什麼叫股權洗澡

『壹』 什麼叫財務大洗澡

財務洗大澡這個詞，最早的意思是定期把賬面上的一些資產核銷掉。一個公司經營久了，自然會發生很多實物和賬面對不上的事情。

比如年深日久的，客戶都不知道跑到哪裡去的應收賬款

會計算錯賬或者故意造假，虛增利潤帶來的「虛擬庫存」

落滿塵埃的生產線

早就不能產生利潤的子公司

這些東西，就像人長久不洗澡掛在身上的老泥，一方面別人不喜歡（有強迫症的審計人員年年問，年年吵），另一方面自己也不舒服（一大塊不生利的資產掛在身上，導致自己的股東回報率ROE降低，各種資產周轉率上不來，被市場認為低效）。

因此，定期搓搓澡，把這些低效的資產從自己的賬目上撇掉，成了很多上市公司都要做的一件事情。

2 怎麼洗，也要遵照基本法

其實，按照會計准則，這種核銷是隨時隨地都要做，看見信號就要做，所以按道理每年都會影響到上市公司利潤

但是對於很多上市公司來說，一方面會計人手緊缺，天天算賬都來不及，根本來不及考慮減值這種高難度動作（別以為上市公司財務就很多，很多公司可能也就幾十個人）

另一方面，上市公司有很多顧慮，對賭期利潤有要求不能減，減持期、員工股權激勵期、定增期等等要拉股價不能減。所以，很多時候，乾脆就哪一年業績不行了，反正股價也要跌，索性一次虧個夠。直接把這些資產撇掉。

於是，就有了最近網宿科技、東阿阿膠、聯絡互動等等上市公司的大額虧損了。

具體怎麼撇掉資產呢？無非就是商譽減值，固定資產減值，存貨減值，預計負債這幾樣罷了

減值的意思簡單理解一下，就是從財務賬面上撇掉。要注意減值只涉及財務，實物有沒有是不確定的。

打個比方，如果一條固定生產線減值了1個億，有可能這條生產線還在運轉，也有可能這條生產線早就沒了。這就為大股東的下一步操作留下了伏筆。

3 財務洗大澡，明年更健康

就像上個部分說的，財務減值了，資產完全可以還能用。減不減值，減多少，大體上是取決於「管理層預期」以及「減值測試」

那中間的操作餘地就很大了，如果往深了講有點太專業，簡單點說就是稍微改幾個參數，結論就可以天差地別

明明是一條好的生產線價值10億，能用10年，我預測他未來價值是0。

那麼以前10億的生產線用10年，1年的折舊就是1個億，資產減值以後折舊沒沒了

未來每年利潤從天而降1個億

明明是價值1000萬的人參，我預測賣不出去，全部減值0萬元

明年賣1000萬的人參，就是0本萬利的買賣

當然，在審計師的監督下，不會那麼誇張，但是意思就是這個意思

但是，在有意操縱的減值之後，只要公司不破產退市，未來業績反而會有好轉

『貳』 財務大洗澡對後期股價影響

財務大洗澡後，股價下跌。
【拓展資料】
上市公司把對業績有負面影響的所有因素全都做最壞准備，並將所有潛在虧損風險點全部一次性引爆，說白了，這就是「財務大洗澡」，洗干凈之後，未來上市公司就可輕裝上陣，盈利就比較容易一些，甚至可通過轉回此前過度計提的各項損失、自動提供盈利來源。
資產減值是上市公司調節利潤、進行財務大洗澡的重要手段。資產減值項目涵蓋的范圍非常廣，幾乎所有的非貨幣資產（如固定資產、無形資產、長期股權投資、商譽等）以及貨幣資產中的應收賬款、其他應收款和預付款項等都要考慮，其中比較常見的是利用商譽減值、應收款項、存貨跌價准備等調節利潤。
比如，企業合並形成的商譽，至少應當在每年年度終了進行減值測試。2018年證監會發布《會計監管風險提示——商譽減值》，其中對上市公司商譽減值的會計處理及信息披露作出規范，要求上市公司應定期或及時進行商譽減值測試，並重點關注特定減值跡象，要合理將商譽分攤至資產組或資產組組合進行減值測試；但商譽減值測試等操作還是存在一定主觀性，很難精確，這為上市公司調節利潤留下了空間，有的上市公司在業績較差年份，索性一次盯轎計提大額商譽減值准備。
上市公司財務大洗澡行為，使得財務報告並不能真實反映公司各年的實際經營成果。冰凍三尺非一日之寒，上市公司某年財務大洗澡，業績突然極慘，但其實此前幾年就可能處於虧損狀態之中，只是該計提的沒有計提，暫時掩蓋了虧損。之所以如此操作，凱銷肆有的是為了規避此前連續虧損的退市紅線，有的是為了配合二級市場主力的股價炒作，財務大洗澡之後，就為未來幾年公司股價炒作營造相對平穩的環境和空間。要遏制上市公司財務大洗澡行為：
首先，強化會計准則的剛性和確定性。目前會計准則為企業資產減值賦予了相當大的自主權，這是形成一次性大額計提的重要原因。比如目前商譽採用減值測試方法，由於其中主觀判斷空間過大，不少時候甚至連監管部門也很難出手干預，有部分人士建議應該重新引入攤銷法，但也有人對此反對，不過目前商譽減值測試方法存在重大缺陷或漏洞，這應是多方共識，即便不廢除也必須對其進行重大改革，要盡量減少其中的主觀性，增強其確定性和剛性。同時，對其他資產減值，也要減少企業操作的隨意性和主觀性，要在事斗神前適度引入交易所、第三方會計師等外部約束機制，不能任由企業隨意一次性大額計提並形成具有法律效力的定期報告。
其次，強化監管執法。財務大洗澡出格，就可能成為財務造假，監管部門可事後對上市公司的相關會計處理，排查是否存在違法違規或違反會計准則，在有充分證據條件下，可以認定為財務造假，並有針對性予以有效打擊。
其三，設立一次性巨虧的退市紅線。投資者一般都設立投資止損機制，這是防止虧損無底洞的必要風險防範舉措，同理，A股市場可把每家上市公司視為一個投資品種，建立類似止損機制。可規定，若上市公司單個年度虧損幅度達到其上一期凈資產的50%，即須強制退市，不能任由此類上市公司在市場繼續圈佔資源，成為永遠也填不滿的虧損黑洞；對此類上市公司盡快採用割肉機制，清除出場，這樣也可部分程度遏制上市公司一次性財務大洗澡的念頭。