股權架構什麼是期權池

❶ 期權池裡的期權購買方式和支付對象

期權池是在融資前為未來引進高級人才而預留的一部分股份，用於激勵員工(包括創始人自己、高管、骨幹、普通員工)，是初創企業實施股權激勵計劃(Equity Incentive Plan)最普通採用的形式，在歐美等國家被認為是驅動初創企業發展必要的關鍵要素之一。

期權與股權不同，股權代表所有權，期權代表的則是在特定的時間、以特定的價格購買特定所有權的權利，它可被視作是員工與公司之間關於股權買賣的一份合同。 行權之後獲得的股份是普通股。

支付對象：

在創業初期給不出高薪水的情況下吸引高級人才；
補償管理層及骨乾的創業風險；
給員工歸屬感，使員工與股東利益一致；
解決長期激勵問題，留住人才。

購買方式：
1、創始人代持。設立公司時由創始人多持有部分股權(對應於期權池)，公司、創始人、員工三方簽訂合同，行權時由創始人向員工以約定價格轉讓。
2、員工持股公司。員工通過持股公司持有目標公司的股份。可避免員工直接持有公司股權帶來的一些不便。中國上市前一般採用這個做法。
3、虛擬股票。在公司內部建立特殊的賬冊，員工按照在該賬冊上虛擬出來的股票享有相應的分紅或增值權益。華為的做法。

你說的購買方式主要體現再勞動合同上面，公司與員工簽訂合同，載明以下基本事項：
1)期權對應的股份數額;
2)行權價格(Strike price)。一般來說，A輪融資之前的價格都非常低或者免費送，隨著公司前景的不斷明朗，價格也隨之上升。定價的原則是跟授予時的每股公允價值相對應，同時考慮到對招聘人員的激勵作用。
3)期權計算的起始日(Grant Date)，即開始授予期權的時間，一般是從入職當天起計算。
4)授予(Vesting)的期限，即合同對應的全部期權到手(Vested)的時間，一般為4年。一般地，期權按月授予，也就是說，每個月到手1/48(以4年為例)，到手即意味著可以行權(Exercisable)。
5)最短生效期(Cliff)，一般設定只有員工在公司工作滿一定時間，期權的承諾才開始生效，一般是1年。也就是說，如果員工在公司工作不滿1年，離職時是不能行權的，而一旦達到1年，則期權立即到手1/4，此後每個月另到手1/48，直至離職或全部期權到手。
6)失效期限(Cut-off Period)。員工離職後，必須在一定的時期內決定是否行使這個購買的權利，通常會設定為180天。

❷ 期權池的定義

股權期池是指在不稀釋創業團隊原始股份的前提下，將一部分的股權預留出來，作為未來引進高級人才的預留股份；

❸ 期權池的期權池的設立與大小

矽谷的慣例是預留公司全部股份的10%-20%作為期權池，較大的期權池對員工和VC具更大吸引力。 VC一般要求期權池在它進入前設立，並要求在它進入後達到一定比例。
一般由董事會在期權池規定的限額內決定給哪些員工發放以及發放多少期權，並決定行權價格;也有直接授權給管理層的。
由於每輪融資都會稀釋期權池的股權比例，因此一般在每次融資時均調整(擴大)期權池，以不斷吸引新的人才。

❹ 期權池的介紹

期權池(Option pool)是在融資前為未來引進高級人才而預留的一部分股份，如果不預留，會導致將來進來的高級人才如果要求股份，則會稀釋原來創業團隊的股份，這會造成一些問題。如果融資前估值是600萬，而風險投資(vc)400萬，那麼創業團隊就有60%的股權，VC有40%。也就是說，現在的創業團隊把自己的20%預留給了未來的要引進的人才。

❺ 初創企業怎樣才能做好股權架構

創始人控制權
（1）股東會：為了嚴謹我得先約定股權生命線的前提是【同股同權】
1、67%絕對控制權（有權修改公司的章程、增資擴股）
2、51%相對控制權（對重大決策進行表決控制）
3、34%否決權（股東會的決策可以直接否決）
4、20%界定同業競爭權力（上市公司可以合並你的報表，你就上不了市了）
5、10%有權申請公司解散（超過公司10%的股東有權召開臨時股東大會）
6、5%股東變動會影響上市（超過5%的股權所有權就要舉牌）
7、3%擁有提案權（持有超過3%的股東有權向股東大會提交臨時提案）
（2）董事會：董事會的決策機制區別於股東會，按照【一人一票制】
*注釋：董事會成員是由股東會選舉產生，董事會對股東會負責。
1、三分之二以上，依據董事會議事規則執行。
2、半數以上，董事長和副董事長由董事會以全體董事的過半數選舉產生。
3、三分之一以上董事或者監事會，可以提議召開董事會臨時會議。董事長應當自接到提議後十日內，召集和主持董事會會議。
4、特殊約定除外（例如：一票否決權）【依據董事會議事規則執行】
以上描述的這些都是控制權要點，而創始人層面要思考的是如何絆隨著融資節奏一步步稀釋，整體防止控制權的丟失，這里就不展開講，涉及的內容是從公司層面整體出發的，操作起來非常復雜，基本上都是個性化設計的！
（3）股權分配：主要是量化分配【量化】和分期兌現【動態】
【量化】在早期股權分配的時候，通常情況下，我們只用考慮到創始團隊成員之間的股權分配的問題，那麼股權怎麼分比較合理呢？在這里我們要區分的是人力資本驅動的互聯網輕資產行業和財務資本驅動的重資產行業，我的以下觀點是基於人力資本驅動的互聯網輕資產行業考慮的：
*注釋：我們把這個股權比作一個蛋糕，先切成四塊。然後每個人在每個維度根據個人實際現狀進行量化分配，最後加起來就是你們的股權分配結果。
1、創始人股：為保障創始人控制權，通常情況下會有一部分蛋糕是創始人獨占的，我建議是20%-30%（具體根據發起人人數確定）
2、身份/發起人股：為保障聯合創始人話語權，這個維度上的蛋糕是大家一起均分的，我建議是8%-15%之間（具體根據發起人人數確定）
3、風險/資金股：回到最開始講的早期風險的承擔者和價值貢獻輸出者，在這個維度上就是早期的風險承擔部分，這個維度上的蛋糕是依據實際出資來確定，我建議是10%-25%（具體根據實際出資總額和工作年薪與現行工資差額來確定）
4、貢獻股：圍繞著基於人力資本價值輸出的高度認可，這部分蛋糕我的建議是30%-62%，大致分為基礎貢獻股（公司背景和工作年限）和崗位價值貢獻股（基於行業屬性判斷的崗位價值權重）。
【動態】大多數輕資產的互聯網公司都是基於人的價值輸出帶動公司的快速發展，但是由於人力資本的不確定性太強，特別是一些核心關鍵崗位的leader（通常就是合夥人/聯合創始人）一旦發生人力價值輸出終止通常給公司帶來的傷害也是毀滅性的。這樣不僅讓公司無法正常運營，同時也帶走其名下的股權。給後期的發展埋下深深的隱患。所以，基於此建議股權是動態的：
成熟期：3-5年
成熟機制：以4年成熟期為例1+1/36 1+1+1+1 2+2 3+1 1+2+1
成熟原則：創始團隊成熟機制盡量保持一致
立刻成熟份額：基於合夥時間確定（3個月5%/6個月10%）
創始人話語權
（1）持股比例：原則上來講，聯合創始人持股比例最好是10%-25%之間（上線浮動2%）。創始人持股比例應該是合夥人人均持股比例的2-4倍（聯合創始人早期最好控制在2-5人，後面加入的便是合夥人）。
（2）持股模式有三種：直接持有、創始人代持、持股平台
直接持有：表示要進行工商登記的部分是各自持有的全部股權，直接登記部分的股權是指各自（已經成熟的股權+未成熟的股權）
創始人代持：表示該部分股權不顯名，該部分是指未成熟部分股權。創始人工商登記的股權（未成熟的全部股份【包括自己+其他聯合創始人】+自己已經成熟股份）
持股平台：設立一個有限合夥（基本上就是一個殼），創始人做為有限合夥的GP，被激勵對象作為LP，基於有限合夥的特殊性，GP是法定的絕對控制人。這種方式比較穩定，也是大多數做股權激勵時採用的方式。
（3）進入機制即成熟機制參見【動態】
（4）退出機制：主要分過錯退出和無過錯退出；過錯退出處理方式是採用法律允許的最低價格（零對價/1元人名幣）回購其所有股權（不論成熟與否）；無過錯（成熟股權）退出一般有兩種補償模式，其一，按照凈資產的1.5-2.5倍之間結算；其二，則是按照對應估值的10%-20%。無過錯（未成熟部分股權）按照獲得時對應股權的出資額返回/對應出資額按照銀行利率的一個倍數進行補償（控制在3倍以內）。
核心員工期權池
（1）期權池比例的確定：一般有種三個方式：其一，投資人要求的比例確定；其二，根據創始團隊的情況確定，其二，基於已有的方向/商業模式設計確定。
（2）期權池的來源：通常情況下建議是創始團隊之間確定好股權比例後，同比例稀釋一個（前面三種方式確定的比例）期權池，然後把期權池設計成10,000,000股（自由約定，以方便計算和統計為主）。有的創始團隊早期期權池預留特別大（一般是指在30%以上），這樣也有一定道理，一方面避免再次增發帶來麻煩，另一方面對於創始人集中投票權操作方式的也是不錯選擇，後期再做期權池的切割，形成一個小的資源型期權池，用於以小博大的商業操作模式，如果真的是這么做的話，最好記住的一點是，要約定好在某個階段/事件前，期權池剩餘沒有發完的部分要按照最開始參與同比稀釋的創始團隊成員的比例（第一次稀釋時的比例）返回到各自名下，但是預留較大期權池也是有一定的隱患和後期的糾紛。對於期權激勵計劃的實施可能會造成不恰當的操作，也就是說就是很可能發多了，反過來，損失的是創始團隊成員的利益。
（3）持有模式：代持和持股平台。早期核心員工承諾的激勵可以先採用代持，天使輪以前的承諾都建議採用代持來操作，比較合適的期權激勵計劃：我建議是天使輪後，A輪前實施第一次激勵計劃，這一次大概會花掉整個期權池的1/3。因為越是早期，對於核心員工來講風險越大，所以這一次對於整個期權池的消耗是比較大。
（4）如何行權與如何確定行權價格（事實上是自由約定的）：用下面這張圖來描述吧（不詳細做解釋，這部分內容挺復雜）。
（5）退出機制：類比聯合創始人的退出機制設計，因為期權行權之後就會變成實實在在的股權，主要分行權期前退出行權後退出，行權後退出又分為過錯退出和無過錯退出兩種退出方式。

❻ 什麼是股權池，期權池

權是擁有未來一段時間後（或一段時間內）行使某種行為的權利（比如按約定價格購買股權，按約定價格出售商品），而且可以由擁有者決定是否行使這個權利。

股權是證明擁有者擁有對某個資產獲得經營收益、對經營決定進行表決的權利。

❼ 什麼是期權池

期權池是公司為未來的高級人才預留的一部分股份，用於激勵員工（包括創始人自己、高管、骨幹、普通員工）。

一般認為，初創企業設置期權池是因為前期資金短缺，需要用期權來彌補偏低的薪酬，以增加公司對人才的吸引力。期權池設置多大，需要看創業公司未來有多少重要崗位，需要的重要員工越多，崗位越重要，期權池相應的就越大，一般為20%，反之期權池可小一點，設10%。

在矽谷，初創企業都會預留10%-20%不等的期權池來吸引人才，期權池也被歐美等國家認為是驅動初創企業發展必要的關鍵因素之一。不過在國內，因為公司法要求股權必須與注冊資本對應，因此預留的期權池一般會由創始人或員工持股平台代持，並寫進股權協議中。