期貨私募如何運作

① 期貨私募基金如何建立

期貨私募基金的的條件：
1、有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度；
2、取得基金從業資格的人員達到法定人數；
3、有符合要求的營業場所、安全防範設施和與基金管理業務有關的其他設施；
4、具其他條件。
【法律依據】
《中華人民共和國證券投資基金法》第十三條
設立管理公開募集基金的基金管理公司，應當具備下列條件，並經國務院證券監督管理機構批准：
（一）有符合本法和《中華人民共和國公司法》規定的章程；
（二）注冊資本不低於一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；
（三）主要股東應當具有經營金融業務或者管理金融機構的良好業績、良好的財務狀況和社會信譽，資產規模達到國務院規定的標准，最近三年沒有違法記錄；
（四）取得基金從業資格的人員達到法定人數；
（五）董事、監事、高級管理人員具備相應的任職條件；
（六）有符合要求的營業場所、安全防範設施和與基金管理業務有關的其他設施；
（七）有良好的內部治理結構、完善的內部稽核監控制度、風險控制制度。

② 私募基金運作模式是怎樣的

市場上按投資方式和操作風格將私募股權投資分為三類。
一、私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招來客戶，而按有關規定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂「投資可靠消息」，或者直接認識基金管理者的形式加入。
二、私募基金在運作模式上有較強的投資目標。在募集對象上，私募基金的對象只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴格的規定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上;若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上;若以機構名義參加，其凈資產至少在100萬美元以上，而且對參與人數也有相應的限制。因此，私募基金具有針對性較強的投資目標，它更像為中產階級投資者量身定做的投資服務產品。
三、私募基金在收益方面較高。和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。
四、私募基金的運作模式有其承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應的設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。
五、接收帳號(即客戶只要把帳號給私募基金即可)，如果跌破約定虧損比例(一般為10%-30%)，客戶可自動終止約定，對於約定贏利部分或約定盈利達到百分比(一般為10%)以上部分按照約定的比例進行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業單位。

③ 證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定

法律分析：《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》是為進一步加強對證券期貨經營機構私募資產管理業務的監管，規范市場行為，強化風險管控，根據《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監督管理條例》《期貨交易管理條例》《私募投資基金監督管理暫行辦法》《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》《期貨公司監督管理辦法》和《期貨公司資產管理業務試點辦法》等法律法規制定的。由中國證監會於2016年7月14日發布，自2016年7月18日起施行。

法律依據：《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》第一條 為了進一步加強對證券期貨經營機構私募資產管理業務的監管，規范市場行為，強化風險管控，根據《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監督管理條例》《期貨交易管理條例》《私募投資基金監督管理暫行辦法》《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》《期貨公司監督管理辦法》和《期貨公司資產管理業務試點辦法》等法律法規，制定本規定。

《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》第二條 本規定所稱證券期貨經營機構，是指證券公司、基金管理公司、期貨公司及其依法設立的從事私募資產管理業務的子公司。

④ 私募基金的運作模式是什麼

通常市場按投資方式和操作風格將私募股權投資分為三類：
其一、風險投資基金：投資人將風險資本投資於新近成立或快速成長的新興公司，在承擔很大風險的基礎上，為融資人提供長期股權投資和增值服務，培育企業快速成長，數年後再通過上市、兼並或其它股權轉讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。風險投資基金通常投資處於種子期、起步期或早期階段，有業務發展或產品開發計劃的公司，這類公司由於業務尚未成型，與一般意義上私募股權投資中財務合夥人角色有所區別，所以很多時候將風險投資和股權投資區別分類。在業界比較有名的風投基金包括IDG技術創業投資基金和紅杉資本等。典型案例如網路，IDG以120萬美元投入網路，隨後網路成功登陸納斯達克，IDG獲取了近1億美金的回報。
其二、產業投資基金：即狹義的私募股權投資基金，通常投資處於擴張階段企業的未上市股權，一般不以控股為目標。其尋找的公司需相對成熟，具備一定規模，經營利潤高，業績增長迅速，佔有相當的市場份額，並在本行業內建立起相當的進入屏障。典型投資代表有高盛、摩根、華平等。典型案例如蒙牛、分眾傳媒等。據統計，2007年第一季度中國內地市場VC的投資案例中，早期和發展期企業投資總額分別比擴張期企業低156%和14.92%，加之傳統行業的持續受寵，產業投資基金的資產規模和投資規模都在迅速擴大。而企業在獲得資本的同時也可以利用投資方豐富的行業經驗和廣泛的人脈關系，為企業的發展提供產業只持。
其三、並購投資基金，是投資於擴展期的企業和參與管理層收購，收購基金在國際私人股權投資基金行業中占據著統治地位，占據每年流入私人股權投資基金的資金超過一半，相當於風險投資基金所獲資金的一倍以上。
但其在中國卻長期扮演著配角角色。最主要的原因是，無論國企或民企，中國企業普遍不願意讓出控制權。企業控制權的出讓還有賴於突破制度、輿論瓶頸，以及國人的民族情節，這都需要時間。典型案例如凱雷收購徐工案等。
如根據私募股權投資投入企業的階段不同，私募股權投資可分為創業投資、發展資本、並購基金以及PIPE(上市後私募投資)等等，或者分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。
而根據私募股權投資的對象不同，私募股權投資又被分為創業投資基金、基礎設施投資基金、只柱產業投資基金和企業重組投資基金等類型。
當然市場中還存在一些獨特的投資基金，比如說天使投資，其最初是指具有一定公益捐款性質的投資行為，後來被運用到風險投資領域。其投資者被稱為天使投資人，主要投資於一般私募基金不願投資的小額項目上，瞄準的一般都是一些小型的種子期或者早期初創項目，一筆投資往往只是幾十萬美元，他們更傾向於參與到企業的成長中去。由於是自己親力親為，其投資速度相對較快，投資成本也較風險投資低得多。
目前一般的私募基金，資金規模多在1-3億美金左右，投資方向也比較專注於投資人熟悉的領域，比如目前熱門的TMT、醫療器械等行業，投資項目一般控制在15個以內，投資的初始金額一般在1000萬美金以上，有時項目極具吸引力時，也會出現500萬美金的小額投資。當然還有一些大規模的私募基金，資金規模數十億美金，他們的部分資金更多的關注於傳統行業和服務行業。

⑤ 私募基金的分類是什麼，以及私募基金如何運作

私募基金(Privately Offered Fund)是相對於公募(public offering)而言，是就證券發行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發行或公開發行證券的區別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。
私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為「非法集資」，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，並轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。
目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化後又叫做陽光私募(投資於股票，如股勝資產管理公司，赤子之心、武當資產、星石等資產管理公司)，私募房地產投資基金(目前較少，如金誠資本、星浩投資)，私募股權投資基金(即PE，投資於非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風險投資基金(即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG)
公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。
分類
根據不同的標准，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對象進行劃分。從國際經驗來看，現行私募基金的投資對象是非常廣泛的。以美、英兩國為例，其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權、認股權證、外匯、黃金白銀、房地產、信息軟體產業以及中小企業風險創業投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現貨市場到期貨市場、從國內市場到國際市場的一切有投資機會的領域。根據上述對象可以將其分為三類：
1、證券投資私募基金
顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發起設立為開放式私募基金，可以根據投資人的要求結合市場的發展態勢適時調整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量採用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。
2、產業私募基金
該類基金以投資產業為主。由於基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合夥制形式發起設立產業類私募基金。管理人只是象徵性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。
3.、風險私募基金
它的投資對象主要是那些處於創業期、成長期的中小高科技企業權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。

⑥ 私募到底是怎麼運行的

第一點，控制風險，控制風險這個方面，特別要注意的是不宜追求短期的快速成長，因為在業內我們也看到了太多的經驗和教訓，為了追求短期快速成長，經常會有一些什麼現象呢？把風險放大，比如說承諾客戶，我一年最少幫你掙多少錢，如果做不到，我賠給你，這是一種風險。作為基金的發展，私募基金的發展來講，這是一個很危險的事情。
第二點，不要放大，業內很多，因為我一直在營業部管理客戶，包括對大的客戶的監管見得太多了，死得最多的最快的就是放大，以小博大，比如說我拿出五千萬，借你五千萬，一個億的炒作，虧到30％多的時候就要斬倉，01年的時候我幫幾個客戶斬倉，當時斬的很心疼的，是沒有辦法的，這個就把股票當期貨來做了，作為私募基金想健康發展這是最大的危險，所以我想作為我們私募基金的業內來講，最好不要去做這些事情。作為我們的客戶也不要期望做這些事情，我認識的業內好幾個莊家，現在人都找不到了，德隆不用說，後面的還有好多，像「河池化工」莊家等等這些人都找不到了，因為他們融得資不知道哪裡去了。第三點，要想發展不能夠過分集中去做莊，當然現在做莊是私募基金一個很重要的模式，我認為如果想健康發展最好不要做莊，控制風險是第一位的。本來現在私募基金是屬於政策來講擦邊的東西，如果做莊政策風險就更大了。因此現在我們主要要讓自己穩定的發展，給自己、給社會都有一個穩定的回報，同時又沒有太大的風險，這才是未來私募基金健康發展的第一個要解決的問題。今天通過騰訊證券沙龍，通過媒體，我也呼籲一下業內的同行，大家保持一個比較好的心態，這樣才能夠為這個行業健康的發展做出一些自己的努力，這是我講的第一點控制風險。
第二個私募基金要想發展，必須要有自己的特點，每家私募基金要想操作好，一定要結合自己的特點，自己的能力，自己的資源，包括自己的經歷，保持自己的特色，自己的特點去經營。與公募基金相比，作為私募基金來講政策上沒有任何優勢，公募基金拿到一個許可證以後就可以找銀行託管，可以進行大規模的宣傳，去募集，這是公募的最大的特點，當然國家經常還會給他一些政策支持，比如前幾年的申購新股，包括現在也一樣，這些都是它的政策優勢；私募基金來講，資金來源范圍是受限的，在這種環境下要想發展，我們必須有自己的特點，在國際市場上剛才吳先生已經講到了，像巴菲特、像索羅斯、羅傑斯等等，每個人的投資都有自己的特點，巴菲特毫無疑問是價值投資的先行者，索羅斯是一種對沖，是一種抓短線機會的，是一種博弈，羅傑斯玩遍全球到處去找哪個國家的經濟形勢好，哪個國傢具有發展潛力，他就往哪個國家投，這也是一種運作模式。像彼得林奇到處找能夠翻十倍的股票，這也是一種模式，國外的成功經驗也告訴我們國內私募基金的發展，要想浮出水面，要想最後在這個行業形成誠信度，又有影響力的話，我們也應該有自己的特點。
國內目前私募基金操作的模式有這么幾種，最大的像深圳的神州，過去的德隆等等，他們這種資金一籌集就是幾十個億，多的達到上百億的資金，這些人經常做莊，這是一個典型的做莊模式。舉幾個例子，像海虹控股，它的運作有一段時期都是私募在做的，這是一種模式。另外一種模式是做組合管理的，這一兩年來比較流行的模式是做組合管理，這種模式如果要舉例，像上海、深圳都通過信託投資公司吸引社會資金，一般信託投資公司要求管理公司也要打入一部分資金進去，絕大部分是不承諾收益，也不承諾保本，但是這種資產管理的很多在做招商銀行等等的大盤股，這種公司管理三四個億規模的很多，像深圳國投搞了好幾個；再有一種分帳戶管理，這樣的規模相對較小一些，當然有的人承諾保底，有的人不承諾保底，這種模式數量上來講，現在肯定是最大，運用最多的，剛才我們講的是操作的分類。
現在可以從另外一個角度分類，單帳號管理，分帳號管理，有的單體資金比較大，像沿海、浙江這一帶，有些資金量就比較大，可能招集兩三個一起就形成一個單體帳號，這是從資金角度來講，各自資金有不同的特點。操作角度來講，私募基金有不同的特點，應該是百花齊放的，用一種方式肯定做不好的，今年以來資金做得比較明顯的，比如有做莊模式的，比如像前幾年的海虹控股，作為國有資金很少用這種手法來做的。舉一個簡單的例子，你們回去可以看看昨天的「攀渝鈦業」，你看那個單子打法肯定私募基金做的。我記得攀渝鈦業當時一單子敲進了六百萬股，三千萬的資金。像東方鉭業昨天也是這樣。做莊，還做組合，不斷的在這個市場中找機會，比如找大盤的機會，找個股的機會，這個應該說也是不少，我本人更多的是採用這些方法；還有一種是做消息，有些人進行一些調研，調研了以後，覺得這個股票不錯，他會長期在裡面不斷的操作或者長期操作，這是做消息，它的資金也會相對集中在某一隻或者某幾只股票上；還有一種模式，跟公募基金，跟大型的國有企業操盤手進行合作的，這些屬於跟庄模式，比如這段時間有色金屬不錯了，

⑦ 私募股權基金是如何運作的

引言：基金其實也分為兩種，一種是公募基金，一種是私募基金，普通人接觸到的基金是公募基金，那麼私募股權基金是如何運作的呢？

三、私募股權基金的風險和收益

實際上之所以市場會對私募基金進行監管就是因為它是有較大風險的，而且由於它流通的股數不是很多，一般情況下投資額也很大，這樣就帶來了它的高風險性和高收益性。

⑧ 私募基金業務流程有哪些

產品設置階段⑴選擇基金管理人。選擇有成熟交易模式並有穩定交易記錄的操盤團隊作為基金管理人。具體評估過程由公司相關部門制定嚴格的制度嚴格執行(擬採用與合夥制企業合作模式)⑵ 產品設計方案制定，包括具體操作模式，募集周期風險控制，募集規模，封閉期，承銷方式，資金投向，退出機制等。同時，進行路演等一系列的推介活動。2.基金分銷渠道以及募集期規定⑴基金開始發行期間，通過證券營業所網點和第三方機構等代銷渠道，向投資人發售基金單位。私募基金多採取自行發行的方式，即指基金發起人不通過承銷商而由自己直接向投資者銷售基金。⑵ 發行期結束後，基金管理人不得動用已募集的資金進行投資，應將發行期間募集的資金劃入驗資帳戶，由有資格的機構和個人進行驗資。封閉式基金自批准之日起到募集期限內募集的資金超過該基金批准規模的80%的，該基金方可成立。⑶封閉式基金募集期滿時，其所募集的資金少於該基金批准規模的80%的，該基金不得成立。基金發起人必須承擔基金募集費用，已募集的資金並加計銀行活期存款利息必須在30天內退還基金認購人。3.基金運作實施基金成立後，按照產品設置方案，進入封閉運行期。期貨公司盡風險監控義務，實施跟蹤該基金運作情況。4.基金退出機制封閉期滿後，按照產品設置方案進行分紅，退出。期貨公司協助辦理退出工作。