傳統期貨怎麼創新
A. 期貨有什麼用處
期貨是風險管理工具
風險管理工具是期貨套期保值功能的延伸，也可以說是後者概念的抽象化。當代金融市場在進行期貨品種設計開發的時候，正是以風險管理工具這一思想作為指導的。評估品種開發成功與否，也以風險管理功能發揮效果作為主要標准。目前，我國股指期貨品種研究與開發工作，就是在把期貨視為風險管理工具這一思想范疇下進行的。
將期貨視為風險管理工具，這是從宏觀戰略角度思考期貨作用的表現。原來人們關於期貨風險認識僅集中於某一行業或某一具體商品上，現在風險含義已經擴大，人們充分認識了風險更豐富的外延，不僅有非系統風險而且有系統風險。期貨對宏觀經濟發揮重要作用，從風險管理的角度來講是對系統風險進行分解，通過期貨品種開發，從而達到分散系統風險的目的。當然，也有直接開發系統風險管理工具來服務宏觀經濟的，比如股指期貨。因此，在進行股指期貨研究開發的時候，研究者們十分強調期貨對宏觀經濟起到重要作用的一面，將其視為股市廣大投資者提供的風險管理工具。
期貨功能只有通過投資者掌握運用多樣化風險管理工具之後才能充分發揮出來，期貨對宏觀經濟產生的重要作用也只有在期貨品種多樣化的基礎才能表現出來。支持各種期貨品種開發的指導思想，以期貨功能特別是規避風險功能認識的抽象化即風險管理工具理論為基礎，前者是後者的必然延伸。當前加強期貨規避風險理論研究宣傳，積極開發各種期貨品種，對於彰顯期貨對宏觀經濟的重要作用至關重要。
1深入分析套期保值功能，正確認識風險管理工具的含義。
套期保值是為現貨商設計的一種保守交易方式，也是現貨商合理運用期貨功能的方式。期貨價格與現貨價格之間的趨同性，使現貨商運用期貨保證金制度對現貨進行保值成為可能。期現價格的趨同性和期貨保證金制度是現貨商進行套期保值的兩個基本條件。
期貨價格與現貨價格如何產生趨同現象呢？一是在影響現貨價格波動的因素中，有現貨商對未來預期的成分，這樣現貨價格與期貨價格的影響因素存在一致性。二是現貨商對期貨市場的合理運用，現貨商在期貨市場進行套期保值中其思想行為給期貨價格帶來重要影響。這兩個方面是期現價格產生趨同性的客觀基礎。
不僅套期保值以期現價格的趨同性為基本條件，而且套期保值功能發揮與期現價格趨同性表現互為因果。加強對兩者之間存在關系的認識十分重要，它要求人們不要人為地限制套期保值功能發揮，否則必將造成期貨價格走向與現貨價格背離，而期現價格走向背離的結果勢必影響套期保值功能發揮。國內期貨在其發展初期曾發生過諸多事件，其中主要表現之一就是期貨價格與現貨價格嚴重背離。這一現象與有關方面在制訂交易制度時忽略套期保值功能與期現價格趨同性互為因果關系有關，有的交易制度甚至人為地限制套期保值功能的充分發揮。這些事件也嚴重影響了套期保值功能的發揮，給社會認識期貨市場帶來許多負面影響。
從效果來講，保值是一個相對概念，保值可能是獲利保值，也可能僅減少虧損。原因在於保值交易帶有一定的預期性，不確定性因素仍然起作用，因為現貨商是運用期貨進行保值的。保值的效果是鎖定利潤和鎖定風險，由於以持有現貨(；不管是現在持有還是將來持有)；為條件，這就決定了保值與「敞口」的投機交易有別。因此，財務結算上要求保值效果必須與現貨聯系在一起，不能獨立結算。目前有些企業仍然存在著對期貨套期保值理解上的障礙，比如作為賣出保值者，只看到期貨操作賬面上出現贏利的一面，看到虧損就接受不了，認為期貨有風險。
事實上，對於保值者，只要實施了保值行為，比如在期貨上賣出自己的庫存，市場下跌，期貨賬面上出現贏利固然可喜，與此同時庫存代表的市面價值也相應地貶值了。在這里，保值的作用是通過期貨贏利彌補了現貨貶值帶來的經濟損失。對於因保值而出現期貨賬面虧損的現象，同樣不必痛心疾首，因為現貨是升值的。保值是作為鎖定利潤或鎖定風險的手段，對於保值者，期貨賬戶上的結果若沒有與持有現貨這一事實聯系在一起，則沒有任何意義。因此，真正的保值者不必為贏利所喜也不必為虧損而悲，保值的風險不在於期貨而在於現貨。如果保值者過於在意期貨上的虧損，強調期貨風險，必然影響其對套期保值功能的正確認識。當前要擴大投資者參與期貨的規模，使企業、現貨商正確認識期貨市場風險及套期保值功能十分必要。
2在風險管理工具定義下，對沖基金拓寬了期貨的作用。但必須指出，對沖基金的所為並沒有創新期貨套期保值功能，因為它的交易行為與套期保值有根本性不同。
作為風險管理工具，期貨不僅適宜與期貨品種相關的企業、現貨商進行套期保值，而且適宜一些大的投機機構、資產管理公司。只要操作方法得當、判斷正確，後者運用期貨進行風險管理和資產配置將十分有效。對於機構投資者來說，運用期貨作為風險管理工具可能存在兩種情況。一是它確實有與期貨相關的現貨持倉，比如擁有股票、國債等，在預期不利的情況下，運用股指期貨、股票期貨、國債期貨等進行風險管理。二是在考慮到持有某些現貨包括物業等獲利機會較小的情況下，決定通過期貨市場套利以獲取較好的投資收益。
作為大的資金持有者，在期貨中進行「敞口」投機交易即單邊交易會面臨很大風險，因此常常需要進行組合投機，利用不同市場的相關性，在一個市場買入而在另一個市場賣出，從而達到降低風險擴大獲利面的目的。國外對沖基金採用這種方法十分普遍。他們跨時間、跨市場、跨區域進行套利，充分發揮資本自由流動、資本市場國際化的特點，將所管理資金配置於最優狀態。但是，不論從追求的目的和操作的方式來看，對沖基金的套利行為與傳統的套期保值都是完全不一樣的。
區別對沖基金套利行為與套期保值的時候，首先須明確反向操作或反向持倉不是套期保值的核心概念。從嚴格意義上講，持有現貨者並沒有買入的性質，如生產商對現貨的擁有，套期保值可以對現有的現貨進行保值，也可以對未來的現貨進行保值。因此，在進行套期保值時，沒有與期貨行為相反的事實同時出現。套期保值首先是一種需要，對風險進行管理、對利潤進行鎖定的客觀需要，而不是兩種相反交易行為的組合。不明確這一點，很容易將期貨中兩種同時出現等量的且相反的交易行為視為套期保值。事實上，像對沖基金這樣一買一賣兩種相反行為，充其量只是效果上的套利，不是所謂套期保值，盡管它的操作原理可能來自期貨套期保值操作方法，而且可能與套期保值一樣同為保守的交易方式。
基金的套利行為與現貨商的套期保值有本質上的區別。前者的行為可准確稱為對沖，是一種純粹對期貨市場相關性及交易機制的合理運用，這種行為並非無風險，只是風險可能較小，一旦判斷有誤，一樣為風險淹沒。近年來國外老虎基金、量子基金相繼失利就是最好的例子。而現貨商只要堅持套期保值原則，可以在期貨中實現無風險或零風險狀態，是對沖基金的行為所無法達到的。從風險轉移的內容來說，對沖基金在期貨中的套利行為不是轉移期貨標的相應的現貨市場風險，確切地說它所要轉移的是持有本金不能增值的風險。在匯率利率變化不構成風險或者它們的變化可以忽略不計的時候，這種套利行為實質上是逐利的。因此對沖基金對期貨的運用一般宜視為逐利工具，有時也視為風險管理工具，特別在基金採用較保守有效的操作方法的時候。
准確理解對沖基金套利行為實質，除了明確它與套期保值行為的區別外，還要明確風險管理工具這個定義與套期保值概念的邏輯關系。風險管理工具這一定義雖來自於套期保值功能含義的抽象化，但經過抽象概括之後，風險管理工具定義的外延已經比套期保值豐富，比如現代金融市場上將期權交易也視為一種風險管理工具，它是在風險管理工具這個定義下創新出來的，它與期貨不是一個概念。在現代金融市場諸多風險管理工具中，由於期貨是最有效的一種工具，是眾多風險管理工具之首，以至於理論上常把期貨與風險管理工具概念等同。同樣，都是在風險管理的理念下運用期貨進行交易，對沖基金的套利行為與現貨商的套期保值在性質上不一樣完全可以理解。對沖基金的套利行為與其說是對期貨市場保值功能創新運用，不如說是對期貨投機功能的充分開發。一個重要原因就在於：對沖基金套利交易的背後沒有一個保值對象——相應的現貨。
最近有些專家將對沖基金的操作行為也視為國際期貨現代意義上的「套期保值」，並認為國內「套期保值」理念落後是限制許多企業參與期貨的重要原因，要求對「套期保值」進行創新，讓國內許多企業也效仿國外基金進入期貨市場。目前國內許多企業及投資機構不能進入期貨市場是事實，這個事實突顯出我國期貨游離在主流經濟之外的特徵，以及與國際期貨市場發展現狀存在的巨大差距。事實存在的原因是多方面的，其中有國家相關法律的制約及缺乏相應的適合各類投資者需要的期貨品種等。而將原因歸咎於國內對套期保值功能認識的滯後，認為需要對套期保值進行創新，這種解釋有值著商榷之處。
首先，國外對沖基金對期貨的運用，其行為與套期保值概念沒有內在聯系；其次，對沖基金對期貨的運用，是在將期貨視為風險管理工具這樣的認識很普遍或者社會已達成普遍共識的情況下出現的。而我國對於期貨是風險管理工具的認識還很不普遍，社會認識的差別及期貨品種缺乏決定了我國企業或投資機構參與期貨的狀況，也決定了國內與國際期貨發展現狀之間的距離。
必須強調指出，國內期貨存在的狀況不是靠所謂套期保值功能創新所能改變的，況且國外對沖基金的操作與套期保值風馬牛不相及，如此倡導套期保值創新將會造成一些重要的思想認識和方法上的混亂。比如將現實問題視為理論問題，試圖通過創新期貨理論特別是創新期貨功能理論來解決現實問題，可能把期貨發展引入歧途。對我國來說，加強對期貨基本功能的認識十分重要，它有助於縮小與國際上的認識差別，為國內期貨深入發展夯實思想基礎。就創新內容而言，我國期貨市場當務之急是進行期貨品種創新，即進行各種風險管理工具開發，期貨理論創新則次之。從這個意義上講，目前廣泛進行期貨基本知識普及教育尤為迫切。
期貨價格發現功能
1價格發現的實質。
期貨價格發現是一個有關未來價格的認識，價格發現使未來存在得以確定，正如現貨價格的確定一樣，所以期貨也被稱為交易未來。與此同時，期貨發現價格，給相關的生產商消費商計劃生產消費提供了便利，促進了商品流通。關於這些認識，目前人們的異議並不多。或許這個價格發現功能並非期貨所獨有的原因吧，只要有投機交易且交易又十分集中的地方，市場價格皆具有未來發現功能，股票市場、新興批發市場也具有這個功能。在滬深股市中，股民們認為，買入某個股票是看好企業的未來收益，這樣的認識與價格發現含義一致。市場價格發現功能，與投機定義的詞源意義有關，實際上與人們預期交易有關。
期貨在本質上是交易未來，又由於其投機功能較其它市場顯著，故價格發現功能十分明顯。在論述價格發現內容時，有學者認為，期貨價格發現是價格趨勢的發現，而不僅僅是價格水平發現，價格發現是一個動態過程。因此，過多拘泥於具體價格的是非是沒有現實意義的。期貨價格發現的這個特點，可以認為是期貨市場往往比現貨市場活躍、期貨市場價格波動比現貨市場大的原因，因為後者在具體交易中交易者十分在乎具體的價格水平，對於價格未來性信息考慮沒有期貨更充分。
2價格發現功能與套期保值功能的關系。
期現價格的趨同性是建立在兩個市場價格運動趨勢基本一致的基本上的，它是現貨商進行套期保值的基礎，如果期貨價格發現不是以期現價格趨同性為主要內容，而發現的是期現價格相異性，則期貨市場便失去了套期保值功能。因此，期貨價格發現內容規定為期現價格趨同性十分重要，它是決定期貨價格是否具有風險管理功能的基礎。為了確保風險管理功能正常發揮，有必要對偏離期現價格趨同性的期貨價格發現過程進行規范管理，期現價格趨同性也成為期貨價格發現是否合理、是否理性的標准。從這個意義上講，鑒於某一時候期貨市場價格背離現貨價格的現象已經昭然若揭，一些操縱市場者的用心已洞若觀火，有關方面對期貨價格進行必要的管理是應該的。歷史上有關交易所的風險提示政策及時出台，理應得到投資者的支持。
風險是來自未來不確定性的概念，期貨價格發現由於是未來發現，從這個意義講是現貨市場風險揭示的過程，從而使現貨商實現了風險轉移。因此，期貨價格發現功能發揮也是現貨商進行套期保值的基礎。這就要求有關方面對期貨市場功能進行全面的開發完善，並充分讓它們發揮作用，強調一方而偏廢另一方，會影響到期貨市場健康發展。
期貨投機功能
期貨投機性或投機功能的來源，是期貨交易制度內含的還是外生的？投機功能發揮與其餘功能有沖突嗎？這些問題涉及投機功能與其它功能的關系。期貨由於以未來為交易對象，又以保證金制度吸引和強化交易者的投機意識，故與價格發現、套期保值功能一起共生於期貨市場中。認識期貨三大基本功能的共生性很重要，它們源於期貨市場的制度創新和交易對象特點，就像人的五官共生於人身上一樣，五官功能之間沒有沖突，期貨三大基本功能——投機功能、價格發現功能、套期保值功能，三者之間也沒有本質上的沖突。這是正確認識三者之間關系的基礎。
問題是投機性是諸多市場普遍存在的功能，並非期貨所特有，只不過是期貨交易對象特徵及交易制度設計使這種投機功能發揮得比其它市場更加充分。投機交易是一種預期交易，從追求的效果來說與套期保值明顯不同。投機交易者追求期貨合約價格波動帶來的價差利潤，同時意味著要承擔風險；套期保值者則轉移風險進行保值，其風險轉移至投機者身上。因此，套期保值功能發揮與投機功能發揮成正比關系，投機越充分，保值效果越好，風險轉移越徹底。
關於投機性的作用問題，國內目前仍有人主要看到其對期貨市場流通量的貢獻上，認為沒有投機性就沒有流通量，為追求流通量而放縱不合理的投機性。其實，期貨市場流通性或流通量有兩個方面的來源，一方面是投機交易，另一方面是套期保值，其中包括期貨市場流通的現貨量。流通量決定於這兩方面的交易量，流通量成為期貨市場投機功能與套期保值功能發揮的重要指標。在對期貨流通量的貢獻中，投機交易與套期保值交易是共榮共損的，不存在流通量少是因為一方交易量大抑制了另一方參與的問題，在現實中期貨流通量增減與市場價格水平還有一定關系。有人在解釋期貨市場流通量少時，將投機功能與套期保值功能對立開來，在追求流通量過程中，建議通過制度設計對某一方有所袒護而抑制另一方功能發揮達到擴在流通量的目的。這樣的認識是有失偏頗的。下面的觀點代表了目前關於兩者對立化的認識。「此群體(；這里指套期保值者)；的出現對實現期現結合、探索期貨市場為糧食流通體制改革服務的新途徑發揮了較大的作用。但是，大量實物交割不斷涌現也將威脅到當前糧食期貨市場的正常發展。」一方面強調套期保值功能發揮有利於彰顯期貨市場的現實意義，另一方面認為會影響投機功能的發揮，將兩者關系對立化。這種觀點既沒有認識到作為基本功能兩者共生於期貨市場的無沖突性關系，也容易誤導市場有關方面為活躍某一期貨品種而走急功近利的道路。這種觀點容易在處於困境中的期貨市場存在，它可能成為解釋困境存在的重要原因之一，並成為解決困境的指導思想。從國內期貨這些年的發展過程及近來某些品種的運行狀況看，以對立投機功能與套期保值功能的觀點指導期貨市場交易制度建立、指導市場開發和運作是行不通的，真正要解決問題還須拓寬思路，在正確認識期貨套期保值、價格發現、投機等功能關系的基礎上完善交易制度，同時加強研究，開發出適合期貨市場發展規律的品種，以滿足交易者的需要。
B. 如何做期貨生意
期貨不是我們傳統意義上的貨物買賣，期貨字面理解就是未來的貨物，說白點就是訂單合同，只不過這個訂單合同都是統一標準的，這個合同規定了貨品，數量，品質等。期貨市場上交易的就是這些還沒有到期的訂單合同，到期了之後就要實實在在進行錢貨交收了，也就是所謂的「交割」。
那麼如果才能進行期貨交易呢，你得先找一家期貨公司開戶，開戶之後下載交易軟體，把錢轉到你開戶的期貨公司的賬戶里就可以進行交易了。當前期貨品種有將近40種，這么多品種里你看漲哪一個就可以買漲，覺得哪一個品種是不看好的，就賣空。
如果還有什麼問題需要了解的，可以私信我繼續交流溝通。
C. 期貨如何做推廣
請專業的人來講專業的期貨知識，這樣的推廣最具有說服力。其實現代人有理財意識，但對於什麼是期貨並不是很了解和熟悉，要做好推廣工作，可以請專業的人來講專業的期貨知識，採用講座的方式來推廣。
採用線上推廣的方式，現代幾乎人手一部手機，可以利用自媒體平台等來進行期貨推廣，覆蓋范圍更廣，推廣速度更快。當然內容上要製作的好一點，利於推廣。
D. 期貨知識
目前我國的期貨品種中，玉米、小麥較便宜，約2000元可以做一手（10噸），價值20000元左右，買賣手續費為3-5元（各期貨公司（客戶）不同），當天買賣收單邊，買賣同樣數量的股票約需80元手續費。具體可看下面：期貨知識
期貨是一把雙刃劍，即可以讓您發財，也可以使您破產。
有人說：
如果你愛一個人，就讓他做期貨，那是天堂;
如果你恨一個人，就讓他做期貨，那是地獄。
期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，以達到保值或賺錢的目的。
如果您認為期貨價格會上漲，就做多（買開倉），漲起來（賣）平倉，賺了：差價=平倉價-開倉價。
如果您認為期貨價格會下跌，就做空（賣開倉），跌下去（買）平倉，賺了：差價=開倉價-平倉價。
期貨做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麥為例(簽訂賣出合約時賣方手中並不一定有貨)解釋一下期貨做空的原理:
您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一份(一手)合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他10噸標准麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的履約保證金，履約保證金會跟隨合約價值的變化而變化。)
這就是做空（賣開倉），實際操作時，您是賣開倉一手小麥的期貨合約。
買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並不一定有麥子（一般也並不是真正要賣麥子）.您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手續費一般來回10元,忽略)
這就是獲利平倉，實際操作時，您是買平倉一手小麥的期貨合約。
與您簽訂合約的買家（非特定）賠了2000元（手續費忽略）。
整個操作,您只需在2000點賣出一手麥,在1800點買平就可以了,非常方便.
期貨開倉後，在交割期以前，可以隨時平倉，當天也可以買賣數次。如果在半年內,麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。
假如您是2200點平倉的,您會虧損:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手續費.
與您簽訂合約的買家（非特定）賺了2000元（手續費忽略）。
附期貨開戶：
先到期貨經紀公司(到網上搜一搜,最好是規模大的,信譽好的,排名靠前的),或當地營業部辦理開戶手續。
A、自然人開戶須出示本人身份證並提交復印件，並在期貨經紀公司指定的銀行開戶,原則需存入5萬元(也有的公司沒有要求),填寫《開戶信息登記表》，留下影像資料及身份證掃描件,簽署《期貨經紀合同》及所有附件。
B、法人開戶須提交：①營業執照復印件；②稅務登記證復印件；③開戶銀行名稱及帳號；④法定代表人身份證復印件；⑤被授權人身份證復印件。填寫《法人開戶信息登記表》，由法定代表人親自簽署或授權簽署《期貨經紀合同》及所有附件，並加蓋單位公章。
C、戶須在《期貨經紀合同》文件中指定1至2人為其資金調撥人，指定1至2人為交易指令下達人（指令下單人被視為結算單簽認人）。被指定的資金調撥人和交易指令下達人須親自簽字，提供身份證及其復印件，並預留印簽。
開戶注意事項：
1.入市前請仔細閱讀"風險說明書"、"客戶須知"、"合同文本"等相關文本。
2.提供的開戶材料（營業執照、身份證等）必須在有效期內。
3.合同中所涉及的簽字必須由相關人員本人簽署，不得代簽。
4.開戶免費,可以就手續費的多少,與營業部討價還價.
5.如果是網上交易，下載所屬期貨經紀公司的網上交易軟體（帶行情分析軟體）在電腦安裝.
進入網上交易系統，就可以在網上交易期貨了。
期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，只能買一萬元的股票，而投資期貨按10%的保證金計算，就可以簽訂（買賣）10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大，節省了資金。
二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易，熊市也可以賺錢。
三、期貨交易的一般是大宗商品，基本面較透明，簽訂（買賣）的合約數量理論上是無限的，走勢較平穩，不易操縱。股票的數量是有限的，基本面不透明，容易受到惡莊家操縱。
四、期貨的漲跌幅較小，一般是3%-6%，單方向連續三個停板時，交易所可以安排想止損的客戶平倉。股票的漲跌停板的幅度是10%，有連續10幾個跌停板出不來的時候。
五、 期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高收益、高風險的特點。如果滿倉操作，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間賠光（爆倉），所以風險很大，但是可以控制（持倉量），投資者要慎重投資，切記不能滿倉操作。做股票基本沒有賠光的。
六.期貨是T+0交易,每天可以交易數個來回,建倉後，馬上就可以平倉。手續費比股票低(約萬分之一至萬分之五).股票是T+1交易，當天買入的只能第二個交易日拋出，手續費約為千分之四。
期貨可以賺錢. 但它賺的錢是別人賠的,還得負擔交易費用,所以期貨賺錢並不容易(但比股市熊市下跌時容易).
期貨有風險,入市須謹慎!
參考資料：http://ke..com/view/2348.html?wtp=tt
E. 相較於傳統期貨公司，和合期貨有什麼不同呢
之前的傳統期貨公司僅僅作為傳統經紀商，而現在和合期貨不斷的加強轉型並適應新時代的要求，據我所知，和合期貨目前建設了標准化資產團隊與ESG投研隊伍，結合傳統期貨業務發展優勢，與同行業優秀機構深入合作，積極拓展權益化資產、綠色金融服務和低碳經濟等相關領域，核心競爭力不斷加強，想了解更多可以網路一下
F. cta策略和傳統期貨策略的區別在哪裡
說下大眾對CTA策略的一個誤區，那就是認為CTA交易的是期貨，期貨因為有杠桿，所以會爆倉，風險非常大。其實這是混淆了傳統期貨交易和CTA策略。
CTA基金跟傳統期貨交易的差別在哪裡呢？
傳統期貨是根據人的主觀判斷進行交易，而CTA基金是使用機器判斷和操作——通過建立量化交易策略模型，根據模型產生的買賣信號來進行期貨投資的一種策略基金。
機器跟人相比沒有情緒、更加理性、更有紀律，因此CTA基金所表現出的一個特徵就是因投資風格穩定而收益區間穩定，風險和回撤可計算，這就是它的特點。
在美國這么一個成熟的對沖基基金市場里，CTA基金被廣大機構投資人青睞，目前的比重佔到全球對沖基金總體量的20%左右，並不是一個小眾策略。
G. 期貨合約在遠期合約基礎上進行了哪些制度創新
遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時間，按照事先商定的價格（如匯率、利率或股票價格等），以預先確定的方式買賣一定數量的某種標的物的合約。其中合約中規定在將來買入標的物的一方稱為買方（或多頭），在將來賣出標的物的一方稱為賣方（或空頭）。合約中規定的未來買賣標的物的價格稱為交割價格。在合約簽訂的時刻，所選擇的交割價格應該使得遠期合約的價值對雙方都為零，否則就存在套利機會。這意味著無需成本就可以處於遠期合約的多頭或空頭狀態。
遠期合約是一種非標准化的合約，它不在規范的交易所內交易，通常在兩個金融機構之間或金融機構與其公司客戶之間簽署該合約。在簽訂合約之前，雙方可以就交割地點、交割時間、交割價格、合約規模等細節進行談判，以便盡量滿足雙方的需求，因此具有較大的靈活性
期貨合約是指買賣雙方簽訂的一份合法的有約束力的購銷合約，它規定以事先約定好的價格在未來特定的時間內交割一定數量的標的物並支付貨款。
期貨交易是在專門的期貨交易所內進行交易,流動性更好.期貨是標准化的合約,這是它與遠期合約最主要區別.
H. 傳統的期貨交易方式是什麼
方式：
期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那麼他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那麼他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最後結算）。當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。
特點：
1．以小博大。期貨交易只需交納5-10%的履約保證金就能完成數倍乃至數十倍的合約交易。由於期貨交易保證金制度的杠桿效應，使之具有 「以小博大」 的特點，交易者可以用少量的資金進行大宗的買賣，節省大量的流動資金。
2．雙向交易。期貨市場中可以先買後賣，也可以先賣後買，投資方式靈活。
3．不必擔心履約問題。所有期貨交易都通過期貨交易所進行結算，且交易所成為任何一個買者或賣者的交易對方，為每筆交易做擔保。所以交易者不必擔心交易的履約問題
4．市場透明。交易信息完全公開，且交易採取公開競價方式進行，使交易者可在平等的條件下公開競爭。
5．組織嚴密，效率高。期貨交易是一種規范化的交易，有固定的交易程序和規則，一環扣一環，環環高效運作，一筆交易通常在幾秒種內即可完成。
I. 期貨市場的發展歷程是怎樣的
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一） 商品期貨
商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨等。
1. 農產品期貨。1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出後，隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新的期貨品種出現。除小麥、玉米、大豆等穀物期貨外，從19世紀後期到20世紀初，隨著新的交易所在芝加哥、紐約、堪薩斯等地出現，棉花、咖啡、可可等經濟作物，黃油、雞蛋以及後來的生豬、活牛、豬腩等畜禽產品，木材、天然橡膠等林產品期貨也陸續上市。
2. 金屬期貨。最早的金屬期貨交易誕生於英國。1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）,開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。1899年，倫敦金屬交易所將每天上下午進行兩輪交易的做法引入到銅、錫交易中。1920年，鉛、鋅兩種金屬也在倫敦金屬交易所正式上市交易。工業革命之前的英國原本是一個銅出口國，但工業革命卻成為其轉折點。由於從國外大量進口銅作為生產資料，所以需要通過期貨交易轉移銅價波動帶來的風險。倫敦金屬交易所自創建以來，一直生意興隆，至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。目前主要交易品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。 美國的金屬期貨的出現晚於英國。19世紀後期到20世紀初以來，美國經濟從以農業為主轉向建立現代工業生產體系，期貨合約的種類逐漸從傳統的農產品擴大到金屬、貴金屬、製成品、加工品等。紐約商品交易所（COMEX）成立於1933年，由經營皮革、生絲、橡膠和金屬的交易所合並而成，交易品種有黃金、白銀、銅、鋁等，其中1974年推出的黃金期貨合約，在70-80年代的國際期貨市場上具有較大影響。
3. 能源期貨。20世紀70年代初發生的石油危機，給世界石油市場帶來巨大沖擊，石油等能源產品價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。目前，紐約商業交易所（NYMEX）和倫敦國際石油交易所（IPE）是世界上最具影響力的能源產品交易所，上市的品種由原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。
（二） 金融期貨
隨著第二次世界大戰後布雷頓森林體系的解體，20世紀70年代初國際經濟形勢發生急劇變化，固定匯率制被浮動匯率制所取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動，促使人們重新審視期貨市場。1972年5月，芝加哥商業交易所（CME）設立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。1975年10月，芝加哥期貨交易所上市國民抵押協會債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發了價值線綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。至此，金融期貨三大類別的外匯期貨、利率期貨和股票價格指數期貨均上市交易，並形成一定規模。進入20世紀90年代後，在歐洲和亞洲的期貨市場，金融期貨交易佔了市場的大部分份額。在國際期貨市場上，金融期貨也成為交易的主要產品。 金融期貨的出現，使期貨市場發生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場的發展格局。世界上的大部分期貨交易所都是在20世紀最後20年誕生的。目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位，並且對整個世界經濟產生了深遠的影響。
（三） 期貨期權
20世紀70年代推出金融期貨後不久，國際期貨市場有發生了新的變化。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所上市，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了一方新天地，引發了期貨交易的又一場革命。這是20世紀80年代初現的最重要的金融創新之一。期權交易與期貨交易都具有規避風險，提供套期保值的功能。但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易不僅對現貨商具有規避風險的作用，而且對期貨商的期貨交易也具有一定程度的規避風險的作用。相當於給高風險的期貨交易買了一份保險。因此，期權交易獨具的或與期貨交易結合運用的種種靈活交易策略吸引了大批投資者。目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。
應當指出的事，在國際期貨市場發展過程中，各個品種、各個市場間是相互促進共同發展的。可以說，目前國際期貨市場的基本態勢是商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權方興未艾。期貨期權交易的對象既非物質商品，又非價值商品，而是一種權利，是一種「權錢交易」。期權交易最初源於股票交易，後來移植到期貨交易中，發展更為迅猛。現在，不僅在期貨交易所和股票交易所開展期權交易，而且在美國芝加哥等地還有專門的期權交易所。芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。
J. 期貨是怎麼產生的
在傳統的交易中，我們會一手交錢，一手交貨，這叫做現貨交易。期貨則是現在簽訂交易合約，但是在將來進行交易。
舉個例子，三郎是個在江戶時代賣飯團的店家，但是近來戰爭的氣氛越來越濃，三郎擔心戰爭發生時會造成米價飆漲，最後會導致他不夠錢買米來做飯團。所以三郎決定在下一季的白米收成前，先用現在價格，和米商把未來的這批米買下來！因此三郎付了訂金給米商，並簽訂了一張『買下未來白米』的契約，而這就是期貨的前身。
期貨和現貨最大的區別在於
•保證金
•保證金即日結算
•到期後通常不用實物交割
只要記住這三點就可以很好地理解期貨了。
保證金：三郎想預定三個月後的米，於是他和米商商定，將三個月後用1000/噸的價格買下一噸米，並且簽訂了一張合約，三郎和米商都沒有交訂金（保證金）。
三個月過去了，米價跌到了950/噸。三郎一想，自己要是不履行合約，而在別人那裡買米，可以便宜個50，於是，他決定違約，在別人那裡買米。結果是三郎賺了50，而米商虧了50。因為三郎在簽訂合約的時候沒有交保證金，所以米商只能自己承擔損失。
為了確保違約的事情不發生，三郎和米商決定在簽訂合約的時候各拿出總金額一定比例的金錢作為保證金，交給村長大人作公證，無論哪一方違約，保證金都歸另一方所有。
於是，三郎和米商愉快地簽了合約，並各拿出了總金額10%也就是100的保證金，這下總該沒有問題了吧？
三個月過去了，米價跌到了500/噸。三郎琢磨著，自己違約的話，會損失100保證金，但是可以便宜500買到米，總的來說還是賺了400，於是三郎又選擇了違約。因為三郎在簽訂合約時所交的保證金（100）不足以彌補米商的虧損（500），所以米商得自己承擔損失。
也就是說，單單靠保證金制度不能杜絕違約的現象出現。
為了更好的讓雙方履行合約，村長想出了第二個辦法，也就是保證金即日結算制度。
現在從頭來過，三郎和米商簽了合約，三郎和米商各交了100的保證金。
誰想到第一天一過去，米價就跌到了900/噸。村長一想，現在三郎的損失已經和保證金一樣了，要是明天米價再跌，三郎肯定要違約。於是村長從三郎的保證金那扣了100，把這100交給了米商，並且，將合約的內容更新為，三個月之後三郎付給米商900購買1噸的米。
三郎算了算，發現村長的做法並沒有影響到他的利益：
米商也算了一下，發現村長的做法也沒有影響到自己的利益：
但是，三郎卻發現，自己的保證金已經為0，為了繼續履行合約，就得在明天之前補上合約金額10%的保證金，也就是900 x 10%=90。
當三郎交了保證金之後，如果明天米價繼續跌，村長又會重復上面的做法，確保雙方無法通過違約來規避損失。
在兩個月之後，三郎的飯團店由於經營不善而倒閉了，這個時候一噸米的價格仍為1050/噸。三郎心想：自己已經不再需要這一噸米了，沒有履行合約的理由，但是如果選擇違約，則會損失保證金100，這可如何是好？
正好，三郎的鄰居吉永開了一家飯店。吉永想預定一個月後的米，村長便撮合吉永和三郎簽訂了一份合約，規定一個月後吉永向三郎支付1050買下1噸米。
三郎通過簽訂一張賣出米的期貨合約，抵消了買入米的期貨合約，不用進行實物交割，還凈賺了50。
三郎發現自己只需要用10%的金額，就可以做上一筆買賣，這種杠桿操作令收益波動變得很大。三郎開始學著在低價買入米的期貨，在高價賣出米的期貨，變成了一個投機者，從此走上了人生巔峰。
總結：
三郎買了米的期貨→建倉
三郎持有米的期貨直到合約到期→持倉
合約到期的時候，三郎交錢換米→交割
在合約到期前，三郎把這張合約（米）賣給其他人→平倉