wacc中股權市場價值怎麼算
1. 對某個公司的股價進行價值評估時,請問如何計算WACC值謝謝
計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重,然後將各種資本得出的數目加起來。
WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)
其中:
WACC=Weighted Average Cost of Capital(加權平均資本成本)
Re =股本成本
Rd =債務成本
E =公司股本的市場價值
D =公司債務的市場價值
V = E + D
E/V =股本占融資總額的百分比
D/V = 債務占融資總額的百分比
Tc = 企業稅率
(1)wacc中股權市場價值怎麼算擴展閱讀:
企業估值的原理:
1、企業經營價值=權益價值+凈債務+優先股+少數股東權益
2、凈債務=債務-現金
債務只包括支付利息的債務(如銀行貸款),不包括不用支付利息的負債(如應付賬款)
3、企業價值=企業經營價值+非經營價值
(非經營價值為富餘現金、有價證券、缺乏流動性的投資,如不進入合並報表的子公司、不連續經營的業務、閑置房地產等)
4、企業價值=權益價值+負債價值
(負債價值=負債+經營性租賃+ 優先股+員工期權+少數股東權益)
2. 使用wacc估算股權價值時,是否需要加上現金
是310萬,按公示變形計算即可。根據賬上現金不同,股權(股票)價值會有變化,但EV保持不變,因股權價值已經包含了現金價值。EV核算業務價值,不因現金變化而變化。
在實務中,中國一般評估所謂的企業價值和上述的EV有區別,評估的企業價值包含現金價值,公式為企業價值=股權價值-凈債務價值,而EV不含現金價值。
因此,在用不同公式時候須區分對待來判斷要不要加上現金。
3. 如何計算WACC
WACC=(equity/(equity+debt))*cost of equity+(debt/(equity+debt))*cost of debt*(1-corporate tax rate)
WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-Tc)
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一、 WACC英文Weighted Average Cost of Capital的縮寫。WACC代表公司整體平均資金成本,可用來衡量一個項目是否值得投資;項目的回報必須不低於WACC。 計算WACC時,先算出構成公司資本結構的各個項目如普通股、優先股、公司債及其他長期負債各自的資金成本或要求回報率,然後將這些回報率按各項目在資本結構中的權重加權,即可算出加權平均資本成本。計算公式=(債務/總資本)*債務成本*(1-企業所得稅稅率)+(資產凈值/總資本)*股權成本,考慮稅收時,債務成本=利息*(1-稅率)
二、 WACC被表示為百分比,象利息。 例如,如果公司比此與WACC 12%一起使用,意味著應該做僅投資,並且應該做所有投資, WACC給一回報更加高於12%。
資本的費用為所有投資,為一家整個公司或為項目,是否是資本提供者將想接受回報的利率,如果他們在別處將投資他們的資本。 換句話說,資本的費用是opportunity cost的類型。
三、 舉例說明:
公司的債務市值為4,500萬元,優先股價值500萬元,普通股市值為5,000萬元,公司的債務收益率為9.5%。其優先股支付每股7.5元固定股息,目前定價為每股50元。該公司普通股的beta值為0.9,... 公司的債務市值為4,500萬元,優先股價值500萬元,普通股市值為5,000萬元,公司的債務收益率為9.5%。其優先股支付每股7.5元固定股息,目前定價為每股50元。該公司普通股的beta值為0.9,無風險利率為4%,市場風險溢價為9.5%。鑒於公司面臨30%的稅收,計算公司的加權平均資本成本。即WACC。
一、 首先,要計算WACC的話,需要用到公式:
WACC=Rd*Xd*(1-Tc)+Rps*Xps+Re*Xe
其中,Rd, Rps, Re — 債權成本、優先股成本和股權成本(普通股成本);Xd, Xps, Xe — 債權比重、優先股比重和股權比重,例:Xd=(D)/(D+PS+E);Tc — 公司稅率。
二、 下面開始計算債權成本、優先股成本和股權成本
1,其中,債權成本(Rd)和優先股成本(Rps),一般採用銀行貸款利率或優先股/債券到期收益率直接計算。
即,Rd=9.5%
然後我們要理解的是,優先股等價於永久權利,它的持有人將永遠獲得固定的收益。因此它的成本等於每期紅利除以每股股價。
即,Rps=7.5/50=15%
2,要計算股權成本需要用到CAPM計算模型
該模型計算公式為:
Rei = Rf + MRP * Beta
其中,Rf — 無風險利率; MRP — 市場(風險)溢價; Beta — 即公司beta系數。
帶入公式,得
Re = 4% + 9.5% * 0.9 = 12.55%
三、最後將求得的各個數據帶入WACC公式中
得,
WACC = 0.095 * (1 - 0.3) * (4500/(4500+500+5000)) + 0.15 * (500/(4500+500+5000)) + 0.1255 * (5000/(4500+500+5000)) = 0.10 = 10%
4. 「股票市場價值=凈利潤/權益資本成本率」這個公式怎麼理解
這是公司價值分析法下的特殊處理,公司價值分析法中假定未來各年利潤相等,凈利潤都用於發放股利。股票價值等於未來各年股利的現值,在前面的假設條件下,未來各年股利相等,構成永續年金,並且等於凈利潤。所以股票市場價值=股利/股權資本成本=凈利潤/股權資本成本。
從理論上講, 股票的市場價值將是購買公司全部股份的成本。實際上, 如果這家公司被視為合並或收購的對象, 價格將會大不相同。這在一定程度上是因為現金和債務義務沒有在市值中考慮。這種計算結合了公司的財務狀況和市值, 被稱為企業價值, 更好地計算了公司的實際價值。
(4)wacc中股權市場價值怎麼算擴展閱讀
公司價值分析的理論假設:
1、如果公司的債務全部是平價債務,分期付息,那麼就會導致,長期債務的賬面價值就等於面值。
2、由於負債受外部市場波動的影響相對比較小,所以一般情況下,負債的市場價值就會等於其賬面價值。
3、要想確定公司的市場總價值,關鍵是確定股東權益的市場總價值,即公司股票的價值。
公司股票的價值就是公司在未來每年給股東派發的現金股利按照股東所要求的必要報酬率摺合成的現值。假設公司在未來的持續經營過程中,每年的凈利潤相等,未來的留存收益率等於0,
那麼,股利支付率就為100%,公司每年的凈利潤就等於公司每年給股東派發的股利,既然假設公司每年的凈利潤是相等的,那麼股利額就相等,那麼公司的股票就是零增長股票,未來的現金股利折現就按照永續年金求現值,這個永續年金是股利額,也就是凈利潤。
5. wacc計算公式是什麼
計算公式=(債務/總資本)*債務成本*(1-企業所得稅稅率)+(資產凈值/總資本)*股權成本,考慮稅收時,債務成本=利息*(1-稅率)。
計算WACC時,先算出構成公司資本結構的各個項目如普通股、優先股、公司債及其他長期負債各自的資金成本或要求回報率,然後將這些回報率按各項目在資本結構中的權重加權,即可算出加權平均資本成本。
簡介:
計算個別資金佔全部資金的比重時,可分別選用賬面價值、市場價值、目標價值權數來計算。市場價值權數指債券、股票以市場價格確定權數。這樣計算的加權平均資本成本能反映企業的實際情況。同時,為彌補證券市場價格變動頻繁的不便,也可以用平均價格。
目標價值權數是指債券、股票以未來預計的目標市場價值確定權數。這種能體現期望的資本結構,而不是像賬面價值權數和市場價值權數那樣只反映過去和如今的資本成本結構,所以按目標價值權數計算的加權平均資本成本更適用於企業籌措新資金。然而,企業很難客觀合理地確定證券的目標價值,又使這種計算方法不易推廣。
6. 計算 wacc 應考慮哪些融資來源各種融資成本是稅前成本還是稅後成本
計算WACC(加權平均資本成本)應考慮的融資來源主要有兩種:股本和債務。這兩類都是稅前成本。
加權平均資本成本及其計算公式
一、加權平均資本成本
加權平均資本成本是按各類資本所佔總資本來源的權重加權平均計算公司資本成本的方法。資本來源包括普通股、優先股、債券及所有長期債務,計算時將每種資本的成本(稅後)乘以其占總資本的比例,然後加總。多用於公司資本預算。
在金融活動中用來衡量一個公司的資本成本。因為融資成本被看作是一個邏輯上的價格標簽,它過去被很多公司用作一個融資項目的貼現率。
公司從外部獲取資金的來源主要有兩種:股本和債務。因此一個公司的資本結構主要包含三個成分:優先股,普通股和債務(常見的有債券和期票)。加權平均資本成本考慮資本結構中每個成分的相對權重並體現出該公司的新資產的預期成本。
計算個別資金佔全部資金的比重時,可分別選用賬面價值、市場價值、目標價值權數來計算。市場價值權數指債券、股票以市場價格確定權數。這樣計算的加權平均資本成本能反映企業的實際情況。同時,為彌補證券市場價格變動頻繁的不便,也可以用平均價格。
目標價值權數是指債券、股票以未來預計的目標市場價值確定權數。這種能體現期望的資本結構,而不是像賬面價值權數和市場價值權數那樣只反映過去和如今的資本成本結構,所以按目標價值權數計算的加權平均資本成本更適用於企業籌措新資金。然而,企業很難客觀合理地確定證券的目標價值,又使這種計算方法不易推廣。
二、計算公式
計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重,然後將各種資本得出的數目加起來
WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)
其中:
WACC=Weighted Average Cost of Capital(加權平均資本成本)
Re=股本成本
Rd=債務成本
E=公司股本的市場價值
D=公司債務的市場價值
V=E+D
E/V=股本占融資總額的百分比
D/V=債務占融資總額的百分比
Tc=企業稅率
7. WACC 公式 具體是什麼
計算公式。WACC:加權平均資本成本;Ke:公司普通權益資本成本;Kd:公司債務資本成本;We:權益資本在資本結構中的百分比;Wd:債務資本在資本結構中的百分比; T:公司有效的所得稅稅率。
如果設定:
權益資本成本為:0.25債務資本成本為:0.10 權益在資本結構中的比例:0.70負債在資本結構中的比例:0.30 所得稅率:0.40 把上面的數據代入到公式之中,得出:
(0.25×0.70)+(0.10×[1-0.40]×0.30)
=0.175+(0.06×0.30) =0.175+0.018 =0.193 這樣,上面例子中全部資本的成本就是19.3%.
補充資料:WACC(加權平均資本成本)
英文Weighted Average Cost of Capital的縮寫。加權平均資本成本(WACC) 在金融活動中用來衡量一個公司的資本成本。 因為融資成本被看作是一個邏輯上的價格標簽,它過去被很多公司用作一個融資項目的貼現率。
加權平均資本成本(WACC),反映一個公司通過股權和債務融資的平均成本,項目融資的收益率必須高於這個加權平均資本成本該項目才具有投資價值。
計算公式=(債務/總資本)*債務成本*(1-企業所得稅稅率)+(資產凈值/總資本)*股權成本,考慮稅收時,債務成本=利息*(1-稅率)
其中,債務成本和股權成本用債務人和股東要求的收益率表示。至於債務成本一項要乘以(1-企業所得稅稅率),是因為與股權融資相比,債務融資可以使企業少繳企業所得稅,因為利息在計算利潤時是被扣除掉的,而所得稅的計算又是按照利潤總額的一定比例計算的,顯然被扣除利息後的利潤乘以一定比率所計算的所得稅要比不扣除的計算的少,基於此,所以說利息能夠抵稅。
加權平均資本成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC) ,是指企業以各種資本在企業全部資本中所佔的比重為權數,對各種長期資金的資本成本加權平均計算出來的資本總成本。加權平均資本成本可用來確定具有平均風險投資項目所要求收益率。
計算個別資金佔全部資金的比重時,可分別選用賬面價值、市場價值、目標價值權數來計算。
市場價值權數指債券、股票以市場價格確定權數。這樣計算的加權平均資本成本能反映企業目前的實際情況。同時,為彌補證券市場價格變動頻繁的不便,也可以用平均價格。
目標價值權數是指債券、股票以未來預計的目標市場價值確定權數。這種能體現期望的資本結構,而不是像賬面價值權數和市場價值權數那樣只反映過去和現在的資本成本結構,所以按目標價值權數計算的加權平均資本成本更適用於企業籌措新資金。然而,企業很難客觀合理地確定證券的目標價值,又使這種計算方法不易推廣。
8. 對某個公司的股價進行價值評估時,請問如何計算WACC值謝謝.請生意經朋友幫忙
1、WACC模型估算,計算公式如下:WACC=Ke×E/(D+E)+Kd(1-t)×D/(D+E)式中:Ke權益資本成本Kd(1-t)稅後債務成本E/(D+E)所有者權益占付息債務與所有者權益總和比例D/(D+E)付息債務占付息債務與所有者權益總和比例2、權益資本成本對於權益資本成本(Ke),採用了資本資產定價模型(CAPM),計算公式如下:Ke=Rf+?即Beta系數,測量待估資產(行業)與市場整體風險的相關性3、Beta系數對於Beta系數,通過同類上市公司價格變動與證券指數的相關性,考慮資本結構,獲取剔除財務杠桿的β值,然後根據被評估對象目標資本結構轉換為自身有財務杠桿的Beta系數,其計算公式為:βL=βU×〔1+(D/E)×(1-T)〕式中:βL有財務杠桿的貝塔系數βU無財務杠桿的貝塔系數D/E付息債務與所有者權益之比T所得稅率
9. 如何計算WACC,求題解
一、 首先,要計算WACC的話,需要用到公式:
WACC=Rd*Xd*(1-Tc)+Rps*Xps+Re*Xe
其中,Rd, Rps, Re — 債權成本、優先股成本和股權成本(普通股成本);Xd, Xps, Xe — 債權比重、優先股比重和股權比重,例:Xd=(D)/(D+PS+E);Tc — 公司稅率。
二、 下面開始計算債權成本、優先股成本和股權成本
1,其中,債權成本(Rd)和優先股成本(Rps),一般採用銀行貸款利率或優先股/債券到期收益率直接計算。
即,Rd=9.5%
然後我們要理解的是,優先股等價於永久權利,它的持有人將永遠獲得固定的收益。因此它的成本等於每期紅利除以每股股價。
即,Rps=7.5/50=15%
2,要計算股權成本需要用到CAPM計算模型
該模型計算公式為:
Rei = Rf + MRP * Beta
其中,Rf — 無風險利率; MRP — 市場(風險)溢價; Beta — 即公司beta系數。
帶入公式,得
Re = 4% + 9.5% * 0.9 = 12.55%
三、最後將求得的各個數據帶入WACC公式中
得,
WACC = 0.095 * (1 - 0.3) * (4500/(4500+500+5000)) + 0.15 * (500/(4500+500+5000)) + 0.1255 * (5000/(4500+500+5000)) = 0.10 = 10%
10. 股票的市場價值怎麼計算
股票價值s=(EBIT-I)(1-T)/KS 其中:(EBIT-I)(1-T)為稅後凈收益,KS為權益資金成本,稅後凈收益除以權益資金成本。