認股權證怎麼確定費用
㈠ 認股權證怎樣計算它的價值
簡單介紹一下吧: 權證大體分為認股權正和認購權證。 一,認購權證。 認購權證持有人有權按約定價格在特定期限內或到期日向發行人買入標的證券。認購權證的價值隨相關資產價格上升而上升。 如果V+E<P,您可以行權,去買股票。這樣比直接花錢P來買股票要省錢,就是有收益了。認股權證,我覺得更像從前的糧票布票,您憑票加上錢來買,比直接用錢來買,俗稱議價,要便宜。 如果V+E<P,不滿足,行權反而要多花錢,就無意義了。 認購權證行權時,憑每份權證按行權價向非流通股大股東買入相應數量(一般都是1:1,具體看該權證的說明)的正股。就是說,一般說來,一份權證可以買一份股票,1:1。認購價E,就是前面說的約定價格,行權價格,在一定的時期內是不變的。如果正股分紅或送股等,它的值就要變了。 二,認股權證。 認股權證,又稱「認股證」或「權證」,其英文名稱為Warrant,故在香港又俗譯「窩輪」。在證券市場上,Warrant是指一種具有到期日及行使價或其他執行條件的金融衍生工具。而根據美國證券交易所的定義,Warrant是指一種以約定的價格和時間(或在權證協議里列明的一系列期間內分別以相應價格)購買或者出售標的資產的期權。 廣義上,認股權證通常是指由發行人所發行的附有特定條件的一種有價證券。從法律角度分析,認股權證本質上為一權利契約,投資人於支付權利金購得權證後,有權於某一特定期間或到期日,按約定的價格(行使價),認購或沽出一定數量的標的資產(如股票、股指、黃金、外匯或商品等)。權證的交易實屬一種期權的買賣。與所有期權一樣,權證持有人在支付權利金後獲得的是一種權利,而非義務,行使與否由權證持有人自主決定;而權證的發行人在權證持有人按規定提出履約要求之時,負有提供履約的義務,不得拒絕。簡言之,權證是一項權利:投資人可於約定的期間或到期日,以約定的價格(而不論該標的資產市價如何)認購或沽出權證的標的資產。 認股權證通常既可由上市公司也可由專門的投資銀行發行,權證所代表的權利包括對標的資產的買進(看漲)和賣出(看跌)兩種期權。因此有時所稱的認股證是廣義的(即包括認購證和認沽證兩種),但更多的則是僅僅指認購證;而在香港則往往是指備兌認股證。 值得指出的是,由於權證(特別是備兌權證)的期權性質,使得它與期權存在一種互斥性,這一點在香港和美國市場都有體現。在香港,個股期權於1995年推出後,成交量一直偏低,原因之一在於權證推出的時間較早,已經大量佔有香港市場,另一方面也是由於期權本身的結構和操作都相對復雜,無法將權證的投資者吸引到期權這邊。而在美國則正好相反,期權市場發展成熟,散戶投資者佔了期權市場成交量的一半以上,期權已成為美國投資者對沖風險和擴大收益的重要金融工具。這也是權證市場在美國不太發達的重要原因。 認股權證是金融市場中公司法人融通資金的一項重要商品,已經有九十年以上的歷史。隨著時代的演進、管理法規與交易制度的日趨完備,認股權證交易目前在一些成熟資本市場已非常活躍。買賣認股權證的好處很多,其中包括:投資者只需付出買賣相關資產成本的一個百分比,即可從升市或跌市中取得獲利機會;認股權證可提供杠桿式回報,與直接投資相關資產相比,認股權證提供的杠桿效應,在控制風險的前提下,讓投資者有機會以較低成本爭取較高回報;投資者可根據本身願意承擔的風險水平,選擇價內權證、平價權證或價外權證;投資者可將潛在虧損限制於某一固定金額,也可隨時在認股權證到期前將權證出售,以將虧損降至最低或獲利回吐。
㈡ 認股權證是什麼,請給個定義、解釋
你好, 認股權證全稱是股票認購授權證、它由上市公司發行。給予持有權證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權利。權證表明持有者有權利而無義務。屆時公司股票價格上漲,超過認股權證所規定的認購價格,權證持有者按認購價格購買股票,賺取市場價格和認購價格之間的差價:若屆時市場價格比約定的認購價格還低,權證持有者可放棄認購。從內容上看,認股權證實質上就是一種買入期權。
本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
㈢ 權證怎麼計算
3、權證的發行公告書列明的條款一般是什麼含義呢?
答:權證的各要素都會在發行公告書中得到反映,舉例來說:A公司發行以該公司股票為標的證券的權證,假定發行時股票市場價格為15元,發行公告書列舉的發行條件如下:
(1)發行日期:2005 年8月8日
(2)存續期間:6個月
(3)權證種類:歐式認購權證
(4)發行數量:50,000,000份
(5)發行價格:0.66元
(6)行權價格:18.00元
(7)行權期限:到期日
(8)行權結算方式:證券給付結算
(9)行權比例:1:1
上述條款告訴投資者由A公司發行的權證是一種股本認購權證,該權證每份權利金是0.66元,發行總額為5千萬份,權證可以在六個月內買賣,但行權則必須在六個月後的到期日進行。如果到期時A公司股票市場價格為20元,高於權證的行權價18元,投資者可以18元/股的價格向發行人認購市價20元的A公司股票,每股凈賺2元;如果到期時A公司股價為15元,低於行權價18元,投資者可以不行權,從而僅損失權利金0.66元/股。
4、投資者如何利用權證獲取超額利潤和規避風險?
答:(1)利用權證獲取超額利潤。權證是一種以小博大的投資工具,購買時只需花費少量的權利金,但有可能收益會很大。例如:投資者李先生投資1000股A公司股票,王先生投資10000份A公司的認股權證,行權價格為18元。假定兩人同時入市,入市時A公司股票價格為15元,權證到期時,A公司股價上升到20元,則李先生和王先生的盈利如下
從上表對比可以看出,權證投資具有很高的杠桿性。王先生判斷正確的情況下,其買入A公司權證的收益遠遠超出李先生購買股票的收益。當然,如果王先生判斷錯誤,其投資虧損則同樣遠大於李先生。
(2)利用權證進行避險。投資者如果已經持有A公司股票,可以購買權證進行避險,如果投資者估計A公司股票會上漲,但又擔心可能會出現與預期不符的情況,可以花費少量的權利金買進A公司的認沽權證,一旦當股票未來下跌時,權證獲得的收益部分可以用來彌補A公司股票的損失。而如果預測正確,股票價格上漲,買入的股票已經獲利,所損失的只是少量的權利金。
5、投資者在投資權證時應該注意哪些風險?
答:投資者投資權證時,務必需要注意控制以下主要的風險因素:
(1)價格劇烈波動風險:權證是一種高杠桿投資工具,標的證券市價的微小變化可能會引起權證價格的劇烈波動。
(2)價格誤判風險:權證價格受到標的證券的價格走勢、行權價格、到期時間、利率、權益分派和權證市場供求等諸多因素的影響,權證持有人對此等因素的判斷失誤也可能導致投資損失。
(3)時效性風險:權證與股票不同,有一定的存續期間,且其時間價值會隨著到期日的臨近而迅速遞減。
(4)履約風險:如果發行人發生財務風險,投資者有可能面臨發行人不能履約的風險。
6、影響權證價格的因素有哪些?
答:認購或認沽權證的價格走勢主要受以下幾個因素的影響:
二、權證入市須知
1、投資者入市前需要辦理什麼手續?
答:投資者參與權證交易前,應當先向具備代理權證交易資格的證券公司了解有關權證交易的必備常識,了解該產品的風險。投資者必須與證券公司簽訂風險揭示書後方可參與權證交易。
2、權證買賣使用什麼帳戶?
答:投資者應當使用A股證券賬戶進行權證的認購、交易和行權申報。投資者如果已經開立A股證券帳戶就不需要重新開戶,可使用現有的A股帳戶進行權證交易。
3、深交所如何編制權證的簡稱和代碼?
答:深交所權證簡稱是六位,XYBbKs,其中:XY為標的股票的兩漢字簡稱;Bb為發行人編碼;K為權證類別:C—認購權證;P—認沽權證;s: 同一發行人對同一標的證券發行權證的發行批次,取值為[0,9],[A,Z],[a,z]。例:國信證券基於萬科A發行的認購權證的簡稱可能為「萬科GXC1」。
權證代碼是『03』開頭的六位數字,認購權證代碼區間:【030000,032999】,認沽權證代碼區間:【038000,039999】,其中認購權證的代碼有3000個,認沽權證的代碼有2000個。
4、權證的交易規則和A股股票有什麼不同?
答:權證的交易規則和A股股票有一定的區別,主要表現如下:
注1:此處解釋詳見問題5『權證的價格漲跌幅限制與股票有什麼不同?』
5、權證的價格漲跌幅限制與股票有什麼不同?
答:權證漲跌幅是以漲跌幅的絕對價格來限制的,計算公式如下:
權證漲(跌)幅價格=權證前一日收盤價格±(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例
例如:A公司權證的某日收盤價是4元,A公司股票收盤價是16元。次日A公司股票最多可以上漲或下跌10%,即1.6元;而權證次日可以上漲或下跌的幅度為(17.6-16)×125%=2元,換算為漲跌幅比例可高達50%。
6、投資者如何對權證行權?
答:投資者行權可以通過交易所申報行權指令進行,行權指令當日有效,當日可以撤消;當日買進的權證,當日可以行權;但當日行權取得的標的證券,當日不得賣出,可於次一交易日賣出。
現金結算方式下,權證行權的結算價格為行權日前十個交易日標的證券收盤價的平均數。
權證到期當日,現金給付權證屬於價內證的,可自動行權,持有人無須申報指令。屬證券給付方式的權證,投資者可選擇自行申報行權或於權證到期前委託證券公司代為辦理行權。
7、在標的證券除權、除息等股權登記日(R日)當天申報行權所得的證券是否含權?
答:深圳市場對權證的結算採取貨銀對付的T+1交收模式,投資者在R日申報行權所得的標的證券於R+1日實際到賬,因此深市權證持有者R日行權所得標的證券不含權。中國結算公司深圳分公司將於R+1日根據調整後的行權價格及行權比例辦理行權交收。
8、權證交易中主要會披露哪些信息?
答:權證交易中披露的信息主要有:(1)權證實時交易信息;(2)每日開盤前公布的每隻權證可流通數量、持有權證數量達到或超過可流通數量5%的持有人名單;(3)權證發行人根據信息披露有關規定所發布的信息公告。
9、權證的到期日和最後交易日是同一天嗎?
答:不是同一天,到期日是指權證持有人可行使認購(或出售)權利的最後日期。該期限過後,權證持有人便不能行使相關權利,權證的價值也變為零。最後交易日是權證續存期滿前5個交易日,如到期日為T日,則從T-4日開始中止交易。該日期過後投資者不能再買賣權證,但仍可行權。
10、權證如何向投資者收費?
答:權證的收費標准參照基金的標准,本所暫定權證的交易傭金不超過交易金額的0.3%,登記結算公司免收取權證交易過戶費,行權費用為過戶證券面值的0.05%,非交易過戶手續費為每筆10元,最終收費標准以本所和登記結算公司頒布的正式文件為准。
㈣ 會計分錄:發行認股權證的會計處理
股份支付在確認職工提供服務時做分錄:
借:管理費用 。
貸:資本公積-其他資本公積 。證券市場上發行認股權證就做分錄:
借:銀行存款 。
貸:資本公積-其他資本公積。
㈤ 股票權證
什麼是認購權證和認沽權證?
權證:是一種權利憑證,約定持有人在某段期間內,有權利(而非義務)按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算等方式收取結算差價。
認購權證
認沽權證
持有人的權利
持有人有權利(而非義務)在某段期間內以預先約定的價格向發行人購買特定數量的標的證券
持有人有權利(而非義務)在某段期間內以預先約定的價格向發行人出售特定數量的標的證券
到期可得的回報
(權證結算價格-行權價)×行權比例*
*未考慮行權有關費用
(行權價-權證結算價格)×行權比例*
*未考慮行權有關費用
2. 權證價格的變化主要受到哪些因素的影響?
答:作為一種衍生產品,權證的價值主要受其標的證券的影響。
以下五項是影響權證價值的主要因素:
標的證券的價格
標的證券的波幅
距離權證到期日的時間
利率
標的證券預計派發的股息
在其他因素不變的情況下,每項因素對認購和認沽權證的影響概括如下表:
因素
認購權證價值
認沽權證價值
標的證券的價格上升
↑
↓
標的證券的波幅擴大
↑
↑
距離權證到期日的時間減少
↓
↓
利率上升
↑
↓
標的證券預計派發股息增加
↓
↑
3. 投資權證有哪些優點?
答:投資權證主要有兩大好處:一是可以確定投資的最大風險,在標的股票下跌時,權證持有人的最大損失限定為投資權證的全部成本;第二大好處是可以利用權證的高杠桿性,在股票上漲時,充分享受股票上漲的收益。
舉例1:利用權證鎖定風險
比較1000元的3種投資組合:
(1)1000元國債:獲取固定收益,但無法享受股票上漲收益;
(2)1000元股票:有機會享受股票上漲收益,但最大損失可能是在股票上的全部投資;
(3)900元國債+100元認股權證:既可獲取固定收益,又保留享受股票上漲收益的機會;最大損失限於投資權證的全部成本(100元)。
舉例2:權證的高杠桿性
假設股票A的權證行權價為8元。比較表1中標的股票和權證的收益。
表1
2005年7月1日
2005年8月1日
收益率
股票A
10
11
10%
股票A的權證
2.2
3.1
41%
4. 與股票相比,權證有哪些需要投資者特別注意的風險?
答:權證是一種風險較高的金融產品,投資者需要注意以下幾方面的風險:
1)權證到期價值為零的時效性風險:權證是有一定期限的,持有者應及時在到期日或此之前對價內證行權,因為期滿後權證就沒有任何價值了;
2)權證交易價格大幅波動的風險:由於權證是一種高杠桿性的產品,其價格只佔標的證券價格的較小比例,可能出現權證價格劇烈波動的情況;
舉例:某日權證的收盤價是2元,標的股票的收盤價是10元。第二天,標的股票大跌至跌停價9元,如果權證也跌停,按規定,T日權證的跌停價格為 2-(10-9)×125%=0.75元。可以看到一天內標的股票下跌10%,而權證下跌62.5%,跌幅比股票大的多。
當然,另一方面,權證上漲時的幅度也可能比股票大。
3)權證持有人到期無法行權的履約風險:權證實質是發行人和持有人之間的一種合同關系。雖然交易所對權證發行規定了一定的條件,但發行人在到期日還是可能因各種原因而無法向權證持有人給付約定的證券或現金。這種情況屬於發行人的違約,權證持有人可以根據權證發行說明書和上市公告書的約定,追究權證發行人的違約責任。
作為投資者,一定要充分理解權證產品,認識其風險,之後再參與權證的交易。
交易篇
5. 在哪裡可以進行權證的交易?
答:投資者可以在經本所認可的具有本所會員資格的證券公司的營業部買賣權證。如果營業部不能代理買賣權證,可能是該營業部交易權證的資格受到限制,請與該券商聯系確認。
6. 權證交易前需在券商做什麼准備?
答:投資者買賣權證前應在其券商處了解相關業務規則和可能產生的風險,並簽署由上海證券交易所統一制定的風險揭示書。只有在簽署風險揭示書後,投資者才能進行權證交易。
7. 如何交易權證?
答:權證的買賣與股票相似,投資者可以通過券商提供的諸如電腦終端、網上交易平台、電話委託等申報渠道輸入帳戶、權證代碼、價格、數量和買賣方向等信息就可以買賣權證。所需帳戶就是股票帳戶,已有股票帳戶的投資者不用開設新的帳戶。
8. 權證申報有何限制?
答:權證買賣單筆申報數量不超過100萬份,申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。
權證買入申報數量為100份的整數倍,也就是說投資者每次申報買入的最少數量應為100份,或100的整數倍。如可以買入100份、1200份等,但不得申報買入99份、160份等。
權證賣出申報數量沒有限制。對於投資者持有的不到100份的權證如99份權證也可以申報賣出。
9. 何時可以交易權證?
答:權證交易時間同股票,即每個交易日集合競價時間(9:15~9:25)和連續競價時間(9:30~11:30,13:00~15:00)。
10. 權證有存續期么?這有什麼特別之處?
答:權證具有一定的期限,到期終止交易。因此投資者應該通過權證發行說明書、上市公告書、權證發行人發布的提示性公告等各種途徑及時關注和了解權證的存續期限,以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失的情況。
11. 權證實行T+0交易么?
答:是,與股票交易當日買進當日不得賣出不同,權證實行T+0交易,即當日買進的權證,當日可以賣出。
12. 權證實行漲跌幅限制么?漲跌幅限制如何規定的?
答:權證交易實行價格漲跌幅限制,但與股票漲跌幅採取的百分之十的比例限制不同,權證漲跌幅是以漲跌幅的價格而不是百分比來限制的,具體按下列公式計算:
權證漲幅價格=權證前一日收盤價格+(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例;
權證跌幅價格=權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例。
當計算結果小於等於零時,權證跌幅價格為零。
舉例:某日權證的收盤價是2元,標的股票的收盤價是10元。 第二天,標的股票漲停至11元,如果權證也漲停,按上面的公式計算,權證的漲停價格為 2+(11-10)×125%=3.25元,此時權證的漲幅百分比為(3.25-2)/2×100%=62.5%。
13. 什麼情況下權證停牌?
答:權證作為證券衍生產品,其價值主要取決於標的證券的價值,由此證價格和其標的證券的價格存在密切的聯動關系。根據本所規定:標的證券停牌的,權證相應停牌;標的證券復牌的,權證復牌。此外,本所還規定,本所根據市場需要有權單獨暫停權證的交易。
14. 權證交易中主要會披露哪些信息?
答:投資者可以獲取的權證信息主要包括:(1)隨行情發布權證即時交易信息;(2)本所在每日開盤前公布的每隻權證可流通數量、持有權證數量達到或超過可流通數量5%的持有人名單;(3)權證發行人根據有關規定履行信息披露義務所發布的各種公告。
行權篇
15. 權證如何行權?
答:權證持有人行權的,應委託本所會員通過本所交易系統申報。權證行權的申報數量為100份的整數倍。行權申報指令當日有效,當日可以撤消。
16. 權證行權的結算價格怎麼計算?
答:標的證券結算價格,為行權日前十個交易日標的證券收盤價的平均數。
17. 本所對於權證行權及行權後取得的標的證券的交易有何特別規定?
答:本所規定,當日買進的權證,當日可以行權。當日行權取得的標的證券,次一交易日可以賣出。
18. 如果權證是價內權證,但我忘記行權了怎麼辦?
答:採用現金結算方式行權的權證,且權證在行權期滿時為價內權證的,權證發行人將提供自動行權安排,即委託交易及結算系統在權證期滿後的3個工作日內主動向未行權的權證持有人支付現金差價。忘記行權的權證持有人自動獲得現金差價。
採用證券給付結算方式行權的權證,且權證在行權期滿時為價內權證的,由於需要權證持有人按約定支付行權價款或交付證券,因此交易及結算系統無法自動行權。但代為辦理權證行權的本所會員應在權證期滿前的5個交易日提醒未行權的權證持有人及時行權,或按事先約定代為行權。
19. 投資者交易權證和行權有哪些費用?
答:權證的交易傭金、費用等,參照在本所上市交易的基金標准執行。具體為權證交易的傭金不超過交易金額的0.3%,行權時向登記公司按股票過戶面值繳納0.05%的股票過戶費,不收取行權傭金。(暫定)
權證詞典:
ü 權證:是一種權利憑證,約定持有人在某段期間內,有權利(而非義務)按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算等方式收取結算差價。
ü 標的證券:指權證發行人承諾按約定條件向權證持有人購買或出售的證券。
ü 行權:指權證持有人要求發行人按照約定時間、價格和方式履行權證約定的義務。
ü 行權價格:指發行人發行權證時所約定的,權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。
ü 行權比例:指一份權證可以購買或出售的標的證券數量。比如某認購權證的行權比例為0.1,那麼10份權證可以買入1份股票。
ü 價內權證:指權證持有人行權時,權證行權價格低於標的證券結算價格的認購權證;或者標的證券結算價格低於權證行權價格的認沽權證。當出現價內權證的時候,行權可以獲利。
http://www.sse.com.cn/sseportal/cs/zhs/xxfw/jysjs/ssemarketing/sse_warrant_qna.htm
㈥ 會計:稀釋每股收益計算原理。我想問的是:認股權證的計算公式是怎麼來的
根據以認股權證換取普通股的成本價的計算公式可知:行使價格=認股權證的市價×每手認股權證的數目÷每手認股權證可換的普通股數目十認股價=3.50×100÷500+8.50=9.20(元)