鐵礦石現貨和期貨價差怎麼這么大

⑴ 基差在期貨市場中如何體現供需關系

基差在期貨市場中的體現與供需關系息息相關。所謂的基差，指的是現貨價格與期貨價格之間的差額。在商品期貨交易中，現貨價格主要受市場供求關系影響，而期貨價格則更為復雜，涉及市場消息、交易者情緒、市場預期等多重因素。由於現貨與期貨之間存在時間間隔，這導致期貨價格在交割日之前往往與現貨價格存在偏離，這本質上是預期溢價或折價。

基差的變化形式與市場供需情況緊密相關。在市場供過於求時，基差往往是負值；而在市場供不應求時，基差則為正值。多數商品的基差通常在-10%至10%之間波動，但某些特殊時期，基差可能異常波動，如2021年7月的鐵礦石、2022年5月的棕櫚油等，最大可能超過30%，而最小也可能低於-30%，如2020年4月的液化石油氣、動力煤。

基差的變化還存在鍾擺效應，容易從一個極端值走向另一個極端值。例如，2021年生豬基差從上半年的負值-4000元到下半年的正值5000元，波動幅度達到10000元。這反映出基差在市場周期中的動態變化，以及對價格走勢的影響。

基差與交易方向的判斷並非簡單的正負關系。基差為正值時，並不能直接代表商品會上漲，特別是在基差絕對值較大的情況下，不能主觀認為現貨價格高、期貨價格低，期貨價格就一定會上漲。同樣，基差為負值時，並不能代表商品會下跌，特別是在基差絕對值較大的情況下，不能主觀認為現貨價格低、期貨價格高，期貨價格就一定會下跌。

期貨市場的重要功能在於發現價格與平抑價格。通常情況下，現貨價格的漲跌幅度往往大於期貨價格的漲跌幅度，尤其是市場處於漲勢或跌勢時。這種規律體現了期貨市場平抑價格的作用，是期貨市場的重要規律之一。

在基差的變化趨勢中，可以發現價格的底部和頂部。基差由小到大，通常預示著價格處於相對低位，可以嘗試輕倉做多；而基差由大到小，則通常預示著價格處於相對高位，可以嘗試輕倉做空。

基差的時間價值同樣值得注意。基差的計算通常基於現貨價格與主力合約的期貨價格，但主力合約存在交割日期，這使得基差包含時間價值。隨著合約接近交割日，預期力量減弱，產業力量增強，基差的作用隨之增強。因此，到期時間的長短對基差的作用有顯著影響，對於遠期合約而言，基差的作用相對較小，而對於近月合約而言，基差的作用則較為顯著。

綜上所述，基差在期貨市場中不僅是價格發現與平抑的體現，也是市場供需關系的直接反映。通過分析基差的變化趨勢，投資者可以更准確地判斷市場走勢，從而在投資決策中獲得優勢。

⑵ 鐵礦石價格大跌，成交量暴跌近80%，什麼影響了鐵礦石的價格

2021年7月16日過後，鐵礦石主要期貨價格一直在下跌，而且幅度很大。最高1132.5元/噸，一度跌至761元/噸。8月20日，出現了小幅反彈。主要鐵礦石期貨收於每噸777.5元，但仍未能達到800元大關，一個月內下跌逾30%。近年來，全國45個港口的鐵礦石交易庫存創下新高。庫存積累的背後，是市場購買鐵礦石現貨意願的下降。全國港口交易量截至上周，全國主要港口鐵礦石現貨日均成交量為79萬噸，環比下降29.8%。鐵礦石交易員表示，隨著主要鐵礦石期貨合約價格的快速下跌，現貨港口價格也出現了大幅回調，他的日交易量最近暴跌近80%。

從市場長期發展的角度來看，隨著未來相當長的一段時間內國家鋼鐵行業的轉型調整，對鐵礦石的需求也可能會發生一定程度的變化，但從目前的角度來看，近期需求的大幅下滑其實是很正常的現象。再次，我們也可以認為，從目前來看，鋼鐵價格的時代已經開始結束，從上游鐵礦石到下游鋼材兩者之間已經呈現出明顯的下行趨勢，並沒有看到進一步漲價的跡象，因此這一事件仍具有一定的主動作用。

⑶ 鐵礦石期貨價格換算成現貨價格

鐵礦石期貨價格通常以美元干噸為單位進行報價，假設是以CIF 100 USD PWMT（到岸價格，含10%水分）為例，現貨價格的計算方式如下：
1. 首先，將鐵礦石的到岸美元期貨報價乘以0.9，以調整水分含量，從干噸轉換為濕噸。
2. 然後，將調整後的價格乘以1.17，以計算進口增值稅稅率。
3. 接著，將結果乘以6.31，以換算成人民幣，這是基於當時的美元對人民幣的匯率。
4. 最後，加上28.4元/噸，這一部分代表港雜費，包括港口操作費、裝卸費和其他相關費用。
因此，鐵礦石現貨價格 = 100 * 0.9 * 1.17 * 6.31 + 28.4 = 692.84元/噸。