期貨相互交流怎麼回事

① 關於期貨

所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標准化合約。這個標的物，又叫基礎資產，對期貨合約所對應的現貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那麼他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那麼他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最後結算）。當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。

廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權合約。大多數期貨交易所同時上市期貨與期權品種。
期貨交易的對象並不是商品(標的物)的實體,而是商品(標的物)的標准化合約。
期貨交易的目的是為了轉移價格風險或獲取風險利潤期貨交易是在交納一定數量的保證金後在期貨交易所內買賣各種實物商品或金融商品的標准化合約的交易方式。期貨交易者一般通過期貨經紀公司代理進行期貨合約的買賣，另外，買賣合約後所必須承擔的義務，可在合約到期前通過反向的交易行為（對沖或平倉）來解除。
期貨交易是從現貨交易中的遠期合同交易發展而來的。在遠期合同交易中，交易者集中到商品交易場所交流市場行情，尋找交易夥伴，通過拍賣或雙方協商的方式來簽訂遠期合同，等合同到期，交易雙方以實物交割來了結義務。交易者在頻繁的遠期合同交易中發現：由於價格、利率或匯率波動，合同本身就具有價差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實物交割時再獲利。為適應這種業務的發展，期貨交易應運而生。
期貨交易是投資者交納5%-10%的保證金後，在期貨交易所內買賣各種商品標准化合約的交易方式。一般的投資者可以通過低買高賣或高賣低買的方式獲取贏利。現貨企業也可以利用期貨做套期保值，降低企業運營風險。期貨交易者一般通過期貨經紀公司代理進行期貨合約的買賣，另外，買賣合約後所必須承擔的義務，可在合約到期前通過反向的交易行為（對沖或平倉）來解除。

期貨是相對現貨而言的。他們的交割方式不同。現貨是現錢現貨，期貨是合同交易，也就是合同的相互轉讓。期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現合同進行現貨交割的。所以，期貨的大戶機構往往是現貨和期貨都做的，既可以套期保值也可以價格投機。普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機，而商品的投機價值往往和現貨走勢以及商品的期限等因素有關。 期貨的基本概念：期貨就是標准化合約,是一種統一的、遠期的"貨物"合同。買賣期貨合約，實際上就是承諾在將來某一天買進或賣出一定量的"貨物"（"貨物"可以是大豆、銅等實物商品，也可以是股指、外匯等金融產品）。剛剛進期貨公司一般都是先做市場，期貨公司的部門有：市場部、客服部、開戶、結算部、風控部、交易部、技術部、財務部、綜合部等等。

② 期貨交流

期貨基礎知識入門、
期貨是相對現貨而言的，顧名思義，期貨，中有一個「期」字，大家就可以想想，就表示「時期」，期貨的英文為Futures，是由「未來」一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為「期貨」。

最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，後來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，於是便出現了1570年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所———皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，1985年芝加哥穀物交易所推出了一種被稱為「期貨合約」的標准化協議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標准化合約，允許合約轉手買賣，並逐步完善了保證金制度，於是一種專門買賣標准化合約的期貨市場形成了。
一、什麼是期貨交易

期貨交易是指特定商品的「標准化合約」（即「期貨合約」）的買賣。而期貨合約對商品質量、規格、交貨的時間、地點等都做了統一的規定，唯一的變數是商品的價格。買賣者交納一定的保證金後，按一定的規則就可以通過商品期貨交易所公開地競價買賣。在現貨市場上，買賣雙方一方交貨，另一方付款，或通過談判和簽訂合同達成交易。合同中可規定商品的質量、數量、價格和交貨時間、地點等.

二、商品期貨交易的特點

1.以小博大。只需交納5－15％的履約保證金就可控制100％的虛擬資金。

2.交易便利。由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標准化，合約的互換性和流通性較高。

3.信息公開，交易效率高。期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公開競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規劃，運作高效。

4.期貨交易可以雙向操作、簡便、靈活。交納保證金後即可賣進或賣出合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鍾內即可完成交易。當行情處於有利價位再以相反的方向平倉或補倉出場。

5.合約的履約有保證。期貨交易達成後，須通過期貨交易所結算部門結算、確認，買賣雙方都向交易所交納保證金，交易所承擔中間擔保履約責任，買賣雙方無須擔心交易履約問題。

三、商品期貨交易的功能

1.發現價格：
參與期貨交易者眾多，都按照各自認為最合適的價格成交，因此期貨價格可以綜合反映出供求雙方對未來某個時間的供求關系和價格走勢的預期。這種價格信息增加了市場的透明度，有助於提高資源配置的效率。國內的上海商品交易所的銅、大連期貨交易所的大豆的價格都是國內外的行業指導價格。

2.迴避價格風險：
在實際的生產經營過程中，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨合約，使期貨市場交易的損益相互抵補。鎖定了企業的生產成本或商品銷售價格，保住了既定利潤迴避了價格風險。
期貨也是一種投資工具。由於期貨合約的價格波動起伏，交易者可以利用價差賺取風險利潤。

四、期貨市場的構成

1.交易所：為期貨交易者提供組織機構和設施，以保證期貨交易公開、公正、公平地進行。

2.期貨經紀公司：是客戶參與期貨交易的中介。其主要任務是代理客戶進行交易，管理客戶保證金，執行客戶下達的交易指令，記錄交易結果，並運用先進的設施和技術，為客戶提供商品行情，市場分析及相關的咨詢服務。

3.客戶：參與期貨交易的各類投資者，企業、個人等。

五、如何參與期貨交易

要參與期貨交易必需掌握以下知識和業務程序:

1、了解期貨合約，掌握市場行情。

2、進行期貨市場分析，制定交易策略。

3、選擇經紀公司，開立帳戶。

4、正確下達指令。

5、及時確認成交、結算、補充保證金。

六、交易流程:
客戶----> 保證金到位-----〉客戶本人下達命令〈----〉期貨經紀公司〈----〉期貨交易所

易。

期貨市場：是進行期貨交易的場所，是多種期交易關系的總和。它是按照「公
開、公平、公正」原則，在現貨市場基礎上發展起來的高度組織化和
高度規范化的市場形式。既是現貨市場的延伸，又是市場的又一個高
級發展階段。從組織結構上看，廣義上的期貨市場包括期貨交易所、
結算所或結算公司、經紀公司和期貨交易員；狹義上的期貨市場僅指
期貨交易所。

期貨交易所：是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。它是一種非營利機
構，但是它的非營種陛僅指交易所本身不進行交易活動，不以盈利
為目的不等於不講利益核算。在這個意義上，交易所還是一個財務
獨立的營利組織，它在為交易者提供一個公開、公平、公正的交易
場所和有效監督服務基礎—亡實現合理的經濟利益，包括會員會費
收入、交易手續贊收人、信息服務收入及其它收入。它所制定的一
套制度規則為整個期貨市場提供了一種自我管理機制，使得期貨交
易的「公開、公平、公正」原則得以實現。

期貨經紀商：是指依法設立的以自己的名義代理客戶進行期貨交易並收取一定手
續費的中介組織，一般稱之為期貨經紀公司。

場內交易：又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行竟價交易的交易
方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責
進行清算和承擔履約擔保責任的特點。
上市品種：指期貨合約交易的標的物，如合約所代表的玉米、銅、石油等。並不
是所有的商品都適合做期貨交易，在眾多的實物商品中，一般而言只
有具備下列屬性的商品才能作為期貨合約的上市品種：一是價格波動
大。二是供需量大。三是易於分級和標准化。四是易於儲存、運輸。
根據交易品種，期貨交易可分為兩大類：商品期貨和金融期貨。以實
物商品，如玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的屬商品期貨。以金
融產品，如匯率、利率、股票指數等作為期貨品種的屬於金融期貨。
金融期貨品種一般不存在質量問題，交割也大都採用差價結算的現金
交割方式。我國上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠。

商品期貨：商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種
類繁多，主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。具體而
言，農副產品約20種，包括玉米，大豆、小麥、稻穀、燕麥、大麥、
黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉
花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大

農產品期貨：金屬產品9種、包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、耙、鉑；化工
產品5種，有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠；
林業產品2種，有木材、夾板。

商品期貨交易：商品期貨交易是代表特定商品的「標准化合約」(即「期貨合
約」)的買賣。

金融期貨：指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一
種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物
不是實物商品，而是傳統的金融商品，如證券、貨幣、匯率、利率
等。

利率期貨：是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以迴避銀行利率波動所
引起的證券價格變動的風險。

貨幣期貨：又稱外匯期貨，它是以匯率為標的物的期貨合約，用來迴避匯率風
險。

股票指數期貨：是一種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。

期權：又稱選擇權，期權交易實際上是一種權利的買賣。這種權利是指投資者可
以在一定時期內的任何時候，以事先確定好的價格(稱協定價格)，向期權
的賣方買入或賣出一定數量的某種「商品」，不論在此期間該「商品」的
價格如何變化。期權合約對期限、協定價格、交易數量、種類等作出約
定。在有效期內，買主可以自由選擇行使轉賣權利；如認為不利，則可以
放棄這一權利；超過規定期限，合同則失效，買主的期權也自動失效。期
權有看漲期權和看跌期權之分。

看漲期權：是指在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。

外匯按金交易：是指在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付山1％-10％的按金(保證金)，就可進行
100％額度的交易。

經調整的期貨價格： 相當於現貨價格的期貨價格。計算方法：用期貨價格乘以用於交割的某一特定金融證券(如國庫券)的轉換系數(因子)。

委託單：出市代表經由計算機終端輸入的商品買賣定單。

成交單：經計算機配對後產生的買賣合約單。

昨收市：指前一交易日的最後一筆成交價格。

開盤價：當天某商品的第一筆成交價。

收盤價：當天某商品最後一筆成交價。

最高價：當天某商品最高成交價。

最低價：當天某商品最低成交價。

最新價：當天某商品當前最新成交價。

成交價：指某一期貨合約的最新一筆交易定價。

結算價：當天某商品所有成交合約的加權平均價

阻力點：價格難於超越的某一價格水平。

支持點： 由於對合約之吸購，使得價格難以跌過某一特定價格水平。

成交量：指某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量，通常為一個交易日的成
交合約數。

持倉量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合
約的某種商品期貨或期權合約。

結算價：經加權後的成交價。

開倉量：每一筆成交量中新開倉的數量。

平倉量：每一筆成交量中平倉的數量。

加權量：交易所計算結算價時所涉及的參數。

買價：某商品當前最高申報買入價。

賣價：某商品當前最低申報賣出價。

價差：兩個相關聯市場或商品間的價格差異。

波動： 用於衡量在一定期間內的價格變動的計算方法。通常以百分點表示，而以每日價格變動百分點的年標准差來計算。

漲跌幅：某商品當日收盤價與昨日結算價之間的價差。

停板額： 由交易所逐日為每種合約規定的最大價格波動幅度(范圍)。

漲停板額：某商品當日可輸入的最高限價(等於昨結算價+最大變動幅度)。

跌停板額：某商品當日可輸入的最低限價(等於昨結算價一最大變幅)。

空盤量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約總數量。

交易量：在某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量。交易量通常指每一交易日成交的合約數量。

開倉：在期貨交易中通常有兩種操作方式，一種是看漲行情做多頭(買方)，另一種是看跌行情做空頭(賣方)。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為「開倉」。

平倉：買入後賣出， 或賣出後買入結算原先所做的新單。

單號：系統為委託單或成交單分配的唯一標識。

質押：指會員提出申請並經交易所批准，將持有的權利憑證移交交易所佔有，作為其履行交易保證金債務的擔保行為。權利憑證質押僅限於交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結清。

限倉制度：是期貨交易所為了防止市場風險過度集中於少數交易者和防範操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數量進行限制的制度。
大戶報告制度：是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險、防止大戶操縱市場行為的制度。

逐日盯市制度：是指結算部門在每口閉市後計算、檢查保證金賬戶余額，通過適時發出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現象發生的結算制度。

套期保值交易：套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現貨市場交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約，進而無論現貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結果，並且虧損額與盈利額大致相等，從而達到歸避風險的目的。

多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不致於因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。

空頭套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現貨商品時因價格下跌而導致的損失。當賣出現貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進另一數量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以結束保值。亦稱賣期保值。

套期保值者： 擁有或計劃擁有諸如玉米、大豆、小麥、政府公債券等現貨商品，並擔心在現貨市場實際買賣這些商品前價格會出現不利變動的個人或公司。套期保值者通過在期貨市場買(賣)與現貨商品相同的期貨合約，並在將來某一時間通過賣(買)另一相同期貨合約對沖手中所持的空盤合約，通過此種方法來避免價格變動對現貨市場交易造成的損失。
國債回購業務：國債回購業務是指買賣雙方在成交某筆國債現貨交易的同時約定在未來共一時間以某一價格和同一數量再進行反向交易(即原買方變為賣方，原賣方變為買方)。該項業務的開展，有利於持券方和有資方調整自己的投資組合，而國債的持有期收益率也得到充分的體現。

結算： 指根據交易結果和交易所有關規定對會員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其他有關款項進行計算、劃撥的業務活動。

結算會員：交易所票據交換所會員。此種會員資格通常為公司或企業所擁有。結算會員對通過其所屬公司結算交易的客戶財務承擔能力負有責任。

保證金：有時又稱按金。在保證金交易里，買賣雙方只須付一小筆保證金給經紀
商即可。繳納保證金的目的有二：(1)保護經紀行的利益，當客戶因故
無法付款時經紀行即以保證金補償。(2)為了控制交易所的投機活動。
在正常情況下，保證金為已成交的合約總值的10％左右。從保證金實質
來看，是交易人士經過經紀商付給商品結算所的一筆資金，並不計算任
何利息，以保證交易人士有能力支付傭金以及可能出現的虧損。但交易
保證金絕不是買賣期貨的訂金。

初始保證金：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規定存人其保證金帳
戶的最低履約保證金。

結算保證金：確保結算會員(通常為公司或企業)將其顧客的期貨和期權合約空盤
履約的金融保證。結算保證金有別於客戶履約保證金。客戶履約保
證金存放於經紀人處，而結算保證金則存放於票據交換所。

履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權賣方存放於交易帳戶
內的押金。商品期貨保證金不是一種股票的支付，也不是為交易該
商品而預付的定金，而是一種良好信譽押金。

維持保證金：客戶必須保持其保證金帳戶內的最低保證金金額。

收盤價范圍：市場收盤時買賣交易的價格區域。

交割結算價：為該期貨合約最後交易日的結算價。交割商品計價以交割結算價為
基礎上不同等級商品質量升貼水以及異地交割倉庫與基準交割倉庫
的升貼水。 。

套期圖利：同時買進和賣出兩種相關商品，並希望在日後對沖交易部位時有所獲
利。例如，買進和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約；買進
和賣出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期貨合約；買進和
賣出相同交割月份，但不同商品的期貨合約(但二商品間有相互關聯
的關系)。

熊市套期圖利： 一種用於大多數商品和金融工具期貨的交易方式,
意指賣出近期合約，買進遠期合約，利用不同合約月份相關價格
關系的變化而獲利。

牛市套期圖利： 一種用於大多數商品和金融工具的期貨交易方式，意指買
進近期合約，賣出遠期合約，利用不同合約月份相關價格關系的
變化而獲利。

期權套期圖利： 在買進一張或多張期權合約的同時賣出一張或多張期權合
約、期貨或現貨部位。

水平套期圖利：在買進看漲或看跌期權同時，按相同的履約價格，但不同的到期
月份賣出同一商品種類的期權。勸；稱跨月份套期圖利。
垂直套期圖利：買進和賣出相同到期月份但不同敲定價格的看跌期權合約或看漲
期權合約的交易活動。

跨商品套期圖利：買進某一既定交割月份的某一種商品期貨合約，同時賣出同一
交割月份、但不同商品的期貨合約。亦稱跨商品市場套期圖
利，如買7月份小麥，賣7月份玉米。

跨交割月份套期圖利： 買進某一交割月份的既定商品期貨合約，同時賣出
同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期貨合約。亦
稱同市場套利，如在同一交易所買?月份小麥，賣12月份
小麥。

跨交易所套期圖利：在一個交易所賣出某一既定交割月份的期貨合約，同時在另
一個交易所買進同一交割月份和同種類商品的期貨合約。利
用兩市場間的價差獲利，如在芝加哥期貨交易所賣出12月份
小麥期貨，在堪薩斯市期貨交易所買進12月份小麥期貨。

套匯：套匯是指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割時間以及一
些貨幣匯率和和利率上的差異，進行從低價一方買進，高價一方賣出，從
中賺取利潤的外匯買賣。套匯一般可以分為地點套匯、時間套匯和套利三
種形式。地點套匯又分兩種，第一種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利
用在兩個不同的外匯市場上某種貨幣匯率發生的差異，同時在兩地市場—
卜賤買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤。第二種是間接套匯，又稱三地套
匯。是在三個或三個以上地方發生匯率差異時，利用同一種貨幣在同一時
間內進行賤買貴賣，從中賺取差額利潤。時間套匯又稱為調期交易，它是
一種即期買賣和遠期買賣相結合的交易方式，是以保值為目的的。一般是
在兩個資金所有人之間同時進行即期與遠期兩筆交易，從而避免因匯率變
動而引起的風險。套利又稱利息套匯，是利用兩個國家外匯市場的利率差
異，把短期資金從低利率市場調到高利率的市場，從而賺取利息收入。

套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨
商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，並希望兩個交易會產生
價差而獲利。

投機交易：指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據
自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷
與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局後可獲取投機利潤；如果判
斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局後承擔投機損失。

操縱市場行為：是指參與市場交易的機構、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有
關期貨交易規定和交易所的交易規則，違背期貨幣場公開、公
平、公正的原則．單獨或合謀使用不正當手段、嚴重扭曲期貨市
場價格，擾亂市場秩序的行為。

買空：相信價格會漲並買入期貨合約稱「買空」或稱「多頭」，亦即多頭交易。

賣空：看跌價格並賣出期貨合約稱「賣空」或『空頭」，亦即空頭交易。

交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進行的現貨商品轉移。各交易所對現貨
商品交割都規定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數合約的交割採取
現金結算方式。

交割日：根據芝加哥期貨交易所規定，交割日為交割過程內的第三天。合約買方
結算公司必須在交割日將交割通知書，連同一張足額保付支票送抵合約
賣方結算公司的辦公室。

實物交割：是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制訂的規則和程
序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結
的行為。商品期貨交易一般採用實物交割的方式。

現金交割：是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約
的盈虧現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。

近期(交割)月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現貨月份。
遠期(交割)月份：交割期限較長的合約月份，相對於近期(交割)月份。

升水： 1)交易所條例所允許的，對高於期貨合約交割標準的商品所支付的
額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關系。當某月價格高於另
一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3)當某一證券
交易價格高於該證券面值時，亦稱為升水或溢價。

開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為」開倉」或」建立交易部位」。

持倉：在實物交割到期之前，投資者可以根據市場行情和個人意願，自本地決定
買入或賣出期貨合約。而投資者(做多或做空)沒有作交割月份和數重相等
的逆向操作(賣出或買入)，持有期貨合約，則稱之為「持倉」。
平倉：交易者了結手中的合約進行反向交易的行為稱「平倉」或「對沖」。
分倉：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員
席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規避交易所持倉限量規定，
其在各個席位卜總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。

移倉(倒倉)：交易所會員為了製造市場假象，或者為轉移殂利，把一個席位上的
持倉轉移到另外一個席位上的行為。

對敲：交易所會員或客戶為了製造市場假象，企圖或實際嚴重影響期貨價格或者
市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣
的行為。

逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供
交割的現貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使
對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又
可分為「多逼空」和「空逼多」兩種方式。

多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不
足時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價
格，同時大量收購和囤積可用於交割的實物，於是現貨市場的價格同時
升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要麼以高價買回期
貨合約認賠平倉出局；要麼以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法
交出

實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合
約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期
貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出
局，或出於資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

指定部位：使期權合約賣方進入某一特定期貨部位以履行其義務的指令。如看漲
期權賣方在買力要求履約時，將承擔空頭期貨部位，看跌期權賣方在
買方要求履約時，將承擔多頭期貨部位。

交易部位(頭寸)：一種市場約定。期貨合約買方處於多頭(買空)部位，期貨合約
賣方處於空頭(賣空)部位。

經紀商代理人：為期貨傭金商、介紹經紀人、商品交易顧問或商品合資基金經理
拉訂單、客戶或客戶資金的人。

聯合會員資格或非正式會員資格：芝加哥期貨交易所的一種會員資格。具有聯合
會員資格的個人可以進行金融期貨和其它指定
商品的期貨交易。
基差：同一商品當時現貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出一般
是用近期期貨合約月份來計算基差。

遞盤：希望在某一特定價格水平上買進商品的開價形式，相對於發盤。

經紀人：為金融、商業機構或一般公眾執行期貨和期權合約指令的公司或個人。

倉儲費用：在持有現貨商品(如穀物或金屬)期間支付的倉儲費和保險費，在利率

現金結算：通常用於指數期貨合約交易，結算方式為依據最後交易日指數的現貨
價值以現金結算指數期貨合約。區別於按指定的商品或金融工具交
割。

最經濟(廉價)可交割法：用以決定何種現貨債券在依據期貨合約交割時獲利最大
的一種計算方法。

交叉保值：當為某一現貨商品套期保值，但又無同種商品的期貨合約時，可用另
一具有相同價格發展趨勢的商品期貨合約為該現貨商品進行保值。
當期收益：債券利息與當時債券的市場價格之比。

日交易者：於每日交易收盤前，將在當天所買賣的期貨、期權合約全部平倉的投
機商。

交貨等級：在必須依據期貨合約交割實貨時，根據交易所有關規則而提供的標准
等級的商品或金融工具。

最小價位：在某一合約交易中所允許的最小價格變動量。亦稱最小價格波動。

均衡價格：當商品供應量與需求量相等時的市場價格。

敲定價格： 以按照看漲期權或看跌期權約定價格買進或賣出的價格。功；
稱履約價格。

期貨轉現貨：在兩個均想利用各自的期貨交易部位換取對方現貨市場部位的套期
保值者間進行的一種交易方式。亦稱互換現貨。

履約：當看漲期權持有人希望買進相關期貨合約或當看跌期權持有人希望賣出相
關期貨合約時所採取的行動。

③ 我想結交一些做期貨的朋友，怎麼辦

加一些期貨的群或到期貨論壇發表你自己對期貨的看法.不管在哪裡,你自己首先得會一些東西,然後才能和別人交流,要是什麼都不會,那別人說什麼你都不懂,咋交朋友,所以先看看書,至少基礎知識要懂.

④ 期貨交易是怎麼一回事

您好！可以用一個順口溜總結期貨市場交易原理如下，看看你都能看懂嗎？期貨是條狗，跟著現貨走；有時跑到前，有時跑到後。小狗跑到前，才拉主人走；小狗落在後，主人拖著走。基差是狗鏈，走強就回收；倉單是基準，最終價格有。物品就是錢，合約現金流；多頭要平倉，進場賣出籌，空頭要平倉，入場買進籌；漲跌自主看，多空都自由。什麼是期貨我們從不同角度了解了期貨，知道期貨是杠桿交易，可以靈活地當天買入當天賣出，既可以做多，也可以做空，在無牛熊的期貨市場，機會與風險並存。那麼究竟什麼是期貨呢？

⑤ 關於期貨的買跌

首先你要明白的是什麼是期貨交易。所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所集中買賣期貨合約的交易行為。在期貨市場上大多數的期貨交易的目的不是到期獲得實物，而是通過套期保值迴避價格風險或投資獲利。 實際的期貨交易中，交易的雙方在訂立期貨合同時，雙方手中都無須有現貨和全額現款，他們只要按成交金額的一定比例向交易所交納保證金即可。換句話說，這就等於買方手裡可以沒有現款，賣方手裡也不必有現貨。
股票與期貨最大的不同就是股票只能採取現貨方式交易,禁止買空賣空行為。因為股價能漲也可能跌，而期貨可以買空賣空，這樣在期貨交易中就存在多頭和空頭。先買後賣盼望將來某一時期價格上漲的叫做多頭；先賣後買盼望將來某一時期價格下跌的叫做空頭。做空頭要賺錢就是需要買跌了，即先高價賣出再低價買入賺取差價。

⑥ 什麼是期貨通俗點

在投資期貨之前我們需要弄清楚，什麼是期貨？相信想了解什麼是期貨的朋友肯定多多少少對股市有所耳聞，事實上股票我們確實是很好理解，但是期貨說起來就有點晦澀難懂了。一些專有詞語，比如做空、做多，多頭、空頭，保證金，杠桿，交割日，合約期。相信剛剛接觸的朋友是很難理解其中的原理的。下面我就用一個很簡單的舉例，來讓剛剛接觸到期貨的朋友，五分鍾了解，什麼是期貨。
相信大家都對最典型的原油期貨交易比較感興趣，我們就用期貨市場最典型的大宗商品原油期貨來舉例，世界上有很多國家生產石油，中東啊俄羅斯啊美國啊非洲啊他們都產，但是消費者不可能滿世界跑吧，而且每個地方價格也不統一。所以為了方便管理，這些國家他們成立了一個組織，叫石油輸出國組織。他們約定，把地球上所有的原油，都集中到有限的幾個地方（交易所）一起交易。比較大的幾個交易所分別在美國和英國，這樣大家只需要集中到交易所去買賣原油，就不用滿世界跑了，既方便了消費者購買原油，也方便了統一定價統一管理。
這個交易也很簡單，商家報價比如50美元一桶原油，你就可以去用50美元購買一桶原油，這就是現貨交易，其實現貨和我們生活中買賣東西沒什麼區別。當然你買了一桶油，可能你當天搬不回去，所以你就和商家商量，能不能我先寄存在你的倉庫，明天我開車來裝回去。商家說可以啊，但是我不能白給你保管，你得付給我保管費，一桶油一晚上你得給我1美金，這就是現貨交易中所說的的隔夜費。然後第二天你去市場准備把你的油運走，可是你發現今天的油價已經漲到了60美金一桶，所以你就在市場上把你的油60美金賣了出去，這樣除去你付的隔夜費以外你就在這次現貨交易中賺到了9美金。
但是有時候買油的多賣油的少，可能油的庫存不夠，這樣就有很多人白白跑了一趟。後來商家就想了個辦法說你先和我簽一個合約，價格就按今天的50美金一桶，下個月我們原油到貨了以後，不管價格多少，你拿合約來，我給你一桶油。有些人看油這么稀缺怕下個月漲價啊，所以就和商家簽訂了合約，等到下個月油來了的時候，不管油價是多少，你都按50美金的價格得到了一桶油，如果下個月市場價是60美金，那麼你轉手賣出去就掙了10美金。如果下個月原油來的很多，價格反而跌到了40美金，那你就虧了10美金，這就是期貨交易。但是不管你是虧了還是賺了，由於你手上拿的只是一紙合約，所以期貨並不需要付隔夜費，這就無形中省掉了一大筆成本，這就是為什麼大家更喜歡炒期貨的原因之一。
下面說一下什麼叫做多，什麼叫做空。還是期貨原油為例，由於原油價格是隨著市場行情不斷波動的，有的人就在想這裡面有沒有可以賺差價的可能。當市場行情好的時候當然正常囤貨然後等升值交易賣出就可以取得利潤，這就是我們說的做多，那當市場行情慢慢變差，油價越來越便宜的話怎麼取得利潤呢？後來有人研究了一種辦法，他先向賣油的商人借了一桶油，然後立馬去市場上以當時的成交價出售得到了50美金，然後等下個月油價跌到40美金的時候，他再從市場上買入一桶油還給了老闆。這樣他就在這一次油價下跌的過程中，賺到了錢，也就是我們說的做了一手空單。
那什麼是杠桿呢？張三是個很窮的人，但是他和賣油的老闆混的很熟，他只有50美金，但是他覺得原油馬上要漲價了，他就和老闆商量，我先給你付一桶油的定金，你先賣給我100桶油，等我下個月把油賣出去了再給你剩下的錢。老闆為了把油賣出去，就答應了他。等到下個月的時候，張三把這一百桶油以60美金一桶的價格賣了出去賺了6000美金，除了還給老闆未付清的貨款以外張三在這次交易中用50美金的本金凈賺了1000美金，這就是我們說的杠桿交易，本次交易的杠桿為100倍。
所以你看，期貨也沒有想像中的那麼神秘，現在的你是不是已經大概了解了期貨現貨交易的規則以及獲利方式了呢？其實期貨交易並不難懂，困難的是准確的預測出市場以後的變化趨勢和情況。如果看跌，我們就應該買入空單獲利，如果看漲，我們就可以買入多單獲利。對於我們手中沒有多少錢的人來說，期貨是投資最少，收益最大的項目了。用1萬塊錢就可以博取100萬的收益。當然巨大的收益也伴隨著不小的風險，在這個變化多端的交易場所內，有人傾家盪產，也有人搖身一變土雞變鳳凰。我身邊就有朋友一年之內用幾萬塊錢做到幾百萬的，也有把期貨當賭博借高利貸來玩最後妻離子散的。有人說期貨是個害人的東西，其實並不這么覺得，害了他們的是那顆永遠不知道滿足的貪婪之心。賺了10萬博20萬，賺了20萬想100萬。會買不是高手，會賣的才是高手。上升途中不知道止盈，總想著再多賺一點，下跌途中不知道止損，總想著萬一反彈了呢？最後只落得一地雞毛。
當然，就算你了解了期貨的全部知識，選好一個平台也是最重要的事情之一，由於國內期貨市場不規范，所以有很多的小平台、黑平台的存在，最後連本金都回不來。我們選擇平台的時候，一定要選擇正規的大平台，如果是新手小白的話，我推薦我自己也在用的 基於MT4平台的ICmarkets，這個是目前比較主流的平台之一，手續費低，門檻也低，最低200美金就可以實盤操作，新手可用模擬盤練練手，相信一兩天就可以明白期貨的交易規則和獲利方式啦~。

⑦ 期貨中什麼是雙向交易什麼是對沖平倉

雙向交易是指在期貨交易中，交易者可以通過購買期貨合同來開始交易，也可以通過出售期貨合同來開始交易。這通常被稱為“短”或“長”。首先，我們來看看股票市場的交易機制。顯然，對於如今的交易來說，這是一條單行道，這意味著你必須先買後賣。當股票市場處於熊市時，先買後賣的下跪將使投資者無利可圖，市場交易將急劇萎縮。雙向交易機制的缺失，使投資者承受巨大的系統性風險，無法解決。

對沖平倉保值和投機是可能的，因為期貨合約可以進行對沖以避免到期日交割。因為既不是套期保值者也不是投機者進入期貨市場的目的是不買賣期貨合同。對沖基金利用期貨市場買賣期貨合約以保值。投機者利用期貨合約進行買賣，希望從價格波動中獲利。可以看出，兩項最基本的期貨交易業務都建立在套期操作的基礎上，而對沖操作是期貨交易最基本的操作，使得期貨交易很少進行實物的交割。對沖平倉後，利潤和虧損的交易員結算清算部門的交流。交易員的損益是指購買合同與購買合同扣除傭金後的差額。