恆指期貨合約乘數什麼意思
『壹』 股指期貨的交割是怎麼回事
股指期貨的交割:就是根據你持有的期貨合約的"價格"與當前現貨市場的實際"價格"之間的價差，進行多退少補，相當於以交割那天的現貨"價格"平倉。股指期貨採用的是現金交割。
所謂現金交割，就是不需要交割一籃子股票指數成分股，而是用到期日或第二天的現貨指數作為最後結算價，通過與該最後結算價進行盈虧結算來了結頭寸。以某一股票市場的股票指數為例，假定當前有一個"12月底到期的指數期貨合約"，其報出的期貨價格是1100點。如果市場上大多數投資者看漲。假如你認為將來這一指數的"價格"會超過1100點，你就可以買入這一股指期貨。假如12月底到期時，你仍然持有的買進合約就需要交割，合約價位點數是1100點，這時，股票現貨市場指數的結算價點位是1130點，你就可以得到30個點的差價補償，也就是說你賺了30個點。
相反，假如到時指數的結算價點位是1050點的話，低於你的買價50個點，你就必須拿出50個點來補貼，也就是說虧損了50個點。當然，所謂賺或虧的"點數"是沒有意義的，必須把這些點折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少，在股指期貨合約中是事先約定好的，稱為合約乘數。假如規定股指期貨的合約乘數是100元，也即每個點值100元，那麼贏利30點就是贏利3000元。假設股指期貨的點位是1000點，一個合約的價值就是100000元。香港恆生指數大概在15600點左右，合約乘數是50港幣，這樣，一份香港恆指期貨合約價值大概在780000港幣。
『貳』 標准普爾500指數期貨合約名義金額的演算法
250是指的合約乘數，就像滬深300的合約乘數是300一樣
『叄』 期貨保證金計算
期貨保證金計算主要依據合約價值、保證金比例以及交易手數。以下是關於期貨保證金計算的詳細解答：
固定保證金體系：
- 原始保證金：交易所規定開倉時必須交納的固定的最低資金。例如，恆指期貨的原始保證金約為57000元/張。
- 維持保證金：在固定保證金基礎上打一定折扣後的資金，也是固定的。當原始保證金減去虧損值大於維持保證金時，期貨公司通常不會立即強平，僅通知客戶追加保證金；若小於維持保證金，期貨公司有權立即強平。
比例保證金體系：
- 計算公式：開倉保證金 = 股指期貨點位 × 合約乘數 × 保證金比例 × 買賣張數。其中，合約乘數表示1個指數點相當的價值，如滬深300指數期貨的合約乘數為300元。
- 動態計算：保證金會根據市場價格的變動而相應變化，這使得期貨公司和交易所的風險始終保持在確定水平下。
電子化交易時代的保證金計算：
- 在電子化交易普遍採用後，持倉保證金動態計算已成為可能。客戶可以自助下單，交易所主機和期貨公司伺服器能夠快速處理和判斷客戶的風險狀況。
實例說明：
- 以迷你帳戶為例，如果杠桿比率是200:1，進行一手即10K基準貨幣的交易，所需保證金為10,000/200=50個基準貨幣單位，再乘以該貨幣當前的美元價格。
- 對於標准帳戶（100K），所需保證金是迷你帳戶的10倍。
總結：期貨保證金的計算方式主要取決於交易所採用的保證金體系（固定或比例）。在比例保證金體系下，保證金會根據市場價格的變動而動態調整，使得期貨公司和交易所能夠更好地管理風險。而在固定保證金體系下，保證金是固定的，但交易所可能會根據市場情況適時調整以保證風險可控。
『肆』 恆指期貨一手多少錢
恆指期貨一手的價格因平台、合約量及杠桿比例等因素而異，但通常大恆指一手保證金在40,000元左右，小恆指一手保證金在8,000元左右。以下是具體分析：
大恆指期貨：
- 保證金：大恆指一手的保證金大約在40,000元左右，具體數額可能因平台而異。保證金是投資者在進行期貨交易時需要繳納的一筆資金，用於保證合約的履行。
- 合約價值：大恆指期貨的合約價值通常較高，因為恆生指數的點位和合約乘數都相對較大。例如，假設恆生指數為25,000點，合約乘數為50港元，則一手恆指期貨合約的價值為25,000點×50港元/點=1,250,000港元。但請注意，這僅是理論價值，實際操作中還需考慮保證金和手續費等因素。
小恆指期貨：
- 保證金：小恆指一手的保證金大約在8,000元左右，同樣可能因平台而異。小恆指作為大恆指的迷你版，其保證金和合約價值都相對較低，適合資金量較小的投資者參與。
- 合約價值：小恆指期貨的合約價值也相對較低。例如，假設恆生指數為28,000點（此處僅為示例，實際點位可能不同），但小恆指的合約乘數通常為10港元/點（與大恆指不同），則一手小恆指期貨合約的價值為28,000點×10港元/點=280,000港元。然而，實際交易中投資者只需繳納保證金即可參與交易，無需全額支付合約價值。
其他費用：
- 手續費：恆指期貨的交易手續費因平台而異，可能包括交易手續費和點差費等。具體數額需根據平台規定和交易合約量來確定。
- 杠桿比例：杠桿比例是影響恆指期貨交易所需資金的重要因素。杠桿比例越高，投資者所需繳納的保證金就越少，但風險也相應增加。因此，在選擇杠桿比例時，投資者需根據自身風險承受能力和交易策略進行合理配置。
綜上所述，恆指期貨一手的價格因多種因素而異。投資者在選擇交易平台、合約量及杠桿比例時，需綜合考慮自身資金狀況、風險承受能力和交易策略等因素，以做出明智的投資決策。
『伍』 股指期貨合約的解讀
股指期貨交易是以現貨股票指數為基礎的交易，一種股指期貨合約的標的確定後，其對應的成份股當然就確定了，但為了便於這個合約的標准化交易，合約的內容還需做出具體規定。其主要內容簡介如下。
1.合約乘數
在股指期貨中，其指數值是貨幣化的，也就是說，期貨的股票指數每一個點代表一定的貨幣金額，這個固定金額就是"合約乘數"。每種股指期貨的合約乘數規定值都不同。 例如，恆指期貨規定的合約乘數是每點50港元。
股指期貨是用指數的點數來報出它的價格。例如，恆指期貨15000點就是它某一時刻的價格。
2.合約價值和保證金
合約乘數乘以股指期貨點數，就得到合約價值。
如果再乘以保證金比例，就得到交易一手股指期貨合約應佔用的保證金數額。
例如，在香港上市的恆生指數期貨合約規定，合約乘數為50港幣，與期貨恆生指數期貨價格的乘積就得到一個合約的總價值。若期貨市場報出恆生指數為15000點，則表示一張合約的價值是750000港幣。而若恆生指數上漲了100點，則表示一張合約的價值增加了5000港幣。
同理，若期貨公司規定保證金比例是10℅，那麼，投資者交易一手恆指期貨的保證金就是75000港元。
3.最小變動價位
股票指數期貨的最小變動價位，就是由交易所規定的行情變化的最小值，也以一定的指數點來表示。如香港恆生指數期貨的最小變動價位是1個指數點，由於每個指數點的價值為50港幣。因此，就一個合約(或稱一手)而言，其最小變動值為50港幣。
4.每日價格波動限制
絕大多數交易所對其上市的股票指數期貨合約規定了每日價格波動限制，類似於我們通常說的漲、跌停板制。各個交易所的規定各不相同，這種不同既在限制的幅度上，也表現在限制的方式上。
在限制的方式上，有漲、跌停板制和熔斷機制，有的交易所只用一種，有的交易所兩種限價方式同時存在。
熔斷機制，是指當天之內的限價措施，是交易所為控制市場風險所採取的一種限價手段。當波動幅度達到交易所所規定的熔斷點時(即預定的幅度時)，交易所會暫停交易一段時間，以冷卻市場熱度。對於這個"暫停"，有的交易所是採用"熔而不斷"的方法，即"暫停"期間仍可以交易，只是限制在熔斷點的價格內；有的交易所是採用"熔而斷"的方法，即"暫停"期間不可以交易，行情完全停止在熔斷點上。這樣"冷卻"一定時間後(通常十分鍾)，然後再開始正常交易，並重新設定下一個熔斷點(即更大一些的幅度)。一般只設兩個熔斷點，有的市場與漲跌停板同時使用。
熔斷機制事先確定，當天之內有效。
5.結算方式
股指期貨是以現金方式結算，並且是按期貨的規律實行每日無負債結算制度，即，投資者賬戶中每天的履約保證金不能出現負數。
每個交易所的結算價的定價法略有不同，但一般來說都是如下：
對於每天的結算價，是以當天最後一小時交易的成交量加權平均價，作為交易收盤後的結算價格。
對於到期日的結算價，也就是交割結算價，是以當天股票現貨市場的指數，每5分鍾取樣後的算術平均價格，按最小變動價位取整後，作為結算價。特殊情況下交易所有權調整計算方法。
6.交割方式
股指期貨是採用現金交割方式。
如果投資者的持倉合約在到期那一天收盤尚未平倉，則採用現金凈額交割。也就是按當天股票現貨市場指數的結算價進行自動平倉,然後對客戶的賬戶找補平倉的凈差額。
後面有對這一點的實例講解。
7.合約月份
是指股指期貨到期的月份，同一類股指期貨是以不同的到期月份，來區分不同合約的。
一般地，一種股指期貨合約其"合約月份"分別有當月、下月及隨後兩個季月，即最多四個合約。
每一個股指期貨合約都有到期時間，期貨到期就是現貨。另外，股指期貨的最後交易日和最後結算日是同一天，都是指合約到期的最後一個工作日。
