（六）典當融資

典當融資在中國近代銀行業誕生之前，就已經出現了，也是當時民間融資的重要渠道之一，例如當時出現的當鋪、票號等。典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種特殊融資方式，其本質是「以物換錢」。典當融資具有對借款人資信條件要求低、手續簡便靈活、典當物品起點低（物品價值不限，千元、百元物品皆可）、典當質押范圍廣（動產與不動產都可以）、資金使用用途不受限制、可以解決資金急需、可以盤活閑置資產等優勢。不過，典當融資也有其突出的劣勢，即成本相對較高。例如，與銀行貸款相比較，除了貸款月利率外，典當貸款還需要繳納較高的綜合費用，具體包括保險費、保管費、典當交易成本支出等，困此，其融資成本通常都高於銀行貸款。需要提醒大家的是，對於用於長期資產投資（買土地、建廠房、購設備、技術研發）的資金需求，不宜選擇典當融資方式，以免造成過大的贖回壓力。切記一個原則：無論是民間借貸還是典當融資，一般都只能解決應急所需，而不能寄希望於滿足生產和技術研發的需要。

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『柒』 私募基金如何募集資金

(一)基金募集申請。

申請募集基金應提交的主要文件包括：基金申請報告、基金合同草案、基金託管協議草案、招募說明書草案等。

(二)基金募集申請的核准。

國家證券監管機構應當自受理基金募集申請之日起6個月內作出核准或者不予核準的決定。

(三)基金份額的發售。

基金管理人應當自收到核准文件之日起6個月內進行基金份額的發售。基金的募集期限自基金份額發售日開始計算，募集期限不得超過3個月。

(四)基金的合同生效。

1、基金募集期限屆滿，封閉式基金份額總額達到核准規模的80%以上;基金份額持有人人數達到200人以下;開放式基金滿足募集份額總額不少於2億份，基金募集金額不少於2億元人民幣，基金份額持有人的人數不少於200人。

基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。自收到驗資報告之日起10日內，向國務院證券監督管理機構提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續。

2、證監會收到驗資報告和備案申請之日起3個工作日內以書面確認;確認之日起，備案手續辦理完畢，基金合同生效。基金收到確認文件次日，發布基金合同生效公告。

『捌』 投資公司融資流程

投資公司的融資流程通常是這樣：

1.篩選：這是投資人和創業者間的第一輪會晤。篩選階段的負責人通常為助理，法定代表人和一到兩位合夥人。在這個階段，投資人會對該項投資的風險、市場規模和產業進行估量，然後斟酌這些是否符合他們的資金規模和投資目標。根據經驗來看，大約15%的創業者能順利通過這一關，進入下一階段。

2.社會化：如果在第一次會面中，合夥人或者說投資團隊對該創業公司的印象和前景頗有興趣，他們就會回到自己公司和同事分享自己得知的信息。VC在社會化過程中通常會要求與創業公司再次會面。在下一輪會面中，創始人會重復上一輪的過程，但這一次他們面向的人數會更多，當然一般而言不會是所有的合夥人。

3.深入調查：交易團隊(投資方)開始考察創業公司的發展機會，並與團隊的其他更多的合夥人分享他們的調查成果和理解。這就包括了對創業公司各方面的考量：創業的團隊自身，其市場，產品的發展藍圖以及銷售渠道。

4下決定：這也就是所謂的「合夥人會議」。交易團隊會事先對合夥人做一次簡報，交代考察成果，關鍵問題以及交易條款。這一次，創業者需要把自己的商業規劃投售給風險投資公司的所有合夥人。會議結束後，所有合夥人都會聽取報告，了解這個公司的商業機會。

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『玖』 私募股權投資基金的融資方式有哪些

常見的私募債務融資方式主要有銀行信貸、貿易性融資和民間借貸等。
1.銀行信貸
銀行信貸，不僅包括商業銀行，也包括政策性銀行和信用社等，當然是合法的主流私募融資方式。然而，一方面，我國的銀行業目前對於外資和民營並沒有完全放開;另一方面，國有銀行改革還處於進展中，中小企業貸款難成為我國一種普遍的現象。
2.貿易性融資
貿易性融資，主要指企業在貿易往來過程中的賒購行為形成的應付賬款。包括封閉管理下直接貸款、銀行承兌匯票和商業承兌匯票的貼現、應收賬款的出讓(保理)、國際貿易融資等。企業佔用應付賬款並不是無償的，其代價通過不同期限付款商品價格的差異以及延遲付款違約金等表現出來，因此，貿易性融資與銀行信貸一樣需要資金佔用成本。
表面上看，應付賬款是一種伴隨經營活動的被動性資金佔用，不是主動的融資行為。實際上，在商品經濟日益發達的今天，應付賬款早已經成為企業主動性的融資行為，是企業財務管理的重要內容之一。正因為我國中小企業貸款難，貿易性融資對其具有特殊的意義，所謂「三角債」正是貿易性融資未能正常流轉的直接後果。一些企業在難以通過其他渠道融資或融資成本過高時，可能
向與其有業務關系甚至沒有業務關系的其他企業借款，為規避法律的限制偽裝成貿易性融資。
3.民間借貸
民間借貸目前在我國還不具有完全合法的地位，但同時，地下民間借貸已經具有了相當大的規模。在中小企業融資難的現實狀態下，很多中小企業不得不選擇民間借貸的方式進行融資。但合法性問題不僅提高了民間借貸的風險，同時也提高了其交易成本和融資成本。

『拾』 什麼是有限合夥基金如何選擇有限合夥理財產品

有限合夥制度源於英美法系，它是指由普通合夥人和有限合夥人共同組成的合夥組織，在經濟活動中發揮著靈活高效的作用。中國在發展高新科技企業、風險投資領域的發展急需引入類似制度。有限合夥企業是普通合夥人與有限合夥人共同組成合夥，其中普通合夥人對合夥企業債務承擔無限連帶責任，有限合夥人以其出資為限承擔有限責任的營利性組織。有限合夥集有限責任與無限責任於一身，具有普通合夥與公司法人所不能同時具有的特殊優勢。有限合夥是如今現有的所有企業組織形式中最有利於高風險投資的組織形式。
近年來，市場上有限合夥理財產品逐漸增加，市場上產品期限一般在半年到兩年之間，年化收益在8%-13%不等，起點可低至30萬，大家對於有限合夥的功與過也是評判不一。而對於投資者，要做的並不是一味迴避這類產品，而是從以下方面深入考察這類產品，選擇優質的有限合夥理財產品。
1、優先考察基金管理人資質
由於有限合夥理財產品本質上是一種高度集權的普通合夥人負責制，這就要求普通合夥人方必須有過硬的資質，最好是大型的國企、央企、上市公司等，因為只有這樣才可以有效控制道德風險問題。對於資金的運用也能更有效的監控，確保資金不被挪用，而是實實在在用於融資方特定的要求。
2、資金投向及融資方實力
其次，要考察基金投向以及具體融資方資質和財務狀況。大多數有限合夥制基金的投向都在各類工商企業和房地產項目，其收益模式可以基於債權或股權，這類產品的風險就會偏高。
3、有限合夥產品監管及風控
最後，要看產品監管及其風險控制，收益的安排是否合理。募投項目是否真實合理、有前景;所投向的項目是否受到銀監會、證監會監管;風險控制手段是否完備;資金是否由大型商業銀行第三方託管;預期收益是否超過銀行利率四倍以上;期限設計是否能滿足投資者每半年或一年對自己的投資產品以及資金狀況進行梳理。這些方面都是投資者在擇優的時候需要綜合考察的因素。
投資者在選擇有限合夥理財產品時要盡量選擇資產管理者成熟、知名的、股東背景強勁的;產品說明書要細看，包括募投項目真實合理、有前景，風控措施全面細致等，不要聽信銷售方吹噓的一面之詞。