利弗莫爾為什麼拒絕炒股
1. 利弗莫爾操盤術適合中國股市么
不適合。中國股市是全球股市的一朵奇葩，完全是投機大賭場。在A股炒股，必須要認識到這一點。
《利弗莫爾股票操盤術》是華爾街最偉大的股票作手——傑西·利弗莫爾親筆撰寫的圖書，單憑這一點本書就足可以進入華爾街經典圖書的行列。
利弗莫爾在本書中講述了自己投機生涯中的成功經驗和失敗的案例，並向讀者闡述了他自己對投機交易的理解，同時給予了讀者最重要的忠告。本書最有價值的地方在於利弗莫爾公開了自己進行投機交易的方法，甚至包括他真正使用的行情記錄，這在所有的公開出版物中非常罕見。
本書和《股票作手回憶錄》珠聯璧合，兩本相互印證，共同詮釋了利弗莫爾為什麼能夠成為華爾街最偉大的股票作手的真實原因。
2. 為什麼有些炒股高手願意分享自己的技術
炒股技術都是公開的，炒股高手願意分享的技術誰都可以學習，關鍵是怎麼為我所用，達到賺錢的目的。
一、炒股高手分享的技術並不是獨門絕技。 學習炒股技術在市場上穩定獲利，這是散戶投資者入場時的最大願望，炒股技術無數種，現代信息 社會 發達，只要想學，都能找到自已需要的版本，一些炒股高手常常在各種公開場合，分享自已的炒股技術，其實也是綜合運用了各種各樣的技術進行整合，並不是自已有什麼獨門絕技之功，所以都願意分享交流，更不會出現什麼不利。
二、炒股技術不是萬能的。 掌握一些炒股技術，對股價走勢分析是有一定幫助的，但技術是基於過去的數據，對未來走勢的一種推測，股價變化受各種因素的影響，並不是完全照過去的模型運行，所以技術可以借鑒參考，切不可盲目照搬，運用的不好，高位套牢的是自己的真金白銀。
三、堅持價值投資靈活運用技術。 炒股必須要堅持從基本面著手，堅持長期價值投資的理念，靈活運用炒股技術，形成適合自已的炒股模式，實現穩定贏利。
股票技術是教不會的，太膚淺的東西易學難精。股票市場很神奇，看得見的東西基本沒用，也就是能教的，看不見的才有用，但是這個投資理念是教不了的，需要自己悟，當然有高人點一下，有時候能改變思維，容易改變認知和格局，領悟其中的訣竅，掌握到市場內在發展的邏輯，你基本就入門了。
大家記得巴菲特認為雪球越滾越大的條件是「很濕的雪」和「很長的山坡」。巴菲特說，人生就像滾雪球，要找到很濕的雪和很長的坡。很多人都贊同這個說法，其中很濕的雪就是選股。選股的重要性，很多股民都清楚，選擇價值成長股。就以貴州茅台和中國石油截然不同的行情走勢足以說明選股是投資股票盈利的前提。這山坡就是梯子，要足夠堅實能承受得了自己的體重，而且也要成為領頭羊，實現目標--最終取得高回報。
最後，把這架為自己量身打造的梯子搭在這面牆上。有了明確的目標，正確的方法，前面的道路依然艱難，還要繼續努力。成功是需要一定的時間和土壤，好的價值理念和方法都會在試試中得到加強。
股市真正的高手會把核心技術分享出去嗎？這個問題，我可以直接回答你：不會。這其中的道理很簡答，如果是股市高手，那麼他就會有一整套的交易技巧，而且這種交易技巧在市場中還是非常有效的，不要說百分之百，就算勝率是70%，那也是難能可貴的，一旦誰學會了這種交易技巧，那麼就等於擁有了一把財富鑰匙，也就是說股市成為提款機，唯一的區別就是每次拿錢多少的問題，對於這種的技巧，誰會輕易分享出去。能夠分享出去，只有一種情況，那就是你給的待遇超過了他獲得收益的額度，比如這套技巧能夠賺10萬元，你出1000萬元購買，才有可能獲得，但話說回來，如果你有了1000萬千，你也不用去購買只能獲得10萬元的技巧了，而且還有一個更致命的問題，交易技巧掌握的人越多，反正市場的蛋糕就那麼大，僧多粥就少，收益的空間越小，100個人掌握了技巧，可能每個人的獲利空間只有10%，如果是1000個人掌握了交易技巧，那麼獲利空間可能就是1%了，所以，股市真正的高手一般是不會把核心技術分享出去的。
那麼沒人分享核心技術，是不是交易就沒辦法了呢？回答是否定了，其實從交易技巧的角度來講，絕大多數甚至是95%以上的交易技巧都是公開，甚至在書籍和網路上都能找到，也就是說很多所謂的核心技術都是免費知識點，只要你肯下功夫，如果你悟性夠好的話，3個月學習就差不多了，甚至很多股市老人說起來都是頭頭是道，不亞於專家學者。但很不幸的是，絕大多數的股市專家都是賠錢的，學習交易是一回事，會交易是另一回事，交易技巧只是交易的一個維度，甚至不是決定性維度，對市場的敏感度，邏輯性，尤其是交易經驗和交易心態，才是交易的核心要素，甚至有的時候還要加上一點交易運氣，這些東西都不是學習能得到來的，一部分是天賦，這個沒的說，你就是吃交易這碗飯的，另一部分就是時間積累，你在市場摸爬滾打，什麼都經歷過，但你依然活過來，你就具備這樣的素質。我就是屬於這一種。
還是拿捕魚來舉例，假如把技術比作捕魚的工具，那麼市場邏輯就是知道哪裡有魚，魚多不多。私下裡認為，這個比喻還是比較貼切的。你帶著先進的捕魚工具，去一條沒有魚的河裡捕魚，結果肯定是竹籃打水一場空。去魚多的河裡，即便工具差點，也會有收獲。
我之前也曾談過技術和邏輯方面的話題，我的觀點是既要重邏輯，技術也不能丟。市場邏輯要重於技術，記得當時我說技術在交易中的比重只佔30%，獲得了不少人的聲討。你在看看當下的行情，如果你能破解市場邏輯，抓到豫能控股這樣的妖股，是不是不需要什麼技術就能輕松獲利。倘若你買的是弱勢股，沒波動自然沒行情，技術再好，又能賺到多少錢？
掌握了市場邏輯的交易者，只需一個買入賣出動作就能收獲利潤，因而不需要太高深的技術。所以現在不少交易者轉而去把握市場邏輯，不再鑽研技術。股價漲跌的本質是由資金的買入賣出決定的，而股價漲跌的決定權、話語權集中在主力手上，因此技術精進應該側重於兩點：一是建立自己的交易模式，二是揣摩主力的操盤思路。
如果你掌握了市場邏輯，又懂技術，那就能幫你盡可能的低吸，並盡可能的賣到高價格。這可以說得上是兩全其美，但同時掌握這兩點的人少之又少。因為把握市場邏輯需要整合資源，不是一般的普通散戶交易者能達到的。
做事之前,得先有意識,才有行動計劃和方法,得先有戰略部署,才有戰術計劃。而生活中的我們做事,往往本未倒置了。
投資過程中，要時刻警醒不能懈怠，在「唯一不變的就是變」中把握不變的根本，辨明利弊，矯正謬誤，切忌迷惑和忙亂。
多元思維是指通過學習多個行業的知識，並對其進行融合，形成一個多元的思維模型--去解決一個特定的問題。
如果解決一個簡單的問題，其組合的方式就簡單多了，也許用幾個主要元素組合就能解決了。當然，如果復雜的問題就需要很多的因素加入進來了！
所謂天下無道,則唯道可以救治--各種各樣的組合都按照一定的科學程序來進行的，從而解決各種各樣的問題。我們沒有辦法用實際的語言去解釋「道」到底是什麼?但是絕對不是「術",這要靠個人理解才能夠體會,或許是 歷史 發展的進程,或許是時代發展的潮流,或許是人類認知的態度,也或許是天下發展的形式,但歸結起來絕對不是陰謀權術,不是投機取巧,也不是某些方法手段,而是一種與時代或者天下渾然天成的道。
要我說，投機無非就是「道」與「術」的關系，有道無術，術可求；有術無道，止於術。
相信大家都知道機動靈活的戰略戰術是制勝的關鍵.對於股市來講,更是如此，要做到精準把控宏觀面,靈活把握技術面。
戰略方向如果無法把控,那麼技術層再精確也是無用功。如果一個人走路走錯了方向,勢必會南轅北轍。一些投資大家首先都是戰略層面的高手,因此,賺大錢的往往都是這些人。
先把方向解決了，把面對的問題分析精準了，然後再談具體辦法。而二者完美地結合起來，就能所向披靡。在掌握了原則的基礎上懂得變通，即根據實際情況靈活處理，很多問題都可以得到恰當的處理。
股市的具體戰術操作層面應該在正確大的戰略前提下進行,更加的靈活多樣,股市千變萬化,我們的操作手法亦要隨之變化,不可一成不變,具體情況具體對待，而不可生搬硬套。在股市要多學一學「察言觀色」,「見風使舵」的本領,這樣就可以做到戰術層面「隨勢而動」、「隨機應變了」。
市場中一買一賣，明知道這是零和 游戲 ，但凡看見有規律的取巧機會，奮不顧身的參與進來，就是因為每個人都認為自己可以賺錢。大智若愚反而能夠在這個市場獨善其身，有勇無謀才讓這個市場里壽星總是鳳毛麟角，所以，在投資過程中需要不斷自省和否定自己才能進步，建立自己得心應手的交易體系，這都將從交易體驗、事後復盤、驗證總結中得來。復盤也包括學習、更新知識，提升認知境界和投資視野。
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在股票市場中，復盤是指利用靜態再看一遍市場全貌，這針對你白天動態盯盤來不及觀察、來不及總結等等情況，在收盤後或者定時你又進行一次翻閱各個環節，進一步明確哪些股資金流進活躍，哪些股資金流出主力在逃，大盤的拋壓主要來自哪裡，大盤做多動能又來自哪裡，它們是不是有行業、板塊的聯系，產生這些情況原因是什麼？哪些個股正處於上漲的黃金時期，哪些即將形成完美突破，大盤今日漲跌主要原因是什麼等等情況，需要你重新對市場進行復合一遍，更了解市場的變化。
因此，散戶完全可以「拿來主義」學習操盤技術，但是關鍵一步是要結合自身，悟出屬於自己與市場交融一體的交易系統，掌握到一門自己運用起來得心應手的獨門絕技。這就是生存的藝術了！
最核心的是有一套適合自己的操作方法，特別是適合自己。
題主你搞錯了，說實話，沒有任何炒股高手甘願向別人分享自己的秘籍！
平台上看到的某某哥、某某神，那都是掛羊頭賣狗肉。想想看，如果把自己的秘籍分享出去，那還叫秘籍嗎？這位題主是不是太幼稚了？
不信，你去了解一下有個叫什麼老大的。他因為在當年期貨市場找不到對手，所以跑到股市來了。他頻繁變換自己的賬號，改名字，目的很簡單，就是怕監管層盯上，更怕別人知道自己的操作軌跡。還有什麼翻了幾萬倍的某某哥，他哪有那麼多的時間，給股民分享自己的秘籍？再說也根本不可能。
別在做夢了，股市裡沒有講情懷、有良心的人，股市是反人性的。
首先有三點需要明白
一，是不是炒股高手，其實大部分人都是韭菜教韭菜，哪有什麼高手，還有就是因為股市賺錢不易，是通過分享賺錢股票周邊的錢，畢竟股票周邊水深。
二，股票技術是教不會的，太膚淺的東西，股票市場很神奇，看得見的東西基本沒用，也就是能教的，看不見的才有用，但是這個是教不了的，需要自己悟，當然有高人點一下，有時候能改變思維，容易改變認知和格局，基本也許就入門了。
最後高手肯定有的，分享肯定也有，看自己能不能分清好與壞了，俗話說佛度有緣人，看緣分了。
看到這個問題的時候，我手邊正好有一部書《克羅談投資策略》，這是斯坦利.克羅先生於1993在香港的時候開始著手寫作的，他之前已經寫了五本關於股票期貨投資的書。他在本書的前言中寫到：如果讀者願意繼續就本書的某一方面進行深入探討，歡迎大家寫信給我，或者通過出版商轉寄，我將盡我所能，並在時間允許的范圍內給您答復。
從他說的這些話里，我看到了作為頂級高手的謙遜，他說願意就自己的成功和大家分享。他在文章第一章就提到了利弗莫爾，利弗莫爾是他的老師，他也是學習著《股票大作手操盤術》成長起來的。
還有師傅建議我看的《道氏理論》《艾略特波浪理論》這兩本被稱為股票分析技術基石的書，就都是因為研究理論的人整理成書，以及到後世被各種學派所引用和依據。
所以我們可以看到股票高手是願意分享自己的技術的，就如利弗莫爾，他是在人生最低谷的時候寫書的，他說，希望我踩過的坑，能夠給後世人以啟迪。
因為關於股票技術分析的技術都是前人在摸索中總結出來的經驗，他們願意和同道朋友分享交流，大家都是賺的市場的錢，有交流才有提高，股市沒有秘密。
就如我師傅說的那樣，交易的投機性，來自於人性的沖突和較量，買在一致，賣在分歧。技術分析只不過是如同瞎子的路杖，它能夠知道過去的走勢，但是未來怎麼走，只有走出來了才知道。因此，技術分析並不是萬能的。
還有，最後補充一句，我的師傅也是我心中的頂級高手，他帶了我三年，就如大家所說的那樣，假傳萬卷書，真傳一句話！他帶了我三年，他最後氣著對我說：沒見過你這么固執愚蠢的人，以後我躲著你走，再也不談交易了！
可見，一個技術對於大家是否有用，真的需要緣法，需要悟性，並不是讀了多少書，學了多少技術就能成功的。因此，高手真的願意分享他們的成功經驗，但是你是否學了他就能和他一樣就難說了。畢竟世上只有一個利弗莫爾，克羅先生最終也並不像他。
炒股高手喜歡分享自己的投資經驗，原因歸結起來有兩種:
一種就是為了 利益 ，俗話說得好「無利不起早」，分享經驗和曬收益背後，大多帶有利益目的。大家所謂的 財經 大V屬於網紅的一種，其有相當一部分收益來自作自媒人，收益的關鍵在於流量。
不可否認這些人確實有一定的 財經 知識，也有些確實取得了不錯的投資收益。至於其拚命曬股市收益圖和分享投資經驗，就是為吸引讀者眼球，以增加瀏覽量，從而增加收益。
另一種，則是 為名 ，投資取得豐厚的收益，逐漸擺脫物質需求，開始追求精神追求，讓人關注，讓人追捧，對於部分人而言，也是精神追求的一種。曬股市收益圖就是用事實說話，用自己的投資經驗還吸引大家關注。
我也屬於 財經 大V，只是檔次比較低，偶爾也會曬曬收益和分享投資經驗來吸粉，今年呈現結構性行情，如果投資得當，30%——40%很平常。
大家對於這些分享投資經驗的行為需要辯證看待。只把好的一面呈現給大家是通病，再則高收益背後往往代表著估值已經不低，布局入場時機並不理想。他人的成功之路，並不代表也適合自己。
投資最好有自己的思路，看 財經 大V，重點是學習其分析思路，而不是只想著「抄作業」。
我職業炒股十年，我就願意分享一些技術方法。對我來說能賺錢的技術方法太多了。那些方法根本沒有你們想的那麼神秘，也不怕別人學去。因為在股票市場中賺錢光靠技術方法是遠遠不夠的，還需要靈活運用的，這不是1+1=2。所以，即便是教你一些基礎的，你不會運用，也是很難賺到錢。
更何況，炒股是需要知行合一。"知道"和"做到"中間隔著"知行合一"。別說這種，就算是抄作業，很多人都不會抄。比如我18年國慶前後，我在證券ETF7毛附近開倉做長線，我不但告訴他們我買了多少，還告訴他們買入的邏輯，持股的目標。即便這樣子，等後面調整的時候他們仍然堅持不下去的，全部跑光光了。為什麼呢？那是因為自己的認知達不到，一旦出現較長時間不賺錢，你的內心會非常的煎熬，時間長了會否定自己！
所以，分享了某些炒股的技術方法，其他人也不一定能學會。那些真正受益得到啟發的人始終是極少數。。
都是拋磚引玉吧，如果都不說，那平台就不熱鬧了，大家都說，也許從中能獲得別人的經驗。再說，也並非說的都對，也許你說你的，人家也沒聽。聰明的人可以從中吸取精華去其糟粕。但有些專業從事股市「分析師」所說的就必須小心上當，當中有不少人是庄托，利用平台發布假消息、挖坑設陷，騙人上當，比比皆是。我從來不屑於這類人，每天接到大量股票推薦，都被我擋回去，因為他們根本不是專家，是比你我還不懂的東西。
說真話、講實話、不廢話、沒套話，讓我們今天說一點大家都能夠聽得懂的人話。
為什麼炒股高手都願意分享自己的技術？首先我們可以看到分享技術有兩種人，一種是實際製造股市獲取利潤的人，一種是靠講故事收費的人，其次分享的技術有用的有聽起來有道理的，在這個魚龍混雜的市場中對於投資者來說是一件最頭疼的事情。
隨著近幾年自媒體的快速發展，所有的人都變成了網紅，所有的人都變成了網路大v，虛擬現實比現實當中的虛擬更虛擬。
目前我們可以看到在很多平台上有很多所謂的投資大師，就是掛了一個太極的名號就沖大師，結果一上場3秒就被ko。
而現實生活中也是如此，很多人成為學霸考取各種資格證猶如探囊取物，但一進入股票進行實戰猶如太極大師一樣，熬過三秒。
而這些人就好像股票市場的李大霄，講起來讓散戶投資者聽得頭頭是道，悅耳動聽，但實際上進入實戰，說讓你找不到褲衩。
你說到16年的金融從業經驗來看，在金融行業只有兩種人能夠賺錢，其他的人要麼是打醬油要麼是混日子。
第1種人是通過投資賺市場的錢，第2種人是通過市場賺講故事的錢，這兩種人到最後的結果是都能夠賺到錢，也就是大家眼中的股市高手。
我們都知道自從馬雲成功之後，不但在國內給大家上政治課，在國際上也給大家講成功的勵志故事。
然而事實上它告訴大家夢想還是要有的，萬一實現了呢？但最終的結果是大家都抱著夢想一頭扎進了某一個市場，但最終卻鼻青臉腫的離開了。
這就說明有的人適合創業，有的人適合打工，有的人適合弄虛作假，有的人適合腳踏實地，有的人適合以市場作為標的講故事賺錢，有的人適合從股市當中投資賺錢。
但無論是什麼樣的人，永遠是講故事的人講得更加動聽，畢竟高手都是孤獨的，而高手分享的技術也是無法復制的。
就算馬雲有一個達摩學院，但沒有一個人再次像馬雲一樣成功，股市當中有一個游資總舵主徐翔，到目前為止也沒有人能夠超過徐翔。
而在股市當中散戶投資者能夠學懂看明白的技術，往往是沒有用的技術，被莊家主力輕易利用的技術。
所以說很多技術雖然分享給了大眾散戶投資者，但是大部分大眾散戶投資者根本搞不清楚技術的核心關鍵。
綜合來看：技術是無罪的，用技術的人能富分享的清楚和明了，能否向正能量的方向分享，這都決定了技術最終的導向。
有些人本來就是散戶投資者，以投資者的身份分享失敗的技術，有的人是游資私募的投資大佬，分享的技術散戶投資者又聽不懂。
所謂的炒股高手不如叫老手，就是在股市混的時間長了，吃的虧多了，反復磨練而成。他就是把自己的贏利模式都告訴你也沒用，為什麼呢？因為他多年修煉出來的盤感和對股市敏銳的洞察力你是學不來的。股市千變萬化，翻手為雲覆手為雨，有很多操盤手法都是反人性的。比如這次，大盤見頂前幾天有一個網友發帖說有贏利的要隨時獲利了結，還沒上車的就當看戲。他這個帖子幾乎無人應答，我說你現在說這個沒人聽，他回復到，是啊要是再漲幾天就更瘋狂了。爆跌前一天大盤做了個深V，有人發帖說主力這盤洗的漂亮，在這之前已經有過一個V了，我實在看不下去了，回復到這不是洗盤是振盪出貨，倆字，快跑！可是沒一個贊。股市你要躲不過大跌甭想贏利。股市如戰場，你就是讀過所有兵書戰冊也不能打勝仗，必須經過實戰的反復磨練。所以被套的，賠錢的股友們不要怨天尤人，你想一想哪行哪業掙錢是容易的，憑什麼你動動手指頭一買一賣成千上萬就到手了？最後我引用巴菲特的一句名言:我們只是設法在別人貪婪的時候保持戒慎的恐懼，唯有所有的人都小心謹慎的時候我們才會勇往直前。
3. 傑西利弗莫爾 操盤術 適合中國股市嗎
不適合。中國股市是全球股市的一朵奇葩，完全是一個毫無規則的投機大賭場。在A股炒股，必須要認識到這一點。
4. 我看了股票大作手操盤術這書後沒覺得傑西利弗莫爾在炒股上有什麼高明 反而覺得芭菲特靠譜 問利弗莫爾有
特殊時期，熟悉運用規則。
5. 傑西.利弗莫爾的交易記錄
我也很崇拜傑西.利弗莫爾，如果你指的你要用他的交易模式來交易的話，我可以告訴你傑西.利弗莫爾的交易記錄非常簡單（說了你可能不相信），他只是把股票分成了三個狀態即 上漲趨勢、下跌趨勢 調整，這三種狀態加以關注，上漲就買入、下跌就做空、調整就繼續跟蹤。
不過另外要告訴你的事傑西晚年非常悲慘，原因是他又一次在市場上輸掉了自己的所有資產，他用的方法已經不在有效，每次交易只能買3、5股，但仍然不能維持生計，最後他在一家旅店的衣櫃里飲彈自盡。
他的交易方法失效的原因是，交易群體已經發生變化，四十年代的華爾街正式基金興起的時代，同時形形色色交易者也變得有了一定交易基礎，傑西的交易方法當然也就不能完全勝任，這在你以後讀到的其他人的著作里應該會有人提到他們的交易方法並不是一成不變的！
最後要跟你的分享的是傑西的最大價值不是他交易記錄，而是他建立了一個交易系統的概念，同時也初步建立了做股票的三方面基礎知識，即 一 基本面分析和技術面分析、二 資金管理、三 情緒管理。
6. 你覺得傑西利弗莫爾是個什麼樣的人呢
利佛摩爾的強悍之處並非他擁有強大的集體資源。他是華爾街上最大的個人投資者，至死都是獨立操作、一個人判斷、一個人交易。他從來不需要小道消息、內幕或者與人聯手坐莊。更加難能可貴的是關於他著作和回憶錄中，他慷慨而又坦承的在自己的感悟，一次次的成功和失敗背後的原因，沒有絲毫隱瞞，對每一位讀者坦誠相見。每一位認真的讀者都將受到書中的智慧，受到書中那些睿智的「准則」的啟迪——不僅如此，利佛摩爾在書中還如同航標燈一樣指明了在變動不羈的市場行情中何處潛藏著危險。利佛摩爾的的操作手法被後人延伸，繁衍出當代各類股票技術法則流派，就此說利佛摩爾的操作體系是華爾街交易技術的詞根並不為過。因此無論大小投資者，尤其是獨立投資者，均能從其操作理念和手法中，學習如何趨利避害，正確把握自我。
就我個人感受而言，作為一個進入大學前就開始炒股的韭菜，最初在大學的圖書館里看到《股票作手回憶錄》的時候，可以說我第一遍通讀全書之後是沒看懂多少的，不怕各位看官笑話，後來這幾年裡我又看了幾遍，可以說是常讀常新。隨著自己對交易的理解在不斷加深，仍會有新的感受和收獲，不禁讓人感慨萬千。書中關於對市場趨勢變化的理解，對操作的認識，對人性的剖析，對交易理念的描述，甚至對內幕消息、操控坐莊之類的問題都有精闢的描寫，很多內容時至今日仍能解釋很多現象說明很多問題，值得每一個想在交易事業上有所作為的人仔細閱讀。
7. 看完利弗莫爾的書炒股是不是就賺錢
利弗莫爾的交易規則
在著名書籍《股票大作手回憶錄》里，統計了利弗莫爾的交易規則，給各位分享一下：
1、優秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。要記住，在市場本身的表現證實你的看法之前，不要完全相信你的判斷。
2、要想在投機中賺到錢，就得買賣一開始就表現出利潤的商品或者股票。那些買進或賣出後就出現浮虧的東西說明你正在犯錯，一般情況下，如果三天之內依然沒有改善，立馬拋掉它。
3、絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則。
4、在價格進入到一個明顯的趨勢之後，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動運行。
5、當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執，我躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來。這樣，我會省去很多麻煩，也會省很多錢。
6、記住這一點：在你什麼都不做的時候，那些覺得自己每天都必須買進賣出的投機者們正在為你的下一次投機打基礎，你會從他們的錯誤中找到贏利的機會。
7、只要認識到趨勢在什麼地方出現，順著潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處。不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。
8、不管是在什麼時候，我都有耐心等待市場到達我稱為「關鍵點」的那個位置，只有到了這個時候，我才開始進場交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。因為我是在一個趨勢剛開始的心理時刻開始交易的，我不用擔心虧錢，原因很簡單，我恰好是在我個人的原則告訴我立刻採取行動的時候果斷進場開始跟進的，因此，我要做的就是，坐著不動，靜觀市場按照它的行情發展。我知道，如果我這樣做了，市場本身的表現會在恰當的時機給我發出讓我獲利平倉的信號。
9、我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤。
10、「羅馬不是一天建成的」，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結束，它走完自身的邏輯過程需要時間。重要的是，市場運動的一個很大部分是發生在整個運動過程的最後48小時之內，這段時間是進入市場或退出市場最重要的時機。
02 傑西利弗莫爾操盤秘決
第一個操盤心法: 時間管理，也就是時機的掌握
每一次，只要我秉持耐心，等著市場來到我所謂的『關鍵點』，才下手交易，我總是能賺到錢。每次只要我失去耐心，還未等到關鍵點出現就介入，以求賺取暴利的結果，幾乎都賠錢收場。
同樣的，何時該獲利了結？「緊緊抓住勝出的品種，讓它往前走，直到你有明確的賣出理由(指轉空的關鍵點)。只要它表現正確，不要急著獲利了結。」
第二個操盤心法：資金管理
不要弄丟本錢，隨時將獲利的半數鎖進保險箱
他要求自己一旦虧損金額超過總計劃投資部位的10%，就要出清部位。
第三個操盤心法：情緒管理
這是最難的部分，因為「人性一大特殊之處，在於同時既感希望無窮，又覺得驚恐無比。」
事實上，利弗莫爾比一般人更易受影響。因此，他的成功，來自於高度自律。
他的一生，就如同他告誡兒子的：「我只有在違背自己的規則時，才會虧損。」
好的股票作手和訓練有素的職業運動選手沒什麼兩樣，必須維持生理、心理的完美狀態。「我從不彎腰或採取散漫坐姿。即使是打電話，我也都站著。」「只有少數人知道我的電話號碼，而且我經常換號碼讓大家找不到我。我盡量少收信，也盡可能不回信。」
「在我多次掉落陷阱並千辛萬苦脫身後，我對自己工作最滿意的地方之一，就是孤獨。」他形容自己，就像一匹孤獨的狼。
對所有投資人，他則留下了這句雋永的話語：「華爾街從未有所改變，財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因為人性永遠都不會改變。」
8. 股票作手回憶錄的作者簡介
傑西·利弗莫爾，生於美國農村，父親逼其子承父業故憤而離家出走，中學沒畢業就進場了，故彼得林奇說：小學畢業就能炒股。他從5美元開始直至身價超過1億，是華爾街歷史上無人能及的傳奇。
傑西·利弗莫爾在14歲與人湊了5美元進場，15歲賺到人生第一個一千美元，21歲賺到第一個一萬美元，24歲賺到五萬美元，29歲身價百萬，30歲身價三百萬，52歲身價一億。
本書充滿了利弗莫爾的人生和投資思路。他曾數次大起大落，做多和做空都賺過大錢，一生積攢的經驗，後來歷代的股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索羅斯、彼得林奇等都受其影響，尤其以彼得林奇為最。所以傑克·施瓦格說：「在對當代30位最傑出的證券交易員的采訪中，我向他們提出了同樣一個問題：哪一本書對證券交易員最有啟發？迄今為止，獨占這一名單榜首的是70年前出版的偉大著作《股票作手回憶錄》。」
這本股市投資圖書與眾多股票投資類之所以不同在於：利弗莫爾在晚年寫下這本書，那時候他已經無所顧忌，所以他毫無保留地將一生的投資心得全部袒露出來。他很真誠（除了自己在世界各地豢養無數情婦等不光彩之事）。
9. 利弗莫爾如何買賣股票
傑西·利弗莫爾全名叫傑西·勞倫斯頓·利弗莫爾 （Jesse Lauriston Livermore，1877年7月26日 -1940年11月28日），是一位美國的股票投資家。 利弗莫爾被認為是日交易的先驅人物， 亦是埃德溫·利非弗（Edwin Lefèvre）的暢銷書《股票大作手回憶錄（Reminiscences of a Stock Operator）》中的主要人物。利弗莫爾曾經是世界上最富有的人之一，後因感情問題患上抑鬱症自殺。
在利弗莫爾生活的年代，上市公司很少披露准確的財務報表，連了解當前的股票報價都需要花很多功夫，市場上的各種操作極為猖獗。利弗莫爾交易股票的基礎在今天被稱之為「技術分析（technical analysis）」，他的交易原則，如交易情緒的影響（effects of emotion on trading）等，都被後人反復研究。
利弗莫爾的一些大手筆，例如他在1907年的舊金山地震和1929年的華爾街黑色星期四之前的做空等，都是極具傳奇色彩的交易，也使他成為有史以來最偉大的投資者之一。
傑西·利弗莫爾的投資原則
盡管傑西·利弗莫爾先生沒有做到善始善終，身後落得個極其悲慘的下場，但作為華爾街20世紀最大的神話，無論是他的追隨者還是勁敵都承認——傑西·利弗莫爾是最傑出的股市操盤手之一。他以獨到的創見，發掘在股票市場行得通和行不通的作法，為無數交易人指出一條明路。他孑然一身，注重私密，個人的操作和紀錄從不對外泄漏。他為人所不敢為，率先買進價格屢創新高和突破阻力點的股票。反觀一般人則相信，買得愈低、愈便宜愈好。利弗莫爾常言：每次違背自己的守則，他一定賠錢；遵循守則，就一定賺錢。他投入無數的心力分析市場和研究投機理論；生活上，則律己甚嚴，要求時時都能有登峰造極的表現。他犯過大部分人在市場都會犯的所有錯誤，但是他不但從中學習，更埋首閱讀報價行情和研究市場，持續不斷學習更多的知識。
利弗莫爾相信，股市是最難取得成功的地方之一，這里牽涉到許多人和人性。這也是很難一展所長的地方，因為控制和克服人性十分困難。利弗莫爾對市場的心理層面非常感興趣，曾經去上心理學課程，所花心血不亞於研究證券。他十分熱中於了解市場的每一個層面，即使大部分人可能不認為那些領域和證券業搭得上邊，而他卻願意掌握每一個機會，去改善操作技巧。從1892年到1940年，利弗莫爾積極參與股票操作長達48年，度過了無數次的興衰起伏、破產和驚人的財富。最後，他發展出幾套操作獲利的策略。
第一，並非每個人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關鍵素質，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認為以下三樣特質不可或缺：
① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）
② 擁有經濟學和景氣狀況基本面的知識（這是了解若幹事件對市場和股價可能造成什麼影響的必要智慧）
③ 保持耐性（願意放手讓利潤愈滾愈大，是傑出交易人不同於平庸交易人的特質）
另外，他認為以下四種關鍵技能和特質也是必備的。
① 觀察──只看事實資料。
② 記憶──記住關鍵事件，以免重蹈覆轍。
③ 數學──了解數字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。
④ 經驗──從你的經驗和錯誤中學習。
第二，頻繁交易（每天或者每個星期操作），是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。操作股票獲利的時機有許多，但有些時候，應該縮手不動，絕不操作。當市場缺乏大好機會，經常休息和度假是很明智的選擇。因為在紛紜的市場中，有時退居場邊當個旁觀者，可以比日復一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。
第三，集中全力操作新多頭市場中的領先股，即先等市場確認哪些股票是領先股——通常是漲勢最強的股，再進場操作。集中火力操作領先股群，而不是分散投資到整個市場。避開疲軟的行業，以及那些行業中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因為疲弱不振、價格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺、交易熱絡的股票。
某一股群中的大部分股票，後市展望相同，即「顯而易見的股群傾向」。領先股群中，如果某隻股票的表現異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現。這是價格走勢一個很重要的因素，所以交易者應該經常觀察相同股群中的多隻股票，密切留意動向。如果強勢市場中，某一股群的股票表現不是很強，應該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個股群的任何股票。
第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進場操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以准確預測市場將來會朝哪個方向發展的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場中作多，在空頭市場中放空。如果市場橫向整理，就抱著現金退居場外，直到訊號證實趨勢往某個方向走為止。發掘趨勢的變化，是很難做的事情，因為它和交易人目前的想法、作法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。
該策略的執行方式是先建立一部分的股票頭寸，直到買足投資者起初打算擁有的全部股數。因此，在實際著手買進前，決定好到底買多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規劃下的產物，也是利弗莫爾的重要守則之一。先建立一個小頭寸，測試一下那隻股票。這就是試探性操作策略，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價走勢符合規劃的方式，就買入更多，但陸續買進的股票，價位一定愈來愈高，這一做法就是金字塔操作策略（在股票上漲途中加碼經營）。這一策略在當時聽起來十分離經叛道，因為大部分人認為，要買到便宜貨，應該逢低承接，而不是愈買愈高才對。但另闢蹊徑的利弗莫爾認為，最近買進的股票，如果走勢證明交易商是對的，放手買進更多，交易商得到的報酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價格上漲途中，執行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。
第五，盡速認賠出場。保護自己，不受錯誤的決定太大的影響，最多損失10%。
第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實，了解基本面。
10. 傑西·利弗莫爾 股市大作手的一生
傑西·利弗莫爾，股票史上最傳奇的人物之一，被人們稱為「少年作手」、「投機天才」、「華爾街巨熊」、「百年美股第一人」、「 歷史 上最偉大的證券交易者之一」……美國總統威爾遜曾召見他，「華爾街之王」摩根也找人跟他協商。有人用「一生偉大，一生瘋狂」來形容他。
利弗莫爾在 14 歲時與人湊了 5 美元進場開始做股票交易，他把天賦、才華和熱情傾注在金融市場上。1929 年，他做空股市賺走一億美元，成為股票 歷史 上最瘋狂的大空頭。利弗莫爾一生共經歷過 4 次破產、 4 次東山再起，最終自殺身亡。他贏得許多掌聲，也留下很深遺憾，他的操作經驗至今仍是股市的網路全書，影響著金融市場上無數的投資人，備受巴菲特、芒格、索羅斯、格雷厄姆、彼得·林奇等眾多頂級操盤手和投資大師推崇。
格雷厄姆稱：度過了數次的破產和崛起之後，利弗莫爾總結出一套持續獲利的策略。巴菲特表示：讀再多的投資書籍也不見得就真能笑傲股市，但是連利弗莫爾的書都沒有讀過，盈利基本上等於妄談。彼得·林奇評價說：他是 20 世紀華爾街震驚人心的神話，每一個投機客都難以越過股市豐碑，每一代投機商都能或多或少從他的生平中汲取自己需要的營養，他就是利弗莫爾。你可以假裝沒看見他，你可以不喜歡他，但你不能忽略他。
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1877 年，利弗莫爾出生於美國的一個農民家庭，自幼家境貧困， 14 歲時便被迫輟學。利弗莫爾不甘心一輩子干農活，於是，他揣著僅有的幾美元離家出走，前往波士頓闖盪。
利弗莫爾找到了一份計價員的工作
到了波士頓後，利弗莫爾在一家股票經紀公司找到了一份計價員的工作，每周薪水僅 5 美元。當時，股票價格是靠人工手寫在黑板上的，利弗莫爾的具體工作內容就是把成交數據寫在客戶大廳的大黑板上，通常一位客戶坐在收報機旁，大聲地報出價格。利弗莫爾曾回憶說，「對我而言，無論他報價速度多快，我都能跟上節奏。我對數字非常敏感，尤其擅長心算，在學校時我用一年時間就學完了三年的數學課程。這份工作對我來說不是問題。」
盡管工作繁忙，但每天下班後利弗莫爾不著急回家，他將每天的股價、行情等重要信息都記錄在自己的筆記本上，反復研究其中的變化，通過解讀報價單尋找股價行為的重復和類似之處，並預測股價走勢。利弗莫爾表示，「我對數字的記憶力非常好，我腦子里裝著股價信息清單，對於過去價格的表現，我記得一清二楚。對於心算的喜好更是讓我如魚得水。早年我學到的一個道理是：華爾街沒有新鮮事，因為投機交易像群山一樣古老。在股市中，今天發生的事情，過去曾經發生，以後還會再發生。對此，我一直牢記在心。我注意到，無論是上漲還是下跌，股票價格總是表現出一定的規律。我想我在努力記錄股價變化的時間以及它們在如何變化，而通過這種方式我可以將自己的經驗轉化為收益。比如，我可以判斷出在哪個價格買入比賣出更好。股市的戰斗每天都在進行，而報價單就是我的望遠鏡，命中率可以達到七成。」
依靠自己摸索出來的規律，工作半年後，利弗莫爾完成了人生中的第一筆交易。根據他筆記本上的記錄，利弗莫爾發現伯靈頓這只股票當時的表現與它以前上漲時的表現一致，於是預測這只股票後期價格必然上漲。緊接著，利弗莫爾與朋友合資湊了 5 美元在附近一家對賭行（ 19 世紀末 20 世紀初在美國出現的小微交易場所，不涉標的物交收，只要投資者炒買炒賣、賺取差價）買入了一些伯靈頓股票。兩天後，他們變現賣出，賺了 3.12 美元。
經過第一次交易後，利弗莫爾就開始按照自己的方法單獨一個人在對賭行里進行投機交易。利弗莫爾說：我會在午餐時間去交易，買入和賣出對我而言沒有什麼區別。我是在自己的體系內交易，而不是去買賣一隻喜愛的股票或者是支持什麼觀點。我只知道其中蘊含了數學知識，實際上，我的這套方法非常適合在對賭行操作，在對賭行一個交易者所要做的就是去賭列印機印在報價單上的股價波動。我沒有追隨者，我獨立思考，一個人做交易，這是我的「獨角戲」。價格如果朝著我預測的方向發展，我不需要朋友或同伴的幫助；如果朝著相反的方向發展，也沒有人會好心地阻止這一切的發生。我看不出有何必要將自己的交易與他人分享，當然，我不缺少朋友，但交易是只屬於我一個人的事情。這就是我獨來獨往的原因。
不久之後，利弗莫爾從對賭行里掙到的錢比從股票經紀公司的工作中得到的報酬要多得多。所以，他辭職了。雖然父母都反對，但看到利弗莫爾掙了那麼多錢，他們也無話可說。15 歲的時候，利弗莫爾掙到了人生的第一個 1000 美元。利弗莫爾表示：我把它放在母親面前，她顯得非常驚恐，而這些錢是我幾個月來從對賭行掙到的，還不包括已經拿回家的錢。母親要我把錢存到銀行里，以免受到誘惑。她說她從來沒有聽說過一個 15 歲的孩子可以白手起家，掙這么多錢的。她不太相信這些錢都是真的，感到非常不安。母親常常告誡我知足常樂，要從事一個正當職業。我費盡口舌才讓她相信我不是在賭博，只不過是在通過計算掙錢。我沒有多想，只是想繼續證明自己的預判是對的。用自己的頭腦做正確的事情，這就是我的全部樂趣。如果我用 10 股檢驗自己的判斷是正確的，那麼如果我交易 100 股，就是 10 倍的正確。對我而言，擁有越多的保證金就越能證明我是正確的，這就是意義之所在。
從那以後，利弗莫爾開始不斷贏錢，對賭行開始對他感到不爽了，因為利弗莫爾總是打敗他們。利弗莫爾說：當我走進對賭行，拿出自己的保證金時，他們只是看看，但根本不伸手接錢。他們告訴我，不做我的生意了。就是那個時候，他們開始稱呼我為「少年賭客」。我只好不停地更換交易商，從一個對賭行換到另一個對賭行。情況嚴重到我必須使用假名字，而且開始時要做小額交易，只交易 15 或 20 股。有時，看他們起了疑心，我還要故意虧損幾筆，然後再連本帶利地賺回來。當然，沒過多久，他們發現做我的生意代價太高了，就會告訴我讓我去其它地方交易，別妨礙他們老闆掙錢。
被對賭行驅逐後， 21 歲那年，利弗莫爾帶著全部身家 2.5 萬美元來到了紐約華爾街闖盪。結果在 6 個月的活躍交易之後，利弗莫爾不但賠掉了隨身帶來的所有錢，還欠了別人幾百美元。利弗莫爾回憶說：這就是我，年紀輕輕，從來沒有離開過家鄉，現在徹底破產了；但是我知道自己本身沒有什麼問題，只是操作方法錯了。我從來不會對股市發脾氣、不與大盤爭論，對市場發脾氣對你半點好處都沒有。
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第一次破產後，利弗莫爾「打道回府」。他說，「在我返回家鄉的那一刻，我知道自己生命中唯一的任務就是籌集本錢，重返華爾街，那兒是這個國家唯一可以讓我進行大額交易的地方。總有一天，等我掌握了 游戲 規則，我會需要這樣一個地方。現在掙到足夠的錢返回紐約的願望比以前任何時候都更加強烈，我覺得當我下一次回到紐約表現一定會好很多。我有時間冷靜地思考自己一些愚蠢的操作手法，距離上的間隔可以讓人更好地看清事情的真實面目。我的當務之急是賺到足夠的本錢。」
當一個人沿著正確的方向前進時，他會渴望得到一切可以幫助他保持正確的東西。於是，利弗莫爾借了 500 美元回到對賭行進行交易。因為他進入了黑名單，於是找了人代替自己進去交易，利弗莫爾遙控指揮。前前後後幹了一年多，利弗莫爾賺了相當一筆錢，於是決定重回紐約炒股。
利弗莫爾拿著 5000 美元，回到華爾街，買進了北太平洋鐵路公司等股票，很快便套現出 5 萬美元現金。這時候，利弗莫爾依然沒有收手，他說：我一段時間以來一直在看空股市，現在終於等到機會了。結果 1901 年 5 月 9 日，利弗莫爾買入股票的第二天便發生大崩盤。很快，他賠光了所有錢，第二次破產。利弗莫爾表示：那年初秋，我不但再次一貧如洗，而且對於這個我無法再次擊敗的 游戲 感到厭惡至極，因此我決定離開紐約，到其它地方去嘗試一些別的事情。
利弗莫爾
幾年之後，有了一點積蓄的利弗莫爾又回到了華爾街。他說：除了投資股票，我沒有其它生意，也不會玩其它 游戲 。更糟糕的是，我已經養成的生活習慣和方式需要金錢來支撐，不過與總是在市場上犯錯相比，這一點並沒有讓我困擾。在過去的幾年，我在反思自己為何仍然虧損。我發現了自己操作手法上的一些缺陷並進行了修正，有了一些心得體會，但我需要通過實踐來檢驗。沒有什麼會像讓你賠光你在世上的一切那樣教會你做事的禁忌。當為了不賠錢而懂得了禁忌之後，你才開始學會如何做才能掙到錢。
總結經驗，以利再戰，機會總是留給有準備的人。1906 年底， 29 歲的利弗莫爾再次迎來了投資生涯的春天。當時的股市正處於牛熊轉換的關鍵時期，利弗莫爾准確判斷對了未來的下跌走勢，大肆放空操作，賺了幾百萬美金，被稱為「華爾街大空頭」。
1907 年 10 月，當時美國最具影響力的金融家摩根開始出手，與美國頭部銀行一起，不斷注資來搶救美國股市，把華爾街從近乎崩潰的邊緣拯救回來。在此期間，摩根甚至親自向利弗莫爾致意，請他停止放空。利弗莫爾在市場上呼風喚雨的力量由此可見一斑。
有錢後，利弗莫爾開始關注期貨。1908 年，在一個期貨高手的建議下，利弗莫爾開始做多，不斷買進棉花期貨。結果棉花大跌，利弗莫爾又賠光了，第三次破產。
1915 年，不甘心的利弗莫爾再次回到了華爾街，一邊投資股票，一邊炒作小麥、玉米等期貨，很快便重新積累了財富。1929 年，在美國股災前，利弗莫爾做空股票賺了 1 億美元（當時美國全年財政收入約為 42 億美元），成為股票 歷史 上最瘋狂的大空頭。這時候，利弗莫爾為妻子建立了信託資金，兒子出生之後又為他留了一筆信託資金。利弗莫爾說：我這樣做，不僅是擔心市場再度將這些錢從我手中奪走，而且還因為我知道一個人會把自己唾手可得的東西揮霍一空。做了這些事情之後，我就不會連累我的妻子和孩子了。
經歷了大風大浪、在股票市場摸爬滾打了幾十年的利弗莫爾，終於還是翻了船。1930 年開始，利弗莫爾彷彿被施了魔法一樣，在股票市場上再也玩不轉了，到 1934 年，他第四次破產。但這時利弗莫爾依然堅信自己能成功，於是重返華爾街繼續投資股票，並東山再起。
晚年時，利弗莫爾患有重度抑鬱症，他一生有三次婚姻但都不幸福。1940 年，利弗莫爾用手槍結束了自己的生命，終年 63 歲。他去世後，針對他的基金等財產進行了清理，價值超過 500 萬美元。在給妻子的遺書中，利弗莫爾寫道：我再也受不了了，一切對我來說都太糟糕了。我已經厭倦了抵抗，再也堅持不下去了，這個是唯一的出路。我不是個值得你愛的人，我是個失敗者。我真的很抱歉，但這是唯一得到解脫的方法。
利弗莫爾與妻子梅斯
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盡管利弗莫爾已經去世，但作為股票史上最傳奇的人物之一，他的投資之道至今仍是股市的網路全書，一直影響著金融市場上無數的投資人，備受巴菲特、芒格、索羅斯、格雷厄姆、彼得·林奇等眾多頂級操盤手和投資大師推崇。索羅斯曾說：在我所認識的成功的操盤手中，幾乎每個人的書架上都有一本精裝版《股票大作手回憶錄》。
在《股票大作手操盤術》以及《股票大作手回憶錄》兩本書中，利弗莫爾總結了自己的投資之道，其中的很多內容，即使在今天來看，依舊讓人備受啟發：
1.觀察、經驗、記憶和數學——這些是成功交易人士的必備要素。
2.既能正確判斷市場走勢又能堅守操作準則的人少之又少，我發現這是最難學到的事情之一。然而一個股票作手只有在掌握了這一點之後他才能掙到大錢。當一個人掌握了交易秘訣之後，掙幾百萬美元比無知蒙昧時掙幾百美元還要容易。原因在於一個人可以一眼就看清楚市場走勢，但他在市場中花費時間去按照自己的判斷行事時就會失去耐心，開始自我懷疑。這就是在華爾街有如此之多的人，他們根本不屬於傻瓜甚至連第三層級的傻瓜都不是，卻仍然在賠錢的原因。不是市場擊敗了他們，是他們自己擊敗了自己，他們雖然有頭腦，但缺少一顆堅守的心。
3.你要時刻牢記，永遠不要因為某隻股票看起來價格很高而賣出它；永遠也不要因為某隻股票從原先的最高點大幅下跌而買進它，必須根據結合了時間和價格的基本公式來研究它，總結出有據可依的投資指導。我的理論和實踐經驗都被證明符合我的預期，在投機生意中，或者在證券和商品投資中，並沒有什麼新鮮的事情發生。正如市場會在適當的時機告訴你什麼時候該入市一樣——如果你耐心等待的話——它也會給你一個何時退出的建議。羅馬不是一天建成的。沒有哪個重要的變動會在一天或一周內就結束，它需要一定的時間才能運轉完整個邏輯過程。值得注意的是：很大一部分市場變動發生在整個過程的最後 48 小時內，這是買入的最重要的時刻。經驗向我證明，投機中真真正正得來的錢都來自於那些從一開始就表現出盈利的股票或商品交易。
4.人們似乎不太容易掌握股票交易的基本原理。我常說，在上漲的行情中入手是買進股票最穩妥的方式。現在，重點不在於盡可能以便宜的價格買進或是以最高的價格賣出，而在於在正確的時機買進或賣出。當我看空而賣出股票時，每次賣出的價格都比上一次低，當我買進時正好相反。我一定是向上買進，我做多時不會以低於之前的價格，而是以高於之前的價格買進。
5.當你在一類股票中清晰地看到變動的來臨，就採取行動吧。除非你在其它股票中也明明白白看到跟進的信號，否則不要在其它類別的股票中使用同樣的操作。耐心地等待下去，遲早你會在其它類別股票群中得到跟第一類股票中同樣的信號，只是不要在市場中將投資鋪得太廣。將你的研究專注於一天當中最傑出的股票的變動。如果你不能從領先的活躍的股票上賺錢，你就無法在整個市場中賺錢。正如女人的外套、帽子和人造珠寶的款式永遠在隨著時間變化，股票市場中舊的龍頭股票也在不斷衰落，新的龍頭股會升起取代它的位置。老話說得好，「跟著領頭羊走。」讓思維保持靈活，記住今天的龍頭股兩年之後可能就不是龍頭股了。
6.我不會為自己的交易設置限額，我必須抓住市場上的機會。我不是要打敗某個特定價格，而是努力去打敗市場。當我認為必須賣出時，我就賣出；當我認為股價會上漲時，我就買入。我對這條投機基本原則的堅持拯救了我。
7.如果你的第一筆交易已經虧損，再進行第二筆交易就是愚蠢的。永遠不要想著攤平損失。讓我們把這句話刻在自己的腦子里吧。
8.不要有不切實際的想法。每天或每周都進行投機的人是不會成功的。每年僅有幾次時機，可能五次或者四次，是你可以去進場交易的。在中間的過渡時期，你應該讓市場自行醞釀下一次大幅變動。如果你正確把握住了這次變動的時機，你的第一場交易將會在一開始就給你帶來利潤。從此以後，你需要做的事就是保持警惕，注意危險信號的出現，然後退出交易，將利潤落袋為安。記住：當你操作的股票沒有按照它應有表現波動時，要立刻出清離場。不要與大盤爭辯，不要指望去挽回利潤。該離場時就離場，這是最合適和劃算的操作方法。
9.我一直認為靠內幕消息交易是愚蠢透頂的，我想我與依靠內幕消息交易者不是一路人。除了自己的判斷之外，沒有人可以給我一條或者一系列內幕消息讓我不停掙錢。一個人如果想在這個 游戲 中謀生，就必須相信自己和自己的判斷。你需要親自記錄投資、自己進行思考並作出屬於自己的結論。你不可能自己只是閱讀一本「如何保持身材」的書，而將鍛煉身體的任務交給別人。我的准則是要將時間因素與價格相結合。當然， 游戲 本身教會了我如何玩這個 游戲 ，但在教我的同時卻沒有任何仁慈之心。
10.一個投機者應當每次在完成一個成功的交易的時候都留下一半的利潤，存進保險箱中，並將這一點作為一項行為准則。投機者唯一能從華爾街帶走的錢，就是投機者關閉一筆成功的交易後從賬戶中提出來的錢。永遠別做任何過度交易，除非你能保證財務上的安全。
11.在投機或投資事業里，成功與你的真誠付出是成正比的，沒有人會不費吹灰之力就賺到錢。如果有什麼輕易就能來的錢，也不會有人把它硬塞進你的口袋。我好幾次陷入破產，這種日子可不好過，但我賠錢的方式和華爾街任何人賠錢的方式完全一樣。投機是一個艱苦和不斷試錯的工作，投機者必須隨時隨刻投入工作之中，否則他就會沒有工作可做。每一個想進行投機的人都應該將投機作為一門生意並認真對待它，而不是像很多人一樣將它作為一場單純的賭博。如果我將投機作為生意的觀點是正確的，那致力於投身這一生意的人就應該認真學習領會它，並盡自己一切所能搜集現有的信息資料，將這一事業融會貫通。在過去的四十年裡，我一直專心於將投機經營為一門成功的生意，我已經發現並將繼續發現新的規律，並用於這門生意。
12.我一輩子都在犯錯，但是在虧損中我收獲了經驗，積累了諸多寶貴的教訓。我破產過好多次，但我的虧損從來都不是徹底的失敗。我一直相信我有其它機會，而且犯過的錯誤我不會再犯第二次。我相信自己。人們常說凡事都有兩面，但股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。我將這條基本原則牢記心間，所花的時間遠遠超過學習股票投機 游戲 中大多數技術層面的東西所需要的時間。
13.投機是世界上最迷人的 游戲 。但這不是一場面向蠢人、懶人和心智不健全的人的 游戲 ，也不適合急功近利的冒險家。他們到死都會是一貧如洗。一直以來，人們在市場上重復著相同的行為，是基於貪婪、恐懼、無知、希望，這也是市場輪回的原因。雖然金錢會變，股票會變，只因人的本性不變，所以華爾街（市場）永不改變。作為股票作手，多年的經驗讓我相信，一個人在某些特定情況下在一些個股上可以賺到錢，卻做不到一直不斷地戰勝股市。無論交易者的經驗多麼豐富，他交易時犯錯虧損的可能性總是存在的，因為投機不可能百分之百安全。華爾街的專業人士知道，與飢荒、瘟疫、莊稼歉收、政治變動或所謂的正常發生的意外事件相比，根據內幕消息進行操作讓人破產的速度更快。無論是在華爾街或是任何其它地方都沒有通向成功的坦途。既然如此，何必再讓自己的道路更加坎坷呢？