清華控股為什麼轉讓啟迪桑德股權

❶ 啟迪桑德公司是屬於國有企業還是私營企業

啟迪桑德公司是屬於私營企業。

啟迪桑德環境資源股份有限公司（以下簡稱：啟迪桑德）成立於1993年10月11日，是中國大型專業環保上市公司（股票代碼000826），長期致力於廢物資源化和環境資源的可持續發展。2015年清華控股成為實際控制人，啟迪科服（清華控股旗下企業）成為公司第一大股東，桑德集團成為第二大股東。

目前公司參控股北京桑德新環衛投資有限公司、桑德（天津）再生資源投資控股有限公司、啟迪桑德水務有限公司、合加新能源汽車有限公司、浦華環保有限公司、桑頓新能源科技有限公司等400多家企業。

游弋環保領域25載，已形成集投資、研發、咨詢、設計、建設、運營、製造、綠色金融於一體的全環保產業鏈條，可提供全面的、可持續發展的「一站式」城市環境服務及整體解決方案。未來，啟迪桑德將發揚「為環境無止境」的精神，繼續秉承「持續創新、追求完美、誠信至上、勇擔責任」的核心價值觀，向著成為具有國際影響力的綜合性環保企業闊步前行。

(1)清華控股為什麼轉讓啟迪桑德股權擴展閱讀：

企業巨鹿生活垃圾焚燒發電項目：

巨鹿生活垃圾焚燒發電項目是邢台市重點工程項目。該項目位於巨鹿縣小呂寨鎮，佔地面積280畝，總投資約24.5億。園區以資源循環、低碳環保、生態文明為亮點。包括生活垃圾焚燒發電廠、工業廢棄物處理廠、污水處理廠及鋰電池技術開發、資源交易，管理教育示範和綠色金融服務等項目。

生活垃圾焚燒發電項目是該園區正在建設的項目，佔地150畝，投資概算10億元，建設總規模2000噸/日，其中一期建設投資概算7.5億元，建設規模1500噸/日，採用三爐兩機配置，3台日處理500噸焚燒爐配套2台15MW凝汽式汽輪發電機組。投產後處理規模可基本上滿足邢台市區及周邊五縣一市（巨鹿縣、隆堯縣、南和縣、平鄉縣、任縣及南宮市）的處理要求。

該項目建成後，預計全年累計發電量1.67億度，上網電量1.38億度，全年處理生活垃圾量54.75萬噸。相當於節約標煤約6.3萬噸，減排CO2約16萬噸，煙氣處理採用國際先進的半干法+布袋除塵+活性炭噴射處理工藝，各項煙氣指標實現在線監測，均達標排放。建設成為一家花園式垃圾發電廠，真正實現垃圾處理的「無害化、減量化、資源化」，促進「循環經濟、節能減排」事業的發展。

參考資料：啟迪桑德集團官網--啟迪桑德集團

❷ 有誰知道啟迪控股參股的企業具體都有哪些

啟迪控股股份有限公司（以下簡稱：啟迪控股）成立於2000年7月24日，其前身是成立於1994年8月的清華科技園發展中心。啟迪控股是一家依託清華大學設立的綜合性大型企業，是清華控股旗下四大引領型企業之一，是北京清華科技園開發、建設、運營與管理單位，是紫光股份有限公司（股票代碼：000938）的第一大股東。公司旗下控參股企業200多家，管理總資產超過300億元人民幣。
啟迪控股的旗艦產品清華科技園（TusPark）北京主園區，園區總面積77萬平方米，入駐企業超過400家。目前，清華科技園已經成為跨國公司研發總部、中國科技企業總部和創新創業企業的聚集地。其他產品還有科技園區、科技地產、金融控股、科技實業、教育培訓、文化傳媒和創新研究。

❸ 創投概念股有哪些 注冊制加速創投受益股解析

參股創投企業的上市公司有望受益，如錢江水利（600283 股吧,行情,資訊,主力買賣）、大眾公用（600635 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。目前，我國共有中關村、武漢東湖、上海張江、深圳和蘇南六個國家自主創新示範區，涉及東湖高新（600133 股吧,行情,資訊,主力買賣）、南京高科（600064 股吧,行情,資訊,主力買賣）、蘇州高新（600736 股吧,行情,資訊,主力買賣）、張江高科（600895 股吧,行情,資訊,主力買賣）、中關村（000931 股吧,行情,資訊,主力買賣）等多家上市公司。此外，海泰發展（600082 股吧,行情,資訊,主力買賣）大股東海泰控股是天津濱海高新區國有產的授權經營單位。

水務龍頭企業的股票有哪些

水資源概念股、環保水務概念股名單：

重慶水務（601158） 601158 供水/污水處理 水務概念股

首創股份（600008） 600008 供水/污水處理 水資源概念股

南海發展 600323 供水/污水處理 水務概念股

創業環保（600874） 600874 供水/污水處理 水務概念股

桑德環境（000826） 600139 供水/污水處理 水務概念股

國中水務（600187） 600187 供水/污水處理 水務概念股

城投控股（600649） 600649 供水/房地產 水資源概念股

武漢控股（600168） 600168 供水/房地產 水務概念股

碧水源（300070） 002460 污水處理水務概念股

萬邦達（300055） 300055 污水處理 水務概念股

興蓉投資（000598） 000598 污水處理 水資源概念股

錢江水利（600283） 600283 供水/其他 水務概念股

洪城水業（600461） 600461 供水 水務

有遺漏的請補充，望採納！

水利概念股有哪些

水務股票有；首創股份、同方股份、武漢控股]、錢江水利、南海發展、洪城水業、新疆城建、城投控股]、創業環保、廣安愛眾、藍星清洗、南京化纖、ST國中、合加資源、漳州發展、錦龍股份、中山公用

首創股份（600008）：水務占公司營業總收入的比例為8042%

截至2008年底，公司參控股的水務公司主要包括：北京京城水務有限責任公司、通用首創水務投資有限公司、馬鞍山首創水務有限責任公司、餘姚首創水務有限公司、淮南首創水務有限責任公司、徐州首創水務有限責任公司、青島首創瑞海水務有限公司、秦皇島首創水務有限責任公司、銅陵首創水務有限責任公司、臨沂首創水務有限公司、安陽首創水務有限公司、北京首創東壩水務有限責任公司、寶雞威創水務運營有限責任公司、渭南通創水務運營有限責任公司、湖南首創投資有限責任公司、東營首創水務有限公司、九江市鶴問湖環保有限公司等。

[2]、同方股份（600100）：黑龍江哈爾濱

2009年09月同方股份聯合控股股東清華控股有限公司共同參與哈爾濱水務的增資工作。同方股份本次增資金額不超過6000萬元，各方增資完成後，哈爾濱水務注冊資本由7500萬元增至32億元。若按同方股份增資6000萬元計算，則增資完成後，公司對哈爾濱水務的持股比例為1875%。清華控股擬出資9120萬元參與本次哈爾濱水務增資擴股，增資完成後，清華控股預計持有5700萬股，占增資後總股本的1781%。哈爾濱水務為同方股份參股子公司，主要負責東北地區的水務投資、建設、運營業務。目前哈爾濱水務已運營水廠485萬噸/日，在建項目2425萬噸/日。

[3]、武漢控股（600168）：湖北武漢

公司所屬的宗關、白鶴嘴水廠在武漢市漢口地區的城市供水中占絕對的主導地位，供水量約占漢口地區供水總量的90%以上。公司在武漢市污水處理行業也佔有重要地位，所屬的沙湖污水處理廠(一期)是武漢市投運行最早的二級污水處理廠。2009年01月公告，公司擬以103,921,560元的價格收購武漢市城市排水發展有限公司沙湖污水處理廠二、三期資產。公司收購沙湖二、三期後，能實現沙湖污水處理廠集中統一管理、擴大公司污水處理業務的規模，提高營運效益，優化資產，有利於主業進一步發展。

[4]、錢江水利（600283）：浙江

主營業務為水力發電、城市供水。公司主營自來水的生產、銷售和管網輸送。08年公司順利完成了麗水市供排水項目的收購工作，下屬舟山公司依託自身管理及品牌優勢，積極進行就地擴張。公司供水業務上半年累計實現售水總量 825368 萬噸，08 年同期增加了 626%，其中：舟山自來水售水量比 08 年同期增加 1886%；永康供水公司比 08 年同期增加了 884%，主要由於當地小五金等主導工業為非高耗水行業，用水量受經濟波動的影響相對較小，再加上公司結合農村改水工作不斷拓展供水區域，新增加了部分水量；麗水供排水比 08 年同期下降了 166%，受經濟危機不利影響的程度較為明顯。

[5]、南海發展（600323）：廣東

公司主營業務為自來水生產和供應業務，在因受南海區節能減排以及國際金融危機影響，公司原有供水區域供水量減少的情況下，通過擴大供水區域，仍實現了供水量的增長。公司加快了重點供水設施及其配套管網的建設以及供水市場的整合，以鞏固和發展公司的供水業務。里水增壓泵站、南海第二水廠三期擴建工程分別於 2009 年5月、6 月投入使用（制水能力增加 25萬立方米/日），實現了向里水全面轉供水，開拓了獅嶺、羅村等新的供水區域，供水能力和供水市場進一步擴大。公司圍繞既定的發展戰略，積極開拓進取，抓住當地政府強力推進節能減排、環保治污的機遇，立足供水、污水處理、固廢處理三大主業。

[6]、洪城水業（600461）：江西南昌

主營業務為城市制水供水。公司壟斷南昌供水區域，公司屬於國家大型一類供水企業，在南昌供水市場則處於絕對領先地位，具有較強的供水區域壟斷性。由於公司在改制上市時是採取「廠網分開」的改制模式，無供水管網資源，因銷售的需要，公司於2002年7月30日與供水公司簽訂了有效期為10年的《自來水供銷合同》，有效期自2002年8月1日至2012年7月31日，因此供水公司是公司在自來水銷售的唯一客戶。2009年6月根據南昌市國資委《關於南昌供水有限責任公司整體產權劃轉有關事項的通知》，南昌供水有限責任公司的整體產權已劃至控股集團。

[7]、新疆城建（600545）：新疆

主營業務為城市基礎設施建設與運營、城市源水供應等。公司銷售原水增加1449%，出廠水質濁度、余氯等指標均達到或超過了國家最新生活飲用水標准。由於源水供應行業的特點，受市場影響較小，但受國家宏觀政策影響較大，如水價、進入門檻等。公司目前擁有的技術處於世界先進水平，這對於增加公司的競爭力具有重大意義。公司可以在等量的水資源情況下產出最大量的源水，充分利用水資源。因此從長遠來看，源水供應會出現一定量的增長，尤其是近年來烏魯木齊市開始逐步減少自備井使用，對於源水供應業務增長是個契機和機遇。

[8]、城投控股（600649）：上海

公司水務板塊資產主要包括黃浦江原水系統、上海市自來水閔行有限公司和合流污水治理一期工程資產，分別從事原水、自來水生產供應和污水輸送等業務。公司全年向上海市市北、市南、浦東威立雅等3家自來水公司銷售原水1272193萬立方米，較去年同期增長109%，日均供水量34759萬立方米。自來水供應方面，公司向閔行和松江東北部供應自來水22981萬立方米，較去年同期增長125%。自來水閔行公司採取各項措施確保水量供應和水質安全。

[9]、創業環保（600874）：貴州、湖北、浙江、西安等省市

公司主營業務以污水處理、水務為主，擁有紀莊子、東郊等多家污水處理廠和國內最好的污水處理研究中心，已形成了從研究設計到施工再到運營的污水行業完整的產業鏈。公司積極對外擴張，已成功進入貴州、湖北、浙江、西安等省市污水處理與水務市場，盈利能力進一步加強。公司是中國污水處理運營行業的標准制訂者，其主編的《城市污水處理廠運行，維護及其安全技術規程》(CJJ60-94)，由國家建設部於1995年7月批准實施;《國家城市再生水利用工業用水水質標准》，於2006年4月1日正式實施。

[10]、廣安愛眾（600979）：四川

公司主營業務為水力發電和電力供應；天然氣供應；自來水生產和供應。公司以城鄉供水為主體，增加制水能力，進入污水處理行業，實現制水、供水、污水排放處理一體化，並在居民小區增設分質供水業務，適應不同消費層次需求及提高供水利潤率。今年1-6 月份，公司完成發電量 2041203 萬KWH，同比增長 2041%；售電量 3461404 萬KWH，同比增長 852％；售氣量311300 萬立方米，同比增長 1365%；售水量 106500 萬噸，同比增長 1601％；實現營業收入 2688756 萬元，同比增長 854％，凈利潤128939 萬元，同比增長 4312％。

[11]、藍星清洗（000598）：四川

國務院國資委批復同意，資產置換有望於10月前後完成。公司8月4日公告顯示，國務院國資委已經做出書面批復，同意藍星集團將其所持公司8192699萬股轉讓給成都興蓉公司，臨時股東大會時間也就此定於8月19日召開，審議公司重大重組事項，我們預計通過應無懸念。之後方案上報證監會審核，整個資產置換有望於10月前後完成，屆時公司將正式變身為西南水務龍頭。成都市目前的水價無論是從絕對價格還是占可支配收入比重來看在中西部地區都處於較低水平，因此我們判斷其水價在下半年做出上調應該是大概率事件，興蓉公司下屬自來水廠的受益以及注入後對於公司業績的增厚幅度都將十分明顯！

[12]、南京化纖（600889）：南京

公司主營業務為粘膠長絲的生產和銷售以及自來水的生產和供應。公司粘膠長絲生產成本已接近同行水平，粘膠短纖生產成本具備了一定的競爭優勢，二季度本公司及參股子公司蘭精(南京)纖維有限公司主營業務均實現盈利；公司還積極擴展外供水用戶，加強對外供水的收費管理工作，實現外供水收入 135535 萬元。

[13]、ST國中（600187）：黑龍江

公司經營范圍為投資、建設、經營城市市政供排水項目及工程、生態環境治理工程，相關供排水技術和設備的開發、生產與銷售。2009 年上半年，公司供水項目實現供水量：1472 萬 m3，水費回收率 996%，全年供水水質合格率100%；污水處理項目今年上半年完成污水處理量：675 萬m3，污水處理廠出水水質合格率 100%。

[14]、合加資源（000826）：華中、江浙、北京

公司主營業務涵蓋市政給水、污水處理項目投資與運營；城市垃圾、工業固體廢棄物及危險廢棄物處理處置及回收利用相關設施設計和技術咨詢、工程承建、相關設備的生產與銷售、運營管理及配套服務等各項業務。在城市水務領域，加大了對已運營和新投產項目的精細化管理，水務項目收入和盈利能力有了較大幅度的提升，根據市場狀況利用收購等方式拓展水務項目，進一步提升了公司在水務領域的規模優勢和競爭力。

[15]、漳州發展（000753）：漳州市、福州市、廈門市

經營范圍為：對道路公路的投資與開發；城市基礎設施開發與建設；市政工程的投資與管理；房地產開發及管理；城市供水（制水）。雖受金融危機影響，工業供水量略有下降，但市區售水相對穩定，生活用水仍保持一定的增長；隨著國家、地方政府對環保事業的日益重視，污水處理行業面臨較為寬松的外部環境，污水日處理量穩定提升。上半年水務業務實現營業收入2,183萬元，與上年同期相比略有下降，污水處理業務實現營業收入1,138 萬元，同比增長4569%。

[16]、錦龍股份（000712）：華南地區

公司主要經營業務為投資參股證券公司業務、自來水的生產銷售和房地產開發。公司的自來水業務具有區域壟斷經營的優勢，營業收入穩定。但目前由於供水規模偏小和水價偏低，自來水業務對公司的利潤貢獻比較有限。目前公司正積極爭取自來水水價調整，已向當地政府相關部門上報了自來水水價調整方案。隨著清遠市當地經濟的快速發展，供水需求不斷增長，公司將在未來三到五年內，立足清遠市區及市區周邊區域，繼續通過兼並收購和管網延伸等方式擴大公司自來水業務在清遠市當地的供水區域和供水規模。

[17]、中山公用（000685）：廣東省

公司主營業務范圍是：環保水務為龍頭、商業地產和股權投資為兩翼。公司吸收合並公司原控股股東中山公用事業集團有限公司後，目前主要從事是生產供應自來水、污水處理和商業地產等三大主營業務，按新企業會計准則關於企業合並的相關規定，2008 全年實現營業收入64,22438 萬元，較2007 年同期增長2191%；全年實現凈利潤54,66783 萬元，較 2007 年減少 60,21457 萬，主要是同比廣發證券投資收益減少；2008 年凈資產收益率達到 1617％。

水務板塊股票有哪些

證券代碼

證券名稱

600116

三峽水利

600461

洪城水業

600283

錢江水利

601158

重慶水務

600187

國中水務

600502

安徽水利

600545

新疆城建

600168

武漢控股

600008

首創股份

002060

粵水電

600874

創業環保

600323

南海發展

600068

葛洲壩

600649

城投控股

000753

漳州發展

000685

中山公用

600979

廣安愛眾

000712

錦龍股份

000826

桑德環境

水利板塊股票包括有：新疆天業600075、科順股份300737、錢江水利600283、中國電建601669、三峽水利600116、正平股份603843、東方雨虹002271、中金環境300145、桂冠電力600236等。

❹ 大氣治理概念股龍頭股有哪些股票

1。空氣質量監測領域：先河環保（300137）、聚光科技（300203）、天瑞儀器（300165）、雪迪龍（002658）等。
2。除塵治理領域：龍凈環保（600388）、科林環保（002499）、三維絲（300056）、菲達環保（600526）等。
3。硫化物、氮氧化物治理領域：燃控科技（300152）、龍源技術（300105）、九龍電力、國電清新（002573）、永清環保（300187）等。
4。空氣凈化領域：創元科技（000551）。

雪迪龍：增長持續有力，布局智慧環保打開成長新空間

事件：15Q1 公司實現歸母凈利潤約2,930 萬元，同比增長45.80%；基本每股收益0.05 元。同時，公司預計2015 年上半年凈利潤增長在40%至75%之間。另外，公司公告大股東、實際控制人股份減持計劃，擬減持不超過3,024.4 萬股，所得資金將用於為公司員工持股計劃提供無息借款、股東個人投資及其他資金需求等用途。

點評：

行業景氣帶動營收大幅增加

一季度公司實現營收約1.58 億元，同比增長64.42%，主要是由於國家對環保產業投入力度不斷加大，環境監測行業處於景氣周期，同時，公司通過積極拓展市場，使得業務訂單增加，產品銷售收入增多。目前中小工業鍋爐煙氣市場正加速爆發，同時，超低排放政策推動火電煙氣市場持續擴容，我們認為，依託核心競爭優勢，公司拳頭產品CEMS 系統銷量有望持續增加，並將繼續帶動公司業績實現較快增長。

費用控制出色，盈利水平略有上升

一季度公司銷售費率及管理費率分別為14.0%和13.4%，同比分別減少3.6 個百分點和1.8 個百分點；期間費率26.1%，同比則減少5 個百分點。同大型環保工程承包商以及終端客戶建立長期穩固合作關系的市場開拓模式，加之嚴格控制費用支出，使公司在費用控制上保持行業領先水平。此外，一季度公司綜合毛利率為46.8%，較去年同期增加1.7 個百分點，顯示公司盈利能力有所增強。

布局智慧環保，打開成長新空間

公司攜手思路創新，利用雙方在軟硬體及其它資源方面的優勢，進軍智慧環保領域，目前首單項目大同智慧環保信息化平台建設已進入實施階段。我們認為，隨著大同項目的成功示範，新商業模式有望在未來實現快速異地復制， 智慧環保業務也將為公司持續成長打開新的更廣闊的空間。此外，近期公司與思路創新、水木揚帆等合資成立大數據公司，布局互聯網+環境數據服務領域，這將有利於進一步提升公司在智慧環保領域的競爭實力，或將加速智慧環保業務的推進。

盈利預測

我們認為，鐵腕治污將成為環保新常態。環境治理，監測先行，隨著污染治理的全面深入推進，環境監測行業將迎來更多的發展機遇。公司深刻理解行業變化發展趨勢，前瞻布局VOCs 治理、超低排放、智慧環保、環境第三方運維等趨勢性領域，憑借強大的技術實力、豐富的產品儲備以及良好的品牌效應，公司未來有望繼續保持在環境監測領域的領跑者地位。此外，員工持股激勵計劃的實施，也將為公司實現業績的中長期穩步增長助力。

風險提示

1)CEMS銷量增長不及預期；

2)智慧環保等新業務市場開拓低於預期；

3)行業競爭加劇致業務毛利率下滑。

國電清新：技術優勢引領超低排放市場

業績符合預期：公司發布2014年年報，實現營業收入12.77億元，同比增長66.9%，實現歸母凈利潤2.71億元，同比增長50.3%，實現基本每股收益0.51元，擬每10股派發現金2元(含稅)，同時以資本公積金轉增股本，每10股轉增10股。

脫硫脫硝業務助推業績高增長：營收的高速增長主要來自於脫硫脫硝的建造業務和運營業務收入增加(分別同比增長160.66%和33.88%)，公司在鞏固EPC建造業務的基礎上積極拓展BOT特許經營項目，2014年公司新承接2個運營項目和十餘個建造項目，同時現有的8個脫硫脫硝運營項目還將為公司帶來持續穩定收益。凈利潤增速低於營收增速主要原因如下：1)綜合毛利率33.99%，同比下降2.19pct，主要是毛利率較高的運營業務收入佔比有所下降所致；2)期間費用率同比上升1.43pct，主要是研發投入增加79.7%引致管理費用率上升1.54pct.

持續看好未來發展空間：1)技術優勢引領超低排放市場：公司已於2014年成功研發出單塔一體化脫硫除塵深度凈化技術，能夠為現役機組提效改造及新建機組實現二氧化硫和煙塵的超低排放提供一體化解決方案，目前該技術已在多個電廠煙氣凈化提效改造中成功應用，並通過了山西省環保廳的超低排放驗收，未來將持續受益於大氣污染物排放標准提升帶來的改造及新增市場需求；2)和君入股、成立產業並購基金，為資本運作提供經驗與資源；3)股權激勵提升經營效率，高行權條件(2015-2017年扣非後歸母凈利潤CAGR高達55%)凸顯業績信心，員工持股計劃提高團隊凝聚力。

投資建議：我們預計公司2015年-2017年EPS分別為0.95元、1.38元和1.90元，對應PE為39.2倍、26.8倍和19.5倍，隨著產業基金的成立，預計公司未來存在外延式擴張的可能性，有望出現超預期表現。

風險提示：競爭加劇、項目進展低於預期、客戶支付風險等。

桑德環境：國有化帶來新機遇

事件：公司控股股東桑德集團擬向清華控股、啟迪科服、清控資產、 金信華創協議轉讓其持有公司的2.52 億股(占公司總股本29.80%)， 其中清華控股、啟迪科服、清控資產與金信華創為一致行動人，本次交易金額69.91 億元，權益變動完成後，公司實際控制人變更為清華控股，桑德集團仍持有公司15.01%股份。

投資要點

公司是固廢處置領先企業，產業布局日趨完整。至2014 年，公司業務已覆蓋固廢處置工程施工、固廢項目運營、環衛一體化、再生資源以及環保設備製造、水務運營等領域。其中固廢工程一直是公司的主要收入來源，2014 年公司實現市政施工及環保設備安裝收入35.66 億元，占總收入的82%；2013 年公司的固廢處置BOT 項目開始產生收入，14 該項業務收入躍升至4 億元；環衛一體化則是公司近年新拓展的業務，至2014 年底，公司已取得環衛清運項目年合約額3 億元左右；再生資源行業發展空間巨大， 公司在家電拆解領域已完成初步布局。可見，在固廢處置領域， 公司已形成前期工程施工、中期垃圾清運、後期處理運營及回收利用的完整產業鏈，在業內已擁有較穩固的市場地位。

清華控股的國資背景或為公司贏得更大發展機遇。清華控股是清華大學在整合清華科技產業的基礎上，經國務院批准，出資設立的國有獨資有限責任公司，主要從事科技成果產業化、高科技企業孵化、投資管理、資產運營和資本運作等業務，所投資企業的經營領域包括信息技術產業、能源環保產業、生命科技產業、科技服務與知識產業等。目前，清華控股直接或間接控股的上市公司有同方股份、誠志股份、紫光股份。

清華控股表示「目前暫無改變公司主營業務或者對公司主營業務作出重大調整的計劃，但不排除在未來12 個月內適時對公司進行產業結構的調整，開拓新的業務，提高公司持續盈利能力和綜合競爭能力」。目前，清華控股的能源環保產業主要涉及新能源開發利用、清潔燃燒和污水處理、地熱資源利用、以及智能空調等節能技術。2011 年清華控股總收入363 億元，其中能源環保產業收入佔比10.69%。其控股的環保企業包括龍江環保集團、國環清華環境工程設計研究院、紫光泰和通環保等。其中龍江環保集團下轄子公司近20 個，水處理能力超過270 萬方/日。根據清華控股的發展戰略，未來將大力發展環保業務板塊，利用上市公司平台有效整合環保行業資源，實現產業發展的協同效用。

可以預期，清華控股入主公司後，將在業務開拓、平台整合等方面給予公司大力支持，公司有望迎來重大的、跳躍式發展機遇。

盈利預測與投資評級。僅考慮公司現有業務發展趨勢， 我們預計公司2015/2016/2017 年營業收入分別為59.05/77.95/101.33 億元，歸屬母公司凈利潤分別為10.85/14.11/18.34 億元，對應EPS 分別為1.28/1.67/2.17 元。給予2016 年25-28 倍PE，未來6-12 個月目標價區間為41.75-46.76 元。

風險提示。公司BOT 類運營項目迅速增多，現金迴流慢，可能引致財務風險。

龍凈環保：穩定增長的大氣標桿股

結論：公司具備煙氣治理技術等各方面優勢，將受益於超低排放政策；另外公司積累海外項目經驗、剝離非主營業務、推進激勵計劃等。預計2015-2017年EPS 分別為1.30、1.54、1.85元，2015、2016年較此前預測分別上調2%、16%。考慮公司在技術、品牌、渠道等優勢，結合2014年高送轉預案，公司應當享受一定估值溢價。參考環保行業平均估值，給予公司2016年35倍PE，上調目標價至53.9元；

公司將受益於超低排放政策。早在2012年，公司即有河南、安徽百萬機組除塵大型訂單；截止到目前，公司具備濕式電除塵、低低溫電除塵等超低排放主流技術，擁有相關業績、品牌、渠道優勢，將受益於超低排放政策；

布局煙氣BOT 領域，擁有海外項目經驗，剝離非主營業務(增加凈利潤+聚焦主業)，實行內部激勵。(1)公司於2008年即已獲得BOT項目，並在2012年新簽新疆特變電工2.350MW 自備熱電廠BOT 項目。項目的煙氣含硫量低，熱電聯產利用小時數有保障，BOT 項目可提供穩定收益；(2)2010-2012年，公司與印尼、印度分別簽訂電力、鍋爐島訂單。目前項目接近尾聲，2014年海外EPC 業務已為公司貢獻營業收入4.9億元；(3)2013-2015年，公司分別出售興業銀行股票、廣州發展股票、西礦環保土地。上述業務在2014年為公司貢獻營業收入1.3億元；(4)2014年9月，公司發布員工持股計劃。目前一期購買已完成，二期正在穩步實施；

風險因素。超低排放市場競爭激烈等。

菲達環保：非公開發行獲證監會無條件通過，新一輪增長開啟

事件：菲達環保1月7日晚間發布公告，證監會發審委對公司非公開發行A股股票的申請進行了審核。據審核結果，公司非公開發行A股股票的申請獲得無條件審核通過。據此前披露，菲達環保擬向巨化集團非公開發行股票募資不超12億元。募資扣除發行費用後，用於收購巨泰公司100%股權、清泰公司100%股權及補充流動資金。定增完成後，菲達環保控股股東將變更為巨化集團，實際控制人將變更為浙江省國資委。

投資要點：

定增「靴子落地」助推公司開啟衢州市環保業務整合步伐。

我們猜測此次兩個國企的合作或是浙江省國企改革的重要一環，集團董事長同時又是衢州市市長，有理由相信此次定增的獲批意味著公司開啟整合衢州市環保業務的步伐，目前清泰、巨泰環保業務主要涉足依託集團涉足衢州市內。清泰目前具有醫廢2000噸/年、危廢6000噸/年的處理資質，實際利用率約40%。

預計隨著後續產能擴張「兩廢」處理量將在現有3000噸/年的基礎上快速增長，未來幾年內有望達到1萬噸/年以上滿足衢州現有約2萬噸/年的危廢排放水平，污水污泥處理量也有望受益「水十條」的落地快速增長。按照3000元/噸的「兩廢」處理費以及1.5元/噸的污水處理費我們預計巨泰、清泰14年將保持現有處理量不變合計貢獻凈利潤約1870萬左右，15年開始危廢處置、污水處理等項目將持續落地，危廢、污水處理產能有望快速翻番，處理單價將有所提升，帶動公司15-16實現凈利潤實現200%以上復合增長。

火電「超低排放」項目加速落地，驅動公司訂單加速。

10月國家煤電節能改造升級行動計劃首次明確超低排放的可行性，提出到2020年完成1.5億千瓦超低排放改造的目標。14年受制技術改造的經濟可行性爭論，項目以小范圍示範工程的形式逐步推廣，公司14年下半年順利完成神華國華舟山電廠4號機組改造表明公司承接超低排放項目的能力。政策的跟進以及技術的成熟使得我們相信15年將成為煤電超低排放改造的大年，16年市場達到全面高峰，帶動未來約500億新增火電超低排放煙氣治理市場。公司憑借核心技術濕式電除塵快速搶灘江浙地區市場，憑借示範工程在細分除塵超低排放改造市場佔有率達50%以上。預計公司15年火電超低排放訂單將呈爆發式增長，帶動公司傳統煙氣治理業務高速增長，全年煙氣治理業務總訂單有望突破70億，訂單承接持續加速。

維持買入評級。

公司所處節能環保行業處在黃金期，未來空間巨大。從去年開始公司資金壓力緩解，訂單承接呈現加速態勢。按15年增發並表估算，公司2014年、2015、2016年EPS為0.20、0.30、0.52元/股，同比增長99.52%、50.00%、73.33%。

三維絲：BOT項目逐步落地，脫銷及運維工程帶來業績新增長。

公司公告：公司與洛卡環保近日與鄒平齊星開發區熱電有限公司簽訂《鄒平齊星開發區熱電有限公司6號爐脫硝系統投資、建設及運行維護檢修合同》(以下簡稱「齊星開發區合同」).

合同總價款8191.45萬元，投資回收期為五年，其中脫銷系統投資費用6141萬元，運行維護檢修費用共2050萬元。

BOT訂單靴子落地，公司實質轉型為煙氣治理綜合環保服務商的步伐加快。此前，公司及洛卡環保已經與鄒平齊星開發區熱電有限公司簽訂一份金額約9600萬元的脫銷系統投資、建設及運行維護檢修合同，合同正在履行中。目前一共有三個BOT訂單，總價款逾2.62億元。正如我們之前報告中提到的，公司長期戰略是逐步轉型為煙氣治理領域的綜合環保服務商，未來必將有更多的BOT項目簽訂，並且BOT項目的毛利率較高，對公司業績貢獻較大。

BOT訂單落地將為公司提供新的利潤增長點，有助於公司煙氣脫硝領域等業務拓展，推進公司實質性地向煙氣治理綜合環保服務商的轉型。

公司正處於轉折之年，產品屬於環保領域的核心品種，收購洛卡後將帶來巨大協同效應。隨著國家環保治理規定趨嚴，在建設美麗中國的背景下，大氣污染防治重點專項實施方案及節能標准化政策推出，環保問題一直處於風口浪尖，公司作為煙氣治理領域的綜合環保服務商必將發揮巨大作用。公司專注於大氣粉塵污染整治，目前高溫濾料產品滿產滿銷，具有較強議價能力，產品具有一定的市場及用戶粘性，未來隨著協同效應及配套銷售，保障了公司業績增長。洛卡環保具有較高的市場地位及廣泛的品牌認可度，公司將藉助其順利打入煙氣脫硝領域，是公司戰略轉型為綜合環保服務商的重要步伐。

高溫濾料龍頭企業，逐步轉型煙氣治理領域的綜合環保服務商，首次給予「買入」評級。公司作為國內高溫濾料龍頭企業，未來將充分享受於環保政策帶來的行業空間釋放，同時通過收購洛卡環保進軍煙氣脫硝領域，逐步向煙氣治理領域綜合環保服務商的戰略目標前進。假設公司收購洛卡環保從2015年開始貢獻收入，考慮增發攤薄股本。

中電遠達：「深入實施大氣十條」系列研究之四-打造環保資源集聚大平台

投資建議：大氣治理領域是公司未來主要增長方向；預計2015-2017年，公司EPS分別為0.60、0.68、0.79元。考慮到公司受益於超低排放等「深入實施大氣十條」政策、布局水務市場、擁有集團資源平台優勢(未來存在集團火電環保資產注入、核廢料處臵及海外業務板塊推進可能)等方面，我們認為公司應當享受一定估值溢價。參考環保板塊主營業務圍繞大氣為主的可比公司估值，我們給予公司2015年60倍PE水平，對應目標價36.00元。

大氣治理領域是公司的主要增長方向。超低排放政策的推進將助力公司實現穩步增長；特許經營項目將為公司提供穩定現金流；公司積極布局大氣治理「非電」領域(與邯鄲市政府簽訂戰略框架協議)以及碳補集技術等。總體來看，大氣治理領域是公司的主要增長領域；

提前布局水務板塊。預計「水十條」將在4-5月份正式出台，屆時將帶來水務領域可觀投資機會。公司與朝陽市政府簽訂污水處理廠項目，且與朝陽市政府成立項目公司，以PPP模式進入當地水務市場，符合行業發展與政策方向；同時公司在加快電廠「水島」示範工程項目建設，努力利用自身大氣治理板塊優勢、實現水務板塊轉型升級；

背靠集團資源平台優勢。公司背靠集團資源平台優勢，未來存在集團火電環保資產注入、核廢料處臵及海外業務板塊推進的可能；

風險因素。超低排放推進速度低於預期；特許經營中國家電價補貼的轉移支付落實力度不足；集團支持力度及速度低於預期。

聚光科技：打造環境監測與治理大平台

事件：公司發布2014 年年報，實現營業收入12.31 億元，同比增長30.76%，實現歸母凈利潤1.93 億元，同比增長21.02%，EPS 為 0.43 元，擬每10 股派發現金紅利0.45 元(含稅)。同時公司公布了2015 年一季度業績預告：實現歸母凈利潤417.96 萬元-731.44 萬元，較上年同期下降60%至30%，低於市場預期。

環境監測較快增長，費用控制加強：2014 年公司主營業務構成中，環境監測系統及運維服務、工業過程分析系統、實驗室分析儀器、水利水務智能化系統和安全監測系統收入佔比分別為44.18%、26.71%、11.65%、11.19%和2.80%，其中環境監測系統及運維服務收入增長較快(24.73%)，並表東深電子新增智慧水利業務。通過事業部制改革和股權激勵等措施，費用控制進一步加強，期間費用率較去年同期下降3.87 個百分點，其中銷售費用率為15.49%，較去年同期下降3.16 個百分點，管理費用率為15.83%，較去年同期下降0.97 個百分點，我們認為仍然有下降空間，內生性增長可期。

打造環境監測與治理大平台：1)環境稅和VOCs 排污收費制度有望於今年出台，監測行業和VOCs 防治市場將全面開啟，公司環境監測系統涵蓋水質和氣體監測儀器，研發+並購打造最全產品線，前瞻性布局 VOCs 監測和治理，未來將顯著受益於行業發展；2)戰略布局智慧城市：2014 年收購東深電子進軍智慧水利，章丘市「智慧環境」項目有望打造全國「智慧城市」建設樣板；3)收購鑫佰利，從監測走向水環境治理，延伸環保產業鏈，走向大平台的搭建。

風險提示：政策出台低於預期、項目進展低於預期、應收賬款風險等。

啟源裝備：「深入實施大氣十條」系列研究之一：借力集團平台優勢，踏上環保陽光之路

投資建議：基於公司現有業績，藉助六合天融在環保領域的核心技術、客戶及渠道資源，公司在轉型速度及力度或均大幅優於行業平均水平。預計2015-2017年，公司營業收入分別為3.05、3.51、4.07億元，凈利潤分別為0.12、0.15、0.19億元，EPS分別為0.10、0.12、0.15元(如果重組預案順利通過，預計EPS分別為0.73、0.85、0.97元).

考慮公司目前業績水平、未來業務轉型有望藉助擬並購標的公司六合天融、且存在集團資產注入預期，我們認為，公司可享受一定估值溢價，對應目標價60元，首次覆蓋，給予「增持」評級；

公司以發行股份方式擬購買六合天融100%股權。交易對方為中國節能等5家公司；交易對價9.4億元；發行股份5200萬股；發行價格18.03元/股；2015-2017年公司利潤預測數分別為0.8、0.9、1億元；

公司基於戰略發展需要出台收購方案，超出市場預期。傳統業務營業收入及凈利潤水平不高，毛利率有所下降；單靠自身積累(新型脫硝催化劑)難以短期完成轉型。擬收購標的六合天融已簽約未執行及未執行完畢合同的剩餘收入5.6億元，是公司2013年收入的2.4倍，且六合天融積極布局「智慧環保」，符合國家產業政策導向；公司背靠中國節能，不排除未來其藉助現有上市公司平台進行資產整合的可能性。國家陸續出台大氣治理相關政策將推動六合天融業務發展；

風險因素。(1)大氣治理需求下滑；(2)市場競爭激烈影響六合天融業績；(3)智慧環保協議進展低於預期；(4)集團資產注入不及預期。