長期股權投資怎麼分析論文

㈠ 該課題《長期股權投資兩種核算方式的比較》的目的及研究意義

1，《長期股權投資兩種核算方式的比較》的目的 企業進行長期股權投資的目的不單只是為獲取被投資企業實現的利潤，更重要的是對被投資企業實施控制或施加影響，因此，投資的時間跨度較長。而且，長期股權投資涉及的一些納稅調整事項不能用簡單的永久性差異和時間性差異進行概括，所得稅納稅調整十分復雜。本文通過會計制度及相關准則與稅收法規對比，對相關的納稅差異進行分析，討論長期股權投資取得、持有及處置期間的會計處理及納稅調整。
2，《長期股權投資兩種核算方式的比較》的研究意義 近幾年來，財政部頒布了許多新的會計准則，而稅收法規沒有跟上會計處理方法的變化，對於一些新的經濟業務，稅法沒有規定納稅處理方法，本文只能根據公平、合理的原則進行納稅處理。

長期股權投資納稅處理時存在重復納稅。例如被投資企業實現凈利潤已繳納了所得稅，按稅法規定投資企業不能調增長期股權投資的帳面價值，因此在處置長期股權投資時，投資企業按表決權資本計算應享有的被投資企業凈利潤的份額沒有在應納稅所得額中扣除，顯然違背了稅法公平、合理、不重復納稅的原則。

被投資企業實現凈利潤和分配利潤本是相互聯系的事項，會計制度規定投資企業按凈利潤確認收益，而稅法規定分回的利潤應按規定還原為稅前利潤進行納稅處理，使得投資企業只能將這兩事項分開進行納稅處理。

㈡ 如何對企業長期股權投資進行質量分析

投資為主的公司，長投佔比大，增速快也是一件很合理的事情，這個資產配置的結構與企業的盈利模式是能對應上的，沒什麼大問題。企業不斷投資，貨幣減少也是正常的。
重點是要考量這個資本質量怎麼樣，長期股權投資對於母公司單體報表分析而已，是一個信息黑匣子，光看母公司報表，是沒辦法知道被投資企業的經營情況，所以要對被投資企業的業績要具體分析，判斷長期股權投資的質量到底如何。至少要知道投資所佔股份比率，被投資企業的資產規模，總資產回報率。要防止子公司變相通過長期股權投資佔用母公司（上市公司）資金，防止關聯交易掩蓋母公司真實的盈利能力。
至於應收賬款的變動需要特別注意一下，企業以投資為主業，要分析應收賬款的增加是不是企業加快存活流轉，擴大收入所產生的。如果收入沒增加，存貨也沒什麼變化，那麼應收增加太多是有問題的，要防止「其他應收款」的項目混進來，佔用公司資金。
總結一句話，無論是長期股權投資還是應收賬款，都是企業資金的佔用，如果質量不好，在以後年度會產生大量的壞賬與資產減值損失，影響企業的業績。

㈢ 如何分析企業的長期股權投資是否合理（從核心競爭力的角度分析）

一、企業長期投資的目的一般兩大類別，而核心競爭力，每個企業均有所不同。
財務型投資：僅為獲取股利收益一般股權低於20%，僅為參股的性質，並不控制財務和經營政策。
實業型投資：為控制某一業務、市場、技術、或共享資源而對其控股投資；
二、根據此兩大類別結合題意
應是實業型的投資，可從投資後對企業各方面的影響來分析，簡單舉例如下：
2.1 假設企業的核心競爭力為房地產開發中的設計能力，長期投資的目前是為了擴大某地區同一業務的市場，即開拓新市場；如北方一房地產企業收購南方某城市的一小型房地產企業，主要看中被投資方的地塊儲備較多，同時投資方擬向南方市場擴展，此時收購此類小型房地產企業，在競爭戰略理論中稱為密集型成長戰略中的市場開發戰略。符合公司戰略目標，是合理首要目標。
2.2 假設企業為一家鋼鐵廠，其核心競爭能力為加工各種特種鋼，但因鐵礦石價格近幾年上漲，預計未來一定時間仍會波動上升，企業為了保持其核心競爭力（特種鋼的加工能力），降低原材料價格上漲帶來的價格風險，公司擬收購一家礦產公司，即為一體化成長戰略中的縱向一體化，方向是後向一體化。此種情況首先符合公司的戰略目標，即合理首要因素。
2.3 假設企業是一家鋼鐵廠，其核心競爭力為加工各種特鍾鋼，但近幾年，因市場行情持續波動，價格一路走低，公司不得已，持續放寬了信用政策，導致產生大量應收賬款，公司現金流量風險持續增加，如採用銀行貸款或股權融資，成本極大，公司當年看中一家餐飲集團公司出售的部分股權，經過進一步了解，此餐飲集團屬於現金牛企業，每年均產生大量現金，但其股東有意向農超對接方向盤發展，擬轉讓部分股權，並投資新業務，公司與餐飲集團現有股東約談後，協議餐飲集團向鋼鐵廠轉讓其現金股權的15%，同時公司的投資款可以用50%的鐵材抵銷用以建設超市及農業合作公司的先進溫室棚所用鋼支架，關達成協議，餐飲集團每年股利分配率不低於50%，公司經過測算並預計，投資15%的股權後，3年的投資收益即可收回投資款，並且後續年度將有相對穩定的現金分紅，符合公司發展戰略。即合理。

其他的不太重要，涉及公司戰略目標的，屬於戰略投資，方向最重要，涉及經營目標的，一般屬於財務型投資，主要是以獲取投資收益為主，舉例如下，其他的思路可參考這個思路，比如獲取技術、共享資源等。
供參考。

㈣ 我的論文題目是「新會計准則下長期股權投資核算的變化及影響；麻煩幫我找一個企業來寫這個內容！急求

長期股權投資核算范圍變化的影響及處理建議
【

【摘要】

【摘要】修訂後的長期股權投資准則（CAS2）除了將散見於原准則、引用指南、講解、解釋中的關於長期股權投資的相關內容進行集中，其最大的變化在於取消了將投資企業持有的對被投資企業不具有控制、共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資初始確認為長期股權投資，這一變化致使長期股權投資的初始確認與後續計量出現了新的問題，本文進行了詳細的探討，並提出相應的處理建議。

【關鍵詞】長期股權投資 可供出售金融資產 成本法 權益法
為了適應社會主義市場經濟發展需要，提高企業財務報表質量和會計信息透明度，財政部對《企業會計准則第2號——長期股權投資》（CAS2）進行了修訂，自2014年7月1日起在所有執行企業會計准則的企業范圍內施行，鼓勵在境外上市的企業提前執行。2006年2月15日發布的舊准則《企業會計准則第2號——長期股權投資》同時廢止。此次CAS2主要修訂了長期股權投資的核算范圍。該變化對長期股權投資的初始確認與後續及計量產生了影響並由此導致了一些新的問題，本文將進行分析探討並提出相應的會計處理建議。

一、修訂前後長期股權投資的初始確認
原CAS2指出，在取得權益性投資時，能夠初始確認為長期股權投資的情況包括以下四種：除了投資企業能夠實現控制、共同控制以及重大影響三種情況外（即持股比例偏高），還包括投資企業持有的對被投資企業不具有控制、共同控制或重大影響（即持股比例偏低），並且在活躍的市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資（以下簡稱「第四類權益性投資」）。
修訂後的CAS2取消了第四類權益性投資初始確認為長期股權投資，而是將其按照《企業會計准則第22號——金融資產的確認和計量》（CAS 22）處理。筆者認為這種修訂結果非常合理。
（一）修訂的實務依據與准則協同
原CAS2中將持股比例偏低（不具有控制、共同控制或重大影響）但無公允價值的權益性投資原初始確認為長期股權投資有一定合理性。
其一，即便投資企業對被投資企業持股比例偏低，但由於該權益性投資不具有公允價值，無法在公開市場上交易，可以據此合理推斷，投資企業的持股目的不是為了賺取差價，而是為了長期持有進而追加投資形成重大影響、共同控制或控制。
其二，2007年實施的企業會計准則體系中對於公允價值無法可靠計量的權益性投資不能確認為交易性金融資產或可供出售金融資產，因為交易性金融資產與可供出售金融資產的計量屬性均以公允價值為基礎。即使將該類投資初始確認為交易性金融資產或可供出售金融資產，由於其不存在公允價值，也無法對其進行後續計量。
但上述規定在實務工作中產生的問題是：第四類權益性投資初始確認為長期股權投資之後的持有期間內，如果其公允價值能夠可靠計量了，不再符合按照成本計量的要求，應當轉變其分類以及計量模式，但由於無相關准則、規范的指導，實務中會計處理差別很大，進而導致報表信息質量受到影響。
對於該類權益性投資，《國際會計准則第39號——金融工具：確認與計量》（IAS39）第46段第（3）條規定，「……（3）對沒有活躍市場標價且其公允價值不能可靠計量的權益工具的投資，以及與這種無標價的權益工具掛鉤且必須通過交付這種權益工具進行結算的衍生工具，這些投資和衍生工具應按成本計量。」
由此，修訂後的CAS2將第四類權益性投資合理推定為可供出售金融資產可以解決上述問題，不再需要將此類權益性投資進行後續轉換，一方面簡化了會計處理，另一方面也避免了轉換時信息質量受損，而且與國際會計准則的相關規定一致。
（二）修訂的後續問題及處理建議
1. 原第四類權益性投資究竟應該初始確認為金融資產中的哪一類。根據CAS22的具體規定，由於該投資屬於權益性的，故既不能劃分為持有至到期投資（債務性），也不能劃分為貸款與應收款項。只能在以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產與可供出售金融資產兩者中進行選擇，由於該權益性投資不具備公允價值，則可以合理推定其應初始確認為可供出售金融資產。
2. 第四類權益性投資持有過程中如果公允價值可以可靠計量的問題。當然修訂後的CAS2將持股比例偏低的權益性投資，無論是否具有公允價值均不計入長期股權投資，並非只修改本准則即可實現的，初始確認的調整還涉及後續問題，例如無公允價值的可供出售金融資產的後續計量問題。由於CAS22中對可供出售金融資產的後續計量基礎為公允價值，則無公允價值的權益性投資後續應如何處理？現有準則並無相關規定。
筆者認為，前文中的IAS39第46段規定可以解決後續計量中無公允價值的可供出售金融資產的問題，即以成本計量，不考慮公允價值變動。如果該無公允價值的可供出售金融資產持有期間公允價值可以可靠計量了，可以依據IAS39第55段的規定，「因不屬於套期關系一部分的金融資產或金融負債公允價值變動而產生的利得或損失，應按照下述規定確認：……（2）可供出售金融資產產生的利得和損失，除減值損失以及匯兌利得或損失外，應確認為其他綜合收益，直至該金融資產終止確認。」
由此，CAS22也應做出相應修訂，即可供出售金融資產應包括兩類，一類具有公允價值，另一類則為持股比例偏低且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具以及與這種無標價的權益工具掛鉤且必須通過交付這種權益工具進行結算的衍生工具。而且對於後者，這些投資和衍生工具應按成本計量，其後續計量過程中，如果其公允價值又能夠可靠取得，則應將其公允價值變動計入所有者權益。
二、修訂前後長期股權投資的後續計量
（一）修訂後產生的影響
1. 成本法的適用范圍縮小，權益法不變。長期股權投資的後續計量方法有成本法與權益法兩類。修訂前CAS2的其中成本法的適用范圍有兩種：第一，企業持有的能夠對被投資單位實施控制；第二，第四類權益性投資。由於第二種情況已經排除在長期股權投資的初始確認范圍以外，所以修訂後CAS2的成本法的適用僅余「控制」這一種情況。CAS2修訂前後權益法的適用范圍不變，為兩種：第一，企業對被投資單位具有共同控制；第二，企業對被投資單位具有重大影響。
2. 長期股權投資核算方法的轉換范圍縮小。由於修訂後的CAS2導致成本法的適用范圍縮小，導致成本法與權益法轉換的基本情況與會計處理也發生了變化。
（1）成本法轉換為權益法。修訂前的CAS2規定：長期股權投資的核算由成本法轉為權益法的情況包括兩種情況：①追加投資。原持有的第四類權益性投資，因追加投資導致持股比例上升，能夠對被投資單位施加重大影響或是實施共同控制的應由成本法轉為權益法。對原有股權投資在原持有期間進行追溯調整。②處置投資。原持有的對被投資單位具有控制權的長期股權投資，因處置投資導致對被投資單位的影響力由控制轉為具有重大影響或是與其他投資方一起實施共同控制的情況下，因持股比例下降，應由成本法轉為權益法。對處置後剩餘的股權投資在原持有期間進行追溯調整。
由於修訂後的CAS2取消了對第四類權益性投資的初始確認，故此長期股權投資的核算方法由成本法轉為權益法的情況僅剩下處置投資一種情況。
（2）權益法轉換為成本法。修訂前的CAS2規定：長期股權投資的核算由權益法轉為成本法的情況包括兩種情況：①追加投資。原持有的對被投資單位實施共同控制或施加重大影響的長期股權投資，因追加投資導致持股比例上升，能夠對被投資單位具有控制的，應由權益法轉為成本法。不需對原有股權投資在原持有期間進行追溯調整。②處置投資。原持有的對被投資單位實施共同控制或施加重大影響的長期股權投資，因處置投資導致對被投資單位的影響力由具有重大影響或是與其他投資方一起實施共同控制的情況下轉為不具有控制、共同控制或重大影響且公允價值無法可靠計量，因持股比例下降，應由權益法轉為成本法。不需要對處置後剩餘的股權投資在原持有期間進行追溯調整。
同上，由於修訂後的CAS2取消了對第四類權益性投資的初始確認，故此長期股權投資的核算由權益法轉為成本法的情況僅剩下追加投資一種情況。
（二）修訂後的CAS2可能產生的新問題及處理建議
依據修訂後CAS2進行處理時，實務中可能出現持股比例偏低（非控制、共同控制或重大影響）的權益性投資初始確認為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或可供出售金融資產時，如果因進一步追加投資導致金融資產的重分類的問題，修訂後的CAS2並未做相應解釋。故此筆者嘗試對此種情況下重分類的會計處理進行分析。
1. 初始確認為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（以交易性金融資產為例）因追加投資重分類為長期股權投資的會計處理。
首要解決的問題是，交易性金融資產能否因追加投資達到重大影響、共同控制或控制而重分類為長期股權投資。CAS22第十九條規定某項金融資產劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產後，不能再重分類為其他類別的金融資產。CAS22第四條也規定由CAS2規范的長期股權投資適用於CAS2。所以，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產與長期股權投資處於不同准則的規范。而且，如果將金融資產確認為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的條件之一為管理者的持有目的與意圖，如果企業追加投資對被投資企業產生重大影響、共同控制或控制，說明企業管理者對該金融資產的持有目的與意圖已經發生變化。綜上所述，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產可以重分類為長期股權投資。
例1：A公司於2014年7月1日以2 000萬元取得B上市公司5%的股權，對B公司不具有重大影響，該上市公司股權的公允價值能夠可靠計量，A公司依據本公司的投資意圖將其劃分為交易性金融資產。2014年8月1日，A公司又斥資15 000萬元自C公司取得B公司另外35%的股權。自此A公司對C公司施加重大影響。A公司原持有B公司5%股權於2014年7月31日的公允價值為2 500萬元，累計計入公允價值變動損益的金額為500萬元。
交易日當天：借：長期股權投資——B公司175 000 000；貸：交易性金融資產——成本20 000 000、——公允價值變動5 000 000，銀行存款150 000 000。
在重分類的同時，筆者認為不需要考慮是否要將追加投資前持有的交易性金融資產涉及的公允價值變動轉入投資收益。因為將公允價值變動損益轉入投資收益的目的是為了將持有過程中的公允價值變動轉入處置損益，由於該權益性投資並未處置，故此重分類當日不需對其進行結轉，待處置該項權益性投資時再將與其相關的公允價值變動損益轉入投資收益。
2. 初始確認為可供出售金融資產的權益性投資因追加投資重分類為長期股權投資的會計處理。
例2：A公司於2014年7月1日以2 000萬元取得B上市公司5%的股權，對B公司不具有重大影響，該上市公司股權的公允價值能夠可靠計量，A公司依據本公司的投資意圖將其初始確認為可供出售金融資產。2014年8月1日，A公司又斥資15 000萬元自C公司取得B公司另外35%的股權。自此A公司對C公司施加重大影響。A公司原持有B公司5%股權於2014年7月31日的公允價值為2 500萬元，累計計入資本公積的金額為500萬元。A公司與C公司不存在任何關聯方關系。
交易日當天：借：長期股權投資——B公司175 000 000；貸：可供出售金融資產——成本20 000 000、——公允價值變動5 000 000，銀行存款150 000 000。
根據原CAS2的規定該權益性投資原持有過程中產生的其他綜合收益（即資本公積——其他資本公積）在此重分類當日不需結轉，等到處置該項投資時將與其相關的其他綜合收益轉入投資收益。
3. 初始確認為可供出售金融資產且無市價、公允價值不能可靠計量的權益性投資因追加投資重分類為長期股權投資的會計處理。
例3：A公司於2014年8月1日（執行修訂後的CAS2）以2 000萬元取得B公司5%的股權，對B公司不具有重大影響，該公司股權無市價，公允價值也無法可靠計量，A公司依據修訂後的CAS2將其初始確認為可供出售金融資產。2014年9月1日，A公司又斥資25 000萬元自C公司取得B公司另外35%的股權。自此A公司對B公司施加重大影響。
A公司原持有B公司5%股權無公允價值，CAS22目前無針對無公允價值的可供出售金融資產後續計量的規定，依據前文IAS39第46段的規定，即無公允價值變動的處理，以成本計量即可。
交易日當天：借：長期股權投資——B公司270 000 000；貸：可供出售金融資產——成本20 000 000，銀行存款250 000 000。
由於以成本計量的可供出售金融資產不會產生其他綜合收益（即資本公積——其他資本公積），故此不需要考慮其他綜合收益的結轉問題。
4. 依據修訂後CAS2進行處理時，實務中可能出現因處置投資，導致持股比例下降，使原有權益法下的長期股權投資轉為可供出售金融資產並根據公允價值能否可靠計量分為以公允價值為基礎和以成本為基礎兩種情況，故此筆者嘗試對原權益法核算下的長期股權投資因處置投資降低至無控制、共同控制或重大影響情況下，進行重分類的會計處理進行分析。具體分析如下：
（1）處置投資後，剩餘權益性投資無法達到重大影響且不存在活躍市場，公允價值無法可靠計量。
例4：A公司2014年1月對B公司投資，佔B公司注冊資本的30%，對B公司能夠施加重大影響。至2014年8月31日，A公司對B公司投資的賬面價值為400萬元，其中，投資成本為300萬元，損益調整為100萬元。2014年9月2日，A公司將持有B公司的股份對外轉讓一半，轉讓後，無法再對B公施加重大影響，且該項投資不存在活躍市場，公允價值無法可靠計量。轉讓時，取得210萬元款項存入銀行。A公司處置資產當日應進行的會計處理如下：
首先，確認處置損益：借：銀行存款2 100 000；貸：長期股權投資——B公司（投資成本）1 500 000、——B公司（損益調整）500 000，投資收益100 000。
其次，將剩餘無法施加重大影響且不存在活躍市場，公允價值無法可靠計量的權益性投資只能轉入為可供出售金融資產：借：可供出售金融資產2 000 000；貸：長期股權投資——B公司（投資成本）1 500 000、——B公司（損益調整）500 000 。
（2）處置投資後，剩餘權益性投資無法達到重大影響但公允價值能夠可靠計量。處置損益的會計處理同上，關鍵在於剩餘的無法施加重大影響但公允價值能夠可靠計量的權益性投資究竟應轉入以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產還是轉入可供出售金融資產。可以根據投資企業管理層的持有目的與意圖進行判斷，但為避免利潤操縱起見，筆者建議限定只能轉入可供出售金融資產。
三、新舊CAS2准則的銜接問題
由於修訂准則導致持股比例偏低（不具有控制、共同控制或重大影響）的權益性投資由長期股權投資重分類為可供出售金融資產並採用成本法進行計量，屬於由於法律、行政法規或者國家統一的會計制度等要求進行的變更，導致的結果是原初始確認為長期股權投資的權益性投資要重分類為可供出售金融資產，屬於會計原則的變更，所以該變更屬於會計政策變更。
會計政策變更的處理方法有追溯調整法與未來使用法，具體處理方法的選擇根據《企業會計准則第28號——會計政策、會計估計變更和差錯更正》（CAS28）第六條規定，企業根據法律、行政法規或者國家統一的會計制度等要求變更會計政策的，應當按照國家相關會計規定執行。根據修訂後的CAS2第十九條規定，在本准則施行日之前已經執行企業會計准則的企業，應當按照本准則進行追溯調整，追溯調整不切實可行的除外。所以，當原有持股比例偏低（不具有控制、共同控制或重大影響）的權益性投資由長期股權投資按准則規定重分類為可供出售金融資產時，當累積影響數切實可行時，採用追溯調整法；當累積影響數不切實可行時採用未來使用法。

【注】本文系河南省科學技術廳軟科學研究計劃項目（編號：142400410915）的階段性成果。
主要參考文獻
1. 財政部.關於印發修訂《企業會計准則第2號——長期股權投資》的通知.財會［2014］14號，2014-03-13
2. 財政部.企業會計准則2006.北京：經濟科學出版社，2006

㈤ 長期投資如何進行分析

投資股票有八賠一賺一平的說法，也有說是兩賺。數據不準確，賺錢的人少是肯定的。依據此數據，如果對一個新入市者下注，賭這個人虧錢，有80%勝率。也就是說，對任何想進入股市的投資者，理智的建議只能是不要入市，股市險惡。

為什麼要長期投資？長期投資肯定賺錢？顯然不可能是這樣。正確答案就在上一段中。長期投資就是建議投資者不要炒股，它是理智的建議。買賣次數為零就是不入市，買賣次數越少，與不進入股市越近。一生只買賣一次約等於不炒股，這個說法沒有問題吧？沒有買賣就沒有傷害，不買賣股票就不會有虧損，買賣一次比買賣十次虧錢的次數少，在概率上如此。雖然虧損的次數少不一定就是虧損的數量小，但從技術上說，無論虧多、虧少，對於一大筆投資，每次虧錢操作是等價的。股民不會說這次投資我是玩笑，投入小倒是有可能。

這就從統計上證明了長期投資的正確，長期投資是虧錢次數最小的策略，不一定是虧錢數量最小。在選擇的股票確定後（註：這個條件很重要），長期投資是一個較優策略，任何投資理論都無法推導出應該長期投資的結論，它是常識。股民們喜歡將長期投資與價值投資聯系在一起，這並不正確。持有一隻業績不好的股票，也有可能獲得很高的收益，在本文中我會給出原因。

我說股票應該長期持有，肯定有不少人會贊成，這還用問嗎？投資就應該是這樣！世界上很多名人也這么說。如果我說投資股票不要關心指數，不要關心經濟數據，不要關心消息，少思考，多數人都會反對，你真傻！投資是智力比拼。你慢點說，讓我想想，這沒有問題嗎？這二個描述不是等價的嗎？關注指數、消息、經濟數據，隨時准備對這些信息作出反應的人，怎麼可能長期投資？如果不對這些信息做出反應，關注它們又有什麼用？決定買入之前，當然應該認真思考一下。之後，就不該關心任何信息，這不是很正確嗎？除非他隨時准備逃跑，他是短線投機者。天天分析消息，又標榜自己是長期投資者的股民很多。葉公好龍者眾。

聽過不少股民的教誨，要長期投資，要敬畏市場，但能正確的進行長期投資的股民是鳳毛麟角，真正敬畏市場人幾乎沒有。多數所謂的長期投資是被迫的，只是沒有機會跑掉，如果有機會賣，早跑了。

從他們口中聽到的長期投資，更象是被警察抓住的慣犯在局子里的懺悔，如果你放我出去，我一定改正，下次再也不偷了。並不能說套牢後不賣不對，這與長期投資無關。長期投資策略特別適合為追高套牢者提供心理安慰。正因為如此，它廣為流傳，以至於所有股民都試過，使用效果不佳。可以想像一個場景，一位股民持有的股票正在上漲，有人讓他賣出，此時，他會說要敬畏市場，不要預測股價，這哪裡是敬畏市場？這是將自己當上帝了。

在股市中，水平高的不多，自以為水平高的不少。這是正常而可笑的現象，世界上的事就是這樣，人類自我意識是自信的基礎。過度自信是一個錯誤，它又是必然的，放棄了自我就一無所有。「我」是最常用的字之一，在所有漢字中，「我」排在前三名，在五筆輸入法中，它排在第一，為了人類展示自我提供方便。「你」與「他」，沒有此待遇。我厲害，你什麼也不是。人與其它生物的最大不同，就是有些人知道自己與其它動物沒有什麼不同。盡可能的客觀一些吧，最該批判的是我自己。