棕櫚油現貨為什麼比期貨高

A. 期貨中豆類產品價格都是近月高 遠月低，為什麼豆油是近月低遠月高

豆油 棕櫚油走勢 是跟隨 原油的，相關性比較大，原油是 近低遠高，這主要歸於大家對於原油未來走勢的看好。鋼材期貨 也是 近低遠高，遠月有 預期鐵礦石漲價等因素維持相對較高價位。豆粕現貨高，期貨部分由於中糧的套保盤所以偏低。

B. 棕櫚油期貨的價格影響因素

棕櫚油價格影響因素眾多，投資題材豐富，是一個極佳的期貨投資品種。影響棕櫚油價格的主要因素有國內市場對棕櫚油的需求變動情況，大馬、印尼的產區天氣、收獲情況，國際市場對棕櫚油的需求變動，向中國出口的船運情況以及匯率變動等等。另外，東南亞地區天氣、地質災害發生頻繁，這對棕櫚油價格也將會產生經常性的影響，當地政治局勢、出口國政策變化等也對棕櫚油價格產生較大的影響。從用途的變化上來看，棕櫚油用途的增加近年來直接影響著其市場價格。目前，隨著能源價格的一路走高，棕櫚油作為生物柴油主要原料之一，其需求得到了迅速增長，其價格也越來越受到國際原油等能源價格的影響。
棕櫚油價格波幅大，而且日內價格波動頻繁，投資機會較多。今年初到目前，大馬棕櫚油期貨價格已經上漲了50%，期間還有兩次較大幅度的調整，這種波動大的特點適合長線投資者和趨勢投資者。而其日內價格波動頻繁又受短線交易投資者的青睞。
棕櫚油還有著較多的跨品種、跨市場套利機會。棕櫚油是國際油脂市場上產量、消費量和貿易量最大的品種，由於其消費與豆油、菜籽油存在一定的替代關系，因此其價格漲跌對豆油、菜籽油影響很大，是國際食用油脂市場的風向標，同時與相關品種有著較為密切的相關性。目前，國內豆油、菜籽油期貨均已上市，與棕櫚油將形成完整的油脂期貨系列，這給投資者帶來了豐富的跨品種套利機會。
棕櫚油期貨交易門檻較低，適於一般大眾投資。棕櫚油期貨交易所收取的交易手續費設定為不超過6元/手，按照棕櫚油現貨價格8100元/噸計算，每手棕櫚油合約(10噸)的交易手續費不到合約價值的萬分之一。低手續費意味著為投資者提供了更多的投資機會，按照棕櫚油的最小變動價位2元/噸計，變動一個價位，投資者每手棕櫚油的價值變動20元，而買賣一手費用不超過12元，加上期貨經紀公司的手續費後，看對方向的投資者都有利可圖。
另外，國內棕櫚油需求旺盛、經營企業眾多，將為棕櫚油品種流動性不斷增強提供有利條件。張家港江海油脂接運有限公司副總經理郝成軍表示，近年來我國棕櫚油需求不斷增長，進口規模不斷擴大，棕櫚油市場正處於擴張階段，現貨需求的快速增長使得棕櫚油現貨交易非常活躍，有眾多的貿易企業參與其中。目前國內有棕櫚油貿易企業近萬家，給棕櫚油期貨交易活躍打下了非常好的基礎。
不過，由於棕櫚油價格影響因素較多、波動較大，投資者面臨的投資風險也較高。對於棕櫚油期貨品種，投資者應特別關注東南亞台風、地震等天氣和地質災害情況及當地政治局勢，防範突發因素帶來的市場風險，同時做好資金管理，控制相應風險。

C. 棕櫚油期貨價格影響因素有哪些

棕櫚油是世界油脂市場的重要組成部分。隨著全球經濟的發展，棕櫚油以其獨特的營養成分、相對低廉的市場價格被眾多行業所青睞，廣泛應用於食品及化工等領域。棕櫚油是從油棕樹上的棕果中榨取出來的，棕櫚樹原產地在西非，18世界末傳到馬來西亞，逐漸在東南亞地區廣泛種植。東南亞、南美洲、非洲的很多國家都種植棕櫚樹，其中棕櫚油產量高度集中在馬來西亞和印度尼西亞。
棕櫚油期貨
價格影響因素有很多。
棕櫚油的現貨價格
影響棕櫚油供求關系的因素較多，國際貿易形勢、國際能源價格、匯率、豆油和菜籽油等相關替代品的價格都會導致棕櫚油價格變化，這使得棕櫚油價格波動頻繁、劇烈。2001年10月至2003年10月，國內棕櫚油由3390元/噸上漲到6307元/噸，漲幅達86%；此後從2004年3月的6293元/噸下跌至2005年2月的4195元/噸，跌幅達33%；經過1年多的盤整之後，從2006年4月開始上漲， 2007年4月價格為6600元/噸，上漲了57%。
在植物油品種中，豆油與菜籽油的價格變化高度相關，而棕櫚油與豆油、菜籽油價格變化的相關性則要低很多。
國內棕櫚油現貨中遠期交易情況
國內棕櫚油生產、貿易、消費企業眾多，流通環節發達，現貨市場中不僅通過傳統方式開展交易，而且依託互聯網開展了多種形式的電子化交易，包括B2B模式，網上招標、拍賣，中遠期倉單交易等，其中上海大宗農產品電子商務有限公司(原上海中昊油籽商務有限公司)開展的棕櫚油中遠期交易採取電子化倉單的形式，並充分借鑒了期貨市場的交易、交割、結算制度，為開展棕櫚油期貨交易打下了一定的市場基礎。
國際市場中棕櫚油價格走勢
近20年來，國際棕櫚油價格波動比較大，與大豆油等植物油的價格走勢相近。馬來西亞毛棕櫚油期貨價格的最低價格出現在1986年，當時全球油籽豐產，尤其是美國大豆豐收，導致了包括豆油在內的所有植物油價格受到壓制，棕櫚油價格出現階段性低點。隨著全球出現了幾次惡劣的氣候，包括厄爾尼諾和拉尼娜等現象，影響了全球植物油的產量，棕櫚油出現了幾次規模較大的上漲行情，包括1988年，1994年，價格上漲基本上都是從800RM(馬幣)/噸以下上漲到1400-1600RM/噸。在1999年，由於持續遭遇災害天氣，油籽減產，植物油供應緊張，而需求卻出現了空前的增長，產量的擴張難以跟隨需求的增長，導致棕櫚油價格達到歷史性高點2600RM/噸，至2007年4月末，馬來西亞大馬交易所棕櫚油價格在2200 RM/噸左右。

D. 棕櫚油期貨基本概況

一、棕櫚油的品種概況
棕櫚果經水煮、碾碎、榨取工藝後，得到毛棕櫚油，毛棕櫚油經過精煉，去除游離脂肪酸、天然色素、氣味後，得到精煉棕櫚油(RBD PO)及棕櫚色拉油(RBDPKO)。根據不同需求，通過分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔點的棕櫚油。
棕櫚油中富含胡蘿卜素(0.05%-0.2%)，呈深橙紅色，這種色素不能通過鹼煉有效地除去，通過氧化可將油色脫至一般淺黃色。在陽光和空氣作用下，棕櫚油也會逐漸脫色。棕櫚油略帶甜味，具有令人愉快的紫羅蘭香味。常溫下呈半固態，其稠度和熔點在很大程度上取決於游離脂肪酸的含量。國際市場上把游離脂肪酸含量較低的棕櫚油叫做「軟油」，把游離脂肪酸含量較高的棕櫚油叫「硬油」。
棕櫚油也被稱為「飽和油脂」，因為它含有50%的飽和脂肪。油脂是飽和脂肪、單不飽和脂肪、多不飽和脂肪三種成分混合構成的。人體對棕櫚油的消化和吸收率超過97%，和其他所有植物食用油一樣，棕櫚油本身不含有膽固醇。棕櫚油具有兩大特點，一是含飽和脂肪酸比較多，穩定性好，不容易發生氧化變質。二是棕櫚油中含有豐富的維生素A(500-700ppm)和維生素 E(500-800ppm)。正是由於棕櫚油具有豐富的營養物質及抗氧化性，在食品工業以及化學工業領域均有廣泛應用。
作為工業用途最為廣泛的植物油，棕櫚油在食品工業具有其他植物油不可替代的重要地位。棕櫚油已經成為我國僅次於豆油的第二大植物油消費品種，2009年我國棕櫚油的進口量為660萬噸，2010年，我國棕櫚油進口量預估達到715萬噸，同比增長8.3%。
棕櫚油季節性強，用途特殊、價格波動頻繁、劇烈，現貨企業眾多。大連商品交易所(以下簡稱交易所)設計並棕櫚油期貨合約，為現貨企業管理風險和投資提供必要的工具和手段。
二、棕櫚油的供給與需求
(一)全球棕櫚油生產、貿易與消費概況
棕櫚油產量在近幾年出現了快速增長，產量增長的原因在於耕地面積的增加和產量的提高。1989年以前，全球的棕櫚油產量不足1000萬噸，而在1997年以前，產量也只是小幅增長，從1000萬噸向2000萬噸小步邁進。食用棕櫚油和棕櫚油工業用途的擴展推動了棕櫚油產量的迅猛提升，從1998年開始，全球的棕櫚油產量隨著東南亞棕櫚油產量的快速提升而實現了飛躍性增長，截至2009年，全球的棕櫚油產量已經超過4555.2萬噸，相當於上世紀50年代產量的9倍，並超過了豆油的產量。
在所有的植物油中，棕櫚油的生產和出口最為集中。世界上有約20個國家在生產棕櫚油，主要生產國、出口國為馬來西亞和印度尼西亞，這兩個國家的總產量佔世界棕櫚油總產量的86%以上，兩國出口量之和佔世界棕櫚油總出口量的88%。
印度尼西亞是排在全球第一位的棕櫚油生產大國，2005年印度尼西亞的棕櫚油產量佔全球棕櫚油總產量的41%。2006年，印度尼西亞的棕櫚油產量已經超過了馬來西亞。由於氣候影響，馬來西亞棕櫚油單產下降，而印度尼西亞棕櫚樹進入旺產期，單產提升，並進一步擴張種植園，總體上來看，印度尼西亞棕櫚油產量更具增長潛力。
馬來西亞曾是世界最大的棕櫚油生產國，其棕櫚油產量將近世界總產量的45%。馬來西亞棕櫚樹的種植面積約佔全國耕地的1/3，達250萬公頃。在2008年，馬來西亞棕櫚油產量達到了創紀錄的1756萬噸，產量在二十年的時間里增長為原來的3.5倍，主要原因是收割面積大幅提高，2009年，馬來西亞棕櫚油產量也維持在1700萬噸左右。
在世界油脂貿易領域，棕櫚油在出口市場上處於領導地位，2009年，棕櫚油貿易量佔世界油脂貿易總量的比重超過60%。
印度尼西亞是世界上最大的棕櫚油生產和出口國，其棕櫚油總產量的90%被用來出口，印尼及馬來西亞出口的棕櫚油只有很少量屬於未經提煉的毛棕櫚油。2009年全球棕櫚油總出口量為3550多萬噸，其中馬來西亞棕櫚油出口量為1570多萬噸，約占總出口量的42%，印度尼西亞棕櫚油出口量1670萬噸，約占總出口量的48%，兩國出口量之和佔世界棕櫚油總出口量的90%。此外，奈及利亞、象牙海岸、巴布亞紐幾內亞、新加坡、哥倫比亞等其它國家和地區也生產、出口一定數量的棕櫚油。
自1995年以來，棕櫚油消費出現急劇增長，2001年，全球棕櫚油消費量為2400萬噸，2005年，全球棕櫚油的消費量達到了3300多萬噸，4年的消費增幅達到38%。2006年，世界棕櫚油消費量較2005年又有所增長，達到了3500多萬噸。2009年，世界棕櫚油消費總量近4500萬噸。
總體上，棕櫚油的消費主要集中在亞洲國家，歐盟也提高了棕櫚油進口量，以抵消因生物燃料行業的需求提高而造成的菜籽油供應缺口。棕櫚油主要消費國有印度、歐盟27國、中國、印度尼西亞、馬來西亞和巴基斯坦，這些國家佔到消費總量的60%以上。
(二)我國棕櫚油進口、流通與消費概況
我國棕櫚油以進口為主。2002年，我國棕櫚油開始實行配額管理制度。2006年初，國家放開對棕櫚油的管制，取消進口關稅配額，實行自動進口許可證管理，不限制進口數量，相關企業可根據經營需要自行進口。1996年我國棕櫚油進口數量僅為101萬噸，2001年進口量上升到152萬噸，2004年進口量達到386萬噸，2001-2004年棕櫚油進口量增加了154%。2009年我國棕櫚油進口量達到635萬噸。
馬來西亞和印度尼西亞是我國棕櫚油的主要進口國，從這兩個國家進口的棕櫚油數量占我國棕櫚油進口總量的98%以上，從新加坡、越南等國家也有進口。
我國棕櫚油現貨市場中貿易企業眾多，流通環節發達。華北(天津周邊地區及山東)、華東(張家港、泰興、寧波等上海周邊地區)、華南(黃埔、深圳及廈門等廣州周邊地區)是我國棕櫚油的主要進口、加工、銷售地區，這三個地區棕櫚油進口量佔全國進口總量的92%，其中華北地區佔24%，華東地區佔34%，華南地區佔34%。
國內有棕櫚油貿易企業近萬家，其中大型貿易企業直接從國外進口，進入國內後再通過大量的中小分銷商進行分銷。2009年，開展棕櫚油進口的大中型貿易企業有80多家，進口量約占總進口量的34%。這些貿易企業一般都沒有專門的儲存倉庫，通常租用油脂企業或倉儲企業的儲罐。
棕櫚油既可以用於食用消費，也可以用於工業消費，來自貿易商的統計數據顯示，我國棕櫚油的消費以食用為主，其中24度精煉棕櫚油為主要品種，占據的市場份額在60%以上。
1996-2001年，我國棕櫚油的食用消費數量基本呈現平穩增長態勢，2001-2003年增速明顯加快，2003年以後增速有所減弱，但仍逐年刷新歷史紀錄。2007-2009棕櫚油食用消費量分別為322萬噸、357萬噸、427萬噸。
棕櫚油的工業用途也很廣泛，近年來我國棕櫚油工業消費量穩步增加。2002年我國棕櫚油工業消費為35萬噸，2004年則達到了110萬噸，2002-2004年工業消費量增長214%。2008、2009年我國棕櫚油的工業消費量都達到205萬噸的歷史高位，棕櫚油工業應用近些年呈穩步增長態勢。
從棕櫚油的消費企業來看，進口棕櫚油用於商業流通的比例約為80%，直接進入終端消費、來料加工貿易、保稅區倉儲轉口貨物的比例約為20%。國內成規模的棕櫚油消費企業上千家，加上小型企業，數量超過5000家，主要分布在餐飲、食品加工和化工領域。代表性企業包括統一食品集團、頂新集團等方便麵生產企業，廣州寶潔公司、納愛斯益陽公司等化工企業。大部分消費企業通常不自己直接進口，主要靠中間商供貨。2009年直接進口的消費企業約30家，進口量約占總進口量的4%。

E. 2008年棕櫚油為什麼高

因為2008年的棕櫚油正處於豐產期。
2008年進入商品期貨市場，當年9月份正逢金融危機做空棕櫚油資金翻五倍。
22年三月三大油脂再度不斷刷新前高，其中三大油脂絕對價格均達到僅次於2008年的高位。分品種來看，棕櫚油走勢最為亮眼，印尼出口限制導致國內進口虧損嚴重，近端供應矛盾仍無法解決，01和03合約均出現強勢的期現回歸趨勢。豆油基本面也比較過硬，油廠開機偏低抑制供應產出，年後終端消費恢復，豆油庫存維持80萬噸以下的偏低水平，現貨基差亦高位上行，但因自身熱點有限，走勢遠不及棕櫚油。相對於豆棕油的趨勢上漲，菜油的走勢僅能概括為偏強震盪，前期菜油被注入過多的樂觀預期，但現實庫存偏高需求較差，但預期並未發生改變，未來菜油仍有望回歸強勢。

F. 棕櫚油價值如何，有介紹嗎

供給：

——棕櫚油依賴進口

中國棕櫚油基本依靠進口，2013-2020年，中國棕櫚油進口量呈現先下降再上升的趨勢。2016年，中國棕櫚油進口量到達低點，僅為468.9萬噸相比2015年減少了17.68%。2020年中國棕櫚油進口量為671.8萬噸，相比2019年小幅減少1.35%。

綜合來看，受供應端收緊影響，2021年國內棕櫚油市場整體處於上行通道，價格重心在震盪中不斷推升，年內期現貨價格均漲至10年高點。馬來西亞棕櫚油步入減產周期，勞動力短缺造成的減產影響減弱，且馬來西亞內閣會議同意所有已獲准領域重新向外籍勞工開放，意味著馬來西亞種植業將重啟外籍勞工入境，預計勞動力恢復後馬棕產量還有較大的增長空間。國際市場供應緊缺，導致我國棕櫚油價格一路飆升。根據農業農村部信息，截至2021年11月，棕櫚油期貨價格已達到10398.59元/噸，棕櫚油價格上漲無疑提高了食品加工業的成本，對行業產生較大影響。

—— 以上數據參考前瞻產業研究院《中國棕櫚油行業市場需求與投資規劃分析報告》

G. 期貨豆油和棕櫚兩個不同合約,漲跌也基本是同步的,這個是為什麼

都是食用油，與菜油一起，是世界三大食用油脂，消費可以替代。價差太大時，會有攙兌。豆油口感好，通常價格比棕櫚油要貴。

交易所還有豆油棕櫚油套利指令，也會成為價差回歸的力量。二者的價差保持在一定范圍內。

歷史上看，價差在600-1000內的時間居多，個別年份受天氣影響會出現極端情況，2008年和2012年，2008年源於金融危機影響，價格劇烈下跌。2012年源於極端天氣影響，美國和中國大豆大幅減產，而同期棕櫚油的融資需求導致棕櫚油進口量大增。由於當年棕櫚油進口進行的信用證融資活動，貿易商從國外進口棕櫚油，獲得資金周轉，在國內拋售棕櫚油，導致國內棕櫚油庫存大增。因此，2008年和2012年價差相對較高，其餘時間內波幅較為穩定。

H. 棕櫚油實時期貨

從基本面來看，根據南半島棕櫚油報業協會（sppoma）的數據，馬來西亞棕櫚油單產比11月下降0.86%，出油率下降0.31%，產量下降2.4% 1至20日，據其數據，馬來西亞11月1日至25日棕櫚油出口量為1340778噸，較上月同期出口1208722噸增長10.93%。高頻數據顯示，11月份，馬掌產量繼續下滑。此外，出口保持良好，有望限制庫存積累，支撐盤價。基本面方面，本周香港棕櫚油到貨增加，庫存增加。 11月24日沿海地區儲備食用棕櫚油43萬噸（外加工業棕櫚油52萬噸），較上周同期增加5萬噸，環比增加9萬噸，減少1萬噸噸同比。其中天津6萬噸，江蘇張家港13萬噸，廣東12萬噸。由於國內棕櫚油船數量不足，11-12月到港的棕櫚油相對較少，但目前棕櫚油價格高於豆油。另外，冬天氣溫下降，食用棕櫚油就可以了。預計短期庫存變化不大。不過，棕櫚油整體庫存有限。此外，馬棕和印度棕均已進入減產季，庫存壓力有限，限制棕油回調區間。盤面上，棕櫚油跌破9500，短線進入調整走勢。
注意：投資有風險，理財需謹慎，本回答僅供參考。
拓展資料：
1.11月20日，證監會確認大連商品交易所棕櫚油期貨為中國特定品種。至此，棕櫚油期貨成為國內期貨市場的第七個品種，成為國內農產品期貨上市的第一個特定品種。
2.市場運行穩健。棕櫚油期貨於2007年在大廠交易所掛牌上市，是國內首個全進口商品期貨。上市十多年來，市場運行穩健，大廠交易所已發展成為全球最大的棕櫚油期貨市場。今年上半年，大廠交易所棕櫚油期貨交易量位居全球農產品期貨期權市場第二位，影響力不斷增強。從市場運行和發展來看，棕櫚油現貨市場與國際市場銜接良好，行業國際化需求旺盛，具備國際化條件。
3.目前，棕櫚油企業採用棕櫚油期貨套期保值的進口量占我國進口量的85%以上。中國大型石油企業和在華跨國糧油企業充分利用棕櫚油期貨進行套期保值交易。棕櫚油期貨已成為這些企業風險管理不可或缺的工具；未來棕櫚油現貨價格的相關系數為0.99。國內70%的棕櫚油現貨交易採用大廠交易所的棕櫚油期貨價格進行基差定價。棕櫚油期貨已成為國內現貨交易的定價基準，對國際市場定價產生深遠影響。

I. 什麼原因導致棕油和麵粉價格暴漲

近日。＜br＞船運調查機構SGS最新發布的數據顯示，2016年9月1日至15日期間馬來西亞棕櫚油出口量為668,288噸，比8月份同期減少11.01%，另一家船運調查機構ITS發布的數據顯示，2016年9月上半月大馬棕櫚油出口量為669,866噸，月環比減少8.66%，雖然9月出口下降，但是市場預期馬棕油9月產量恢復較慢，根據調查顯示，9月前15日馬來西亞棕櫚油產量增4.31%，9月庫存可能處於低位。由於近期供應依然緊張進而提振馬盤飆升，馬來西亞棕櫚油期貨連續三日大幅上漲。＜br＞升至五個月高位，導致9月20日國內三大油脂暴漲，棕櫚油期貨更是開啟暴漲模式，截止收盤，主力1701合約開盤 5,534，最高5,676，最低5,528，收盤5,676，漲218，日增倉110,828，持倉量706,162。馬盤棕櫚油期貨主力合約12月漲幅也高達3.07%，8月份馬來棕櫚油庫存水平低於預期，以及出口市場的火爆是市場出現暴漲的主要原因，加上19日美元指數下跌、原油價格恢復上漲以及美豆大漲也間接推動了此次棕櫚油價格的暴漲。＜br＞