股指期貨放開了我們如何應對

『壹』 林起：股指期貨放開，利好還是利空

股指期貨放開說利空消息 ，說白了 就是可以隨便砸大盤 跌多少都可以 總之一句話 利益集團 莊家可以利用股指期貨做空市場 大盤跌 股票虧1千萬 股指期貨可以做空對沖 可以賺1個億 總體來說 凈利潤9000萬 所以這個時候要去問政府了 把老百姓放哪裡

『貳』 為什麼放開股指期貨後，我勸散戶們退出股市

因為你傻

任何市場沒有散戶參與就不流動性
不懂情況就亂嚷嚷
成熟的股票市場都股指存在，怎麼沒見都退出
你這種人是挺可悲的存在
看不起你啊

『叄』 股指期貨推出有什麼意義怎麼操作股指期貨

股指期貨有以下實際作用：
規避價格風險。對股票投資組合進行風險管理，即防範系統性風險(我們平常所說的大盤風險)。通常我們使用套期保值來管理我們的股票投資風險，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場兩個市場反向操作達到規避風險的目的。
價格發現。利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。
提高資金配置效率。股指期貨由於保證金交易制度，交易成本低，因此被機構投資者廣泛用來作為一種提高資金配置效率的手段。例如如果保證金率為10%，買入1張標價100萬的滬深300指數期貨，那麼只要期貨價格漲了1%，相對於10萬元保證金來說，就可獲利1萬，即獲利10%，當然如果判斷方向失誤，也會發生同樣的虧損。
期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，以達到保值或賺錢的目的。

如果您認為期貨價格會上漲，就做多（買開倉），漲起來（賣）平倉，賺了：差價=平倉價-開倉價。
如果您認為期貨價格會下跌，就做空（賣開倉），跌下去（買）平倉，賺了：差價=開倉價-平倉價。

期貨做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面解釋一下股指期貨做空的原理:

您在股指4000點時,估計股指要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一手賣出股指合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他300份股指(股票),價格是每份4000元.(合約價值4000×300=120萬元,按10%保證金率,您應提供12萬元的履約保證金)
買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並沒有股指(股票).您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到3600點時(可能就是2-3天時間),您在市場上按每份3600元買了300份股指,以合約價每份4000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(4000-3600)×300=12(萬元)(手續費忽略)
實際操作時,您只需在4000點賣出一手股指,在3600點買平就可以了,非常方便.

『肆』 股指期貨再放開

股指期貨放開目前還沒有正式放開，今年應該會放開的，到時候保證金和手續費都會降低。

『伍』 股指期貨對股市有很大影響嗎

股指期貨其實看似是一個做空工具，這個工具，擁有幾個功能：T+0，雙向交易制度，保證金制度等等。

但是實則是有利於縮短熊市的空間和時間的！在2015年的2638點危機出現以來，股指期貨被大肆限制，導致了機構和私募沒有一個做空工具來進行風險對沖！所以造成的結果就是熊市越跌越凶，機構越跌越割肉！畢竟他們是靠業績和資金吃飯的，熊市的下跌不能對沖，那隻能被動割肉！

但是對於長線投資者來說，這個位置的下跌其實就是賺股票，這個位置的上漲就是在賺鈔票，並沒有什麼可以擔心的！而股指期貨在這個位置選擇松綁，其實也是考慮到下跌幅度有限，下方支撐力量非常強的原因！在這里做空無疑是和下方20年年線做對和2449點政策底做對，在質押風險沒有解決之前，絕不會允許空頭跌破2449點出發流動性危機的！所以上面這次有高人指點了，選擇這個時間松綁股指期貨，時機很好！

『陸』 事實證明，放開股指期貨，A股就大跌。股指期貨到底有哪些積極意義呢

積極的意義不是很明顯嗎？不放開的下跌中，只有一小部分資金能賺錢，賺的也沒有想像的多，放開後，更多的資金能在下跌中賺錢了，更有利於大資金些，人家都快被憋瘋了，還不趕緊趁放開做一波解解饞？

至於有些人拿歐美的股指期貨來對比我大A說事，這一點都不稀奇，只是，有很好的可比性嗎？在大A發生的那些稀奇古怪的奇葩事，在人家那裡也能低成本的處罰就了事了嗎？

這時，又會拿我們是新興市場，各種法規制度還不完善來為之開脫，既如此，又為什麼非學人家的什麼股指期貨呢？它既是那麼的無辜，又為何要在那場所謂的股災中打殘呢？

其實，我們至少要清楚，股市，就是一個利益場所，方方面面都想在這裡面攫取自己的利益，ZF也得照顧方方面面的利益不是？那可是一個能量極大的群體。

舉個例子，在中央明確提出房住不炒的政策下，還有那麼多的磚家叫獸為高房價站台並鼓與呼，再想想，為股指期貨放開叫好者，也就可見怪不怪了。

我大A設立之初，就並不是為我等小散資產增值服務的，這點，對於被割了一茬又一茬的韭韭們，得明白。輸點錢，就當小賭怡情好了，也別說那些什麼為國接盤的漂亮話了，人家在心裡笑話我們呢。

上周末最大的消息就是股指期貨的松綁，從消息的實質上來說，股指期貨的松綁絕對有利於券商業務的開展，對於券商整體來說是一個利好，但今天上證股指並沒有給股指期貨面子，高開低走，全天呈現出單邊下跌的行情，一度試探3200點支撐，市場呈現出一個普跌的格局，尤其是權重股，上證50的跌幅達到了2.36%，可以說極大的影響了市場的信心。

那麼股指期貨的松綁到底有什麼意義呢？股指期貨其實就是一個交易通道，通過股指期貨交易，可以結束單純的裸多操作，交易者可以通過對沖工具，保證自己的收益。簡單說，通過股指期貨的操作，可以實現股指漲賺錢，股指跌也賺錢。從本質上來說，股指期貨只是一個對沖的工具，不要妖魔化股指期貨，也不可能把今天的大跌歸罪於股指期貨。

今天的下跌是因為大盤股指處於高位，而且市場的題材熱點非常匱乏，甚至已經到了無熱點的局面，僅僅依靠氫能源和工業大麻概念支撐，而這兩個概念炒作的時間較長，資金介入的比較深，短期的獲利比較大。所以一旦股指處於高位，短線獲利拋盤的壓力非常大，這種熱點股的高位調整非常影響市場人氣，對於市場情緒是一個巨大的壓制。而4月16號的權重藍籌股百餘點的大陽線已經極大的消耗了權重藍籌股的上攻動能，這幾天權重藍籌股一直在回調，只不過今天調整的速度在加快而已。

綜上，今天上證股指的大幅度回調是由於自身結構因素導致的，即便是股指期貨不放鬆，今天也很有可能產生寬幅的回調。一直在強調這里風險非常大，交易的難度很高，最好保持空倉觀望狀態，就是對於這里結構不穩定的擔憂，這里依然要保持謹慎的態度，不能簡單的認為，大盤股指在哪裡就會企穩止跌，永遠敬畏市場，保持交易定力和耐心。

股指期貨和a股是2個市場，但是股指期貨是以a股的指數漲跌作為盈虧衡量參數的。

對沖是通過2個市場的方向不一致，平衡盈虧。a股跌，期貨空，

單邊就可以是盈利加速，是虧損加倍。a股漲，期貨多

這個對沖，可以通過2個市場的區隔進行套利。

比如，我的資金體量很大，我持有證券銀行等50指數標的數量也很多，我在a股賣出一定會影響大盤走勢向下。這樣一來期貨就要跌。

加入我想出貨，在a股出貨會很慢，但是用期貨當工具，就很快，因為期貨是加杠桿的，我可以選擇期貨買空賺錢，a股虧錢出貨砸盤。

原來因為期貨的數量是限制的，所以上面的方法不能實現。一旦放開就能看見了。

這次4月份的大跌就有這樣的特徵。

以貴州茅台從20元一股暴漲至今1000元一股（復權價5000元），立馬就推出期貨交易大開放做空，今日基金卷商保險各大機構賺大錢了，50指數300指數下跌一個點300元，今日下跌170多點一手就能賺5萬1千多元，全天50指數300指數合計做空5億手就為做空機構賺到250000億元的利潤，而一億五千萬股民輸的一敗塗地有的超過千股跌停的損失，比肖剛學習美國搞熔段時間的暴恐下跌還可怕……，A股市場不能做空而期貨市場可以，這是全世界正常股市中的首創，不同步交易真的不公平……？美國股市為什麼能夠連續上漲十幾年，就是股市T十O交易、股市與期貨同等對待同時可以做多做空交易、熔段也可以……，所以才能真正做到市場交易各方面都平衡對待，不象中國股市只為少數利益集團少數機構服務他們占市場百分之五不到……？而占市場流通市值95％的一億五千萬股民無人關心保護……今天的1149家上市公司跌停誰去保護……？真真的公平完全可以給一億五千萬股民在A股市場可以做空權利，T十0全部都放開與美國股市世界股市同步……不要再聽券商們設計什麼專門針對一億五千萬股民辦法……。一萬五千萬股民與大小莊家機構放在同一起跑線上公開公平公正交易才是中國股市正常運行的長牛 健康 成長的市場……。

在上周五（4月19日），中國金融期貨交易所發布關於《進一步優化股指期貨交易運行促進市場功能發揮》的監管新規後，許多投資者都高呼「重大利好」來了。但沒想到星期一就出現了大幅度的調整，三大股指全部收跌，市場上大部分個股也是跌多漲少。

其實，投資者認為放開股指期貨是重大利好也並非完全沒有道理：一方面，股指期貨的松綁有利於券商業務的開展，也有利於外圍資金進入A股市場，這對於拓寬A股的上漲空間有利。另一方面，2015年管理層叫停股指期貨，是害怕市場進一步的下跌風險。而這次股指期貨的再度放開是對市場「有信心」的一種表現。

但是，我們一直認為，以上看多的理由實在過於牽強，實際上股指期貨本來應是中性的消息，它是一個對沖工具，而在目前點位松綁，應該是屬於重大利空。誠然股指期貨放鬆有利於場外機構進場，但是機構可以做空，散戶卻不能。然而，散戶指望機構再度拉升股指，這是不太可能的事。管理層放開股指期貨，主要是前期股市出現非理性逼空式上漲，決策層希望股指期貨工具來迫使股指走穩。

那麼為什麼說松綁股指期貨對當前的A股肯定是重大利空呢？首先，很多人認為，松綁股指期貨是利好券商股，大家現在紛紛重倉券商股。但你有沒有想過，券商股前面的漲幅已經遠遠透支了現在的利好，反而有可能是利好出來該板塊就進入調整周期了。現在投資者買券商股肯定會深陷其中，接上最後一棒。

再者，股指期貨本來是中性的對沖工具。如果A股處於熊市底部，股指期貨松綁，會加快由熊轉牛的進程。但是，如果股指期貨在A股漲了800多點，漲幅在30%以上，多數股票已經沒有什麼投資價值的情況之下，為什麼不能做空呢？很明顯，繼續拉升股指上面有 歷史 密集套牢區域，而向下做空輕而易舉。所以，現在推出股指期貨實際上，給機構一個做空也能賺大錢的好機會。

最後，股指期貨推出的時間點耐人尋味，而4月底至5月初馬上就要推出科創板，而科創板是實行注冊制，估值應該不會太高，而目前A股市場估值處於被高估的狀態之中，向下重新進入熊市隨時發生。所以，推出股指期貨是給機構投資者來對沖股市下跌的系統性風險，這也體現出，決策層對高凈值投資者的一種呵護。

實際上，如果僅憑監管層對股指期貨的松綁，也不能說明這是大利空，同時，我們要結合前期的決策層嚴查場外配資、放開上市公司再融資、定向增發的門檻，以及2200多家上市公司大股東減持A股，你還能說這些都不是利空因素嗎？雖然說股市在短期內過於亢奮而不會顯現出來，但一旦降溫恐怕市場連逃跑的機會都不會給中小投資者。

我估計我回答這個問題最合適。本人期貨公司呆了十一年，對股指期貨相對熟悉，15年股災的暴跌，做空股指期貨的眾多客戶，獲利豐厚，後來中金所出台各種交易限制措施，把很多投資者擋在股指期貨之外，限制措施的實施，實際上也是讓當時的做空股指期貨的客戶順當的獲利了結。所以只要放開股指期貨，就有很多之前獲利的投資者，繼續不停的做空股指。當然這個也許是我主觀臆斷，其實個人認為，股指期貨只是起到助漲助跌的作用，但是不能改變股市運行的方向，15年的股災，更多的還是自身泡沫的原因而已，事實也證明，閹割後的股指期貨以後，實際大A走勢，也是仍然並不理想。股指期貨交易規則最近有所松動，這樣機構可以運用的工具更多，市場走勢也更難琢磨，但是萬變不離其宗，長期堅守價值投資理念，結合公司成長性，市盈率，凈資產收益率等等綜合指標，選擇優秀個股，才能獲取更多長期收益。最後，祝大家投資順利！

股指期貨是什麼？

首先，股指期貨的標的物是滬深300指數，其次，股指期貨是遠期的滬深300指數，比如，當前的股指期貨的主力和約是1905，也就是2019年5月份到期的期貨合約。

那股指期貨1905的現在的報價是：4020。也就是說，股指期貨的交易者們經過博弈之後認為，滬深300指數在5月份的點位應該是4020。

也就是說，股指期貨，只不過是人們對未來滬深300點位的一個預期而已，而且這個預期，是多空博弈出來的。其根本，還是滬深300，還是交易者對滬深300的看法，只不過是不同的時間而已。如果對未來看好的人多，那麼5月份的滬深300就會比現在高，如果對未來不看好的人多，那麼5月份的滬深300就會比現在低。

股指期貨有進一步消息是上周五的時間，可是各位知道上周五嗎？股指期貨的漲幅是要大於滬深300指數的。這說明什麼？這說明，當時交易股指期貨的人，總體對未來是看好的。然而現在呢？因為今天大盤本身上漲發力，引發了交易者對未來的悲觀預期，股指期貨才跟著掉下來。不要覺得股指期貨就是一個做空的工具，如果滬深300本身足夠堅挺，強勢看好，你放心，股指期貨漲的比誰都猛。

我們再來看看放開股指期貨的具體措施，僅一條，把平日內的手續費由萬分之4.5，調整為了萬分之3.4。原來需要500多平日內倉，現在需要400多。這個是一個什麼水準呢？這是一個基本上沒有日內交易者會交易的水準。

也就是說，股指期貨最近的放開措施，也就是一個態度而已，根本沒有什麼實質上的變化。這一點。從當前的股指的成交量上就可以看出。

有啥明顯的變化嗎？股指根本就沒有什麼全面放開，僅是一個微小的調整而已。

然而，股市大跌，人們總需要一些理由來安慰自己，於是，股指期貨上周五的放開恰好撞到了槍口上，再一次成為了替罪羊。

股指期貨的積極意義到底是什麼？各位知道期貨市場是怎麼形成的嗎？舉個簡單的不嚴謹的小例子。在很久以前，有一群做農產品的人們發現，他們賴以為生的農產品的價格波動太劇烈了。導致他們的生產經營遇到了極大的困難，你即使再努力，收成大增，可是如果價格一通狂跌，你悠然是虧損的結局。於是他們想，能不能有那麼一個市場，可以讓他們把風險規避掉呢？

於是，出現了期貨市場，期貨合約代表了遠期的價格，如果農民的手中擁有很多的糧食又怕價格下跌，那麼他們可以提前的就把自己的貨物，在當前的期貨市場上賣出去，提前鎖定自己的利潤。他們把自己的風險讓渡給了那些願意承擔價格波動風險，獲取價差收益的投機者。

那麼，會不會發生一種情況，就是期貨市場上的糧食價格，在沒有任何基本面變化的情況下，被某個資金打壓，然後一路狂跌，結果把現貨價格也給帶偏了？根本不可能。

基本面本身沒有任何變化，甚至繼續看好。結果遠期的價格一路逆基本面狂跌？你放心，這幫現貨商們絕對會瘋狂的搶購。都著急買，結果出現低價，這千載難逢的機會誰會放棄？

只有一種情況，就是基本面本身就不好，遠期人們也不看好，才會真正的導致價格的不停下跌。

期貨市場的持倉量本身是可以無限大的，沒有人敢在市場一片好的時候跟全中國的資金來斗。而且期貨有限額制度，大戶報告制度，而且期貨市場本身絕對不會允許有操縱的情況發生的，所以，不要把股指期貨看成什麼什麼天然的利空。

它只是一個工具而已，有了工具，總比沒有工具強。否則就像以前的農產品現貨商，只能聽天由命，但工具至少給了交易者們一個選擇的機會。而且，工具本身沒有態度，有態度的是背後的交易者而已。

因此，A股下跌，跟股指期貨無關，只跟市場全部資金背後的交易者的綜合態度有關。沒有股指期貨，也改變不了這個事實。股指期貨的正向作用是很明顯的，身為一個交易者，要接納它，接納這個事實，提高自己的能力才是正道。

放開期指就大跌，和偏執地認為15年股災因為期指做空是一樣的，屬於嚴重的主觀偏見。

正如同中信建投被券商發布看空報告一樣，受到市場的廣泛非議，看空和因為可以做空或者有做空工具，就把下跌歸罪於期指或者做空，是不客觀和不理智的偏見。

15年期指被惡意做空，其前提是監管抽樓板式暴力去配資而引發市場恐慌疊加了流動性突然快速收縮，疊加了配資機構為了對沖風險而單邊做空，整個市場失去了對手盤，全線在做空。

而今天適逢期指放寬而出現指數大跌，其根源是市場自身三個月以上的快速持續上漲，尤其是上證50和藍籌出現快速暴漲導致的市場內在風險集中出現，又適逢周末高層會議出現寬松預期收縮和「去杠杠」重回政策視野，引發預期逆轉，因此導致了地產金融和上證50權重集體下跌從而導致的市場跌幅超出預期，應該說，期指做空是工具和方法或者途徑，不是根源，只是上述原因的結果。而拋開根源只說結果，顯然是不客觀的。

而市場長期抵制和厭惡做空，不論是做空工具期指還是券商做空報告或者看空的言論，都會被噴，這是嚴重的畸形心態。其根源是我國股市長期的機制出現問題，缺乏做空工具和做空手段，交易機制只能全市場集體單邊做多製造人為股價波動，從中盈利。長期的畸形機制導致了大家反感討厭做空，卻不知，做空和看空，是市場自身和內在的一種免疫機制，他可以使市場出現不同的交易方向和對手盤，而不是完全一致缺乏對手盤的股災模式，而如果個股和全市場投資者都可以公平做空，那麼垃圾股就不會被爆炒，藍籌股也不會因為垃圾股爆炒題材而估值長期低於垃圾股和題材股的劣幣驅逐良幣現象的長期存在。相應的那麼期指也不會因為交易過於一致性而缺乏對手盤，缺乏交易流動性出現流動性風險。這就是15年股災和我國長期市場要麼持續暴跌，要麼短期暴漲的根源。因為大家只能要麼一致做多持續逼空上漲，要麼一致做空持續長期大跌。

因此，市場內在需求是調整的根源，藍籌近期加速上漲和市場到了高位增量資金跟不上，估值缺乏合理業績增速支持，才是今天或者未來下跌的根源，而不是因為期指放寬導致大跌。

拿股指期貨為股市下跌解釋理由是不充分的，美國不僅僅有股指期貨，還有很多其他做空手段，比如個股做空，期權做空，允許做空公司存在，通過揭露上市公司造假或者其他問題來打壓股價，然而美股是屢創新高，

在中國股指期貨出現之前的中國股市同樣發生大跌，股指期貨運行期間，股市也出現大漲，這又如何解釋？

股指期貨的存在有利於股市的 健康 發展，

有利於股市真實價格的發現，股市價格的發展，是做多力量和做空力量博弈的結果，沒有隻漲不跌的股市，也沒有隻跌不漲的股市，如果違背這個規則，一味的讓股市價格上漲是非常危險的，漲的越高，跌的越慘，這個情況在15年股市走勢上得到證明，因此股市走勢必需是循序漸進，通過股市自身價值的成長，達到合理的價位，因為股指期貨可以做空，這樣可以打壓非理性上漲，讓股市不至於失控，

有利於套期保值，因為股指的走勢是大多數公司走勢的反應，因此在操作個股的時候可以在股指上進行相反的操作，以達到購買保險的目的，一旦股票走勢與判斷相反，這樣股指期貨上的操作就可以賺錢，彌補股票虧損，如果沒有股指期貨，投資者失去保險的手段，屬於資金在裸奔，風險巨大，

股市的上漲和下跌與股指期貨關系不大，如果說股指期貨可以做空，其實沒有股指期貨照樣可以做空，就是資金的撤離同樣屬於做空，況且，股指期貨也可以做多為啥不說？股市的上漲和下跌根本取決於上市公司的業績和股市運轉制度的完善，投資者的保護等等，

放開股指期貨，得大資金來說是好事，他們可以對沖，可是對小散來說就是個災難。

『柒』 關於股指期貨放開，是利好還是利空

股指期貨本質上有利於股市發展的，並非導致股市下跌的元兇。由於投資者對股指期貨的認識有誤區，導致投資者對其過於敏感。2015年股市的快速暴跌的原因並不因為股指期貨，相反，股指期貨一定程度上減輕了現貨市場的拋壓。因此，建議正確運用衍生產品等創新金融工具，完善市場定價和風險管理建設。另外，創業板等泡沫過大，部分程度上源於發行控制，應積極推進股票發行注冊制度改革，恢復新股發行。最後，建立輿情分析監測反饋機制，正確引導輿論導向。

『捌』 如何做好股指期貨

如何做好股指期貨?股指期貨交易作為一種新型的投資方式，和證券交易相比有許多不同，雖然兩者都是追求風險收益的重要方式，但由於股指期貨採取的是保證金制度，投資者可以進行相當於七倍的保證金交易(14%的保證金比例)。下面我為大家整理了做好股指期貨資金管理的建議，歡迎大家閱讀參考!

如何做好股指期貨

資金管理的概念

資金管理是指期貨賬戶的資金配置問題，包括資金賬戶的總體風險測算、投資組合的搭配、投資的報償/風險比以及設置保護性止損指令等內容。良好的資金管理體系能有效控制期貨交易風險，更能提高期貨投資者的最終收益。多數成功者會告訴你，全年算下來有40%的盈利交易就很不錯了，那麼他們的成功自何而來?成功的秘訣就在於良好的資金管理。

期貨市場資金管理的現狀

對期貨交易的資金投入不進行合理計劃。交易前不設定風險限度，也不設定盈利目標。即使是制定了計劃，也總是“半路出家”，並不堅持既定的計劃。尤其在出現虧損的情況下，往往過量操作，把自己逼進一條死胡同里，結果往往是平掉好頭寸，留下了爛頭寸。

沒有理性的投資理念。要麼就是經驗主義，在幾次獲利後，沾沾自喜，不再考慮技術上的理性，也不從實實在在的基本面情況出發，而是基於預感或臆想去做單;幾次虧損後，則立即來個180度的大轉彎，全面改變交易方法。要麼就是急功近利，熱衷短線交易或傾其財力人力於一次交易，不站在長線的角度、有理性的角度分析期貨市場的總體走勢和規律。要麼就是直覺主義，許多投資者視期貨市場是直覺的舞台，不能辨別價格波動同市場走勢之間的關系。

逆趨勢交易，不設定合理的止損和止贏。許多交易者不能或不願去接受較小的虧損，一輸就紅了眼，常常是持有虧損頭寸，直到傷筋動骨了，才被迫斬倉出局;還有許多投資者因貪婪而寄希望於更大的空間，滿倉操作，逆勢而行。

做好資金管理，提高投資收益率

針對這些現狀，資金管理就成了期貨投資者走向成功的關鍵一環。做好資金管理必須從以下幾方面著手：

1、資金賬戶的總體風險測算

投資者在從事期貨投資時，要先根據自己的資金實力和心理承受能力確定在期貨投資中能動有的資金和能承受的最大虧損額度。對散戶來說，每次的交易現金都不要過半，對中戶和大戶而言，多次交易動用的現金不應超過總資金量的10%-15%，這就是說，在任何時候總有足夠的儲備資金用來保證交易不順手時臨時支用。每次交易的最大虧損額必須限制在總資金的10%以內，這個10%是指交易商在交易失敗的情況下將承受的最大虧損。這對於我們決定應該交易多少手合約以及把止損指令設置在何處來說，是極為重要的出發點。

另外，還要注意分散風險。在單個期貨市場上投入的資金應限在總資本的30%-45%以內;在任何一個市場群類上，投入的保證金總額則限定在總資本的20%-25%以內;在相關商品期貨市場上投入的資金應限定在總資本的60%以內。這些措施可以防止交易商在一類市場中陷入過多本金，導致資金周轉不靈或錯過更好的投資機會，同時也保持了資金的流動性。

2、測算報償與風險的比例

期貨市場的一般規律是：虧損的次數遠多於獲利的次數。期貨市場的保證金制度使得期貨市場的靈敏度極高，哪怕市場朝不利的方向只變動那麼一點點，交易者也不得不忍痛平倉。因此，在交易者真正捕捉到心中的市場運動以前，都要進行幾番探索性的嘗試。

在期貨市場上，大多數的交易都是赤字，所以交易者惟一希望的就是：確保獲利交易的盈利大於虧損交易的損失額。為達到這個目的，報償與風險比例的測算是必要的。在實際操作中，對每筆計劃中的交易我們都應確定其利潤目標(報償)，以及在操作失敗的情況下可能損失的金額(風險)。我們把利潤目標與潛在虧損加以權衡，得出報償與風險的比例，這一比率的`通用標準是3:1。根據這一比率，我們在考慮交易時，其獲利潛力就至少需要三倍於可能的虧損，才能付諸實施。

另外，在報償與風險比例的測算中還應加入可能性因子的考慮。因為僅預估利潤和虧損目標往往是不準確的，還有許多影響其變動的因素，因此，在預估潛在獲利能力和虧損額上還要分別乘以上述利潤和虧損出現的概率。“讓利潤充分增長，將虧損限於小額”，這是期貨交易中的老生常談。在期貨交易中如果我們能咬定長期趨勢，就能實現巨利，但這需要把握周期、耐心等待的長遠眼光，因為就每年來說，這樣的機會只有少數的幾次。

3、合理搭配投資組

在期貨交易中，進行投資組合搭配的目的是為了分散風險。投資組合的搭配是一門學問，我們不能孤注一擲，那樣風險太大;但也不能平均用力，將投資平均分散到多個項目上，因為平均使用兵力往往會勞民傷財。所謂“打的准才能打的狠”的交易者往往都有幾個重點的投資目標，作為自己盈利的最大

可能點-中堅力量，然後再設幾個點分散投資—輔助力量，以防範風險。

我們可以採取復合頭寸交易的方法，復合頭寸分為跟勢頭寸和交易頭寸，跟勢頭寸用於謀劃長期的目標，這就需要對其設置較遠的止損指令，為交易的鞏固、調整留有充分的餘地。從長期的角度看，這些頭寸能帶來最大的利潤，即所謂“中堅力量”。交易頭寸是在投資組合中專門留出來的用來從事頻繁的出、入市短線交易的頭寸，其止損指令期限短而靈活，其任務是探測風險、確保長線利潤，即所謂的“輔助力量”。例如：某市場已達到一個目標，接近某阻力區，同時市場已呈超買狀態，則我們可針對交易頭寸部分的平倉獲利，或安排較接近的止損指令，其目標是鎖定成本或確保利潤。如果後來趨勢又恢復了，則我們也可用剩下的交易頭寸把已平倉的頭寸補回來。

4、保護性止損指令的設置

止損指令可用來開立新頭寸也可用來限制已有的虧損，或保護已有頭寸的賬面利潤。止損指令指明了有關交易指令的執行價格。交易者必須為自己的持倉頭寸設置保護性止損指令，通過反向的限價(平倉)指令來完成。止損指令的設置是一門藝術，需要從宏觀和微觀兩方面來把握。

在宏觀把握上：第一：交易者必須把價格圖標上的技術因素與資金管理方面的要求進行綜合研究。第二：交易者應當考慮市場的波動性，市場波動大時，止損指令就應設置得較遠;市場波動小時，則設置得較近。

在微觀把握上：第一：買入止損指令一般設置在市場上方，而賣出指令則設置在市場下方(與限價水平相反)。第二：可設立跟蹤止損，例如在多頭頭寸情況下，賣出保護性止損指令設置在市場下方，如果價格上漲了，我們也可以提高止損指令的水平，保護賬面利潤;我們也可在現在阻擋水平上方安排好止損指令，而當突破發生時能及時開立多頭頭寸。

5、期市投資資金管理風格的把握

在期市投資中，成功和失敗是很正常的事情，所有的投資者都會碰到。關鍵是在成功和失敗以後，我們應該做些什麼?失敗以後，灰心喪氣;成功以後乘勝追擊，加大入注都是很常見的反映，但是這些做法是否可行、是否合理還有待討論。

假定：你的交易成本賠掉了50%，那麼要追回虧損，必須從剩下的50%中掙回來，此時如果採取保守的做法，則難以賺回;相反惟有大膽入注，損則少損，賺則大賺。如果你剛獲利，已賺足本金的一倍，該怎樣利用盈利呢?此時如果採用大膽的交易方式，用盈利將交易頭寸擴大一倍，則可能產生這樣的結果：連本金都會搭進去，賠了夫人又折兵。這里就需要考慮一下止贏的問題。

每個交易商的成績紀錄都有一系列的峰、谷組成，如果總體盈利呈上升趨勢，在剛獲利時立即擴注市場本金，就恰似在上升趨勢中，當市場處於超買狀態時買入一樣，是很不可取的。明智的做法是：資本金稍虧損時，開始增加投資，增加重頭投入的機會;資本金盈利時，則見好就收，切不可太貪心。

做好資金管理，就可以說是在期貨市場上已成功了一半。正如美國一位成功的期貨投資者所說：期貨投資的困難之處並非期貨投資的市場策略方面，因為確定入市、出市的方式並無大的不同，真正的變化在於對資金管理的重要性體驗。資金管理之於期市投資，雖充滿了進退兩難和矛盾重重的困境，但是其對於成功者的意義非同一般，我們要充分認識到這一點。掌握科學的原理，借鑒別人的經驗，然後結合自己的風格，形成一套適合自己的資金管理辦法，才能得到自己想要的一切。