陸正耀為什麼賣神州股權

❶ 神州優車被停牌，一切都源於它

11月25日，神州優車發布「關於公司及相關責任主體收到中國證券監督管理委員會行政處罰決定書的公告」，而此時的神州優車已成停牌狀態。

5月31日與北汽集團訂立一份無法律約束力的戰略合作協議。可是到了7月2日，上汽集團發布公告，宣布旗下的全資子公司與神州優車股份有限公司及其相關子公司以及AmberGemHoldingsLimited簽署《收購要約》。不過，到了7月20日，上汽集團發布公告稱，為保護公司利益，上汽香港決定終止上述交易。

11月10日，神州優車發布公告，公司擬以每股4.00港幣的價格向MBKPartners的下屬子公司IndigoGlamourCompanyLimited轉讓其所持參股公司神州租車有限公司的4.43億股股份，轉讓對價為17.71億港元。

雖然，出售過程一波四折，但是神州租車的交易價格也一次次上漲，從華平的每股2.3港元，上漲至如今MBK的4港元。同時，神州租車的股價也一次次觸底反彈。截至今日，神州租車從4月3日的低點，最高已經反彈近70%。

可是，由於瑞幸咖啡事件的負面影響，已經出現金融機構和供應商擠兌苗頭。若擠兌情況發生，將對神州優車現金流造成極大壓力，甚至影響正常的持續經營。

神州優車未來渺茫！

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

❷ 陸正耀被強制執行超12億元，他想要東山再起是不是難上加難了

根據網上公開的信息顯示，陸正耀被北京市第一中級人民法院列為了被執行人，執行標的超過了十二億元。這項數額是巨大的，不知道陸正耀還有沒有能力東山再起。從去年的六月份，陸正耀就辭去了神州租車的董事會主席職務，七月份又辭去了瑞幸咖啡的董事長職務。陸正耀是一個非長有能力的人，雖然他被執行了這么多的財務，但我還是希望他能夠東山再起。

雖然說陸正耀欠賬這么多，但是他並沒有放棄自己，還是在堅持專業來證明自己。而二月份，陸正耀成立了新公司，舌尖科技北京有限公司。陸正耀自己放棄了自己做車做咖啡的強項，選擇了進軍餐飲行業，可能對於陸正耀來說又是一次機會，所以從這方面來講，我還是非常相信陸正耀能夠東山再起的。

❸ 陸正耀咖啡夢醒，神州系帝國黃昏

作者：曾樂、編輯：張男，圖片來自「億歐網」
瑞幸造假風波後，陸正耀低下了他「高傲」的頭。
曾號稱「從未失手」的陸正耀也不得不公開道歉：「非常羞愧、痛心。」但現在的陸正耀應該更為痛心——培育了13年的神州租車正從他手中溜走。
6月1日，神州租車發布公告稱，神州優車已與北京汽車集團有限公司（簡稱：北汽集團）訂立戰略合作協議。根據協議，北汽集團將向神州優車收購約21.26%的持股。
該公告顯示，「神州優車與北汽集團的合作細節和條款仍在磋商當中。」一份不具備法律約束力的公告，也讓神州租車與北汽的關系變得微妙。這意味著，神州租車或將迎來北汽這一新接盤俠，但亦有可能落得「一場空歡喜」。
頗為戲劇性的一幕是，港交所權益披露頁顯示，截至2020年5月11日，陸正耀旗下神州優車持有神州租車的股份恰好是21.26%。如若神州租車與北汽集團達成交割，後者將成為神州租車的第一大股東，而神州優車及其背後的陸正耀也將從股權層面完全退出。同時，神州租車與華平系的交易也宣布擱置。
來源/神州租車公告
雖然買賣還未最終敲定，但這已經是神州租車近期唯一的利好消息。受此公告影響，神州租車當日股價收盤漲幅高達23.33%，市值升至47.07億港元。
對於陷入業務發展遇阻、融資渠道受限、現金流承壓等多重困境的神州系而言，北汽的出現無疑是場「及時雨」。雙方最終達成協議後，神州系糟糕的現金流狀況可以得到緩解，北汽集團也能憑借神州租車的行業優勢，在出行生態鏈中落下重要一棋。
只是，陸正耀這次真的可以全身而退嗎？
01 風光無二
除去當下的狼狽，陸正耀的確是位頗具戰略眼光的執行者。
1993年，24歲的陸正耀毅然舍棄公務員鐵飯碗，下海從商。閩商「少年不打拚，老來無名聲」的闖勁兒，在他身上演繹得淋漓盡致。選擇北上後，陸正耀在中關村做起了代理商，專門從事通訊設備及系統集成業務。
一次在美國高速公路上意外拋錨的經歷，讓陸正耀嗅到了汽車行業的商機。在美國，用戶只要給美國汽車俱樂部AAA打個電話，便可享受到汽車救援、維修、保險等服務。回看當時的中國市場，汽車銷量正處於21世紀初的高速增長階段。中國一舉超越日本，成為全球第二大汽車消費國，但售後服務卻大幅落後。
市場大爆發下，汽車行業處處皆為藍海。2005年，陸正耀成立UAA（聯合汽車俱樂部），這成為他資本故事的起點。兩年過後，嗅覺敏銳的陸正耀迅速轉型租車業務。
來源/神州租車官方
2007年，神州租車正式成立。就租車業務而言，門店、車輛、人員……每項都是一筆不小的投入。幸運的是，神州租車在發展三年後獲得了聯想控股12億元投資。有了「彈葯」後，這家公司開始以黑馬姿態橫行於中國汽車租賃市場。
陸正耀深諳「天下武功，唯快不破「的道理。在他看來，公司發展的第一步是解決車輛問題、擴張車隊規模，隨後再打「價格戰」，以此能夠快速搶占市場份額。他也是這樣做的：2010年11月，陸正耀斥資6億元采購了6000輛運營車輛，車隊規模迅速擴大至萬輛以上，神州租車一舉成為中國規模最大的汽車租賃公司。
不久，神州租車便躋身中國三大租車公司之列。趁熱打鐵，神州租車於2010年12月再次發起價格戰。與此前相比，其95%車型的租金都調整至之前的一半。
與此同時，陸正耀再次加碼車隊規模——2012年3月底，神州租車車隊規模達2.9萬輛，在全國擁有超過500家的門店與服務點，穩坐市場第一。據羅蘭貝格統計，當時神州租車的車隊規模是排名其後的8家租車公司車輛之和。
2014年9月19日,神州租車於香港聯交所主板成功上市。這是屬於神州租車的高光時刻，也是屬於陸正耀的高光時刻。
但已成為中國最耀眼企業家之一的陸正耀似乎並不滿足於此。
02 跑馬圈地
以神州租車為起點，陸正耀計劃布局一個完整的汽車商業閉環。
2015年，滴滴打車和快的打車宣布合並，中國最大的叫車平台就此誕生。伴隨著最早入局的易到用車，後來崛起的滴滴、Uber等玩家的成長，中國網約車市場競爭愈發激烈。
這一切被陸正耀默默看在眼裡，他於同年成立了B2C模式的「神州專車」。憑借租車業務的硬體基礎，神州專車在全國60餘座城市迅速上線，並建立了自有專車車隊與司機隊伍。
短短一年後，陸正耀又創立神州專車的主體公司——神州優車。他將神州專車原有的相關資產、業務、債權債務及5家子公司100%的股權，全部置入神州優車之中。
隨著國民生產總值的不斷上升，陸正耀又將觸角伸向大消費領域。2017年，神州優車集團原COO錢治亞在中國開了瑞幸咖啡首家門店。「做咖啡生意」的想法誕生於2010年，陸正耀當時就對愉悅資本的劉二海表示：「將來一定要做這個」，後者在2017年成為瑞星咖啡2億美元A輪融資的資方之一。
延續陸正耀一貫的「快速發展」風格，瑞幸咖啡在此後不到17個月的時間里，成為全球最快IPO的公司。
即便在大消費領域做得「風生水起」，陸正耀也並未忘記自己的「造車之夢」。寶沃汽車的出現，緩解了陸正耀的燃眉之急：某種程度而言，寶沃汽車能夠減少神州租車因車輛殘值下降而產生的經營風險。
2019年3月，神州優車收購寶沃汽車67%的股權，成為直接控股人。當被媒體問及「為何是67%的股權」時，陸正耀直言，「就是為了有話語權，自己說了算。」其野心可見一斑。他很快成為寶沃汽車董事長，試圖打通汽車產業鏈上下游。
製表人/億歐汽車商業分析員 曾樂
從神州租車、神州專車，到神州買買車、神州車閃貸，再到寶沃汽車，手握多張底牌的陸正耀已經打造出了一個完整閉環：寶沃汽車解決了神州租車的上游車源問題；除用於出租的車輛外，神州租車還可將所購車輛供神州專車使用；而神州買買車則明確了其二手車的去處；作為神州買買買的配套服務，神州車閃貸為車輛賣車提供金融貸款服務。
如果不是瑞幸咖啡的突然傾倒，陸正耀還能頭頂多個光環。但現在，裝睡的人不得不醒來了。
03 大廈將傾
陸正耀還在經歷「大起」時，神州系大廈將傾的伏筆已經被埋下。
僅神州系內部，就已存在多顆已靠近火源的手雷。神州租車的商業模式，決定了其主要收入來源分為兩個部分：租賃收入與二手車銷售收入。
一方面，隨著車隊規模的不斷擴大，神州租車「越來越重」，弊病凸顯。通過梳理數據，億歐汽車發現，神州租車的車隊規模逐年擴大：截至2019年年末，其車隊總規模接近15萬輛——為6年前的2倍。
製表人/億歐汽車商業分析員 曾樂
車隊規模的擴張並未增加神州租車的利潤。2019年，神州租車凈利潤從2016年的14.60億元下滑至0.31億元。2020年第一季度，神州租車狀況更糟，轉盈為虧。財報顯示，其凈虧損1.88億元，去年同期凈利潤則為3.90億元。而疫情的沖擊，更使神州租車「雪上加霜」。
製表人/億歐汽車商業分析員 曾樂
但它的隱憂遠不止於此：車輛實際利用率、車隊管理、維修及折舊成本，都為神州租車帶來更多考驗。2009年-2011年，神州租車的出租率由65.3%降至56.7%，快速擴張的激進打法，使神州租車落了一身傷。
疫情下，二手汽車銷售市場疲弱，神州租車不得不「減少車輛采購以維持穩健現金流，直至租賃需求恢復。」
神州租車已是如此，陸正耀手中的其他牌也並不好看。
與滴滴的C2C模式不同，B2C模式下的神州專車，需要源源不斷的資金補給，才能實現規模化運營。陸正耀也意識到了這一點，在「找錢」的同時，他開始嘗試突破自身模式。2016年9月，神州專車公布U+開放平台戰略，宣布向符合條件的全國車主免費開放流量、技術和品牌資源，並承諾永不抽成。
換而言之，神州專車將摒棄曾經堅守的B2C模式，開始效仿滴滴、易到兩大專車平台的C2C模式，允許私家車加盟。按照陸正耀的邏輯，神州專車將以B2C模式創利潤，C2C模式換取流量增長，兩種模式互為補充。
從業績表現來看，陸正耀的這步「棋」似乎走對了。財報顯示，2016年，神州優車總營收為58.5億元，較上一年增加41億元，同比大幅增長235%。其中，專車服務收入達50.6億元，同比大增190%。
喜悅並未持續。換句話說，神州優車這副牌又被陸正耀親手玩壞了。神州優車前腳剛踏入新三板大門，陸正耀後腳便加入股權質押大軍。神州優車上市僅1周，陸正耀便將所持有的神州優車9000萬股股票（占神州優車總股本11.9%），質押給了杭州銀行北京中關村支行，以個人名義融資了5億元。此後，神州優車的市值一路走向蒸發。
雖然如今的神州租車依舊是中國租車市場的領頭羊，但不可置否的是，陸正耀親手把自己養大的孩子捧到了股市大門前，也親手引爆了自己一手埋下的「雷」。
相比上市之時「亞洲租車第一股」、「新三板市值老大」等光環，神州租車與神州優車如今都被當做「劣質資產」看待。
04 敗走麥城
一杯咖啡淹沒了神州系這片雨林。曾揚言「我出手到現在，還沒失過手」的陸正耀，這次終究是栽在了自己一手建立的神州系大廈前。
自瑞幸造假事件後，遭受「蝴蝶效應」的神州系深陷泥沼：業務發展遇阻、融資渠道受限、現金流承壓……覆巢之下，安有完卵。找錢、切割、找錢，成為神州系當下最為緊迫的事。
來源/瑞幸咖啡官網
華平退出、北汽出手背後，神州系的自救之法依舊逃不掉「熟人接盤」的老故事。
一紙不具法律效力的合作協議，給予了陸正耀新生的可能。如若北汽能夠順利接盤神州租車，陸正耀將以「斷臂求生」之法為神州系獲得及時的現金流。同時，這也意味著，陸正耀將真正失去神州租車這張「牌」。
除頻頻割肉自救外，陸正耀如今幾近「滿盤皆輸」：一把由瑞幸點燃的火，已燒至更多未來有海外上市計劃的中國企業。事實上，瑞幸獨角獸墜落、企業信用坍塌的事件發生後，整個中國創投產業鏈均遭受重創。
「疫情和關聯企業的財務作假，使得租車市場面臨著融資難和估值偏低的困境，無法及時獲得足夠的資金支持，也不利於租車行業進一步發展。」有業內人士對億歐汽車表示。上述兩點使得行業各公司現金流都比較緊張，「未來一段時間租車行業洗牌是在所難免的」。
全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹表示：「相比過去的燒錢模式，疫情與神州租車頭部企業的多重沖擊下，中國租車市場未來更需要低成本的運作模式。『模式如何創新』，也會成為多數企業所重新思考的問題。」
一石激起千層浪，瑞幸事件也刺痛了資本市場那根敏感的神經。今年4月22日，銀保監會發布聲明：「對財務造假行為始終保持『零容忍』，已督促相關銀行加強風險監測。」
回看當下，北汽這一新接盤俠的出現，為陸正耀的資本故事增添了更多的想像空間。憑借北汽這艘快船，陸正耀能否抵達新的彼岸？一切還尚未可知。
一旦北汽放棄接盤，陸正耀的商業帝國可能會迅速走向坍塌。
本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

❹ 瑞幸造假餘波未消 神州租車董事長辭任，公司欠款近12億

[汽車之家 行業]? 眼見他起朱樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了。瑞幸用2年時間攬資百億，又用2個月時間還了回去。捎帶著，毀掉了陸正耀一手建起的神州帝國。
6月10日，神州租車發布公告，6月9日開始，陸正耀已辭任公司董事會主席及非執行董事職務。陸正耀辭任後，將不再擔任公司提名委員會成員。神州租車這個陸正耀發家的起點，正式和他完成「切割」。
陸正耀辭任並不意外。5月31日，神州優車和北汽集團簽署了一份戰略合作協議，北汽集團有可能斥資8億元，收購神州優車手中不多於4.5億股神州租車股份。如果交易完成，神州優車將不再對神州租車持股。神州優車此前為神州租車第一大股東，持股比例達到21.26%。作為神州優車實控人，也就是說，陸正耀將不再掌控神州租車。
10日公告中提出，陸正耀辭任後，將把更多精力和時間放在神州優車上。公告里寫道：「陸先生已確認其與董事會並無意見不合，董事會對陸正耀的貢獻衷心感謝」，生意人的世界，還是留下了體面。
公告中還表示，神州租車目前還有未償還貸款1.68億美元（約合人民幣11.88億元）。根據融資協議，如果陸正耀不再擔任董事，貸款人可立即宣布債務到期應付。眼下神州租車還沒有收到立即償還貸款的要求。與陸正耀劃清界限，或許也是不得已而為之。
『神州租車創始人 陸正耀』
瑞幸造假爆發後，證監會、財政部、國家市場監管總局已先後對瑞幸咖啡展開調查。近日有媒體報道，有關部門已掌握陸正耀參與公司財務造假的指令性電子郵件。如果陸正耀被提起公訴，可能面臨刑事追責。目前，陸正耀手中仍掌控神州優車和寶沃汽車。（文/汽車之家 蔣平平）

❺ 瑞幸的鍋 扣在了誰的頭上

瑞幸，一家罕見的從資本中割韭菜，來請中國人喝咖啡的「傳奇」公司。
成立時間不到兩年，以「燒錢補貼」的商業模式迅速走紅，擁有超過4500家咖啡門店以及近2000萬APP用戶。
也是不到兩年，以「瑞幸速度」刷新了中概股最快上市記錄，在美國納斯達克掛牌上市，漲幅一度超過50%，總市值達到48.31億美元。
前途一片光明的瑞幸，締造了一個又一個營銷奇跡，也捧出了一大批商界新星…
然而，4月2日，瑞幸咖啡承認存在近22億人民幣的財務作假，股價暴跌85%；4月5日，瑞幸咖啡發佈道歉信；4月7日，瑞幸咖啡停牌。
5月12日晚間，瑞幸咖啡宣布調整董事會和高級管理層，CEO錢治亞和COO劉劍被暫停業務。
瑞幸，一時間從「雲端」跌落「谷底」。
瑞幸的傳奇
在瑞幸股價暴跌之後，瑞幸咖啡大股東、董事長陸正耀在微信朋友圈發文稱：今天更要元氣滿滿。
陸正耀，何許人也？
傳聞稱，2014年，陸正耀用七年時間將神州租車推上港股；2016年僅用半年的時間就將神州優車成功掛牌；僅用18個月就讓瑞幸咖啡登陸納斯達克，打破全球納斯達克上市最快的時間記錄。
2005年，陸正耀創辦了UAA（聯合汽車俱樂部），中國汽車市場迎來了大變革。之後，UAA轉型成為神州租車，並成為國內規模最大的租車平台之一。
2016年，神州優車正式成立。陸正耀辭去神州租車職務，成為神州優車董事長兼CEO，並使神州優車成為神州租車第一大股東。
2019年5月17日，瑞幸咖啡正式在納斯達克掛牌上市，開盤市值達到60億美元。
神州系加上幾乎全民皆知的瑞幸咖啡，由此，陸正耀迎來了人生中的「高光時刻」。
瑞幸在上市之後，以「快」為重點，迅速在全國開始裂變式營銷。而在價格上，瑞幸開啟了一場「低價戰」，有些產品的價格甚至低過某多多。
而且只要你下載瑞幸咖啡APP，或者邀請你的朋友成為新用戶，甚至還可以免費喝。
所以，無論是神州系，還是瑞幸，陸正耀都有一套自己的企業生存之道。總結起來就是：
無與倫比的快；
扣人心弦的故事；
以及，
薅資本主義的羊毛，割美國的韭菜，補貼中國消費者。
2020年的黑天鵝來了
有人說，2020年啥事沒干，光見證歷史了：
我們見證了全民抗疫；
見證了承載一代人青春的巨星的隕落；
見證了股神巴菲特炒股虧損；
見證了美股史上的第五次熔斷；
見證了幾十家航空公司的倒閉；
見證了油價跌負；
見證了原油寶的投資者出現了巨額虧損；
.......
而這一切的「不可能」都是由此次疫情所間接導致。
也許，如果沒有此次疫情，
消費不會收縮；
生產不會中斷；
全球產業鏈不會斷裂；
瑞幸也不會這么快就遭遇滅頂之災。
渾水是誰
做空（Short sale）是金融資產的一種操作模式。與做多相對，做空是先借入標的資產，然後賣出獲得現金，過一段時間之後，再支出現金買入標的資產歸還。即為先借貨賣出，再買進歸還。
瑞幸做空背後的主角便是「渾水公司」。對，就是那個渾水摸魚的渾水。
渾水公司是資本市場中做空成功率極高的公司之一，三年做空了九家公司，而這九家公司全部是中概股，包括新東方、分眾傳媒、輝山乳業、安踏體育、網秦等。其中七家公司都以做空成功為結果，被做空對象不是被退市，就是長期停牌，要不就是股價直接腰斬。
渾水的創始人名叫卡森·布洛克（Carson Block），他曾專門寫了一本書《Doing Business in China FOR DUMMIES》（在中國做生意之傻瓜指南），親述在中國經商要避開哪些坑。不少讀過這本書的人都稱，布洛克甚至比中國人還了解中國人。
在布洛克的印象中，「渾水摸魚」符合部分中國商人不願意一切清晰透明並認為透明就賺不到錢的觀念，正是這種觀念，導致了許多侵害投資者利益的問題。
所以，如果一家公司的一些利潤率、增長率比同行高出很多，那麼就有被渾水瞄準的可能。
今年1月31日，渾水稱收到一份關於瑞幸咖啡的匿名做空報告，認為該報告內容屬實，在其官方平台發布。
為了完成這份報告，它們僱傭了92個全職和1400多名兼職調查員，收集了25000多張瑞幸咖啡小票，總共錄制了11260小時視頻，包括620個直營店，981天營業日的全部營業時間監控錄像，並且收集了大量內部微信聊天記錄。從而得出瑞幸在2019年第三季度每個商店每天的商品銷售數量至少誇大69%，在2019年第四季度誇大88%等結論。
曾遭渾水攻擊的新東方俞敏洪曾說：「因為美國市場對中國公司形成了一種不信任的情緒，所以渾水弄哪家公司，哪家公司股票就會跌，它就能賺錢。」
而除了渾水之外，還有其他的機構也在從事著這份工作。
中概股全線被做空
4月7日，做空機構Wolfpack Research發布報告稱國內視頻網站巨頭愛奇藝財務方面涉嫌造假。隨後，愛奇藝股價早盤跳水，跌幅超過12%。
幾乎同一時間，著名的培訓機構好未來在官方網站上發布公告稱在審計過程中發現內部員工數據造假，錯誤誇大銷售數據。隨後好未來股價暴跌。
4月14日，做空機構香櫞發布報告認為，跟誰學(GSX:NYSE)虛增營收70%，稱其是2011年以來最大的中概股造假案。跟誰學股價迅速大跌10%，市值也蒸發了近50億元。
僅不到半年，幾家中概股同時遭到做空並捲入財務丑聞，這使得中概股遭遇嚴重的信任危機。不禁讓人懷疑，拋開瑞幸的牽連，資本市場是不是也在刻意打壓著中概股？
「兵來將擋，水來土掩」，我們既然無法消除這種懷疑，就應該積極應對當前擺在中概股面前的形勢。
一方面，中概股應該思考如何應對諸如此類的做空？
從這個層面看，其實，做空帶來的不僅僅是危機，更是轉機。
雖然，做空對企業未來海外融資有一定的影響。但是，一個允許做空的市場，在一定程度上能夠淘汰劣質公司、降低系統風險。做空機構也可以通過一些專業的數據，充分發揮監測的作用，使企業具備強烈的誠信意識。
從另一個層面來講，我們也應該考慮到這種做空行為在國內是否被允許？
因為當前的做空主要是針對在美上市的國內企業，做空的機構也較多是國外機構。所以，我們應該思考到：當前的這種做空是不是在國內被允許，對做空的涉及范圍是否有明確的限定？
不過到目前為止，瑞幸事件對中概股整體走勢的影響並不算太大。
瑞幸的鍋 扣在了誰的頭上
從瑞幸咖啡的道歉聲明看，它把責任甩在了目前已被停職的COO劉劍和其部分下屬身上。
但偽造22億這么巨大的造假金額，真的是這個只有期權沒有實際股權的首席運營官能做到的嗎？
所以，瑞幸的鍋，到底「扣」到了哪裡？
首先，瑞幸背後擁有一個強大的後盾，即「神州系」。瑞幸咖啡的三大股東為董事長陸正耀、創始人錢治亞、愉悅資本劉二海，號稱「鐵三角」。
他們又兼具著另一個身份，陸正耀是神州優車董事長；錢治亞曾是神州優車COO；劉二海曾是君聯資本董事總經理。
這樣來看，瑞幸咖啡背靠著整個神州系。
作為神州優車董事長，陸正耀搭建了一個產業鏈閉環模式，即聯合造車、買車、租車，圍繞著顧客一系列關聯性消費需求，提供「一站式」服務。
從一定程度上講，這種閉環模式代表了對未來汽車行業發展模式的可貴探索。但是，產業閉環一定要有金融的支持。沒有了金融支持，產業很難發展壯大。所以，陸正耀採取了與瑞幸咖啡同樣的融資模式。
無獨有偶，2019年年初，陸正耀通過間接收購的方式拿下寶沃汽車67%的股權後，寶沃汽車開始在神州的操盤下，搞起了所謂的「汽車新零售」。
據乘聯會數據顯示，寶沃汽車2019年銷量為45321輛，但根據廠家的上險量，實際售出50365輛，同比上漲47.3%。因此，有業內人士推測，寶沃銷量大漲的背後，其實是神州「左手倒右手式」的自產自銷。
而在最近的神州優車發布的公告顯示，寶沃汽車擬用40億元固定資產(含在建工程)沖抵其應付北汽福田的約40億元債務。
換句話說，神州優車相當於只是借寶沃一用，現在又還給了福田汽車。
這對於寶沃來講，不僅背負巨債，而且失去了原屬於自己的廠房和流水線，再加上此次瑞幸事件影響，可謂苦不堪言。
除了自家項目之外，瑞幸事件對於其他造車新勢力也產生了重大影響。
小鵬汽車首席執行官何小鵬曾於去年表示有意赴美上市。然而，隨著中概股在納斯達克的風波，若這一IPO計劃尚未啟動，那就需要至少等待一段時日了。
所以，瑞幸這杯咖啡澆滅了造車新勢力赴美上市的良機。它們或許將要面臨更嚴格的審核，甚至可能會被直接拒絕。
不是瑞幸會是誰
正常來看，瑞幸靠神州系的錢促進自身的成長，上市後再將融資套現的資金運轉到神州系。如此一個循環的資金流轉模式，本身是沒有什麼問題的。
但是，2020年伊始，在黑天鵝的沖擊下，各大企業都遭受了前所未有的重創，尤其是汽車行業。這就導致神州系無法獲得資金，進而就直接造成瑞幸的融資困難。
此外，瑞幸過於急功近利，唯快不破。對於企業來說，求快並沒有什麼錯。特別是在融資環境遇冷的2018年後，每個企業都想用最快的速度，獲取盡可能大規模的用戶和營收增長，並藉此獲取資本的青睞。如果能上市公開發行，企業的融資成本將進一步降低，投資人也能收獲更多回報。
但是問題在於，在瑞幸看來，燒錢擴張的費用，遠不如造假來得多快好省。他們以為自己能用流量術操縱流量，最終卻被反噬，這也恰恰成了瑞幸的取禍之源。
但也有不少人提出，「造假誠不對，華爾街最黑」 。即使不是瑞幸，也可能是「幸瑞」。
換句話說，無論是誰，美國也總會找到一家中國企業對其進行開刀的。
在他們看來，這也許是一次有預謀的經濟戰爭，是從搞垮中國企業著手。不怕自損八百，只要能傷我們一千。因為這很符合某政府的辦事風格。他們甚至可能會提高中概股上市的門檻，那些市值較小的公司，可能會被攔在門外。
樂觀來看，這也未必都是壞事，於國企而言是一次考驗。優良企業脫穎而出，不良失信企業也會遭遇資本拋棄淘汰。
同時，這也對國內證監會提出警示：造假是不可違反的底線，誠信是必須遵守的准則。瑞幸不會是個個例，作為前車之鑒，國內企業要嚴守誠信，才能在做空來臨之際泰然自若。
「人無信不立，市無信不興」，無論國內國外，上市公司都應該堅守誠信，真實、准確地披露信息。否則，「僥幸就會不幸，失信寸步難行」。
造假誠不對 華爾街最黑
瑞幸事件帶給我們的思考遠不止如此。
從更深層次來講，正是由於國內缺乏資本融資市場的基礎設施，造成企業融資困難。所以，國內企業只能寄人籬下，盡量滿足國外市場融資標准。
綜合來看，我們更應該反思當前的國內資本市場。我們應該建立更加強大的金融基礎設施，同時也應該加大資本市場對於產業的支持力度，深化金融改革，以一種包容開放的心態對待企業機制，積極引導著國內的資本市場朝著理性的方向發展。
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❻ 神州租車「賣身」之路一波三折，新買家浮出水面！

一波多折的神州租車「賣身」之路，近日又有新進展。在告別上汽之後，神州租車與北汽的轉讓也終止，股份由私募MBKPartners（安博凱）接盤。

11月10日，神州優車發布公告稱，此前擬以每股3.1港元的價格向江西省井岡山北汽投資管理有限公司，或其指定第三方轉讓其所持參股公司神州租車有限公司不超過4.42億股股份的交易，由於交易雙方未能在最終交割日到期前完成交割，相關交易協議終止。

再說幾句

「放棄神州租車，意味著神州系的版圖開始坍塌。」神州系的各項業務均不是各自獨立的，而是緊密聯系的，牽一發而動全身，可謂一榮俱榮、一損俱損。

放棄神州租車可能是多米諾骨牌倒下的第一塊，未來，陸正耀神州系的出行商業版圖可能將全面崩潰。

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❼ 北汽擬低價抄底神州租車，陸正耀能否成功脫手丨車壹條

文｜賈天鈺
圖｜來源網路
傳了兩段緋聞後，這一次，神州租車能夠成功被轉手嗎？

6月1日，神州租車有限公司(以下簡稱「神州租車」)發布公告稱，北京汽車集團有限公司(簡稱「北汽集團」)將向神州優車收購其所持有神州租車不多於450790855股股份，相當於神州優車持有神州租車的全部股份，占神州租車截至公告日已發行股本的21.26%。

關於北汽集團將入股神州系公司的消息坊間早有傳聞。今年4月，北汽集團宣布與當時正處在風波中的神州優車達成合作，未來將在車輛采購、汽車新零售、技術合作、大數據以及金融服務等方面實現全面戰略合作，在技術、產業鏈等方面進行資源優勢的互補整合。在別人避之不及之時大方官宣，被外界視作是北汽抄底神州的信號。

加速剝離止損
事實上在北汽之前，神州優車已向Amber Gem Holdings Limited（Amber Gem）轉讓了所持神州租車4.65%的股份。
為了避免4月初爆發的「瑞幸事件」繼續波及神州系公司，掌門人陸正耀早已開始籌謀為神州租車找「下家」來及時止損。此前，吉利、攜程都傳出要收購神州租車的消息，但很快便被正主嚴厲辟謠，這被外界認為是神州有意拋出的「煙霧彈」，希望以此炒作來挽救股價同時向外界「隱晦」地伸出橄欖枝。不久後，美國私募股權投資公司華平投資旗下子公司Amber Gem出手接盤。

4月16日，神州租車宣布Amber Gem將從神州優車手中分兩批收購神州租車4.65%和12.46%股份，公告當日第一批股份收購計劃已完成，Amber Gem持股比例由10.11%增至14.76%，神州優車由此獲得約2.3億港元。

事實上，華平投資一直熱衷於汽車出行領域投資，其與神州系也早有淵源。早在2012年華平投資就曾在神州租車A輪融資中投資2億美元，一直擔任後者的主要股東，2015年華平投資還曾參與神州優車A輪、B輪融資。此外，在蔚來汽車、優信、大搜車、e代駕、燦谷金融、巴圖魯等10餘家汽車出行類公司中都可見到華平投資的身影。
不過，隨著北汽集團入局，Amber Gem第二份收購神州租車股份的計劃也宣告終止。至於為何北汽集團能夠代替華平投資率先完成對神州租車股份的收購，外界猜測或與收購價格及出資時間等因素有關。

倘若此次神州租車與北汽集團的交易完成，意味著陸正耀執掌的神州集團將完全退出神州租車，北汽將取而代之成為後者的大股東。但需要注意的是，目前雙方簽署的僅僅是一份無法律約束力的戰略合作協議，能否最終成交仍存變數。

緩解資金壓力，被認為是神州幾番急於公布接盤者的最終目的所在。神州租車日前發布的2020年一季度財報顯示，受新冠肺炎疫情影響公司一季度總收入13.25億元，同比減少28.3%，凈虧損1.88億元，較去年同期由盈轉虧。而自瑞幸事件以來，神州優車、神州租車股價均遭「腰斬「，並聲稱遭到金融機構和供應商擠兌，償債壓力驟增，經營狀況更是雪上加霜。
為此，神州優車也沒少通過出售關聯公司的股權套現挽回損失。據《經濟觀察報》統計，在瑞幸事件發生後的20天內，神州優車累計套現就接近15億元人民幣。

「如果沒有新的資本注入的話，企業生存可能會受影響。在這個時間點，北汽（收購股份）的價格可能會更優惠一些。」一位投資界人士認為。加上神州優車至今仍未結清收購北汽福田旗下寶沃汽車股權的轉讓費，這被認為將令北汽集團在談判中更有優勢。

北汽出行版圖再添助力
收購神州租車，也意味著北汽集團出行版圖的擴大與整合步伐的加速。

隨著新車銷售市場持續低位運行，出行領域在北汽集團整體的發展戰略中變得愈發重要。今年3月，北汽集團旗下BEIJING汽車推出全場景汽車使用權交易平台，同時發布「鵬翼計劃」，其目的便是結束B端各運營商的單打獨斗，通過依託平台優勢，充分整合調動資源，發揮各自所長，共同擴大業務規模與盈利。在C端，也能夠讓消費者在任何時候都可以方便地租到適宜各出行場景的汽車。
在這一計劃下，首批加入的企業就包括北汽旗下近年來成立的華夏出行、安鵬國際融資租賃、輕享出行、京桔新能源等出行公司。按照計劃，未來三年，BEIJING汽車將在生態鏈夥伴企業的支持下，投入10萬台車輛、100億金融授信、布局100個城市、建設100家使用權交易站點，最終實現滿足1億人次「私+車」出行的目標。

神州租車在全國的業務布局、多年來業務閉環的運營經驗，將加速北汽出行版圖的擴大與業務協同效率，進而達成目標。財報數據顯示，截至2018年12月底，神州租車實體門店已覆蓋118個城市、1098個直營服務網點，其中包括416家門店，682個取還車點。
「雖然神州租車運營業務利潤波動比較大，但資產的現金流狀況還是不錯的。北汽能夠運營好的話，利於它出行一體化的整合。但對神州來說，北汽後面可以提供和協調的東西並不多。」上述投資界人士認為。

就行業發展趨勢來看，車企與出行公司的整合未來或將有更多案例出現。如今車企向出行服務商轉型已成趨勢，從國際車企福特、豐田、通用等，到廣汽、一汽等國內車企都宣稱自己在向移動出行服務商轉型。而在疫情的突襲下，汽車租賃行業也遭到重挫，企業單打獨斗的風險與壓力不斷推高。日前，全球租車巨頭Hertz迫於經營壓力已宣布破產，而它也曾是神州租車的股東之一。
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❽ 神州優車出售4466.6萬股股份 陸正耀或辭任神州租車董事長

近日，隨著瑞幸咖啡的財報問題引發了神州租車的股權變動，4月9日，神州租車發布公告對外稱，公司董事將出售神州優車4466.6萬股股份，另外，神州公司董事會主席兼非執行董事陸正耀為神州優車的實際控制人，在當日也曝出或將辭任神州租車董事長職務，對此官方並未置評。

據媒體報道，陸正耀為瑞幸咖啡董事長，其兼任神州租車和神州優車的實際控制人，為了避免神州系受此財務造假影響，陸正耀或將考慮辭去神州租車董事長一職來拉開其與神州系的距離。4月7日，神州租車對外發布公告稱，公司未持瑞幸咖啡股票。

神州租車相關人士在接受采訪時表示，陸正耀考慮辭職神州租車董事長一職，是為了說服投資者相信神州集團是獨立於瑞幸的一系列舉措。

目前，神州租車對陸正耀是否離職的事件回應稱，不予置評。受瑞幸咖啡財務問題影響，神州租車和神州優車的股價連續下跌，目前，神州優車已停牌。

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❾ 神州租車賣身記：再不抓緊，我可又要漲價了

「不到最後一刻，你永遠不知道會發生什麼」，這句話用在當前的神州租車身上再合適不過了。誰會是神州租車的接盤俠？這個問題的答案又一次改變了，先後換了北汽系、上汽系等一眾意向投資人後，神州租車的下家又換人了。

日前，神州優車發布公告稱，終止向江西省井岡山北汽投資管理有限公司（下稱井岡山北汽）或其指定第三方出售資產（按照原計劃，神州優車將以3.1港幣/股的價格，向後者轉讓神州租車4.4億股股份），原因是雙方未能在最終交割日到期前完成交割。緊接著，神州優車又宣布，擬以4港幣/股的價格，向投資公司MBKPartners下屬子公司IndigoGlamourCompanyLimited轉讓神州租車上述股份。

瑞幸咖啡門店，圖片來源：瑞幸汽車官網

規模迅速壯大後，瑞幸咖啡對神州系的反噬也來的很快。2020年4月2日，瑞幸咖啡發布公告稱，發現公司在2019年二季度至四季度期間，偽造了22億元人民幣的交易額，相關的成本和費用也相應虛增。瑞幸泡沫迅速被擊穿，不僅自身股價暴跌還被納斯達克摘牌退市，整個神州系都被拉下了水。神州租車的股價應聲腰斬過半，對原本就因為收購寶沃汽車而深陷債務危機的另一家新三板上市公司神州優車而言同樣是雪上加霜。陸正耀曾經打造的商業帝國開始搖搖欲墜，不得不變賣資產來瘦身自救。按照官方說法，與MBKPartners的交易完成後，神州優車將不再持有神州租車股份，而這次轉讓所得價款將優先用於償還公司相應的神州租車股份質押借款。

接連碰壁後，身價卻漲了

不過，對神州租車而言也有個好消息，雖然受瑞幸事件拖累，當然還有新冠肺炎疫情的影響，神州租車的財務狀況比較糟糕（2020年上半年的財報顯示，神州租車上半年的總收入為27.59億元，同比減少26.3%。公司錄得虧損凈額43.38億元，去年同期為凈利潤2.79億元），「賣身」之路也走的相當坎坷，但神州租車的身價卻在逆風翻盤。

較之此前幾次交易協議中2.3港元/股、3.1港元/股、3.4港元/股等股權價格，與MBKPartners的交易價格是4港元/股，交易價格提升明顯。此外，4港元/股的交易價格較之交易公布日當天神州租車的收盤價也溢價了23.8%。

至於原因，從收購方的角度看，應該是比較看重神州租車的市場地位，從用戶活躍度和規模上看，神州租車都是國內同類企業中的最強者，已經在汽車租賃行業有所布局的MBKPartners想要進一步擴張，神州租車的市場份額和管理經驗都是重要的資源。另外，國內的疫情防控做的不錯，日常生活已經基本回歸正常，單純從租車業務上看，神州租車也很可能將迎來觸底反彈，MBKPartners顯然是比較看好神州租車未來的市場業績。

目前看來，MBKPartners有資金，神州租車有規模，雙方的結合或許能達成各取所需的結果。但短短半年左右時間就換了五任接盤者的現實又讓這筆交易多了一份不確定性，短時間內接連跳票的背後肯定是有原因的，有可能是神州系的條件太苛刻，也可能是「接盤俠」們發現了不容易解決的潛在的危機等，接下來就要看MBKPartners是不是都能克服了。

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❿ 再次拋售神州租車，陸正耀「神州系」面臨解體

韓國資本介入，神州優車開始第五次甩賣神州租車，神州系再一次面臨解體，前途未卜。

陸正耀

今年8月31日，神州優車因未能按照規定時間披露2020年半年度報告被實施停牌。這也並非神州優車首次停牌，7月1日，神州優車因為未能按照規定時間披露2019年年報已經被停牌過一次。年報、半年報的延遲披露，足以看出神州優車的背後隱藏著巨大的危機。

今年7月31日，神州優車因涉嫌信息披露違法違規案，被處以五十萬元的罰款；陸正耀被給予警告，處以二十萬元的罰款。這有可能是造成其無法按時披露財報的重要原因之一，因為這次處罰主要針對神州優車收購北京寶沃汽車股份有限公司。

2019年1月，神州優車通過其實際控制的長盛興業（廈門）企業管理咨詢有限公司收購北京寶沃汽車股份有限公司67%的股權，交易完成後，神州優車成為寶沃汽車的直接控股方。但神州優車未將其納入2019年一季報和半年報披露的財務報表的合並范圍中，涉嫌信息披露違法。其中，2019年一季報涉嫌少計資產不少於96.23億元，占當期資產總額的58.32%；2019年半年報涉嫌少計資產不少於101.86億元，占當期資產總額的64.05%。

本就問題重重的神州優車，又遇上瑞幸爆雷，可謂是一波未平一波又起，使其加速下行。

如今，退市的瑞幸，再次易主的神州租車，和仍未復牌的神州優車，都足以說明陸正耀的「神州系」難再堅持，恐早已回天乏術。

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