應該如何操作對沖策略基金

❶ 對沖基金常用的對沖方法有哪些

對沖基金操作有以下幾種形式：
一、市場趨勢策略。如宏觀策略，主要是基金經理力求預測宏觀環境變化，並據此尋找機會。如預估一個國家宏觀經濟不穩，貨幣可能貶值，則對沖基金通常會賣空該國貨幣，以在未來貨幣實際貶值時獲利。這就是老虎基金1985年預期美元下挫時進行獲利的方法。

二、重大事件驅動策略。利用重大事件，如並購、破產等進行投資，多頭買入被兼並的公司，而空頭則賣出兼並公司等。

三、套利策略。如股票市場中立策略，同時持有股票的空頭和多頭，空頭通過調整貝塔系數來對沖多頭的系統性風險，以使整個投資組合對整個市場變動的風險暴露非常有限，然後通過個股的選擇來獲利。

由於對沖基金的操作方法靈活多變，可以運用市場上大量的衍生工具，所以可以有效地降低風險。同時，對沖基金之間，以及對沖基金與其他傳統資產類別之間的相關性均較低，因此在進行資產配置時，可以幫助組合有效地分散風險。

對沖基金有這么多好處，那究竟風險大不大呢？對沖基金的風險，主要來自三類：

一是市場風險。賣空和衍生工具是對沖基金最常用的規避風險的方法。但是，對沖基金也經常選擇保留一定的風險暴露倉位，加上杠桿操作，虧損時會放大風險；另一方面，並非所有的風險都能得到對沖。

二是流動性風險。如果基金經理的預期與市場有較大出入，導致投資組合凈資產值大幅下降時，投資人可能出現大量贖回及提供融資杠桿方削減信用額度，對沖基金將不得不在市場上緊急拋售組合，可能遭遇流動性風險。

三是信用風險。這包括所投資的低等級或危機債券的信用風險，也包括對手方的信用風險。除此之外，很多對沖基金都是私募的，其公開性和透明度較低，而費用較高。

比較著名的對沖基金，如喬治·索羅斯的量子基金，及朱里安·羅伯林的老虎基金，都曾有過高達40%至50%的復合年度收益率，業績耀眼。當然，1998年長期資本管理公司的崩潰，也揭示了這個行業的高風險。國內雖然暫時還沒有相關品種，但股權分置改革方案中提到的認購和認沽權證，已經用到了一些基本的衍生工具，投資人可以相應關注，先人一步。

❷ 對沖基金的對沖操作策略

所謂的「對沖」，就是在交易和投資中，用一定的成本去「沖掉」風險，來獲取風險較低或無風險利潤，即所謂「套利」。而對沖基金，顧名思義就是採用「對沖」的操作策略的基金。
對沖的方法有很多種，可以期現價差對沖，遠近合約對沖，相同產品地域對沖，相關產品對沖，以及對賭協議等等衍生品。狹義來說，對沖僅僅是一種交易的策略，不牽扯什麼金融陰謀論。更多情況下，你聽到的大多數關於這個行業的信息是在妖魔化對沖這個名字。
舉幾個例子(都是各種金融產品和衍生品的例子，交易中一般不牽涉實物交易)：
倫敦的銅價是7萬/噸，而上海的銅價是5萬/噸。你知道這個價格是不可能永遠差這么多的：會有很多人去把上海的銅賣給倫敦市場，因此價格會變得一致。
於是你判斷出倫敦和上海的價差會縮小，因此做空倫敦銅期貨，同時買入上海銅期貨，那麼無論最後銅的走勢是漲還是跌，只要倫敦和上海的價差消失，你就可以盈利。這就是所謂相同產品的地域對沖。
你又發現12月份的煤炭期貨價格是1000/噸，而明年1月份的煤炭價格是500/噸。同樣，你知道這個價格差還是會收斂，因為大家都會等到1月份再買煤，而12月的煤就會因此降價。
於是你做空12月煤期貨，做多1月煤期貨，等到月底期貨交割日之前，12月的煤果然回落到850，而一月的煤則上升到600。這是遠近合約對沖。
股票也是一樣。如果假設中國石油和大盤的點數有很高的相關性(事實上也確實如此)，那麼你發現幾天中國石油比大盤漲得慢5%左右，那麼你可以買入中國石油，同時做空股指期貨。這是相關產品對沖。
對沖的套利結果，由於選擇的「配對」不同，是否會減少獲利空間，也是不確定的。在上面的例子里，遠近合約對沖的結果甚至可能超過普通的交易。
另一方面，由於傳統的對沖套利模式需要使用一定成本來沖掉風險，因此一些風格激進的公司會更多採用擇時投機的方式，獲取單側利潤。但這樣也肯定增加了交易風險。總體來說，這個行業交易頻繁，信息源較多，涉獵行業多。
另外就是，對沖基金由於交易頻繁，採取的交易策略或激進或詭異或平凡，但都需要大量的資金以及相對較穩定的出資人，因此不太可能與公募基金和銀行存款搞上關系。募集形式上與封閉型基金類似，而操作形式上類似於信託賬戶和陽光私募。

❸ 如何淺顯易懂的解釋什麼是對沖基金有哪些操作方式

如果說股價上漲我們能掙錢，相信大多數人都能夠理解；但是如果說股價下跌了，還是有人能掙錢，估計就有不少人理解不了，實際上對沖基金就能夠做到在股價下跌的時候依然可以掙到錢。不妨讓我們一起來學習一下關於「對沖基金」的相關知識吧！

01什麼是對沖基金

對沖基金是指採用對沖交易手段的基金，換句話來說指的是通過將金融工具與金融期貨、金融期權等金融衍生工具結合後以營利為目的的金融基金。

「對沖」指的就是風險對沖，所以對沖基金也就是「風險對沖過的基金」。通過對沖交易手段降低了單一品種的投資風險，對沖基金也被稱為避險基金或套期保值基金，其中對沖交易手段往往就是反向操作。

綜上：對沖基金實際上就是通過反向操作的方式來實現風險對沖，通過對沖交易來獲得相對穩定的盈利。

❹ 對沖基金和對沖操作工具及操作原理是什麼

對沖基金（hedgefund），也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨（financialfutures）和金融期權（financialoption）等金融衍生工具（financialderivatives）與金融組織結合後以高風險投機為手段並以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬於免責市場(exemptmarket)產品。意為「風險對沖過的基金」，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。
運作
最初的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（PutOption）。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股對沖基金
票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金才被用於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。可是，隨著時間的推移，人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，近年來對沖基金倍受青睞是由於對沖基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年，普通公共基金平均每年損失11.7%，而對沖基金在同一期間每年贏利11.2%。對沖基金實現如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易，幾乎所有對沖基金的管理者都是出色的金融經紀。價格/交易量被對沖基金所利用的金融衍生工具（以期權為例）有三大特點：第一，它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易，人們把其稱為對沖基金的放大作用，一般為20至100倍；當這筆交易足夠大時，就可以影響價格；第二，根據洛倫茲·格利茨的觀點，由於期權合約的買者只有權利而沒有義務，即在交割日時，如果該期權的執行價格（strikeprice）不利於期權持有者，該持有者可以不履行它。這種安排降低了期權購買者的風險，同時又誘使人們進行更為冒險的投資（即投機）；第三，根據約翰·赫爾的觀點，期權的執行價格越是偏離期權的標的資產（特定標的物）的現貨價格，其本身的價格越低，這給對沖基金後來的投機活動帶來便利。對沖基金管理者發現金融衍生工具的上述特點後，他們所掌握的對沖基金便開始改變了投資策略，他們把套期交易的投資策略變為通過大量交易操縱相關的幾個金融市場，從它們的價格變動中獲利。現時，對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種：（一）長短倉，即同時買入及沽空股票，可以是凈長倉或凈短倉；（二）市場中性，即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票；（三）可換股套戥，即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然；（四）環球宏觀，即由上至下分析各地經濟金融體系，按政經事件及主要趨勢買賣；（五）管理期貨，即持有各種衍生工具長短倉。對沖基金的最經典的兩種投資策略是「短置」（shortselling）和「貸杠」（leverage）。短置，即買進股票作為短期投資，就是把短期內購進的股票先拋售，然後在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價（arbitrage）。短置者幾乎總是借別人的股票來短置（「長置」，longposition，指的是自己買進股票作為長期投資）。在熊市中採取短置策略最為有效。假如股市不跌反升，短置者賭錯了股市方向，則必須花大錢將升值的股票買回，吃進損失。短置此投資策略由於風險高企，一般的投資者都不採用。「貸杠」（leverage）在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是「杠桿作用」，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料，通過「貸杠」這種方式進入華爾街（融資市場）和對沖基金產生「共生」（symbiosis）的關系。在高賭注的金融活動中，「貸杠」成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那裡借來資本，華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。
雙向操作
「全世界對沖基金有很多類型，有偏重做黃金投資的，有偏重做石油投資的，還有主做債券投資的。最基本的投資要求是絕對回報??就是說以是否獲利為單一回報指標；相比之下，傳統基金一般只追求相對回報??就是相對於市場指標而言的回報水平，比如跑贏大盤就算獲取了相對回報。而在操作手法上，前者會使用對沖工具雙向操作，而後者的操作方向一般是單一型的。」對沖基金狂人
從投資思路上分，對沖基金又可以分為宏觀類型和相對價值類型。宏觀類型以索羅斯的量子基金為代表，主要分析宏觀動態，關注市場的整體發展動向。而相對價值對沖基金則主要投資各種股票證券和金融衍生品。曾經失敗的長期資本管理基金就是這個類型的典型代表。由於這類基金可以進行杠桿融資，一旦預測失誤，風險極高。「在整體上漲的時候，對沖基金只要跟著大盤走就可以獲得投資收益，但是下跌的時候一定要及時進行風險對沖，這就要藉助沽空的投資手段來實現了。」對沖基金能夠在所投資的股票股價下跌時，進行「空頭賣出」，利用高位看跌期權或藍籌股指期貨，低位平倉，獲取差價收益彌補股價下跌損失。「風險程度要根據投資組合來評估。假如你手裡有很多股票組合，某一個股票組合在下跌，但是還想繼續持有這些股票，這時候你可以沽空一隻大盤期指，就可以對沖掉這部分損失和風險。」

❺ 對沖基金是怎麼運做的

對沖基金一般運用的是長線與短線結合的投資策略。

基金的經理會將持有的部分資金用於吸納投資一批盈利前景被市場看好的股票，同時，基金經理還會利用市場反復波動的心裡，拋空一些被市場看淡的股票，當然這些股票或是股價過高或是盈利倒退。

這樣當股市驟升驟跌時，其持有的優質股票就可彌補因不被市場看好而遭沽空的股票投資損失。此外，此類基金的經理，為了有效地控制風險也會買入賣出其它一些種類的金融衍生產品和工具，例如指數期貨，股票期權等等。用以平衡該類基金的風險。

而此類基金的表現好壞，很大程度上依賴於基金經理對整個證券市場的熟練把握和分析，其獨到的運作風格也極大地影響到基金的業績表現。

(5)應該如何操作對沖策略基金擴展閱讀：

基金的特點：集合理財,專業管理。

基金就是很多人把很多錢交給一個基金公司去買股票或是買債券。一隻基金購買股票的資金比例較多，就是股票型基金。資金用於購買債券的就是債券型基金。按一定比例購買債券和股票的就是混合型基金。

基金投資者將錢要交給基金公司，由基金公司的專業人員來炒股或者炒債券，無論是技術水平上還是時間上，都比普通投資者更占優勢，獲利機會也大得多。所以投資者需要向基金公司支付一定的勞務費，這也就是基金的申購費、認購費、贖回費和管理費。

❻ 對沖基金如何操作

對沖基金和普通基金的區別主要在於投資手段和可投資產。

中國的情況我不了解，一下是美國的情況:

公共基金(mutual fund)只能投資一些風險較低的資產，而且只能買，不能空頭。空頭的意思是，比如說你覺得這個股票1個月後會跌，你現在借這個股票，把他賣掉，等到一個月後它真的跌了，再低價買回來，然後還給人家。從中賺取利潤。由於空頭在熊市時有推波助瀾的作用。所以被有些基金禁止。

但是對沖基金，幾乎什麼樣的資產都可以投資，什麼樣的投資技巧都可以運用。靈活性非常強，所以80%的對沖基金的回報率都比公共基金高出很多。
但是在美國，對沖基金極少數富人的東西，只對極少數人開放，而且起手資金大多在百萬美金以上。

還有，對沖基金是不透明的，他也不需要透明。對沖基金經理人沒有任何義務向你透露你的錢做了什麼投資，除非她自己願意。對沖基金經理人的收益一般是很可觀的， 2-20 意味著，2% 的資產運作和20%的基金回報都會落入經理人的口袋！

明白了么？但是現在的對沖基金有些也很水！有些跟mutual fund投資一樣。

❼ 對沖基金投資，比較常用的方法有哪些

現在很多人都想進入到市場中進行投資，但是投資肯定會存在一定的風險，所以大家進行投資之前，必須要了解相關的知識。這樣才能對相應的信息進行全面地把握，從而做出比較正確的判斷和選擇。對沖基金投資，比較常用的方法都有哪些呢？

三、重大事件的選擇

當然大家在股票市場中進行投資和選擇，也可以利用重大事件來進行相應的分析，比如說企業破產或者是企業並購，如果出現了這種情況，大家就可以趁著企業發行股票的時候，將這些股票購買進來，這樣的話就能夠獲得不錯的收益。但是這種方法肯定也會存在一定的風險。

❽ 對沖基金的分類及投資策略

對沖基金(hedge fund)，也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨(financial futures)和金融期權(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)與金融組織結合後以高風險投機為手段並以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬於免責市場(exempt market)產品。意為「風險對沖過的基金」，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、預期年化收益、增值的投資理念有本質區別。
對沖交易模式總結為4大類型，分別為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統計和期權套利。
股指期貨對沖
股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同(但相近)類別股票指數合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖商品期貨對沖
與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場買入(或賣出)實貨、同時在期貨市場上賣出(或買入)期貨合約;而套利卻只在期貨市場上買賣合約，並不涉及現貨交易。 商品期貨套利主要有期現對沖、跨期對沖利、跨市場套利和跨品種套利4種。
統計對沖
有別於無風險對沖，統計對沖是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。 統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種(股票或者期貨等)，再找出每一對投資品種的長期均衡關系(協整關系)，當某一對品種的價差(協整方程的殘差)偏離到一定程度時開始建倉--買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結即可。 統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。
期權對沖
期權(Option)又稱選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱為買方，而出售期權的一方則稱為賣方;買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。
期權的優點在於預期年化收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權來取代期貨進行做空、對沖利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的預期年化收益率。
總體而言，對沖基金投資策略的思想分為以下幾大類：多/空策略、套利策略、事件驅動策略以及走勢策略。分別介紹如下：
(一)多/空策略
多/空策略來源於對沖基金創始人Alfred Winslow Jones。盡管它年代久遠，卻還是今天應用最廣泛的對沖基金投資策略之一。而且，它還可衍生出更為專業化的對沖基金投資策略，例如它是套利策略的基礎。
多/空策略的基本思想是將基金部分資產買入股票，部分資產賣空股票。買入股票的多頭資產金額經其b系數(衡量股票與市場相關度的系數)調整後形成多頭頭寸，賣空股票的空頭資產金額經其b系數調整後形成空頭頭寸，多頭頭寸與空頭頭寸的差形成全體基金資產的市場頭寸。該市場頭寸可為多頭、空頭或是零，從而調節基金面臨的市場風險。當市場頭寸為零時，多/空策略成為市場中立策略，此時基金的預期年化收益與市場波動完全無關。通過調整市場頭寸，或進一步調整組合中股票的種類，可以調節組合所面臨的風險程度以及風險種類。
需要注意，簡單的資產對沖並不能消除市場風險。例如，如果我們買多房地產股票並賣空同樣資金的醫葯股票，該組合的市場頭寸並非為零，其預期年化收益率將同時受房地產板塊和醫葯坂塊的影響，由於這兩個板塊與市場的相關度不一樣，其對沖結果將不能使組合消除市場風險。在計算組合的市場頭寸時，一定要注意資產與市場的關系即b系數。只有當組合的綜合b系數為零時，組合才是市場中立。此外，由於股票的b系數是不斷變化的，要維持組合的b系數不變需要不斷監測市場並對組合進行動態調整。
對沖是一把雙刃劍。當基金面臨的市場風險減小時，基金所能享受的股票市場長期向上趨勢所帶來的增值潛力也減小了。除了對沖掉市場風險，我們還可以將基金的其他風險對沖掉，例如基金面臨的匯率風險、預期年化利率風險、某一行業風險等。每當一種風險被對沖掉時，基金經理利用該風險因素來為基金增值的可能性也沒有了。理論上講，一個完全對沖的基金的預期年化收益率應該是無風險預期年化收益率減去交易成本。因此，在實踐中，基金經理不會把基金的所有風險因素都對沖掉，而只是將自己不能把握的風險因素對沖掉，而留下自己有把握的風險因素，在這些風險因素上進行投資決策以獲取超額預期年化收益。例如，多/空策略就是將基金經理認為自己不能把握的市場時機風險對沖掉，而只留下基金經理有把握的股票篩選風險來為基金增值。經典的「pair trading」，即在同一市場、同一行業中選擇兩支產品、管理、股本結構等各方面都非常近似的股票，在買多一支股票的同時賣空另一支股票，這樣的組合將市場風險、行業風險都對沖掉，只留下兩支股票的個股風險。
在交易方面，多/空策略的交易頭寸比單純的買多、賣空策略要大，因而會帶來更大的交易費用。尤其是，多/空頭寸會隨著其股價漲跌而不斷變化，多/空頭寸的b系數也不斷變化，從而需要不斷動態調整以維持基金的市場頭寸，這會帶來持續不斷的交易成本，而且在市場劇變時還有可能因為交易無法及時進行而使基金的市場頭寸與預期產生較大的偏差，從而帶來額外的損失。
(二)套利策略
在對沖基金中，「套利」指對兩類相關資產同時進行買入、賣出的反向交易以獲取價差，在交易中一些風險因素被對沖掉，留下的風險因素則是基金超額預期年化收益的來源。如果看錯了這些風險因素的走向，就可能給基金帶來損失。一些常用的對沖基金套利策略簡介如下：
可轉債套利。可轉債，即在一定條件下可轉換為普通股的債券，其內含價值包括兩部分，一部分是其債券價值，一部分是其可轉換為普通股的買入期權價值。當一張可轉債發行時，其票面值、票面預期年化利率、債券到期期限、轉換率都已確定，影響可轉債價值的不確定因素只有其可轉換股票的股價、股價波動率及無風險預期年化利率這三個因素，而其中對可轉債價值影響最大的是其可轉換股票的股價。
當可轉債價格被市場低估時，由於影響其價值最大的因素是其可轉換股票的股價，對沖基金採用「買多可轉債/賣空其對應股票」的策略可獲得風險很低的與股價變動無關的穩定回報。該策略的關鍵是找出可轉債與股票二者價格的相關系數，該系數Delta可表示為「可轉債價格變動/(股價變動*轉換率)」，即股價每變動1元，可轉債價格相應變動。例如，如果Delta為0.8，轉換率為10，則股價每增加或減少1元，則每張可轉債的價格將隨之增加或減少8元。此時，一個「買多1張可轉債/賣空8股股票」的對沖組合的價值將保持一個恆定數，不因股價變化而變化。
這樣的對沖組合將提供以下預期年化收益：(1)低估的可轉債到期時，其價值必然回歸到其理論價值，為投資組合帶來升值;(2)可轉債作為債券，在到期前有穩定的債券利息支付;(3)賣空股票所帶來的現金頭寸也有穩定的利息收入。
此外，股價的大幅波動還會為對沖組合帶來額外的收入。由於債券的凸性，Delta在股價升高時會變大，而在股價降低時會變小，因此當股價大幅升高時，可轉債的價值會升得更快，而當股價大幅下跌時，可轉債的價值卻會跌得更慢，從而使投資組合的整體價值最後得到了提升。
當然，這樣的對沖組合並非零風險，因為它沒有對沖掉預期年化利率風險、債券的信用風險、提前償還風險、突發事件風險等。
封閉式基金套利。封閉式基金交易價與其單位凈值間有溢價或折價。當基金交易價格低於基金單位凈值時，通過「買多封閉式基金/賣空基金持有的資產組合」即可獲得風險很低的套利。當基金交易價格高於基金單位凈值時，同理反向操作即可。該策略曾為某些投資者通過在香港市場賣空中國股票而在內地買多封閉式基金的方式應用於我國證券市場，並預期年化收益良好。
封閉式基金套利策略需要隨著封閉式基金的投資組合的變化不斷更新對沖組合，但由於封閉式基金的組合信息只是定期公布，這給套利組合的動態平衡帶來很大的困難，從而也加大了對沖套利的風險。
股票指數套利。股票指數套利基金通過對股票指數期貨及其對應的一籃子證券進行對沖而獲利。在指數宣布修改其成份股時，也會出現套利機會。經典的套利操作是買多將被加入指數的股票同時賣空指數以對沖掉市場風險，這是因為很多指數基金為了跟蹤指數，在宣布修改指數成份股時並不能買入將被加入的股票，而要等到指數修改生效的那個交易日才一致買入被加入的股票，這樣會使被加入的股票在被加入指數的當天股價被高估。
同樣，通過賣空被剔除的股票並買多指數也可以套利。這些套利都需要精確計算股票與指數間的相關系數並動態平衡對沖組合，同時還要承受其他未被對沖掉的個股風險，如果最終股票的高估或低估程度並不大，套利預期年化收益可能會低於交易成本。
統計套利基金。統計套利基金又稱數量化套利基金、相對價值套利基金，它們利用數學模型來搜索股票、債券、期權、期貨等各種證券之間系統的或偶然的價格不均衡並從中對沖交易以獲利。它們的投資策略都是市場中立的，即基金預期年化收益不受市場波動影響。由於數學模型檢測到的價格不均衡的絕對值都會比較小，即對沖交易盈利值較小，為了加大基金的預期年化收益，統計套利基金普遍使用杠桿交易。
統計套利基金的數學模型都會利用歷史數據進行檢測並被證明在歷史上是可行並可獲利的，同時，在使用中還會根據市場情況定期對模型進行修正以保持模型的有效性。有時，市場急劇變化會使得過去成功的模型在新的市場情況下失效，從而導致基金投資損失。長期資本基金(Long Term Capital Management)破產就是一個著名的例子。長期資本基金利用模型檢測全球各個固定預期年化收益證券市場的價格不均衡，一旦發現不均衡程度大於模型預測的限度，基金進行對沖交易以獲利。在初建的幾年，模型非常成功，基金凈資產由1994年建立時的13億美元增長到1998年的70多億美元，期間從來沒有發生過虧損。在1998年8月，在俄羅斯政府宣布盧布貶值並延期償付其135億美元的政府債券時，引發了全球固定預期年化收益證券市場的流動性問題。由於長期資本基金的模型沒有考慮到市場的流動性問題，此時的市場流動性問題加上投資組合的過度杠桿交易給長期資本基金帶來了巨額虧損並導致其破產。
因此，統計套利基金的風險控制非常關鍵，尤其是模型風險控制。

❾ 你對對沖基金了解多少對沖基金投資有哪些方法

首先明白什麼是對沖，對沖的意思是，單一因素對某兩類資產價格的影響可以相互抵消。而對沖基金大概是把不確定因素的影響通過各種工具抵消掉，而留下確定因素的影響而獲得收益。

根據我的個人理解的對沖基金，中國還沒有。中國的公募基金不能做空。但在國外有。對沖的應用在股市上就是買入行業發展最穩定，最好的公司。賣出最差的公司來所定利潤。

在期市上有幾種：

一、買入原材料或加工品同時賣出加工品或原材料來獲利。

二、買入或賣出近期合約，賣出或買入遠期合約來獲利。在匯市上一般是買入或賣出一種貨幣時。賣出或買入另一種貨幣進行獲利。

以上這些都是我的個人見解，僅供參考，希望對你有幫助。

❿ 對沖基金是怎麼操作的

對沖基金的特點與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監管程度上存在很大差別。在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。證券投資基金一般都有較明確的資產組合定義。即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，如平衡型基金指在基金組合中股票和債券大體各半，增長型基金指側重於高增長性股票的投資，同時，共同基金不得利用信貸資金進行投資，而對沖基金則完全沒有這些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和組合，最大限度地使用信貸資金，以牟取高於市場平均利潤的超額回報。由於操作上的高度隱蔽性和靈活性以及杠桿融資效應，對沖基金在現代國際金融市場的投機活動中擔當了重要角色。
對沖基金的特點之投資策略。一隻好的對沖基金可以通過適當分散化，買空賣空，嚴格控制市場敞口等手段實現長期平穩的增長，創造極低的下行風險與極低的市場相關度。這使得投資者可以在完全不對市場進行預判的前提下買入並持有，並獲得穩定的收入，避免了投資者在錯誤的時間選擇錯誤的基金導致虧損的情況。當然，在A股市場這樣一個波動劇烈，而又欠缺有效衍生品對沖的大環境中，目前想實現類似Brownstone這樣走勢的基金還是比較困難的，我們只能希望我們未來的基金市場可以更加開放，可以擁有更多的衍生對沖工具，市場能夠百花齊放。