股權投資前期盡調費用怎麼做賬

1. 私募股權投資全流程

私募股權投資全流程

私募股權投資（Private Equity，PE）是指以非公開的方式向特定的投資者募集資金，對具有高成長性的非上市企業進行股權投資，並通過IPO或其他方式從企業退出實現收益。私募股權投資的全流程主要包括資金募集、項目投資、投後管理、投資退出四個階段。

一、資金募集

私募股權投資的資金募集主要面向以下對象：

• 個人投資者：如高凈值客戶、上市公司高管等，需滿足凈資產不低於300萬或3年的個人年均收入不低於50萬的要求，且投資於單只私募基金的金額不低於100萬元。
• 企業投資者：如國有企業等，需滿足凈資產不低於1000萬的要求，且投資於單只私募基金的金額不低於100萬元。
• 專業投資者：主要包括金融機構，如銀行理財產品、保險產品、信託產品、社會保障基金、企業年金、養老基金、慈善基金等社會公益基金。
• 政府引導基金：由當地政府資金設立，旨在發揮產業引導、以投促引的作用，對子基金、管理人的專業性要求較高。

二、項目投資

1. 項目收集與篩選

   項目收集：通過自有渠道（如自有人脈、公司人員推薦）、中介渠道（如銀行、券商、財務顧問等）和其他渠道（如企業官網）收集投資項目信息。

   項目篩選：根據投資領域、發展階段、投資規模、項目內容和管理團隊等因素進行初步篩選和審查，確保投資項目符合基金內部投資策略和法律規定。

2. 簽署保密協議

   在初步篩選和審查後，為保護項目方和投資方的利益，雙方需簽署保密協議，明確保密義務和保密信息的范圍。

3. 初步盡職調查與立項

   初步盡職調查：投資方自行展開對項目方的盡職調查，重點關注項目價值評估、行業發展趨勢、股權結構、管理團隊、財務情況以及潛在法律風險等。

   立項：在完成初步盡職調查後，投資團隊形成盡調報告和立項報告，提交投資決策機構進行表決，決定是否立項。

4. 全面/專業盡職調查與簽訂投資條款清單

   全面盡職調查：立項成功後，引入專業的會計師事務所、律師事務所團隊進行全面盡職調查，包括業務、法律、財務三個方面。

   簽訂投資條款清單（TS）：明確投資意向和主要合作條件，包括交易相關條款（如投資金額、股權分配等）和效力條款（如保密、排他期等）。

5. 投資決策委員會決策

   投資決策委員會根據盡職調查報告、風險評估報告等因素評估是否進行投資，委員一般為私募股權投資基金管理人的高級管理人士。

6. 簽訂投資協議

   投資決策通過後，雙方進入投資談判階段，簽訂正式的投資協議，包括股權轉讓協議、增資入股協議等，明確雙方的權利和義務。

三、投後管理

投資方需要對投資後項目的運行發展狀況進行跟蹤管理，包括參加股東大會、配合券商輔導、改造等方式進行有效管理。當項目出現與預期計劃的異常偏差時，及時反饋並匯報至投資決策委員會，作出相應的調整或退出策略。

四、投資退出

投資退出是整個私募股權投資交易的最後一環，常見的退出方式有：

• IPO退出：等待公司上市並在鎖定期滿後賣出股份。
• 借殼上市退出：通過借殼上市的方式實現股份退出。
• 回購退出：由項目方回購投資方的股份。
• 清算退出：在項目失敗或無法繼續時，通過清算的方式退出。
• S基金方式退出：通過S基金（Secondary Fund）收購私募股權基金的份額實現退出。

投資方應在投資協議中明確約定具體的退出機制，為投資後期的順利退出提供參考依據。

結語

私募股權投資的全流程涉及多個環節和細節，需要投資方具備豐富的專業知識和經驗。為了保護投資者交易雙方的權益，建議在必要時積極尋求專業法律建議，以防出現不必要的法律風險和損失。