股權資本為什麼不用歸還本金

❶ 股票籌資優缺點如何

股票籌資是指以發行股票的方式進行籌資，是企業經濟運營活動中一個非常重要的籌資手段。股票作為持有人對企業擁有相應權利的一種股權憑證，一方面代表著股東對企業凈資產的要求權;另一方面，普通股股東憑借其所擁有的股份以及被授權行使權力的股份總額，有權行使其相應的、對企業生產經營管理極其決策進行控制或參與的權利。股票籌資的優點
1.股權籌資是企業穩定的資本基礎
股權資本沒有固定的到期日，無需償還，是企業的永久性資本，除非企業清算時才有可能予以償還。這對於保障企業對資本的最低需求，促進企業長期持續穩定經營具有重要意義。
2.股權籌資是企業良好的信譽基礎
股權資本作為企業最基本的資本，代表了公司的資本實力，是企業與其他單位組織開展經營業務，進行業務活動的信譽基礎。同時，股權資本也是其他方式籌資的基礎，尤其可為債務籌資，包括銀行借款、發行公司債券等提供信用保障。
3.企業財務風險較小
股權資本不用在企業正常運營期內償還，不存在還本付息的財務風險。相對於債務資本而言，股權資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。另外，企業可以根據其經營狀況和業績的好壞，決定向投資者支付報酬的多少，資本成本負擔比較靈活。
股票籌資的缺點
1.資本成本負擔較重
盡管股權資本的資本成本負擔比較靈活，但一般而言，股權籌資的資本成本要高於債務籌資。這主要是由於投資者投資於股權特別是投資於股票的風險較高，投資者或股東相應要求得到較高的報酬率。企業長期不派發利潤和股利，將會影響企業的市場價值。從企業成本開支的角度來看，股利、紅利從稅後利潤中支付，而使用債務資本的資本成本允許稅前扣除。此外，普通股的發行、上市等方面的費用也十分龐大。
2.容易分散企業的控制權
利用股權籌資，由於引進了新的投資者或出售了新的股票，必然會導致企業控制權結構的改變，分散了企業的控制權。控制權的頻繁迭變，勢必要影響企業管理層的人事變動和決策效率，影響企業的正常經營。
3.信息溝通與披露成本較大
投資者或股東作為企業的所有者，有了解企業經營業務、財務狀況、經營成果等的權利。企業需要通過各種渠道和方式加強與投資者的關系管理，保障投資者的權益。特別是上市公司，其股東眾多而分散，只能通過公司的公開信息披露了解公司狀況，這就需要公司花更多的精力，有些還需要設置專門的部分，用於公司的信息披露和投資者關系管理。

❷ 單位退我股本只退本金，對嗎

公司法第七十二條 有限責任公司的股東之間可以相互轉讓其全部或者部分股權。
股東向股東以外的人轉讓股權，應當經其他股東過半數同意。股東應就其股權轉讓事項書面通知其他股東徵求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的，視為同意轉讓。其他股東半數以上不同意轉讓的，不同意的股東應當購買該轉讓的股權；不購買的，視為同意轉讓。
經股東同意轉讓的股權，在同等條件下，其他股東有優先購買權。兩個以上股東主張行使優先購買權的，協商確定各自的購買比例；協商不成的，按照轉讓時各自的出資比例行使優先購買權。
公司章程對股權轉讓另有規定的，從其規定。

你要先看一下你們公司的章程，對股權轉讓是怎麼規定的，如果沒有特別規定，就和公司法一致，轉讓價格就是要你和受讓者協商的事情，到底是溢價還是平價轉讓，看雙方協商的結果，你可以選擇出價高的買家阿，如果沒有人買，那就只能以賬面價賣給原公司，你的原公司也不是說退還你的本金，實質上是以賬面價回購你的股權，原公司也不違法，你也可以選擇不賣，你還是股東。

❸ 資本市場是什麼用通俗的話說.

資本市場是金融市場的一部分，是企業獲得長期融資的市場。

通俗來說。資本，就是能夠產生收益的錢。如果一個人花錢旅遊娛樂，那筆錢只能叫資金。如果他用來買原材料自己加工然後再賣掉，那就是資本。

企業就是有賺錢的門路，但缺少資本的人。企業進入資本市場的原因很簡單，獲取資本。獲取資本兩種途徑，股權（發行股票）、債權（貸款或發行債券）。也就是我們通常說的「找人湊錢做生意」和「找人借錢做生意」。這兩個市場又分別被稱為股權資本市場（equity capital market）和債券資本市場（debt capital market）。兩種方法都能得到資本，但對於不同企業來說成本不一樣，股權融資不需要歸還本金，但需要支付較高的股息；債權融資需要歸還本金，但相對來說需要支付的利息就低很多。

資本市場主要的參與者就是企業（需要錢的人），投資者（有閑錢的人），銀行等金融機構（作為中間人，減少雙方的風險）。

❹ 股權融資的優缺點有哪些

一、優點

1、 企業財務風險較小

股權資本不用在企業正常運營期內償還，不存在還本付息的財務風險。相對於債務資本而言，股權資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。另外，企業可以根據其經營狀況和業績的好壞，決定向投資者支付報酬的多少，資本成本負擔比較靈活。

2、 股權籌資是企業良好的信譽基礎

股權資本作為企業最基本的資本，代表了公司的資本實力，是企業與其他單位組織開展經營業務，進行業務活動的信譽基礎。

3、 股權籌資是企業穩定的資本基礎

股權資本沒有固定的到期日，無需償還，是企業的永久性資本，除非企業清算時才有可能予以償還。這對於保障企業對資本的最低需求，促進企業長期持續穩定經營具有重要意義。

二、缺點

1、 容易分散企業的控制權

利用股權籌資，由於引進了新的投資者或出售了新的股票，必然會導致企業控制權結構的改變，分散了企業的控制權。控制權的頻繁迭變，勢必要影響企業管理層的人事變動和決策效率，影響企業的正常經營。

2、資本成本負擔較重

盡管股權資本的資本成本負擔比較靈活，但一般而言，股權籌資的資本成本要高於債務籌資。

3、信息溝通與披露成本較大

投資者或股東作為企業的所有者，有了解企業經營業務、財務狀況、經營成果等的權利。企業需要通過各種渠道和方式加強與投資者的關系管理，保障投資者的權益。

(4)股權資本為什麼不用歸還本金擴展閱讀：

私募股權融資的特點：

對非上市公司的股權投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高於公開市場的回報。沒有上市交易，所以沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業必須依靠個人關系、行業協會或中介機構來尋找對方。

1、資金來源廣泛。

如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。

投資回報方式主要有三種：公開發行上市、售出或購並、公司資本結構重組對引資企業來說，私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，

還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能。如果投資者是大型知名企業或著名金融機構，他們的名望和資源在企業未來上市時還有利於提高上市的股價、改善二級市場的表現。

2、相對於波動大、難以預測的公開市場而言，股權投資資本市場是更穩定的融資來源。

3、在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限於投資者而不必像上市那樣公之於眾，這是非常重要的。

企業可以選擇金融投資者或戰略投資者進行合作，但企業應該了解金融投資者和戰略投資者的特點和利弊，以及他們對投資對象的不同要求，並結合自身的情況來選擇合適的投資者。

❺ 對資本成本和資金成本概念的思考

對資本成本和資金成本概念的思考

【摘要】資本成本是財務理論中的核心概念之一。但我國理論界和實務界目前對此概念的理解並不透徹，導致在財務決策尤其是投資決策中沒能充分發揮這一核心概念的作用，有時甚至會作出錯誤的決策。本文旨在對資本成本這一核心概念進行探討，提出“ 摒 棄資金成本概念，使用資本成本概念”的觀點，以正確作出有利於企業價值增加的決策。

【關鍵詞】資金成本;資本成本;理論辨析

一、對資金成本和資本成本的不同表述

我國財務學界對資金成本和資本成本不作嚴格的區分，經常將其作為同義語使用，更多的人傾向於使用資金成本概念。而西方國家則主要使用資本成本概念。我國財務學界對資金成本的普遍解釋為：所謂資金成本就是企業籌集和使用資金所花費的代價，包括資金籌集費用和資金使用費用兩個部分。這是目前我國眾多財務教科書中的概念，也是我國財務學界的主流觀點。由於其具有普遍性和典型性，筆者在此不再一一列明出處。西方財務理論界較為流行和普遍認同的觀點是從“最低報酬率”角度來界定資本成本的。最具有代表性的是美國會計學會(AAA)於1984年11月發表的“管理會計第44號公告——資本成本”中對資本成本的定義：“企業的資本構成包括各種資金來源，資本成本則是這些資本成本的綜合指標，它是為了不減少股東利益而必須從新追加的投資中取得的最低報酬率。”西方許多財務管理專家也都持有類似的觀點。

二、我國財務理論界應接受資本成本理念

我國財務界對資金成本的概念本文中簡稱“資金使用代價論”。筆者認為，“資金使用代價論”僅僅是基於表層的觀察，尚未揭示出資本成本的本質特徵。比如，實務中許多人覺得借款利息率就是資本成本，而有的人則認為由於公司可以不分配股利而以為股權資本是沒有使用費的，是沒有資本成本的。這種理解的錯誤與眾多教科書有直接的聯系。筆者認為西方的資本成本概念更為合理、科學，並主張我國財務學界應 摒 棄傳統的資金成本概念，完全接受西方的資本成本概念。

三、從投資者角度理解資本成本是理性的選擇

關於資本成本，有人認為既可以從籌資者的立場觀察，也可以從投資者的立場觀察，兩者沒有區別，只是角度不同而已。但筆者認為從投資者的角度觀察並理解資本成本更符合實際，更有助於理財目標的實現。企業財務管理的總體目標是企業市場價值最大化，也就是實現投資者的財富最大化①。企業經營者的決策，無論是籌資決策還是投資決策，都應緊緊圍繞增加企業價值這一核心。為什麼要有企業?原因是企業所有者期望通過組建企業賺取報酬，增加財富。企業籌集和使用資金為什麼要支付代價?原因是投資者(包括債權人和所有者)對他們投入資金的企業提出了報酬的要求。企業只有為其投資者創造價值才能夠籌集到資金。如果一家企業無法為其投資者創造價值，那麼企業就不能吸引到權益資本和債務資本為企業的經營活動提供資金。沒有資金，也就沒有企業。那麼投資者要求的報酬率如何確定呢?現代財務學研究的結果表明，投資者要求的報酬率取決於投資對象及其風險的大小，而非取決於不同的融資方式。事實上，籌資和投資都是創造企業價值的兩個過程，但比較而言，投資對象及其風險大小則是影響企業價值最為直接和根本的因素。籌資問題只不過是將通過投資對象吸引的資金從技術上納入企業的資金運營而已。正如斯蒂芬·A.羅斯等在其所著的《公司理財基礎》一書中指出的：“我們將或多或少地交替使用必要報酬率、適當的貼現率和資本成本這幾個術語。它們所指的實際上是同一個東西。要抓住的重點是，一項投資的資本成本取決於該項投資的風險。這是公司理財中的主要啟示之一，所以值得重說一遍：資本成本主要取決於資金的運用而不是資金的來源。一個常見的錯誤是忘記了這個至關重要的要點，而掉入陷阱之中，以為投資的資本成本主要取決於如何從哪裡籌集資金。”②

四、從經濟學的角度把握資本成本

企業進行生產與經營的各種支出稱之為成本。然而，在經濟分析中僅從這樣的角度來理解成本是不夠的。因為當企業把經濟資源用於某種產品時，就放棄了這些資源的其他用途。因此可以從兩個不同的角度來考察成本：企業生產的實際支出，以及為了這種生產所放棄的東西。前者是會計成本，後者是機會成本。“資金使用代價論”容易使人誤以為那些支付出去的、有形的代價才是成本，而忽略了那些無形的、更為關鍵的成本，從而會使決策者作出一項錯誤的決策。資本成本作為一個財務學的概念，決不能混同於會計學中的歷史成本概念。從財務學的角度而言，研究資本成本的目的主要是面向未來的`決策，而不是記錄歷史上籌集資金究竟花了多少代價。例如，某企業有A、B兩個項目，A項目的預期報酬率為6%，B項目的預期報酬率為8%。該企業可以4%的利率從銀行借入項目投資所需資金。在這種情況下，如果企業選擇了B項目，那麼按凈現值(NPV)法對B項目進行投資收益評價時運用的資本成本(折現率)應該是多少呢?難道是取得銀行借款的代價即4%的利率嗎?不是。正確的選擇應該是被放棄的A項目的預期報酬率，即6%，這是選擇B項目進行投資的機會成本。在B項目的投資收益評價中，借款利率4%成為不相關因素，盡管它決定了企業“代價”的多寡。

五、“資金使用代價論”不能合理解釋權益性資本成本

通過發行股票或吸收直接投資取得的資金屬於企業的權益性資本而非負債，企業不僅擁有資金的使用權，同時也擁有資金所有權。權益籌資不用歸還本金，企業具有確定利潤分配政策的權力。在某些特定年份，企業可能不向所有者分配利潤或只分配較少的利潤。按“資金使用代價論”的邏輯，在企業不分配利潤的情況下，就沒有“資金使用費”，也就沒有資本成本，似乎企業可以免費使用權益資金。企業權益性資金中的留存收益部分更是如此。對留存收益部分企業既不需花費籌資費用，也無需支付固定的用資費用。既然如此，企業在使用權益性資金投資於具體項目時，就可以沒有“最低報酬率的要求。”只要項目有收益(正的凈現金流量)，無論收益率(指內含報酬率IRR)高低，哪怕只有1%的收益率，都能為企業增加價值，為所有者增加財富，因為使用權益性資金是沒有成本的。顯然，這樣的邏輯是荒謬的。從機會成本角度考慮，如果投資者使用一筆資金的收益率低於其它投資所獲得的收益率，該投資者將會喪失二者的收益差額，此即為使用該筆資金的機會成本。正是在這個意義上，從投資者的角度考察，權益資本成本才具有成本的含義，即“投資者所要求的最低報酬率。”我國財務學界從籌資者的角度考察資本成本，實際上忽略了資本成本的本質。因為投資者最終決定是否投資於某個對象，他所判斷的依據是，該對象至少要獲得與其風險等價的其它對象投資的報酬率。從投資者角度而言，資本成本其實就是他根據投資的風險水平而提出的“必要或要求的報酬率”。從根本上講，資本成本的高低取決於投資對象本身的風險大小，而不是企業的籌資活動。一個企業生存發展下去的基本前提，就是企業能滿足投資者的報酬率要求;否則，企業就籌不到資金，就會萎縮，就會終止。

❻ 簡述股權資本與債務資金的主要差異

股權資本與債務資金的主要差異就是股權資本屬於企業股東的資本，這個也算是企業的盈利所得。一個企業的股東有很多。而每年都會針對企業的盈利給股東一個交代，當然這個交代也就是資本的問題，因此對於這個方面的資本算是企業內部盈利所得，而不屬於外債，這是一個主要的方面。
一、股權資本亦稱自由資本或權益資本，是企業依法取得並長期擁有，自主調配運用的資本。股權資本的籌集方式主要是有股票、吸收直接投資、留存收益和認股權證籌資等方式。
股權資本具有以下屬性：（1）股權資本的所有權歸企業所有。（2）企業對股權依法享有經營權。我國的股權資本，主要包括：資本金、公積金、盈餘公積金和未分配利潤等內容，可分別列入實收資本（或股本）和留存收益兩大類。本質是；企業通過發行股份或者股票所取得的資本，區別於企業的債權資本。它屬於企業所有，不用像貸款或者債券那樣還本付息，只是必須定期向股東分紅派息。從財務管理的角度來說，股權資本的融資成本是最高的，可以使企業的持續穩定經營是他的最大特點
二、債務資金又叫借入資金，是指企業在金融市場上通過負債方式從資金提供者那裡取得的資金。是自有資金的對稱。債務資金是債務融資籌措到的資金，債務融資： 債務融資是指企業通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權人享有到期收回本息的融資方式。相對於股權融資，它具有以下幾個特點：（1）短期性。債務融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。（2）可逆性。企業採用債務融資方式獲取資金，負有到期還本付息的義務。（3）負擔性。企業採用債務融資方式獲取資金，需支付債務利息，從而形成企業的固定負擔。

❼ 合夥人想拿回注資的本金，但並不退出股權，這樣合理嗎

不合理

1、股權不允許在成立公司後，抽逃出資資金；

2、公司的盈利，需要預留資本公積及公司運營，並不代表所有盈利必須分紅，特別是在前幾年，資本公積未積累足夠時，不分紅是正常的；

3、如果想拿非所注資金，可以在其他合夥人同意的情況下，進行股權轉讓，退出合夥企業，該轉讓需要有股東願意受讓股份，或有受其他股東認可的第三方受讓股份，否則無法實現轉讓退出。

❽ 股權融資和債務融資最大的區別是永久性

股權融資指資金不通過金融中介機構，藉助股票這一載體直接從資金盈餘部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對企業控制權的融資方式。股權融資具有長期性、不確定性和無負擔性的特點，是企業穩定的資本基礎。股權融資的特點決定的其用途的廣泛性，可以充實企業的運營資金，用於企業的投資活動。股權融資所得到的資金是永久性的，沒有時間的限制，不涉及歸還的問題。而對於投資人來說，要想收回資金只能藉助流通市場來實現。
債權融資指企業提供舉債籌措資金，資金供給者作為債權人享有到期收回本息的融資方式。債權融資具有短期性、可逆性和負擔性。債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業營運資金短缺的問題，而不是用於資本項下的開支。債權融資最大的特點就是需要企業付出利息的代價，不過債權人一般不會出現對企業控制權的佔有，使企業能夠按照既定的方向發展。
(一)含義不同
股權融資含義：股權融資也是所有權融資，是公司向股東籌集資金，是公司創辦或增資擴股是採取的融資方式。股權融資獲得的資金就是公司的股本，由於它代表著對公司的所有權，故稱所有權資金，是公司權益資金或權益資本的主要構成部分。發行股權融資使大量的社會閑散資金被公司所籌集，並且能夠在公司存續期間被公司所運用。
債權融資含義：債權融資是指企業通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期後要向債權人償還資金的本金。債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業營運資金短缺的問題，而不是用於資本項下的開支。
(二)特點不同
股權融資特點：
長期性 股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。
不可逆性 企業採用股權融資勿須還本，投資人慾收回本金，需藉助於流通市場。
無負擔性 股權融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。
債權融資特點：
擁有資金使用權 債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權，負債資金的使用是有成本的，企業必須支付利息，並且債務到期時須歸還本金。
提高資金回報率 債權融資能夠提高企業所有權資金的資金回報率，具有財務杠桿作用。
控制權清晰 與股權融資相比，債權融資除在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業的控制和干預問題，一般不會產生對企業的控制權問題
(三)特徵不同
股權融資的特徵：
籌集的資金具有永久性,無到期日,不需歸還,這對保證公司的長期穩定發展極為有益。
沒有固定的股利負擔,股利的支付多少與支付與否視公司有無盈利和公司的經營需要而定,
有固定的到期還本付息的壓力,給公司帶來的財務負擔相對較小。
更多的投資者認購公司的股份,使公司資本大眾化,分散了風險。
發行新股,可能會稀釋公司控制權,造成控制權收益的損失。
融資渠道股權融資是私募發售，公開市場發售債權融資是銀行信用項目融資。
風險上債權性融資的風險要高於股權融資的風險