股權高度集中意味著什麼

⑴ 股權過度集中對公司有什麼弊端

1．股權的高度集中導致控股股東對公司的控制力明顯增強，有助於推動公司高級管理人員與股東尤其是控股股東的利益趨同，代理成本因此而得到一定控制。但股權的高度集中會導致控股股東對公司的參與程度過高，從而導致董事包括獨立董事、監事、甚至中介機構缺乏獨立性，進而導致較為嚴重的利益侵佔問題。事實上，歐洲公司治理的一些研究者指出：歐洲股權集中體系的主要表現形式——絕對控股，本身就是無效率的，因為它滋生了太多的掠奪惡行。在我國上市公司，控股股東濫用控制權侵佔公司資產、資金、轉移公司利潤之類的利益輸送行為也較為普遍。在股權高度集中的體系下，控股股東的存在會影響到獨立董事、監事會和中介機構的獨立性，因此，在這種股權結構下，關鍵的問題是如何保障「獨立力量」的獨立性以維護中小股東的利益。概言之，高度集中的股權結構的症結在於它極易引起公司治理制衡機制的「失靈」，或者說，其症結在於不能有效激活公司治理規范。
2．股權高度集中的一大優勢是可以有效控制公司高級管理人員的代理成本，但是在國有股控股的情況下這一優勢也可能被扭曲。在國有股控制的情況下，由於國有股權的行使本身也需要通過代理機制完成，國有股權的行使本身也存在代理問題，因此，國有股權的高度集中會引發監督動力不足的問題，甚至形成內部人控制。我們可以觀察到，國有上市公司的班子一般都非常穩定，除非徹底失去信任，公司領導層更換的壓力是不充分的。公司管理權競爭很弱的現象或許只是內部人控制現象的冰山一角，國有股權代理人與公司管理層甚至與職工等內部人圖利自己侵蝕國有股利益的事件亦時有發生。
3．高度集中的股權結構會弱化股份公司的一些特有的功能，比如資本積聚的功能，風險規避的功能等。除此之外，高度集中的股權結構還會導致上市公司股份流動性的降低，因而降低了市場監督對公司治理帶來的利益。股權結構對公司的控制權競爭、代理權競爭都有影響。當股權高度集中時，由於控股股東處於絕對控股地位，代表既得利益的董事會及其經營者具有強大的抵禦能力來防止公司控制權被其他股東所剝奪。同時在高度集中的股權結構下，重組董事會、更換總經理的機率也較小。可以說，高度集中的股權結構限制了市場機制在改善公司治理上的作用的發揮。在國有股控股的情況下，由於國有股轉讓程序的復雜以及國有上市公司高管任免機制的特殊性，國有上市公司控制權競爭幾乎不存在，而代理權競爭也是微弱的。

⑵ 股權關系有哪些

股權關系主要包括以下分類：

1. 按股權集中度分類：

   • 股權高度集中：絕對控股股東擁有公司50%以上的股份，對公司擁有絕對控制權。
   • 股權高度分散：公司沒有大股東，所有權與經營權基本完全分離，單個股東所持股份比例在10%以下。
   • 相對控股：公司擁有較大的相對控股股東，同時還擁有其他大股東，所持股份比例在10%至50%之間。

2. 按股權構成分類：

   • 國家股東：指國家或政府作為出資人持有的股份。
   • 法人股東：指企業法人或機構作為出資人持有的股份。
   • 社會公眾股東：指個人投資者或社會公眾作為出資人持有的股份。

3. 按控制權競爭情況分類：

   • 控制權可競爭：在這種股權結構中，剩餘控制權和剩餘索取權是相互匹配的，股東能夠並且願意對董事會和經理層實施有效控制。
   • 控制權不可競爭：在這種股權結構中，企業控股股東的控制地位是鎖定的，對董事會和經理層的監督作用將被削弱。

這些分類有助於理解和分析公司的股權結構，進而評估公司的治理結構和潛在的風險。